Conactvtics deo Instruments del Mercado are Nacional 3.26 Swaps Nombre del instrumento: swap. Emisor: Los em'sores de un swap son las partes que intervienen en la suscripcion de un contrato, donde una de ellas es una empresa bancats Motivo de la emisién: Como insirumento de cobertura de riesgo financiero consisteen tn contrato que fijaun acuerdo entre dos partes, paraintercambiar flujos de caja 2n el futuro bajo condiciones preestablecidas. El contrato imtereambiarén los flujos de caja y la manera de calcular dichos flujos Los comtratos swap son acuerdos individuales entre dos partes, concebidos ala medida de sus necesidades conctetas; por lo mismo, no son estandarizados La finalidad de los swaps es multiple como transformar posiciones activas ¢ pasivas de casa variable a tasa fijay viceversa, ttansformar posiciones pasivas a activas, transformar inversiones de una moneda 4 olfa moneda, estabilizar ciettos flujos de caja, ete. En general, los ‘swaps constituyen una herramienta para la gestion de activosy pasivos de una empresa Nocional o principal. El nocivual o principal de un contrato swap, es uur monte de dinero correspondiente aun activo o pasivo especiico expresado en moneda nacional, en moneda extranjera o en unidades de fomento y sobre el cual secilculan los flujos de caja que se van intercambiando durante lavigensia del contrato, Un contato swap puede surgir si un activo © pasivo especifico esta cexpuesto alas flactuaciones de una tasa de interés local o internacional © alas lactuaciones del valor del tipo de cambio de alguna moneda extranjera, constituyendo hechos que producen incertidumbre respecto de la estabiidad de los flujos futuros de caja, Asimastno, un swap puede surgir ante una expectativa favorable de tasas de interés o fortalesimiento de una determinada divisa respecto de otra, En estos contratos, en general, no hay intercambio del nocional, solo flujas de dinero derivados de la aplicacién de casas de interés 0 conversion de moneda, Tipos Swap: Los tipos de swaps mas importantes que operan en nuesiro mercado de capitales local son: los swap sobre divisas y los swaps sobre tasas de interes En los svaps sobre divisus generalmente se dan aquellos contratos tipo fio por fij, lamados fixed for fixed currency swap, donde hay intercambios del nocional ¢ intereses fijos en una moneda por el nocional e inteteses fijos en otra moneda. En estos contratos, se requiere eepecificar los nocionales en ambae divicac. 209210 Proceso de suscripci6n: Monto de la emisién: Unidad de cuenta Fecha de emision: Plazo: Transferencia: Liquidez: Garantia: Embargabilidad: En los swaps sobre tasas de interés, un demandante se compromete 4 pagar lujos de caja igualesa una tasa de interés fia, aplicada sobre lun nocional determinade durante un conjunto sucesivo de periodos, Como compensacién, recibir flujos de caja iguales a una tasi de interés variable aplicada sobre el mismo nocional, en la mista moneda o en otra, durante el mismo pertodo de tiempo. Al inicio, ‘cuando comienza la vigentcia del contrato, cada parte tiene en. cuenta que el valorpresente de los pagos previstos sea igual al valor presente de los cobres previsios Las operaciones swap son susceptibles de realizarse entre dos personas domiciliadas o residentes en el pais o entre una de ellas con otta no domiciliada o residente en el pats. La operatividad de los intercambios de flujos de caja que se da en un ‘contrato swap puede suponer el uso de moneda exiranjera Las suscripsiones de los contratos swap suponen, por lo menos, la constancia del monto © nocional que se contrata sobre el cul se calcularan Ios flujos de caja; el periodo de vigencia del contrato; las monedas o tasa de interés involucradas tratandose de un swap de Alivisas tasas, respectivamente, El monto de un contrato swap susctito es variable y dependera del nnocional o principal acordado, Como en un contrato swap hay intercambio de flujos de caja, las uunidades de cuenta empleadas en estos flujos pueden ser pesos moneda corriente nacional, unidades de fomento, délares, euros u otra divisa La fecha de emision de un contrato swap es la del dia de su suscripe Elplazo deste la suscripcion de un contrato swap hasta su vencimiento ces variable. Este dependera de la madurez de las posiciones activas 0 pasivas quecsean objeiy del snap. En general, los derechos contenidos en los contratos swap no son transferibles La liquidez de un contrato swap queda determinada por el normal intercambio de los flujos de caja acordados entre las partes. No ‘obstante, un contrato swap puede desarmarse silas partes toman la posicion inversa a la defimida en el contrato, Las partes quee suscrihen un swap, pueden convenir libremente las eventuales garantias destinadas a caucionar el cumplimiento del contrato. El activo subyacente asociado a un swap es el nocional o principal ‘que motiva el contrato, Este es susceptible de embargo.Situacién tributaria: Disposiciones que los rigen: Conactvtics deo Instruments del Mercado are Nacional Laganancia para una de laspartes que pueda generarse al vercimiento de un contrato swap, producto del intercambio de los flujos de caja acordados constituye renta, en cuyo caso el contribuyente estara sujeto alas normas generales de la Ley sobre Impuesto a la Renta. ARTICULO PRIMERO de la Ley N.°18840, Organica Constitucional del Banco Central de Chile, especialmente las normas sobre ‘operaciones de cambios internacionales contenidas en el Parrafo ‘Octavo de dicho cuerpo legal; el Capitulo IVD.1 del Compendio de Normas hinancteras el Capitulo 1X del Compendio de Normas de ‘Cambios Internacionales, del Banco Central de Chile an