Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

A Tzsde
A tzsde az a piac, ahol elre meghatrozott szablyok keretein bell folyik a
kereskeds azokkal az eszkzkkel s biztostkokkal, amelyek gazdt cserlnek a
pnzt ad s a pnzt ignyl kztt. Az rak folyamatosan vltoznak a kereslet s
knlat arnyban, ami lehetv teszi a spekulcit, de a tzsde alapjait tekintve nem a
spekulci lehetsgeinek megteremtsre lett kitallva. A tzsde eredeti szerepe az,
hogy a tke szabadon, gyorsan, tlthatan ramolhasson a gazdasgban. Vannak
j vllalkozsok, kisebb, nagyobb tletek, amelyekhez pnz, azaz tke kell, hogy
elinduljanak, illetve tovbbfejldhessenek. Egyik formja a bankhitel lenne. A bankok
sohasem rltek tlzottan annak, hogy a tzsde alternatv finanszrozsi lehetsget
biztostott az letkpes vllalkozsoknak az ltaluk nyjtott hitel helyett. Itt olyan
pnzrl van sz, amely a vllalkozs szmra nem terheket, kamatokat jelent, hanem a
fejldshez szksges tkt, amely kvzi egy vissza nem trtend hitelnek foghat
fel, cserbe szavazati, osztalk s egyb jogokat biztostva a rszvny tulajdonosnak,
a csupa nagybetvel irt BEFEKTET-nek. A rszvny ellenrtke a trsasgtl
normlis esetben annak megsznse, vagy vgelszmolsa kivtelvel - nem
ignyelhet vissza soha. Hogy a BEFEKTET vagy tks mgse legyen rkk a
trsasghoz ktve, gyorsan tudjon egyik cgbl, gazatbl tszllni a msikba sajt
kedve szerint, erre az ignyre szletett a tzsde. Az els idkben rszvnyt rszvnyre,
majd rszvnyt pnzre cserlve egy olyan koncentrlt, tlthat s likvid piac
megteremtsvel, ahol az ru a rszvny.
Mra a tzsde eredeti szerepe mr megvltozott. risi tke cserl gazdt nap, mint
nap a tzsdn, helyet adva a megtakartsok elhelyezsnek. Ezzel a megtakartsok
menedzselsnek egyik formjv vlt a tzsde, alternatvt nyjtva a bankbettekkel
szemben. Megnvekedett kockzat mellett knl nagyobb hozamot. Az rak az risi
kereslet miatt messze elrugaszkodtak az osztalkjvedelem vrhat hozamval nvelt
rtknek, a spekulci terepe lett a piac.
Ahhoz, hogy sikeresek legynk a tzsdn 3 dolog mindenkppen kell.
1.) Legyen pnznk csak ne klcsnbl, meg az egzisztencink felszmolsbl
2.) Emberi kszenltnk Ezalatt azt rtem, hogy tisztban vagyunk magunkkal. Ha a
tzsde vilgba lpsz a gondolkodsodat, termszetedet kell alapveten
megvltoztatni. Nem elegend az ltalnos emberi vlekeds, hogy valahogy csak
lesz holnap, meg van id a mrlegelsre Ht nincs, ha nem vagy elg gyors, a
dntsekben hatrozott s kvetkezetes, stressztr, akkor elbuksz. Llekben mindig
fiatalnak, ha nem gyermeknek, kell maradni. A tzsdn soha nem lesz tanult az ember.
A folyamatok a tzsdn mindig egy kicsit mskpp jtszdnak le, itt mindig s tanulni
kell, hogy ktszer ne lpjnk be ugyanabba a folyba
Mindig arra a mondsra gondolok amit Acampora, a nagy tzsdeguru vlaszolt az t
rt kritikkra, hogy llandan vltoztatja a vlemnyt: "A piac vltozik, n is
vltozom"
-1-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

3.) Technikai, s (vagy) fundamentlis elemzsen alapul szemlyisghez

alkalmazkod stratgink. Ahhoz, hogy a befektetsi dntseink sikeresek legyenek
elemeznnk kell a helyzetet, a piacot, s a cgeket is. Azonban az elemzseink
akrmilyen kivlak lehetnek, ha nem prosulnak megfelel befektetsi stratgival, a
siker remnye nlkl lpnk a piacra. Ennek a kereskedsi stratginak kvetkezket
kell tartalmaznial:
elemzs, elkszts
stop loss, a vesztesg behatrolsra (minimalizlsra)
vrhat vesztesg / vrhat nyeresg arny amely igaztva van a kereskedsi tkehez
kereskedsi idkeret
nyeresghez igaztott kvet stop ami lehetv teszi a nyeresg maximalizlst (van
aki nem hasznlja)
moneymanagement, ami segt helyesen felhasznlni s megrizni a tknket
A sikeres befektet

Nem kereskedik klcsnvett pnzbl

Nem szmolja fel egzisztencijt a tzsdei spekulci kedvrt
Tisztban van a maga s a piac kpessgeivel
Llekben fiatal, ha nem gyermek
Ktszer nem kveti el ugyanazt a hibt
Szemlyisghez kzel ll stratgit hasznl
Megtervezi a piacra lpst s a piacrl val kilpst
A piaci hangulat vltozsval is vltozik
Alkalmazza a Money Management-et

-2-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

A TECHNIKAI ELEMZS POSZTULTUMAI

Az rfolyamokban minden krnyezeti hats tkrzdik

A piac szerepli hasonl szitucikra hasonlan cselekszenek
Az rfolyamok trendszeren mozognak
Vals trend mgtt mindig biztos fundamentumok llnak
A trendek a befektetk rszvny irnt megnyilvnul magatartst
testesti meg
Minnl tovbb tart egy trend annl nagyobb a korrekci mrtke
Az alakzatok elemzse elkpzelhetetlen a forgalomi adatok elemzse nlkl
Az rfolyammozgsok mgtt mindig valamilyen befekteti magatarts
hzdik meg
Az rfolyamok nem nnek az gig s fordtva

Andr Kosztolny vlemnye a technikai elemzsrl :

" Az rfolyamtrend alapjn n nem vsrolnk, de semilyen krlmnyek kztt
nem cselekednk azokkal ellenttesen......"
A tzsdn soha nem lesz olyan csalhatatlan mdszer amely elre pontosan megtudja
majd mondani az rfolyamok mozgsnak irnyt s idejt, de a fundamentlis
elemzs s a technikai elemzs tvzete j eslyt ad a befektetseink
optimalizlshoz.

-3-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

A PIACI CIKLUS MODELLJE

Elsdleges ciklusok
kialakulsa 1 7 v
zleti ciklus 3,6 v
vegyipari ciklus 7 v
kereskedelmi ciklus 3 v
Msodlagos ciklusok
kialakulsa 1 hnaptl 1 vig
a piac szerepli szmra a legfontosabb
Rvid tv ciklusok
kialakulsa 1 httl 1 hnapig
a piaci hrek, pletykk alaktjk

-4-

Tzsdetanfolyam

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

Ciklusok a BUX grafikonjn

Kb. 2,5 v

Kb. 2,5 v

Ciklusok a DOW grafikonjn

-5-

Kb. 2,5 v

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

TRENDEK
1. Emelked trend
A kt utols rfolyamminimum sszektsvel hzhat meg
Tovbbi minimumok megersthetik
A fennll trend sorn tmaszknt viselkedik

Plda az emelked trendre

-6-

Tzsdetanfolyam

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

2. Sllyed trend
A kt utols rfolyammaximum sszektsvel hzhat meg
Tovbbi maximumok megerstik
A fennll trend sorn ellenllsknt mkdik

Plda a sllyed trendre

-7-

Tzsdetanfolyam

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

3. vzszintes trend
A kt utols rfolyamminimum sszektsvel hzhat meg
Tovbbi minimumok megersthetik
A fennll trend sorn tmaszknt viselkedik

Plda a vzszintes trendre

-8-

Tzsdetanfolyam

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

CSATORNK
Az rfolyamok a trend mentn gyakran csatornban mozognak
A csatornavonal a trendvonal prhuzamos eltolsval hozhat ltre
emelked s vzszintes trend esetn az rfolyammaximumig, ahol a
csatornavonal ellenllsknt mkdik
cskken trend esetn az rfolyamminimumokig, ahol a csatornavonal
tmaszknt mkdik
A csatornavonal ttrse utn, magas forgalom mellett, a trend folytatdsra lehet
szmtani s a mozgs irnya s mrtke meghatrozhat:
az emelkeds (sllyeds) mrtke a csatorna szlessgvel megegyez
a mozgs irnya a kitrs irnyval azonos
A csatornavonal tbbszri sikertelen ttrse a trend megfordulsra figyelmeztet !

-9-

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

KORREKCI
A korrekci a trend irnyval ellenttes rfolyammozgs. A trendtl elfut rak a
befektetket idrl-idre haszonrealizlsra sarkaljk. Minnel tovbb tart egy trend
annl nagyobb a valsznsge a nagyobb mrtk korrekcinak.
A korrekcik lefutsa mindig gyorsabb mint a megelz trend kialakulsa.
Jellemz korrekcis szintek (az emelkedsre szmtva):
9 %
14,6 %
18 %
23,6 %
38,2 %

50 %
61,8 %
71,3 %
80,3 %
93,4 %

Az idelis korrekcis szint a 61,8 %-os szint

A relatve ers korrekcis szintnek az 50 s a 61,8 %-os szint nevezhet, csak itt lehet
szmtani a rvidtv trend megfordulsra!
Korrekcis szintek bemutatsa

- 10 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

RFORMCIK

Fordul tmeneti fzissal

Fordul tmeneti fzis nlkl

Fordul tmeneti fzissal s tmeneti fzis nlkl

- 11 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Sztterls
Trendfordul piaci cscson

Tzsdetanfolyam

Felhalmozs
Trendfordul piaci mlyponton
Sztterls

- 12 -

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Konszolidci
Fennll trend folytatdsa
Konszolidci fennll trend folytatdik

- 13 -

Tzsdetanfolyam

Technikai Elemzs

www.chartcenter.hu

Tzsdetanfolyam

Kosztolnyi kr

A clrfolyam rtelmezse
A clrat elssorban ahhoz hasznljuk, hogy a pozci-felvtel eltt
megbizonyosodjunk arrl, rdemes-e beszllni az adott instrumentumba
A clr segtsgvel felmrhetjk a vrhat hozamot,
Hozam/vesztesg arny
A cl olyan pozcikat keresni, ahol ez az arny a hozam javra dl el, vagyis a
hnyados nagyobb, mint 1
Valamelyik paprban ltunk egy kialakul dupla aljat, ami a szmtott rtk
alapjn legalbb 15%-os rfolyam-emelkedssel kecsegtet. A kialakul
formcinl meg kell vizsglni, hogy hol van az a szint, ahol mindenkpp ki
kell szllnunk felttelezzk, hogy 3%-ot veszthetnk. Ebben az esetben a
hozam/vesztesg arny 5.

- 14 -