CAPM (capital asset pricing model) r en teori som visar
frhllande mellan risk och avkastning och anvnds fr
prissttning av riskfyllda vrdepapper. Enlig CAPM ska den frvntade riskpremien fr en investering vara proportionell till beta och marknadsrisken och den frvntade riskpremien r lika med beta multiplicerat med marknadens riskpremie. Den allmnna idn bakom CAPM r att den avkastning som investerare frvntar sig beror p 2 saker: 1. kompensation fr pengarnas tidsvrde. 2. riskpremie, som beror p beta och marknadens riskpremie (Braeley, Meyers & Marcus, 2012) Fomeln till CAPM r: r=rf + a ( r mr f ) Dr rm str fr frvntad marknadsavkastning rf r riskfri rnta och abeta str skerheten.(fr aktiens knslighet till marknadsrrelser). Frsta delen av formeln dvs. rf representerar pengarnas tidsvrde medan andra delen a ( r mr f ) visar risken och rknar den summan som investerare ska kompenseras p grund av den ytterligare risken inverteraren tagit. Risken rknas via att beta multipliceras med risk premium, riskpremium r skillnaden mellan frvntad marknadsavkastning och riskfri rnta ( r mr f ) . enligt formeln investerares frvntade avkastning r lika med riskfri rnta plus riskpremie som investerare fr p grund av riskfylld investering. CAPM modellen anvnds av investerare fr att berkna risken och frvntade avkastning som de kan f till sina investeringar (investopedia). Om Capm(frvntad avkastning) r strre n IRR d ska man investera i projektet.
IRR(internal rate of return): den r en diskonteringsrnta
p vilket projektets NPV r lika med noll.
Formeln:
IRR=Co+
C1 C2 C3 + + 1 2 ( 1+ IRR ) (1+ IRR) (1+ IRR)3
=0
Projektet ska accepteras om IRR r strre n
alternativkostnad (Braeley, Meyers & Marcus, 2012). diskonteringsrntan anvnds ofta i kapital budgetering som gr det diskonterade nuvrdet av alla kassaflden frn ett visst projekt r lika med noll. Ju hgre diskonteringsrnta r desto lnsammare att investera i projektet. IRR sger till dig att acceptera ett projekt om avkastningen verstiger alternativkostnaden fr kapitalDet anvnds fr att rangordna olika projekt, det projektet med hgst diskonteringsrnta rangordnas frst och anses vara mest lnsam(investopedia).