UNIVERSIDAD NACIONAL DE

TRUJILLO
FACULTAD DE INGENIERA
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERA DE

MINAS

TEMA: ESCUELA MONETARISTA

CURSO

ECONOMIA GENERAL

DOCENTE

JESUS BENITEZ GAMBOA

ALUMNO

CABRERA DELGADO ANIBAL

DIAZ LAVADO VICTOR
ESCOBEDO LEDESMA KEVIN
HOYOS ALVARADO JUAN
JACOBO MICHOLA JORGE
MONTESDIOCA CORNEJO JOSUE

CICLO

TRUJILLO

PER

2014
TEORIA MONETARISTA

I.

INTRODUCCIN

El monetarismo es la teora que prima la importancia del dinero como

instrumento de la poltica econmica. Esta Tendencia es del pensamiento
econmico
de
la
Universidad
de
Chicago
que
explica
el movimiento inflacionario debido a la elevacin del circulante y del crdito,
considerando a la demanda, al consumo y al dficit presupuestal como
las fuentes inflacionarias de la economa.

II.

HISTORIA

Durante el perodo posterior a la Segunda Guerra Mundial, los pases

capitalistas desarrollados alcanzaron tasas muy bajas de desempleo debido
al gran crecimiento econmico.
Friedman analiza el papel del dinero en una sociedad capitalista
desarrollada. Objet las bases de Keynes, en especial lo que deca que las
economas funcionan raramente en situaciones de pleno empleo.
Considera que los gobiernos no deben intervenir en el funcionamiento del
sistema econmico, el cual se rige por las fuerzas del mercado. Solamente
deben hacerlo para proveer a la economa la cantidad necesaria de dinero.
Destaca la importancia de las variaciones en la cantidad de dinero y sus
efectos en los precios.
Lo que importa son las riquezas de un pas, esto atraer inversiones, hay
que aumentar las reservas en los bancos.
Respecto de los cambios en el nivel de ocupacin dice: ante los aumentos
de precios, los trabajadores presionarn por un aumento de salario. A largo
plazo, si los salarios aumentan igual que los precios, entonces los salarios se
mantendrn estables, y la demanda de mano de obra no incrementar. Por
lo tanto, el desempleo se mantendr a un nivel "natural", en el sentido que
ninguna poltica econmica ser capaz de reducir dicho nivel de desempleo.

III.

ESCUELA MONETARISTA

Teora formulada por Milton Friedman en la dcada del "60 (Universidad del
Chicago). Se basa en el liberalismo y es una reaccin al Keynesianismo. Su
preocupacin mxima es la inflacin la cual, dice Friedman, es un problema
estrictamente monetario.
La inflacin se produce, segn el monetarismo, porque hay ms dinero en
circulacin (en la calle, en manos de la gente) del que debera haber de
acuerdo a las reservas del Banco Central y a la actividad econmica en
general. Por ejemplo: Si existen reservas por 10.000 millones de dlares, la
cantidad de dinero circulante por el pas en pesos no debera superar tal
cifra. Si hay ms, ese dinero no tiene respaldo y vale menos.
Para evitar que exista ms dinero circulante que las reservas, propone que
la oferta monetaria crezca un porcentaje fijo, constante e inamovible, que
sea bajo para evitar la inflacin pero que se ajuste al crecimiento del pas a

largo plazo (ya que no se puede controlar la circulacin monetaria da por

da de acuerdo a la actividad econmica real).
Adems, el monetarismo sostiene que se debe eliminar el dficit pblico (es
cuando un gobierno gasta ms dinero del que recauda por impuestos) y
evitar, con una buena legislacin, a los monopolios, oligopolios y a
los sindicatos porque interfieren en el funcionamiento del mercado de
trabajo (que debe ser libre y sin intervencin estatal).
Es una teora macroeconmica que se ocupa de analizar la oferta
monetaria.
Aunque
el
monetarismo
se
identifica
con
una
determinada interpretacin de la forma en que la oferta de dinero afecta a
otras variables como los precios, la produccin y el empleo, existen, de
hecho, varias escuelas de pensamiento que podran definirse como
`monetaristas'.
Tambin estn de acuerdo en la creencia de que la oferta monetaria es un
elemento esencial para explicar la determinacin del nivel general de
precios. Lo que aceptan es la idea de que la poltica monetaria puede tener
efectos a corto plazo sobre la produccin, as como otros temas de menor
relevancia, como puede ser la definicin de oferta monetaria.
IV.

POLITICA MONETARIA

La poltica monetaria est desarrollada por economistas como Irving Fisher,

Friedrich Hayek y Milton Friedman. Se basan en las ideas de economistas
clsicos (Adam Smith, John Stuart Mill, otros), que ya la propusieron en
una crisis econmica como el crack de 1929. Sugieren que el Estado no
debe intervenir activamente en la economa en caso de depresin (ya que
es probable que la empeore), y que debe limitarse a controlar la cantidad de
dinero.
En contraposicin al monetarismo, est el keynesianismo (John
Maynard Keynes) y su poltica fiscal, que defiende lo contrario:
el Estado debe participar aumentando el gasto pblico y reduciendo los
impuestos.
En el caso del crack de 1929, la poltica monetaria fall. Los clsicos crean
que al haber cado la cantidad de dinero, tambin bajaran los precios y los
salarios, y se volvera automticamente al pleno empleo. Pero result que
tanto precios y salarios son rgidos a la baja; o sea, que los empresarios se
negaban a bajar los precios, y los trabajadores a cobrar menos.
V.

TEORIA CUANTITATIVA

La teora cuantitativa es una teora de la demanda de dinero y no una

explicacin del nivel de precios. La demanda de dinero como la demanda de
cualquier otro activo: riqueza (capital humano, bienes fsicos, acciones,
bonos, dinero), precio y gustos.
Friedman en su primer intento de abordar la teora econmica fue a partir
de un estudio de la teora cuantitativa del dinero y de la teora keynesiana.
Los conceptos de la teora cuantitativa fueron precisados por Irving Fischer
mediante la ecuacin de intercambio

MV=PT
P = nivel de precios
T = nmero de transacciones
M = cantidad de dinero
v = velocidad de circulacin del dinero
Friedman pens que esta ecuacin era demasiado sencilla e inexacta para
describir la realidad. Es as como introdujo el mtodo de la brecha
inflacionaria. Con pleno empleo, si el gobierno utiliza recursos adicionales
el resto.
En los aos 50, y como parte de sus crticas al sistema keynesiano, Milton
Friedman establece lo que se conoce como la nueva teora cuantitativa.
Friedman justifica la demanda de dinero por la utilidad que se deriva de
mantener saldos reales, ya que permiten realizar transacciones.
Utiliza un enfoque de asignacin de carteras y establece que la demanda
dinero depender de un conjunto de tipos de inters de otros activos y de la
riqueza del individuo, que se aproxima por la renta permanente:
M/P = g (r,)* Yp
= inflacin
r = tipo de inters
Yp = renta permanente
Friedman considera que g(r,)es una funcin estable a largo plazo, que si la
aproximamos a la velocidad de circulacin se obtendra, de nuevo, la
ecuacin cuantitativa.
VI.

CURVA DE PHILIPS

En 1958 Phillips demostr que el crecimiento de los salarios nominales

estaba negativamente relacionado con el desempleo en el Reino Unido.

A corto plazo, cuando aumentan los precios bajan los salarios reales (los
salarios nominales suelen subir en menor medida que los precios). Esta
bajada de los salarios reales abarata el coste de la mano de obra y las
empresas demandan ms trabajo.
VII.

LA CONTRARREVOLUCION MONETARISTA

Pero en los aos 1960 se comenz a registrar una aceleracin del proceso
inflacionario. El proceso de estanflacin, que presentaba simultneamente

alta inflacin y alto desempleo, vena a dar un duro golpe a la

Macroeconoma keynesiana, de la cual nunca ms se pudo recuperar.
Quienes aprovecharon entonces la oportunidad de resurgir en el mundo
acadmico fueron los economistas de la Escuela de Chicago, encabezados
por Milton Friedman, y el ahora Nobel Edmund Phelps. Para Friedman-Phelps
el trade off sealado por Phillips-Lipsey es una ilusin. Es cierto que una
dosis de inflacin puede generar en el corto plazo un impulso para la
produccin; pero el trade off no se puede sostener porque, tan pronto como
el pblico llega a prever el alza de los precios, la inflacin pierde su fuerza
para estimular la actividad econmica.
La Curva de Phillips no sera entonces de pendiente negativa, sino vertical.
Las expectativas adaptativas de los agentes sumado al supuesto de
neutralidad del dinero anularan el efecto real sobre el empleo y la
produccin generado en el corto plazo, revirtindose el efecto inicial.

Propuso el modelo que se llam la curva de Phillips a largo plazo. La curva

de Phillips, argument, no es estable sino que se desplaza como
consecuencia de los ajustes en las previsiones de los agentes econmicos.
Cualquier intento por parte del gobierno de aumentar el empleo tendr xito
slo a corto plazo pero provocando desplazamientos de la curva de Phillips.
A largo plazo la curva de Phillips. Parece existir una tasa natural de
desempleo, y todo intento de restringirla est condenado al fracaso a largo
plazo.
VIII.

PRINCIPALES EXPONENTES

Milton Friedman
Hijo de inmigrantes judos, naci en Brooklyn, Nueva York, en 1912. Se
destac en sus estudios secundarios, especialmente en las matemticas.
Estudi matemticas en la Universidad de Rutgers.
En 1935 Friedman se incorpor al New Deal, al trabajar en la Comisin
Nacional de Recursos. Su funcin era el suministrar informacin sobre los
aspectos del consumo de la economa

En 1938 contrajo matrimonio con Rose Director lo cual la convierte en la

colaboradora de sus estudios.
La Universidad de Columbia le propuso participar en un estudio sobre como
estimar la inflacin futura y determinar el ndice impositivo para impedirla.
Hasta entonces Friedman no se haba ocupado de la teora macroeconmica
ni del desarrollo de modelos para mostrar el funcionamiento de la economa
en su conjunto.
Despus de la Segunda Guerra, Friedman pas a la Universidad de Chicago.
Mientras ejerca su ctedra, fue contratado por la Fundacin para la
Educacin Econmica para realizar un estudio del problema de la vivienda.
Friedman es famoso por el descubrimiento de la doctrina que lleg a
llamarse monetarista. Entre sus obras destacan Historia Monetaria de los
Estados Unidos, Ensayos sobre Economa Positiva, Ensayos sobre la
Brecha Inflacionaria, Monetary and Fiscal Framework for Economic
Stability, dejando en claro su posicin a la accin discrecional, fiscal o
monetaria, para compensar los cambios cclicos.
En 1976 la Academia sueca le concedi el Premio Nobel de Economa por
sus estudios en las esferas del anlisis del consumo, de la historia y la teora
monetaria, as como de la poltica de estabilizacin econmica. Esto se ir
aclarando con los siguientes enunciados.
En la esfera monetarista defendi las tasas de cambio libre mucho antes del
colapso del sistema de Bretton Woods. Se opuso a las polticas de fijacin de
precios y al comportamiento empresarial contrario a la competencia.
El monetarismo, creado por Friedman, tiene dos principios bsicos:
La oferta de dinero es el nico factor sistemtico determinante del nivel de
gasto y de la actividad econmica.
Para asegurar la estabilidad de precios el banco central debe establecer un
ndice de crecimiento de la oferta de dinero a una tasa aproximadamente
igual al crecimiento real de la economa.
De esta forma Friedman muestra su aversin a cualquier intrusin del
Estado en el mercado y por ende al respeto de la libertad individual y de la
libre empresa. Para alcanzar estos objetivos se requerira de cuatro
elementos principales:
Reforma del sistema monetario y bancario para eliminar la creacin y
destruccin privada del dinero (reserva bancaria del 100%).
Determinacin del volumen del gasto gubernamental basados en la
disposicin de la comunidad por pagar los servicios pblicos.
Determinar con exactitud las condiciones y las cantidades destinadas a
asistencia social o transferencias directas.
Sistema progresivo de impuestos basados en los ingresos individuales.
Friedman visit Chile en 1975 durante el gobierno de Augusto Pinochet,
hecho por el que fue muy criticado al no ser un gobierno de origen
democrtico. Invitado por la Escuela de Negocios de Valparaso, dio una
serie de conferencias sobre economa e influenci en los asistentes
econmicos del gobierno. Friedman goz de un xito tremendo con estas
innovadoras observaciones y fue invitado por ex-alumnos chilenos de la

Escuela de Chicago
econmica chilena.

a dictar algunas conferencias sobre la situacin

En 1976 se traslada a San Francisco para integrarse a la Institucin Hoover,

donde sigui defendiendo la libertad econmica. En 1998 escribe un libro
junto a su esposa, titulado Dos personas con suerte, donde relata sus
memorias.
Milton Friedman falleci de un ataque al corazn el 16 de noviembre de
2006 en un hospital de San Francisco. El padre del monetarismo contaba 94
aos de edad.

Friedrich A. Hayek
Es el representante histrico, por ser el ms antiguo y significativo, de la
corriente liberal y monetarista; a Milton Friedman como el dirigente
moderno que ms ha impulsado esta escuela de pensamiento, considerada
la ms influyente a nivel de la poltica econmica.
Los monetaristas son la corriente comandada por Milton Friedman, el
mximo representante. Define a esta corriente por la afirmacin de que la
inflacin se debe nica y exclusivamente a la expansin monetaria arbitrada
por nuestros gobernantes.

Anna Schwartz
Estudia en el Barnard College (B.A. en 1934), en la Columbia University,
(M.A. en 1935) en la que tambin obtiene el doctorado en 1964. Es
profesora de economa en la City University of New York (1967-1969) y en la
New York University. Entre otros honores, presidi la Western Economic
Association, (1987-88). Anna Schwartz est especializada en economa
monetaria y es colaboradora habitual de Milton Friedman.
Milton Friedman y Anna Schwartz, en su libro Historia monetaria de los
Estados Unidos, trataron de demostrar que la rpida expansin de la masa
monetaria es la causa de la inflacin, mientras que una brusca retencin es
la causa principal de las crisis ms profundas. A partir de esta aportacin se
conclua que el papel del Estado en la economa debe limitarse al control de
la masa monetaria en circulacin.

IX.

FIN DEL MONETARISMO

Muchos de los desarrollos recientes en el campo de la macroeconoma,

representan un esfuerzo de alcanzar una elaboracin ms precisa y
sistemtica de la forma en que la poltica monetaria afecta el equilibrio de
corto plazo. Sin embargo, estas no necesariamente representan un enfoque
contradictorio con el "monetarismo", en tanto estos desarrollos tienen por
finalidad la elaboracin de un cierto marco para la administracin de la
poltica monetaria en el corto plazo, considerando que:

I) La poltica monetaria deber reaccionar a los cambios que observen los

principales agregados macroeconmicos.
II) La relacin entre dinero e inflacin puede diluirse en el corto plazo.
No obstante, es necesaria una lectura cuidadosa de estos modelos, los que
en algunos casos carecen de una fundamentacin terica slida, puesto que
ms que teoras de la inflacin o el producto real y la inflacin, requiere de
un trabajo ms amplio de evaluacin emprico y desarrollo terico, para que
sea posible sentenciar el "fin del monetarismo".
X.

CONCLUSIONES

El monetarismo es la doctrina que considera las fluctuaciones econmicas

resultado de los fenmenos monetarios y defiende el control del dinero en
circulacin.
El monetarismo, creado por Friedman, tiene dos principios bsicos:
1) La oferta de dinero es el nico factor sistemtico determinante del nivel
de gasto y de la actividad econmica.
2) Para asegurar la estabilidad de precios el banco central debe establecer
un ndice de crecimiento de la oferta de dinero a una tasa aproximadamente
igual al crecimiento real de la economa.
Sus ms importantes contribuciones acadmicas a la Economa fueron una
revisin de la Teora del Consumo, de la curva de Phillips y una mejor
comprensin del mercado de capitales y de los factores que influencian
la velocidad de circulacin del dinero.
El monetarismo hace nfasis en las particulares propiedades de la moneda y
en los efectos que tiene la poltica monetaria sobre la demanda agregada,
destacando la fuerte relacin que existe entre el nivel de precios y el
tamao y la tasa de crecimiento de la masa monetaria.
Sostiene que las perturbaciones en el sector monetario de la economa son
las principales causas de la inestabilidad general en ella. La economa sera
estable, de no ser por las intervenciones de los gobiernos
La inflacin se produce, segn el monetarismo, porque hay ms dinero en
circulacin.
Apoyan la idea del libre comercio justificando que para asegurar la
competencia
efectiva
nada
mejor
que
eliminar
toda
barrera
al comercio internacional.