Professional Documents
Culture Documents
"
! #$ !
%0 / $/ 2 0 1 0
! < 05% : ; 0
!"
! # 9 %0 /
!#
,- ! ./% *+
8 0 5/ %! 6! 7
) ( &'%
% 0 4 2 *3)
> ! " 0=
Mobile (0020106237534)
E.Mail:hossien159@gmail.com
!"
N <% 2 $2? &@A / ? & BC4 D E
F $) G H$IJ H8 $ KL = ! M) = $
KL < U < V 6 < ! N
/Q I
R %#@ 3)? S P T% ? KP$J O P -F
N ?]J
XP I *O
1W ,
R / ? & D
XP I% YZ [$ \ A D $
< T M<? &@A 1/P 3) a P H$/ %
` X
/ ? & UW/
2% * /Q ^ 1 _
N% 2
& < b 3<)? S P \ A 3/LM D 4!
$ KL U M
! O !$ BC4 c d
g , @ N/ ? & O
1 /e8 KL U M f$1]% , c ? &@A T% N / ?
6 2 C4 3/?]J /) U / T% ? /a$ KA8 N U M BC4 /) J hW $J i U X >48
N / ? & D 3)? S P \ A 3/LM D B! >/j?J f k
Abstract
" #"
* X IM%
* X c4
* X A
' ( )*"
* KL
U
* KL
+, &$ %
KL U M f$1]%0
M Y ? / K? 0
U M R% lZ A0
/% 01 & - .
/ ? &
/ ? & b KL U M = 0
* / ? & b KL U M /e8 0
KL U M /) /"/J F c 4 0
+
3& 2 .
UNEMPLOYMENT
# $%&
23 , 0 1- ./
"
!"
' (
- , ) %*+
7 8 9 ' 26 4 5
!
23 , 0 1- </ 23 , - , ) ;
!
&!
'! (
) !
0 :*
* #$ +$
+(
,-
#$ %
.
C+, B / @-A 23 , > :? # =
23 , J 1 </ C+, B / 12 E C2IH% </ 7 2I$ > G H+ +8 * F 1?E <% @D ,
2! 3
> = %"%5
> 2K %
/ 01
" #"
&45+ !6 "
< T%
UF ?% q ?J o$p G / ? ! n $) U X m8! , 3/LM Y2
u / /) !$t 1 % 3?s
.L / ? & b
3/LM IM)P r ? $ , ,
=/)_ 5{ IM HF z H ?J & y $) J 1W 3I ,xF c k
Q v/]w 3/LM >
v<? b U 2 =]J J $X dF ?% ! 2J ~
IM% T% } ?J / ? & P .| ^ H
z ? M T% H$/ %
T% ^p8 H8 j @ / ? & hW $ C
X
R N O &
< @% O $ \ : W 4
&$ H$/ %
O$
&$ 3)? $ H$ A /
% <
? /)
F $) \/? H8 ) % 3IM
UF ?% 6 ]J!F TI N W ]/[
3<)? T< G ? M
f ? b N / ) W U - U RQ ` b >4 H8
b < % ? $<2 T<%
$ H$ ^ F M H8 =% Nl7 H$/ %
3) T H$^X T C
H$</ %
T R % H P A8 1W T% N3)? T G ? 6$)y T%
H$ IM >o P 2
S <P l 2J } I ! "]QF $L- RJ =% |$ & R/ 2] A . H$M/? ? T% z
H$</ %
L < ? T% O $ H O P - > 3?] ] 3A $ % g ] 3)?
N| T% > C4 ^ H$/% l7
D K p / 1 e % Q W O 3)? S P KP$J D r /Z! !
$ KL U M f$2J
3A < T<% )<- M / & % D ! ? U % : = KP$ 1% / P )/2
S
$/Q$ . $I
f ? / ? & b ! )^ F % 2J ! )^ F H ) / ?
V 1
UF <? Q! 2% , & ? ; ? /
UF ?% 6 ]J! T% q ?J / ? 2 H8 / ? 3)? )j % 2J KM 2
& ? C4 # " M
.Q p
, UF ? H8 Z b 14# " ? T% AF \G D Z
& ? c ?-8 ? !8 2006 f .L !$pC Q! 2% , r4 ` Q
UF ?% H8 O 2 KM Z b25
<
% IJ 1 I H ! D !$pC
& ? r]?- !$ D !$pC
& ? c ?-8 @
% D !$pC
` Q
^p8 r4 / ? &
PpD )? /
UF ?% =]J J . L 5Q$J Z R_ T X D
_
UF ?% D 6 ]J!F C4 KM . / ? / : & D U /?% _
a A UF T% K^I D Z b 23 # " J /
!$< U <W / F / Q T% >/ ? 4 % E$ t >/ ? U W \P $ f O )/ ?J ^p U ]
UF ?% H8 O U Q / KMJ . ^ / Q T% P ` Q 3)? /2 U 1W$ v? | 2 /Q / Q T% 3)? $
M /?% _
$
$Q ^ /)/ ? U@4V
?]J % o8
D / ? &
/ D } r4 /%
2 RW$% / ? 3)? )j %*=W ! . L D 1P ?-8 Z R_ D 1P ?-8 @
% D /%
d $ % c ?-8
S
42
P U/ U / $ * / ? &
3/LM &$
/ ? 3)? )j & F z ?
? $I F MQ 3
8 ; ?J i ! " | W ! I F
" >/ J , ! o8 )p
N M $)
| ]I E & )
! T% $)y !$1[
BC<4 >1 <J )<<p ? U
>j?% D U p M T% $ 3^{ U M BC1P
S <P < T% 0
% P$J o8 )p r ? r J T% $ U < M
KL < U M< >4 J & ^ 3/ , ?P & T% ? r J D K p
>4 J 3)?
,< </I %
<X U F$
T% 3p D r J T%
$X
$
/ ) WF
F /) U $ 8 T)- R/) % Q I% $ KL U M 6 3 N /J
T% O $ 3IMJ U M BC1P / ? & b U M)
L ) ; ?J ,1P / ? & D
1" ~ P )/2 O T% O $ >4
% b / !R K a :
FU V
6 < 2 ! <A <a : YZ [$ b % ? 6 !8 @ % ? $2 ,^ O $ h 3)? S : 6 2
P ) > % ? a : U V T% T% 2 % 6 2 C4 3IM/P . $I b %8 , !R
T<% ^p8 U V BC4 3IMJ H b T 32J
/ G ) 3)? $ T% $X ! 2J
KL < = ! M< . I7 U ! %F
b NYZ [$ T% $X >4 J U V O T%
O $< >4 J % ? $2 T% $ Y[$J
b
F = ! M T%
$
$
N
O F J T%
D >4 J H8 % 2 $2? &@A & BC4 D E
F $) G H$IJ H8 U M BCk = $
KL < U < V 6 < ! ,%
/
/Q I
R %#@ 3)? S P T% ? KP$J
N <?]J <
XP I *O
1W , / ? & D
XP I% YZ [$ \ A D $
< T M<? &@A 1/P 3) a P H$/ %
` X
/ ? & UW/
2% * /Q ^ 1 _
N% 2
& 45+ 7
b 3<)? S <P \ A 3/LM D 4!
$ KL U
><48 / ? & O
1 /e8 KL U M f$1]% ,
>/j?J f k 6 2 C4 3/?]J /) ! T%
X &
N/ ? &
F M
N
UM E
r4 1
N S 4 2 H$ ): =
D ! )^ F % 2J ! )^ F H ) / ?
V 2
> ! H$Q 2 3[ D L
$/Q$ . $I
f? / ? &
M
! O X C4 c 1
c ? &@A T% / ? &
KA8 1 /) J hW $J i U X
D 3)? S P \ A 3/LM D B!
/4
KL
& 45+
*, )p X >
( )*"
+, &$ %
/% 01 & - .
+
3&2 .
9 :&
' @A
& ;" 8
C D $
' ( )*"
+, &$ %
( )*"E
< C4 3)M
AV% h%
MQ =
% KL
M u
& )? T% ?%
f J KLa M % b 8 S : h 3)? T% J ~ MQ
% < & ) Xa8 1p@% S : 6 2 UM % , u
C4 2 F
</e ,< | ! =) N / ' 8
Q U $)y U /Q ? Cp 3)M h I
3<[ b a A /% 8 % 2 @ b | $ ,%$2
F b KL U M) )[ ?
KL < U M H8 O U /Z v? KMJ N " 3)? S P / $ R
/ F
< <% P$J
& < T<%
J < O <
f$<1]% Y<
o8 )p ? U
>j?% b U p M T%
? , J b K p
>4 J 3)? S P O
T%
$X
$ KL U M >4
?J Y< N /J , /I %
X U F$
$ 3^{ $
T% 0
J & ^ 3/ , ?P
T% 3p b ,
=<
F M
> ! H$Q 2 3[ b L
/4
KL UM
,4 1
S 4 2 H$ ): =
) ? 5/ 2 K ? c@ A / Q T% -7 2Q K^
$ KL U V Y/
) ?% $% Y ?J & # % 2
D -KLa ; ? /% Q
D K I 8 $ P rW$ $ I f 2 r
$) 3 % c@ A
F U 2 D
D -] -] ?J T% ^p8 $W$
$ KL U V T / 3)? )j % .%
! KMJ N % 2 %
KL < U < V Y ?J K ?% 6$ J N /)/ / U )j
Y ? D T J O P -
! 1/ . W8
Q / 8 8 l 8 ! 6$Q 3^% /]/[$ lZ -2P 8 P )/2 & m8! )? ! /?%
$
M<Q
U M) r I/k |
1 U %$ ? 3^% 3% $
P$J u- $ Y ?
N$ U 4 8
$ KL U V 1] ?J D / ? &
JN
F U M Q % > Df? 6 2 A ]
F U
BC4 R/) J i lZ : %
/W$ $ I / $Q U ?/ >" & m8! >"
)? >" ,
f ? F % ? Q % =W !N& )? ? 2 ? U Q / U %$ ? , &$ $1 -% ^p ; ? )? ! /?% H8
P /
Uj
KL
M Y ?J &$ ]J W$ F N !F H$/ %
~ U ?/ &$a O 3%
~ 3)? ~ o KL U M) ] ?J ) ?
~ $
/ F U ?/ & )
~ L /4 U M !F H$/ %
3<%
~<
$ U M ) / !F cF
~ &$a O !F Y 8
</)
X >% {V% !
2P ) / N!F H$/ %
~ U ?/ &$a O
< $
P
0 T<% 3)? ~ J o KL U M Y ?J > ! "
O < $ KL U M Y/ J > 8 P
O
T% 3)? ~ J
< 3)? ~
$ U p M P 3 P 3%
3)? ~ ,4 KL U p M P
<o KL < U
%
3%
M< P ? P </
3)? )j % %8 N3%
% 3)? i
S S \ < =W % U ! 2 | U W /
$ U
KL
&)
T% 3 8 3%
T%
T% 3 8 3)? i U M
N Kp U M ?
T R
V 3 ${ / ? @
!R
!" c L
0
! " c L f ? F % ? Q % 1
@^ ?
! O f 2% U ! 2
+$ % ( ! 8 0 X
2
Aygagari Meghana & Thorsten Beck and Asli Demirguc-Kunt, "Small and Medium
Enterprises Across The Global: a New Database", World Bank Policy Research ,
Working Paper 3127 , August ,2003 pp 2-3
S
$/Q$ . $I
f ? / ? & b ! )^ F % 2J ! )^ F H ) / ?
V 3
| < U <W /
/ ? U ! %
f$
y /2
$ KL U
[ $ 8 / ? @
U X
V 3 ${ / ? @
!R
!R
! " c {V
&
W$ hQ8 /
KL
F9
M) h/ \] % Y ?J $W f T% >
$/7 K ? ^p T% 6 M) ] f " Y ?J 1
8 , TI i K ? , ]J8
* r %
Q! 2 m /2 $1
$/7 4 ^p8 Y ? ? K ? 3^ * % ?
0
<j CA F hQ T @P
AF
T% hP@ A8 Y ? C4 $/ T% H8 K
N+ > ! & _ =W !( Q D f rW$ $ I U ] ! F
T% ? D / 8
>" H8 ! 8 ,
C<4 r"/ : H ?
< i< UM
i< UM 3^) P $ U
Kp U
?J ) / !F
T% U
M R/{ i K ?
8 $
%8 !F q$/ % T% 3 8 )^
k x8! $ %
@% + ( T% 3 8 H$/ % + ( T% 1 % 3p )^
N ^pP !F H$/ % + ( 1/P )^ & m !
U ?/ )/ !
N $ F D / P
TI* $ U ?/
hJ! M >"
f$
y /2
U X
&
y /2
U X
)/ 0
/
i/k T
U
i/k T
. $I
#$Q
/Q Q
#$Q
?
&
9 G"
? 8E
* lZ : & TI 1 ]Q
3A
/?% U
1 /LMJ 1 / $
) E
3/LMJ 5/ J $1 ,
1/ $
G %#@ g 2
t
& D 1]/[$J P U A % C_ P 8 T% U V 8 U p M J 3^%
UP
5/ U P % g ] = ) J 1 $IJ U | W $1 R/) J )p NrW Q
!
H/
8 D 1? r)/j
8 1I % l7 D KL
&)
E! 1 I/4 $1
_ U ;: U ! M F
Cp +U p@1 F ! sF p(
^ ]I
$1
/2 $
jQ !
N3/LM
K
L#
! Y/ I g ]
/ I !
l2Q
b % !$
S
$ p8 4 2
%7
?
*=W ! 1
/) J O 3/
r4 34 KL
&)
UM % T ? T # % 8 0
http://www.mafhoum.com/press7/196E19.htm
F f 4 p % KL U M 3 2 %
0
UM BC4 R/) J
% 3) U | W
Q%U /
X- : M 6 J
T% M 3A | $ r%$/ E! M D / M U @? $ % 6 ]J!
H$I 1
% ? U M BC4 Xa8
7 I F f8 ! 2 &@A
8 N3% ? /W Q
# D 7 % 8 KL & ) UM % 3A ! 2 Ck
/ M U @? &@A T% rW! : / D / 7 U @ UM BC4 D \2X J
6 M
/ / =% Cp |@)? KL 6 M
% 8
a M J i
N 8 1 /) J 3 M BC4 $ , jP D 7 % 8 C H$I
oP 2?% K 3/LMJ
/ 8 UM BC4 f
& '
@ A 3B E
7 I F ! 2 u/ J )p % ? T%
;p 3)? S P KP$J ,
J
/Q Q / M U @?
2J % ? 6 - 8 , 6@GF >1
% ? Xa8
N $ %?
\ ] ! |$MQ
>1 /W Q , s 5I? >1 /
] % / x8! ] I U ! 1 T% W! % U $ )? K p a P UM BC4 u/ J
N ] /W Q U $ d ! 1% Y 3)? $ S % 3]IJ C
/W Q H$ ] Y/ IJ g ] E V & . 5 ;
U KL % =% KL
5I? I 1
0" F 6
M!
# E
UM % ! 3^) J NN 1W Q $ A %
A K/LJ 1/
? i KI U V
* D U KL =% Y/I , KL & )
D 3 $)
8 %?
8 \$
8U 2 ,
Q U /
L D 4
JH
$2
2/)?
/p J K/LJ ,
!2
8 ?
U KL 1W $%
N 4K 8
F U!
Y/ L ? = R//{ H$ P D a$ A ! I F
" , !2
K I U M D BKjQ , $]
& ? $ U ! U /
N Q/ 8
/ I &$a O
^ &$a
6 M Xa8 $2
Q g ]F $
T%
: &$A
$1
BC1P K
/ %# % D K p ! A H
UF JF \/2 U ! 2 w
1/P
%?
Xa
$/ O KL
U /
6 M 3 $ $1
3 ? /P I Q { UM
N K I UM =% Q! 2%
! J Rp % UM BC4 ; ?J &N O P9
/J
/
/2 $
/2 U/ V
U/)
/2 >1 4V EC %
>1 )
U ;:
%E
Q U / ) ! ) >k ) 8 >1 ! )
P ? U %$ ? T% R > p \2
% 3) UF y ,
KL
) F j &Q -K
UM
C R *B E
3)? R/p J l
e
$_ H $_
L D > 1W Q
I 1 2P
Q >/) J /P ! 1 , ) ? KL U V D 3)? H
? F
" ! I F 3)? , RP $ $W ,
NK 2
D dF J
# O E V 1M =% E! " > F \/2 # D
G 3) /X
, |@)? TZ R r M & JF
8 NU ?/ & ) >"
# "/ Q /
N dF J U W / F , c ?
/ $ 1
T% 3p U W UM BC4 = MJ &S!T 0
rZ 1 1
+!U E
*r % D 1)I r
T% R/
U ! J
8 | M U
, c?
t $
$
L D UM BC4 hW $J
/ L u)
I1
N@1 F
\G % T% T M T%
&
m8!
N "
? UW
67 ,
!2 U
V BC4 {
M
7 UF JF &@A T% $ T /?
! p T% hZ jQ =% Q! 2% P ! ? &@A T% 8
)p /A! ! ? /
&$A
Xa U % A ?
>d W
UM
6 7 KLa U $
BC4 f 2J
f " 8 !$a
|@)? c [ P ?% , d! 2
N>1?% )Z
r
TG$ ! M QF /
jQ Q H % 3W =/ f jQ = J
7 UF JF "/ Q
>d Q I%
UM BC4 ; ?J &S D
<, !
-$ > #: E
8 r1P P ! 1/P $ J i /
UM ) D L_ ! M QF &@A T% /P LW
\G D H Rp 6
! La /P H E
F r ) WF !$ `
1/P W$J i \G T% 2 1 /G$J 31 hQP KL UM >" L jQ
A8 U
CW 2Q 8 UM )p 3)?J BC4 NNN KL U
U@A %
T% = % 4! M Q /
/) ? ! =/ $J D KL UM 3)?J CI4 W
NE!
< H ! & ?% 6 ]J! UM BC4 R/) J & '2 ;
W%
r a !$ J
A
1E
, ) ?J F o )p $) % W! g F , ! 2 2 ]J 1/I C S : 3 $)
Nr%$I 8 f ? 3 $)
/% 01 & - .
01 E
b ) ? Y ! ? v? + ( > ! & _
X 8% 9 "
'
&<'
'
<" 1%E
"E
"
4 <" 1%E
"
"E
"
4 <" 2[%E
+[
"E
R 1 M! >+ D9 F9
O
&\ $
"E
"
"E
+[
"E
a Fb9 B^ Z '
\ ;
4 <" 1%E
` D
&\ ' D !
Fb %54 <b" 1% '2 ;
W%
'
Z 9
Fb % ` 44 _ 54^ ] "
"
W%
4 <" 1% E
"E
44 _ 4 ] " E
"
"E
Z 9
DC F % 54 ] " c " W% d
&
e DC \ !" fg
"
&
ZL" 54 <" 1% E
& ? GV
'
4 <" 1%E
D"
"E
"E
"
"E
&9
"4 Mb!
'2 ;
R # h Y F9
W%
O
9G9 $
9 \ !"
"E
"
"E
D
F % "44 c " W% a j 9 $ \% M!
& i9 6
k9 [ D9
'
4 <" 1%
"E
"
"E
& <9 5+
L" `
_ 5^ ] "
"E
"
"E
&l
W% E
' ` _ ^] "E
"E
"
"E
m !n
I!o
b L m !n 'pD" F D B ^&
\ b !"" '2 ;
W% a j 9 $
$
L"
W%
4 <" 1% ) A ' 9E
"E
"
"E
Z $ \ !"
# q
FD B
9 B s `X 9 ^
' ` _ ^ ] "E
bB b + <" 5!
b9 )~ } {
_ 5^ ] "E
L" `
_ "4^ ] "E
( |v\ .L2
5E
L" `
vw
;" n
vw
'
% b
&
&u
'
'pD"&
yz" v
x+
b %
&t C
$)
4!
KL
"
& _ T%
=W ! 1
www.sme.gov.eg/papers.htm
)? T% KL U M Y ? ] K ?% ) ?J ~ & T%
4 *F 8
< KL U M T U | @ ] ! % 4 O
U ! )^ F 8 U ?/
N%
K ?) ? J
,< ?P & b $% 5/ ?% ! /? KL U M) f Y ? ~ * /Q
& <) / <% 3<^% 3%
T% 3 8 3)? ~ U M c ?J & 4 & ^ 3/
NT)/ ? H ! 3^% 3%
T% 3 8 3)? ~ U
M J o 1P ?J
&
s *[ 0A
- ;" q
(' $
H
A8
/% E
M ;B >? #3
& P U M)
L )
$
KL
L
/4 % U M ; ?J N
K a :
F U V T% O $ 3IMJ U M BC1P / ?
S : 6 2 1" ~ P )/2 O T% O $ >4
% b / !R
6 2 ! A a : YZ [$ b % ? 6 !8 @ % ? $2 ,^ O $ h 3)?
a : U V T% T% 2 % 6 2 C4 3IM/P . $I b %8 N, !R
T 32J
/ G ) 3)? $ T% $X ! 2J P ) > % ?
$X >4 J U V O T% T% ^p8 U V BC4 3IMJ H b
KL
= ! M . I7 U ! %F
b NYZ [$ T%
*=W ! 1
. $I 3Z !
4 2 < $ M<
$ < $
/ ? &
KL < U
b /)
F $2
0 SS
;) . $I + (
M<) /)/j U | WF K /J /W! : ! " ! # 2
S
O $ >4 J
% ? $2 T%
$ Y[$J
b
N
O $ ! 2J / ? 3)? $ T%
e
BC4 U!
/ ,%$2
O$
2 3) S P P$J U M BC4 H8 N
. R 8 % ? $2
F , P - b ! MJ U M BC4 H8 N
f T)/ b O F , J T% $X
b f ? 5]Q &@A /J ,
$?
.
O , J T% 0
b 1-
KL
U A
F = ! M T%
O F J T%
P Z R_ T% 3p b
% U M BC4 e % J
? XW Q /
3^{ KL
M BC4 H8 N
.U ! )^
!$a
] % U % A = KP$J
Q b ?] U / T% ?J U M BC4 H8 N
. ] &$A
T% G $ U 2 a A ?
]I
&
b S : 6 2 k@A T% 3)? ~ /
b S: 6 2 !
!
)/ J
R/p 3^{ U
Q % ? U
IQ F )j % T ! a
M BC4 Q % HP O
/ ?
.
F M
2J
78* / W
U ! )^ F CW N
? % .{ /?% UF
! } /% u % = T%
$
KL
2 %
U V BC4 =P J H8 /Q I% O $/ & = b $/
K ! 2 o I% H8 T% ^p 7 / W U ! )^
Q W8 | p 7 =% p M% U M% b &$A
/ W U ! )^
R R?J
$W
U V)
/ %#
F T% /
F T% 3/
/W QF
2 =/ $J ^ / 2 G$J 32Q b >4
N 2 b 7 /W QF U 2 b a A
!2
S\
M BC4 H8 N
=W %
f? / ? &
b ! )^ F %
2J ! )^ F H ) / ?
V 1
S \ =W 2
UNCTAD, The Handbook on FDI by SMEs: Lessons Learnt from Asia, 1998
S
$/Q$ . $I
f ? / ? & b ! )^ F % 2J ! )^ F H ) / ?
V b h/ ! M%
'D
*, )/P / ? &
KL
M /)
/"/J F c 4
D 3 A T% / ? &
jB $ 7 E
e8 3^) J
6 \a B > #: N
</ N $ % KLa U M% T% 1/
$
/
G$
F
.Q p H 6$
a:
$ U M 8U
T%
Dr
3I/k
MQn
=$ `
o I% i KL U M T% 2 ,2 P / Q ?
NS : 6 2 >j?% ,
W KL
/P U M / J
t $ 8
Z
1$ 6 c
Q -K
Z
< $
KL
M R/) J &
" 8
jD !6 B0
+6
- '
+ !6 " 5A 6" j D
> W
3^)
K^p
;I
B 09 DB N
D [ '
# # ' @ A A B N
g <?
$?
H & !T
qp B
'2
& )? <
R/) J U
%
T<% TI) J
KL
M% /) / H &
U ! $ &@ D >4 J i /
*b %
$/Q$ H R 0
L3g
> #:
/ G$ c 4 T% $k r $
N/
P k \2 U !
H ? 3)?
y \Z@ 3)? S P KL
/; N
h
/) J
=!M
Q,
http://www.ilo.org/public/arabic/region/arpro/beirut/infoservices/wow/wow200203/issue41-42/article9.htm
\/2X h/ U ) i
</ d % <A & < BC4 . L
MQ H8 &
v? . 4
2 &9
g - 'DB N
2P N! ) C4 D ?W Q K p !
? /
1 o
N
T% =/
U %R )p
0 < $ KL U M ! H8 U $
U ! . / & K
D q#
- N
< 8 >/<2 MQ \/)?J D >4 J D L_ = $ ! M QF , 0 1 % /
a$ A
>/ <2J / ] | ]I /W Q $_ . $ ! * / >/4 ] 3^) J i / s /
N! I F !
3)?
</) A
& =J & - 6 % 9
v<? ,< L Y/]w I
% ;p8 ,
=
W 3) S P * / M %J W$
3^{ 1 % /
a$ A
$ KL U
N /Q )? Tp % BC4 ! )
'D j B
> #: / ;
N
H I = #$J c 8 /Q I
C4 \/2X N K I H
$4 Tp %
M H8 u- $ T% NTI Tp %8 U % A
5/ J D >4 J MQ BCk ! - /
3& 2 .
Unemployment
% h/P 3)? $ =) 1/P f F i o r) ? f$1]) 2P
Y ?J TI
f < q <^ 3<)? $2 3% I f F f $4 &
T ? W$ C 2P N@
- ^%8 8 @
- %p
O
/ZR_
P
i KM $1P &
? \ ? )/P 3)? $2 3^% f F
Q 3)? .
H$ )?/ TI h H$^X h/P ! 3)? , H !
P $W D 3^) J
8 =) D h/ c! ? r?/ & ? T% 3 8 H$ )? P $W D 3^) J /Q ^ ]a E
hQ$22 EC
=<) D h/ c! ? . $ T% 3 8 /ZR_
3)? . T% 3 8 f T%
H$ )?
|Y<I K f F D 3^) EC
q^ ?
/2P
/ZR_ P
, \
6$ C4 , \
?% q
T% 3 8 /W Q h/P \2 3) D ] f KM $1P )?
N/ 8
$W =% 3)? T
F D % ? $2 T% |R_ E! W Y $ o
Y ?J TI
? =% 3)? D T ! 2 H I
$4 % ? $2 $ 2 N3)? , ! 2
Unemployment (
& ?% , &$ X NT ! p R"? + M % ^ H ( & ]G
&H /
? f
> +Rate
!"
"
# ~g
] <a ? < 8 $4
& I78 6$ J 3? N A8 O / %#
<
H$
3$
4K ]J 1)1P &$ 3/ X
, >1 / D / @I Rp * / @I
08
r ) WF ? >1% ) 4 RIJ )p N
@ /W Q U
E
F $) & m8! >p
/Q I
\< r? < g 3p H8 9? EC f ? H# $ 8 / @I T%V
F 4j r /
NE CP H$Q 2 ,) % 8 h E
www.cba.edu.kw/malomar/11_11.doc =W ! 1
* =W !
f$1]%
F j &$ 3/a ] T% R 2
{V% Z R_ D E
@a % O ! 7 =% E
I] D
IM% K: # $ /% U K f 2%0
.
Z R_ /
? ?% 2? =) , 4 8 1 _ ?% 8
=<) , 4 8 1 _ ?% 8
{V% / ? % !$1 D E
F $)
]/ A T rW Q )t0
.
Z R_ /
? ?% 2?
%?
j K1M I !$1[ 3 , I
F &ybU ~
F U j , ,I/ @I I] \ 3
f
f Keynes '/p ! /Q % H$W R/ F
@ $2
Z ] Y[$
T%
N ?]J % U $ % D U )
$< D \<2X EC f ? H# $ jQ , / @p$/ 3/ ) 2 * / @p$/
, 3/ X C4RIJ N3)? ,
g ? )? >" J! "/ Q 3)? $ U % : =
32 J
3)? U
5Q * 1e8 T% + $ ( %
P 7 T% ) U /- ] v?
g <? J <% % ? / >" H8 = | 7 =/ *3^% 3)? $ =/ | 7 D P !
%? /
N$ D 3)? G
K <p <<% ) 4
$J f Y/[$
.- P /I/ @p$/
j HP %8 T% TI )1%
<o8 O <P - = $ D \2X J F %
P $W /- P H8 )p $ n E H$Q 2 1/ J
=< $ TI E
F !$
$ % T &R? % 3IM !$ rW! A KL % $4 rW$ $ I KL H8 U;
3< h<<)" T% =P hQ
Q /
3% $? 8 $4 /W$ $ I f H8 5I . ^
N K^p H / 8 D 3% ? 3t < 3 )? >" , V UF 3/LMJ HP
Y/ I
! Q /r4
H fRs EC x8 f j r p! I] 2 *r p! I] D
3<p
g ? $ 3 ]J \ G T rZ 2 J 3IM H# $ /?J i $ / $W
6$ $
N / 2 U !$
/) "/ p H I >" D % k R *T Q r<4 <
<%? 2
@1 F l2Q 4 j% T% 1j% F r4 % U %# HP / p! )
%8
<<%# < R !$W8 T% =P J ^p8 J / x8 H8 E8 N Q )/
J F !$W )/ H
=<) ,
4 8 1 _ ?% 8
{V% / ?
% !$1 D E
.
F $)
Z R_
]/ A T
/
rW Q )t 1
? ?% 2?
= ! M D >k $%8 ! )^ F T A ) a ]
J
3)? ?/ G T</ R//) H
G ? 3) | F % D
Q# $% E 2 ! 2 F /X
N F f8 " % H p
< ><1 H8 1
% T j vL & ) 8 D >d 8 & )? 3LM H8 '/p 2
C4 D
h<<" J <% Y< J T<) EC< @<1 F T% >1 /I) 3 2% 3/A % $2 H8 $4 h 8!
H8 T<% <1% ! g! D A >4 ] | 2 & )? =P H8 3P T% H *'/p &$2 U V
R<] ><1p@1
$< % T% =P
G ? h? #$J > c$ EC 3A H N 3) H $2
E8 < D = $ 3 : v $? 3/]p 3A HF /P - %
G >1? ! M% =/ $J , T )^
D 3)? !8 HP
rI
]p f ? "/ Q r4 '/I
H P h/ N'/p
>
N Y/[$ / =% 1W $%
$<) & ?% $
_ '/I HP 3A , ! )^ F $ 8 u- 8 '/p H p
U << 3<% I Y</[$ $ % O &$a$
TI ~ \2X H8 s EC E!
H$ < ! H$<<W ! < p ! 4 $ *3^% '/I $) T% @ Q M ! $ /W Q
/e8 %R <? >1Z =% ) BC4 3/ | D r- 3/ X U 8 .% i >4K
h $) H8 ? EC & ? T X *r4
/ I7 P
N
F 4 $j 3/ D a A
N I
3% I Y/[$ , jP X) 3 $
, 3A
< E$ <% h I r2/2 W 5/ Y[$ E$
3% ? H8 E E'I I] H8 O l
<
R ~ hJ # , 3)? ! fR
r%$2 3A
]p f ? `
H8 & ?]
N3% I 3/LM
&$a$ /P p H$I & ?]
)? J Q $4 3) J ?/ F -/P p r I
H p F \2X % I )? H8 '/p u- 8
N
T% $ 2% Q $W 3[ D H# $ H8 TI
F H8 '/p E8!
% I )? G
< F D 3<)? $< 3/
! , 5 /P f ) 4 RIJ * 5 /P 9X 2P
K ]J 0 <4
$<W YMp /
~
T% q ; =) ") /Z h < ! &@<A T% ER/
<% &@A 3% ?
W8 DK/L & ?% H I O G ? < Q T</ < $ /Z
@
8 u/Xa 5I?
2 !$W 4 =]J J
UF ?% 1/P 32J i < ] H8 ,< ? /?% / %#
N5I? 5I? /xF !$W D = 6 ]J! =%
T% Y/?- & <?% $<W <A 9?
=<) ,
4 8 1 _ ?% 8
{V% / ?
% !$1 D E
.
F $)
Z R_
]/ A T
/
rW Q )t 1
? ?% 2?
/ @ $<W ? % $4 T 7V
%
N
$W O 3a$ m
C4 ,
& ?% rxF W 6 ]J! & ?%
/ I
1W@ H8 X
2 3% $? &@A T% !
! / C4 ] * 2 U j D
K ]J
E J$<4 *& <^%8 T <I] T<% < $)y ! </ C4 >
2
/ U 8 f < D T)I
E
F M D L /e8 $2 >1Z N$ I/7 ! % T% (Wiskell) 3 I/P (Howtrey)
</ D < 3A J # H8 )p N $2 g KLJ T Q < F <1P ? i U 2 3p H8
D <
] 3% $?
T% ; ? 3)? $ D! ?
/ | ]p T% 37 EC $X ,
F
N>4 jQ
F 1< % T /] < & )? H 3)? $ / P T% 3 ?J
UQ
# 3/ ?J H8 , H pV
N < 3)? T H$^X
T<<)I
1W $% H8 H >1 / D ! W
Q I% F ! / A >4 jQ D
P
H% P
$ U / ; 1 ] 1 ]Q 3 rI 1p J IM BC4 3 U %$I 3A J f *D
C<A 9X C4 HP 3 $ 3W D %8 K 2 3W D F E / 2 h I7 D 5 /P 9X % W$ F hQ8
3W D F
! <
F /
]p f R/ /?/ G
& ?% $) )/2 % @I7
NK 2
D X U / / &@A Beher,Shult 1/ V% T% *E M & m8! j 2P
K ]J 0
] F h /W Q
4| ! T% 3% ? 1/ s i Z $] m 8 , ]/[$ ! / A ] N
>d@4V<% >d ! < =P! 3W8 T% T $I E! . $
P rX/
TI 3A ;p8 T%
H$P M T 5/ ]/[$ , RIJ f ) 4F HP h/ N 4V % ? / T X 3)? $ H8 !
N 1/
D.B Doernberg , , U 1[ i j BC4 RIJ J *3)? $ ZR j 2P
K ]J0
</I % 3<)? $ H8 ]J i U / / &@A /I % 3)? $ /Q /% ! D M.Piore
K <]J O < j c d Nr)/ ? $
T 6$ ? m < 8 ,< ZR" T% 6$ g ? J
U<
D 3)?
D ! Q $W /?% U
D 1 ]J! < 8 T Y<MI
6 ]J!
$ < </ A $ < *r4 3)? $ 8 T% 6 $Q8
j R/{ m
C4 , N A8
N / /Z $
$Q ^ $
/ $
/W! :
2 !$
# U / /? D ?]J
UF ?% K ] j BC4 U 1[ * / I/k
jQ 0E
,< d! < f <
3 ? 4 j & )? T% U ] v? .- ?J 2P
, 8 <G EC<
& <<) 8 D 3<<)? S P D vZ P 1[
D N /W Q H$ ] D ^
/
=<% \<P $
* 1e8
T% $)"
?
3)? S P \P $ f
j U P N <A8 T<1%
S <P KP$<J f
& )? 3/]J D / M U ! F A H I% T% Q & 2 QF , ! 2 f
N W & ) f /2 T% $ I) ~ & )?
% !J
UF
=
T<
$W
<?% K ]
X)p E.Malinvand r Q ] E
F , U 1[ * H# $ &@ A jQ0#
$ * e $ ,
h / RIJ NU / /?
P &@A /
& D ?]J
eR" O =W K 2 3W D!$W ! ?
$ g P j BC4 J N3)? $
D ^) % &@ AF 3)? $ g ? C "/ Q N $M H# $ \/2X /P I
KL
N ! WF
O $2
T 3)? g D vZ P
< 8 ,? <J < 3)? $
! !G D
8T X ,
j
2J F
.= $ 3)? $
@? ! &@A T% 1 / X
*6 $Q BC4 T%
F hW $J i
6 $Q8 T%
? 4 W$J
*+Frictional Unemployment( /p I F
4 8 1 _ ?% 8
{V% / ?
% !$1 D E
F $)
]/ A T rW Q )t
Z R_ /
? ?% 2? =)
www.cba.edu.kw/malomar/11_11.doc
)? , r I
/p J 8 3I/4 D K/LJ ` i /W$ $ I &@ "/ Q ` 8
E V< / 3)? ,
_ 3I/k -/ p 8 -/ZRW " F , 3)? $ ! f
,
J
2 T% F- 3 = T% W U / $Q
W /W Q H$ P f rW$ $ I KL
i<
_ 3)? S P =% K 2 3W D Y/I $?/ / r% 2 & )? H8 / 3) S P 2P
N>d@4V% 8 >d ! c@ AF /W$ $ I 1 8
>1 < </p I
D T $W$ & )? H8 $4 / I/k
/p I F
f k c@ AF
ND - >/ ?
!
? F 3)? 4V% K / I/4
D T $W$ & )? ) / ?]J % U ! 1%
&$X P N A8 O /?% /W Q ?/ G T%
F &$ T
r4 / I/k
H P BRW$% ! ?
!$ <
/ >1]Z [$ H$/ $I ! X T% K^I H 2P O 8 r ]Q
O @
- ^% i $I
F
<$
</W Q U ! 1 p \ G T h/
L TI
T% 6$ C4 3^% H8 F N )Z h 7
N
@
_ /W Q ?/ U %R % ,
!
*+Cyclical Unemployment( !
0
< g ]F "/ Q `
F U ! D C C "/ Q ` i r4 !
UF <?% U # r I J v] ) p
F ! .] ) p
r I ]Q 8 r I
$p
D -?]J % ! ? E$ % 3j J v] /
I $p U P D ` C4
T<% ] D r ?
F D $p U P D ` % 3^%
I
D v]
!$<1[ E 8
< F MQ g$ EC
D >/j?
I 3a %
]
N ?]J %
Q
8 )IQF V /2 U / T J Q
F ! D C C C4 H8
F v? E
=W
H8 A \ P E
F >j U ! 2 D c@ AF 8 > UF ?% 6 ]J!
D 3<)? S P KP$J
T%
1W Q D ! )^ F E VJ i ^ U I c M p
\<2X
< H8 \ P E
` 3)? S P v] J J v] 4 $W f
3)? ,
R
\2X
& 2 U ?% = ,
M / P &@A
N !
`
& )? ,
v] P | 1 Q ?
F hW $ /
F D rI
2J T
r4 !
H P BRW$% ! ?
D <
Q 6 ]J!
1]Z [$ % ? $2 T% |RW H 2P E V r I
g ] T% U P
N- y 6 ]J!F r I
8 % g ] 8 J
BC4 H8 F N
F
*+Disguised Unemployment( ? 2
www.cba.edu.kw/malomar/11_11.doc 1
1MJ 2P N+3Ip
H 2P O E V
F
I
/?% YZ [ D
/ K )? &@
3 2% /?% ? ,
v? $W $4 ? 2
Q >" , V F >1
U
D K I /%$I
% ` ?2
H8
Q /)p , V T P
6$ C4 TI
K2] & , \
C L l J H$Q 2 - b ? 2
O ! I ! /] ! 7 1
/% & b a A f ? 6 2 U
b ! F # 1_ b /p 7F >j b M Q
?2
T% 3IM
2 C4 h R/)
3)? , + Z M? (
J ^^ / ?
H8 O A U 2
Nr !R 6 2 D
&
# ) *+
- jQ
A ? >/ 8 =% Q! 2 , hQ8 $)")p / ? & D
& ?% U 2J KMJ
O 8 d KJ$ E
$ h 2 KA U $ &@A 3)? $ >" D =]J $) H8 O
3)? $ 8 , $L ! ) F "/ Q . 3)? g D Z k R Y/[$ UF ?% p $% f
A8 / Q T% Y/[$ UF ?% / Q T% 3)? $ >" $ UF ?%
$"] U )p J | W T% / ?
, | 2 2020 f &$ /P - ]/[ H$/ % 100 T% ^p8 KP$J O 2
H8 ! 2 T)P
H$/ % 4 T% ^p8 KP$J $
2 & H8 )p . 3/LM $
] % ?
r J D /2/2 $ UF ?% \/2
. 4$ %
UF ?% | 2 /P - ]/[
T% ? D 22 $) UF ?% $ % $] % $4 - $ Z D 7 6 $ D J
N /- ? ! $2? &@A / ? &
P$ U Q / HP &
UQ/
T
J 3p M
m / G Y ?J c@ A >!
N& BCk E$) J ;p8 3^{ i / ? & >j?% D
UF ?% 6 ]J! 1jJ
NU ]
UF ?% uZ 7 ,
U $)y
P & %$
O$
T% ^p8
/Q !$%
/ / !$
?% 2? =) ,
4 8
UF ?%
H ! L 5Q$J Z R_
?<
. #$J
? ,J$ /W
T)/ H $
<
/ ? H
$?
1 _ ?% 8
{V% ? ? D
H ) a | / 1
Z R_ /
H) H
0 U ! % . $I T X
N
%UQ/ `
% ? $2 8 % ?
T% 3
3)? )j U
2J / G$ /Z
$2 6$) .Q p /"/ : / ? H
N H ) / / H !
$? | ^
< b ? \G % =/
T%R T% T 2 T
/ T% 8$
M Y n
%?
*!
UF ?% K^p T J * j @%
$2 O 4 ,4 N 2P / G$
,4 & RJ % / ? 2
2 % h/ .jP
H8c
A / Q >p
A = $ C4 | X $ W /2 P8
z! L F H
% 3^%
t / H b .)IX
%R% 4 jp
O j Hp
M< J H8 =< $ T% TI N
F 1P [ 8 ! )? F p 1/P K I H I >"
N P$ ] " H I
H
H . 1 I N | ^ H / ? H
=/ b
< A T<% > \P J .I]Q % ~ 1/ V "k U ! /J &@A T% H
BC4 O
. J
>
d /2/2 1 I J IJ F <<<<<< << G $
BC4 U N 1 / 2J
6$<) f 2J o8 $-$ #;J F G $
BC4
UF ?% & RJ % N H BC4 b , ) WF
<
? % H$IJ H8 P $ % ? $2 BC4 b g ] F N P 1 % ;p
% ? $2
F R Y/[$J T R" f ? 6 2 ,%$I 6 2 = MJ H8 ? H BC4 b 4 j BC4 .]MIQ
B W T% l 2 hG MQ \/? CP G $ 3/LMJ / $ % 3)X /1% S : 6 2 TI N t ! 2
H8 a A S : 6 2 C4 $ , a s ^p8 L =/ J U %$I TIJ
F
2J ] U Z T% ! $ 1MJ
b > N MQ v? T% %$I X QF R J $L
3?]J & RJ % ! $ T% K p ! .P' BC4 2 U
J$J !V / %8 U U 1[ )p 7
3<)? $ 8 ZR b >4 2P h p b ! 3/]I f jQ , ) ? 3)? $ >/j H p N
3< 2 u a8 9G$ P ;p 3 ] ,4 3)? c [ 7 .Q p N9G$ P $
3) >/ 2J
! O HI
C TG $ C4 N } 8 3) 7 U $ KA &$ 2 P $ T% 7 P
N - = T% / Q 9W h $ G $ \ H8 g P ,
=<-
$4 f ?
& ?% H8 O
3 8 1M /?
%?
$2 u % U Q / &@A T%
b / 5 y U |
@^% KMJ 1
,4 / G$
UF ?%
N \2 % b
N /? H
U ! ] B! 2J % /x U |
h]MIJ % c ?-8 @ O +
( . $I O T P $
& ?% b ] 3
. 3)? T
G ? /)/ ? U $ q J N
. / 7 4[
N
. 3)? T G ?
P$ / 1 ;: Y?- N
. / /L 3)? $ hW$ 1
! / N
N3)? $ U %
0 P$J H 0 M r)/ ? 3/4
K I $k N
.
T% ?]J ` Q Q N
4
D / ? & T% K ^p hW $J i / /Z 3p M H !$pC 1 Z
! J
f ) 4 !$t 3IMJ H8 T% F ?M %
/ / / ) W ? 8 U 4 [ ; ?J i
. % $) / ? U %$IX
- ./
h<W ,<
4 [ 6$/7 8 H8 , ^ \] H8 I
0* 1e8 T% i
T% ? O S$ :
i< >/<j & < m8! g! p /W QF / )? D 3)?
? )I
QF a
]p f
T Z ] M
3)? S P KP$J h?% !C? /W QF / )? ) J \2X J H8 TI 1 % I
N3)?
& < EC r
6 2
-a$ A r !R 6 2 ! A
3)? S P $W !C?J
/W QF U 2 H8 T /4 Q ! & m8 E! " 6 2 W P - E / 3)? 3t 3)?
< )? vZ P ?/ 8 , d! Y?- h 4$ | 1 X Y J / ? H D -%$)
N /% : U G M v? 8 r !R 6 2 O |$" O - % H$I EC
H$^X T C M T%
!$1[ O 8 U /Q )^ U /?
P &@A H I $ & ?% 6 ]J!
N
D L % ? $2 $ & ?% / 3)? T
N|$]I K 3)? 3t 3)? T% 6$ C4 3^% &
h?% !C?J |$]I
4 %? E
!Q
N ?2
!$1[ T%
QF U
D hJ / 4 K 3)? P ^p 6 ]J! O
/
,<
</ ? -%$) /% H
!0 1 2
?
<4 8
?% 2? =) ,
1 _ ?% 8
4 8
1 _ ?% 8
{V% ? ? D
*=W ! 1
H ) a | /
Z R_
]/ &$ / D $
? ?% 2? =)
| < X)p
3t &$
%? / !
H
Q W T% )? / $ 5/Z! ! )p "k , ) F
)? K F W .] Q %
N % ? / !$ H
Q W T% / F 3p /k
N !$
!
H D
. 7 %? /
< @] <- r !R 6 2 D % ? ? | ! #F jQ T% / ? U ?) v? q ?J
$< g D -# 3I7 3)? T -^
O "k g! 3)? J O >1 % M -a$ A
NH D
Q #
3)?
D % <? ;W8 Y 3/4J
/ !R r- ! @
= ! M% 3 ${ T / ? U Q# $ R"
, 1 / Y? Y J i /% : & ) $ A v? B 3)? T Y $ , r !R 6 2
N
U % /J
U2
/ L U ?) D a A
4 [ 6 J D VJ i / ) WF / 2 >/2 v? /
N>1 < $ )? H8 T% F- 3)? T G
?I % >1Z
M H8 VJ 3)? 2 i /G 2 !F
< ! T% 1? % T% ] U ?) v? D / ? 8 q ?J / 8 3)?
? j T /4 Q
i % p ] 8 1 % ] K M ! $ T% $)y 3^{ ? =) D |
HP 3)? D 12
</ 1/P /1 J H8 TI i U 2 D a A /) / ) D
) 2 $2? D 1% TI
Nr ) WF 3)? >/ ? X
$ 3^% Z
/ ) WF >/2 \] J 8 )
%
$2? &@A a A / / 3p M X 7 K 7 ! F T% / ? H v? .Q
3I7 E! )^ F ]QF , E I ? ]QF
# O H J 8 . )?P N %
aA %? E D a R
2 J i ! )^ F = ! M O H
J W D -K p -#$
N C "/ Q
4 [ .) ] P _ s : P
S : 6 2 1[ N ?]J % !$W8 2J =% )? / $J
F MQ , f ? 6 2 )/4
% < 32 <% 6 2p B$ D / I/4 U J hW
f ? 6 2 f EC 6 2 ! D -/s! J
NYZ [$ T% R% / $J , f ? 6 2 ! .]
D
N QF / ) 3 % %R T
/Z "] r !R 6 2 D 3)? ?/ G > J
< r< !R 3<)? D ? $ % K /Z "P U KLJ T% 3 2
|$ H8 N ? 2
4 [ 6$/7
3< % < %R T HP Cp NU KL BC4 3^% 1W $ rG / p % ? $2 T% |R ] F
- 8 r
3)? /)I 1 W
/ T% 3
BC4 c@ A
~ g! K T% -|
!R
NhW i / !R / )? &$ . h/
|$MQ % ? $2 T% 3 ?% |R ] F
D 3<)? /x$ "/ p 1jJ / $ ]
/x$
4 [ 6$/7 / ? H
hW $J
g! f < f < r !R
Q@ /x$ ?/
r !R 6 2 p
F U G M v?
< 8 H$I N 4K U " ^
p / U
v? D W$J o8 )p
T% $G U ]
3A < ! % 6$ J D !$ 2
QF 6$ J f
-%$) /% H
D
^p8
T% 6$
N MQF J D % ?
!" # ; % :( 7!89
4 %56 #" 3
f !F H$/
H BCk # L ] Z $ .L / / / / ? / : H b
N 2P ? H I T% 3^ 1/ H P $ b Q$/ %
oI O
N+
f?
$ z?
2 ( !F H$/
h )/ %
f z ? O , J
| < 8 h<" J F ~ / ? H
b I 1 . 2P 1 ]J! b / s ] Z $ .Q p % ! 2
@1 < F ,< /2 > =]J! / M/? Y/ IJ b d $P % H R/% b
BC4 . I?Q )/ W
N 5Q$<J H H ! 3^% H b +
( ] &@A T% ^p U
N U ! %
b
U ! s 6 ]J! b 8 + 7 K (
H$IJ )p
K B 8 &@A T% F
H! <2 & # % 1
</ ? H < b
N 4 < </ ?
pCJ F W! O 3/LM b e
t # L ] 6 H8 T4C T /L F
$) C4 =% h )p z ? 3A HP 3p =% N ! )^ F /) 3 ${ b 7
] 3A b U ]
# b 3A C4 >4
/Q 8 8 3 # ; 3^% 3A
2 b ? b ?% B@ 8 3A T% ] / Q 3 8 a Q IQ ~ K A W!
N
f 2P !F
]8
C4 ] / Q
!R T $ J P L /W Q
t 3/LM S ] $
F U 2
,<4 <@^
F U 2
( O , J 5 K ?% 1 @ $J F //M / $X
$ < l J )? BC4 Q !R b 3)?J / ? % ? $2
& RJ % N +
! <% ,J$ /W b O T X b T% !R b % ?
Q U ] J N $% 2Q Y Q O $
< ,- ! J T% 2P 3^ !R a g !8 T% 6!R % N + ( /Q !$% H $
</ ? </Z CL $<"] N <
/ !R ,- ! , ! % $2 !
, !R ! )^ F l2
z <? ,J C< | ] pF Q +
( !F ! / %
.L
= J / /Z /? U $)")
N U$ R
I
$ 6 $Q O $
t
0*, )/P % ?
$2 H I
f < D ) Q H$/ %
HI
+Z b
( Q$/ %
` QF
T<% H I
+-
Z b
Q U!
N` QF
( / ? H
U ! $ T% z ?
0
]
SS\
/ ? )j !
Z b
$X Q! 2%
/2 P D ? $ / ? &
!$pC
Q RJ C
N / !R /)
=/ D H I
f b Q$/ %
Q $%
Q,
$ =*
$ lZ A >4 g TI
>1 / T%
>1 % !$pC
& # ) <
Z b
S & W
f?
.X a8
F
F
f
2 T%
1
2
.Q p 3
/ P =% N 5G
v/ x f$X hp $] U : b ,J | ] p h 7 \2 4
N U / $2 $ O 1 % + !F
( 4C $ !F
$4 / !R
=W % 1W $
X NN / ? H
3/LM
f < b <Z b
b
$<X / ? 2
/%
/ ? 2
&
D Z b
T% %
O$
BC4 $ %
BC4 H8 O U ? $ KMJ
h ]Q f ? D , ?
Q $% N
f <? </ ? 2
D HI
$< <
2? C4 &@A H I
HI
D HI
T% E
>" ! 2 c$
2J / ? &
H$ /M 3IM
Z b
Q $%
2? D
P H)
D HI
O$
N
f H$/ %
H$ /M H I
$ >1 $)y
H $
3IM
/M 6$)y 5 T% ^p8 / ?
$ /W T X T% 3p D
=W J
$X Q! 2% O 2? b - $
T% 3 8
Z R_ L
Z b
$ & ?% H @ N Z b
f D P H$/ %
8 / ? &
$
3
h Q % 8
f D Z b
F M E
r-
)? ]
Z b
% !$1
H$ /M 3IM
H$ /M 3IM 3 2 D $
!" # ; % :(
O
BC4 .?]J!
T<% ^p U % : 6
6< 2 ) D )
9 A '&B >!&8 9+ ? @ 6
%?
$2 T% ;p
=W
f Z b
3 2%
@ N// H !
H ? 5y&
P U/ U / $ * / ? &
U% : 6
! ^
O U Q / KMJ
f b Z D
O$
D % ? $2 6 ! @
3 2% Z b
O3
/ ? & D r !R
& `@ D L M 6$)y Y Q T% ^p8 r !R 6 2
D <L
<% D
T<% <Z b
< !R
LM
O 3 J F /-
2 r- !
&@<A Z b
</p
$ 3)? )p G$
6 2 C4 3IM
Q r !R 6 2 D H$ L M 3IM 3 2 D r !R 6 2
% - O C4 $?
3 2% Z
@ r /Z
. $I
T X &
O v]
F
L M 6$)y
/ Q H @ 8N
N ] 5]Q
L M 6#$J D T
C4 H8 7 F
MQ ,
%?
< !R T<
&
YD
F
F
/ D / ? & D
$ J P L /W Q
t 3/LM S ] $
F U 2
N O , J 5 K ?% 1 @ $J F //M / $X
+ <"
q eC B k
9 5 f ~g
!B <6
</ ) W /P $
A 2 8 T% ^p8 2? C4 &@A 3)? T% g ? $) 0
S <P s 3/LM b K p 3^ /p TI /) a P H$I
H$/ %
< $ >4 ! 2 T C 3)? $ b _ A
J W 3/LMJ
N
$<2 3<)? $ $ 8 J p! M , a
/ $J )/ ?J / ? % ? 8
RJ 0
N << $ # " 4$ & <?% <<d G =) J H8 F
BC<4 T<% ? \G % 8$ $4 ` Q
aA M
( O U { / %8 6 h- ]J 3
XP / ) W
N YZ [$ / $Q
=P
!
=- & R % 0
h/ { F
>/ ? + 6$Q
,4 @^
F U
f?
S\
! %
2 T%
N
5{ /2 U ? J s hQ b 3M] u) F YZ [$ G$J
t H hW $J 0
N BK
F ! 2 F R/% ! ) , ] = T% / Q b \ G $ 4$W
C<
RJ ?W J
3 2 /? c [
LM
S P v1s /Q
d $ % | 2 P / /Z!
Nf
/W Q Y?- ,2 0
F $) S P T%
%! 6 7!89
:( - !8
4 B 9+
+. * > %56 : DE # * C
!" # ; % :( 7+# F (
J $1W
<A8 U <1W
r ) WF
KL
A8 U 1W O P - 3/LM
XP I G$ % Q; | MQ 9
U M r 8 3IM & ) 6
U %$2% R R?J % $) 1P 4 H p i
=/"M
/) a \ G T %$I . C 2P \
. pR a / G$ Q$?
p B F C4
!
a | MQ 2P x
. 4K c!
3/LM
"
$1W URp {
M /) 1)j? . 4 K p %
>/< ? r<s A , Rp
] % $1W / ? U %$I . C
: $1_ BC4 T% H ~
\ G T 3/LM
XP I % ? /k (
U$ KL
/) J r ) WF $
=5
% Q D |
/! KL U /?)_ p
2P 1998 f D I- B
. ? $
< 4 H8 O P U!
/W
)? T% F
G $ Y/[$J , R/p
/) J C 3)? P 2 MQ M
/ r
m !n
:( 7+# F ( %! 6 7!89 :( - !8
4 B 9+
+. * > %56 : DE #
!" # ; %
/ ? & T% ?
s -g
M >j?% 2 ] *
+ M!
x+
+U
1F N
+ d
<] </ !
- / A 1)/) J > H8 !
U W / =%
SS
[$ 8
0A
f?
Y n P9
$ z?
m"
*B
)
*!6 N
!
H A z ? 2 a
3/ , . >k ) 8 / ?/ G /P 2^ / ) WF >d /] A
! 6$Q
E8 - P 1
M
] !
! =P P k + !
/ 8 U $ t( % ; ?/ G Y w & ^
hQ8 B p _ T% . - /? K2] 8 ) 8 >? M $ J T m! T%
f
L ! T% 6$ Ck
!$
t a : % ; ] IJ 6 ]J!F - jQ
g <] O E V< ] U ]
] U W / F , Rp J F i %
! J %
. 1 / ?P
3 H8 , % ; >j?% S : x !
3a $ 1 % 3/ 2
>1? ! M<% f
/?
1 MP & )
R
F26 * q
AB
m" 9 '
H8 / . 3)?
D /!
/ U
, M = ! M Xa8
3W8 T% %#@ U %$ ? U ! M F , >k$
! ) F ! =%
D r?/ G E
!$ J "/ Q M J = ! M BC4 H8 . >k ) 8 ? ! =/ $J
3/LM
# 3W8 T% E F f j 4 P$ i RP $ T% ] @ . 8
.hQ 8 3 Y $ 8 > KP$J ) F %
3 2 EC / Y?- T% 3/LM R] % T%
? q? :
1 U < a 5D m" N
Y?<- / M U ! 2 U ) s C >//2 D L
I] /I $2 ) 2 ?
3</4 U % A , &$ TI f 3IM . %#@ / ! $ % W Q U % :
| M<Q 3 r% j K 8 r% j >/ ? G8 T)- >/ ?
!
3/4 R/]X / $
!
.] h
\P % 3IM 8 6 M
4 I <+
4G
4G 2
* / UW F O
DE
F ! 2 6a
K p /e8 3 $ KL U M $ J /) J / H
D E!$<t ! T<% U M BC4 h ? J / ? &
a A /%
%2 &
Pp
N / ) WF
F /)
/ ? & b U M)
L )
$ KL
L /4 % U M ; ?J
</ Q T<% -<7 2Q K^
$ KL U M Y/
) ?%
$% Y ?J & # %
f <2 r < $) 3 % c@ A
F U 2 D ) ? 5/ 2 K ? c@ A
NrW$ $ I
% 3)? S P \ A 3/LM b !$t % 4 !
$ KL U M ? J H TI
</ U M BCk /W QF
2 = $ J /) J & y b S ]
R / ? &
\/
/ <P ! <2 #R?
3I / P R/
QF b l 1? =% 3% I J
N / ? U" )
T% U M T% 6$ C4 1 I i U /a$ jQ /e8 %8 U M BC4 / J H
d! O P - 2?% /W$ $ IJ
J F o8 )p )^ & m8!
t >" La
T% )_ BC4 ! 2 w K/
$1 Cp + / ? Q (3 i U !$ =% Y/I ,
)p
T% $IMJ i % ? / S % T% TI{ r1P )1% ! 8 ? J H 1 I% lZ :
NE$1_ H# $ \/2 P )/2 \ A D e
H I U /W / J O E VJ
e
/Z!
$Q O
H )- g 3 $) U@/1 J
M ! $ /) J
3/LM< U % <A </ ] ! M F U % :
$
!
KL
UM )
>/ ? U % A 3)MJ
7
Q
K F \$
2 ? U % : U@/1
/ )_
/Z ^ UF$p$J ; U ]JF
5/ 2
U ? M 3)MJ
% ? / 1 U@ I
U ]a $
N
N
U % : Y/ J TI 1
h/W$
U <%$ ? ><jQ U | < U Q / U % A U /
6 < ! ) )
U@/1
U % : UM D
3a$J
U% : 8
g 2
7!
7 K Q
U% :
U )/j
`$X U !
// U % :
/s
/%@ U % :
T<% ~ 8 % M /
/s F T &R? $ KL U M
/ < /) U W / U M BC4 ! H T% % 7 / a /"/J
U M< /) U /"/J
) r2 K T hQP N U W H /"/J
3<)y |$- D 1 % /
/) % O j T% F 3 d )Z
\</2X
! $ P$J % U W / F BC4 U $ 8 |$- D r
S <P f 2 g$1 UF y T @P ! $ BC4 $ J U W / \/2
X UF JF U %$ ? !$ 1e8
_ U KL 4# ]J ~ U X
N / P | ]I , R/p D
J /
R f$1]% D !$ J 1
O j ,L F N
8 $W H
F BC4 4 i
$ KL
$ UW/
/
c 4
=% | ]I 3% ?
> i
!"
4 !J
D 1 / ?P # 3/LM % ;
O /%
: $X , 3)? $ T% h/ r) J EC Q _
m"
*B \
Y B& $ %
U | W T% ? wF % W 4
U | W BC4 Y/ J TI . / ? &
:S!9 " M!
' B v
P- C
s CgE
a hJ W /
! U % 4 >/) J D S : 6 2 p! M%
<R
</W Q 3^% 3% $? 1 ! f ? 6 2 D % 2
A U R/ !$W f jQ ?W %
.S : 6 2
3)? s : =/"M S : 6 2 D % 2
:S!9 " M!
' B vP!
P- C
s CgE"
% 2 U Q ) !$W
U / 3?W 3)? $ U ? MJ , Q T% R | ]-
D 3)? !8 e % Y/[$ ] IJ 6 ]J! H8 /
_ 2X 3/LM
^% K % ?
3)? G Y/[$J /Q I% , / ! k W
u
U / ) /2?J
2 \ a
. _
' B vl
'
m" +1 "
s CgE
\</? l2 < C4 H8 /
! UW/
3)? $ 8 &$ U %$ ? D K I l2 D@J
1"Z Q ! M Q ? ! 6 J O W 4 N 1W@
t
8 >1P O P k $1_ K p 3IM
. 3P8 3IM 2 D 3)? $
a : / $ 3/a ] >1P T% / ? & TI) J /
P $< U %$ ? / H8 / 3)? $ T
U %$ ?% f jQ % X % W ,2 J )p
.$ D
g?
$ k =/ $J D >4
! U % M YZ [$ &$
G T% ;p8
& % D 1 ?s
1?P % T% R $ , 3/LM % T H@
.3)?
<J I% s &@A T%
g?
)Z $ / T% / P ^p8 3/LMJ U % A $ J ! -
U %$ ? MQ 3) T ^ U@4V% M YZ [$ T U Q /
T $IJ
% 3/LMJ
$
! S P &$
| < 3<^% M<)1 U < $) c 1 U / 3/LM % T% ?] ? ! =/ $J
" F , 3)? Cp >j K 6 2 D % ? Y D 3) T ^
) ? K
. ] / 1 >d
*B \J
Y B& -.
1< % IJ \2 / ? & b $ KL U M /) 3W
$G /%$ A =- N
$ , 8 2 $ % , | $ ;I U M
U M BC4 \/2
u<- 1< % $W s hQ8 O KL U M) XW / ! " KMJ / ,%$2
! <G b KL
M /) J U / =- > H8 KL U M /)
t c 48
N&
F /
U / S : 3
$ KL U M /) J T $ U /k U )j
& JF T% 6$Q s
< $< J ! - 1]/a$J U M BC4 f$1]% Y ?J / $J c / ? !
b
U M /) J UF y D |
U ;: & J E
% 3P8 \/2X 3)? / 8
N 4K KL
/ $) ! $ ?J , 3)? / 3 ${
V% 8 KL U M) M% z | MQ
U $ n /?% A \P
$ KL U M Xa d 2P J >j
</ ] c
/2 U
? F KL UM ) z ? F T% 3p ! 3/?]J
U </?)_ U V Q % >
)d ;A )d a A )1% 1 )d ! 3/?]J &@A T%
D f 1 )1 /
\/$J / P d ! >/j?J & C4 D 3)?J i U F U 2
N/ ? !
E
F 3% I \/2
$ / ? a!$ | MQ ! G b $ KL U M) / a!$ | MQ /Q I% !
D <12/ J /Q I% , c ? UF y b U ! ) 3P8 / ! "
! ! < 2J U M BCk U % : J 2
W U ? MJ ! a T% / ? &
NU ! 2 | / ]
F / /W QF / )? 3 % P p D $ KL U M Xa
! > KP$J
N / $) / )? D
/2 $
/W Q / )? D 6 2Q 4 H$I
KP$<J T% TI{ / ? & b $ KL U M U |
U Q / / I 7 | MQ
BC<4 &
/ KP$J 4K U M BC4 3 ${ )jQ8 3/a ]J M
% UQ/ $
/
O /% U / =- / ) D /e %8 C4 H / )j % !$ U %$ ?
N6 2 C4 $) )Z@ 3)?
< ,
Q >/j
$ KL U M /) J D /
! 3/?]J
=<P!
$ KL U M) 3/LM
Q # /
Up M U G f
N
Q U
T%
;p8 p! M% &@A T% /W Q d!
U ! T% K p 8 Z Q .?8 2 P / W K I UM U p M ! / M %
T !$< T% K^I /W Q $ % =P! ,
/ W U p M $W H8 , . W8 i
T<% < $ ] / g 8 T% } ?J ~ /% & D hQ8 | ;: T% ?
N /
U M< >/j J D >1% 3IM >4 J H8 $ KL U M =/ J U M
N / W U p M BC4 =% ^ !$ U @ D $2 % QF &@A T%
D ! )^ < F
&@A T% E!
/ ? $ | MQ , 3)?
KP$J @ 2 % %
|
F 1 3/?]J ! /
/ ?% / ? H
N
N
N
N
H & 8%
/ G A ! G D W ) 3/LM S : 6 2 U V% =/"MJ =P O P W 3) S P
J )p ! ) 3)? $ J / !
>/ ? U / U Q$I% D j
T% F . % 7
.E M !$ @/
/?/ G W o$p 3/4 >/ ? ] hXZ M =) U W