An

Sume investite
(chelt cu inv.) Ih

Chelt de
exploatare Cex

Venituri Vh

Fluxuri de
numerar
Kh=Ih+Cex

Rata de
actualizare 1/
(1+0,12)n

300

-300

0,893

-267,9

250

-250

0,797

-199,25

200

600

400

0,711

284,4

150

850

700

0,635

444,5

150

850

700

0,567

396,9

150

700

550

0,506

278,3

Rata de actualizare in anul 1 este 1/(1+0.12)1 = 1/1,12 = 0,893

Rata de actualizare in anul 2 este 1/(1+0.12)2 = 1/1,2544 = 0,797
Rata de actualizare in anul 3 este 1/(1+0.12)3 = 1/1,405 = 0,711
Rata de actualizare in anul 4 este 1/(1+0.12)4 = 1/1,573 = 0,635
Rata de actualizare in anul 5 este 1/(1+0.12)5 = 1/1,762 = 0,567
Rata de actualizare in anul 6 este 1/(1+0.12)6 = 1/1,973 = 0,506
VNAT = -267,9-199,25+284,4+444,5+396,9+278,3 = 936,95

Flux actualizat
Vn'h=(VNKh)*(1+0,12)n

VNAT
936,95
Ultima coloana este: -300*0,893 = -267,9
-250*0,797 = -199,25
400*0,711 = 284,4
700*0,635 = 444,5
700*0,567 = 396,9
550*0,506 = 278,3

PROBLEMA 3 Care este valoarea peste 4 ani a unui capital de 40 mil u.m. investit in mod constant anual, la o rata de actualizare fixa de 12%?
j4 = 40(1+0,12)4 = 40*1,57 = 62,8 mil u.m.
PROBLEMA 1 Sa se aleaga varianta optima..

capital investit
venituri
cheltuieli de exploatare
profit
productie

1
5.000
4.000
2.500
1.500
10.000
3,33
T1

VARIANTE
2
7.000
6.000
4.000
2.000
19.000
3,50
T2

3
6.000
6.000
3.000
3.000
18.000
2,00
T3

Profit 2 = Venituri - cheltuieli = 6000-4000 = 2000

Profit 3 = Venituri - cheltuieli = 6000-3000 = 3000

T1 = capital / profit = 5000 / 1500 = 3,33

T2 = capital / profit = 7000 / 2000 = 3,50
T3 = capital / profit = 6000 / 3500 = 2,00
Varianta optima de recuperare a investitiei este T3 fiind perioada cea mai scurta de timp.
AL DOILEA NUMAR
PROBLEMA I.
An

Sume investite
(chelt cu inv.) Ih

Chelt de
exploatare Cex

Venituri Vh

Fluxuri de
numerar
Kh=Ih+Cex

Rata de
actualizare 1/
(1+0,12)n

Flux actualizat
Vn'h=(VNKh)*(1+0,12)n

600

-600

0,893

-535,8

250

-250

0,797

-199,25

300

550

250

0,711

177,75

175

950

775

0,635

492,125

175

950

775

0,567

439,425

175

800

625

0,506

316,25

Rata de actualizare in anul 1 este 1/(1+0.12)1 = 1/1,12 = 0,893

Rata de actualizare in anul 2 este 1/(1+0.12)2 = 1/1,2544 = 0,797
Rata de actualizare in anul 3 este 1/(1+0.12)3 = 1/1,405 = 0,711
Rata de actualizare in anul 4 este 1/(1+0.12)4 = 1/1,573 = 0,635
Rata de actualizare in anul 5 este 1/(1+0.12)5 = 1/1,762 = 0,567
Rata de actualizare in anul 6 este 1/(1+0.12)6 = 1/1,973 = 0,506
VNAT = -535.8-199.25+177.75+492.125+439.425+316.25 = 690,50

VNAT
690,5
Ultima coloana este: -600*0,893 = -535,8
-250*0,797 = -199,25
250*0,711 = 177,75
775*0,635 = 492,125
775*0,567 = 439,425
625*0,506 = 316,25

PROBLENA II.
xh = r*d = 125*0,11 = 13,75 (rata dobanzii)
8ani= 96 luni
r = 12.000 / 96 = 125 rata /luna fara dobanda
125 + 13,75 = 138,75 (rata + dobanda /luna)
138.75*12 = 1665 rata anuala
PROBLEMA III.

yh = xh *

(1 b) n 1
b

85 = xh*

(1 0,17) 8 1
0,17

I. 1. Elementele esentiale pentru o investitie sunt:

a.
Subiectul reprezentat de cel care investeste

xh = 85 / 14,77 = 5,75

b. obiectul reprezentand modul in care se concretizeaza investitia

c
sursele de finantare a investitiei
2.Abordarea economica considera investitiile ca fiind :
a.
Similare cu imobilizarile achizitionate sau create ptr. intreprindere, destinate sa ramana durabile
b. Toate sacrificiile facute azi, in speranta obtinerii in viitor a unor rezultate a caror nivel total va fi superior cheltuielilor initiale
c.
Un ansamblu de cheltuieli ce va genera, pe o perioada lunga, venituri sau economii care sa recupereze cheltuielile initiale
3. Investitia de modernizare are drept scop:
a.
Ameliorarea conditiilor de productie cu sau fara modificarea valorii productiei cu scopul de a obtine o economie la costurile de productie si
imbunatatirea rentabilitatii active. Intreprinderii
b. Inlocuirea si revizuirea echipamentelor tehnice uzate dpdv fizic si moral
c.
Nici un raspuns nu este bun
4. Dupa sursa de finantate, investitiile sunt clasificate astfel:
a.
Investitiile care se materializeaza si se regasesc in capitalul fix si circulant al firmei
b. Investitiile financiare care cuprind titlurile de participare si alte titluri de valoare
c.
Invest. realizate din amortizare, capitalizarea profiturilor, atragerea economiilor altor persoane prin emiterea de actiuni noi sau prin
mobilizarea resurselor
5. In cadrul programelor de inv. pot exista mai multe proiecte de investitii:
a.
Proiecte independente-doua proiecte sunt independente daca alegerea unui proiect nu are nici o legatura cu alegerea altui proiect
b.
Proiecte complementare: proiecte de a carui alegere depinde alegerea altui proiect
c.
Proiecte exclusiviste-situatie in care alegerea unui proiect atrage alegerea celuilalt proiect
6. Eficienta este:
a.
Atributul oricaror activitati umane de a produce efectul dorit
b.
Un raport obiectiv, cantitativ, intre efectele si eforturile depuse in vederea obtinerii lor
c.
Efectele cat mai mari in raport cu resursele alocate sau consumate
7. Procedeul de confruntare dintre nevoi si resurse in vederea adoptarii deciziei de inv. are in vedere:
a.
Determinarea tuturor resurselor care pot fi folosite pentru investitii acestea rezultand din alegerea prealabila a unei politici de finantare
b.
Clasificarea tuturor posibilitatilor de a investi in corespondenta cu obiectivele firmei si care corespund criteriilor care sunt fixate
c.
Contractarea unor credite in vederea realizarii cu orice pret a obiectivelor propuse.
8. Principalele cai de sporire a randamentului economic al investitiilor sunt
a.
Reducerea timpului de recuperare a investitiei
b. Reducerea cheltuielilor de productie
c.
Maximizarea surselor de finantare a investitiilor prin intermediul creditelor
9. Care din afirmatiile de mai jos este adevarata
a.
Termenul actualizat de recuperare a investitiilor este mai mare decat cel static
b.
Randamentul neeconomic actualizat al investitiei este mai mic decat cel static
c.
Indiferent de momentul de referinta ales, randamentul economic al investitiilor va avea aceesi valoare
10. Informatiile necesare calcului CRNA sunt:
a.
Fluxul veniturilor anuale in valuta previzionate pe seama vanzarilor la export de produse si servicii
II. 1.Investitiile din sfera productiva pot fi :
a.investitiile de modernizare care au rolul de a asigura conditiile de reducere a costurilor de productie si a cresterii productivitatii
2. Investitiile de dezvoltare sau expansiune se refera la :
a. investitiile care contribuie la dezvoltarea activitatii si care au drept scop cresterea capacitatii de productie a unei firme
3. Dupa natura lor resursele pot fi :
b. umane, tehnice
4. Din categoria indicatorilor de tipe fort/efect fac parte :
b. investitia specifica
5. Metodele financiare de evaluare si analiza a proiectelor de investitii sunt :
c. indicele de profitabilitate
6. Investitia specifica se exprima prin:
b. lei-euro de capital investit ce revin la un leu-productie obtinuta
7. Indicatorul angajamentul de capital indeplineste urmatoarele cerinte :
a. asigura compatibilitatea in timp a proiectelor
8. Studii adiacente care insotesc studiile de fezabilitate se refera la :
c. cercetarea stiintifica proprie
9. Criteriile de optimizare a capacitatii optime de productie sunt:
a. minimizarea cheltuielilor de investitii si de exploatare
b. maximizarea profitului
10. Cheltuielile echivalente (recalculate) reprezinta :
a. indicatorul care descrie totalitatea cheltuielilor efectuate atat pentru realizarea obiectivului de investitii cat si pentru functionarea
normala la parametrii proiectati de functionare