MAZARS Audit et Conseil

HEM
Master Finance
Sminaire Normes
internationales IAS/IFRS
Anne universitaire 2011 / 2012

Sommaire
1 Tour de table
2 Objectifs du sminaire et thmes traiter
3 Thmatiques traiter

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Tour de table participants

q Nom, Prnom
q Formation antrieure (le cas chant)
q Stages effectus
q Orientation souhaite aprs HEM
q Attentes particulires pour le sminaire

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Sommaire
1 Tour de table
2 Objectifs du sminaire et thmes traiter
3 Thmatiques traiter

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Objectifs du sminaire
q Initier les participants au monde de lentreprise et aux attentes du march
lgard du nouveau rfrentiel comptable international
q Dispenser aux participants une vision globale des principales problmatiques
comptables et financires auxquelles sont confrontes les entreprises publiant
leurs comptes consolids en IFRS.
q Une place centrale sera galement accorde aux dimensions de gestion de
projet et de conduite du changement comme garants de la russite dans la
dure des grands chantiers initis dans les groupes.

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Sommaire
1 Tour de table
2 Objectifs du sminaire et thmes traiter
3 Mthodologie de travail

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Mthodologie de travail
q Projection de slides
q Pour chaque thme envisag, travail en groupe de 5
personnes et prsentation denviron 30 minutes
q change sous forme de questions/rponses
q Synthse

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Notation
q Assiduit

15%

q Participation

25%

q Expos

30%

q Examen

30%

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Constitution des Groupes :

4 groupes
Thmatiques traiter :
- Immobilisations corporelles et incorporelles en IFRS
(IAS 16 et IAS 38)
- Avantages au personnel en IFRS (norme IAS 19 et IFRS 2))
- Contrats dassurance (IFRS 4 et IAS 39)
-Contrats de leasing
(normes IAS 17 et IAS 39 : preneur et loueur)

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Sommaire

Systmes dinformation financier et cadre lgal

10

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Information comptable et financire et cadre lgal

q Rappel :

Il existe au Maroc plusieurs plans comptables diffrents, dont :

-

Plan Comptable Gnral (PCG),

Plan Comptable des tablissements de Crdit (PCEC),
Plan Comptable des Assurances,
Plan Comptable du Secteur Immobilier (PCSI).

Ces diffrents plans de comptes dfinissent les principes qui prsident

llaboration des tats financiers des entreprises.

Les tats financiers sont tablis sous la responsabilit des organes de

gestion et sont certifis, le cas chant, par un commissaire aux comptes

La nomination dun commissaire aux comptes (CAC) est obligatoire pour

les socits anonymes. Cette nomination est du ressort de lAssemble
gnrale des actionnaires.

Cas particulier des banques, assurances et socits cotes (APE) : 2 CAC.

11

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Information comptable et financire et cadre lgal

8 Rfrentiel IFRS :

Lapplication des normes IFRS est devenue obligatoire en Europe ds

janvier 2005 pour les comptes consolids des socits de lUnion
Europenne cotes sur un march rglement.

Au Maroc, les entreprises doivent faire face deux grandes chances

importantes.
- La premire concerne les entreprises cotes sur la bourse de Casablanca qui peuvent
publier leurs premiers jeux de comptes consolids en IFRS au plus tard le 31 dcembre
2007,
- La deuxime chance rglementaire concerne les tablissements de crdit soumis
la rglementation de Bank Al-Maghrib qui doivent tablir leurs tats financiers en IFRS
partir du 1er janvier 2008.

Le nouveau rfrentiel IFRS deviendra obligatoire pour ltablissement

des comptes consolids des socits cotes.

Les deux chances, CDVM et BAM, constituent des dates butoirs, ce qui nempche
pas tout tablissement ayant dj finalis son projet de transition comptable
danticiper sa communication financire en IFRS.
12

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Information comptable et financire et cadre lgal

q Rfrentiel IFRS :

Bien que les normes IFRS soient dsormais obligatoires pour les comptes consolids,
le rfrentiel comptable local continuera de servir de rfrence pour ltablissement
des comptes sociaux :
-

Forte connexion existant entre la comptabilit et la fiscalit

Le rfrentiel local continuera de servir de rfrence pour la dtermination du niveau des dividendes
verser.

l'IASB a publi, le 9 juillet 2009, le rfrentiel comptable applicable aux PME - IFRS for
SMEs. Cette publication constitue laboutissement dun processus dlaboration de
cinq ans qui a ncessit notamment la consultation de PME du monde entier.

Ce nouveau rfrentiel se caractrise par son caractre autonome au regard du

rfrentiel IFRS. Les principales dispositions du rfrentiel IFRS, relatives la
comptabilisation et lvaluation des actifs, des passifs, des produits et des charges,
ont toutefois t reprises mais simplifies pour rpondre aux besoins spcifiques des
PME. En outre, compar ce qui est requis par le rfrentiel IFRS, le niveau
dinformations produire en annexes a t rduit significativement.

13

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Information comptable et financire et cadre lgal

q Le lgislateur stipule dans le paragraphe D (page 13) du code gnrale de

normalisation comptable, parmi les livres et supports comptables, lexistence
dun manuel de procdures pour toutes les entreprises ds quil est ncessaire
la comprhension du systme de traitement et la ralisation des contrles.
q Toutefois, larticle 4 de la loi comptable N? 9-88 du 25 dcembre 1988 relative
aux obligations comptables des commerants dispose que les personnes
assujetties la prsente loi dont le chiffre daffaires est suprieur sept
millions cinq cents milles dirhams doivent tablir un manuel qui a pour objet de
dcrire lorganisation comptable de lentreprise .

14

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Information comptable et financire et cadre lgal

q Objectif du manuel de procdures comptables :

Formalisation des consignes, des procdures et des instructions comptables

applicables lensemble des oprations et des relations entre les units qui les
accomplissent.
Standardisation des procdures crites.

q Information et formation :

Amliorer le niveau de communication grce la comprhension des circuits

dinformation ;
Amliorer lefficacit du travail du personnel comptable en dcrivant clairement
leur rle et leurs tches et en mettant leur disposition un rfrentiel cadre
(assimil galement une aide mmoire) ;
Renforcer le contrle interne.

15

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Place des systmes dinformation dans la production de

linformation financire
q Les systmes dinformation doivent tre couverts par les diligences daudit, interne et
externe. Ils ne peuvent pas tre dissocis des volutions futures et de lattention
accrue porter par les Dirigeants et les organes de contrle aux risques
oprationnels.
q Laudit des systmes dinformation vise enrichir lopinion de lauditeur travers
lvaluation des risques sur les points suivants :

fiabilit, exhaustivit, intgrit, piste daudit, scurit et continuit des traitements

informatiques,
qualit globale du cheminement des donnes et de leur traitement par les systmes,
fonctionnement des systmes dinformation, application des procdures dexploitation,
gestion des projets, gestion des scurits et des risques spcifiques lis un
environnement informatis.

16

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Place des systmes dinformation dans la production de

linformation financire
Opration

Piste d audit
ascendante

Pices justificatives

Enregistrement et
saisie des donnes

Compte rendu d vnement

Ecritures lmentaires
Ecritures regroupes

Interprtation des
vnements et
validation des critures

Journal comptable

Piste d audit
descendante

Grand Livre
Balance

Systme
comptable

Etats de synthse
17

HEM Master Finance

Qui fait quoi? Le coin du normalisateur

IASB

Commission europenne
Accounting Reporting
Committee

Normes IAS

Les normes IAS ne sont pas des normes

europennes
18

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Qui fait quoi ? Le coin du normalisateur

q IASB

Elabore les normes comptables internationales

(IAS et IFRS)
Publie des interprtations (SIC et IFRIC)

q Commission europenne :

Niveau technique : EFRAG

- Conseille la Commission europenne sur
lapprobation des normes
- Participe aux dbats comptables internationaux

Niveau politique : Comit de la rglementation

comptable (CRC ou ARC)
- Propose ladoption des normes comptables la
Commission europenne

19

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Le processus dadoption des normes par lEurope

NORMALISATION
INTERNATIONALE
MECANISME
EUROPEEN

Publication ou interprtation
de la norme par lIASB
NIVEAU POLITIQUE

NIVEAU TECHNIQUE

CONSULTATION
ARC (Accounting Regulatory
Commitee)

EFRAG (European
Financial Reporting
Advisory Group)
TEG Comit Technique
Comptable

DECISION

COMMISSION
EUROPEENNE
Sous le contrle de :

PUBLICATION

Publication de la norme au
Journal Officiel des
Communauts Europennes

APPLICATION

La norme est applicable

dans chaque pays de lUE
20

Parlement europen et
Conseil Ecofin

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En quoi la situation va changer pour les groupes marocains?

q Ce qui change pour la normalisation comptable :
Avant : une seule source de
rgles comptables pour les
comptes individuels et
consolids

Aprs : deux sources de rgles

comptables
Pour les comptes
individuels et pour les
comptes consolids des
groupes non cots

CNC

BAM

CNC

BAM

PCG

PCEC

PCG

PCEC

21

Pour les comptes

consolids des groupes
cots

IASB

IFRIC

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Objectifs des normes IAS / IFRS

q Les normes IAS/IFRS (International Accounting Standards/International
Financial Reporting Standards) sont institues et mises jour par
lInternational Accounting Standards Board (IASB).
q Les normes IAS/IFRS ne sont pas purement des normes comptables : Elles
nont de comptable que le mode denregistrement de linformation financire .
q Elles ont pour objectifs dassurer une meilleure :

Comparabilit entre les entreprises du mme secteur dactivits

- Adoption des mmes standards pour lenregistrement de linformation financire ;
- Adoption des mmes formats de prsentation des tats financiers ;

Transparence
- Obligation de la production de linformation financire sur plusieurs aspects la fois
touchant au mtiers de lentreprise et son environnement (exemple : Avantages
sociaux) ;
- Richesse des notes annexes ;

22

HEM Master Finance

Objectifs des normes IAS / IFRS

q Elles ont pour objectifs dassurer une meilleure (suite) :

Cohrence avec la ralit conomique

- Utilisation de la Juste valeur pour la valorisation de plusieurs actifs/passifs tout en
privilgiant lutilisation de la valeur sur le march chaque fois que cest possible ;
- Utilisation accrue des techniques de valorisation actuarielle pour de nombreux aspects
(au lieu dadditionner des montants correspondants des exercices diffrents
dornavant ils sont actualiss la date darrt) ;
- Abandon dun principe fondamental de la comptabilit classique savoir celui de la
Prudence consistant la constation des dprciations contrairement aux produits
non encore raliss ;

} Prudence conomique
- Pnalisation maximale de lentreprise la prise de dcisions managriales dont le bon
dnouement nest pas assur ds le dpart ;
- Etalement des produits/frais dacquisition des actifs/passifs sur sa dure de vie.

23

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Quelle est la structure du rfrentiel IAS / IFRS ?

Le rfrentiel des normes IAS/IFRS comprend :

un cadre conceptuel

des normes

des interprtations

Dfinitions
Principes comptables
Informations en annexe

24

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Quest ce que le cadre conceptuel ?

Le cadre conceptuel traite de :
Lobjectif des tats financiers
Les caractristiques des tats financiers
La dfinition des lments partir desquels les tats financiers sont construits
Lvaluation de ces lments

Ce nest pas une norme mais un ensemble de concepts qui sont la

base de la prparation et de la prsentation des tats financiers

25

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Lobjectif des tats financiers

q Fournir une information sur la situation financire, la performance et les variations
de la situation financire

Les ressources contrles par lentreprise et sur

sa capacit les modifier dans le pass
La structure financire ainsi que sur la liquidit
et la solvabilit

Bilan / Tableau de VAR CP

La rentabilit
Compte de rsultat
Les variations de la situation financire
Tableau des flux de trsorerie

26

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Les lments des tats financiers

q Un actif est une ressource contrle par lentreprise du fait dvnements passs et
dont des avantages conomiques futurs sont attendus par lentreprise
q Un passif est une obligation actuelle de lentreprise rsultant dvnements passs
et dont lextinction devrait se traduire pour lentreprise par une sortie de ressources
reprsentatives davantages conomiques
q Les capitaux propres sont lintrt rsiduel dans les actifs de lentreprise aprs
dduction de tous ses passifs

27

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Comment sont valus les actifs et les passifs financiers?

Cot historique

Prix pay au moment de lacquisition

Cot Actuel

Prix quil faudrait payer pour acqurir le

mme actif

Valeur de ralisation

Trsorerie qui pourrait tre obtenue en

vendant l actif

Valeur actualise

Valeur actualise des flux de trsorerie

Mais surtout, et de plus en plus, la juste valeur

28

HEM Master Finance

La juste valeur
q Dans les principes actuels, primaut du principe du cot historique

Ce principe ne reflte pas la ralit conomique, notamment en priode d'inflation

Ce principe prvaut nanmoins toujours en droit franais

q La juste valeur dans les normes IAS

Dfinition identique dans toutes les normes s'y rfrant (soit 11 normes)
Chaque norme concerne propose des modes d'valuation particuliers
La juste valeur concerne de nombreux postes du bilan
La juste valeur est LE moyen de valoriser les actifs et passifs acquis

29

HEM Master Finance

Quest ce que la juste valeur ?

q

Cest le montant pour lequel un actif pourrait tre chang ou un passif teint entre
parties bien informes, consentantes et agissant dans des conditions de
concurrence normale
Il existe plusieurs niveaux de juste valeur :

Prix observable sur un march des actifs ou passifs identiques la date

dvaluation ou une date proche

A dfaut, prix observable sur un march des actifs ou passifs similaires

la date dvaluation ou une date proche

A dfaut, autres techniques d valuation reprenant les hypothses du

march lorsquelles sont disponibles ou, dfaut, celles de lentreprise
(flux de trsorerie actualiss, comparables, )

30

HEM Master Finance

Pourquoi lIASB a-t-il retenu la juste valeur ?

q

La juste valeur est plus proche de la ralit du moment, donc plus utile que le cot
historique pour prvoir

La juste valeur assure une meilleure comparabilit : tous les lments ont la mme
valuation quels que soient leur mode ou leur date dacquisition

La valeur de march est neutre car indpendante des intentions du management

Certains lments comptabiliser nont pas (ou presque pas) de cot initial
(exemple : les instruments financiers drivs)

Sur les instruments trs liquides, lutilisation de la juste valeur vite les allers-retours
sur le march

Dans le rfrentiel IAS / IFRS, le bilan doit traduire la valeur de lentreprise

31

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Quand la juste valeur est-elle dterminable de manire fiable?

Oui
Cotation ?

Le march
est actif

Oui

Juste valeur = cours vendeur ou acheteur

(selon le cas)

Non
Juste valeur donne
par le modle

Oui
Existence dun
modle dvaluation?

Non

Non

Oui

Utilisation de
donnes
issues de marchs
actifs?

JV

Non

JV
Oui

Oui

Existence
de plusieurs
valorisations ?

Ecart faible entre

diffrentes
valorisations ?

Pondration possible
par probabilits?

Oui

Juste valeur pondre

Non
Non

JV

Non

JV

JV

Si la juste valeur nest pas fiable : mention des raisons en annexe

HEM Master Finance
32

Quelle incidence de lapplication du cot amorti?

q Le taux dintrt comprend lamortissement actuariel des cots de transaction
q En cas dobligation taux variable, le cot amorti doit tre recalcul chaque
refixation du taux
q La surcote ou la dcote sont amorties sur la dure de linstrument lexception des
courus qui sont imputs sur le premier coupon.

33

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Les autres grands principes des normes IAS /IFRS

Normes actuelles

Normes IAS

Incidence

Prminence de
la substance sur
lapparence

Principe formul
uniquement dans les
comptes consolids

Principe gnral :
q Ne pas sattacher la forme juridique
q Analyse fonde sur le transfert des
risques et avantages

Des contrats analyser :

q Les contrats de location
q Les contrats dacquisition de
socits
q Les contrats de ventes de
biens ou de prestations de
services

Rattachement
des charges aux
produits

Principe gnral

Prdominance du bilan sur le compte de

rsultat : seuls les vrais actifs et
passifs peuvent tre reconnus
(lIASB est en train de supprimer toute
rfrence ce concept dans les rares
normes qui le mentionnait)

Pas de possibilit de constater

des charges taler ou des
charges diffres

Intangibilit du
bilan douverture

Principe gnral avec

peu dexception

Multiplication des mouvements sur les

capitaux propres

Certaines variations de juste

valeur sont enregistres
directement dans les capitaux
propres

34

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Les grands principes de la premire application

q Principe gnral : RETROACTIVITE
q Un nombre limit dexceptions :

Application rtrospective facultative pour :

-

les regroupements dentreprises

les carts de conversion sur investissements nets ltranger
la remise zro du corridor
les instruments financiers composs lorsque la composante dette est teinte

Application prospective obligatoire pour :

- La qualification des oprations de couverture
- La dcomptabilisation des actifs financiers

q Une mesure simplificatrice :

la juste valeur la date de transition comme substitut dun cot dacquisition reconstitu

35

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Prsentation des normes IAS / IFRS

Famille
Information
financire

Sous-Famille
Cadre conceptuel

Rgles gnrales

N Norme
IAS 1
Amendement IAS 1
IAS 7
Amendement IAS 39
IAS 10
IAS 12
IAS 18
IAS 21
Amendement IAS 21
IAS 24
IAS 26
IAS 29
IAS 33
IAS 34
IAS 8
IFRS 1
Amendement IFRS 1 et IFRS 6

Consolidation

Performance et
contribution des
activits

Rgles sectorielles

IAS 27
IAS 28
IAS 31
IFRS 3
IAS 14

IFRS 8
IAS 30*

IAS 41
IFRS 4
IFRS 6
IFRS 7

Libell
Prsentation des tats financiers
Informations sur le capital
Tableaux des flux de trsorerie
Couverture de flux de trsorerie au titre de
transactions futures intragroupe
Evnements postrieurs la date de clture

Observations
Adopte UE
Adopt UE
Adopte UE
Adopt UE

Impts sur le rsultat

Produits des activits ordinaires
Effets des variations des cours des
monnaies trangres
Investissement net dans une activit
l'tranger
Information relative aux parties lies
Comptabilit et rapports financiers des
rgimes de retraite
Information financire dans les conomies
hyperinflationnistes
Rsultat par action
Information financire intermdiaire
Mthodes comptables, changements
d'estimations comptables et erreurs
Premire adoption des IFRS
Exception l'obligation de fournir une
information comparative pour IFRS 6
Etats financiers consolids et individuels
Participations dans des entreprises
associes
Participations dans des coentreprises
Regroupements d'entreprises
Information sectorielle

Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE

Segments oprationnels
Informations fournir dans les tats
financiers des banques et des institutions
financires assimiles
Agriculture
Contrats d'assurance
Prospection et valuation de ressources
minrales
Instruments financiers: informations
fournir

36

Adopte UE

Adopt UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopt UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE. IAS 14 est annule et
remplace par IFRS 8 "Segments
oprationnels", mais cette dernire
n'a pas encore t adopte au niveau
europen.
Non adopte UE
Adopte UE.*Annule et remplace
par IFRS 7
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE

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Prsentation des normes IAS / IFRS

Famille
Sous-Famille
N Norme
Valorisation & Instruments financiers IAS 32*
Classification
IAS 39

Amendement IAS 39

Actifs non financiers

Amendement IAS 39
IAS 16
IAS 2
IAS 38
IAS 40
IFRS 5

Dprciation
IAS 36
Contrats avec des tiers IAS 11
IAS 17
IAS 20

Passifs financiers

IAS 23
Amendements IAS 23

Engagements sociaux

IAS 19
Amendement IAS 19

Passifs non financiers

IAS 37
IFRS 2

Libell
Instruments financiers : Prsentation
Instruments financiers : comptabilisation et
valuation

Option juste valeur

Transition et comptabilisation initiale des
actifs et passifs financiers
Contrats de garantie financire
Immobilisations corporelles
Stocks
Immobilisations incorporelles
Immeubles de placement
Actifs non courants dtenus en vue de la
vente et activits abandonnes
Dprciation dactifs
Contrats de construction
Contrats de location
Comptabilisation des subventions
publiques et informations fournir sur l'aide
publique
Cots d'emprunt
Amendements IAS 23 "Cots d'emprunt"
Avantages du personnel
Traitement des gains et pertes actuariels,
des rgimes groupes et des informations
fournir
Provisions, passifs ventuels et actifs
ventuels
Paiement fond sur des actions

37

Observations
Adopte UE. *Remplace en partie
par IFRS 7
Adopte UE l'exception des
dispositions concernant l'option juste
valeur (voir ci-aprs, adoption
ultrieure) et de certaines de ses
dispositions concernant la
comptabilit de couverture
Adopt UE
Adopt UE
Adopt UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte UE
Adopte
Adopte
Adopte
Adopte

UE
UE
UE
UE

Adopte UE
Non adopts UE
Adopte UE
Adopt UE

Adopte UE
Adopte UE

HEM Master Finance

Des retraitements lourds pour les besoins de la communication

financire
q Lapplication des normes IAS/IFRS ncessite :

Lors de la 1re application : Le retraitement rtrospectif des diffrentes

rubriques du bilan douverture en impactant les capitaux propres au niveau
des rserves consolides par les variations constates par rapport aux
valeurs enregistres selon les normes locales actuelles,
Lors des cltures semestrielles et annuelles : Lenregistrement de la
contrepartie des corrections observes sur les diffrentes rubriques en
impactant, en fonction des options retenues, les rserves ou le rsultat du
groupe.
01/01/2007
1re adoption des
IAS/IFRS (FTA)

Retraitement du bilan au
31.12.2006
Impact des rserves en
contrepartie des retraitements
des diffrentes rubriques
Utilisations des exemptions

30/06/2008
1re publication
semestrielle selon IAS/IFRS
Retraitement du bilan et compte
de rsultat semestriel (comparatif
au 30.06.2007)
Impact des rserves ou rsultat
en fonction des options choisies

38

31/12/2008
1re publication
annuelle selon IAS/IFRS
Retraitement du bilan et compte
de rsultat annuel et annexes
(comparatif au 31.12.2007)
Impact des rserves ou rsultat
en fonction des options choisies

HEM Master Finance

Notions de capitaux propres recyclables et non recyclables

Bilan consolid avant retraitement
Actif A
Actif B

VA
VB

Bilan consolid FTA

Actif A
Actif B

Rserves
consolides RC

VA +d A
VB +d B

Rserves
consolides RC+ d A +d B

Capitaux propres recyclables

Capitaux propres non recyclables

Notion utilise lors du retraitement du bilan
douverture (FTA) ;
Ils correspondent aux impacts de
retraitements qui devaient toucher le
rsultats. Exemple : Impacts du retraitement
des immobilisations corporelles ;

Elles concernent les impacts capitaux

propres usuelles (prvues dans le cadre des
valorisations/variations de valorisation
dactifs/passifs prvues par les normes
IFRS). Exemple : Variation de la valeurs des
titres AFS ;

39

HEM Master Finance

Tour dhorizon des principales normes IAS / IFRS et

de leurs incidences sur les tats financiers

40

HEM Master Finance

La norme IAS 39 relative aux instruments financiers

41

HEM Master Finance

A quoi sapplique la norme IAS 39

q La norme sapplique :

aux instruments financiers

q La norme ne sapplique pas :

aux titres des socits entrant dans le primtre de consolidation,

aux contrats de location,
aux contrats dassurance,
aux drivs climatiques (en cours de rvision),
aux actions propres,
aux plans davantage au personnel y compris retraites,
certains contrats de garantie financire
Des frontires pas toujours claires

42

HEM Master Finance

Dfinition des actifs financiers

q Les actifs financiers peuvent reprsenter :

de la trsorerie,
un droit contractuel de recevoir de la trsorerie ou un autre actif financier d'une autre
entreprise,
un droit contractuel d'changer des instruments financiers avec une autre entreprise des
conditions potentiellement favorables,
un instrument de capitaux propres d'une autre entreprise,

q Par exemple :
}
}
}
}
}

Crances sur la clientle,

Oprations interbancaires,
Placements (actions, obligations..),
Titres de participation non consolids,
Actifs lis aux instruments conditionnels achets

43

HEM Master Finance

Dfinitions des passifs financiers

q Les passifs financiers sont des passifs ayant l'obligation contractuelle :

de remettre une autre entreprise de la trsorerie ou un autre actif financier,

d'changer des instruments financiers des conditions potentiellement dfavorables.

q Par exemple :

oprations interbancaires,
oprations avec la clientle,
dettes attaches aux oprations sur titres,
dettes fournisseurs.

44

HEM Master Finance

Dfinition des instruments drivs

q Un instrument driv est un instrument financier

dont la valeur fluctue en fonction de l volution d une variable (indexation sur un indice ou
un cours par exemple).
qui ne requiert aucun placement net initial ou faible par rapport d autres types de contrats
ragissant de manire similaire aux conditions de march (une soulte, un dpt de garantie
peuvent tre des placements net initiaux faibles)
qui est rgl une date future

q Les drivs sont comptabiliss au bilan

q Par exemple :

swap
cap, floor
achats et ventes terme

45

HEM Master Finance

Quelles sont les principales rgles dvaluation?

q La juste valeur pour la majeure partie des actifs financiers, hors crdits la clientle,
et les instruments drivs. Nanmoins, pour pouvoir tre utilise, la juste valeur doit
tre dterminable de manire fiable.
q Le cot amorti, cest--dire la prise en produit ou en charge sur la base dun
rendement actuariel pour les crdits et lendettement
q Attention toutefois aux exceptions et au cas particulier de la comptabilit de couverture

46

HEM Master Finance

Quest ce que la juste valeur ?

q

Cest le montant pour lequel un actif pourrait tre chang ou un passif teint entre
parties bien informes, consentantes et agissant dans des conditions de
concurrence normale
Il existe plusieurs niveaux de juste valeur :

Prix observable sur un march des actifs ou passifs identiques la date

dvaluation ou une date proche

A dfaut, prix observable sur un march des actifs ou passifs similaires

la date dvaluation ou une date proche

A dfaut, autres techniques d valuation reprenant les hypothses du

march lorsquelles sont disponibles ou, dfaut, celles de lentreprise
(flux de trsorerie actualiss, comparables, )

47

HEM Master Finance

Quest-ce que le cot amorti?

n

Cot _ amorti =
i =1

Ci
(1 + X ) ( ti / 365)

X est le taux d'intrt effectif

n le nombre de flux de trsorerie restant jusqu lchance
Ci le ime flux de trsorerie
Ti est le nombre de jours qui spare le calcul de celle du ime flux de trsorerie

q Le taux d'intrt effectif correspond au taux qui actualise exactement les flux futurs
attendus de l'instrument financier. Il vrifie donc en particulier l'quation suivante :
n

VNC 0 =
i =1

Ci
(1 + x ) (T i / 365 )

VNC0 est la valeur nette comptable initiale de linstrument

48

HEM Master Finance

Titres - Critres de classification

La norme IAS 39 dfinit une classification des instruments financiers :
- Actifs comptabiliss la juste valeur en rsultat :
Dtenus des fins de transaction (trading) : instrument financier pour lequel le but est
de dgager un bnfice des fluctuations court terme. Les instruments drivs (hors
couverture) sont toujours classs en trading.
Actifs comptabiliss volontairement la juste valeur : classement opr linitiation
de lopration.

- Actifs dtenus jusqu leur chance (Held to maturity - HTM) : actifs financiers
paiements fixs ou dterminables et chance fixe que lentreprise a lintention et
la capacit de conserver jusqu leur chance.
- Prts et crances : actifs financiers mis par lentreprise du fait de la remise un
dbiteur dargent ou de biens et services non destins tre vendus court terme.
- Actifs disponibles la vente (Available for sale - AFS) : actifs financiers qui nentrent
dans aucune catgories ci-dessus.
49

HEM Master Finance

Titres En rsum
Classification
Objectif de dgager un
bnfice court terme
ou choix juste
valeur

OUI

Exemple

Actif la
juste valeur
en rsultat

Action
TCN

HTM

BMTN
TCN

Prt et
Crance

Crances clients
Prt au personnel

NON

Instrument de dette que

l'entreprise a l'intention et la
capacit de dtenir jusqu
lchance ?

NON

OUI

OUI

Prt ou crance de
lentreprise et dtenu
moyen ou long
terme?
NON
50

AFS

HEM Master Finance

Titres
Bilan

1
2
3
4
5
6

ACTIF
Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trsor public, Service des chques postaux
Actifs financiers la juste valeur par rsultat
Instruments drivs de couverture
Actifs financiers disponibles la vente
Prts et crances sur les Etablissements de crdit et assimils
Prts et crances sur la clientle

7
8
9
10
11
12

Ecart de rvaluation actif des portefeuilles couverts en taux

Placements dtenus jusqu' leur chance
Actifs d'impt exigible
Actifs d'impt diffr
Comptes de rgularisation et autres actifs
Actifs non courants destins tre cds

13
14
15
16
17

Participations dans des entreprises mises en quivalence

Immeubles de placement
Immobilisations corporelles
Immobilisations incorporelles
Ecarts d'acquisition

N-1

Nouvelles classes
dactifs pour les
Titres

Total de lactif

51

HEM Master Finance

Titres
Classification
Actuelle

Classification
IFRS
Critre de
classification

Actifs en Juste Valeur par

Rsultat

Rgle de
valorisation

(Held For Trading)

Critre de
classification

Actifs Disponibles la
Vente

Rgle de
valorisation

(Available For Sale)

Titres dinvestissement

Valorisation la Juste Valeur

Volatilit au Rsultat

Transfert
interdit

Titres de Transaction

Titres de Placement

Actifs dtenus pour dgager un bnfice

court terme

Transfert
possible

Sanction
Tainting*

Actifs Dtenus jusqu

Echance
(Held To Maturity)
* En cas de cession dun titre HTM avant chance pour
2 ans

52

Classe dactifs par dfaut

Valorisation la Juste Valeur

Volatilit aux Capitaux Propres

Critre de
classification

Titres revenu fixe/dterminable ;

Intention et Capacit de les conserver jusqu
leur chance

Rgle de
valorisation

Valorisation au Cot Amorti

HEM Master Finance

Titres - Rgles dvaluation

Classification
IFRS

Mode de
Valorisation
Oui

Actifs en Juste Valeur par

Rsultat
(Held For Trading)

Actifs Disponibles la
Vente

Juste
Valeur

= Valeur du March
=n

Valeur du
march
disponible
?

i= 0

CF0 CF1
Arrt
Comptable

(Available For Sale)

CF i
(1 + t ) i
CF2

CF3

CFn

CFi
i
i = 0 (1 + T IE )
n

=
Actifs Dtenus jusqu
Echance
(Held To Maturity)

Cot
Amorti

Taux dintrt Effectif : Taux permettant dgaliser les Cash- Flows

changs tout au long de la dure de vie de lactif

CFi
=0
i
i = 0 (1 + T IE )
m

VAcq Frais

53

HEM Master Finance

Titres Contraintes lies la classification

q La classification se fait lorigine en fonction des intentions du management
q La classification conditionne le traitement comptable
q Les reclassements entre les diffrentes catgories sont quasiment impossibles
q La catgorie HTM est trs restrictive et ne sera quasiment jamais utilise par une
entreprise industrielle et de service (capacit et volont de dtenir le titre jusqu
lchance dmontrer)

54

HEM Master Finance

Titres comptabiliss la juste valeur

q Cas des titres Trading

Titres acquis dans le but principal de tirer partie de fluctuations de prix court terme

Instruments drivs (classement par dfaut)

- intention de trading ds lachat

q Cette catgorie comprend galement tous les titres comptabiliss volontairement par
lentreprise la juste valeur

Prts, actions, obligations

q Cette catgorie est captive

Un titre class titre comptabilis la juste valeur en rsultat ne peut tre reclass
ultrieurement dans une autre catgorie (HTM, AFS, Prt).
Un titre class initialement HTM, AFS ou Prt ne peut tre class titre comptabilis la
juste valeur en rsultat ultrieurement.
Aucun reclassement possible (mme si le portefeuille AFS fait lobjet dune gestion
dynamique).

55

HEM Master Finance

Titres dtenus jusqu lchance

q Dfinition : actifs financiers revenu et chance fixs

Autres que prts et crances (rappel : les titres cots ne peuvent tre classs en Prt )
Catgorie non adapte aux titres de capitaux propres

q Intention expresse et capacit de dtention jusqu lchance :

La dtention pendant une priode indfinie ne suffit pas

- Si lentreprise est prte vendre lactif en cas de fluctuation de taux du march ou en cas de
besoin de liquidits, le titre ne peut pas tre class en HTM

q Seuls cas de cession possible avant l chance :

ventes une date suffisamment proche de l chance pour que les variations de taux
d intrt n aient pas une incidence significative sur la juste valeur du titre
ventes ralises aprs l encaissement quasi intgral du montant en principal
ventes dues un vnement isol, indpendant du contrle de l entreprise (dgradation
importante du crdit de l metteur par exemple)

56

HEM Master Finance

Que se passe-t-il en cas de cession dun titre HTM

q Tainting : si cession dun montant non ngligeable de titres HTM, interdiction

dutiliser cette catgorie pendant lexercice en cours et les deux exercices suivants.

Le reclassement de tout le portefeuille HTM conduit constater la totalit des plus-values

sur ce portefeuille en rsultat ou capitaux propres.
Le reclassement devient obligatoire pour tout les groupe

q Matrialit apprcier en fonction de lensemble du portefeuille HTM

57

HEM Master Finance

Quels sont les reclassements possibles?

AFS
Possible si
dclassement
antrieur HTM
Tainting
Obligatoire si
dclassement HTM
JUSTE VALEUR
EN RESULTAT

HTM

Un reclassement dactif la juste valeur en rsultat vers AFS ou HTM est impossible.
Il nest pas possible de procder des reclassements volontaires.

58

HEM Master Finance

Quels sont les indices de dprciation ?

q

Provisionnement sil existe une indication objective que lactif financier a perdu de sa valeur :
Crances

Titres

Difficults financires importantes de lmetteur;

Probabilit de non recouvrement de lmetteur (faillite, restructuration financire de lmetteur);
Comptabilisation dune perte de valeur sur cet actif lors dun exercice antrieur;
Rupture de contrat effective (dfaut de paiement des
intrts ou du principal - pas de notion de dlai dimpay);
Indices de
perte de valeur Octroi , pour des raisons conomiques ou juridiques lies
aux difficults financires de lemprunteur, dune facilit;
Historique de recouvrement de crances indiquant que le
montant nominal dun portefeuille ne sera pas recouvr
intgralement.
Baisse importante ou prolonge de la valeur

Par contre, ne sont pas des indices de dprciation :

la disparition dun march actif du seul fait que les titres ne sont plus ngocis sur un
march organis;
la baisse de notation dune entreprise.

59

HEM Master Finance

Comment calculer la dprciation?

q Le montant de la perte de valeur dpend du mode de valorisation de lactif concern :

Modalits d'valuation
de l'actif

Cot amorti

Juste valeur avec

variation de juste
valeur en capitaux
propres

Valeur recouvrable

La valeur actualise des

flux futurs attendus en
utilisant le taux dintrt
effectif dorigine

Juste valeur

Montant de la perte
comptabiliser en rsultat net
Diffrence entre la valeur
comptable et la valeur
recouvrable

Perte nette cumule

comptabilise en capitaux
propres

Pour les actions,

juste valeur = cours de bourse

!
60

HEM Master Finance

Dprciation dune action disponible la vente

Prix
d'achat

Cours de
l'action

Actif
l'ouverture

Rsultat flux (dotation

/ reprise provision)

Flux sur les

capitaux
propres

Actif la
clture

100
100
100
100
100

100
120
83
82
66

100
120
83
82

0
0
-18
-16

20
-37
17
0

120
83
82
66

Dprciation
cumule l'actif
du bilan
0
-18
-34

Capitaux propres
cumuls

20
-17
0
0

(1)
(2)
(3)
(4)

(d) = (a) + (b) + ( c )

(1)
(2)

Enregistrement en capitaux propres de la plus value latente sur le titre : (120 100 = 20)
Variation de juste valeur enregistre dans les capitaux propres (120 83 = - 37) soit, en cumul, une moins value latente
de 17

(3)

(4)

Pas dindication objective que la moins value latente reprsente une perte de valeur

Du fait dindications objectives de pertes de valeur du titre dtenu (secteur dactivit en difficult, perte de parts de
march), le Groupe dcide de constater une perte de valeur. Celle-ci est gale la diffrence entre la valeur comptable
de lactif et sa juste valeur soit 18.
La comptabilisation dune dprciation lors de lexercice prcdent constitue une prsomption que les moins values
latentes ultrieures constituent encore des pertes de valeur comptabiliser en rsultat.

61

HEM Master Finance

Titres - Rgles de comptabilisation

>0 Produits

? VA
Titres
Titre A
Titre B

Classification
Trading
AFS

<0 Charges

Valeurs par priode

1
2
VA1
VA2
VB1
VB2

Valeur

?VB
VB1

Oui

-20%
VB2

6 mois
Date
darrt

Capitaux Propres

Temps

Si baisse de +
20% sur plus de
6 mois

62

Si <0
Oui

Charges
HEM Master Finance

Titres Dprciation
q La pratique utilise par les tablissements de crdit prvoit gnralement la
dtermination de deux critres permettant de conclure que la dprciation constate
est significative et durable:

Un critre qualitatif: baisse prolonge du cours du titre (cours spot du jour de larrt) en de dun
pourcentage dtermin sous le cot unitaire moyen pondr (valeur dalerte). Dans ce cas, un
impairment pourrait tre dcid en fonction de la valeur du titre lhorizon de dtention et sur la base
dune mthode multicritres. Ce critre permet de comptabiliser un impairment en fonction des
informations disponibles et sans attendre le dclenchement du critre quantitatif.

Un critre quantitatif (exemple baisse du cours moyen sur les 12 derniers mois en de du CMUP)
entranant la comptabilisation mcanique dun impairment.

q La provision est calcule par diffrence entre le cours spot le jour darrt et le
CMUP.

63

HEM Master Finance

Application : Traitement des titres en normes IFRS

Titres dinvestissement classs en HTM (1/6)
Soit un emprunt obligataire mis dans les condition suivantes:
Nominal

150

Taux facial

7%

Prix dmission

140

Frais de souscription

15

Prime de remboursement
9
Avec:
Date dmission le 30 juin N et date de remboursement le 30 juin N+2,
Les intrts sont payables annuellement terme chu et le remboursement intervient in fine.
q

Quel est le traitement comptable spcifique cet emprunt:

Dans les comptes individuels?
Dans les comptes consolids en IFRS?

Passer les critures comptables ncessaires partir de la date de souscription jusqu la date
de remboursement.

64

HEM Master Finance

Application : Traitement des titres en normes IFRS

Titres dinvestissement classs en HTM (2/6)
En social, lobligation est comptabilise lactif pour le prix de remboursement
(159=150+9), une dcote de 19 est inscrite au passif et est tale linairement sur la
dure de vie de lobligation, elle correspond la diffrence entre le prix de souscription
(140) et le prix de remboursement (159=150+9).
Les frais de souscription sont constats en rsultat linitiation.
Bilan
Trsorerie

Souscription au 30/06/N

155

Titres

5,25
10,5

5,25
5,25

169,5

Dcote
taler
19

Au 31/12/N+1
Au 30/06/N+2

Produits
recevoir

159

Au 31/12/N
Au 30/06/N+1

Compte de rsultat

159

5,25

65

Frais
dacquisition

Coupon

talement
dcote

15

4,75

5,25

4,75

4,75

5,25

4,75

4,75

5,25

4,75

4,75

5,25

4,75

HEM Master Finance

Traitement des titres en normes IFRS

Titres dinvestissement classs en HTM (3/6)
En normes IAS, lobligation est comptabilise au cot amorti qui tient compte dun taux
dintrt effectif, lequel actualise exactement les flux de trsorerie estims jusqu
lchance la valeur comptable nette initiale de lactif, y compris les cots de transaction
pays et certaines commissions reues.
La dcote (diffrence entre le prix dacquisition pied de coupon et le prix de
remboursement de lobligation) est tale obligatoirement de faon actuarielle sur la dure
de vie rsiduelle de lobligation.
Les flux correspondant la prsente obligation sont:

Flux au 30 juin N+1: Tombe dintrts = 150 * 7% = 10,5

Flux au 30 juin N+2: Tombe dintrts + prime de remboursement + nominal =
169,5

Le TIE de cette obligation est calcul selon la formule suivante:

Montant initial = Somme (Cash Flows * (1+TIE)-x)
155 = 10,5 * (1+t)-1 + 169,5 * (1+t)-2
Do un TIE de 8,01%
66

HEM Master Finance

Traitement des titres en normes IFRS

Titres dinvestissement classs en HTM (4/6)
Le cot amorti est gal la valeur nette comptable calcule chaque date darrt par
actualisation des cash flows futurs au TIE:
Cot amorti = VNC = Somme (Cash flows futurs * (1+TIE)-x)
-155

30/06/N
VNC0

10,5

31/12/N
VNC1

169,5

30/06/N+1

31/12/N+1

30/06/N+2

VNC2

Au 30 juin N, lobligation est comptabilise au cot amorti correspondant cette mme

date qui est gal au prix de souscription soit 155 (140+15).
VNC0 = 10,5 * (1+8,01%)-1 + 169,5 * (1+8,01%)-2 = 155

67

HEM Master Finance

Traitement des titres en normes IFRS

Titres dinvestissement classs en HTM (5/6)
Au 31 dcembre N, le cot amorti est calcul comme suit:
VNC1 = 10,5 * (1+8,01%) -1/2 + 169,5 * (1+8,01%) -3/2 = 161,1
La diffrence entre le cot amorti la date de souscription et le cot amorti au 31 dcembre N de
6,1 (161,1-155) correspond pour 5,25 (10,5/2) la valeur du coupon et pour 0,85 (6,1-5,25)
lamortissement de la dcote.

Au 31 dcembre N+1, le cot amorti est calcul comme suit:

VNC2 = 169,5 * (1+8,01%) -1/2 = 163,1
La diffrence entre le cot amorti du titre au bilan et le cot amorti au 31 dcembre N+1 de 7,25 (163,1155,85 tombe de coupon entre les deux chances) correspond pour 5,25 (10,5/2) la valeur du
coupon et pour 2 (7,25-5,25) lamortissement de la dcote.
Au 30 juin N+2, le cot amorti doit tre ramen au prix de remboursement soit 169,5.
La diffrance entre le cot amorti du titre au bilan et le cot amorti au 31 dcembre N+1 de 6,4 (169,5163,1) correspond pour 5,25 (10,5/2) la valeur du coupon et pour 1,15 (7,25-5,25) lamortissement
de la dcote.
68

HEM Master Finance

Traitement des titres en normes IFRS

Titres dinvestissement classs en HTM (6/6)

Le traitement comptable en normes IAS se prsente comme suit:
Bilan
Trsorerie

Souscription au 30/06/N

Compte de rsultat
Titres

155

talement de la
dcote

155

Au 31/12/N

6,1

0,85

5,25
Au 30/06/N+1

Coupon

10,5

5,25
5,25

10,5

Au 31/12/N+1

7,25

5,25

5,25
5,25

Au 30/06/N+2
1,15
Au Remboursement

169,5

1,15
169,5

69

HEM Master Finance

Les normes IAS IAS 19 et IFRS 2

70

HEM Master Finance

Interprtation des tats financiers IFRS

Avantages au personnel
8
Les avantages
court terme

8
Les avantages
postrieurs
lemploi

Autres avantages
long terme

Les indemnits de
fin de contrat de
travail

Les avantages court terme dsignent les avantages du personnel (autres que les indemnits de fin de contrat de
travail et les avantages sur capitaux propres) qui sont dus intgralement dans les douze mois suivant la fin de lexercice
pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants.
Les avantages court terme sont les lments de salaires (y compris primes, congs pays,) les avantages en
nature (voiture, logement,) dont dispose le salari dans le dlai dun an maximum aprs avoir rendu un service
lentreprise.

Les avantages postrieurs lemploi dsignent les avantages du personnel (autres que les indemnits de fin de
contrat de travail et les avantages sur capitaux propres) qui sont payables postrieurement la cessation de lemploi.
Les avantages postrieurs lemploi sont les lments verss aprs le dpart du salari sous forme dindemnits
rcurrentes ou ponctuelles, ces lments peuvent tre la charge de lentreprise (prestations dfinies) ou la charge
dun organisme collecteur sans engagement complmentaire de lentreprise (cotisations dfinies)

Les autres avantages long terme dsignent les avantages (autres que les indemnits de fin de contrat de travail et
les avantages sur capitaux propres) qui ne sont pas dus intgralement dans les douze mois suivant la fin de lexercice
pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

Les indemnits de fin de contrat de travail dsignent les avantages accorder un membre du personnel du fait de
la rsiliation par lentreprise du contrat de travail avant lge normal de dpart en retraite ou de la dcision du membre
du personnel de partir volontairement en change de ces indemnits.
Les indemnits de fin de contrat de travail sont des versements ponctuels ou rcurrents sur une priode dtermine
venant en compensation de la rupture du contrat de travail avec le salari (retraite anticipe, licenciement, accord
contractuel, pratique de la branche,).

71

HEM Master Finance

Interprtation des tats financiers IFRS

Prsentation du bilan Provisions du passif

Provisions des Avantages sociaux

Actualisation des droits acquis par un collaborateur j dans i annes tout en pondrant par la probabilit de
prsence (probabilit dtre en vie (pv) x probabilit de compter parmi les effectifs du Groupe(pp))

n ,m

pv ( Age

i, j=0

+ i ) pp i

DroitAcq

Probabilit de prsence

( Anciennet
(1 + ) i

+ i)

Droits acquis actualiss

La variation de la provision est comptabilise en

Produits/Charges*

* Sous certaines conditions techniques

72

HEM Master Finance

Interprtation des tats financiers IFRS

Avantages au personnel
IFRS 2 :
Transactions dont le
paiement est fond sur des actions

Rglement effectu
directement en actions

Montant du paiement fluctue en fonction

de la valeur de laction

Exemple des avantages consentis aux salaris : stock options, attribution dactions gratuites, souscription
dactions dcotes dans le cadre dun PEE

Exemple :
Stock-options sans
engagements de
rachat des actions
par ltablissement

Paiements Equity settled : remise

dinstruments de capitaux propres de lentit :

Paiements Cash settled : remise de trsorerie,

dont le montant est assis sur la valeur des
instruments de capitaux propres :

Comptabilisation de la dpense en contrepartie

Comptabilisation de la dpense en contrepartie

dun passif,

dune augmentation des capitaux propres,

Valeur unitaire de linstrument dtermine la
date dattribution, sans revalorisation ultrieure.

Exemple :
Stock-options avec
engagements de
rachat des actions
par ltablissement

Rvaluation chaque date de clture par

rsultat en contrepartie du passif, afin dajuster
le passif la meilleure estimation de la sortie de
ressources ncessaire lextinction de
lobligation.
73

HEM Master Finance

Interprtation des tats financiers IFRS

Avantages au personnel
Trois principes retenir :

valuation la
date doctroi

Date dattribution
GRANT DATE

Comptabilisation
dune charge

valuation la
juste valeur

Des instruments de
capitaux propres donns

Sur la priode dacquisition des droits

VESTING PERIOD

Stock options

La date dattribution : date laquelle

la socit et le bnficiaire
sentendent sur les termes et
conditions de laccord.
Date dacquisition : date laquelle
les conditions dacquisition sont
satisfaites. La priode dacquisition (
vesting period ) court de la date
dattribution la date dacquisition.

Ncessit de mettre en place un

modle de valorisation des
composantes optionnelles pour la
comptabilisation des plans de
stock-options.

Droits dfinitivement acquis la

date dattribution (stock options
sans condition de prsence) :
comptabilisation immdiate de la
charge ds lattribution des options.

Ce modle devrait tenir compte, le

cas chant, de la dcote accorde
aux salaris et de la priode
dindisponibilit temporaire des
actions.

Droits soumis condition de

prsence : lavantage consenti est
rput rmunrer le travail venir.
talement de la charge sur la priode
de prsence ( vesting period ).

74

Conduit un
dcalage entre le
PNB de lactivit et
ses charges
dexploitation.

HEM Master Finance