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"Euromoney", "Economist" .
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17.

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Weaknesses, Opportunities, Treats), GETS (Government, Economy, Technology, Society)
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2.4.

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Technical Management Bourd Working Group risk management.terminology.
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2.
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ISO/IEC Guide 51:1999, ,
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, (interest rate risk)
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Poor's Corporation" "Moody's Investor Service". .
(inflation risk) ,

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, " "
(purchasing power risk).

(floating-rate bonds),
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, (liquidity risk), , ,

. ,
, .

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, (exchange-rate risk) ,
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(Short Position),

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( - ) .
, -
- - ,
() ; -
- , .
, ( ),
(Mutually Binding),
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(Option Buyer, Option Holder),
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Option Writer) ,
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43

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- (Call Option)
- (Put Option).
(Call Option)
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,
.
(Put Option)
(Strike
Price)
( ),
. , ()
,
.
, ( ) , () .
- (European style) (American - style).
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50 ., ( ). , , 51
., ( I - ), , ,
1 . . , 49 .,
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- 51 ., ( ), .. - ,
- ( - ) .
:
(Call Option) S < P - ITM ( )
S = P - ATM ( )
S > P - OTM ( ).
(Put Option) S > P - ITM ( )
S = P - ATM ( )
S < P - OTM ( ),
:
S (Strike Price),
P - .
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-
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.
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45


(Strike, Exerciseprice)
- ,
,
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(F), OTM (F). , , -
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(Intrinsic Value) ( Time Value, Extrinsic
Value).
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:
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.
(Intrinsic Value) , I
( )
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IV = S - P Put - ( ).
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CDFs 100 000 .
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CDFs , 0.5% (
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,
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CFD
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CFD 54.5 . ,
10% , : 10 000*54.5*0.1 = 54 500 . ,
: 10 000*54.5 = 545 000 54 500 .
,
( ).

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, 6.57%,
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, 55 ,
:
10 000*55 *0.0657/365 = 99 .

47

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0.5*10 000 = 5 000 .
,
, 10 000 CFD s.
.
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:
* 54.5 ,
*. 55 ,
*. : 55 --54.5 = 0.5 ,.
*. : 0.5*10 000 = 5 000 .

.
CFD
.
54/54.5 . 10 000
CDF s 54 . 10%,
:
54*10 000*0.1 = 54 000 .
,
.
2.57% SONIA 5.07% - 2.5%.
49.5 , :
10 000*49.5*0.0275/365 = 37.29 .

, . 0.06 ,
: 0.06*10 000 = 600 .
10
000 CDF s. 49.5 , :
*. 54 ,
*. 49.5 ,
*. 54 - 49.5 = 4.5 ,
*. 10 000*4.5 = 45 000 .

.

48

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49

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Management Society).
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(HAZOR - Hazard and Operability Research),
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57

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(unsystematic risk)
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4.5.

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61


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65


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66

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67

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. ;
. ;
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. ;
. .
27. CFD :
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. ;
. ;
. ;
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28. :
. ;
. ;

68

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29. call option:
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. ;
. // ;
. .
30. put option:
. ;
. , ;
. // ;
. ;
. .

1-; 2-; 3-; 4-; 5-; 6-; 7-;

8-; 9-; 10-; 11-; 12-; 13-; 14-;
15-; 16-; 17-; 18-; 19-; 20-; 21-;
22-; 23-; 24-; 25-; 26-;
27-; 28-; 29-; 30-.

69