XXX, Lda

PLANO
DE

NEGCIOS

logotipo

X X - X X - 2 0 1 1

Plano de Negcios

logtipo

NDICE
1

Executive Summary ................................................ 4

Apresentao do Negcio ....................................... 5

2.1

Identif icao da empresa ..................................................... 5

2.2

Denom inao e For ma Jur dica adoptadas ............................. 6

2.3

Hist orial da empresa ........................................................... 6

2.4

Viso ................................................................................. 6

2.5

Misso ............................................................................... 6

2.6

Vectores Estratgicos .......................................................... 7

2.7

Localizao das inst alaes e descr io do local ................... 7

2.8

Razes para a escolha da localizao ................................... 7

Anlise do Produto/Servio ..................................... 8

3.1

Descr io sumria dos ser vios ............................................ 8

3.2

Vantagens dist int ivas .......................................................... 9

3.3

Desenvolvimentos pr evisveis dos ser vios ............................ 9

3.4

Tecnologias a ut ilizar e direitos de propr iedade industr ial ....... 9

3.5

Processo Produtivo ............................................................ 10

3.6

Layout das instalaes ....................................................... 10

Anlise de Mercado.............................................. 11
4.1

Evoluo histrica e previsional do sector (Problemas e

Tendncias) ............................................................................... 11
4.2

Enquadramento do negcio no sector ................................... 11

4.3

Caracter izao do mercado alvo .......................................... 11

4.4

Anlise da Concorrncia ..................................................... 12

4.5
5

4.4.1

Identificao .......................................................................... 12

4.4.2

Avaliao da empresa com os seus principais concorrentes ... 13

Fornecedores .................................................................... 13

Estratgia de Marketing........................................ 14
5.1

Segmentao ..................................................................... 14

5.2

Polit ica do Produto/ Ser vio ................................................. 14

5.3

O Preo ............................................................................ 14

5.4

Distr ibuio ....................................................................... 15

5.5

Promoo .......................................................................... 15

Estudo Elaborado por:

Plano de Negcios
6

Organizao e Gesto .......................................... 16

6.1

Exper incia dos pr omotores ................................................ 16

6.2

Especializao f uncional da Organizao ............................. 16

6.2.1

logtipo

Organigrama .......................................................................... 16

6.3

Anlise da adequao do perf il s f unes ........................... 17

6.4

Processo de deciso .......................................................... 17

6.5

Qualif icaes do quadro de Recursos Humanos .................... 17

6.6

Gesto de Recursos Humanos ............................................. 17

6.7

Prof issionais Ext ernos ........................................................ 17

Riscos do Negcio ............................................... 18

7.1

Anlise Ext erna Ameaas e Oportunidades ........................ 18

7.1.1

Ambiente Geral ou Macroambiente ......................................... 18

7.1.2

Ambiente da Indstria ou Competitivo .................................... 19

7.1.3

Anlise Interna Foras e Fraquezas ..................................... 19

7.2

Anlise SW OT ................................................................... 20

7.3

Modelo das 5 Foras de Porter ............................................ 21

7.3.1

A m e a a d e n o va s e n t r a d a s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1

7.3.2

A m e a a d e s e r vi o s s u b s t i t u t o s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1

7.3.3

R i va l i d a d e e n t r e o s c o n c o r r e n t e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1

7.3.4

Poder Negocial dos Clientes .................................................. 22

7.3.5

Poder Negocial dos Fornecedores .......................................... 22

Plano de implementao ....................................... 23

Anlise da viabilidade econmica e financeira ......... 24

10

9.1

Pressupostos do Projecto ................................................... 24

9.2

Investimento e Financiamento Previsionais ........................... 25

9.3

Proveitos e Custos Previsionais .......................................... 29

Anlise de Viabilidade: Cash-Flow,

V AL, TIR e PayBack.

34
11

Anlise de Sensibilidade ...................................... 35

12

Anexos............................................................... 36
12.1

Demonstraes Econmico-Financeiras ................................ 36

12.1.1 Conta Estado e Outros Entes Pblicos ................................... 36
1 2 . 1 . 2 D e m o n s t r a e s d e R e s u l t a d o s P r e vi s i o n a i s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 7
1 2 . 1 . 3 B a l a n o s P r e vi s i o n a i s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 8

12.2

Indicadores ....................................................................... 39

Estudo Elaborado por:

Plano de Negcios

logtipo

Executive Summary
Fazer no final do Plano de Negcios

Objectivo da elaborao do PN

Identificao (Nome, objecto social, misso)

Conceito do negcio (O que vai vender, a quem e qual a vantagem competitiva)

Identificao dos Promotores e suas motivaes (porqu constituir empresa, como surgiu
a ideia)

Posio actual da empresa no mercado e expectativas de crescimento

Realizaes importantes (Patentes, resultados de estudo de mercado, prmios, etc.)

Dados Financeiros:
taxa de avaliao com risco
perodo previsional em anos
VAL
TIR
perodo de recuperao do investimento

Estudo Elaborado por:

Plano de Negcios

Apresentao do Negcio

2.1

Identificao da empresa

logtipo

Designao Social:
N de Contribuinte:
Distrito:
Concelho:
Localidade:
Morada (Sede
Social):
Telefone:
Fax:
URL:
E-mail:
Responsvel:
Cargo:
Mvel:
Fax:
E-mail:

Data de Constituio e
Inicio de Actividade:
Forma Jurdica:
Capital Social:
Principais Accionistas:

CAE:
Classificao Portuguesa das
Actividades Econmicas
- Rev. 3 (Dec-Lei 197/2003)

Estudo Elaborado por:

Plano de Negcios

2.2

logtipo

Denominao e Forma Jurdica adoptadas

Justificao da denominao (nome)
- Permite identificar a actividade da empresa?
- de fcil pronncia e memorizao?
- Tem em conta a potencial internacionalizao do negcio?

Justificao da Forma Jurdica (Soc. Quotas, Annima, etc.)

- N scios
- Capital Social vs montante de investimento inicial

2.3

Historial da empresa
Fundao da empresa
Como surgiu a ideia
Objecto Social
Motivaes dos promotores (porque este negcio?) e seu background
Principais referncias (quota de mercado, lder, empresa de referncia, prmios,
certificaes)
Quando se trata de uma start-up deve-se dar nfase ao background dos promotores

2.4

Viso
Traduz de uma forma abrangente, um conjunto de intenes e aspiraes para
o futuro, sem especificar como devem ser atingidas. A Viso tem um papel
essencialmente motivador para os membros da organizao.
Frase curta e de fcil memorizao
O que pretendem ser? Lideres num determinado sector/actividade; Empresa de referncia;
Empresa reconhecida pela sua qualidade.

2.5

Misso
A explicitao de uma Viso d geralmente origem misso da empresa, que
uma

declarao

empresa

para

escrita

que

futuro.

traduz

objectivo

os

ideais
difundir

e
o

orientaes
esprito

da

globais

da

empresa

por

todos os membros.
Qual o porqu da vossa existncia (Vo produzir, comercializar, prestar servios?)

Estudo Elaborado por:

Plano de Negcios

logtipo

Quais so os vossos valores? Qualidade de vida da sociedade, bem-estar, satisfao dos

colaboradores, clientes?

2.6

Vectores Estratgicos
Quais as grandes linhas estratgicas a adoptar por forma a cumprir os objectivos traados
Vo apostar em I&D?
RH altamente qualificados?
Hardware/software state of the art?
Vo estabelecer parcerias?

2.7

Localizao das instalaes e descrio do local

Indicar, de preferncia num mapa a localizao da sede, armazm, escritrios,
etc.

2.8

Razes para a escolha da localizao

Justificar a escolha da localizao

Estudo Elaborado por:

Plano de Negcios

logtipo

Anlise do Produto/Servio

3.1

Descrio sumria dos servios

Descrio

Produto 1

Em que consiste o produto/servio.

Produto 2

Servio 1

Servio 2

Servio 3

Estudo Elaborado por:

Plano de Negcios

3.2

logtipo

Vantagens distintivas

Vantagens Distintivas
O que distingue o servio/produto da concorrncia.
Quais so as caractersticas distintivas.
Produto 1

Qual as razes que levam o cliente a preferir o vosso produto/servio em

detrimento da concorrncia.

Produto 2

Servio 1

Servio 2

Servio 3

3.3

Desenvolvimentos previsveis dos servios

No mdio/longo prazo (>1 ano) quais as evolues que prev para os produtos/servios
referidos

anteriormente?

Pretende

alargar

mercado

alvo?

Lanar

novos

produtos/servios?
Prev melhorar o design, lanar uma nova funcionalidade, melhorar a eficcia do servio?
Como vai consegui-lo?
Atravs da utilizao de novas tecnologias? A partir da actividade de I&D? Com base
nalgum estudo de mercado ou contactos internacionais?

3.4

Tecnologias a utilizar e direitos de propriedade industrial

Que tipo de hardware/software necessita?
H alguma tecnologia/produto/processo/mtodo alvo de proteco dos direitos de
propriedade industrial?

Estudo Elaborado por:

Plano de Negcios

3.5

logtipo

Processo Produtivo
Qual a metodologia do processo produtivo ou da prestao do servio.
Fluxograma com as etapas desde a solicitao do produto/servio at a entrega ao cliente.

3.6

Layout das instalaes

Como vo estar dispostos os equipamentos?
Que zonas possui? Zona produtiva, zona de atendimento ao cliente?
Inserir planta das instalaes.

Estudo Elaborado por:

10

Plano de Negcios

logtipo

Anlise de Mercado

4.1

Evoluo histrica e previsional do sector (Problemas e Tendncias)

Qual o sector em que se inserem?
Como tem evoludo o sector?
Esta em crescimento, estagnao, declnio?
Quais so os problemas actuais e as tendncias para o futuro?
Surgimento de novas empresas, novas tecnologias?

4.2

Enquadramento do negcio no sector

Face aos problemas identificados anteriormente de que forma o vosso projecto se
posiciona/enquadra no sector?
Esto a responder a novas necessidades do mercado?
Vo apostar num nicho de mercado ainda no explorado?
Pretendem mudar o paradigma actual?
Querem democratizar o acesso a alguma tecnologia?

4.3

Caracterizao do mercado alvo

Descrio da procura (Quem so os vossos clientes actuais e potenciais? Quantos so?
Onde se localizam?)
Quem toma a deciso de compra? Quem pode influenciar o cliente na sua deciso de
compra?
Quais so as necessidades que vo satisfazer? Qual o motivo que leva os clientes a
comprarem o vosso produto/servio?

Estudo Elaborado por:

11

Plano de Negcios

4.4

logtipo

Anlise da Concorrncia

4.4.1

Identificao
Nacional
Entidades

que

Servios/produtos
Produto 1

forma

Internacional

prestem/produzam
que

satisfaam

de
a

alguma
mesma

necessidade.
Concorrentes potenciais

Produto 2

Servio 1

Servio 2

Estudo Elaborado por:

12

Plano de Negcios
4.4.2

logtipo

Avaliao da empresa com os seus principais concorrentes

Legenda: + A empresa melhor; 0 A empresa igual; - A empresa pior

+/0/Gama de
Produtos/Servios

Porqu
A empresa oferece um conjunto de produtos/servios que de alguma forma
tragam uma vantagem face a concorrncia

Qualidade dos
Servios

Servios
complementares

Tem algum servio de apoio, aconselhamento, ps-venda?

Dimenso

A estrutura organizacional maior? Mais eficiente?

Notoriedade

A empresa/promotores so reconhecidos no seu sector?

Imagem

O mercado j formou uma imagem da empresa? Se sim, que imagem ?

Credibilidade, qualidade, profissionalismo?

Preo

Rapidez de
execuo

Garantias

4.5

Que garantias oferecem aos clientes?

Fornecedores
Fornecedores de matrias primas e mercadorias
Fornecedores de FSE
Fornecedores de equipamento (Imobilizado)

Os fornecedores so credveis? Do garantias a empresa?

Garantem manuteno dos equipamentos?
Quais so os prazos de entrega?
Qual prazo de pagamento?

Estudo Elaborado por:

13

Plano de Negcios

5
5.1

logtipo

Estratgia de Marketing
Segmentao
Vo segmentar o mercado (Geograficamente, poder de compra dos clientes, faixa etria,
sexo)

5.2

Politica do Produto/Servio
Caractersticas funcionais/tcnicas do produto
Imagem do produto/servio (Marca, embalagem)
Em que fase se encontra o ciclo de vida do produto/servio (Lanamento, Crescimento,
Maturidade ou Declnio)
Como controlam a qualidade do produto/servio? Atravs de inquritos de satisfao ao
cliente?
Nos servios qual a evidncia fsica com que o cliente toma contacto? Instalaes,
pessoal, brochuras?

5.3

O Preo
A varivel preo est intimamente ligada qualidade e credibilidade do produto/servio a
oferecer, razo pela qual a sua fixao deve ser objecto de aturada ateno de modo a
conseguir-se chegar a um preo ideal.

Os principais factores que condicionam o preo ideal so os custos, os preos da

concorrncia e o preo psicolgico (preo que o cliente esta disposto a pagar).

Assim, ser necessrio antes de mais proceder a um clculo rigoroso dos custos unitrios
(no qual se devem incluir no s os custos directos variveis mas tambm uma
percentagem dos custos fixos e dos custos de comercializao) de modo a obter um limite
mnimo para o preo a praticar.

De seguida, deve-se fazer uma pesquisa sobre os custos, margens e preos praticados
pela concorrncia, de modo a saber qual a melhor estratgia a seguir para conseguir
diferenciar-se o mais possvel e assim obter quota de mercado.

Por fim, e apesar de ser uma tarefa mais difcil, deve-se tentar estimar o preo psicolgico,
isto , a percepo pessoal de valor que os consumidores atribuem ao produto ou servio.

Estudo Elaborado por:

14

Plano de Negcios

logtipo

Deste modo a fixao do preo no se deve limitar fixao de uma margem sobre os
custos unitrios. No entanto, no se deve cair no erro de tentar entrar no mercado com
preos excessivamente baixos pois isso pode dar uma imagem de pouca qualidade, alm
de que depois tornar-se- difcil proceder sua subida.

Poder tambm ser conveniente proceder ao clculo do Ponto Morto das Vendas, isto ,
determinar a quantidade que se dever vender (e produzir) de modo a obter lucro zero de
modo a avaliar as perspectivas de rentabilidade.

5.4

Distribuio
Como a empresa ir colocar os seus produtos/servios disposio dos clientes.
Qual a fora de vendas da empresa?
Quais os canais atravs dos quais se vai escoar os produtos/servios.
Vai haver uma parceria?
Os clientes vo poder comprar os produtos/servios numa pgina web?

5.5

Promoo
MEIOS

S/N

Justificao/Descrio

Venda personalizada

O acto de venda ter o cliente face a face com um colaborador?

Promoo de vendas

Promoes, redues do preo unitrio face ao volume de vendas

Feiras e Exposies

Marketing directo

Envio de brochuras, e-mails

Relaes Pblicas

Contacto pessoal e directo com o cliente (muito comum em Business

to Business)

Cartazes e Outdoors

Publicidade

Em jornais, revistas da especialidade, rdio, televiso, internet

Outros

Estudo Elaborado por:

15

Plano de Negcios

logtipo

Organizao e Gesto

6.1

Experincia dos promotores

Experincia

Promotor 1 (idade)
Cargo

Promotor 2 (Idade)
Cargo

6.2

Especializao funcional da Organizao

6.2.1

Organigrama

Direco Geral

Administrativo
Financeiro

Produo
Comercial

Quem so as pessoas responsveis?

Estudo Elaborado por:

16

Plano de Negcios

6.3

logtipo

Anlise da adequao do perfil s funes

Definio do perfil adequado para cada funo definida anteriormente, ou
Justificao da atribuio de determinado cargo pessoa X.

6.4

Processo de deciso
As decises estratgicas so da responsabilidade de quem?
As decises operacionais (dia-a-dia)?
Os empregados tem autonomia?

6.5

Qualificaes do quadro de Recursos Humanos

Ano N

N+1

N+1

N+3

N+4

Doutoramento
Ps-Graduao/Mestrado
Licenciados
Bacharis
Secundrio
9 Ano
Total

6.6

Gesto de Recursos Humanos

Como

pretendem

controlar

desempenho

dos

RH

(relatrios

peridicos,

acompanhamento de perto no dia-a-dia?)

Planeamento e gesto da formao dos colaboradores (em que reas, com que
frequnciaX)
Politica de motivao (Carreiras profissionais dentro da empresa, prmios, abertura do
Capital SocialX)

6.7

Profissionais Externos
Consultoria especializada, Contabilidade, Design, Advogados

Estudo Elaborado por:

17

Plano de Negcios

logtipo

Riscos do Negcio

7.1

Anlise Externa Ameaas e Oportunidades

7.1.1

Ambiente Geral ou Macroambiente

Factores

Soccio-culturais

Mercado de
Trabalho

Anlise

Influencia de alguma forma o vosso projecto?

Legislao Laboral
Sindicatos e grupos
de presso
Valores e Normas
de Vida

Macro-econmicos

Polticas sectoriais
Evoluo dos
indicadores
econmicos
Poder de compra
dos consumidores

Distribuio do
rendimento pelas
regies

Tecnolgicos

Processos e
mtodos produtivos

Novas tecnologias

Politica de
Investigao
Cientifica

Estudo Elaborado por:

18

Plano de Negcios
7.1.2

logtipo

Ambiente da Indstria ou Competitivo

Factores

Anlise

Clientes

Qual o poder negocial dos clientes?

Concorrentes

A concorrncia aguerrida, saudvel?

Sector

Esta em expanso, saturao?

7.1.3

Anlise Interna Foras e Fraquezas

Factores

Anlise

Situao histrica

A empresa tem evoludo favoravelmente? Background dos promotores

Situao econmica

A empresa vivel economicamente? Existem clientes interessados?

Situao financeira

A empresa vivel financeiramente? H problemas de tesouraria?

Sistema de
informao

A informao circula de forma eficiente pelos colaboradores

Estrutura
organizacional

A estrutura tem uma hierarquia rgida ou flexvel, pequena ou grande?

Estudo Elaborado por:

19

Plano de Negcios

7.2

logtipo

Anlise SWOT
AMEAAS

OPORTUNIDADES

F
O
R

A
S

F
R
A
Q
U
E
Z
A
S

Estudo Elaborado por:

20

Plano de Negcios

7.3

7.3.1

logtipo

Modelo das 5 Foras de Porter

Ameaa de novas entradas

Factores

S/N ?

1. As economias de escala so baixas?

2. A diferenciao baixa?
3. As necessidades de capital no so elevadas?
4. Os custos que incorrem da mudana de fornecedor so reduzidos?
5. Os canais de distribuio so de fcil acesso?
6. No existem polticas governamentais restritivas?
7. A tecnologia necessria acessvel?

Anlise

7.3.2

Ameaa de servios substitutos

Factores

S/N ?

1. A rentabilidade econmica obtida com a prestao de um servio substituto

superior?
2. Relao preo/desempenho do produto/servio substituto superior?

Anlise

7.3.3

Rivalidade entre os concorrentes

Factores

S/N ?

1. O nmero de concorrentes elevado?

2. Os custos fixos ou de armazenagem so elevados?
3. A diferenciao do produto baixa?
4. As empresas esto dispostas a sacrificar a rentabilidade de curto prazo, em
funo do interesse estratgico do negcio?

Anlise

Estudo Elaborado por:

21

Plano de Negcios
7.3.4

logtipo

Poder Negocial dos Clientes

Factores

S/N ?

1. Existe concentrao elevada de clientes?

2. As compras dos clientes tm grande impacto na empresa?
3. Os produtos/servios so pouco diferenciveis?
4. O produto/servio possui um peso elevado nos custos do cliente?

Anlise

7.3.5

Poder Negocial dos Fornecedores

Factores

S/N ?

1. Existe uma concentrao elevada de fornecedores de um determinado

produto/servio?
2. Inexistncia de produtos/servios substitutos?
3. A diferenciao dos produtos/servios dos fornecedores elevada?
4. A indstria a abastecer no constitui um cliente importante?
5. A importncia do produto/servio para o comprador elevada?

Anlise

Estudo Elaborado por:

22

Plano de Negcios

logtipo

Plano de implementao

Plano de implementao do projecto

2012

2013
Ms

Fases / Actividades

9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

1. Pr - Projecto
F1.A1 Concluso do Busines Plan inicial
F1.A2 Procura de parceiros para desenvolvim ento de prottipo
F1.A3 Procura de financiam ento para o prottipo
F1.A4 Negociao dos direitos sobre a patente

2. Arranque de Projecto
F2.A1 Desenvolvim ento de prottipo
F2.A2 Contratao de tcnico inform tico
F2.A3 Arranque de prestao de servios 1
F2.A4 Arranque de prestao de servios 2

3. Explorao de Patente
F3.A1 Fecho de negociaes com potenciais clientes
F3.A2 procura constante de novas aplicaes e m odelos de negcio
baseados na tecnologia desenvolvida

Estudo Elaborado por:

23

Plano de Negcios

logtipo

Anlise da viabilidade econmica e

financeira

9.1

Pressupostos do Projecto
Relativamente ao conjunto de pressupostos estabelecidos para a anlise que se segue,
cabe realar que:
Considera-se um perodo de anlise previsional de 4 anos, com a explorao a
comear em Julho de 2011;
imposto um saldo mnimo de caixa;
No so considerados investimentos de reposio.
O conjunto completo de pressupostos gerais apresentado no quadro seguinte:

EMPRESA:
PROJECTO DE INVESTIMENTO:
UNIDADE MONETARIA: Euros
* PERIODO DE ANLISE

2011

2012

2013

2014

12

12

12

- Fornecedores Mercadorias e Matrias-Primas

30

30

30

30

- Fornecedores (Out. Forn. Serv.)

- Clientes

30
60

30
60

30
60

30
60

- Armazenagem
. Mercadorias

15

15

15

15

. Materias Primas e Subsidirias

. Produtos Acabados
- Detenco de Liquidez

15
30
7

15
30
7

15
30
7

15
30
7

* NMERO DE MESES DE EXPLORAO

* PRAZOS MDIOS DO CIRCULANTE (DIAS)

* VND P/ MERCADO EXTERNO (Em % mdia)

* CMP AO MERCADO EXTERNO (Em % mdia)

5,00%
0,00%

10,00%
0,00%

30,00%
0,00%

30,00%
0,00%

* TAXA DE INFLAO

2,00%

2,00%

2,00%

2,00%

- Para Depreciao de Existncias

10,00%

10,00%

10,00%

10,00%

- Para Cobranas Duvidosas

- Para Outros Riscos e Encargos

5,00%
10,00%

5,00%
10,00%

5,00%
10,00%

5,00%
10,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

* PROVISOES

* TAXA DE DISTRIBUIO DE DIVIDENDOS

Estudo Elaborado por:

24

Plano de Negcios

9.2

logtipo

Investimento e Financiamento Previsionais

No quadro seguinte, apresentam-se os valores, sem IVA, do conjunto de investimentos tidos
como indispensveis para arranque do projecto.
DESCRIO DO INVESTIMENTO

Valores s/ IVA
NR.ORDEM

RBRICAS DE INVESTIMENTO

Euros

Data Aquisio

Quantidade

Computadores

2011

VALOR Unit
1.000,00

VALOR total
2.000,00

Software

2011

500,00

1.000,00

Mobilirio

2011

500,00

500,00

Mquina A

2011

50.000,00

50.000,00

Computadores

2012

1.000,00

1.000,00

Software

2012

500,00

500,00

TOTAL DO INVESTIMENTO

55.000,00

0,00

Io

INVESTIMENTO

2011

2012

2013

2014

1 .ACTIVOS FIXOS INTANGVEIS

Estudos e projectos
Despesas de I&D

extra

Projecto

Despesas EQ

1.000

500

1.000

500

Softw are
TOTAL 1

0
0

2 . ACTIVOS FIXOS TANGVEIS

Terrenos e Recursos Naturais
Infra-estruturas
Adaptao e/ou ampliao de instalaes
Equipamento Extra

Mquina A

50.000

Equipamento I&DT
Equipamento de Armazenagem
Equipamento de Informtica QREN EQ

2.000

Equipamento de Informtica QREN I&DT

1.000

Equipamento Auxiliares e Administrativos

500

Viaturas

Outras Imobilizaes Corpreas

TOTAL 2
TOTAL 1+2

52.500

1.000

53.500

1.500

Justificao do Investimento
Inserir justificao do investimento identificado no quadro acima

Estudo Elaborado por:

25

Plano de Negcios

logtipo

Para alm do capital fixo corpreo e incorpreo, calculou-se, baseado nos pressupostos
antes expostos, o investimento previsional em Fundo de Maneio necessrio actividade, o
qual se apresenta no quadro seguinte:
Euros

CMPUTO DA VAR. DAS NEC. EM FUNDO DE MANEIO

2011

DESPESAS DE EXPLORAO

2012

2013

2014

58.368

181.315

245.915

284.973

2.239

3.477

4.716

5.465

22.033

46.746

80.216

112.063

798

733

673

342

1.370

2.603

3.709

STOCK FINAL DE PROD. ACABADOS

4.110

16.438

31.233

44.507

SALDO DE FORNECEDORES COM IVA

5.927

10.079

13.702

16.844

- Fornecedores (Mat.Primas e Sub.)

1.743

5.406

8.287

10.839

- Fornecedores (Out. Forn. Serv.)

4.184

4.674

5.415

6.005

Estado e Outros Entes Pblicos

3.556

4.807

39.593

53.934

NECESSIDADES DE FUNDO DE MANEIO

19.241

53.943

66.205

95.639

INVESTIMENTO EM FUNDO DE MANEIO

19.241

34.702

12.262

29.434

SALDO MNIMO DE CAIXA

SALDO DE CLIENTES

STOCK FINAL DE MERCADORIAS

STOCK FINAL DE MATRIAS PRIMAS

INVESTIMENTO TOTAL

2011

2012

2013

2014

- ACTIVOS FIXOS INTANGVEIS

1.000

500

- ACTIVOS FIXOS TANGVEIS

52.500

1.000

19.241

34.702

12.262

29.434

72.741

36.202

12.262

29.434

- FUNDO DE MANEIO
TOTAL

Estudo Elaborado por:

26

Plano de Negcios

logtipo

De seguida apresenta-se o Quadro de Amortizaes:

INVESTIMENTO A AMORTIZAR

Io

2011

2012

2013

2014

1 .ACTIVOS FIXOS INTANGVEIS

Estudos e projectos

extra

Projecto

Despesas EQ

1.000

1.500

1.500

500

1.000

1.500

1.500

500

Terrenos e Recursos Naturais

Infra-estruturas

Adaptao e/ou ampliao de instalaes

Equipamento Extra

50.000

50.000

50.000

50.000

Equipamento I&DT

Equipamento de Armazenagem

2.000

3.000

3.000

1.000

Despesas de I&D

Softw are
TOTAL 1
2 . ACTIVOS FIXOS TANGVEIS

Mquina A

Equipamento de Informtica QREN EQ

Equipamento de Informtica QREN I&DT

500

500

500

500

Viaturas

Outras Imobilizaes Corpreas

52.500

53.500

53.500

51.500

53.500

55.000

55.000

52.000

Equipamento Auxiliares e Administrativos

TOTAL 2
TOTAL 1+2

AMORTIZAES

2011

2012

2013

2014

1 .ACTIVOS FIXOS INTANGVEIS

Estudos e projectos

extra

Projecto

Despesas EQ

333

500

500

167

333

500

500

167

Terrenos e Recursos Naturais

Infra-estruturas

Adaptao e/ou ampliao de instalaes

Equipamento Extra

10.000

10.000

10.000

10.000

Equipamento I&DT

Equipamento de Armazenagem

667

1.000

1.000

333

Despesas de I&D

Softw are
TOTAL 1

2 . ACTIVOS FIXOS TANGVEIS

Mquina A

Equipamento de Informtica QREN EQ

Equipamento de Informtica QREN I&DT
Equipamento Auxiliares e Administrativos

63

63

63

63
0

Viaturas

Outras Imobilizaes Corpreas

10.729

11.063

11.063

10.396

11.063

11.563

11.563

10.563

18,69%

18,18%

18,18%

19,23%

37.500

7.500

7.500

7.500

7.500

30.000

22.500

-15.000

-15.000

TOTAL 2
TOTAL 1 + 2

Tx Mdia de reintegrao
Subsidios Invest
Result. Extraordinrios
Proveitos Diferidos
Taxa de Incentivo

Estudo Elaborado por:

75%

27

Plano de Negcios

logtipo

Do ponto de vista do financiamento do investimento total previsto, apresenta-se de

seguida o mapa de fontes consideradas:
Euros

FINANCIAMENTO DO INVESTIMENTO

CAPITAIS PRPRIOS
Capital social
Prestaes suplementares

Io

2011

5.000

2013

2014

5.000

0,00

0,00

0,00

0,00

-42.884

73.489

165.254

256.863

62.500

AUTOFINANCIAMENTO

CAPITAIS ALHEIOS

2012

Emprstimos bancrios

Emprstimos de scios (Suprimentos)

25.000

Crdito de fornecedores de Imobilizado

Outros (subsdios)

37.500,00

0,00

0,00

0,00

5.000

19.616

73.489

165.254

256.863

TOTAL (c/ autofinanciamento) (*)

Relativamente forma de financiamento do investimento apresentada, cabe assinalar o

seguinte:
a)

Trata-se de um quadro dinmico, pelo que tido em conta o auto-financiamento

previsional da actividade como fonte de financiamento;

b)

A linha de controlo valida que as fontes de financiamento so suficientes para

cobertura do investimento preconizado para cada ano.

Estudo Elaborado por:

28

Plano de Negcios

9.3

logtipo

Proveitos e Custos Previsionais

Proveitos
Nos quadros seguintes possvel observar as projeces completas da Venda de
Produtos, Venda de Mercadorias e Prestao de Servios (a preos correntes) associados
ao projecto, a 4 anos, baseadas nos pressupostos explicitados:
Euros

CONSUMOS DOS PRODUTOS ACAB. EM VALOR

2011

2012

2013

2014

Margem
Produto A

500%
TOTAL

8.333

33.333

63.333

90.250

8.333

33.333

63.333

90.250

342

1.370

2.603

3.709

342

1.370

2.603

3.709

8.333

33.333

63.333

90.250

VALOR DO STOCK FINAL DE MATRIAS PRIMAS

Produto A
TOTAL
CUSTO DAS MATRIAS CONSUMIDAS

Existncia inicial M.P.

Compras M.P.
Existncia final M.P.

VARIAO DA PRODUO

Existncia inicial P.A.

342

1.370

2.603

8.676

34.361

64.566

91.356

342

1.370

2.603

3.709

4.110

12.329

14.795

13.274

4.110

16.438

31.233

4.110

16.438

31.233

44.507

CUSTO DAS VENDAS DE PROD. ACABADOS

4.224

21.005

48.539

76.976

C.M.V.M.C.

8.333

52.762

81.169

106.623

Existncia final P.A.

Colocar justificao das previses

Estudo Elaborado por:

29

Plano de Negcios

logtipo

VENDAS DE MERCADORIAS

UNIDADE

2011

2012

2013

2014

QUANTIDADES
Mercadoria Y

un

2.000

1.800

1.620

-10,00%

-10,00%

-10,00%

10

10

11

0,00%

0,00%

0,00%

20.400

18.727

17.192

20.400

18.727

17.192

TAXA DE CRESCIMENTO DAS VENDAS EM QUANTIDADE

Mercadoria Y

Euros

PREO DE VENDA

Mercadoria Y

10

10

TAXA DE CRESCIMENTO DO PREO UNITARIO

Mercadoria Y
VENDAS
Mercadoria Y

TOTAL

Colocar justificao das previses

PRESTAO DE SERVIOS E OUTROS PROV.

2011

2012

2013

2014

PS/Ms
Servio 1

833,33
TOTAL PRESTAO DE SERVIOS

5.000

15.200

21.584

28.491

5.000

15.200

21.584

28.491

50%

40%

30%

TAXAS DE CRESCIMENTO REAIS DA PRESTAO DE SERVIOS

Servio 1
OUTROS PROVEITOS

TOTAL DE OUTROS PROVEITOS

Colocar justificao das previses

Estudo Elaborado por:

30

Plano de Negcios

logtipo

Custos
- Custo dos Produtos Acabados
Euros

CONSUMOS DOS PRODUTOS ACAB. EM VALOR

2011

2012

2013

2014

Margem
Produto A

100%
TOTAL

25.000

100.000

190.000

270.750

25.000

100.000

190.000

270.750

1.027

4.110

7.808

11.127

1.027

4.110

7.808

11.127

25.000

100.000

190.000

270.750

VALOR DO STOCK FINAL DE MATRIAS PRIMAS

Produto A
TOTAL
CUSTO DAS MATRIAS CONSUMIDAS

Existncia inicial M.P.

Compras M.P.

1.027

4.110

7.808

26.027

103.082

193.699

274.068

1.027

4.110

7.808

11.127

4.110

12.329

14.795

13.274

Existncia final M.P.

VARIAO DA PRODUO

Existncia inicial P.A.

4.110

16.438

31.233

4.110

16.438

31.233

44.507

CUSTO DAS VENDAS DE PROD. ACABADOS

20.890

87.671

175.205

257.476

C.M.V.M.C.

25.000

119.429

207.835

287.123

Existncia final P.A.

- Custo das Mercadorias

Euros

CUSTO DAS MERCADORIAS EM VALOR

2011

2012

2013

2014

Margem
Mercadoria Y

5%
TOTAL

19.429

17.835

16.373

19.429

17.835

16.373

798

733

673

798

733

673

19.429

17.835

16.373

VALOR DO STOCK FINAL DE MERCADORIAS

Mercadoria Y
TOTAL
CUSTO DAS MERCADORIAS

Existncia inicial Mercadorias

798

733

Compras Mercadorias

20.227

17.770

16.313

Existncia final Mercadorias

798

733

673

19.429

17.835

16.373

CUSTO DAS VENDAS DE MERCADORIAS

Estudo Elaborado por:

31

Plano de Negcios

logtipo

- Fornecimentos e Servios Externos (FSE):

Euros

FORNECIMENTOS E SERVIOS EXTERNOS

Valor m s

2011

2012

2013

2014

IVA
Subcontratos

23%

Energia

6%

Combustveis

12%

Material de escritrio

23%

0
5.484

Rendas e alugueres

23%

128

768

2.938

4.700

Comunicao

23%

Seguros

0%

0
1.528

Deslocaes e Estadas

0%

120

720

1.469

1.498

Royalties

23%

Comisses

23%

208

1.250

5.000

9.500

13.538

Honorrios

23%

MKT e Publicidade

23%

2.750

16.500

33.660

34.333

35.020

Trabalhos especializados

23%

100

600

1.224

1.248

1.273

Outros fornecimentos e servios

23%

165

992

2.215

2.564

2.842

TOTAL DE FORN. E SERV. EXTERNOS

Taxa Mdia de IVA

20.830

22%

46.505

22%

53.844

22%

59.685

22%

PROVISES

Para Depreciao de Existncias

445

1.861

3.457

4.889

Para Cobranas Duvidosas

1.102

2.337

4.011

5.603

Para Outros Riscos e Encargos

5.000

20.000

38.000

54.150

6.547

24.198

45.468

64.642

TOTAL DAS PROVISES

Justificao sumria dos pressupostos utilizados na previso dos Custos

com Produtos Acabados, Mercadorias , Fornecimentos e Servios Externos
e Provises

Estudo Elaborado por:

32

Plano de Negcios

logtipo

- Custos com Pessoal:

Euros
CUSTOS COM O PESSOAL

2011

2012

2013

2014

* ENCARGOS SOCIAIS DE CONTA DA EMP.

- Segurana Social Gerentes ( 20,30% )

20,30%

20,30%

20,30%

20,30%

- Segurana Social out. trab.( 23,75 % )

23,75%

23,75%

23,75%

23,75%

- Seguro de Acidentes de Trabalho

2,00%

2,00%

2,00%

2,00%

- Outros custos

9,00%

9,00%

9,00%

9,00%

5,00%

5,00%

5,00%

5,00%

* TX DE CRESCIMENTO REAL DOS SALRIOS

TRABALHADORES POR CATEGORIAS

NUMERO DE PESSOAS EM CADA ANO

CEO

1,0

1,0

1,0

1,0

Com ercial

1,0

1,0

2,0

2,0

0,0

1,0

1,0

1,0

2,0

3,0

4,0

4,0

Tcnico
TOTAL
REMUNERAES

Rem . Ms

Custos anuais com Rem unerao Base do Pessoal

CEO

2.000,00

14.700

32.057

34.301

36.702

Comercial

1.000,00

7.350

16.029

34.301

36.702

13.624

14.578

15.598

22.050

61.710

83.180

89.003

Tcnico

850,00

TOTAL DOS CUSTOS BASE C/ PESSOAL

Encargos sobre Rem uneraes

Enc. Ms

Custos anuais com encargos do Pessoal

CEO

626,00

4.601

10.034

10.736

11.488

Comercial

347,50

2.554

5.570

11.920

12.754

Tcnico

295,38

4.734

5.066

5.420

1.269

7.155

20.338

27.722

29.662

29.205

82.048

110.902

118.665

TOTAL DOS ENCARGOS S/REMUNERES

TOTAL

A rubrica outros custos, contempla essencialmente gastos com subsidio de alimentao e

com formao.
Foi considerada uma taxa real de crescimento dos salrios de 5%.

Estudo Elaborado por:

33

Plano de Negcios

10

logtipo

Anlise de Viabilidade: Cash-Flow,

VAL, TIR e Pa yBa ck.
Cenrio 1 - Anlise de Cash Flows para os 4 primeiros anos de explorao
do projecto.
Apresenta-se em seguida o quadro de cash-flows previsionais do projecto e clculo dos
indicadores tpicos de viabilidade.

CMPUTO DO CASH-FLOW

Io

MEIOS LIBERTOS

2011

2012

2013

2014

-42.884

73.489

165.254

256.863

30.812

65.496

IMPOSTOS

IRC

INVESTIMENTO

ACTIVO IMOBILIZADO

-53.500

-53.500

-1.500

-19.241

-34.702

-12.262

-29.434

-53.500

-72.741

-36.202

-12.262

-29.434

FUNDO DE MANEIO

TOTAL DO INVESTIMENTO

VALORES RESIDUAIS

ACTIVO IMOBILIZADO

10.250

FUNDO DE MANEIO

95.639

CASH - FLOW c/VR

-53.500

-115.625

37.286

183.804

398.814

CASH - FLOW sem/VR

-53.500

-115.625

37.286

183.804

398.814

TAXA DE AVALIAO C/RISCO

15,00%

TAXA DE INFLAO MEDIA ( 2,5 % )

2,00%

TAXA DE REMUNERAO REAL ( 3,0 % )

3,00%

TAXA DE AVALIAO SEM RISCO ( 5,5 % )

5,00%

PRMIO DE RISCO ( 10,0% )

10,00%

VALOR ACTUALIZADO LQUIDO c/VR

223.027

VALOR ACTUALIZADO LQUIDO s/VR

223.027

TX INTERNA DE RENDIBILIDADE (com valor residual)

57,49%

TX INTERNA DE RENDIBILIDADE (sem valor residual)

57,49%

PRC

Io

2011

2012

2013

2014

Cash-flow

-53.500

-115.625

37.286

183.804

398.814

Cash-flow acumulado

-53.500

-169.125

-131.839

51.965

450.779

Payback

Estudo Elaborado por:

2,2

Anos

34

Plano de Negcios

logtipo

Como possvel verificar no quadro acima, considerando uma taxa de avaliao com risco
de 15%, relativamente elevada, mas que se considera apropriada ao tipo de projecto em
causa, face ao nvel de risco envolvido, os cash-flows previsionais do projecto, a 4 anos,
apontam notoriamente para a viabilidade econmica do mesmo, traduzindo-se num VAL
claramente positivo de mais de 223.000 euros, uma TIR extremamente prometedora de
mais de 57% e um perodo de recuperao do investimento igualmente atractivo, de
apenas 2,2 anos.
Resumindo, temos neste cenrio:
VAL1 : 223.000
TIR:1

57%

PAY-BACK1: 2,2 anos

11

Anlise de Sensibilidade
Utilizando o cenrio base anterior, e fazendo variar a taxa de cumprimento de objectivos
das variveis crticas fundamentais que o nvel de Vendas de Produtos Acabados do
projecto, apresenta-se de seguida dois cenrios possveis:
A)

Taxa de cumprimento das expectativas a 80% em 2012.

VAL1A : 103.018
TIR:1A

36%

PAY-BACK1A: 2,7 anos

B)

Taxa de cumprimento das expectativas a 65% em 2012.

VAL1B : 13.793
TIR:1B

18%

PAY-BACK1B: 3 anos
Verifica-se portanto, que cumprindo-se as expectativas a 80%, o projecto continua a ser
perfeitamente vivel, apresentando indicadores mais moderados mas ainda bastante
interessantes.

Por outro lado observa-se que o seu limiar de viabilidade situa-se muito prximo dos 65%
de cumprimento das estimativas projectadas para o Volume de Negcios em 2012. Abaixo
deste limite o VAL do projecto negativo e a sua TIR, obviamente inferior taxa de
avaliao ou rentabilidade mnima exigida.

Do ponto de vista financeiro, dado o investimento relativamente modesto implcito, o

modelo de financiamento considerado nos pressupostos resiste bem a estas possveis
quebras de expectativas, no se verificando problemas a este nvel no perodo
considerado.

Conclui-se que o projecto apresenta elevadas potencialidades de viabilidade econmica e

financeira.
Estudo Elaborado por:

35

Plano de Negcios

logtipo

12

Anexos

12.1

Demonstraes Econmico-Financeiras

12.1.1

Conta Estado e Outros Entes Pblicos

DEMONSTRAO DA CONTA

2011

2012

2013

2014

ESTADO E OUTROS ENTES PBLICOS

* IMPOSTOS
- Sobre o Rendimento

26,50%

26,50%

26,50%

26,50%

. Taxa de IRC

25,00%

25,00%

25,00%

25,00%

1,50%

1,50%

1,50%

1,50%

. Taxa media IVA s/ o Imobilizado

23,00%

23,00%

23,00%

23,00%

. Taxa media IVA s/ as Vendas

23,00%

23,00%

23,00%

23,00%

22,20%

22,24%

22,32%

22,36%

12.018

34.279

46.257

64.023

6.552

19.376

24.567

29.155

12.305

5.466

2.598

21.690

34.868

. Taxa de Derrama
- Sobre o Valor Acrescentado

. Taxa media IVA s/ as Compras

IMPOSTO SOBRE O VALOR ACRESCENTADO

IVA Liquidado (Vendas + Prest. Serv.)

IVA a suportar (Compras + FSE)
IVA a suportar (Imobilizado)
IVA apurado

IMPOSTO SOBRE O RENDIMENTO

IRC do Exerccio

20.555

IRC Pago

Pagamento por conta

Acerto do ano anterior

20.555

22.050

61.710

83.180

89.003

IRC a Pagar

SEGURANA SOCIAL

Gastos com o Pessoal sem encargos

Encargos de conta do pessoal (11%)

2.426

6.788

9.150

9.790

Encargos de conta da empresa

5.237

14.656

19.755

21.138

3.556

3.388

6.841

29.332

SALDO DA CONTA NO FIM DO EXER.

Estudo Elaborado por:

36

Plano de Negcios

12.1.2

logtipo

Demonstraes de Resultados Previsionais

Rendimentos e Gastos

Vendas e servios prestados

Subsdios explorao

2011

2012

2013

2014

55.000,00

165.600,00

287.311,20

397.657,45

0,00

0,00

0,00

0,00

8.628,08

Ganhos/Perdas imputados de subsidirias, associadas e empreendimentos conjuntos

Variao de Inventrios na produo

4.109,59

6.575,34

9.616,44

-50.500,00

0,00

0,00

0,00

-8.333,33

-41.095,24

-59.002,10

-75.035,42

Fornecimentos e servios externos

-20.829,90

-44.667,42

-50.352,77

-54.709,57

Gastos com pessoal

-29.205,23

-82.048,40

-110.902,22

-118.665,38
-3.201,31

Trabalhos para a prpria entidade

Custo das mercadorias vendidas e das matrias consumidas

Ajustamentos de inventrios (perdas/reverses)

-445,21

-1.237,38

-2.272,61

Imparidade de dvidas a receber (perdas/reverses)

-1.101,66

-1.642,84

-2.741,66

-3.794,63

Provises (aumentos/redues)

-5.000,00

-13.000,00

-24.700,00

-35.197,50

7.500,00

7.500,00

7.500,00

7.500,00

0,00

0,00

0,00

0,00

-48.805,73

-4.015,94

54.456,28

123.181,72

-11.062,50

-11.562,50

-11.562,50

-10.562,50

-59.868,23

-15.578,44

42.893,78

112.619,22

Imparidade de activos no depreciveis / amortizveis (perdas/reverses)

Aumentos / Redues de justo valor
Outros rendimentos e ganhos
Outros gastos e perdas
Resultado antes de depreciaes, gastos de financiamento e impostos
Gastos / reverses de depreciao e de amortizao
Imparidade de activos depreciveis / amortizveis (perdas/reverses)
Resultado operacional (antes de gastos de financiamento e impostos)
Juros e rendimentos similares obtidos
Juros e gastos similares suportados
Resultado antes de impostos
Impostos sobre o rendimento do periodo
Resultado liquido do periodo

0,00

0,00

0,00

0,00

-625,00

-625,00

-625,00

-625,00

-60.493,23

-16.203,44

42.268,78

111.994,22

0,00

0,00

0,00

-20.555,08

-60.493,23

-16.203,44

42.268,78

91.439,14

Resultado das actividades descontinuadas (liquido de impostos)

Estudo Elaborado por:

37

Plano de Negcios

12.1.3

logtipo

Balanos Previsionais
Rbricas

2011

2012

2013

2014

42.437,50

32.375,00

20.812,50

10.250,00

41.770,83

31.708,33

20.645,83

10.250,00

666,67

666,67

166,67

0,00

Activo corrente

27.177,13

45.568,71

76.769,10

121.165,85

Inventrios

4.006,85

11.136,40

20.453,50

28.811,79

20.931,49

31.214,01

52.091,49

72.098,02

0,00

0,00

0,00

0,00

Outras contas a receber

0,00

0,00

0,00

0,00

Diferimentos

0,00

0,00

0,00

0,00

Activos financeiros detidos para negociao

0,00

0,00

0,00

15.492,00

ACTIVO

Activo no corrente
Activos fixos tangveis
Propriedades de investimento
Goodw ill
Activos intangveis
Activos biolgicos
Participaes financeiras - mtodo da equivalncia patrimonial
Participaes financeiras - outros mtodos
Accionistas/scios
Outros activos financeiros
Activos por impostos diferidos

Activos biolgicos
Clientes
Adiantamentos a fornecedores
Estado e outros entes pblicos
Accionistas/scios

Outros activos financeiros

Activos no correntes detidos para venda
Caixa e depsitos bancrios

TOTAL DO ACTIVO

2.238,79

3.218,29

4.224,11

4.764,03

69.614,63

77.943,71

97.581,60

131.415,85

5.000,00

5.000,00

5.000,00

5.000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

-60.493,23

-76.696,67

-34.427,88

CAPITAL PRPRIO E PASSIVO

Capital Prprio
Capital realizado
Aces (quotas) prprias
Outros instrumentos de capital prprio
Prmios de emisso
Reservas legais
Outras reservas
Resultados transitados
Ajustamentos em activos financeiros
Excedentes de revalorizao
Outras variaes no capital prprio

30.000,00

22.500,00

-15.000,00

-15.000,00

-60.493,23

-16.203,44

42.268,78

91.439,14

-25.493,23

-49.196,67

-44.427,88

47.011,26

5.000,00

18.000,00

42.700,00

77.897,50

5.000,00

18.000,00

42.700,00

77.897,50

0,00

0,00

0,00

0,00

13.655,12

23.781,40

33.758,07

59.404,59

5.927,25

8.671,99

11.074,38

13.120,49

3.555,69

3.388,21

6.840,52

29.331,91

4.172,18

11.721,20

15.843,17

16.952,20

TOTAL DO PASSIVO

18.655,12

41.781,40

76.458,07

137.302,09

TOTAL DO PASSIVO + CAPITAL PRPRIO

-6.838,12

-7.415,27

32.030,19

184.313,35

Resultado lquido do perodo

Interesses minoritrios

TOTAL DO CAPITAL PRPRIO

PASSIVO
Passivo no corrente
Provises
Financiamentos obtidos
Responsabilidades por benefcios ps-emprego
Passivos por impostos diferidos
Outras contas a pagar
Passivo corrente
Fornecedores
Adiantamentos de clientes
Estado e outros entes pblicos
Accionistas/scios
Financiamentos obtidos
Outras contas a pagar
Diferimentos
Passivos financeiros detidos para negociao
Outros passivos financeiros
Passivos no correntes detidos para venda

Estudo Elaborado por:

38

Plano de Negcios

12.2

logtipo

Indicadores
Para o cenrio base de expectativas sobre o qual se efectuou a anlise possvel
apresentar o seguinte conjunto de indicadores previsionais.

INDICADORES

2011

2012

2013

2014

RESULTADOS LQUIDOS

-60.493

-16.203

42.269

91.439

Cash Flow s/ Res. Extraord.

-50.384

3.739

76.046

136.695

Cash Flow c/ Res. Extraord.

-42.884

11.239

83.546

144.195

201%

73%

38%

Txa Mdia Cresc. Volum e de Negcios

Autonom ia financeira

-306%

-408%

-52%

30%

Cobertura do Im obilizado

-131%

-221%

-141%

605%

Retorno do Investim ento (ROI)

-86%

-20%

44%

97%

Rentabilidade Cap.Prprios

109%

23%

-144%

147%

Colocar grficos

Estudo Elaborado por:

39