/ROvAUAE BU MAROC CITE maTenaL faOb 2O be LE PROJET DE REFORME DE LA SOCIETE ANONYME : QUELLE OPPORTUNITE POUR L'ENTREPRISE MAROCAINE ? Pa as yeetal a aad -.. ,Profésseur d ta Faculté de Droit de eA 6. 0b) Casablanca i; Mr Thai LASRI Les sociétés commerciales sont jusqu'd maintenant, au Maroc, régies par la loi frangaise ancienne, de 1867 qui avait été rendue applicable au royaume par le dahir de 1922. I s'agit 1A d'un texte qui est non seulement obsolte et archaique mais surtout bien maigre quand on sait le développement qu'a subi la société, le poids et la qualité des échanges avec des partenaires étrangers, principalement européens, Les impératifs additionnels résultant des accords du GATT et de l'accord d'association avec I'unioa européenne ont rendu urgente la réforme de ia Iégislation en vigueur, dans le sens d'une harmonie avec celle de nos partenaires. Aussi une série de projets furent élaborés, tels la charte sur Vinvestissement, le projet du code de commerce, le projet du code de travail et bien entendu le projet de réforme des sociétés anonymes. Ce dernier texte est en fait une continuation logique dela normalisation comptable, grace a la définition d'un plan comptable marocain et ia réorganisation de ia fonction d'expertise comptable, Le projet de réforme de la Société Anonyme engendre inévitablement une refonte totale de la Iégislation en vigueur intéressant toutes les phases dexistence de cette société, constitution, fonctionnement et disparition ; comme il bouleverse les régles se rapportant A Vensemble de ses organes, direction et gestion, délibération, et contréle. En effet pas moins de 450 articles remplaceront tres certainement les 64 existants.198 Revue Marccaine de Droit ot d'Economie du Développement Une iégislation certes compléte et qui est destinée a permettre Vintégration des sociétés marocaines dans le concert Européen, tout en réalisant "harmonisation de notre législation avec celle de nos partenaires européens et surtout les Frangais. Ces innovations traduis ont, ane pas en douter, une nouvelle dynamique de la Société Anonyme a travers un cadre juridique intéressant (1) mais qui, hélas, demeure inadéquat eu égard au contexte marocain. 1. Un cadre juridique iniéressant Le projet‘actuel de réforme offre 2 la Société Anoayme un cadre juridique complet qui, tout en permettant une dynamisatioa de l'entreprise, assure la protection de l'ensemble des parties au contrat, A-La Société Anonyme, une nouvelle dynamique La société connaitra un élan et une dynamique tant au niveau de la direction que de la gestion, a+ L'option dualiste d'adminisiration Le projet institue une dualité de syst#me d'administration, le systéme traditionnel pourra éire abandonné au profit d'un systéme dit moderne comprenant un conseil de surveillance et un directoire. Dans ce type de syst®me le conseil de surveillance, exerce, outre sa fonction de direction de la société, une mission de contréle sur la gestion du directoire. En outre, et méme si ia société opte pour le systéme de type traditionnel, la rigueur des nouvelles dispositions va a coup sf, mettre fin l'anarchie dominante actusttement, telle la pratique maladroite de l'administateur unique, en raison du minimum légal qui est de trois administrateurs, comme on notera la suppression de l'edministrateus fictif par le besoin d'un contrat de travail réeliement effectif. Par ailleurs, et quel que soit, le systame d'administration retenu, Ja Gvnamisation de la société se fera également griice aux larges pouvoirs yeconnus & ses dirigeants en matidre de direction et de gestion. Ainsi le conseil d'administration ou le conseil de surveillance engage la société a Végard des tiers. Le. président de l'organe dirigeant est te représentant légal de la société ; en outre, il a les powvoirs les plus étendus pour agiy au nom de la société.‘Thom LASRI is? 5 - Une nouvelle dywamigue de gestlorn On seldve une nouvelle conception dans la gestion de l'entreprise, surtout loraque la société opte pour le systtme moderne d'administration, En effet, dans ce systtme la gestion est & Minitiative du directoire, organe col. cgial dont les membres peuvent etre choisis en dehors de la société ; ce qui sé eniendre ure meilieure implication dans la gestion, par des mandataises libérés aux fins de cette tache unique, et pouvant bénéficier de rémunérations conséquentes. Par ailleurs te président de l'organe dirigeant peut accomplir tous les actes de gestion qui rentrent dans l'objet social ou qui sont faits dans l'intéret de la société. De ce fait toute limitation des pouvoirs des dirigeants sociaux reste inopposable aux tiers. B - La protection des parties Un des mérites du projet consiste dans ta protection des intéréts des parties intéressées par le contrat de société, notamment les actionnaires et les tiers. a> La protection de Mactionnalre minoritaire On reléve dans ic texte une nouvelle conception dans I'intégration de Yactionnaire dans la vie sociale, et partant des relations actionnaires- administrateurs. En effet le respect de la rdgle de l'affection-sociétés implique davantage lactionnaire dans la prise de décision. De surcroit, on aboutit inévitablement 2 la prise en considération et a la préservation des intéréts de Vactionnaize minoritaixe. 1 Droit A Phafornntion Lactionnaire a désormats un droit A Pinformation. Ea vertu de Vasticle 140 du projet, actionnaixe peut, & tout moment, demander et obtenir, au sidge social toute information intéressant la société ; comme il peut poser des questions par écrit aux divigeants sociaux, ou oralement lors de Vassembiée générale. As Beolt Liaction Les Gvoits des actionnaives minoritaires sowt réellement protégés dons ie cative de In nonvelle réforme ; ains) et en vertu de: Larticle 116 du projet, ies actionmaires représentant 1/103. du capital social peuvent convoquer une assemblée générale ordinaire ;193. Revue Marocaine de Droit et d’Economio du Développement - Liarticle 117, les actionnaires représentant 5% du capital peuvent faire inserire une question a l'ordre du jour de 'A.G.0 ; - L'article 157, les actionnaires représentant 1/108 du capital peuvent obtenir une désignation d'expert, en cas dopération douteuse, intéressant les seules S.A. faisant appel public a i'épargne (expertise de minorité) ; 1/108 de capital + Liarticle 162, les actionnaire: récuser le commissaire aux comptes ; nrésen peuvent - L'article 73, les administrateurs représentant le 1/3 du conseil d'administration, peuvent obtenir la convocation de leur institution. Il s'agit 14 d'un ensemble de dispositions qui permet aux actionnaites minoritaites, non seulement de préserver leurs droits et défendre leurs intéréts, mais également de réaliser une pression sur la majorité avec méme le risque de constituer une minorité de blocage. Par ailleurs, cet esprit est confirmé par l'intérét accordé par le législateur au controle de gestion dela S.A. En effet, outre le contrdle exercé par le conseil de surveillance sur le directoize, on reléve un contréle a double niveaux ; un contrdle ponctuel portant sur l'opportunité d'une transaction donnée, et ce grace a l'expertise de minorité ; et un controle permanent 2 la charge du ou des commissaires aux comptes (art. 164), La mission de contréle du commissaire aux comptes se traduit par ta certification des comptes annuels de gestion ; ce qui donne lieu a un rapport aVA.G.O, attestant la sincérité des opérations et la véracité des documents présentés aux actionnaises (art, 170). Dans ie cadre de Hexercice de leur mission, les commissaires aux comptes engagent leur responsabilité a la fois civile et pénale. Ces séries de contréle assurent, a ne pas en douter la transparence et la rigueur des différentes opérations effectuées par les dirigeants sociaux, telles par exemple tes conventions établies entre la société et l'un de ses dirigeants qui, désormais seront soumises a leur approbation par l'assemblée générale anauelle, et ce sur ja base d'un rapport spécial du commissaire aux comptes. b - La protection des tiers Liintérét des ticrs est préservé sur la base d'un certain nombre de dispositions telles que + + le capital minimum est de 300.000 dirhams lorsqu'il s'agit d'une S.A, qui ne fait pas appel public A I’épargne et 2.000.000 de dirhams lorsqu'll s'agit d'nne S.A. qui fait appel public a I'épargne ; On sait que le capital social est le gage des créanciers sociaux 5