Professional Documents
Culture Documents
Suficit- centralna banka otkupljuje zlato od izvoznika i u zamjenu daje novac- poveanje novca poveava
cijenu- smanjuje konkuretnost.
Devalvacija znai smanjenje vrijednosti valute u odnosu na neku konvertibilnu valutu.
Recesija je stanje opte nezaposlenosti i smanjenje proizvodnje.
Inflacija je poveanje koliine novca u opticaju bez istovremenog poveanja proizvodnje.
Ekonomska politika se sastoji od fiskalne i monetarne politike.
Fiskalna politika izuava dravne prihode i rashode.
Monetarna politika izuava kako kamatna stopa utie na novac u opticaju.
Valute mogu biti:
Konvertibilne i nekonvertibilne valute
Transferbilne valute ( meunarodno povezane valutnim sporazumom), klirinke ( obraunske valute),
crno-berzanske valute( devizni kurs se formira na crnoj berzi)
Devize se definiu kao potraivanja u inostranoj valuti. ( konvertibilne, nekonvertibilne, promptne,
terminske)
Devizni kurs predstavlja cijenu po kojoj se valuta jedne zemlje razmjenjuje za valutu druge zemlje na
deviznom tritu.
Devizni paritet predstavlja zvanini kurs, odnosno kurs kojim monetarne vlasti drave odreuju vrijednost
svoje valute u odnosu na neki monetarni denominator.
Direktno notiranje je kada cijenu neke strane valute izraavamo u domaoj valuti.
Indirektno notiranje je kada cijenu domae valute izraavamo u nekoj stranoj valuti.
Teorije deviznih kurseva: Platnobilansna teorija, Teorija pariteta kupovnih snaga, Monetaristika i
Portfolio teorija.
Platno bilansna teorija- ako je drava vie uvozila nego izvozila, taj uvoz mora i da plati (devizama).
Potranja za devizama je velika i vrijednost devize se poveava.
Teorija pariteta - uporeivanje kupovne snage odreenih valuta. Odnos kupovnih snaga valuta odreen je
odnosom cijena.
Devizno trite je mjesto gdje se susreu ponuda i tranja za devizama. Na deviznom tritu se susreemo
sa: Pravilno i nepravilno ukrtenim deviznim kursevima, Diferencijalnom i konverzionom arbitraom,
Promptnim i terminskim deviznim poslovima
Pravilno ukrteni devizni kursevi - U normalnim okolnostima odnos izmeu dvije valute trebalo bi da je
isti na svim deviznim tritima.To znai da je kurs evra u SAD-u reciprona vrjednost kursa dolara u
Evropi
Kurs funte u SAD je reciprona vrijednost kursa dolara u Velikoj Briraniji.
Nepravilno ukrteni devizni kursevi - Kad kurs dolara u evrima nije ravan recipronoj vrijednosti kursa
evra u dolarima tada imamo nepravilno ukrtene devizne kurseve.
Diferencijalna arbitraa je koritenje razlika u deviznim kursevima na dva trita radi ostvarenja dobitka.
Konverziona arbitraa - Nepravilno ukrteni devizni kursevi pruaju priliku da dobitak ostvare i oni koji
raspolau drugim konvertibilnim valutama.
Na promptnom deviznom tritu prenos deviza po osnovu trgovine devizama se obavlja u roku od dva
radna dana po zakljuivanju ugovora.
Na terminskom deviznom tritu rok prenosa moe biti 1,2,3, ili 6 mjeseci.
Swap poslovi su poslovi istovremene kupovine na promptnom i prodaje na terminskom devizno tritu s
ciljem obezbjeenja od rizika promjene deviznog kursa.
Ako terminski kurs bude ispod vrijednosti promptnog kursa, javlja se terminski diskont u odnosu na
domau valutu.
Ako terminski kurs bude iznad sadanjeg promptnog kursa, strana valuta e imati terminsku premiju u
odnosu na domau valutu.
Savremena uloga MMF je da putem kordinacije ekonomskih politika zemalja lanica nastoji odrati
stabilnim vrijednosti nacionalnih valuta to je osnova unapreenja meunarodne razmjene roba, usluga i
faktora proizvodnje.
Svjetska banka - IBRD, IDA, IFC, MIGA i Meunarodni centar za uspostavljanja meunarodne
koordinacije. Prve dvije ine SB, a svih 5 ine grupaciju SB. Cilj osnivanja je pomo ZUR i siromanim
zemljama.
IBRD - meunarodna banka za obnovu i razvoj. Prioritetni cilj je pomo zemljama koje su bile razruene.
IDA - meunarodno udruenje za razvoj, finansira iskljuivo najsiromanije zemlje
IFC - meunarodna finansijska koperacija. Osnovni cilj je privlaenje privatnog kapitala, pogotovo u
tranzicijskim zemljama, na nain da strunjaci IFC pripreme kompletnu dokumentaciju o stanju u zemlji.
Pruaju pomo u pripremi dokumenata, gdje treba ulagati, kakve poreze platiti.
MIGA - osnovni kapital su ulozi zemalja lanica. Cilj da podstakne razvoj ZUR dajui garancije za
ulaganje stranih investitora u ova podruja. Obezbjeenje od: politikog rizika, ogranienja konvertovanja
razliitih valuta od strane zemlje u kojoj se investira, od ogranienja vlasnitva stranaca, obezbjeenja od
raskida ugovora na tetu investitora.
5 oblika integrisanja:
- zona slobodne trgovine - razliite carinske politike,
- carinska unija - zajednika carinska politika,
- zajedniko trite - carinska unija + mobilnost faktora proizvodnje,
- ekonomska zajednica - carinska unija + mobilnost faktora proizvodnje + zajednika ekonomska politika,
- monetarna unija - sve prethodno + zajednika valuta