Universitatea Dunrea de Jos din Galai

Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor

PROIECT LA DISCIPLINA STATISTICA AFACERILOR

Analiza sezonalitii lunare a indicelui ATHEN n perioada 2007-2013

Specializarea: CIG
Anul II

2013

1. Reprezentarea grafic a evoluiei indicelui

Figura 1. Evoluia valorilor zilnice ale indicelui ATHEN n perioada 2007-2013

Sursa datelor: Bursa de Valori din Athens Stock Exchange
Comentariu asupra evoluiei indicelui
n perioada 2007-2013 indicele ATHEN a avut o evoluie ascendent n primele 10
luni, atingnd n luna octombrie valoarea sa maxim de 5334,5 din aceast perioad. A
urmat dup aceast lun o perioad de declin a acestui indice pn n luna mai din anul
2008 ,dup nregistrnd o uoar cretere pn spre sfritul anului. Din anul 2009 i pn
n prezent indicele nregistreaz valori sczute cuprinse ntre 1000 i 2000 atingnd n
luna iunie din anul 2012 valoarea minim de 476,36.
2. Analiza sezonalitii pe baza statisticii descriptive
Tabelul nr. 1. Statistica descriptiv a randamentelor indicelui ATHEN
Indicator
Luna
Ianuarie
Februarie
Martie
Aprilie
Mai
Iunie
Iulie
August

Media
aritmetic

Abaterea
medie
ptratic

Coeficient de
asimetrie

Valoare
minim

Valoare
maxim

0.11175633
-0.274643027
0.092453879

2.208602104
2.003538224

-0.001691706
-0.189119413

7.693393223
4.877681895

1.76795792
1.917905278

0.091947035
0.193369087
0.320059949
0.308946848

-6.364292942
-5.833464611
-4.423960298
6.183732864
6.916629893
7.086013205
7.366421799
6.191547344

0.052125091
0.310496583
0.173882945
0.11049005
0.200628724

2.25126153
2.315005495
1.936809436
2.13679573

1.681863429

5.421943691
6.898545255
8.735171172
9.637236889
5.73866632
13.43108474

0.065420131
6.047220906
Septembrie
2.135452773
0.578914231
8.328312163
0.100760006
2.708069987 0.537983058
10.21403918
9.114391239
Octombrie
0.423003882
7.167931049
Noiembrie
2.190559273 0.505842964
5.242173633
0.026461085
6.225243825
Decembrie
1.769689832
0.443662534
6.905796692
Sursa: Calcule proprii pe baza datelor oferite de Bursa de Valori din Athens Stock
Exchange

Comentariu asupra statisticii descriptive a randamentelor indicelui

Cel mai mare randament mediu s-a nregistrat n luna noiembrie 0.423003882, iar cel
mai mic randament mediu s-a nregistrat n luna februerie -0.274643027.
Cel mai mare grad de volatilitate s-a nregistrat n luna octombrie 2.708069987, iar cel
mai mic grad de volatilitate s-a nregistrat n luna martie 1.76795792.
Coeficientul de asimetrie nregistreaz valori negative n lunile ianuarie i februarie,
iar valori pozitive n celelalte luni, excepie luna iulie care nu prezint nici o valoare.
Valorile minime nregistrate se ncadreaz n intervalul [-6.364292942 ;10.21403918]
iar valorile maxime nregistrate se ncadreaz n intervalul [4.877681895 ; 13.43108474].
3. Analiza sezonalitii pe baza regresiilor
Regresia fr termen constant
Tabelul nr.2. Parametrii regresiei fr termen constant
Indicator
Variabil
Ianuarie
Februarie
Martie
Aprilie
Mai
Iunie
Iulie
August
Septembrie
Octombrie
Noiembrie
Decembrie
Valoare test F
Semnificaie
test F

Coeficient

Eroare
Standard

t-statistic

p-value

0.11175633
-0.274643027
0.092453879
0.052125091
-0.310496583
-0.173882945
0.11049005
-0.200628724
-0.065420131
-0.100760006
-0.423003882
0.026461085

0.173802561
0.181861814
0.188886075
0.190391167
0.187416122
0.188146792
0.184576319
0.185979962
0.188146792
0.185274153
0.187416122
0.187416122
1.138361
0.323986794

0.643007
-1.51017
0.489469
0.273779
-1.65672
-0.92419
0.598614
-1.07877
-0.34771
-0.54384
-2.25703
0.141189

0.520313
0.131201
0.624578
0.784291
0.097776
0.355531
0.549517
0.280859
0.728106
0.586627
0.024143
0.887739

Sursa: Calcule proprii pe baza datelor oferite de Bursa de Valori din Athens Stock
Exchange
3

Comentariu asupra rezultatelor regresiei fr termen constant

n lunile mai i noiembrie au fost nregistrate valori semnificative pozitive
indicatorul p-value avnd valori mai mici de 0,1 ,iar n celelalte luni au fost nregistrate
valori semnificative negative indicatorul p-value avnd valori mai mari de 0,1.
Coeficienii au nregistrat valori pozitive n lunile ianuarie, martie, aprilie, iulie i
decembrie, i valori negative au fost nregistrate n lunile februarie, mai, iunie, august,
septembrie, octombrie i noiembrie.
Land n considerare valoarea semnificaiei testului F modelul nu este adecvat.
Modelul poate fi mbuntit prin adugarea unor valori decalate (lag-uri) ale variabilei
dependente i prin reflectarea asimetriei sezonalitii.
Ecuaia este y=a+b*x unde a este egal cu 0, iar b ia valori din intervalul
[-0,423003882 ; 0,11175633].
n aceast investigaie a fost analizat sezonalitatea lunar a regresiei fr termen
constant a indicelui
ATHEN, din care a rezultat c n lunile ...........valorile
randamentului indicelui sunt semnificativ mai mici/mari fa de cele nregisrate n
celelalte luni.

3.2. Regresia cu termen constant

Tabelul nr.3. Parametrii regresiei cu termen constant
Indicator

Coeficient

Eroare Standard t-statistic

p-value

Variabil
Const.
0.02646108
0.187416122 0.141189 0.887739
Februarie
-0.3011041
0.261148467
-1.153 0.249086
Martie
0.06599279
0.266087865 0.248011 0.804158
Aprilie
0.02566401
0.267158378 0.096063 0.923483
Mai
-0.3369577
0.265046421
-1.27132 0.203805
Iunie
-0.200344
0.265563585
-0.75441 0.450716
Iulie
0.08402897
0.263046042 0.319446 0.749431
August
-0.2270898
0.264032856
-0.86008 0.389876
Septembrie
-0.0918812
0.265563585
-0.34599
0.7294
Octombrie
-0.1272211
0.263536173
-0.48275 0.629343
Noiembrie
-0.449465
0.265046421
-1.6958 0.090123
Decembrie
Valoare test F
0.958317
0.482884915
Semnificaie
test F
Sursa: Calcule proprii pe baza datelor oferite de Bursa de Valori din Athens Stock
Exchange
4

Comentariu asupra rezultatelor regresiei cu termen constant

n lunile noiembrie au fost nregistrate valori semnificative pozitive indicatorul pvalue avnd valori mai mici de 0,1, iar n celelalte luni au fost nregistrate valori
semnificative negative indicatorul p-value avnd valori mai mari de 0,1.
Coeficienii au nregistrat valori pozitive n lunile martie, aprilie i iulie, i valori
negative au fost nregistrate n lunile februarie, mai, iunie, august, septembrie, octombrie
i noiembrie.
Lund n considerare valoarea semnificiei testului F, modelul nu este adecvat.
Modelul poate fi mbuntit prin adugarea unor valori decalate (lag-uri) ale variabilei
dependente i prin reflectarea asimetriei sezonalitii.
Din analiza regresiei cu termen constant nici unul dintre coeficienii variabilelor binare inclui
n regresie nu difer semnificativ fa de cel asociat luniii...
Considerm c aceast investigaie ar putea fi mbuntit prin luarea n considerare a unui
eantion mai amplu i prin adugarea unor valori decalate (lag-uri) ale variabilei dependente i prin
reflectarea asimetriei sezonalitii.