Programa de Inversiones 2010 YPFB Corporacion

I.
INTRODUCCIN
Durante la gestin 2005 se promulga la Ley 3058 que en base al referndum vinculante
de 2004 establece que el Estado recupera la propiedad sobre la totalidad de los
hidrocarburferos, asimismo establece la refundacin de YPFB, de manera que la
empresa estatal petrolera participe en toda la cadena productiva de los hidrocarburos. En
el ao 2006, a travs del Decreto Supremo 28701 se nacionalizan los recursos naturales
hidrocarburferos del pas.
Durante el mismo ao, se elabora el Plan Nacional de Desarrollo que implanta en su
propuesta de cambio: la recuperacin de la soberana nacional sobre los recursos
hidrocarburiferos, el potenciamiento de YPFB como principal agente de la cadena
productiva, el poder de decisin por parte del Estado sobre volmenes y precios de los
hidrocarburos, la definicin de nuevas reglas mediante la suscripcin de contratos con las
empresas extranjeras y la captacin de mayores ingresos a favor del Estado boliviano. En
este contexto, las polticas son resumidas en: la recuperacin de la propiedad de los
recursos hidrocarburferos y fortalecimiento de YPFB, la apropiacin y uso de los
excedentes econmicos, la produccin e industrializacin, y la captacin de nuevos
mercados.
En el mes de septiembre de 2008, el Ministerio de Hidrocarburos y Energa presenta el
documento denominado Estrategia Boliviana de Hidrocarburos que en el marco del Plan
Nacional de Desarrollo (PND) propone acciones concretas y proyectos especficos en
toda la cadena de produccin de hidrocarburos.
Asimismo, durante la gestin 2009, YPFB elabora un Plan de Inversiones 2009 2015
que en el marco de los documentos indicados anteriormente tiene los objetivos de
incrementar la produccin de hidrocarburos, la cuantificacin de las reservas, el cambio
de la matriz energtica nacional a partir del desarrollo de infraestructura para el consumo
de gas natural, asegurar el abastecimiento del mercado interno de combustibles lquidos,
la industrializacin del gas natural, la agregacin de valor a travs de la separacin de
licuables y el cumplimiento de contratos de exportacin. El plan es integral, pues adems
de las inversiones de YPFB Casa Matriz contiene las inversiones necesarias a ser
realizadas por las Empresas Subsidiarias y tambin por las compaas que operan bajo la
modalidad de los contratos suscritos con YPFB. El Plan de Inversiones 2009 2015 de
YPFB corporacin, incorporando la ejecucin de los contratos de operacin, comprende
una inversin de $us 11.292 MM en dicho perodo, de los cuales YPFB corporacin debe
invertir $us 7.561 MM.
En virtud a la nueva poltica y la normativa de hidrocarburos, el sector experimenta
profundos cambios, YPFB se est transformando de una empresa residual, cuya actividad
era marginal en el sector, a una empresa de carcter corporativo que tiene la
responsabilidad de ejecutar proyectos bajo tres modalidades: i) por cuenta propia, ii) a
travs de sus Empresas Subsidiarias, y por ltimo iii) administrar los contratos de
operacin vigentes y suscribir nuevos, para lograr los objetivos planteados en el Plan de
Inversiones 2009 2015.
1
En este contexto, YPFB presenta el documento, denominado Programa de Inversiones

2010 de YPFB corporacin que est enmarcado en el Plan de Inversiones 2009 2015 y
tiene relacin directa con las necesidades de inversin para lograr los objetivos
planteados en la Programacin Operativa Anual de YPFB, que son los siguientes:
1. Incrementar la produccin de hidrocarburos con una explotacin racional y
sostenible mediante el estricto cumplimiento y control de los Contratos de
Operacin, Planes de Desarrollo y Programas de Trabajo y Presupuesto (PTPs).
2. Descubrir reservas de hidrocarburos en nuevos proyectos exploratorios mediante
contratos petroleros con Titulares, Empresas Subsidiarias, Sociedades Annimas
Mixtas y Casa Matriz.
3. Garantizar el abastecimiento de la demanda interna de hidrocarburos y sus
derivados.
4. Ampliar la cobertura urbana y rural del uso del gas natural promoviendo el cambio
de la matriz energtica.
5. Cumplir los contratos vigentes de exportacin de gas natural e identificar nuevos
mercados de exportacin.
6. Ejecutar e impulsar proyectos de Industrializacin del gas natural, para modificar la
matriz productiva exportadora de materias primas.
7. Participar activamente y de manera directa en la gestin socioambiental para
facilitar la ejecucin de proyectos de inversin en toda la cadena hidrocarburfera.
8. Continuar con la transformacin de YPFB, hacia una corporacin moderna,
rentable, eficiente, transparente y con compromiso social.
II. DESCRIPCIN DEL
CORPORACIN
PROGRAMA
DE
INVERSIONES
2010
DE
YPFB
II.1. PROGRAMA DE INVERSIONES 2010 DE YPFB CORPORACIN

El Programa de Inversiones 2010 de YPFB corporacin comprende 105 proyectos de la
Casa Matriz, YPFB Chaco S.A., YPFB Andina S.A., YPFB Petroandina SAM, YPFB
Refinacin, YPFB Transporte S.A., Gas Transboliviano S.A. (GTB), YPFB Logstica y
YPFB Aviacin, con una inversin total de $us 856,3 MM. Adicionalmente, si se
incorporan los Programas de Trabajo y Presupuestos (PTPs) de las empresas
operadoras excluyendo YPFB Chaco S.A. y YPFB Andina S.A., la inversin a ser
administrada por YPFB para la gestin 2010 es de $us 1,415.7 MM.
Cuadro N 1
Programa de Inversiones 2010
YPFB Corporacin + Programas de Trabajo y Presupuestos
No.
Proyectos
Actividad
Inversin 2010
Exploracin
Explotacin
Almacenaje
Transporte
Refinacin
Plantas de Separacin
Industrializacin
Redes
Comercial.
Fort. Institucional
8
30
9
27
21
2
3
2
1
2
(Miles de $us)
145,332
179,602
29,266
163,227
47,771
60,000
88,000
121,063
18,000
4,050
TOTAL YPFB CORPORATIVO
105
856,311
559,379
PTP's
TOTAL YPFB
1,415,689
(1) Para fines de agregacin los PTP's excluyen los campos de Chaco, el 50% de Andina
(Operada y No Operada).
(2) Se considera el 60% de Petroandina y el 50% de GTB.
Como se muestra en el grfico siguiente, los PTPs de las empresas operadoras que no
pertenecen a YPFB corporacin, representan el 40% de la inversin planificada para el
2010 (incluye todos los tems), que sumados a los 23% de las actividades de exploracin
y explotacin de YPFB corporacin, resultan en un 63% de la inversin total destinado al
sector upstream de la cadena hidrocarburfera.
Grfico N 1
Programa de Inversiones
YPFB Corporacin + PTPs
Exploracin
10%
PTP's
40%
Explotacin
13%
Almacenaje
2%
Transporte
12%
Redes
9%
Fort.
Institucional
0%
Comercial.
1%
Industrializacin
6%
Refinacin
3%
Plantas de
Separacin
4%
Si consideramos solo las inversiones a ser ejecutadas por la unidades de negocio de

YPFB corporacin (Casa Matriz y Empresas Subsidiarias), la inversin programada para
el ao 2010 es de $us 856,3 MM. Como se observa en el siguiente grfico, las actividades
de exploracin y explotacin concentran el 38% de los recursos, el 19% estara destinado
a la actividad del transporte, el 14% a la expansin de redes de gas domiciliario y el 10%
a la industrializacin. Las dems actividades aportan aproximadamente el 19% de la
inversin total.
Grfico N 2
YPFB Corporacin
El anlisis del cronograma mensual del Programa de Inversiones 2010 de YPFB

corporacin (Cuadro N2 y Grfico N3), muestra que el 41% de la inversin total est
programada para el primer semestre del 2010 y el restante 59% para el segundo
semestre de la gestin. En este ltimo, las inversiones mayores estn planificadas en los
meses de julio y diciembre, comportamiento determinado fundamentalmente por la
programacin en las actividades de plantas de separacin, industrializacin y conexiones
de redes domiciliarias.
Cuadro N2
Cronograma mensual del Programa de Inversiones 2010
YPFB Corporacin
(miles de $us)
ACTIVIDAD
Exploracin
Explotacin
Almacenaje
Transporte
Refinacin
Plantas de Separacin
Industrializacin
Redes
Comercializacin
Fort. Institucional
ENE
1.393
23.783
0
6.829
1.833
FEB
1.392
15.005
629
10.449
1.717
MAR
1.394
18.216
4
7.498
2.201
ABR
13.811
20.428
40
12.713
1.981
MAY
17.711
19.972
480
23.136
3.092
JUN
16.961
15.119
1.259
11.228
5.857
JUL
22.328
12.570
1.593
16.644
4.189
AGO
21.828
12.120
9.700
17.595
3.375
SEP
18.328
11.025
4.089
10.788
5.918
OCT
10.068
11.611
140
13.496
6.610
NOV
10.058
11.672
6.647
13.551
6.187
DIC
10.058
8.080
4.685
19.299
4.812
0
0
4.481
0
0
0
7.000
4.556
0
0
0
0
9.066
0
79
10.000
3.500
9.528
0
880
0
0
14.527
3.600
480
0
17.600
12.576
0
0
15.000
0
13.728
3.600
980
0
7.950
11.827
0
0
0
7.950
11.095
3.600
0
15.000
16.700
13.138
0
810
0
7.950
5.546
3.600
0
20.000
19.350
10.995
3.600
821
TOTAL
145.332
179.602
29.266
163.227
47.771
60.000
88.000
121.063
18.000
4.050
TOTAL
38.320
40.748
38.458
72.882
82.999
80.600
90.632
84.395
72.792
87.574
65.212 101.700
856.311
Grfico N 3
Cronograma mensual del Programa de Inversiones 2010
YPFB corporacin
(miles de $us)
El portafolio de 12 proyectos del Programa de Inversiones 2010 que ser ejecutado por
YPFB Casa Matriz en forma directa asciende a $us 305,6 MM. De este total, el monto
orientado a las plantas de separacin e industrializacin, es de $us 88 MM y $us 60 MM,
respectivamente, proyectos que tienen el objetivo de sustituir importaciones, generar
valor agregado y excedentes econmicos. Tambin se encuentra la Expansin de Redes
de Gas con un monto de $us 121,1 MM, inversin que est destinada principalmente al
cambio de la matriz energtica a travs de la ampliacin en la cobertura de las redes
primarias y secundarias de gas natural y el proyecto de diseo de una estrategia de
instalacin de plantas de licuefaccin, transporte criognico y re-gasificacin, ambos
dirigidos a incrementar el consumo de gas natural en las categoras domiciliario, comercial
e industrial. Asimismo, en exploracin la Casa Matriz ha previsto invertir $us 14,5 MM y
$us 18 MM en comercializacin para mejorar el servicio y abastecimiento del mercado a
travs de la implementacin de estaciones de servicios en diferentes regiones del pas.
Grfico N 4
Proyectos administrados por YPFB Casa Matriz
De la inversin total a ser ejecutada por YPFB Casa Matriz, el 79% corresponde a los
recursos transferidos por el TGN y el 21% a recursos provenientes del crdito del BCB.
Grfico N 5
Financiamiento de proyectos administrados por YPFB Casa Matriz
YPFB BCB
21%
YPFB TGN
79%
En tanto, las inversiones que sern ejecutadas por YPFB en la gestin 2010 a travs de
sus Empresas Subsidiarias ascienden a $us 550,7 MM, inversin que en un 33% est
orientada a la ejecucin de proyectos en la actividad de explotacin, 30% al sector
transporte y 24% a la exploracin, siendo el restante 14% destinado a inversiones en las
reas de refinacin y almacenaje.
Grfico N 6
Proyectos administrados por las Empresas Subsidiarias
Como se muestra en el siguiente grfico, del total de recursos, 75% ser financiado por
recursos que generan las Empresas Subsidiarias, 16% por recursos de YPFB Casa Matriz
provenientes del crdito del BCB y 9% por recursos de YPFB Casa Matriz obtenidos como
transferencia del TGN.
Grfico N 7
Financiamiento de proyectos administrados por las Empresas Subsidiarias
YPFB TGN
9%
YPFB BCB
16%
REC. PROPIOS
SUBS.
75%
II.2. PROGRAMA DE INVERSIONES 2010 DE YPFB CORPORACIN POR

ACTIVIDAD
a) PROGRAMA DE EXPLORACIN
En relacin a la exploracin, el objetivo del programa de inversin para la gestin 2010 es

descubrir nuevas reservas de hidrocarburos en distintas formaciones y posteriormente
evaluar las mismas para definir si son reservas explotables.
Las actividades de exploracin para la gestin 2010, sern llevadas adelante por YPFB
Casa matriz, YPFB Andina S.A. y YPFB Petroandina S.A.M. Tomando en cuenta la
participacin accionaria de YPFB Casa Matriz en sus Empresas Subsidiarias, la cuota
parte correspondiente a YPFB corporacin, de las inversiones en exploracin es del 50%
de YPFB Andina S.A. y el 60% de YPFB Petroandina S.A.M., considerndose estas
participaciones en los montos descritos a continuacin.
Por otra parte, YPFB Chaco S.A., luego de terminada la Ssmica 3D en el rea de Vuelta
Grande, dar inicio a la perforacin de un pozo exploratorio profundo en el rea sur en el
mismo bloque. De la misma forma est planificada la perforacin de otro pozo exploratorio
para la investigacin de la estructura Carrasco Este en el rea Chimor. Estos proyectos
al encontrarse en bloques de desarrollo se han considerado en este rubro (desarrollo) en
el Presupuesto del 2010.
Grfico N 8
Cronograma mensual del Programa de Inversin en Exploracin
25,000
miles de $us
20,000
15,000
10,000
5,000
0
ENE
FEB
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
Las inversiones en exploracin ascienden a un total de $us 15,3 MM y las mismas se

concentran principalmente en el segundo y tercer trimestre del ao, periodo en el cual
estn programadas el 76% del total.
8
La empresa YPFB Petroandina S.A.M. ser la responsable del 81% de la inversin en

exploracin, seguida por YPFB Casa Matriz con un 10% y YPFB Andina S.A. con una
participacin del 9%.
Grfico N 9
Participacin en la inversin
Gestin 2010
YPFB CASA
MATRIZ
YPFB
10%
ANDINA
9%
YPFB
PETROANDINA
81%
Como se muestra en el grfico siguiente, las inversiones a ser ejecutadas por YPFB
Petroandina S.A.M., asi como las de Casa Mariz, estn concentradas en el segundo y
tercer trimestre. Al contrario la subsidiaria YPFB Andina S.A. tiene planificados montos de
inversin uniformes a lo largo del ao.
Grfico N 10
Cronograma mensual del Programa de Inversin en Exploracin
Por empresa
20,000
18,000
16,000
miles de $us
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
ENE
FEB
MAR
YPFB CASA MATRIZ
ABR
MAY
JUN
YPFB ANDINA S.A.
JUL
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
YPFB PETROANDINA S.A.M.
Dentro de los proyectos asociados a la actividad de exploracin, los ms relevantes por

su nivel de inversin son las actividades de ssmica 2D y la geologa de superficie en los
bloques de Iau e Iiguazu que conjuntamente representan ms del 51% sobre el total. La
perforacin del Pozo TBY-X2 en el Aguarague Sur A, a cargo de la empresa
Petroandina, representa el 19% de la inversin . Las inversiones en los bloques de
Aguarague Sur B y Lliquimuni contemplan actividades de ssmica y geologa de
superficie, que conjuntamente representan el 11,3% sobre el total de la inversin
programada para el 2010. Los proyectos a ser ejecutados por YPFB Casa Matriz estn
destinados a la perforacin del pozo Itaguazurenda-X3 y a la adquisicin de lneas
ssmicas 2D para el mismo bloque, que representan el 10% de la inversin.
Cuadro N 3
Inversin en exploracin por empresa y proyecto
(miles de $us)
No.
NOMBRE DEL PROYECTO
INVERSION 2010
YPFB
1
Perforacin Pozo
Itaguazurenda X3
Adquisicin Lneas ssmicas 2D

rea Itaguazurenda
12.500
8,60%
2.000
1,38%
12.572
8,65%
YPFB ANDINA S.A.

3
Guairuy
YPFB PETROANDINA S.A.M.

4
Aguarague Sur "A"
27.120
18,66%
Iau
37.320
25,68%
Iiguazu
37.320
25,68%
Aguarague Sur "B"
12.300
8,46%
Lliquimuni
4.200
2,89%
TOTAL EXPLORACIN
145.332
10
b) PROGRAMA DE EXPLOTACIN
El Programa de Inversiones 2010 para la actividad de explotacin contempla 30 proyectos

a ser ejecutados por las Empresas Subsidiarias YPFB Andina S.A. y YPFB Chaco S.A..
El objetivo general de todas las inversiones a ser realizadas durante la gestin 2010, es
mantener los niveles de produccin para cumplir con compromisos de entrega, dentro de
los estndares de seguridad y eficiencia que maneja cada una de las empresas. Las
inversiones sern realizadas tanto en los campos que maneja cada una de las empresas,
como en los campos en los que tienen participacin. Es importante mencionar que la
subsidiaria YPFB Andina S.A., tiene una participacin de 50% en los campos San Alberto
y San Antonio, los cuales son responsables de ms de la mitad de la produccin de gas
natural en el pas.
En ese sentido, la inversin total que se realizar en explotacin durante la gestin 2010,
asciende a $us 179,6 MM, los cuales sern ejecutados de la siguiente manera:
Grfico N 11
Cronograma mensual del Programa de Inversin en Explotacin
(miles de $us)
25,000
miles de $us
20,000
15,000
10,000
5,000
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
Como se observa en el grfico, las inversiones son mayores en el primer semestre

alcanzando una ejecucin del 63% en dicho periodo. Este comportamiento de las
inversiones es muy parecido entre las dos empresas que ejecutaran las mismas.
La inversin de la empresa subsidiaria YPFB Andina S.A. alcanza a $us 90,9 MM
representando el 51% del total de la Inversin y la de YPFB Chaco S.A., que alcanza a
$us 88,7 MM, representando el 49%.
11
Grfico N 12
Participacin en la Inversin
Explotacin - 2010
ANDINA NO
OPERADA
37%
CHACO
33%
ANDINA
OPERADA
30%
La programacin mensual por empresa muestra que las subsidiarias YPFB Andina S.A. y
YPFB Chaco S.A. tienen previsto ejecutar el 69% y 56% de su inversin en el primer
semestre de la gestin 2010, respectivamente, lo cual permitira un grado de ejecucin
relevante en la actividad de explotacin hasta el primer semestre.
Grfico N 13
Cronograma mensual del Programa de Inversin en Explotacin
Por empresa
(miles de $us)
18,000
16,000
14,000
miles de $us
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
ENE FEB MAR ABR MAY JUN
YPFB CHACO
JUL AGO SEP OCT NOV DIC
YPFB ANDINA
Como se muestra en el siguiente cuadro, las inversiones destinadas a los campos San
Alberto y San Antonio, ascienden a $us 50,5 MM, representando un 28% del total de las
inversiones en explotacin y desarrollo. Estos montos de inversin, corresponden a la
participacin de YPFB corporacin en los mencionados campos, es importante resaltar
que los datos presentados en este documento corresponden a los registrados en el
presupuesto interno de YPFB Andina S.A. y que no coinciden exactamente con lo
12
presentado por Petrobras a YPFB dentro del marco de los Contratos de Operacin. La
diferencia se debe a la variacin de tiempo entre los procesos de aprobacin interna de
presupuestos de YPFB Andina S.A. y los tiempos de presentacin de los presupuestos y
planes de trabajo de Petrobras a YPFB, sin embargo, los mismos no deben tener
diferencias sustanciales uno del otro.
Adems de estos dos megacampos, los proyectos en explotacin operados por YPFB
Andina S.A. representan un 23% sobre el total programado para el 2010. Asimismo, las
mayores inversiones de desarrollo que sern ejecutadas por YPFB Chaco S.A. estn
planificadas en los campos de Bulo Bulo y El Dorado que contemplan conjuntamente un
22% de la inversin total. El resto de las inversiones de YPFB Chaco S.A. alcanzan un
27% del programado para el 2010.
Cuadro N 4
Inversin en explotacin por empresa y proyecto
(miles de $us)
No.
NOMBRE DEL PROYECTO
MONTO
PROG. 2010
% DEL
TOTAL
YPFB CHACO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
KANATA
PERCHELES
LOS CUSIS
VUELTA GRANDE
SANTA ROSA
SAN ROQUE
PALOMETAS
BULO BULO
PATUJUSAL
HUMBERTO SUAREZ ROCA
KATARI
CARRASCO
EL DORADO
INVERSIONES SOPORTE
TOTAL YPFB CHACO
1.980
80
60
7.245
5.158
6.450
8.600
22.390
240
5.980
100
10.644
18.480
1.278
88.685
1,1%
0,0%
0,0%
4,0%
2,9%
3,6%
4,8%
12,5%
0,1%
3,3%
0,1%
5,9%
10,3%
0,7%
49,4%
38
0,0%
3.974
215
12
1.131
30
559
24
1.198
26
12.804
6.622
6.865
6.924
18.478
32.017
90.917
2,2%
0,1%
0,0%
0,6%
0,0%
0,3%
0,0%
0,7%
0,0%
7,1%
3,7%
3,8%
3,9%
10,3%
17,8%
50,6%
179.602
100,0%
YPFB ANDINA
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Sara Boomerang III Campo

Arroyo Negro, Los Penocos
Boquern
Camiri
Cascabel
Cobra
Enconada
La Pea-Tundy
Palacios
Patuj
Puerto Palos
Rio Grande
Sirar
Vbora
Yapacani
San Alberto
San Antonio
TOTAL YPFB ANDINA
TOTAL EXPLOTACIN
13
Adems de las Empresas Subsidiarias de YPFB, se realizarn inversiones importantes en

la explotacin durante la gestin 2010 en el marco de los Contratos de Operacin cuya
programacin de inversin se encuentra plasmada en los Programas de Trabajo y
Presupuestos (PTPs). El monto planificado para el 2010 por este concepto es de $us
763,3 MM. Sin embargo, dado que en las inversiones de YPFB corporacin, expuestas
anteriormente, ya estn contempladas las inversiones de YPFB Chaco S.A. y YPFB
Andina S.A. en sus cuotas partes correspondientes a la participacin accionaria de YPFB
(100% y 50%, respectivamente), se excluyen estos montos de los PTPs, ejercicio que
resulta en un total programado de $us 559 MM de acuerdo al siguiente detalle:
Cuadro N 5
PTPs CAPEX por operadora
(miles de $us)
TOTAL
CAPEX
REPSOL
238,762
153,875
33,344
40,827
18,259
64,260
496
7,105
2,450
PETROBRAS (*)
BG
YPFB ANDINA (*)
PLUSPETROL
TEPBO
MATPETROL
PESA
VINTAGE
TOTAL
559,379
(*) No incluye la inversin de Chaco S.A y 50% de YPFB Andina S. A.
Grfico N 14
PTPs por operadora
PESA
1%
PLUSPETROL
3%
VINTAGE
0%
TEPBO
12%
YPFB ANDINA (*)

7%
REPSOL
43%
BG
6%
PETROBRAS (*)
28%
14
Las inversiones ms importantes son:

a. BG Bolivia concentra el 76% de sus inversiones en los campos La Vertiente,
Taiguati y Escondido, y el 25% en los Contratos de Los Suris, Bloque XX Este,
Ibibobo y Palo Marcado
b. La inversin de Petrobras incluye su cuota parte en San Alberto y San Antonio, as
como en el campo Ingre que se encuentra en etapa de exploracin.
c. Pluspetrol destinara sus inversiones a los campos Bermejo, Tacobo y Otros.
d. Repsol tiene programado invertir ms del 84% de sus recursos en la gestin 2010
en el proyecto Caipipendi y cerca del 16% en los campos Surubi, Mamor,
Monteagudo y otros.
e. La empresa Total (TEPBO) invertir el 86% de su monto programado para el 2010
en el campo de Aquio y el restante 14% en Incahuasi.
En trminos agregados, la inversin ms importante entre todas las empresas
operadoras, corresponde a la empresa Repsol con un 43% del total de las inversiones
programadas para el ao 2010, seguida por la operadora Petrobras que tiene programado
el 28% del total.
YPFB, a travs de su Gerencia Nacional de Programas de Trabajo, debe aprobar los
montos de inversin de cada una de las empresas antes mencionadas y hacer un
seguimiento a la ejecucin financiera y fsica de las mismas. En ese sentido, de acuerdo a
lo estipulado en los Contratos de Operacin respectivos, existen distintos mecanismos de
seguimiento y obligaciones de reporte por parte de las empresas operadoras hacia YPFB.
Es importante mencionar que del total programado de inversin ($us 3633 MM) para la
explotacin de hidrocarburos, en el periodo 2010-2015, alrededor del 21% ser ejecutado
el ao 2010.
Las inversiones en los campos operados por YPFB Andina S.A. tendrn los siguientes
resultados en cuanto a la produccin de hidrocarburos:
15
Grfico N 15
Impacto sobre produccin YPFB Andina S.A.
GAS NATURAL (MMpcd)
140,0
120,0
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
Ene-10
Feb-10
Mar-10
Incremento Ro Grande
Abr-10
May-10
Incremento Vibora
Jun-10
Jul-10
Incremento Yapacani
Ago-10
Sep-10
Incremento Sirari
Oct-10
Nov-10
Dic-10
Incremento La Pea
Grfico N 16
Impacto sobre produccin de lquidos YPFB Andina S.A.
CRUDO, CONDENSADO Y GASOLINA NAT. (Bbld)
3000,0
2500,0
2000,0
1500,0
1000,0
500,0
0,0
Ene-10
Feb-10
Mar-10
Abr-10
May-10
Incremento Vibora
Jun-10
Jul-10
Incremento Yapacani
Ago-10
Sep-10
Incremento Sirari
Oct-10
Nov-10
Dic-10
Incremento La Pea
16
Grfico N 17
Impacto sobre produccin de GLP YPFB Andina S.A.
GLP (Bbld)
700,0
600,0
500,0
400,0
300,0
200,0
100,0
0,0
Ene-10
Feb-10
Mar-10
Abr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Ago-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dic-10
Incremento La Pea
Las inversiones en los campos operados por YPFB Chaco S.A. tendrn los siguientes
resultados en cuanto a la produccin de hidrocarburos:
Grfico N 18
Impacto sobre produccin de gas YPFB Chaco S.A.
300
250
mmpcd
200
150
100
50
0
Jan
Compresin VGR
SRW-8
DRD-1005
DRD-X3 ST
WO BBL-X2
BBL-13
BBL-10
KNE-2
PNW-X3
PNW-X2
PNW-X1
Fuentes presentes
Feb
Mar
Apr
May
June
July
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
17
Grfico N 19
Impacto sobre produccin de lquidos YPFB Chaco S.A.
6000
5000
bpd
4000
3000
2000
1000
0
Jan
Compresin VGR
SRW-8
DRD-1005
DRD-X3 ST
WO BBL-X2
BBL-13
BBL-10
KNE-2
PNW-X3
PNW-X2
PNW-X1
HSR-5
Fuentes Presentes
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Nov
Dec
Grfico N 20
Impacto sobre produccin de GLP YPFB Chaco S.A.
660
640
620
m3d
600
580
560
Compresin VGR
BBL-10
540
520
500
WO BBL-X2
BBL-13
KNE-2
Fuentes presentes
480
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
18
c) PROGRAMA DE ALMACENAJE
El Programa de la actividad de almacenaje de YPFB corporacin considera 10 proyectos
que representan una inversin total para la gestin 2010 de $us 29,3 MM, que representa
el 31% de la inversin total requerida para ejecutar estos proyectos. De los 10 proyectos a
ser ejecutados en el 2010, 2 corresponden a la empresa subsidiaria YPFB Logstica
(anteriormente CLHB) y las restantes 8 a la empresa YPFB Aviacin (anteriormente AIR
BP).
De la inversin total programada para la gestin 2010, la ejecucin al primer semestre
representa el 8%, y el restante 92% de la ejecucin est programada para el segundo
semestre, como se muestra en el siguiente cuadro:
Cuadro N 6
Cronograma mensual Programa de Inversin 2010
Plan de Almacenaje
(miles de $us)
TOTAL ALMACENAJE
ACUMULADO
ENE
0.0
0.0
FEB
628.8
628.8
MAR
4.2
633.0
ABR
MAY
JUN
JUL
40.0
480.0 1,259.3 1,593.0
673.0 1,153.0 2,412.3 4,005.3
AGO
9,699.6
13,704.9
SEP
OCT
NOV
4,088.8
140.2 6,646.7
17,793.7 17,933.9 24,580.7
DIC
4,685.0
29,265.7
Como se muestra en el grfico N 21, hasta el mes de julio la ejecucin presupuestaria es

baja, incrementndose hasta $us 9,7 MM en agosto cuando las dos empresas de la
actividad, YPFB Logstica y YPFB Aviacin, alcanzarn su ejecucin financiera ms alta
con montos presupuestados cercanos a los $us 5 MM cada una, debido a los pagos
anticipados de la construccin de 8 tanques de diesel y el pago principal de la compra de
22 unidades abastecedoras para la distribucin de jet fuel y gasolina de aviacin. En los 2
meses posteriores se reconoce un comportamiento fuertemente descendente que se
revierte en los meses de noviembre y diciembre.
Grfico N 21
YPFB Refinacin
(miles de $us)
9,700
10,000
9,000
8,000
6,647
Miles de $us
7,000
6,000
5,000
4,685
4,000
3,000
2,000
1,000
629
1,593
480
0
ENE
FEB
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
19
La desagregacin de la inversin por empresa (Cuadro N 7), muestra que el 67% de lo

presupuestado para el ao proviene de la empresa YPFB Logstica y el 33% restante de
la subsidiaria YPFB Aviacin.
Cuadro N 7
Almacenaje por empresa
(miles de $us)
ENE
0.0
0.0
0.0
YPFB LOGSTICA
YPFB AVIACIN
TOTAL ALMACENAJE
FEB
0.0
628.8
628.8
MAR
4.2
0.0
4.2
ABR
40.0
0.0
40.0
MAY
JUN
JUL
480.0 1,259.3
990.0
0.0
0.0
603.0
480.0 1,259.3 1,593.0
AGO
4,863.7
4,835.9
9,699.6
SEP
2,784.8
1,304.0
4,088.8
OCT
50.2
90.0
140.2
NOV
6,341.7
305.0
6,646.7
DIC
2,708.8
1,976.2
4,685.0
TOTAL
19,522.8
9,742.9
29,265.7
%
67%
33%
100%
Como se muestra en el Grfico N 17, el mximo alcanzado por la subsidiaria YPFB

Logstica en el mes de agosto est relacionado directamente al pago de 8 tanques de
diesel (5 en Senkata y 3 en Santa Cruz), resultado de la aplicacin de la primera fase del
proyecto de ampliacin de la capacidad de almacenaje de la subsidiaria YPFB Logstica.
Grfico N 22
Almacenaje por empresa
(miles de $us)
10,000
9,000
8,000
Miles de $us
7,000
6,000
YPFB LOGSTICA
5,000
YPFB AVIACIN
TOTAL ALMACENAJE
4,000
3,000
2,000
1,000
0
ENE
FEB MAR ABR MAY JUN
JUL
AGO SEP
OCT NOV
DIC
Con relacin a YPFB Aviacin, cabe sealar que de la inversin programada para el
periodo, aproximadamente el 24% corresponde a inversiones de ampliacin en la
capacidad de almacenamiento de jet fuel y gas de aviacin (proyectos de expansin),
destinndose el resto a proyectos de continuidad operativa. Asimismo, alrededor del 65%
de la inversin total est destinado a la compra de 22 Unidades Abastecedoras Mviles,
20
3 Bowsers y 3 Gabinetes dado que la flota actual presenta un alto grado de deterioro y 10
unidades deben ser dadas de baja debido a que ya no renen las condiciones tcnicas,
mecnicas y de control de calidad que garanticen la seguridad en el abastecimiento. De
hecho, como se observa en el Grfico N 22, el pico de la programacin financiera de
YPFB Aviacin alcanzado en el mes de agosto con un monto programado de $us 4,8
MM, es debido en un 100% a este proyecto, monto que corresponde al pago de
aproximadamente el 75% de dicha adquisicin.
Otro aspecto relevante a incluirse en el presente anlisis es el impacto de estas
inversiones sobre los incrementos en la capacidad de diesel oil, gasolina especial, GLP,
jet fuel y gas de aviacin.
Grfico N23
Impactos de la inversin sobre la capacidad de almacenaje de DO
60,000
Senkata
Inc. almacenaje (m3)
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
Montero
(Nueva planta)
Santa Cruz
Cochabamba
Caracollo
Oruro
Tarija
Sucre
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
Inversin (miles de $us)
Como se muestra en el grfico N 23, los impactos de estas inversiones realizadas en la

actividad del almacenaje estn relacionados fundamentalmente a la necesidad de ampliar
la capacidad disponible en funcin a la demanda en las reas a ser cubiertas. Las
mayores ampliaciones, se concretarn en las plantas de Senkata y Santa Cruz con un
incremento de 50.000 y 30.000 m3 hasta el 2012 que lograrn un periodo de seguridad
energtica de 57 y 30 das, respectivamente. Las ampliaciones en la planta de
Cochabamba tienen el objetivo de incrementar en 20.000 m3 la capacidad disponible
correspondiente a 31 das de seguridad energtica. El resto de los proyectos son
menores, alcanzndose en todas un periodo de seguridad energtica de 30 das.
21
Grfico N 24
Impactos de la inversin sobre la capacidad de almacenaje de GE
45,000
Senkata
40,000
35,000
30,000
25,000
20,000
10,000
Santa Cruz
Oruro
5,000
0
Montero
(Nueva planta)
Cochabamba
15,000
Caracollo
Tarija
Sucre
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
Asimismo, las inversiones dirigidas a ampliar la capacidad de almacenaje de Gasolina

Especial (Grfico N 24) estn concentradas en la planta de Senkata, logrando un periodo
de seguridad energtica de 53 das. Las otras ampliaciones en las plantas de
Cochabamba, Santa Cruz, Oruro, Caracollo, Tarija y Sucre, son menores a 15.000 m3,
alcanzando en todas un periodo de seguridad energtica mayor a 28 das.
Las inversiones de ampliacin en la capacidad de almacenaje de GLP estn dirigidas
fundamentalmente a las plantas de Cochabamba y Senkata con incrementos de 2.500 m3
en ambas, sin embargo, la inversin en la primera es mayor en aproximadamente $us 2
MM debido a que incorpora el mantenimiento de 4 esferas de GLP ya existentes en la
planta de Cochabamba.
Grfico N25
Impactos de la inversin sobre la capacidad de almacenaje de GLP
3,000
Cochabamba
2,500
Senkata
2,000
1,500
1,000
500
Villamontes
Tarija
0
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
22
En el caso del jet fuel, se muestra que las inversiones ms significativas en proyectos de
expansin son las correspondientes al aeropuerto de Viru Viru y El Alto, con incrementos
en la capacidad de 3.200 y 1.000 m3, respectivamente.
Grfico N 26
Impactos de la inversin sobre la capacidad de almacenaje de Jet Fuel
3,500
Viru Viru
(2012)
3,000
2,500
2,000
1,500
El Alto
(2011)
1,000
500
Trompillo
(2011)
0
0
500
Trinidad
(2011)
Guayaramerin
(2011)
1,000
1,500
2,000
2,500
Por ltimo, cabe sealar que la diferencia entre el Plan presentado en el presente
documento y el Plan de Inversiones 2009-2015 de YPFB corporacin presentado en
octubre del pasado ao, en lo que corresponde a la empresa YPFB Logstica se debe
principalmente a la postergacin de 3 proyectos contemplados inicialmente en el Plan
2009-2015 y no as en el Programa de Inversiones 2010:
Ampliacin de Almacenaje de GLP en Guayaramerin ($us 0,43 MM)
Ampliacin de Almacenaje de GLP: Bermejo, Villazon y Cobija ($us 0,76 MM)
Ampliacin de Planta Pocitos: Yacuiba ($us 0,67 MM)
Estos proyectos no han sido descartados, sino postergados para el ao 2011 debido a
que YPFB corporacin haba considerado la posibilidad de que estas Plantas de frontera
que en la actualidad pertenecen a YPFB Casa Matriz, pasen a ser administradas por
YPFB Logstica, sin embargo esta posibilidad no se ha concretado an.
Con relacin a YPFB Aviacin (ex Air BP S.A.), cabe sealar que las diferencias entre el
Programa de Inversiones 2010 que se expone en este documento y el Plan de
Inversiones de mediano plazo se deben a que a la fecha del requerimiento de proyectos
de inversin por parte de Casa Matriz, YPFB Aviacin tena menos de un mes de
nacionalizada y los proyectos formulados inicialmente manejaban datos estimados y
fueron elaborados a nivel de perfil de proyecto. Ahora, que es necesario presentar
formalmente los mismos, YPFB Aviacin ha realizado un anlisis a detalle de los
siguientes aspectos:
23
Anlisis de necesidades de inversin, que incluye aspectos tcnicos, legales,

econmicos y de seguridad.
Clculo de las inversiones en base a diseos tpicos de Estaciones de Servicios de
combustibles de aviacin.
Cumplimiento del DS. 25901 Reglamento de Construccin y Operacin de
Estaciones de Servicio de Combustibles Lquidos.
Resultado de este proceso, se vio por conveniente realizar los siguientes ajustes:
Para las ciudades de Yacuiba, Cobija, Guayaramern y La Paz: el plan inicial no ha
variado ya que es necesaria la construccin de nuevas Plantas. Como se mencion antes,
el plan inicial contempl datos estimados mientras que para los proyectos de Yacuiba,
Guayaramern, Puerto Surez, Cobija y Riberalta se trabaj con precios de mercado.
Para Viru Viru, Trompillo y Cochabamba, se mantiene el alcance de la inversin inicial
para la adecuacin de ambas plantas.
La empresa, debido a su limitada capacidad de almacenamiento se ve obligada a alquilar
a YPFB Logstica un tanque de almacenamiento y recoge el producto mediante camiones
cisternas a un promedio de tres viajes por da. Solo el transporte representa un gasto de
$us 72.000 anuales. Con estas consideraciones se concibi la construccin del ducto de
Senkata a la planta.
Sin embargo, el proyecto no consider que paralelamente se iba a construir una nueva
planta en La Paz con una capacidad de almacenamiento mayor y con todas las
condiciones para que la refinera entregue el producto. Una vez que este ltimo elemento
se incorpor al anlisis, se vio que el proyecto del ducto ya no era necesario porque
adems de los $us.3 MM estimados, el gasto de almacenamiento en Senkata iba a
persistir y, ms importante an; la construccin significaba intervenir zonas urbanas que
implicaban expropiaciones, compensaciones, etc.
Con estas consideraciones se decidi eliminar el proyecto del ducto del Plan de
inversiones.
Otro proyecto que fue modificado en monto y alcance, fue el de las Unidades
Abastecedoras (Refuellers). El plan inicial haba considerado el precio histrico de los
camiones que fueron adquiridos por BP. Estos precios consideraban la compra de
camiones a medio uso y cuando se hizo el proceso de cotizacin internacional, los
resultados fueron que el monto de $us 2.6 MM era insuficiente. En base a precios de
mercado y considerando gastos de transporte, internacin y otros, el nuevo monto
asciende a $us 6 MM.
Por ltimo, los proyectos de Sucre y Tarija fueron eliminados ya que se ejecutarn con
recursos de mantenimiento.
Los nuevos proyectos han sido priorizados y presupuestados de manera tal que las
operaciones no corran riesgo y se logren eficiencias al momento de asignar recursos
24
humanos de supervisin, contratacin de empresas y capacidad de desplazamiento de

estas ltimas.
d) PROGRAMA DE REFINACIN
El Programa de la actividad de refinacin de YPFB corporacin considera nicamente el
Plan de la subsidiaria de YPFB Refinacin que concentra ms del 90% de la capacidad de
refinacin a nivel nacional.
El Plan de Inversiones de YPFB Refinacin para el periodo 2010-2014 considera un
monto total de $us 732,7 MM, de los cuales se ejecutara el 6,5% en la gestin 2010
equivalente a $us 47,8 MM.
De los 20 proyectos que integran el Programa de Inversin 2010, 9 corresponden a la
Refinera Gualberto Villarroel ubicada en la ciudad de Cochabamba, 8 a la Refinera
Guillermo Elder Bell de la ciudad de Santa Cruz, 1 proyecto en comn para ambas
refineras, el proyecto de la construccin de una Nueva Refinera para crudo pesado y un
proyecto de mejoras y de soporte tecnolgico en la Oficina Central.
La inversin promedio para el 2010 considerando los 20 proyectos es de $us 2,4 MM, con
un mximo de $us 15 MM y un mnimo de $us 0,1 MM, comparado con un promedio de
$us 1,7 MM si se excluye el proyecto de la Nueva Refinera.
De la inversin total programa para la gestin 2010, la ejecucin al primer semestre
representa el 35%, que para el segundo semestre se incrementa al 65%, como lo
demuestran los datos del siguiente cuadro:
Cuadro N 8
YPFB Refinacin
(miles de $us)
ENE
FEB
MAR
ABR
MAY
JUN
3.092,4
5.857,0
JUL
4.188,7
AGO
3.374,6
SEP
5.917,6
OCT
NOV
DIC
6.610,0
TOTAL
1.833,4
1.717,2
2.201,1
1.981,1
6.187,0
4.811,6
ACUMULADO
1.833,4
3.550,6
5.751,7
7.732,7 10.825,1 16.682,1 20.870,8 24.245,4 30.163,0 36.772,9 42.959,9
47.771,4
Sin embargo el porcentaje de ejecucin en el primer semestre est altamente

determinado por la ejecucin correspondiente al mes de junio. Los montos de inversin de
los meses precedentes estn por debajo de la tendencia lineal a lo largo del periodo. En el
segundo semestre, la inversin muestra un incremento que llega a su pico en el mes de
octubre para despus descender nuevamente hasta fines de la gestin. En el anlisis
posterior se explicar estos mximos a lo largo del ao.
25
Grfico N 27
YPFB Refinacin
(miles de $us)
7.000
6.610
5.857
6.000
5.000
Miles de $us
4.812
4.000
3.092
3.000
2.000
3.375
1.833
1.000
0
ENE
FEB
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
La desagregacin de la inversin por Refinera (Cuadro N 9) permite concluir que en

promedio la Refinera Gualberto Villarroel de la Ciudad de Cochabamba representa un
promedio del 34% del total de la inversin a ejecutarse en la gestin 2010, similar al 32 %
de la Refinera Guillermo Elder Bell de la Ciudad de Santa Cruz, y al 31% correspondiente
a la construccin de una Nueva Refinera destinada al procesamiento de crudo importado
para la que se prev una inversin total de $us 15 MM para la gestin 2010.
Cuadro N 9
YPFB Refinacin por Refinera
(miles de $us)
ENE
FEB
MAR
REFINERA GUALBERTO
VILLARROEL (RCBA)
984,8
903,0
REFINERA GUILLERMO
ELDER BELL (RSCZ)
762,5
728,1 1137,8
977,2
ABR
MAY
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
TOTAL
2010
PART.
PROM
1.153,8
1.526,4 1.052,8 1.365,8
870,8
16.229,4
34%
738,3
1413,1
1265,0 1463,8
1134,7
1305,2 2471,0
2235,0
854,6
15.509,3
32%
500,0 1.000,0
1.000,0
3.000,0 3.000,0 2.500,0
31%
0,0
0,0
0,0
500,0
500,0
OFICINA CENTRAL
86,1
86,1
86,1
86,1
86,1
1.833,4 1.717,2 2.201,1
JUL
656,7 1.093,2 4.005,9 1.638,8
NUEVA REFINERA
TOTAL
JUN
86,1
86,1
86,1
1.981,1 3.092,4 5.857,0 4.188,7
3.374,6
3.000,0
15.000,0
86,1
86,1
1.032,8
2%
5.917,6 6.610,0 6.187,0
4.811,6
47.771,4
100%
86,1
86,1
Como se muestra en el siguiente grfico, la inversin en la Refinera Gualberto Villarroel

tiene una tendencia relativamente uniforme a lo largo del ao, con excepcin del mes de
junio en el que est programada un gasto de capital de $us 4,4 MM que ira destinado a
proyectos catalogados como menores que requieren un presupuesto de $us 150.000
promedio en el presupuesto (compra de bombas, cuerpo acumulador, tendido de lnea
paralela de 4,4 Km, estudio e implementacin de sistemas de vaco, proyecto para plantas
26
de tratamiento y ablandamiento, entre otros) que en conjunto hacen un total de $us 2,1
MM a ser cancelados en el mes de junio.
Grfico N 28
YPFB Refinacin por Refinera
7.000
6.000
Miles de $us
5.000
REFINERA GUALBERTO
VILLARROEL (RCBA)
REFINERA GUILLERMO ELDER
BELL (RSCZ)
NUEVA REFINERA
4.000
3.000
OFICINA CENTRAL
2.000
1.000
0
ENE
FEB
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
Asimismo, la Refinera Guillermo Elder Bell muestra montos relativamente uniformes a lo

largo del ao, con un repunte marcado en los meses de octubre y noviembre debido
fundamentalmente a la compra de catalizadores para la Reformacin Cataltica de esta
refinera y desembolsos iniciales para la implementacin de una nueva red contra
incendios. Por otro lado, la ejecucin de la inversin en la Nueva Refinera se inicia en el
mes de abril mantenindose por debajo de $us 1 MM hasta agosto y llegando a triplicarse
en el ltimo cuatrimestre del ao.
En el siguiente grfico se muestra el impacto de las principales inversiones en la actividad
de refinacin sobre el incremento de la capacidad de las actuales refineras, siendo el
proyecto de la Unidad de Topping en la Refinera Guillermo Elder Bell la que, si bien
requiere una inversin mayor de aproximadamente $us100 MM, tambin tiene un impacto
mayor en el incremento de la capacidad de 30.000 bpd, que producira adicionalmente
11.700 bpd de diesel, 950 bpd de gasolina y 1.400 bpd de GLP. Asimismo, la
implementacin de la Unidad de Reformacin Cataltica con una inversin de $us 63 MM
y con una capacidad de 9.000 bpd permitir procesar la Nafta Media que producir la
Unidad de Topping y cubrir la demanda creciente de Gasolina Especial del rea de
influencia de la refinera. Las Unidades de Isomerizacin a instalarse en la Refinera
Gualberto Villarroel y Guillermo Elder Bell de 8.000 bpd y 6.000 bpd, respectivamente,
permitirn obtener Gasolina Isomerizada de Alto Octanaje (RON 87).
27
Grfico N29
Impactos de la inversin sobre la capacidad de refinacin
35,000
U. Topping
(RSCZ)
Inc. cap. refinacin (bpd)
30,000
25,000
20,000
15,000
Adecuacin planta
12.500 bpd (RCBA)
10,000
RSCZ
RCBA
5,000
0
RSCZ
0
RCBA
20,000
U. Isomerizacin
(RCBA)
U. Reform. Cataltica
(RSCZ)
U. Isomerizacin
(RSCZ)
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
Por ltimo, cabe mencionar que la diferencia entre lo presentado en el Plan de

Inversiones 2009-2015 de YPFB corporacin y el Programa de Inversiones 2010
aprobado por Directorio de YPFB Refinacin S.A. y expuesto en el presente documento,
es que este ltimo agrega nuevos proyectos a ser desarrollados durante la gestin 2010,
proyectos como ser la Planta de Hydrocracking con una capacidad de 4.000 bpd en la
Refinera Guillermo Elder Bell de la ciudad de Santa Cruz para produccin de mayor
cantidad de Diesel Oil, procesando productos excedentarios de Crudo Reducido y
excedentes de Planta de Lubricantes que se exportan actualmente como Crudo
Reconstituido (RECON) por Arica, Chile.
El Programa de Inversiones 2010 contempla una inversin de $us 47,8 MM, el mismo que
fue actualizado de acuerdo al desarrollo de las etapas de cada proyecto mostrando
variaciones respecto al Plan de Inversiones 2009-2015 de YPFB corporacin aprobado
en el mes de octubre del 2009 que representaba una inversin de $us 77,4 MM. El
cambio ms representativo es el presupuesto de la nueva Refinera del Occidente en el
cual se actualizaron los cronogramas de desembolsos debido que continan las gestiones
para la bsqueda de la fuente de financiamiento, adems se prev periodo de estudios
medio ambientales que demoren los desembolsos de los recursos de la Ingeniera Bsica;
sin embargo, es importante mencionar que el proyecto no sufre variacin en su ejecucin
y se mantiene el objetivo de que se concluya el 2014 e inicie operaciones el ao 2015
con una carga de 30.000 bpd.
e) PROGRAMA DE TRANSPORTE
La actividad de transporte es fundamental en el abastecimiento de los mercados interno y
de exportacin, en la gestin 2010 se ha previsto la ejecucin de 27 proyectos de
28
expansin y de continuidad operativa, en los que se invertir $us 163,23 MM a travs de

las Empresas Subsidiarias, esta actividad es relevante para integrar las actividades de
comercializacin y produccin.
YPFB Transporte S.A. invertir en la expansin de sistemas de transporte de gas natural
$us 102,43 MM, en la expansin del sistema de transporte de hidrocarburos lquidos $us
3,98 MM en continuidad del servicio $us 30,71 MM, en proyectos administrativos y
tecnolgicos $us 3,41 MM, haciendo un total de $us 140,52 MM. La empresa Gas Trans
Boliviano invertir un total de $us 33,49 MM de los cuales la participacin de YPFB
Corporativo a travs de YPFB Transporte S.A. con el 51%1 alcanza a $us 8,02 MM en
continuidad operativa (que incluye proyectos de SSMS, Continuidad Operativa,
Optimizacin del Sistema, Proyectos de Tecnologa Informtica, mantenimientos mayores
y compensaciones ambientales) y $us 8,73 MM en proyectos especiales (nuevo cruce Ro
Grande), en tanto, YPFB Logstica invertir $us 5,98 MM en la conclusin del Poliducto
Cochabamba La Paz.
De la inversin total programada para la gestin 2010, 44% corresponde a la
programacin del primer semestre, mientras el 56% al segundo semestre, como se
muestra en el siguiente cuadro:
Cuadro N 10
Transporte
(miles de $us)
TRANSPORTE
ENE
6.829
FEB
10.449
MAR
7.498
ABR
12.713
MAY
23.136
JUN
11.228
JUL
16.644
AGO
17.595
SEP
10.788
OCT
13.496
NOV
13.551
DIC
19.299
ACUMULADO
6.829
17.279
24.777
37.490
60.626
71.854
88.498 106.092 116.880 130.377 143.928 163.227
Como se muestra en el cuadro N 10 y el grfico N 30, la ejecucin del 44% del total
programado para el ao 2010 se realizar durante el primer semestre, con una tendencia
creciente entre los meses marzo a mayo de $us 7 MM hasta $us 25 MM, habindose
asignado mayores recursos en los proyectos del Gasoducto Carrasco Cochabamba
(GCC) y Gasoducto Exportacin Sur Fase I (GES), este ltimo para la nueva
interconexin de gas natural a la Argentina.
Para el segundo semestre, se ha programado el 56% con una inversin promedio
mensual de $us 15 MM, debido en gran parte a la programacin de desembolsos
financieros de los proyectos Gasoducto Carrasco Cochabamba (GCC) y Gasoducto
Exportacin Sur Fase I (GES).
En adelante todas las inversiones referidas a GTB consideran solamente la participacin del 51% de YPFB Corporativo a
travs de YPFB Transporte S.A.
29
Grfico N 30
Transporte
25,000
23,136
19,299
20,000
miles de $us
17,595
15,000
10,788
10,000
6,829
5,000
0
ENE
FEB
MAR ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT NOV
DIC
La mayor inversin ser realizada a travs de la empresa YPFB Transporte S.A. que tiene
una participacin del 86% en el total de la inversin de sta actividad, dirigida a proyectos
que viabilizarn el abastecimiento del mercado del occidente y la exportacin de mayores
volmenes de gas natural a la Repblica Argentina. De igual forma la empresa GTB S.A.
tiene una participacin del 10% en relacin al total de las inversiones en transporte, con
$us 16,75 MM destinados tanto a continuidad operativa como a proyectos especiales; y,
por ltimo, la inversin de YPFB Logstica representa el 4% sobre el total, monto
programado para concluir el Poliducto Cochabamba - La Paz.
Cuadro N 11
Transporte por empresa
(miles de $us)
YPFB TRANSPORTE
GTB
ENE
FEB
6,001
9,543 6,322 10,298 20,884
TOTAL
140,504
86%
410
16,746
10%
20
20
1
455
271
397
450
454
836
835
900 1,339
6,829 10,449 7,498 12,713 23,136 11,228 16,644 17,595 10,788 13,496 13,551 19,299
5,978
163,227
4%
100%
809
YPFB LOGSTICA
TOTAL TRANSPORTE
MAR
886 1,175
ABR
1,960
MAY
1,981
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
8,566 14,981 15,250
7,698 11,406 12,004 17,551
2,266
2,255
1,213
1,891
1,256
648
Asimismo, los montos de inversin ms representativos se presentan en los meses de

abril, mayo, agosto y diciembre, por las inversiones significativas en el proyecto GCC que
en la gestin desembolsar cerca de $us 46 MM, con el que se tiene previsto concluir la
construccin del tramo I que tiene una longitud de 109 Km y avanzar en un 55% con la
construccin del tramo II del proyecto.
30
Grfico N 31
Transporte por empresa
(miles de $us)
25,000
miles de $us
20,000
15,000
YPFB LOGSTICA (CLHB)

GTB
YPFB TRANSPORTE
10,000
TOTAL
5,000
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
El Programa de Inversiones 2010 para transporte es de vital importancia para el

abastecimiento del mercado interno y de exportacin, a travs de la construccin y
ampliacin de los sistemas de transporte:
La conclusin de la expansin del gasoducto al Altiplano Fase 3b (GAA 3b)
permitir incrementar la capacidad de transporte de 33,5 MMpcd a 49,1 MMpcd en
el tramo Parotani Senkata para abastecimiento de los mercados de Oruro, La Paz
y usuarios intermedios. Durante la gestin 2010 se concluir con la habilitacin de la
fase I del proyecto GAA 3b para alcanzar una capacidad de transporte de hasta 43,9
MMpcd.
El gasoducto Carrasco Cochabamba (GCC) representa una solucin integral para el
abastecimiento del mercado del occidente incrementando la capacidad de
transporte al nodo Cochabamba en 120 MMpcd.
El proyecto Gasoducto Exportacin Sur Fase 1 (GES) permitir incrementar la
capacidad de transporte de gas natural al mercado argentino de 7,7 MMmcd (272
MMpcd) a 16 MMmcd (565 MMpcd) en una primera fase con la construccin de un
nuevo ducto de interconexin.
La Expansin del Sistema Sur de Lquidos, incrementar la capacidad de transporte
del sistema sur para el abastecimiento de crudo y condensado a las refineras del
31
mercado interno. Durante el 2010, se tiene previsto concluir con una primera
expansin a 33 Mbpd e iniciar actividades para la expansin a 46.4 Mpbd.
Tambin se ha previsto la realizacin de estudios a nivel de ingeniera a detalle para
incrementar la capacidad de los ductos para las inversiones a encararse en la
gestin 2011.
A continuacin se detalla los impactos sobre la capacidad de transporte de gas natural de
los proyectos ms relevantes de expansin:
Grfico N 32
Incrementos de la capacidad de transporte de gas vs. Inversin
600
Incremenro en cap (MMpcd)
GES
500
400
300
200
100
GCC
GVT
GAA (Fase 3c)
0
0
GAA (Fase 3b)

50.000
100.000
150.000
200.000
Inversin (Miles de $us)
El Programa de Inversiones 2010 para transporte asciende a $us 163,23 MM, el mismo
que ha sido incrementado en un 20% en relacin al monto contemplado en el Plan de
Inversiones 2009 2015 de $us 136 MM. Esta variacin se debe principalmente a la
actualizacin de los valores de la inversin y ajustes en la programacin de inversiones
entre otros factores.
El cambio ms representativo se ha generado en la empresa YPFB Transporte S.A. que
demanda una inversin de $us 140,5 MM para el ao 2010, mayor en un 40% a la
estimada en el Plan de Inversiones de mediano plazo, esto se debe a la postergacin de
proyectos que estaban planificados en la gestin 2009 y que fueron diferidos para la
gestin 2010 debido en cierto grado a la falta de financiamiento oportuno, y tambin a la
inclusin de proyectos especiales y de continuidad operativa que demandan una inversin
adicional de $us 1,2 MM en el caso de GTB S.A. y $us 34 MM en YPFB Transporte S.A.,
no considerados en el Plan de Inversiones 2009 - 2015.
32
La empresa YPFB Logstica ha planteado en la programacin 2010 la realizacin de un

nico proyecto, con un monto de inversin global menor en un 86% a lo previsto en el
Plan de Inversiones 2009 - 2015. El Proyecto Construccin del Poliducto Cochabamba
Montero, que haba sido contemplado en el Plan de Inversiones 2009 - 2015, ha sido
diferido debido a que no se ha definido an la situacin jurdica de la empresa, no se
cuentan con los estudios de ingeniera que nos permitan desarrollar este proyecto el ao
2010, as como otros factores como la necesidad de realizar un anlisis ms detallado de
la logstica de distribucin de combustibles lquidos a nivel nacional considerando la
ubicacin de una nueva refinera.
La cartera de proyectos de transporte generar un impacto significativo en la exportacin
de gas natural y en el abastecimiento de hidrocarburos al mercado interno, generacin de
empleo, acceso a energa en las poblaciones y ciudades, por ende mejores condiciones
de vida para la poblacin boliviana.
f) PROGRAMA DE INDUSTRIALIZACIN
El Programa de Industrializacin de YPFB corporacin considera proyectos que
representan una inversin total para la gestin 2010 de $us 88 MM, monto que
corresponde a los siguientes proyectos:
1. Construccin Planta Amoniaco Urea Carrasco
2. Construccin de una Planta de GTL
3. Instalacin de Planta de Produccin de Viviendas Caracollo Oruro (Petrocasas)
Entre los tres proyectos que contempla el programa de industrializacin, aqul de mayor
inversin es el Proyecto Planta de Amoniaco Urea de $us 40 MM, y el proyecto con el
monto menor es la Construccin de una Planta de Gas a Lquido que prev $us 13 MM
para la realizacin de estudios. A continuacin se presenta un grfico de barras de la
inversin requerida para cada uno de los proyectos:
33
Grfico N 33
Inversiones Programa 2010
Industrializacin
(millones de $us)
45,000
40,000
40,000
35,000
miles de $us
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
13,000
10,000
5,000
0
Proyecto PETROCASAS
Planta de Amoniaco - Urea
Gas a Lquido (GTL)
En funcin a la programacin fsica, se ha elaborado el cronograma de ejecucin

financiera para cada uno de los proyectos, el cual es presentado en el cuadro 12. Como
se observa, se estima que el primer semestre se ejecute el 32% de la inversin y en el
segundo semestre 68%. La ejecucin del 20% del total previsto para el 2010 en el Plan de
Inversiones 2009 -2010, se explica debido a que en este periodo las actividades estarn
concentradas en la realizacin de estudios. Para el segundo semestre se prev que la
ejecucin sea mayor, pues se iniciarn procesos de seleccin y contratacin, que
demandarn la entrega de anticipos y en algunos casos pagos por productos parciales.
Cuadro N 12
Plan de Industrializacin
(miles de $us)
ENE
Petrocasas
Planta de Amoniaco - Urea
Gas a Lquido (GTL)
Total Industrializacin
0
0
0
0
FEB
7.000
0
0
7.000
MAR
0
0
0
0
ABR
3.500
0
0
3.500
MAY
JUN
0 7.000
0 8.000
0 2.600
0 17.600
JUL
AGO
0
0
0
0
0
6.000
1.950
7.950
SEP
OCT
0 8.750
6.000 6.000
1.950 1.950
7.950 16.700
NOV
DIC
TOTAL
0 8.750 35.000
6.000 8.000 40.000
1.950 2.600 13.000
7.950 19.350 88.000
En el grafico siguiente se muestra que existe una tendencia positiva en la programacin

financiera, con incrementos representativos en el mes de junio, octubre y diciembre,
comenzando con una baja ejecucin en los primeros meses y subiendo gradualmente a lo
largo de los meses del ao con un comportamiento cclico, esto es explicable por lo que
se dijo anteriormente, la ejecucin de estudios y realizacin de procesos de seleccin
contratacin.
34
Grfico N 34
Industrializacin
(miles de $us)
25,000
19,350
20,000
miles de $us
17,600
16,700
15,000
10,000
7,950
7,000
5,000
3,500
0
ENE
FEB MAR ABR MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT NOV
DIC
En relacin al Plan de Inversiones 2009-2015:

1. La Construccin de la Planta de Amoniaco Urea Carrasco tiene programado $us
40 MM de los $us 1000 MM totales del Plan de Inversiones 2009-2015 equivalente
al 4%, corresponde a Estudios.
2. El proyecto de la Construccin de una Planta de GTL durante la gestin 2010 tiene
programado $us 13 MM de los $us 500 MM totales del Plan de Inversiones 20092015 equivalente al 3%.
3. La instalacin de la Planta de Produccin de Viviendas Caracollo Oruro
(Petrocasas) tiene programado $us 35 MM, equivalente al 50% del Plan de
Inversiones.
El Programa de Inversiones 2010 para la actividad de industrializacin tiene importancia
porque dar inicio a una nueva etapa en el sector de hidrocarburos, que buscar
aprovechar de mejor manera la materia prima para generar ventajas para el pas y para la
empresa, a travs de la generacin de mayor valor agregado.
A continuacin se presenta un listado de los impactos ms importantes esperados a
mediano plazo:
A travs de la planta de GTL se pretende aumentar la oferta de diesel oil para
abastecer el mercado interno y reducir las importaciones. Los volmenes
proyectados son: Diesel Oil 12.750 BPD y Nafta 2.250 BPD.
35
Con la planta de amoniaco urea se inicia la petroqumica, para producir

fertilizantes para el sector agroindustrial boliviano y para la exportacin. La
produccin de la planta ser de 600.000 TMA de amoniaco y 726.000 TMA de
urea.
El proyecto Petrocasas, que se origina en la empresa en gestiones anteriores,
como producto de un Convenio est siendo analizado toda vez que no se
encuentra en las actividades de hidrocarburos, corresponde mas a un programa
de vivienda, sin embargo, se est realizando gestiones que permitan la
transferencia del proyecto a otra reparticin del Estado. Es una tecnologa nueva
para reducir el dficit habitacional en el pas. La capacidad de produccin de la
planta 6.600 kits de PVC para viviendas de 70 m2.
g) PROGRAMA DE PLANTAS DE SEPARACIN

Las inversiones en Plantas de Extraccin de Licuables de YPFB corporacin, considera a
proyectos estratgicos que representan una inversin total para la gestin 2010 de $us 60
MM, monto que corresponde a las siguientes inversiones:
1. Construccin Planta de Extraccin y Fraccionamiento de Licuables Chaco
2. Construccin Planta de Extraccin y Fraccionamiento de Licuables Ro Grande
Los montos de inversin para el 2010 son variables por cada proyecto, en funcin al
grado de avance que han logrado a la fecha. El monto mximo de inversin por proyecto
es de $us. 50 MM que es el financiamiento requerido para el proyecto Construccin
Planta de Extraccin de Licuables de Ro Grande y $us 10 MM para el proyecto
Construccin Planta de Extraccin y Fraccionamiento de Licuables Gran Chaco. A
continuacin, se presenta un grfico de barras de la inversin requerida para cada uno de
los proyectos:
36
Grfico N 35
Plantas de Extraccin de Licuables
(miles de $us)
60.000
50.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
10.000
Planta Extrac. Rio Grande
Planta Extrac. Gran Chaco
En funcin a la programacin fsica, se ha elaborado el cronograma de ejecucin

financiera por cada uno de los proyectos, el cual es presentado en el cuadro N 13. Como
se observa, se estima que el primer semestre se ejecute el 17% de la inversin y en el
segundo semestre 83%, debido a que en el primer periodo las actividades estarn
concentradas en la complementacin de estudios y procesos de seleccin. Para el
segundo semestre se prev que la ejecucin sea mayor, pues se iniciarn procesos de
contratacin, que demandarn la entrega de anticipos y en algunos casos pagos por
productos parciales.
Cuadro N 13
(miles de $us)
No. Nombre de Proyectos
1 Planta Rio Grande
2 Planta Gran Chaco
Total Plantas
ENE
-
FEB
-
MAR
-
ABR
10.000
10.000
MAY
-
JUN
-
JUL
15.000
15.000
AGO
-
SEP
-
OCT
15.000
15.000
NOV
-
DIC
10.000
10.000
20.000
En el grafico siguiente se muestra un comportamiento variable, comenzando con la

ejecucin financiera en el mes de abril, producindose desembolsos cada dos meses esto
es explicable por lo que se dijo anteriormente, la ejecucin de estudios y realizacin de
procesos de seleccin contratacin.
37
Grfico N 36
(miles de $us)
25,000
miles de $us
20,000
15,000
10,000
5,000
0
ENE FEB MAR ABR MAY JUN
JUL AGO SEP OCT NOV DIC
Los montos de inversin de la gestin 2010, representan porcentajes importantes de la

inversin total de los dos proyectos:
1. Construccin Planta de Extraccin y Fraccionamiento de Licuables Chaco: Durante
la gestin 2010 se tiene programado $us 10 MM de los $us 250 MM totales del
Plan de inversiones equivalente al 4%.
2. Construccin Planta de Extraccin y Fraccionamiento de Licuables Ro Grande:
Durante la gestin 2010 se tiene programado $us 50 MM. de los $us 150 MM
totales del Plan de inversiones equivalente al 33%.
El Programa de Inversiones 2010 para Plantas de Extraccin de Licuables, tiene
importancia porque dar inicio a una nueva etapa en el sector de hidrocarburos, que
buscar aprovechar de mejor manera la materia prima para generar ventajas para el pas
y para la empresa, a travs de la generacin de mayor valor agregado.
A continuacin se presenta los impactos ms importantes esperados a mediano plazo:
Se aumentar la oferta de GLP en el mercado interno a travs de la construccin
de plantas de separacin de lquidos de las corrientes de exportacin de gas a
Brasil y a Argentina. Los volmenes proyectados son 926 TMD de GLP y 1.729
BPD de gasolina natural.
Sustitucin de importaciones.
Abastecimiento del mercado interno continuo.
Aprovechamiento de materia prima.
38
h) PROGRAMA DE REDES DE GAS

El Programa de Inversin de la Gerencia de Redes de Gas tiene el objetivo de promover
una poltica sostenible de hidrocarburos con la visin de cambio de la Matriz Energtica
del Gas natural a nivel urbano y rural a nivel nacional, mediante dos proyectos:
1. Sistema de Distribucin de Gas Natural
2. Diseo de una estrategia de instalacin de planta de licuefaccin, transporte
criognico y re-gasificacin de gas natural.
La ejecucin de estos proyectos permitir en la gestin 2010:
Implementar 150.000 nuevas instalaciones con la ampliacin de redes para el
suministro de gas natural domiciliario en los departamentos de La Paz, Oruro,
Potos, Chuquisaca, Santa Cruz, Cochabamba y Tarija. Para cumplir con este
objetivo se realizara la ampliacin de redes primarias (sistema convencional) y
redes secundarias. Asimismo, se realizar el tendido de 146 km de red primaria y
710 km de red secundaria de modo que se pueda llegar a la mayor cantidad de
hogares posibles en 7 ciudades y 34 localidades.
Instalar 22 city gates y 39 Estaciones Distritales de Regulacin (EDRs) para
ampliar la infraestructura de red y asimismo permitir abastecer al sector industrial y
de estaciones de GNV, en diferentes localidades del pas, que as lo requieren.
Desarrollar las condiciones que permitan a partir del 2010, desarrollar la
infraestructura de gas virtual, que contemple el acceso de red secundaria a
localidades alejadas del gasoducto, a travs de un estudio de pre-inversin.
Implementar el proceso de Operacin y Mantenimiento de las redes primarias a
nivel Nacional fundamentado en un proceso de Diagnostico/Reparacin y
Evaluacin/Ampliacin de la capacidad de los sistemas.
Desarrollar un estudio que permita desarrollar la infraestructura GNL, que
contemple el acceso de red secundaria a localidades alejadas del gasoducto, a
travs de un estudio de pre-inversin
La inversin programada para el proyecto de distribucin de gas natural es de $us 113
MM, a ser ejecutado en un 49% y 51% en el primer y segundo semestre,
respectivamente. Por otro lado, el proyecto del Gas Natural Licuado (GNL) presenta una
ejecucin altamente concentrada en el segundo semestre con 92% de la inversin
programada en dicho periodo.
39
Cuadro N 14
Redes de gas
(millones de $us)
SISTEMA DE DISTR.
DE GAS NATURAL
GNL
TOTAL REDES
ENE
FEB
MAR
4,564
4,640
ABR
9,149
208
208
208
4,772
4,848
9,357
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
OCT
NOV
DIC
TOTAL
5,382
5,301
113,063
832
832
3,214
8,000
9,528 14,527 12,576 13,629 12,295 11,762 13,039
6,214
8,515
121,063
9,528 14,527 12,576 12,797 11,463 10,930 12,206

0
832
832
832
Como se muestra en el Grfico N 37, los componentes que requerirn mayores montos
de inversin son la construccin de instalaciones internas y acometidas, actividades que
involucran una inversin total de $us 76,7 MM, que representa el 63% del total
programado para la gestin 2010.
Grfico N 37
Redes de gas
(millones de $us)
GNL
8,000
SISTEMA SCADA
3,550
CONST. ACOMETIDAS
34,464
CONST. INST. INTERNAS
42,237
CONST, EDR Y CITY GATE
2,592
RED PRIMARIA
14,878
RED SECUNDARIA
15,341
0
5000
10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000

miles de $us
Los efectos econmicos de la aplicacin de estos proyectos son de especial importancia

para YPFB y el Estado, establecindose las siguientes potencialidades en el mediano
plazo:
Beneficiar a 900 mil viviendas hasta el 2015, adems de otras conexiones no

domsticas, prioritariamente en ciudades productivas y con altos ndices de mano
de obra desocupada y a partir del 2011 con una visin de expansin masiva al
rea rural.
Implementar la infraestructura de al menos 265 km de red primaria 30 city gates y

107 EDRs que permita abastecer al sector industrial y de estaciones de GNV, en
diferentes localidades del pas, que as lo requieren.
40
Implementar y ampliar la infraestructura de al menos 6237 km de red secundaria

de modo que se pueda llegar a la mayor cantidad de hogares posibles en al
menos 107 localidades.
Los impactos sociales directos e indirectos son aun ms importantes, ya que la sustitucin
de este energtico se alinea integralmente al proceso de lucha contra la pobreza por un
lado y al insertarse al mercado interno lo constituye en un combustible 100 % social, que
eliminan la dependencia del GLP y su costo que en equivalencia es el doble-, reducen
los costos de energa elctrica, costos indirectos por desabastecimiento y especulacin de
garrafas, generando importantes ahorros en la economa de la poblacin. Por otro lado al
constituirse en una nueva alternativa para promover la instalacin de 900000
instalaciones se prev la necesidad de nuevas empresas instaladores en el pas,
previndose el incremento de nuevos empleos en la cadena productiva hidrocarburfera e
industrial.
Finalmente, una de las ms grandes preocupaciones del planeta como es bien sabido, es
la reduccin los gases de efecto invernadero causantes del calentamiento global y de los
impactos generados por el uso masivo de combustibles fsiles, que generan excedentes
de CO2 en demasa a la atmosfera. El impacto ecolgico en gran escala que promueve
cambiar la matriz de consumo de energticos fsiles contaminantes determina la
eliminacin de altos porcentajes de CO2, xidos de azufre SOx o nitrgeno NOx que se
generan por la combustin en la industria, el parque automotor e inclusive el consumo
domstico por el uso de diesel, lea, gasolina y otros.
Esta sustitucin de combustibles como la lea en el rea rural a la vez implica aliviar el
agotamiento de recursos naturales que atacan directamente a la capacidad de carga de
los ecosistemas rurales y a la vez condiciona el uso de un combustible eficiente en su
transporte y combustin el cual tiene perdidas mucho menores en comparacin a los
otros.
i) PROGRAMA DE COMERCIALIZACIN
El Programa de Inversiones 2010 en la actividad de comercializacin de la corporacin
contempla el proyecto de Implementacin de 50 Estaciones de Servicio, cuyo objeto es la
modernizacin de dichas estaciones de acuerdo a normas ISO 9001 e ISO 14001. Las
estaciones de servicio expendern combustibles lquidos y gas natural vehicular. Que va
con el objetivo institucional de la Gerencia de Comercializacin de abastecimiento.
Dentro del Plan de Inversiones 2009 - 2015, no se contempla financiamiento para este
Programa, por lo que no se cuenta con un presupuesto para todas las actividades que
componen la ejecucin de este proyecto. Sin embargo, la Gerencia de Comercializacin
ha identificado el monto a invertir de $us 18,64 MM, para la inversin en el financiamiento
de 30 proyectos de estaciones de servicios en sus primeras etapas de ejecucin en la
gestin 2010, recursos que contemplan las inversiones a ser realizadas por la Casa Matriz
41
de YPFB, con recursos de TGN que ya fueron gestionados en el Presupuesto General de

la Nacin 2010.
Los beneficios identificados de la modernizacin de las Estaciones de Servicio son los
siguientes:
Mejoramiento de la calidad del servicio que brinda YPFB a travs de sus
Estaciones de Servicio
Mejoramiento en el control de los volmenes vendidos y los recursos
recaudados por las ventas
Cumplimiento de la normativa vigente
Al incluir el proyecto estaciones en diferentes lugares del territorio nacional, se
mejorar la imagen corporativa de YPFB.
j) PROGRAMA DE FORTALECIMIENTO INSTITUCIONAL DE YPFB

El Programa de Fortalecimiento institucional de la corporacin, contempla dos Proyectos
especficos:
1. Reestructuracin de Yacimientos Petrolferos Fiscales Bolivianos
2. Construccin del Edificio de la VPACF - YPFB Villamontes
El objeto de este Programa es hacer de YPFB una empresa petrolera corporativa,
eficiente, rentable con una estructura tcnica y administrativa claramente establecida que
apoye efectivamente al cumplimiento de su Misin, Visin y objetivos institucionales y que
le permita asumir el liderazgo en el sector, en el marco del Plan Nacional de Desarrollo y
la Estrategia Boliviana de Hidrocarburos. Una de las acciones que conducirn al
desarrollo de estos esfuerzos institucionales es la dotacin de una infraestructura
adecuada a la Vicepresidencia de Administracin de Contratos y Fiscalizacin (VPACF) a
travs de la construccin de un edificio en la ciudad de Villamontes / Tarija.
El alcance del Proyecto de Reestructuracin, para el cumplimiento del objetivo antes
sealado, define tres componentes tcnicos claves para su ejecucin y dos componentes
de apoyo:
Componente A.- Diagnstico, Planificacin y Diseo de la nueva Empresa
Componente B.- Implementacin del diseo de la nueva Empresa
Componente C.- Seguimiento y Evaluacin de los resultados de la reestructuracin
Componente D.- Comunicacin y Difusin
Componente E.- Acompaamiento Administrativo
42
Por su lado la construccin del edificio de la VPACF deber contar con un diseo
funcional y morfolgicamente acorde a la nueva imagen corporativa de la empresa, que
aporte con la nueva arquitectura moderna, reflejando el carcter comunitario de un edificio
urbano y emblemtico.
La inversin de los proyectos, se resume en el cuadro siguiente:
Cuadro N 15
Proyectos del Plan de Fortalecimiento
Nombre del Proyecto
Duracin
Proyecto de
Reestructuracin de
YPFB
Del 01/01/2010
Proyecto de Construccin
del Edificio de la VPACF
Villamontes
Del 01/10/2009
Total Fortalecimiento
Porcentaje Programado
en el 2010
Al
Al
Inversin
Total
($us)
Inversin
Programada 2010
($us)
8.209.019
2.400.000
2.478.571
1,650,429
10.687.590
4,050,429
30/06/2012
31/07/2011
38,2%
Dentro del Plan de Inversiones 2009 - 2015, se contempla para todo el Programa de
Reestructuracin un presupuesto de $us 17.6 MM de dlares para todas las actividades
que componen los planes inmediato y el de corto plazo. Especficamente para el Proyecto
de reestructuracin de la Casa Matriz y Empresas Subsidiarias (Plan a corto Plazo,
considerado en el presente documento) se ha presupuestado la suma de $us 9,8 MM,
esta diferencia que es mayor en el Programa de Inversiones 2010, representa un 8,24%
con relacin al presupuesto del Plan de Inversiones. Este monto contempla inversiones a
ser realizadas por YPFB Casa Matriz, aporte con recursos humanos por parte de las
Empresas Subsidiarias y recursos de la Cooperacin Internacional, principalmente de
Holanda, Canad y Noruega; en la medida que la implementacin de la nueva YPFB
Corporativa requiera de mayores recursos est tambin la posibilidad de financiamiento a
travs del Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo.
Por otro lado, dentro del Plan de Inversiones no se contempla la construccin del Edificio
de la VPCAF, por haberse considerado ms como una inversin corriente.
Para los Proyectos, que comprenden el Programa de Fortalecimiento de YPFB, se tienen
los siguientes financiadores:
43
Cuadro N 16
Financiamiento del Plan de Fortalecimiento
Proyecto
Contraparte
YPFB
Holanda (1)
Otros
financiadores
(3)
Canad (2)
Reestructuracin
de YPFB
4.282.019
1.141.000
2.000.000
786.000
Construccin del
Edificio de
VPACF
2.478.571
Totales
6.760.590
1.141.000
2.000.000
786.000
63,3%
10,7%
18,7%
7,3%
Porcentaje:
(1) El importe de Holanda comprende solo las inversiones programadas para el ao 2010
(2) El Convenio con el Canad se firmar por 3 MM dlares Canadienses, equivalentes a 2,8 MM de
dlares aproximadamente, de cuyo importe se prev que solo 2 millones sern especficamente para
el Plan de Reestructuracin a corto plazo, el saldo ser para los otros proyectos del plan inmediato.
(3) Entre los otros financiadores se encuentran Noruega, el Banco Mundial y El BID, cuyos montos
recin se confirmarn y aseguraran en la fase de implementacin del Proyecto.
Los impactos de ambos proyectos se resumen en el siguiente cuadro:

Impactos
Resultados
YPFB cuenta con un Plan Estratgico

Corporativo que le define una misin,
visin y una estrategia a mediano y largo
plazo para alcanzarla, con una estructura
organizativa y procedimientos que
permitan operar con eficiencia, eficacia y
licitud.
1. Diagnstico de YPFB Casa Matriz y

Las Empresas Subsidiarias.
2. Plan Estratgico Corporativo
3. Diseo Estratgico de la nuevas
Corporacin
4. Plan de Implementacin
Fortalecimiento
de
la
institucional de la VPACF.
1. Proyecto a nivel de Diseo Final

Estructural y Arquitectnico concluido
2. Construccin del Edificio de la
VPACF
capacidad
II.3. FINANCIAMIENTO DEL PROGRAMA DE INVERSIONES 2010 DE YPFB

CORPORACIN
Con relacin al financiamiento, 49% de la inversin total programada para el 2010 ser
financiada con recursos propios, 33% ser cubierto con recursos transferidos por el TGN
y el 18% provendr del crdito del BCB.
En la actividad de exploracin y explotacin 96% de la inversin programada se deriva de
recursos propios de las empresas YPFB Chaco S.A., YPFB Andina S.A. y YPFB
Petroandina S.A.M. En la actividad del transporte 35% proceden del crdito del BCB, 31%
44
de transferencia del TGN y 34% con recursos propios de las empresas YPFB Transporte
S.A. y GTB S.A. Los proyectos de refinacin sern financiados en un 96% por recursos
propios y el 4% por recursos del crdito del BCB. En la actividad de industrializacin, 40%
se financiaran con recursos del TGN y el restante con el crdito del BCB. Las plantas de
separacin estn financiadas en un 83% por la transferencia del TGN y en un 17% por el
crdito del BCB. El resto de las actividades, vale decir Redes, Comercializacin y
Fortalecimiento Institucional sern financiadas por recurso del TGN.
Grfico N 33
Por fuente de financiamiento
Fort. Institucional
Comercializacin
YPFB TGN
Redes
Plantas de Sep.
YPFB BCB
Industrializacin
Refinacin
EMPRESA
SUBSIDIARIA
Transporte
Almacenaje
Explotacin
Exploracin
0
50,000
100,000
150,000
200,000
El financiamiento del Programa de Inversiones de Casa Matriz, ser financiado en un

78% con recursos provenientes del TGN y 22% con recursos de crdito del Banco
Central, sin embargo, tambin se tienen gestiones adelantadas con la cooperacin del
Gobierno de Holanda y del Gobierno Chino para los proyectos de reestructuracin y el
incremento de la cobertura en la expansin de redes.
III. CONCLUSIONES
El Programa de Inversiones 2010 de YPFB corporacin implica una inversin de $us
1.416 MM para la indicada gestin, la misma que ser ejecutada por YPFB Casa
Matriz, las Empresas Subsidiarias y afiliadas de YPFB, as como por las empresas
privadas titulares de los Contratos de Operacin. Este plan se desarrollar de
acuerdo a los objetivos, metas y proyectos planteados por YPFB corporacin en su
Plan de Inversiones 2009 2015.
45
El Programa de Inversiones 2010 de YPFB corporacin comprende todas

actividades de la cadena de hidrocarburos, que por efecto del proceso
Nacionalizacin constituye prcticamente el plan del sector. La ptima ejecucin
programa 2010 permitir el establecimiento de la lnea base para la ejecucin
Plan de Inversiones 2009 2015 del sector.
las
de
del
del
De un total aproximado de $us 1.416 MM de inversin total, el 63% equivalente a $us

884 MM comprende la exploracin y explotacin de hidrocarburos, lo cual es
altamente significativo, considerando que entre 1997 y 2007 las mismas actividades
reportan una inversin ejecutada de $us 2.967 MM. De materializarse la inversin
proyectada para el ao 2010, sta sera equivalente al 30% de inversin en el
indicado perodo y superara el record alcanzado en la historia del sector
hidrocarburos, que en 1999 fue de $us 580 MM.
Si de este total de $us 1.416 MM, slo consideramos las inversiones a ser ejecutadas
por la unidades de negocio de YPFB corporacin (Casa Matriz, Empresas
Subsidiarias y afiliadas), la inversin programada para el ao 2010 es de $us 856,3
MM, de los que las actividades de exploracin y explotacin concentran el 38% de
los recursos, el 19% estar destinado a la actividad del transporte, el 14% a la
expansin de redes de gas domiciliario y el 10% a la industrializacin. Las dems
actividades aportan aproximadamente el 19% de la inversin total.
46

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I.

En este contexto, YPFB presenta el documento, denominado Programa de Inversiones

II.1. PROGRAMA DE INVERSIONES 2010 DE YPFB CORPORACIN

TOTAL YPFB CORPORATIVO

Si consideramos solo las inversiones a ser ejecutadas por la unidades de negocio de

El anlisis del cronograma mensual del Programa de Inversiones 2010 de YPFB

II.2. PROGRAMA DE INVERSIONES 2010 DE YPFB CORPORACIN POR

En relacin a la exploracin, el objetivo del programa de inversin para la gestin 2010 es

Las inversiones en exploracin ascienden a un total de $us 15,3 MM y las mismas se

La empresa YPFB Petroandina S.A.M. ser la responsable del 81% de la inversin en

YPFB CASA MATRIZ

YPFB ANDINA S.A.

YPFB PETROANDINA S.A.M.

Dentro de los proyectos asociados a la actividad de exploracin, los ms relevantes por

NOMBRE DEL PROYECTO

Adquisicin Lneas ssmicas 2D

YPFB ANDINA S.A.

YPFB PETROANDINA S.A.M.

Aguarague Sur "A"

Aguarague Sur "B"

El Programa de Inversiones 2010 para la actividad de explotacin contempla 30 proyectos

Como se observa en el grfico, las inversiones son mayores en el primer semestre

JUL AGO SEP OCT NOV DIC

NOMBRE DEL PROYECTO

Sara Boomerang III Campo

Adems de las Empresas Subsidiarias de YPFB, se realizarn inversiones importantes en

(*) No incluye la inversin de Chaco S.A y 50% de YPFB Andina S. A.

YPFB ANDINA (*)

Las inversiones ms importantes son:

Como se muestra en el grfico N 21, hasta el mes de julio la ejecucin presupuestaria es

La desagregacin de la inversin por empresa (Cuadro N 7), muestra que el 67% de lo

Como se muestra en el Grfico N 17, el mximo alcanzado por la subsidiaria YPFB

FEB MAR ABR MAY JUN

Inc. almacenaje (m3)

Inversin (miles de $us)

Como se muestra en el grfico N 23, los impactos de estas inversiones realizadas en la

Inc. almacenaje (m3)

Inversin (miles de $us)

Asimismo, las inversiones dirigidas a ampliar la capacidad de almacenaje de Gasolina

Inc. almacenaje (m3)

Inversin (miles de $us)

Inc. almacenaje (m3)

Inversin (miles de $us)

Anlisis de necesidades de inversin, que incluye aspectos tcnicos, legales,

humanos de supervisin, contratacin de empresas y capacidad de desplazamiento de

7.732,7 10.825,1 16.682,1 20.870,8 24.245,4 30.163,0 36.772,9 42.959,9

Sin embargo el porcentaje de ejecucin en el primer semestre est altamente

La desagregacin de la inversin por Refinera (Cuadro N 9) permite concluir que en

1.526,4 1.052,8 1.365,8

3.000,0 3.000,0 2.500,0

1.833,4 1.717,2 2.201,1

656,7 1.093,2 4.005,9 1.638,8

1.981,1 3.092,4 5.857,0 4.188,7

5.917,6 6.610,0 6.187,0

Como se muestra en el siguiente grfico, la inversin en la Refinera Gualberto Villarroel

Asimismo, la Refinera Guillermo Elder Bell muestra montos relativamente uniformes a lo

Inc. cap. refinacin (bpd)

Inversin (miles de $us)

Por ltimo, cabe mencionar que la diferencia entre lo presentado en el Plan de

expansin y de continuidad operativa, en los que se invertir $us 163,23 MM a travs de

88.498 106.092 116.880 130.377 143.928 163.227

9,543 6,322 10,298 20,884

8,566 14,981 15,250

7,698 11,406 12,004 17,551