PLANECIN

FINANCIERA

Qu es la Planeacin Financiera?
Herramienta que aplica el
administrador financiero, para
la evaluacin proyectada,
estimada o futura de una
empresa y que sirva de base
para tomar decisiones
acertadas

Ejemplos de planes
financieros:
Correctivos.
De desarrollo.
Por objetivo:
Sobre endeudamiento.
Bancos
Proveedores.
Pago de impuestos.
Dividendos.
Capital de Trabajo
Inventarios
Activos Fijos.

Mtodos

1.

Punto de equilibrio global.

2.

Punto de equilibrio en Unidades de Produccin.

3.

Apalancamiento Operativo.

4.

Apalancamiento Financiero.

5.

Pronsticos Financieros

6.

Presupuestos Financieros.

7.

rboles de decisin.

8.

Estados Financieros Proforma.

9.

Valor Econmico Agregado.

Punto de Equilibrio Global

Es el punto donde no se pierde ni se gana. Es decir, la empresa se

encuentra en equilibrio.
Frmula:
Gastos de Administracin y Ventas + Depreciacin entre Margen de
Contribucin.

Margen de contribucin es igual a Utilidad Bruta entre Ventas.

Punto de Equilibrio Individual

Se toma por lnea de productos

Necesitamos el precio de venta y el costo variable unitario

La frmula es:
PE = CF / (P Cvu)

APALANCAMIENTO
PRESENCIA DE ACTIVOS O FONDOS DE COSTO FIJOS EN
LA EMPRESA

CAPACIDAD QUE TIENE LA EMPRESA DE UTILIZAR LOS

CARGOS FIJOS, CON EL FIN DE INCREMENTAR LOS
RENDIMIENTOS DE LOS PROPIETARIOS
A MAYORES CARGOS FIJOS, MAYOR SER EL RIESGO DE LA
EMPRESA, PERO TAMBIN MAYOR RENTABILIDAD ESPERADA
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TRES TIPOS BSICOS DE

APALANCAMIENTO
Se definen con respecto al estado de resultados de la empresa:
Grado de apalancamiento operativo: Relacin que
existe entre la utilidad bruta y las utilidades antes de
intereses e impuestos (UAII).
Grado de apalancamiento financiero: Relacin que
existe entre las UAII de la empresa y la utilidad
antes de impuestos
Grado de apalancamiento total: Relacin que existe
entre los ingresos por ventas y la utilidad neta

APALANCAMIENTO OPERATIVO

SURGE CUANDO EXISTEN COSTOS DE OPERACIN FIJOS EN LA

EMPRESA

CAPACIDAD QUE TIENE LA EMPRESA DE

UTILIZAR LOS CARGOS FIJOS DE OPERACIN
CON EL FIN DE MAGNIFICAR LAS UAII POR EFECTOS DE CAMBIOS
EN LAS VENTAS

APALANCAMIENTO
OPERATIVO
Ejemplo: Opcin A:

Precio de venta:

$10

Costos y gastos variables:

$4 / unidad

Costos de operacin fijos:

$280,000/ao

Ventas (unidades) :

130,000/ao

Capacidad Normal:

160,000/ao

Qu sucede con la UAII si las ventas varan en un 20% (por arriba o

por debajo)?
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APALANCAMIENTO
OPERATIVO
POR LA PRESENCIA DE LOS COSTOS FIJOS DE OPERACIN
(apalancamiento operativo), UN CAMBIO EN EL VOLUMEN DE
VENTAS RESULTA EN UN CAMBIO MS QUE PROPORCIONAL
EN LAS UTILIDADES (prdidas) DE LA OPERACIN.

EL APALANCAMIENTO OPERATIVO FUNCIONA EN AMBAS

DIRECCIONES

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APALANCAMIENTO
FINANCIERO
SURGE CUANDO UNA EMPRESA TIENE CARGOS FINANCIEROS
FIJOS, ES DECIR, CUANDO UNA EMPRESA TOMA FONDOS
PRESTADOS.

CAPACIDAD QUE TIENE LA EMPRESA DE

UTILIZAR LOS CARGOS FINANCIEROS FIJOS
CON EL FIN DE MAGNIFICAR LAS UTILIDADES POR EFECTOS DE
CAMBIOS EN LAS UAII.
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APALANCAMIENTO
FINANCIERO
Ejemplo: Opcin A.

Inversin:

$1,000,000

Endeudamiento :

30%

Costo de la deuda:

30%

Utilidad operativa (UAII) :

$500,000

Impuesto de:

35%

Qu sucede con la Utilidad antes de impuestos si las UAII varan en

un 31,20% (por arriba o por debajo)?
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APALANCAMIENTO TOTAL

Surge cuando existen costos fijos de operacin y cargos

financieros fijos por parte de la empresa

Efecto combinado del apalancamiento operativo y el

apalancamiento financiero

Capacidad que tiene la empresa de utilizar los cargos fijos

tanto operativos como financieros con el fin de magnificar la
utilidad por efectos de cambios en las ventas
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APALANCAMIENTO TOTAL

Ejemplo: Opcin B:
Precio de venta:
$10
Costos y gastos variables:
$3 / unidad
Costos de operacin fijos:
$410.000/ao
Ventas (unidades) :
130.000/ao
Capacidad Normal:
160.000/ao
Inversin:
$1.000.000
Endeudamiento :
50%
Costo de la deuda:
35%
Impuesto:
35%
Qu sucede con la utilidad neta si las ventas varan en un 20% (por
arriba o por debajo)?
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