S DNG CC HM TI CHNH TRONG EXCEL

TNH HIU QU VN U T
Th.S o Th Nha Trang
GV khoa C s - C bn
I. T VN

nh hiu qu vn u t l tin cho

Phn mm EXCEL l mt phn

vic la chn cc phng n u t. Cc

mm ca hng Microsoft M. Vi nhng

hm ti chnh trong Excel gip cho cc

tnh nng ni tri, Excel c ng dng

nh qun tr doanh nghip gii quyt mt

trong rt nhiu cc lnh vc khc nhau.

cch c hiu qu cc bi ton loi ny.

Vi khong 92 hm ti chnh,

hiu r ni dung ca cc cng thc

phn mm ny cung cp cho cc nh

tnh ton ti chnh trong Excel, c th

qun tr doanh nghip mt cng c hu

tham kho cc gio trnh v Ti chnh

ch nhm gii quyt cc bi ton ti

doanh nghip v Ton ti chnh do

chnh thng gp trong cc doanh

Trng C Kinh t - K thut Ngh An

nghip (nh tnh khu hao ti sn, tnh

bin son.

ton li sut chng khon, tnh hiu qu

1. Hm FV (Future Value)

vn u t) mt cch nhanh chng v

Gi tr tng lai thng i lp

chnh xc. Trong phn ny, chng ta ch

vi gi tr hin thi. Hm FV s tnh gi

xem xt vic s dng mt s hm ti

tr ti mt thi im tng lai no ,

chnh c bn ca Excel tnh ton hiu

cc nh u t s nhn c mt khon

qu vn u t ca doanh nghip. i

tin khi h u t mt k hay nhiu k

vi cc hm tnh hiu qu vn u t,

vi li sut khng i.

cc tham s mang du dng nu l

C php:

s tin thu v, mang du m nu l s

FV (Rate, Nper, Pmt, Pv, Type)

tin phi b ra.

Trong : Rate: T l li sut mi k

II. NI DUNG

(tnh theo thng, qu, nm)

Ti chnh doanh nghip c vai tr

Nper: Tng s k chi tr

quan trng trong hot ng sn xut kinh

Pmt: S tin chi tr trong mi k, c

doanh v c nh hng n s thnh bi

nh trong sut giai on u t.

ca c mt doanh nghip. Nh chng ta

Pv: gi tr u t ban u. Nu trng

u bit, qun l vn u t l mt trong

th Pv=0

cc vn quan trng ca ti chnh

Type: Bng 1 nu s tin tr u k,

doanh nghip, trong cc bi ton xc

bng 0 nu cui k

Chc nng:

=FV(10%/12,3*12,-200,-5000,0)

Tnh gi tr tng lai ca mt

15097.27$

->

khon u t da vo tng s chu k,

Sau 3 nm v chng anh Hi s c

tin tr v li sut c nh.

15097.27$

V d:

2. Tnh li gp

a) Anh Sn mun tit kim mt s tin

Trong trng hp nh u t gi

cho mt d n trong vng 2 nm ngay t

mt s tin nht nh (Pv) vi mt li

by gi. Anh gi 3000$ vo ti khon

sut xc nh (Rate) trong mt khong

tit kim vi li sut 9% nm (0.75%

thi gian (Life) v trong sut thi gian

thng). C u mi thng anh Sn gi

u t khng rt li ra th ta c th tnh

vo ti khon 500$ trong vng 24 thng.

li gp theo cng thc:

Vy trong ti khon ca anh Sn s c

C php:

bao nhiu tin sau khi kt thc thi hn

FV=Pv*(1+Rate) Life

gi l 24 thng?
y chng ta cn phn bit 2
trng hp:
TH1: S tin gc gi t u k

Trong : Pv l s tin u t ban u

Rate l li sut mi k (tnh theo thng,
qu, nm)
Life l tng s k u t (s thng, qu,

trc, s tin gi thm bt u t k tip

nm)

theo. Khi Type phi bng 0 (u k

Trong trng hp ny nu s dng hm

tip theo nhng li l cui ca k trc)

FV th tham s Pmt b trng.

=FV(9% /24,24,-500,-3000,0) -> 15813.99$

V d:

Trong trng hp ny anh Sn s c

Ch Trm Anh c 15000 $ gi tit

15813.99 $ sau khi kt thc thi hn gi.

TH2: S tin gi thm cng vo u

kim vi li sut 8% mt nm. Sau 10

nm ch Trm Anh c bao nhiu tin?

thng vi tin gc. Khi Type bng 1

- S dng hm FV:

=FV(9% /24,24,-500,-3000,1) -> 15860.98$

=FV(8%,10, ,-15000) 32383.87 $

Trong trng hp ny anh Sn s c

- S dng cng thc:

15860.98 $ sau khi kt thc thi hn gi.

=15000*(1+8%) 10 32383.87 $

b) V chng anh Hi c 5000$ gi tit

Sau 10 nm ch Trm Anh c

kim vi li sut 10% nm.

32383.87 $

u mi thng tip theo v chng anh

3. Hm NPV (Net Present Value)

li gi thm vo 200 $ trong vng 3

nm. Vy sau 3 nm v chng anh Hi
s c bao nhiu tin?

C php:
=NPV (Rate, value1, Value2)

Trong : Rate l t l chit khu (Rate

thu dn xe vn ti Container d kin s

of discount) mi k

thu v s tin hng nm l 10000$,

Value1 l gi tr ca vn u t phi b

33200$, 43000$, 44200$ vi t l chit

ra ban u (du m).

khu l 5.5% nm trong sut thi gian

Value2, value l gi tr tin d on

. D n xut khu nha thng th d kin

thu v (mang du dng) hoc phi b ra

s thu c 8300$, 13100$, 23500$,

(mang du m) trong mi k.

56800$, vi t l chit khu l 5.3%. Hi

Chc nng:

cng ty TNHH Trng Sn nn u t vo

Tnh gi tr hin ti rng ca mt d n

d n no?

u t da trn t l chit khu v hng lot

cc gi tr phi b ra (du m) v thu v (du

- D n cho thu dn xe vn ti Container

= NPV(5.5%,-200000, 10000, 33200,

dng) ca mt d n u t (gi tr hin ti

43000, 44200) 83786.10$

rng l s chnh lch gia gi tr ca tin d

- D n xut khu nha thng th:

on thu c trong tng lai vi gi tr

hin ti ca vn u t quy v mt thi
im hin ti).

= NPV (5.3%,-200000, 8300, 13100,

23500, 56800) 108240.14$
Nh vy cng ty nn u t vo d

* Trong hm ny NPV c tnh t

n xut khu nha thng th.

mt chu k trc thi im ca Value1

4. Hm IRR (Internal Rate of

v kt thc vi lung tin cui cng

Return)

trong danh mc.

Nu n l s lung tin trong danh mc
th cng thc chung tnh NPV l
n

NPV
i 1

value
(1 rate) i

Nu tin u t vo cui chu k u

th s tin ny c a vo tham s ca

C php:
=IRR (Value, Gues)
Trong : Value: Mt mng hoc mt
vng d liu s m ta mun tnh t l
hon vn.
Guess: l mt s m ta mun k vng.
Nu trng th l 10%.

hm NPV. Nu s tin u t vo u

Chc nng:

chu k u th s tin ny (mang du

Tnh t l hon vn ni b cho mt

m) khng c a vo tham s ca

chui cc thu chi ti chnh. y l t l

hm m phi cng thm vo NPV.

m ti NPV= 0.

V d:Vi s tin 200000$, cng ty

TNHH Trng Sn mun u t vo

* hiu r ngha ca 2 hm NPV

v IRR ta c th hnh dung nh sau:

mt trong 2 d n trong vng 4 nm vo

TH 1: Nu chng ta c mt s tin

thi im cui chu k u. D n cho

nht nh mun u t vo mt hoc mt

s d n no . Bit s tin u t ban

khng? Nu vay theo li sut ca ngn

u, tnh ton c lung tin phi b ra

hng th l, li bao nhiu?

vo lung tin thu v, bit chit khu

=IRR({-135000,8400,11100,23400,

trong qu trnh thc hin d n. S dng

41000 ,46700,65200}) 9%

hm NPV tnh xem c nn u t vo

Nh vy ta thy li sut ngn

d n (Nu NPV>0) hay khng

hng cho vay nh hn IRR. S dng

(NPV<=0) hoc nn u t vo d n

hm NPV ta d dng kim tra c nu

no (c NPV ln nht) trong trng hp

li sut bng IRR th NPV=0, nu li

nhiu d n.

sut nh hn IRR th NPV dng, nu

TH 2: Hin ti chng ta khng c tin

li sut ln hn IRR th NPV m. Trong

nhng chng ta mun u t vo mt d

trng hp ny vi li sut 8.4% nm th

n no . Bit s tin u t ban u,

NPV s l:

tnh ton c lung tin phi b ra v

=NPV(8.4%,135000,8400,11100,23400,

lung tin thu v trong qu trnh thc

41000,46700,65200) 1519.35$

hin d n. u t cho d n

Chng ta nn vay u t vo d n

chng ta phi i vay s tin u t ban

ny v li c 1519.35$.

u, u t thm trong qu trnh thc

5. Hm PV (Present Value)

hin d n vi li sut cho bit trc

C php:

(LS). S dng hm IRR tnh xem

=PV (Rate, Nper, PMT, Fv, Type)

chng ta c nn vay u t vo d n

Trong : Rate l t l li sut mi k

ny (nu IRR>LS) hay khng nu

Nper l s k chi tr

IRR<=LS). Trong trng hp ny, s

Pmt l s tin chi tr trong mi k v khng

dng hm NPV ta c th tnh c s

thay i trong sut thi gian u t

tin l hoc li khi vay tin u t

FV l gi tr tng lai hoc cn bng tin

theo li sut bit trc.

mt m ta mun tm sau ln chi tr cui

V d:

cng.

Gi s bn nh vay 135000$ ca

Type bng 1 nu s tin tr u k, bng

ngn hng A vi li sut 8.4% nm

0 nu cui k.

u t vo mt d n trong vng 6 nm.

Ch : vi cc gi tr i s trong hm,

D kin d n s thu v s tin hng

nu lng tin b ra th c gi tr m

nm l 8400$, 11100$, 23400$, 41000$,

(tin gi tit kim, tin u t...) nu tin

46700$, 65200$. Hy xc nh xem bn

thu v th c gi tr dng

c nn vay u t vo d n ny hay

Chc nng:

Hm cho gi tr hin ti ca mt

Gi s bn mun mua tr gp 1 chic

khon u t. Gi tr hin ti l mt tng

xe t vi gi hin ti l 540 triu ng

gi tr theo cc chi tr trong tng lai

trong vng 2 nm vi li sut 9% nm.

phi c tnh ng vi gi tr hin ti.

Hi u mi thng bn phi tr bao

V d:
=PV(1%,12,-1000) cho gi tr l 11255.08

nhiu tin?
=PMT

(9%/12,24,540000000,1)

=PV(11%/12,35,-2000,1) cho gi tr l

-24669760.87 triu ng

82181.82

Vy u mi thng bn phi tr s

6. Hm PMT (Payment)
C php:

tin l 24669760.87 triu ng.

III. KT LUN

=PMT (Rate, Nper, PMT, Fv, Type)

Tnh ton hiu qu vn u t l mt

Trong : Rate l t l li sut mi k

trong nhng vn hng u ca mi

Nper l s k chi tr

mt doanh nghip. Vic tnh ton ny

Pv l gi tr hin ti: Tng s tin chi tr

i hi tnh chnh xc l rt ln. Bng

(hay thu v) hin ti ca mi k trong

cch s dng cc hm thuc nhm hm

tng lai, c nh trong sut giai on,

ti chnh, MS EXCEL gip cho ngi

bao gm c vn v li, khng cha cc

s dng thc hin cc cng vic ph hp

chi ph khc.

vi yu cu mt cch nhanh chng v c

FV l gi tr tng lai hoc cn bng

hiu qu.

tin mt m ta mun tm sau ln chi tr

cui cng.

TI LIU THAM KHO

Type l gi tr logic bng 1 nu s tin

1. Phn tch ti liu kinh doanh trong

tr u k, bng 0 hoc b trng nu

MS EXCEL (2006), NXB Thng k

cui k.

2. Gio trnh Ti Chnh doanh nghip,

Chc nng:
Hm tnh s tin tr nh k cho
mt khon u t da trn tin tr v li
sut c nh.
V d:

Trng C Kinh t - K thut Ngh An

3. Bi Th Tm (2008), Gio trnh tin
hc vn phng, NXB Gio Dc
4. Nguyn Quang Dong, Ng Vn Th,
Hong nh Tun (2002), Gio trnh m
hnh ton kinh t, NXB Gio Dc.