pens cae Spupnte bo. ead STRATEGII DE POLITICA MONETARA - Il MFB ~ 2013 / 2014 1. Politcile monctare expansive (“easy money”) conduc la: @eresterea masei monetare si reducerea ratelor dobénzilor; b cresterea ratei dobiinai si reducerea masei monetare; ©. reducerea prejurilor si cresterea venitusilor bugetare; 4, sciderea cursului de schimb si diminuarea credinului, 2. In cadrul economiei unei fri imbundeitree sinvtiet balanfei comerciale se poate realiza pin: , politicile comertului national; b. politica de control al veniturilor si a prefurilor; © politicite comertulu interautiona 3. In general, obiectivele politicit macroeconomice sunt exprimate prin diverse variabile, care includ: @ stabititatea prepuritor; © ocuparea fortei de muncd; €. deficitul balanget de pli; 4d. cregterea rate! somajulul, 4. Un proces decizional se desflgoard in etape, intre care sunt cuprinse urmatoarele: a. constringerile decizionale, reprezentate de aspecte care limiteaza aplicarea uncra dintre variantele posibile; Biswas problemei decizionale — un ansamblu de oportunitifi si amenintti; initorii ale situajiei decizionale; stabilitea elementelor de male, cuprinaind solufile Iuate tm considerare pentru rezolvarea d. multimea variantelor det probiemelor monetare. 5. Alegerea instrumeatelor prin care pot fi atinse obiectivele finale si intermediare este caracterizaté prin diverse elemente care inciud: a. determinarea cSilor de actiune fezabile; b. identificarea problemei decizionate; (Qeccidentul, reprezentat de o persoand sau un grup de persoane avnd responsabilitatea deciziei; @ consecintele decizionale, semnificand rezultatele variantelor decizionale transpuse intr-o forma are s& faciliteze alegerea cai optime de actiune. 6. In functie de amploarea potentialelor efecte, deviaiile se impart fn: a. deviaii in conditii de incertitudine si decizii in conditii de certitadine; @eeciaii strategice si decizi tactice; €. decizii individuale si decizi de arup; 4, decizii politice si deciaii manageriale 7. Deciziile care vizeazé direcfii de actiune cu un impact deosebit la nivel macroeconomic sunt deci Qstuegice; d. in conditii de incestisuding,STRATEGI DE POLITICA MONETARA - IIMFB - 2013/2014 8. In cadrul proceselor decizionale din politica monetard trebuie luate in considerare unele aspecte care Pot juca rola! unor constrangeriafectind visbilitarea unor cide actin: 4. instabilitates sistemului bancar, bs, impactul ichidieajlor asupra piejei de capital © inceractiunitedinsreratele de schimb si cursurile atiunilor: 4 influenfa ratelor doblnzilor asupra pieyei valutare. 8. Blapa procesului decizional care permite identificarea si eliminarea cilor de actiune neviabile este reprezentats de: a. implementarea deciziei; . stabilirea contrbutiei politicii monetare ia indeplinirea obiectivelor finale ale politicii ‘macroeconomice; gz alegerea jintelor operationale; analiza constrangeritor decizionsle aferente poitcii monetare 10. Interventiile de tip “moral suasion” (instrumente utilizate in managemental politeii monetare) pot fi explicate: @oficialit vinci centrale conving conducstori ai bancilor i adopte © snumith portie (de exempl, s8 salveze o institute financiara aflaté in impes), ». declarajtile oficialilor bincii centrale asupra cursului politicii monetare pot influenta semnificativ asteptirile asupra proceselor monetare; €. Bincile pot obtine credite saw pot consttui depozite cu o rata a dobinaii predeterminath (aceasti dobands constituie si un semnal asupra cursului politicii monetare) 11. Politiciie comertului international se materializeazd in eforturi care vizeazd tmbunatairea balantei comercial: sporirea taxelor vamale de import; Ja folosirea unor miloace de plata efective la care se adauga depunerile in conturi curente: promovare si consultanfl gratuits pentru firmele exportatoare; d._cresterea preturilor. 12, Fiind o components a poiticii macroeconomice, politics monetard este oriental ctre atingerea gbiectivelor finale ale acesteia: (aocuparea forjei de munci: )stabilitatea preturilor, ¢. ameliorarea situated Sinanciare; 4. cresterea prefurilor la produsele alimentare 13, Tintele operationale asupra caroca Banca Central& acjioncaza prin intermedia! intrumentelor de politica monetara (In prima faz) sunt: Ors dobanailor do pe pias inrbancers B. nivelul prejurilor; rezervelc bancare; Jcererea si oferta de pe pinta valutard 14, Ina doua fact variailele ce constitu intele operational fy exert influentaasuprs a, instrumentlor poi ®ator variable monetare namie tnt intermedia; ©. objectiveloe finale ale poi macroeconomice.STRATEGI! DE POLITICA MONETARA - II MFB - 2013/2014 15, Influenfa Bancii Centrale asupra obicctivelor finale macroeconomice se manifesté indirect prinur-un proces ce cuprinde anumite faze. fn acest proces isi exercité impectul si unii factor! externi, care nn por fi influentaji de instrumentele politieii monetare, cum ar f 2. emisiunes monetar3; iefele financiare intemnajionale; ©. imprumuturile publice; 4. inovatiile bancare ©politice fiscala 16. Variabilele monetare numite tinte intermediare includ: a. inflata: @agregatele monetare; c. balanta de plat @oursul values, 17. Coordonarea dintre politica fiscalt si cea monetard este influentati sermnficativ de: a. relatiile institurionale dintre Parlament si Guvern; ‘@prelatile instirusionaie dintre Guvern si Banca Central; %. emisiunea monetard; 4. cresterea datoriei publice; . relatile dintre Banca Central si Paslament, 18, Politica monetars se poate situa pe un plan secundar, indeplinind un rot auxitiar pe lang politica fiscalé aronei cand: 2, Parlamentul este subordonat Guvemului; », Banca Cenwaid aprobato serie de imprumuturi externe: ¢. datoria publicd este redusi; creste emisiunea monetart; Banca Centralé este subordonaté Guvernului 19. Mixul politicilor restrictive este indicat pentra situatia in care: 4. emisiuea monetari scade; datoria publicd reste; inflatia a iesit sau amenintd s& jas de sub control; d. cresterea economic’ este substat ¢. deficitul bugetar este majorat 20. La escaiadares inflatiei poste contribu prelungirea politicilor expansive; ®. politica restrictiva; c. recesiunea; 4, evolutia necontrol ‘a masei monetare 21. fn ultimele decenii, politicile monetare au sufecit transformari profunde sub impactul unor procese economice de amploare, cum arf a. intermedierea financiars @liberalizarea fluxusilor de capita: eglementarea sistemului bancar @)ranzitia fostelor sari socialiste edtre economia de piatdSTRATE it DE POLITICA MONETARA - If MFB - 2013 /2014 22. Decizii de timp sunt ain confi de ceitudine; Bc indivdusle ide pop: ¢, in condi de incertiteine @actice: © poise are le transpun fn pr ol pe cele strategice si care se refer’ la perioade scurte 23. in raport cu natura decidentuli pot fi delimitate doud categori de devia a strategice gi tactice; individuale; }de grup; d. in condifii de incertitudine. 24. Mixul de politci expansive este recomandat pe 8, perioadele in care bancile sunt foarte prudente: b. situaiile de relaxare fiscais; ¢. perioadele de crestere economicd accelerata; situafii de recesiune severd. 25. Nu corespunde (Nu corespund) tntelor operayonal a. ratele dobinzilor de pe pia interbancert: agregntele monetare: & rezervele bancare;, rau inne; ©. cererea si oferta de pe piaja valutara, 26. Obiectivele finale ale politici macroeconomice includ a. analiza evolufiei somajului b. inflatia galopanth; @couparea fortei de munca, @) stabilitatea prejurilor, (@doresierea economics 27. Politicile monetare restrictive (“tight money") se materializeaz& prin: @majorarea ratelor dobanzilor, ()ciminuarea masei monetare; ©. sporirea masei monetare; 4. reducerea ratelor dobinzilor 28. Operatiunile speculative de pe piejele imobiliare si de capital au jueat un rol major in declansarea si agravarea actualei crize globale. Baloanele speculative astfel formate au fost favorizate de a. revigorarea inflate; @finantirile generoase oferite de bat . imprumuturile publice aprobate; 4, capitalurile strZine consistente; ¢. amploarea vinzirilor de terenuri si apartamente, ral asumésii unor riscuri exagerate;STRATEGH DE POLITICA MONETARA - Il MFB - 2013/2014 29. Categoria cursarilor variabile cuprinde diverse tipuri de regimuri care au in comun faptul ca ratele de schimb rezulti primordial din confruntarea liberi dintre cererea si oferta de pe piata valutard: Hlotatia independenta, fn care banca central’ nu sctioneazi pe piafa valutars pentru a influenta cursurile; b. regimuri de tip ,Crawling Broad Band”, in cadral clrora autoritatea monctard i propune ‘menfinerea cursurilor valutare in cadrul wnor benzi de fluctuafie relativ largi, care sunt ajustate periodic, in raport cu o regulk prestabilits . regimuri de tip ,Crawling Narrow Band”, care difess de cele anterioare prin faptul c& benzile de fluctuatie sunt mai inguste. 30. fnlocuirea strategiilor de fintire a ratelor de schimb, de regula cu strategii de tintire a inflatiei: a. a provocat scdderea atacurilor speculatorilo: ba redat libertatea de actiune politicii monetare inteme: Ja permis sporirea competitivitatii exteme; j2 condus la supraevalvarea monedelor nationale. 31. Pot juca rolul unor constréngeri in cadrul proceselor decizionale din politica monetari: @ineracriunite dintre ratele de schimb si cursurile actiunilon, D. instabilitatea sistemului bancar: ©. evolutia pietei muncif; ‘@impactel politicii moneiare asupra pieyei imobiliare 32. Mixul care cuprinde o politica fiscal expansiva si o politicti monetard restrictiva poate asigura: a, reducerea deficitului bugetar, b, temperarea fenomenului inflajionist; 0 eresiere economic substantial, favorizatd de relaxarea fiscala; & diminuarea datoriei publice. i monetare sunt uate th @®eonswrangerile decizionale; ®. cererea si oferta de pe piafa valutard; ¢,liberalizaren fluxurlor de capital; @intee imtermediare si operationale adoptae anterior. 34. In practic, pentru analiza conducerii unui sistem macroeconomic sunt utilizati indicator slatistici care pot cuantifica gradul de indeplinire a obiectivelor vizate: pentru evaluarea stablitatit prefurilor - rata inflayiei; pentru analiza ocuplsii forjei de muncé - rata somajului, gradul de ocupare pentru diferite eategorii sociale; © pentra analiza cresterii economice - PIB, productia industrald, productia economice; penis studi! imbunatatri situate! balanjei comerciale - soidul balantei de plat, contal curent, exporurile gi importurile clasificate dy in diferite ramuriSTRATEGI DE POLITICA MONETARA - I MFB - 2013/2014 5. Banca Centrala indeplineste urmatoarele atributii asociate politicii monetare: eglementeazi si supravegheaz’ sistemul bancar; actioneazi ca o baci a bincilor comerciale cdrora le ofert, in anumite conditii, imprumuturis ©. intervine, mai mult sau mai pufin activ pe piaja munci 36. Deciziile la nivel macroeconomic vizea24 alegerea instrumemtelor prin care pot fi atinse obieotivele finale si intermediare. O astfel de alegere este caracterizata prin diverse clemente: 4, identificarea problemei decizionale; ® obiectivele decizionale, care reflect seopurile organizatiet, wanspuse in functie de Caracteristicile situatiei decizionale; ¢, determinarea clilor de actiune fezabile; Dernerinne devon me CHICHES SAUE ney oancare; 6. fixarea obiectivelor politicii monetare, 4, analiza unor prognoze asupra evolujiei variabilelor macroeconomice. scamatele vanantelor aerv>ranate ln cnete ,B0!N00 aie Panamantnin nant 38, Independenfs Bancii Centale este consideratt un factor major al performanfetor politic roneiare, n special in privings a.emisinii moneare, by perioadet ce timp a mandarulai conducerii; (©sabittaipreatior sa monedesmaonate. 39. Implicarea Autoritisii Legislative in procesele decizionale monetare se poate manifesta sub Siferite forme: a. fixarea obiectivetorfiscale; b, stabitirea unui cadru comercial care s& reglementeze functionarea sistemului bancar; Qoumirea conducerii Bancii Centrale; @eprobares perametilor echilibwujui financiar al pari 40. Eliminarea restricjilor pentru investitile internationale de portofoliu: a favorizst asa-numitul arbitra} asupra ratelor dobinzilor, una dintve practicile cu implicapii ‘Semnificative asupra politicilor monetare: », obliga autoritatile monetare si actioneze pentru reglarea diferente: dintre ratele dobanzilor existente la un moment dar; erinis migrarea capitalului c&tre firile care oferd randameate substantiate. 41. Instrumentele urilizate in managemental politicii monetare imbraca diferite forme: Jrezervele minime obligatorii; 'B, subventil smentirile bancare. 42. In multe dintre farile cv piefe financiare dezvoltate, cursurile activitilor manifests o sensibifitate deosebita fata de evolutia: Qacior dobanzilor; ccursurilor valutare; ci latedSTRATEGII DE POLITICA MONETARA - Il MFB ~ 2013/2014 43. Forme prin care se poate manifesta implicares autortai levislative fa procesele decizionsle monetase numirea conducerii bincilor comercialet (b)fixarea obiectivelor politicii monetare; G publlrea unui cade juridic care s& reglementeze functionareasistemului bancar: © aprobarea parametrior semnificativi in perioda de crizs financiara. 44; In cadral procesclor desizionale din politica monetara trebuie luste in considerare. anumite Zonstringeri, afecténd viabilitatea unor ci de actiune: finantarea deficitelor bugetare: B. impactut ratei dobinzii aupra piete? munciis interactiunile dintre ratele de schimb si cursurile actiunilor. 45. Alegeti variantele corecte: Decizlile straiegice vizeazd directii de actiune cu un impact deosebit la nivel macroeconomic. 5. Reciziile tactice acopert un orizont lung de timp. ¢ Deciziile stategice se referé la perioade de timp scure (@Peciziile wetice te wanspun in practic& De cele strategice. 46, Politica fiscala si piefele financiare internationale reprezint 8. instrumente ale politicii monetare; b. fine intermediare; factori externi; i inte operajionale; ©. objective finale ale politicii macroeconomice. AJ. Varianta corect& este: In cazul Hotatei independente Banca Centralé nu actioneazii pe piafa valucard pentru a influenta cursurile, » J situstia losajied controlate Banca Centrala intesvine ocazional pentru a atenua fluctuatile ratelor de schimb. ¢ Floraia osor controlaté presupune o interventie activi pe plaja valutard « Bancii Centrale, ft nunful unor finte sau reguli asociate acestei intervenfi 48, ncaa egnurilrde dp" Cratng Broad Band” a. gesupn on de meine a uor eur fie, dar Bosca Corl eine orev var sufeent de mare pen apia ina, sree cond b. Banca Cental alge ca it o bands de huctae peti ural value ena de usta sunt ng, Gs oer ope mena curiae cat ve bene de un Tia lag cae son guste peouie 49. Sistemulcursurilorvariabile: 2 liming inceritudinile referitoare ta evelufia cursus protearea ia sculvaluar, avand ca eect impulsionsrea comeruui imersaheoal @ crprinde diverse sipari de tepimuri care au tn comm faptul e@ raele de schimb reculta Brimordis] din confruntares Liber cline cerere 1 ofera ee pia valu ¢. au vulnerabilitate crescuta fata de gocurile maccoeconen Care afecteaza tara de refering de schimb si costurite inySTRATEGH DE POLITICA MONETARA - IT MFB ~ 2013 / 2014 50, Sistemele de cursuri fixe includ tipuri de regimur: a. cate prezinti vulnerabilitate fapd de fluctuaiilefnregistrate de prejuri pe pietele externe >. cu influent’ asupra stabiliri conditilor monetare la nivel international: care stabilizeaz economia prin mecanismul valuta: @ caracterizate prin legaren monedei nationale de © moneda puternica (sau de un cos de Tmonede puternice) 31, Comitenul de Politica Monetars, caze functioneazi sub conducerea Guvernatorului BNR, are un rok a. executiv; consultativ; decizional; ®. operat. 5, Suispetvete UUMLAL IbIGTINPOMANN ce ci CAPHINGIE PLA) UNEMIE Wanana rare Aorantarinan = a, sciderea cheltuelilor publice; (G)stabititarea prefurilor; ©fimbunstasirea situatici balanjei comerciale; © cresterea controlatd a ratei dobanzii 53. Pentru atingerea obiectivelor mscroeconomice factorii de decizie au la dispozitie anumite Instrumente de intervene: a. ocuparea forte de munca; litica fiscal ©. politica comerjului national; ¢. strategia de reducere a efectelor crizei financiare 34. Coordonarea dintre politica fiscald si cea monetard este impus& de problema finantirii deficituiui bugetar, care poate fi realizatd prin: misiume monetar’; credite bancare; Ymprumuturi publice; interventi pe piata valutard. 55. Pentru cuantificaree gracului de indeplinire a obiectivului “ocuparea Forfei de munci sunt implicate @rata somajului; B. situatia contului eurent; jradul de ocupare pentru diferite categorii sociale; productia industrial. 56, Pentru cuantificarea gradului de tndeplinire a obiectivului “oresterea economic” sunt folosite: productia industriala; Produsul Intern Brut; ©. rata inflafiei; 4d. soldul balanjei de plaSTRATEGH DE POLITICA MONETARA - If MFB ~ 2013 / 2014 57. In redefinirea rolului politieii monetare fn conducerea sistemelor macroeconomice, impusa de actuala conjuncturd, trebuie luate in considerare anumite aspecte importante: a. escaladarea somajului; @ierarhizacea obiectivelor macroeconomice; @, revigorarea inflatci; orientarea doctrinara. 58, Au favorizat declangarea gi propagerea crizei: a, imprumuturile publice; b.liberalizarea fluxurilor de capital; CQ tranzactiile speculative de pe piejele imobiliare si financiare; @riscurile de amploare asumate in sectorul banca. 59. In evolujia (dereglementarea) sistemului bancar din ultima jumitate de secol au intervenit diverse circumstanje, care includ: a, independents Bancii Centrale; encinga fireasca a bineilor de a-si creste rentabilitatea, ceca ce presupune asumarea unor ‘iscuri considerabile; ¢. reducerea emisiunii monetare; 4. posibilititite de arbitraj asupra ratclor dobanzilor. 0. Criza globalA a relevat unele vulnerabiliti ale Zonei Euro: @Biferenjele substantisle de competitiviate dinte fire membre; '. instabilitatea prefurilor in primul deceniu de functionare: g.ineficacitatea criteriilor reale de convergentd; ©hregilaes sisemelor bancate din unele tan membre; £1. Echilibrul financiar a fost periclitat in timpul actualei crize globale din cauza faptului c®: tnele guverne au fost obligate s& sustind béincile aflaie in dificultate, prin fonduri ‘Substanjiale: », au intervenit schimbar pe pista internationals ¢. Banca Central a transferat o parte din fonduri pentru plata datoriei publice. 62. Strategie bazate pe utilizarearatelor de schimb deept ancore antiinflayioniste au cunoscut, ‘in multe stave, un anumit declin in contextul tnlocuirii regimurilor cursurlor valutare fixe cu cele variable, La aceasté evolujie av concurat anumifi factor: a. subevaluarea monedelor nafionale generaté de cursurile fixe, ceea ce a provocat cresterea gompetiivisiti extern; @)supreevatuarce monedelor nationale generata de cursurile fixe, ceea ce a provocat scdderea Sompetitivitii extemes, )vulnerabilitatea regimurilor cursurlor fixe fn faja stacusilor speculetorlor; ( adoptarea doctrinei Keynesiene de catre multe ginire bincile centrale. 63. Dolarizarea este caracterizatd prin faptul 8: @Guvernal alege sa expsime obligate de plat& inte-o moneda strains 6. este aleasd ca tint o banda de fluctuatie pentru cursui valutar; ¢, Bance Central si stbileste ca obiectiv mentineres unot rate Ae shim fire nent va= 2013/2014 STRATEGI DE POLITICA MONETARA - 1M 64. Conducerea éiscrefionart a politicii monetare acordé Bancli Centrale: Go libertate éepling in privints tintelor intermediares B.o liberate deplin’ in privinfsfintelor operational «. stamtul de autortste monetarh 6. libertatelimitata privind interventa prin intermedi instrumentelor de politic8 monetard. 65, Deciziile ta nivel macroeconomic vizeaza alegerea instrumentelor prin care pot fi atinse obiectivele finale si intermediare, O astfel de alegere este caracterizat& prin anumite elemente, care inciud: @)problema decizionalé, care consté intr-o anumité conjucturd si impune adoptarea deciziei: obiectivele decizionale, care cuprind solutii Iwate in considerare pentru rezolvarea problemei decizionale: © secidental, reprezentat ce 0 persoand sau un grup de gersoane avand responsabifitaten deciziei contringerile decizio: fecizionale; @consecintele decizionate,reprezentae de rezuktatele variantelordeciztonale, ranspuse Fatt-o Forma care s& faciliteze alegerca viii optime de actiune. Je, reprezentate prin aspecte care limiteaza aplicarea unor variante 66, Téentificati vorianta / variantele gresite (false) dintre urmétoarele aspecte care pot juca rolul ‘nor constrlingeri, afectind viabilitatea unor efi de acti a, finantarea deficitelor bugetare; b, stabilitatca sistemulbi bancar, @odul de numize a conducerii Bancit Cent & impactul retelor dobanzilor asupra piejelor de capital 67. Na sunt tinte intermediare: a. agregatele monetare; @iactorii demogratit; ©: ratele dobanzilor bancare; 4. rata inflate’; g.cursul valu lite al’, 68. Alegerea unei singuce finte incermediare de ctitre Banca Centraif rebuie si aiba la bard diverse crteri (a)posibilisaiea de cuamtificares (B)inasuca in care variabila ce Constitue finta intermediard nv poate Ai influenfatt de Banca entra ¢. predictibilitatea impactulai asupra fintelor operarionale.