Professional Documents
Culture Documents
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
Trenderst s
Trendvlt alakzatok
A trenderst alakzatok kialakulsa esetn bizonyosak lehetnk abban, hogy a trend irnyba felvett
pozciink helyesek. A kitrs esetn akr nvelhetjk is pozcinkat, mert a trend folytatdsra kaptunk
jelzst.
A trendvlt alakzatok egy adott trend vgt mutatjk meg nagy biztonsggal. Ilyenkor rdemes a trend
irnyba nyitott pozcikat zrni, s a trenddel ellenttes pozcik felvtelt megkezdeni.
2. TRENDVLT ALAKZATOK
2. 1. KETTS MLYPONT S CSCS (double bottom & top)
A ketts mlypont kt egymstl jl elklnl mlypontbl ll s akkor alakul ki, amikor egy sllyed trend
sorn a cskken rfolyam megfordul, s rvid ideig emelkedik, majd a cskken trend jra folytatdik.
Ilyenkor az r egy elz felhalmozdsi szintig nvekszik, de az eladsi ajnlatok - mind alacsonyabb ron cskken irnyban mdostjk a mozgst. A msodik mlypont elrsekor derl ki, hogy a knlat gyenge, gy
az r ismt emelkedik. Kitrsi pontnak az elz maximum elrst rtjk Jellemzen a msodik mlypont
kialakulsakor az els mlyponthoz kpest cskken forgalom a jellemz s ezutn az r emelkedse
erteljes. Ha 2 %-al tlpi a kitrsi pontot, akkor a sllyed trend megfordul, s egy hossz tv emelked
trend alakul ki. A kitrst jellegzetesen magas forgalom ksri Az emelkeds magassga a ZERPONT s
az ELLENLLS kztti tvolsggal egyezik meg.
ketts cscs lnyegben a ketts mlypont tkrkpe, gy az elzleg lertak rvnyesek erre a formcira is
rtelemszeren fordtott eljellel.
Ketts cscs s mlypont:
Egymstl jl elklnl szignifikns cscsbl ll
A szignifikns cscsokat forgalmi cscsok determinljk
A msodik cscs lnyegesen alacsonyabb forgalom mellett alakul ki
Esetenknt tbb cscs is kialakulhat
A cscs kiemelkedsnek mrtke meghatrozza a mozgs mrtkt
A kitrst mindig magas forgalom ksri!
A sztterlsi, s a felhalmozsi szakasz sorn is ltrejhet
A formci felismerst a mozgtlagok hasznlata knnyti
-1-
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
-2-
Tzsdetanfolyam
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
Gyakran kettnl tbb cscs is megjelenhet, de ekkor is rvnyes a megelz megllaptsok a trendvlts
megllaptsra. A formci felismerse viszonylag knny.
Ezek utn nzzk az MTELEKOM (MATV) 1999 vi grafikonjt!
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
sllyed trendvonal, tmaszknt mkdtt. A forgalom elemzse sorn pedig knnyen felismerhet, hogy a
formcira oly jellemzen, a msodik mlypontot cskken forgalom ksrte. Ez egyrtelmen jelzi, hogy
eladk ezen az alacsony rfolyamon mr nincsenek, rvidesen fordulni fog a trend. A kitrsi pont utn az
vatos befektetk is piacra lptek s ers forgalom mellett erteljesen emelkedett az r. Figyeljk meg: a
kitrst jellemzen magas forgalom ksrte! Majd az rfolyam az ELLENLLST elhagyva egszen a
meghatrozott CLIG emelkedett. Vsrolni a 2 sllyed trend ttrsekor (1320 Ft) s az ELLENLLS
ttrse utn (1350 Ft) lehet, a 2 %-os szably figyelembevtelvel! Eladsi szint a CL ttrse utn azonnal
(1455 Ft)!
rdemes megjegyezni, hogy az A pont eltt is ketts mlypont formci volt felismerhet. Prbljuk meg
meghatrozni a ZRPONT, az ELLENLLS, s a CL szintjeit!
A charton egybknt jl felismerhet a 3. hossz tv trendvonal mentn kialakul Elliot hullm els lezrult
szakasza (A-B-C), s azutn a msodik hullm (E-F-) kialakulban lev szakasza. A msodik hullm lezrulsa
augusztus vgre vrhat (3 hnap) kb. 1370 Ft-os minimummal. A harmadik hullm teteje oktber vge,
november elejre vrhat kb. 1640 Ft-os tetvel, ha valami vratlan krnyezeti hats nem torztja el az
rfolyamokat!
-4-
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
sszefoglalva:
megbzhatan jelzi a trendfordult
knnyen felismerhet formci
kt kisebb s egy nagyobb rfolyamcscsbl ll
a kt vll als rszt nevezzk nyakvonalnak
a formci sorn a felfutsokat egyre kisebb, addig a korrekcikat egyre nagyobb forgalom ksri
a nyakvonal ttrse magas forgalommal jr
A fej s a nyakvonal tvolsga hatrozza meg ttrs utn a mozgs mrtkt
A formci ltalban szimmetrikus, de nem kvetelmny. Elfordulhat tbb vll s ferde nyakvonal
is.
A formci inverze is ltezik, amelyre a fenn lertak ugyangy rvnyesek
A formci kialakulsa sorn egynl tbb vll is kialakulhat. A formci kialakulshoz hosszabb id
szksges. Amennyiben a msodik maximum (fej) nem haladja meg az els maximumot (bal vll) akkor dupla
cscsrl (double top) beszlnk. Ha a jobb vllat kvet korrekci ttri a nyakvonal szintjt (legalbb 2 %-al),
akkor a trend meg-fordulsra szmthatunk. A nyakvonal ttrst jellemzen magas forgalom ksri. Az
ttrst legtbbszr korrekci kveti a nyakvonal szintjig, s kialakul a piac kisrdge, a shake-out. Aki ekkor
vteli pozci nyit az emelked trend folytatdsra, csalatkozni fog. Az rfolyamok sllyedse ezutn
felgyorsul s nagy rseket hagyva maga mgtt ltalban a fej s a nyakvonal kztti klnbsget legalbb
leesve minimum a szmtott rtkig cskkenhet. A fej-vll alakzat inverze is gyakran kialakul a chartokon.
rtelemszeren a fent lertak rvnyesek, fordtott eljellel. A formci legtbbszr szimmetrikus, de ez nem
-5-
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
kvetelmny, s a nyakvonal sem mindig vzszintes. A formci elnye abban ll, hogy az rmozgs
megbzhatan elre jelezhet, ha a formci tnylegesen megvalsul
A Richter 1999 vi grbjt vizsglva az 1 sllyed trend lezrsaknt mrciusban egy klasszikus fej-vll
alakzat inverze alakult ki. A bal vllat a B pont, a fejet a C pont, mg a jobb vllat a D pont alkotja. Az alakzat
kialakulshoz 2 hnap kellett. A forgalmat vizsglva lthatjuk, hogy az alakzatban az rsllyedseket egyre
kisebb, mg az ezeket kvet korrekcikat, egyre nagyobb forgalom ksrte. A fej-vll alakzat lezrsaknt a
nyakvonal szintjn kialakul sztterlsi szakasz (E-F) kvetkezett. Ennek a szakasznak az ttrse utn a
ZRPONT (6500 Ft) s a NYAKVONAL (9100 Ft) tvolsgbl knnyen kiszmthat volt a CL mrtke
(~11700 Ft). A tretlen befekteti optimizmus az rfolyamot ezen rtk fl vitte, de hamar kiderlt, az r
12000-12500 Ft-os rtken stabil. Figyeljk meg, hogy a nyakvonal ttrst is jellegzetesen magas forgalom
ksrte. Ez az a pont, ahol vsrolni kell, a 2 %-os szably figyelembevtelvel. Eladsi jelzs a cl elrsnl,
azonnal!
RICHTER 1999
-6-
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
2. 3. Szlesed alakzatok
-7-
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
TVK 1998
A kulcsfordul (key-reversal) irodalmi pldjt mutatta a TVK rfolyamvltozsa 1997-ben. Mrcius kzeptl
(A) mintegy msfl hnapig tart hossz rally (1. trendvonal) lezrsaknt jelent meg a kulcsfordul formci
a TVK grafikonjn. Az rfolyam az emelkeds vgn elszr kitrt a csatornbl, majd a kvetkez napon
elbb meghaladta az elz napi cscsot, majd pedig nagy rfolyam ingadozssal az elz napok zrsa alatt zrt
a piac (B). Ekkor a lefel mozdul rfolyam, risi forgalom mellett, aznap lefel a trendvonalat is megsrtette,
s kialakult a key reversal. Ezutn az rfolyam nagy lpsekben zuhant soha nem ltott mlysgekbe. rdemes
megjegyezni, hogy a 61,8 %-os korrekcis szint napokig megtartotta a sllyedst (C-D).
A msik forma az n. sziget fordul (island reversal) a legkevsb gyakori forma, ez esetben egy kimerlsi
rs megjelenst kveten a piac ezt a rszt egy ideig nem tlti be, st egy jabb rssel elszigeteldik. Ez a
forma is jl felismerhet, s megbzhat, s szintn a fennll trend megvltozsra utal. Ez a formci jl
megfigyelhet a DANUBIUS 1997. vi grafikonjn
-8-
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
DANUBIUS 1997
Figyeljk meg: a B-E sllyed trend lezrsaknt jelent meg a sziget-fordul, amely kt rssel (gap)
szigeteldtt el a sllyed trend s az ezt kvet emelked trendtl. Ezutn jellemzen egy konszolidcis
szakasz kvetkezett (3. tmaszvonal s 4. ellenllsvonal kztt).
2. 5. TSKE (spike)
Egy elhzd rcskkens olyan helyzetet teremthet, hogy a befektetk pnikba esnek - felhagyva minden
remnnyel brmi ron szabadulni akarnak a paprjaiktl. A cskken trend utols szakaszban a jegyzsek
gyakorta zuhansba csapnak t. Az resst ilyenkor rendszerint hasonlan meredek hegymenet kveti, amely
kzben az rfolyam egy n. platformon megpihen. Amennyiben az r ttri ezt a platformot s tovbb
emelkedik, gy elgg megbzhat vteli jelzshez jutunk. A platformrl val kitrs sorn ltalban
ugrsszeren megn a forgalom, ami azt mutatja, hogy a piac szerepli llektanilag ersen ktdtek ehhez a
szinthez. Az gy kialakult formcit nevezzk tsknek. Az elbbiekkel ellenttes irny rvltozs sorn
ugyancsak kialakulhat tske, termszetesen ellenkez eljel gylethez, eladshoz, kapunk tmpontot. Ha a
platform nem jn ltre nem beszlhetnk tskrl, teht nem ll rendelkezsnkre hasznlhat vteli/eladsi
jelzs.
-9-
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
A tske formci kialakulsa sorn tmpontot kapunk a sllyeds/emelkeds mrtkre is. Ez ltalban a
ZRPONT s a PLATFORM tvolsgval egyezik meg. Ez a formci knnyen felismerhet, s a fennll
trend rvid tv megvltozsra utal.
A tske formci kialakulst figyelhetjk meg a DMSZ 1998 v vgi grafikonjn 1998 november
kzeptl indul emelkedst (A-B) kvet korrekcis fzis (B-C) lezrsaknt alakult ki a C pontban a tske
formci, amit azutn kvet napok rfolyamai alaktottk ki a formcit determinl platformot.
DMSZ 1998-1999
- 10 -
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
A kialakul tske formci aztn elrevettette az uralkod sllyed trend rvidesen bekvetkez
megvltozst, ami a platform ttrsvel, magas forgalom mellett, be is kvetkezett. A platform ttrse itt
vteli jelzsnek minslt. Az emelkeds mrtkre a ZRPONT s a PLATFORM tvolsga adott megfelel
tmpontot. A CL elrsekor elads azonnal!
3. Trenderst alakzatok
3.1. Hromszgek
Kzs jellemzjk, hogy a maximlis vteli r s a minimlis eladsi r, azaz a cscsok s a mlypontok,
egy pont fel konverglnak.
A szkl jegyzsi svok a hromszg vgpontja eltt kitrnek a hromszg ltal determinlt irnyba
Kialakulhat trenden bell (azaz trtnhet kitrs a fennll trend irnyban) de lehetsges, hogy
trendfordult jeleznek
Megjelensk alapjn hromflk lehetnek, emelked, sllyed, s szimmetrikus hromszgek
Az rfolyam kitrst a hromszgekbl ltalban magas forgalom ksri
Az emelkeds/sllyeds mrtkt a hromszg cscsra mrt magassg/szlessg tvolsgval egyezik meg
- 11 -
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
- 12 -
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Cskken hromszg a SYNERGON grafikonjn
- 13 -
Tzsdetanfolyam
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
- 14 -
Tzsdetanfolyam
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
3.2. Zszlk
A zszl formci kialakulsa ltalban egy ersen emelked, vagy cskken, trendet szakt meg, kialakulsuk
a fennll trend folytatdsra enged kvetkeztetni.. A piac pillanatnyi elbizonytalanodsnak jele. A formci
ltalban egy les rfolyam emelkedssel indul (ZSZLRD), majd az rfolyamok a fennll trenddel
ellenttes, prhuzamos csatornban mozognak tovbb. A zszlrd kialakulsakor a forgalom klnsen
magas, mg a zszl kifejldse sorn a forgalom nagyon alacsony marad, majd a kitrs s a fennll trend
folytatdsa sorn a forgalom ismt megn. A zszl formci sorn ezrt fontos a forgalom folyamatos
figyelse, mert ha cskken r mellett a forgalom nem cskken, zszlrl nem beszlhetnk, hanem inkbb a
trend megtrsrl. A tapasztalatok szerint a zszl formci a trend felnl alakul ki, s j kzeltssel
meghatrozhat vele az emelkeds teteje. A zszl sllyed trend esetn is kialakulhat, termszetesen a fent
lertak rvnyesek, kivve azt, hogy a zszl kifejldse sorn ilyenkor a forgalom nvekedse figyelhet meg.
- 15 -
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
Otp 2004.
Megfigyelhet, hogy az A-D emelkeds felnl alakult ki a zszl formci a B-C pontok kztt. A formci
kialakulsa sorn jellemzen magas forgalom, mg alatta alacsony forgalom volt a jellemz. Ezek alapjn
meghatrozhat volt az emelkeds teteje (CL), amely az A pont (ZRPONT) s a kitrs kztti tvolsggal
egyezik meg .
- 16 -
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
3.3. rbcszalag
Az rbcszalag ugyangy alakul ki, mint a zszl s jellemzi is hasonlak, egy klnbsggel, mg a zszl
kialakulsa sorn egy prhuzamos csatornban mozognak az rfolyamok, addig az rbcszalag kialakulsa
sorn az rak hromszg formcit alkotnak. A formci kialakulsa alatt a forgalom, jellemzen alacsony,
mint a zszlnl. Ez a formci is az emelked trend felnl alakul ki s ugyangy, mint a zszlnl,
meghatrozhat az emelkeds teteje.
rbcszalag
- 17 -
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
- 18 -
Tzsdetanfolyam
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
3.4. kek
Amikor a trenddel egy irnyban alakul ki, akkor viszont ltalban trendfordts alakzatknt viselkedik
- 19 -
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
- 20 -
Tzsdetanfolyam
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
3.5. Rsek
Egyik legknnyebben szrevehet formci. res fggleges helyet jelent a charton, ahol nem trtnt
zletkts. Ez emelked trend esetn azt jelenti, hogy az elz nap maximuma fltt marad a napi minimum.
Sllyed trend esetn a fordtottja rvnyes. A technikai elemzs egyik alapelve szerint keletkezett rst a piac
elbb utbb mindig betlti, a krds az, hogy mikor. Ez az id gyakran nagyon eltr lehet, pr naptl tbb
hnapig tarthat, ezrt vteli/eladsi stratginkat a rs betltsnek ttelre alapozni botorsg lenne.
A rsek jelzik egy folyamat elejt, vgt, illetve a folyamat kiterjedst. Alapveten ngy formjt
klnbztetjk meg:
- kznsges, vagy tmeneti rs
- kitrsi rs
- mrsi vagy szksi rs
- kimerlsi rs
3.5.1 Kznsges rs
Igazi jelentsge nincs, a piac pillanatnyi hirtelen megtlsnek vltozsa eredmnyezi. Konszolidcis, vagy
trendnlkli idben jelentkezik. A forgalom a rs megjelensekor nem vltozik, a piac hamar betlti, piaci
hatsa elenysz, ezrt jelzs rtke sincs.
3.5.2 Kitrsi rs
Kitrsi rsrl akkor beszlnk, ha az r egy a korbban megismert formcibl tr ki, magas forgalom mellett.
Ha a piac rvidesen nem tlti be, akkor egy tarts folyamat (emelkeds/ess) kezdett jelenti. Ha a piac
rvidesen betlti a rst, elveszti kitrsi rs szerept, s kznsges rsrl beszlnk. Ha a rs kifejldst
kveten a rs betltetlen marad, az rak az j irnyba meredeken mozognak, s egy j rs alakul ki, amit
szksi rsnek neveznk. Ez vteli jelzsnek minsl.
3.5.3 Szksi rs
A szksi rs egy folyamat sorn a kitrs s az rmozgs vge kztt flton alakul ki, ezrt is nevezik mrsi,
vagy felezponti rsnek is. Segtsgvel a trend vgt lehet meghatrozni. A folyamat kzben nha betlti a
piac, s tbb szksi rs is kialakulhat, azonban jelzsrtkt ez nem cskkenti. A forgalom a szksi rs
megjelensekor is ersen n.
3.5.4 Kimerlsi rs
A kimerlsi rs kzvetlen a trend vge eltt jelenik meg, s azt jelenti, hogy a piac az rfolyamok
emelkedsnek a lendlett mr nem viseli el s egy rssel vlaszol, nagy forgalom mellett. Ezt a rst a piac
rvid idn bell mindig betlti, gyakran egy jabb rssel elszigetelve, s ltrejn a szigetfordul. Fontos
felismerni, hogy kimerlsi rs alakult ki, vagy egy jabb szksi rs kpzdtt, ezt a tovbbi rmozgsok
determinljk. Ha a trend megfordul, a forgalom ers marad, kimerlsi rsrl beszlnk. A kimerlsi rst
nem szabad egyrtelmen trendfordul kialakulsnak rtelmezni (kivve a szigetfordul formci
kialakulsakor), de utna mindenkppen egyfajta konszolidcis szakasz kvetkezik tartott rakon. Eladsi
jelzsnek minsl. Eladni a rs kialakulsa utni napon kell!
- 21 -
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Tzsdetanfolyam
Egyb jellemzk:
Egy szabad res hely a charton (az egymst kvet napok max. - min. rtkei nem rnek ssze)
A piac a rseket elbb vagy utbb mindig kitlti
tmeneti rs, kitrsi rs, mrsi rs, kimerlsi rs
Az tmeneti rst a piac hamar betlti
A kitrsi rs egy hossz trend kezdett jelenti
A mrsi rs ltalban a trend felnl jelenik meg, nha elmarad
A kimerlsi rs a trend vgt jelzi
A kimerlsi rst gyakran jabb rs kveti, s kialakul a szigetfordul
- 22 -
Technikai Elemzs
www.chartcenter.hu
Szigetfordul a RICHTER grafikonjn
- 23 -
Tzsdetanfolyam