ANALIZA FINANSIJSKIH

IZVETAJA

IX. IZVETAJI/BILANS
Prof. dr Jovica Lazi O
Drinka Pekovi,
asistent
NOVANOM
TOKU
eljko Rai, asistent

Predavanje 9

BILANS NOVANIH TOKOVA

BILANS NOVANIH TOKOVA treba
sastaviti u skladu sa MRS 7 BILANS
NOVANIH TOKOVA, a na obrascima
propisanim od strane IRRRS.
Iskazom gotovinskog toka obezbeuju
se podaci o izvorima i upotrebi likvidnih
sredtava preduzea u toku
raunovodstvenog perioda.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Novani tokove je mogue grupisati u tri
kategorije:
gotovinski tokovi operativne aktivnosti
gotovinski tokovi aktivnosti investiranja
gotovinski tokovi aktivnosti finansiranja

BILANS NOVANIH TOKOVA

Po definiciji iz MRS 7, paragraf 6

Gotovinski tokovi su prilivi i odlivi
gotovine i gotovinskih ekvivalenata

BILANS NOVANIH TOKOVA

Gotovinski tok nisu:

troak amortizacije
uplata gotovine iz blagajne na iro raun
donoenje odluke o isplati dividende
akcionarima
obraunati prihod od prodaje
kupovina materijala i utroak materijala u
proizvodnji
pribavljanje opreme na kredit ili na
finansijski lizing

BILANS NOVANIH TOKOVA

Gotovina obuhvata gotovinu u

blagajni i depozite po vienju.
U naoj praksi pojam gotovine
obuhvata: gotovinu na iro i tekuem
raunu, izdvojena novana sredstva i
akreditive, devizne raune i gotovinu
u blagajni.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Gotovinski ekvivalenti su kratkorona

visoko likvidna ulaganja koja se sa
beznaajnim rizikom mogu pretvoriti u
gotovinu.
Na primer: fondovi trita novca,
komercijalni papiri, blagajniki zapisi i
sl.

BILANS NOVANIH TOKOVA

BILANS NOVANIH TOKOVA daje

informaciju o solventnosti preduzea.
Bilans stanja i bilans uspeha ne daju odgovor
na pitanja:
1. Koliki je priliv gotovine preduzee ostvarilo
u posmatranom periodu?
2. Iz kojih izvora potie gotovina?
3. Koliki su ukupni odlivi gotovine i koliko to
iznosi pojedinano po aktivnostima i sl.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Na osnovu Iskaza gotovinskog toka akcionari,

kreditori itd. donose zakljuke o sledeim
pitanjima:
1. Da li je preduzee sposobno da u
budunosti ostvaruje pozitivne gotovinske
tokove?
2. Kolika je sposobnost preduzea da plaa
obaveze i dividende?
3. Postoji li potreba preduzea za eksternim
izvorima finansiranja?

U MRS 7, paragraf 10 predvieno je da

BILANS NOVANIH TOKOVA treba da
izvetava o gotovinskim tokovima
razvrstanim po operativnim aktivnostima,
aktivnostima investiranja i aktivnostima
finansiranja.
Na obrascu Iskaza gotovinskog toka iskazuju
se prilivi, odlivi i neto novani tok, odvojeno
po pojedinim vrstama aktivnosti. Podatak o
neto poveanju/smanjenju gotovine
izraunava se zbrajanjem neto gotovinskih
tokova utvrenih po pojedinanim
aktivnostima.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Po definiciji (paragraf 6) operativne aktivnosti

su glavne aktivnosti koje proizvode prihod
preduzea i druge aktivnosti koje nisu
aktivnosti investiranja ili finansiranja.
Gotovinski tokovi iz operativne aktivnosti
uglavnom proizilaze iz glavnih aktivnosti
preduzea iz kojih se ostvaruje prihod.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Prilivi gotovine (operativna aktivnost)

Naplaena realizacija od prodaje
proizvoda i usluga
Naplaena kamata i dividenda
Ostale naplate iz poslovanja i naplate
vanrednih pozicija

BILANS NOVANIH TOKOVA

Odlivi gotovine (operativna aktivnost)

Isplaeno dobavljaima
Isplaene zarade
Isplaene kamate
Plaanje poreza
Vanredna plaanja iz poslovanja, npr. po
sudskim sporovima

BILANS NOVANIH TOKOVA

Naplaena kamata i dividende i isplaene kamate

mogu se razvrstati u gotovinski tok iz
operativne aktivnosti (MRS 7, paragraf 31 do
34).
Alternativno, naplaena kamata i dividenda mogu
se razvrstati u aktivnosti investiranja , a
plaena kamata u aktivnost finansiranja.
Isplaene dividende nisu uvrtene u gotovinski
tok operativne aktivnosti poto se one
primarno svrstavaju u aktivnosti finansiranja,
a alternativno reenje je mogunost da se one
iskau kao odliv iz operativne aktivnosti.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Gotovinski tokovi iz operativne aktivnosti, iz

paragrafa 14 MRS 7 su:
1.
2.
3.
4.

5.
6.

Gotovinski izdaci od prodaje dobara i injenja

usluga;
Gotovinska primanja od intelektualnih i drugih
imovinskih prava, provizija i drugih prihoda;
Gotovinske isplate dobavljaima dobara i usluga;
Gotovinska primanja i gotovinski izdaci
osiguravajueg drutva za premije i naknad tete,
rente i druge beneficije po polisi;
Gotovinske isplate i povraaj poreza
Gotovinska primanja i isplate iz ugovora, dranih za
svrhe poslovanja ili trgovanja;

BILANS NOVANIH TOKOVA

Po definiciji (paragraf 6) aktivnosti investiranja

su pribavljanje i prodaja dugorone
imovine i ostalqa ulaganja koja nisu
obuhvaena gotovinskim ekvivalentima.
Aktivnosti investiranja nazivaju se i ulagakim
aktivnostima.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Prilivi gotovine (aktivnost investiranja)

Naplaeno od prodaje vrednosnih
papira ili nepokretnosti i opreme
Primanja od naplate glavnice
kredita

BILANS NOVANIH TOKOVA

Odlivi gotovine (aktivnost investiranja)

Isplaeno za kupovinu vrednosnih
papira ili nekretnina, postrojenja i
opreme
Isplaeni krediti i zajmovi.

BILANS NOVANIH TOKOVA

U paragrafu 16 MRS 7 dati su primeri gotovinskih

tokova koji nastaju iz aktivnosti investiranja:
Gotovinske isplate da se pribave nepokretnosti,
postrojenja i oprema, te nematerijalna i
dugorona imovina.
Gotovinska primanja od stalne imovine.
Gotovinske isplate da se pribavi akcijski kapital ili
instrumenti zaduivanja drugih preduzea i
interesi u zajednikim poduhvatima.
Gotovinski primici od prodaje DFP.
Gotovinski zajmovi i avansi uinjeni drugim
strankama itd.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Po definiciji (paragraf 6) aktivnosti
finansiranja jesu aktivnosti koje su
vezane za promena u veliini i sastavu
kapitala i za pozajmljivanje finansijskih
sredstava.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Prilivi gotovine (aktivnost finansiranja)

Prilivi gotovine od kratkoronih i
dugoronih zajmova.
Primljena gotovina od vlasnika
kapitala (emisija akcija i sl.)

BILANS NOVANIH TOKOVA

Odlivi gotovine (aktivnost finansiranja)

Odlivi po osnovu otplate zajmova
(bez kamate, alternativno i
kamate)
Isplate vlasnicima (povraaj
kapitala, isplata dividende)

BILANS NOVANIH TOKOVA

U paragrafu 17 MRS 7 dati su primeri gotovinskog

toka koji nastaje iz aktivnosti finansiranja:
Gotovinski prihodi od emitovanja akcija ili drugih
instrumenata akcijskog prava
Gotovinske isplate vlasnicima da bi se pribavile ili
otkupile akcije preduzea
Gotovinski priliv od emitovanja obveznica,
zajmova, menica, bonova, hipoteka i ostalih
kratkoronih ili dugoronih pozajmljivanja
Gotovinske isplate pozajmljenih iznosa
Gotovinske isplate od strane zakupca za
smanjenje neizmirene obaveze koja se odnosi na
finansijski lizing.

BILANS NOVANIH TOKOVA

MRS 7 su postavljeni i drugi zahtevi koji se tiu

izvetavanja o gotovinskim tokovima u Iskazu
gotovinskog toka, akoji se odnose na:
Odreene sluajeve izvetavanja o gotovinskim
tokovima na neto osnovi.
Gotovinske tokove strane valute.
Vanredne pozicije.
Kamate i dividende.
Poreze na prihod.
Investicije u preduzea keri, pridruena
preduzea i zajednike poduhvate.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Pribavljanje i prodaja preduzea keri i

drugih poslovnih jedinica.
Prikazivanje komponenti gotovine i
gotovinskih ekvivalenata i usklaenosti
iznosa iz Iskaza gotovinskog toka sa
odgovarajuim pozicijama Bilansa stanja.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Paragrafi 22 do 24 MRS 7 odnose se na izvetavanje

o gotovinskim tokovima na neto osnovi.
O odreenim gotovinskim tokovima nastalim iz
operativne aktivnosti, aktivnosti investiranja i
aktivnosti finansiranja moe da se izvetava na
neto osnovi. To su:
Gotovinska primanja i isplate za raun kupaca
kada gotovinski tokovi odraavaju pre aktivnosti
kupaca nego preduzea.
Gotovinska primanja i isplate za pozicije za koje je
brz obrt, iznosi su veliki a dospevanja kratka

BILANS NOVANIH TOKOVA

Paragrafi 25 do 28 MRS 7 odnose se na

evidentiranje gotovinskih tokova koji nastaju u
stranoj valuti.
Gotovinski tokovi koji nastaju iz transakcija u stranoj
valuti treba da se evidentiraju u preduzeu po
vaeem kursu na dan gotovinskog toka.
(vaei kurs izmeu izvetajne i strane valute)

BILANS NOVANIH TOKOVA

Gotovinski tokovi stranog preduzea

keri trebalo bi prikazati po
valutnom kursu izmeu izvetajne
valute i strane valute na dan
gotovinskih tokova

BILANS NOVANIH TOKOVA

Gotovinski tokovi iz vanrednih pozicija

iskazuju se odvojeno u okviru aktivnosti
kojima pripadaju. Vanredne pozicije koje
se ne mogu pridruiti aktivnostima
investiranja ili aktivnostima finansiranja
iskazuju se u okviru operativnih
aktivnosti.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Na objavljivanje kamata i dividendi odnose se

paragrafi 31 do 34 MRS 7.
Gotovinske tokove koji se odnose na
primljene i plaene kamate i dividende
treba odvojeno obelodaniti. Ovi prilivi i
odlivi se kozistentno razvrstavaju iz
perioda u period, bilo kao operativne
aktivnosti, bilo kao aktivnosti investiranja i
aktivnosti finansiranja.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Kamate i dividende saglasno

paragrafu 33 i 34 MRS 7
razvrstavaju se po
aktivnostima na sledei nain:

BILANS NOVANIH TOKOVA

primarno

alternativno

Odliv gotovine operativne

za plaanje
kamata

finansiranja

Isplata
dividendi
Naplaene
kamate
Primljene
dividende

finansiranja

operativne

operativne

investiranja

operativne

investiranja

BILANS NOVANIH TOKOVA

Na objavljivanje poreza na dohodak odnose se

paragrafi 35 i 36 MRS7.
Gotovinski tokovi koji nastaju iz poreza na
prihod trebalo bi da budu obelodanjeni
odvojeno i terbalo bi da budu razvrstani kao
gotovinski tokovi iz operativnih aktivnosti,
izuzev ako se mogu specifino identifikovati
sa aktivnostima finansiranja ili investiranja

BILANS NOVANIH TOKOVA

Na objavljivanje gotovinskih tokova koji proistiu iz

investicija u preduzea keri, pridruena preduzea i
zajednike poduhvate odnose se paragrafi 37 i 38
MRS 7.
Saeto reeno:
Ukoliko preduzee izvetava o svom interesu u
zajedniki kontrolisanom entitetu koristie srazmerno
konsolidovanje to jest u Iskazu gotovinskog toka
treba objaviti srazmeran deo gotovinskih tokova
zajedniki kontrolisanog entiteta.
U ostalim sluajevima iskazuju se samo gotovinski
tokovi izmeu ulagaa i preduzea u koje je uloeno.
Na primer dividende i avansi

BILANS NOVANIH TOKOVA

Na objavljivanje gotovinskih tokova

proisteklih iz pribavljanja i prodaja
preduzea kerki i drugih poslovnih
jedinica odnosi se paragraf 39 do 42 MRS
7.
Agregatne gotovinske tokove koji proistiu iz
ovih transakcija i operacija treba
prezentovati odvojeno i razvrstano po
aktivnostima.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Preduzee bi trebalo da agregirano obelodani i

pribavljanja i prodaje preduzea keri i drugih
poslovnih jedinica za sledee sluajeve:
Ukupna nadoknada nabavke ili prodaje
deo nadoknade nabavke ili prodaje isplaen
sredstvima gotovine ili got. ekvivalenata.
Iznos gotovine u pribavljenom ili prodatom
preduzeu ili poslovnoj jedinici.
Sumarni iznos po svakoj vanijoj kategoriji imovine
i obaveza prema izvorima imovine, mimo gotovine i
ek. gotovine, u pribavljenom ili prodatom preduzeu
ili poslovnoj jedinici.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Na objavljivanje komponenti gotovine i got.

ekvivalenata i usklaenosti iznosa iz Iskaza
gotovinskog toka sa odgovarajuim pozicijama
bilansa stanja odnose se paragrafi 45 i 46 MRS
7.
Preduzee bi trebalo da obelodani komponente
gotovine i gotovinskih ekvivalenata i trebalo bi da
prikae usklaenost iznosa u svom Iskazu
gotovinskog toka sa ekvivalentnim pozicijama
saoptenim u Bilansu stanja (paragraf 45)

BILANS NOVANIH TOKOVA

Obelodanjivanje
Preduzee shodno paragrafu 46 MRS
7 mora obelodaniti politiku u
odreivanju sastava gotovine i
ekvivalenata gotovine.

BILANS NOVANIH TOKOVA

Metode izvetavanja o gotovinskim tokovima

O gotovinskim tokovima iz operativnih aktivnosti moe
se izvetavati primenom:
Direktne metode
Indirektne metode
(bez obzira koji se metod koristi za izvetavanje o
gotovinskim tokovima iz operativnih aktivnosti,
izvetavanje o gotovinskim tokovima iz
aktivnostima investiranja i aktivnosti finansiranja
vri se na isti nain odvojeno po vrstama bruto
gotovinskih primanja i bruto gotovinskih isplata)

BILANS NOVANIH TOKOVA

Direktna metoda
Gotovinska primanja od kupaca:
1. Prihod od prodaje (podatak iz bilansa uspeha) 500
2. Poveanje potraivanja od kupaca (dopunske
informacije na osnovu glavne knjige)
20
3. Gotovina primljena od kupaca (1-2) =
480
Gotovina primljena od kupaca = prohod od prodaje
(- poveanje iznosa na raunima potraivanja +
smanjenje iznosa na raunima potraivanja).

BILANS NOVANIH TOKOVA

Gotovinske isplate dobavlaima i zaposlenim

1.
2.
3.
4.
5.
6.

Trokovi prodatog (podatak iz BU)

Poveanje zaliha (dopunska informacija)
Smanjenje zaliha
Smanjenje obaveza prema dobavljaima i
zaposlenim
Poveanje obaveza prema dobavljaima i
zaposlenim
Gotovinske isplate dobavljaima i
zaposlenim (1+2-3+4-5)

BILANS NOVANIH TOKOVA

Plaena kamata
1.
2.
3.
4.

Troak po osnovu kamate (BU)

Poveanje obaveza za kamate
(dopunska informacija)
Smanjenje obaveza po osnovu kamate
Plaena kamata 1-2+3

BILANS NOVANIH TOKOVA

Indirektna metoda
Neto dobitak / gubitak
Plus: amortizacija
Smanjenje potraivanja iz poslovanja
Smanjenje zaliha
Smanjenje unapred plaenih rashoda
Poveanje poslovnih obaveza
Poveanje obaveza za poreze
neposlovni gubici koji su ukljueni uu
izraunavanje neto dobitka/gubitka

BILANS NOVANIH TOKOVA

Indirektna metoda
Neto dobitak / gubitak
Minus:
Poveanje potraivanja od kupaca
Poveanje zaliha
Poveanje unapred plaenih rashoda
Smanjenje obaveza iz poslovanja
neposlovni gubici koji su uklueni u izraunavanje
neto dobitka 7 dobici
Neto gotovinski tok operativne aktivnosti

HVALA NA PANJI