Uvod u Foreign

Exchange Trgovanje
Navee svetsko trite za
Vaim stolom

Admiral Markets
Uvod u Foreign Exchange Trgovanje
Navee svetsko trite za Vaim stolom

Sadraj
Poglavlje 1
Foreign exchange (Forex) Osnove . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Poglavlje 2
Zato trgovati stranim valutama? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Poglavlje 3
Kako funkcioniu cene na forexu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Poglavlje 4
Kako funkcionie trgovanje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Poglavlje 5
Va plan trgovine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Poglavlje 6
Pre nego to ponete . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Poglavlje 7
Korisne informacije . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Odredbe
Admiral Markets je vodei provajder usluga online trgovine na Forexu, ali i rastui provajder usluga trgovine plemenitim metalima,
CFD-ovima, akcijama i fosilnim gorivima. Naa velika posveenost najnovijim softverskim reenjima i kvalitet podstie nas na pruanje
najboljih uslova za trgovanje naim klijentima uz punu transparentnost.
Pre poetka korienja proizvoda i usluga Admirala molimo pogledajte Pravila i Uslove trgovine (Terms and Conditions).
Bilo koja informacija u ovom dokumentu ne smatra se finansijskim savetom. Dokument je sastavljen u svrhu pomoi trgovcima pri
donoenju samostalnih procena i odluka i podloan je promenama u bilo koje vreme bez prethodnog obavetenja.
Admiral nije odgovoran za bilo kakav gubitak ili tetu ukljuujui, bez ogranienja, bilo kakav gubitak profita koji moe iskrsnuti direktno ili indirektno iz korienja ili oslanjanja na navedene informacije.
Devizno trgovanje nosi veliki rizik i nije pogodno za sve investitore. Visoka poluga moe uveati profit ali isto tako moe doneti i veliki
gubitak. Pre poetka trgovine, molimo Vas paljivo razmotrite rizike i dodatne trokove, potraite dodatni savet ukoliko je potrebno.
Takoe, postoje i rizici pri online trgovanju ukljuujui na primer kvarove hardware-a i software-a, smetnje u komunikacionim sistemima kao i u internet vezi. Admiral koristi brojne sigurnosne sisteme i procedure kako bi minimalizovali navedene rizike i umanjili trajanje
i jainu bilo kakvih smetnji i potekoa.
Admiral nije odgovoran za bilo kakvu tetu ili gubitak ukljuujui, bez ogranienja, bilo kakav gubitak profita koji moe iskrsnuti direktno ili indirektno kao rezultat kvarova, smetnji ili kanjenja.

Poglavlje 1
Foreign exchange (Forex) Osnove
to je Forex?
Forex ili FX je uobiajena skraenica za trgovinu na
berzi valutnih parova. Ako ste ikada putovali u inostranstvo, verovatno ste u menjanici na aerodromu morali promeniti novac iz vae valute u valutu
zemlje u koju putujete. Kada ste to uinili, uestvovali ste na Forex tritu menjajui jednu valutu za
drugu. U uslovima Forex trgovine, pod pretpostavkom da ste graanin EU koji poseuje Ameriku, prodali ste euro i kupili ameriki dolar.
Pre povratka kui, prilikom ponovnog menjanja
amerikih dolara u menjanici primetili ste da su se
kursne razlike promenile. Upravo te promene u kursnim razlikama omoguavaju Vam zaradu na tritu
devizne trgovine.
Forex berza je svetsko najvee i najaktivnije trite.
To je mesto gde bankari i dileri razmenjuju velike
svote stranih valuta, najee kako bi olakali trgovinu i ulaganja izmeu zemalja. Trite je otvoreno
danonono, osim vikendima, a njegov obim se procenjuje na otprilike 5 triliona dolara dnevno.
Uporeujui to sa 150 miliona dolara dnevnog obima na bekoj berzi ili relativno malih 22 milijarde
dolara dnevnog obima na njujorkoj berzi, Forex trite se smatra ogromnim. Masivnih 5 triliona dolara
pokriva celokupno globalno devizno trgovanje, ali
mali trgovci (poput Admiralovih klijenata) trguju
na spot tritu, a to je otprilike oko 30% ili 1,5 triliona
dnevno.

Ko trguje na Forexu?
Trite se u osnovi sastoji od etiri razliite grupe. Na
samom vrhu lestvice Forex trita nalazi se meubankarsko trite. Sastavljeno od najveih svetskih

banaka, i ponekih manjih banaka, uesnici ovog

trita trguju direktno meusobno ili elektronski
putem elektronskog brokerskog servisa (Electronic
Brokering Services - EBS) ili Thomson Reuters Spot
Matching system-a. estoka je konkurencija izmeu
te dve kompanije.
Sve banke koje su uesnici ovog trita mogu videti
cene koje meusobno nude ali to ne znai da bilo
ko moe trgovati na Forexu s tim cenama. Cene e
uveliko zavisiti od utvrivanju kreditnog odnosa izmeu stranaka u trgovanju. Nekoliko najveih banaka na meubankarskom tritu su UBS, Barclays
Capital, Deutsche Bank i Citigroup. Poneke vlade
kao i njihove centralne banke, kao to su npr. European Central Bank, the Bank of England i the Federal Reserve takoe su redovno ukljuene na meubankarskom tritu.
Sledei na lestvici su vlade, hedge fondovi, velike
korporacije, retail market-makeri i retail ECN. S obzirom na to da ove institucije ne moraju uvek imati
bliske kreditne odnose sa uesnicima meubankarskog trita, oni moraju svoje transakcije raditi preko
komercijalnih banaka. To znai da su njihove stope
malo vee i skuplje nego one za uesnike na meubankarskom tritu.
Kompanije uestvuju na Forex tritu iz razloga
poslovanja. Npr. Apple mora, prilikom kupovine
delova iz Japana za svoje proizvode, svoje amerike dolare prvo promeniti u japanski jen. S obzirom
da je obim kojim oni trguju mnogo manji od onog
na meubankarskom tritu ovakvi trini igrai
obino posluju s komercijalnim bankama za svoje
transakcije. Isto kao i kompanije, nacionalne vlade
takoe uestvuju na Forex tritu za svoje operacije,
internacionalna trgovinska plaanja i rukovanja sa
svojim deviznim rezervama.

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

Na dnu Forexove lestvice su mali (maloprodajni)

retail klijenti. Nekada je bilo vrlo teko za maloprodajne trgovce da se ukljue na Forex trite, ali zahvaljujui pojavi Interneta, elektronskih trgovinskih
platformi i brokerima, kao to je Admiral, barijere za
ulazak na Forex trite su uklonjene.

Kada moe da trguje na

Forex-u?
Vreme trgovanja na Forex tritu, protee se od ponedeljka ujutro u Sidneju, Australija do petka popodne u Nju Jorku. Tokom tog perioda trite je na
nekim mestima otvoreno skoro danonono.
Meutim, ono nije 24/7 trite jer se zatvara tokom

vikenda, tanije bi bilo 24/5. Forex trite se moe

podeliti na etiri glavne trgovinske sesije; Sidnej sesija, Tokijo sesija, London sesija i Nju Jork sesija.
Najbolje vreme za trgovanje na Forex tritu najee je kada se trguje velikim koliinama valuta. U to
vreme trgovci mogu iskoristiti sve prednosti i likvidnosti Forex trita. S obzirom na to da Forex trite
trguje 24 sata na dan, najbolja likvidnost je onda
kada nekoliko zemalja trguje u isto vreme. U svakoj
vremenskoj zoni irom sveta, Forex trite je otvoreno od 8,00 do 16,00 sati. Dakle, kako bi se iskoristila prednost velikog trgovinskog obima vredno je
odrediti kada se sati na Forex tritu u razliitim zemljama preklapaju. Kada su kursevii najaktivniji tada
trgovci imaju najbolje anse za ostvarivanje profita.
Spora trita nude male izglede za ostvarivanje profita pa ih Forex trgovci izbegavaju.

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

Poglavlje 2
Zato trgovati stranim valutama?
Likvidnost
Iz razloga to je trgovanje na deviznom tritu globalno i ukljuuje sve najvee svetske banke moete biti
sigurni da ete uvek imati s kim da trgujete za razliku
od trita Akcija gde moete doi u situaciju da elite
da kupite odreenu akciju ali istu niko ne eli da proda (ili obrnuto). Ova mogunost trgovine u bilo koje
vreme se naziva likvidnost. Visoka likvidnost znai da
uvek postoji neko s kim se moe trgovati i da postoji
mali rizik da jedan trgovac ili entitet ima mogunost
promene cene kao to se moe dogoditi na drugim
tritima, na primer, na tritu akcija.

Razumljivo je
Linija uenja na tritu Akcija je strma i koliina potrebnih analiza zna biti zastraujua. Morate znati
i razumeti dividende, odnose cene i zarade i kako
proceniti kvalitet korporativnog menadmenta pre
odluivanja kako i koje akcije da kupite. Poreenja
radi, devizna razmena je relativno jednostavna. Uz-

mete valutu s kojom ste upoznati (npr. ameriki dolar) i uporedite njegovu vrednost u odnosu na druge
valute. Postoji samo nekoliko glavnih valuta koje se
trguju na Forex tritu. Morate nauiti ta utie na
kretanje valutnih parova i, jednako vano, kako koristiti tehniku analizu kako bi poboljali svoje anse za
uspeh.

Trgujte od kue, iz kafia ili

na godinjem odmoru
Jedna od stvari to ini devizno trgovanje vrlo popularnim je to to je trite otvoreno 24 sata na dan.
To znai da moete trgovati posle posla, rano ujutro,
tokom ruka ili ak preko noi kada god to Vama
odgovara. Dalje, moete trgovati direktno s Vaeg
stola ili sedei u Vaem najdraem kafiu s laptopom i
beinim internetom. Poneki trejderi su uinili i korak
dalje trgujui sa svojih mobilnih telefona. Provajderi
usluga na deviznom tritu omogu Vam manje ili
vie direktan pristup tritima. To znai da moete

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

napraviti Vau analizu, doneti odluku o trgovanju, postaviti stop-loss nalog kako biste se zatitili od velikih
gubitaka i izvriti trgovanje bez potrebe za bilo im
drugim osim raunarom i broadband vezom.

Niski trokovi transakcije

Na Forex tritu, trgujui direktno ili putem derivata
trokovi trgovine valutama su odreeni spreadom
odnosno razlikom izmeu kupovne i prodajne cene
odreenih kursnih parova. Spread moe varirati s vremena na vreme zavisno od trinih uslova, a razlikuje
se i zavisno od valutnog para i provajdera usluge koji
se koristi.
U veini trgovina troak svake pojedine trgovine nije
od vitalne vanosti za njihov uspeh. Izuzeci su pojedine intraday strategije iji je cilj ostvariti manji profit.
Kod trgovine veliine 10 000 dolara, gde imate poetnu maru od 100 dolara, spread e iznositi otprilike jedan pip ili proseno 1 dolar.
Spread moe varirati od malog kao na primer 0,2 pipseva za visoke koliine glavnih valuta do pet ili vie
pipseva za manje valute. Ako drite poziciju due od
24 sata kamata(swap) moe biti manja zavisno od razlike kamatnih stopa izmeu dve valute. U drugom
sluaju, moete platiti manji iznos kamate na vaoj
poziciji. Iznos kamate je kreditiran ili skinut zavisno
od toga kakva je vaa pozicija do sledeeg dana, a
napravljen je na nain da moete zadrati otvorenu
poziciju bez stvarnog preuzimanja valuta.

vie od vaeg poetnog uloga. Na deviznom tritu

razmera poluge je najmanje 1:50 no najee je to
1:500. Na primer, u nameri da kupite 10 000 amerikih dolara morate uplatiti samo 20 dolara kako biste
zapoeli trgovinu zato to ste efektivno pozajmili
ostatak u iznosu od 9 980 dolara.
Kako bismo vam pokazali mogui povratak ovog nivoa poluge pretpostavimo da kupite australijski dolar
i da vrednost australijskog dolara naraste sa $US1,000
na $US 1,002. Valuta se moe menjati u ovom iznosu
pa i vie u roku od nekoliko sati kada se trita ubrzano kreu. To predstavlja promenu od 0,2 posto ali s
obzirom na to da imate polugu od 1:500 va profit na
gornjem potezu e biti 500*0,2 ili 100 posto od vaeg
poetnog uloga.
S ovim iznosom poluge ak i mali potezi u vrednostima valuta mogu rezultirati poprilino velikim dobitcima i gubitcima. Morali biste da nauite osnovna pravila i rizike menadmenta kako biste sigurno trgovali
na tritu i kako biste znali da postaviti stop-loss kao
i stop-limit naloge (nalog za zatvaranje pozicije kada
cena dostigne postavljenu nivo). Takoe morate uzeti malo vremena za uenje o planovima trgovine,
rizicima dobitaka i gubitaka, money menadment,
veliini izlaznih pozicija, fundamentalnu i tehniku
analizu pre nego to ponete da trgujete.

Poluga
Devizno trite nudi mogunost zarade visokim pozicijama na tritu uz niske prethodne trokove/ulaganja odnosno poetni ulog. To se naziva poluga ili
leverage. Maksimalni iznos poluge na tritu akcija
najee je 1:4 to znai da va ugovor vredi 20 puta

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

Poglavlje 3
Kako funkcioniu cene na forexu
Valutni parovi
Svaka valuta ima univerzalni troslovni kod (ISO kod)
koji koriste svi uesnici na deviznom tritu. Kod za
euro je EUR, a za ameriki dolar je USD. Valute uvek
kvotiraju u parovima kao na primer EUR/USD, GBP/
USD ili USD/JPY. Razlog zbog kojeg kotirau u paru je
zato to u svakoj transakciji na deviznom tritu istovremeno kupujete jednu valutu i prodajete drugu.
Prva navedena valuta s leve strane slesha (/) poznata kao bazna valuta dok se druga s desne strane
naziva kvotirana valuta.
Prilikom kupovine, kurs vam govori koliko morate
platiti u jedinicama kvotne valute da biste kupili jednu jedinicu bazne valute. Prilikom prodaje, kurs vam
govori koliko jedinica kvotirane valute dobijate za
prodaju jedne jedinice bazne valute. Bazna valuta je
baza za prodaju i kupovinu. Ako kupujete EUR/
USD to jednostavno znai da kupujete baznu
valutu, euro, i da istovremeno prodajete kvotiranu valutu, ameriki dolar.
Par ete kupiti ako verujete da e bazna valuta dobiti na vrednosti u odnosu na kvotiranu valutu. Prodaete par ako mislite da e bazna valuta izgubiti
vrednost u odnosu na kvotiranu valutu. Kada vidite
kvotu kako sledi: EUR/USD v1.3120 znate da je bazna valuta euro (1) i da je njena vrednost odreena
amerikim dolarima (US dollars).
Veina valuta (na primer japanski jen, vajcarski franak i kanadski dolar) kvotirani su sa amerikim dolarom kao baznom valutom to je cena amerike valute u odnosu na vrednost druge valute ali postoje
i etiri znaajne izuzetka: britanska funta (GPB), Euro
(EUR), australijski dolar (AUD) i novozelandski dolar
(NZD). Oni su kvotirani obrnuto. Iako je kupovina
britanske funte isto to i prodaja amerikog dolara,
ako razmiljate u smislu kako se pomera bazna

valuta kada postavljate nalog za trgovinue manja je

verovatnoa da ete se zbuniti.

Glavne i sporedne valute i

valutni derivati
Izraz glavne valute odnosi se na sedam najlikvidnijih (valute s kojima se najvie trguje) valuta na
tritu. To su: ameriki dolar (USD), britanska funta
(GBP), euro (EUR), japanski jen (JPY), vajcarski franak
(CHF), kanadski dolar (CAD) i australijski dolar (AUD).
Sporedne valute su sve ostale koje se ne smatraju
glavnima.
Valutni derivati su oni ije se zemlje porekla oslanjaju uglavnom na izvoz derivata kao glavnim udelom
njihovog prihoda. Vodei se IMF studijama 58 zemalja bi se moglo svrstati u ovaj skup, ali najaktivniji
su australijski dolar, kanadski dolar i novozelandski
dolar.
Izraz glavni valutni par esto se specifino odnosi na
bilo koji par koji ukljuuje ameriki dolar dok se par
koji ne ukljuuje ameriki dolar naziva kros valutni
par. Glavni valutni parovi predstavljaju sedam najlikvidnijih parova: EUR/USD, USD/JPY, USD/CHF, GBP/
USD, AUD/USD, NZD/USD i USD/CAD.

Kupovina/Prodaja, Ponuda/
Potranja
Prvo morate odluite da li elite da kupujete ili prodajete. Ako elite da kupujete, (to zapravo znai kupiti
baznu valutu i prodati kvotiranu valutu) elite da ojaa vrednost bazne valute kako biste je onda prodali
po vioj ceni. Renikom trgovaca ovo se naziva going long ili zauzimanje long pozicije. Samo zapamtite: long=buy.

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

Ako elite da prodajete (to zapravo znai prodati baznu valutu i kupiti kvotiranu valutu), elite da vrednost
bazne valute oslabi kako biste je nakon toga mogli
kupiti po nioj ceni. To se naziva going short ili zauzimanje short pozicije. Samo zapamtite: short=sell.
BID cena je cena po kojoj je va broker voljan da kupi
baznu valutu u zamenu za kvotiranu valutu. To znai
da je BID najbolja cena po kojoj ete vi (trgovac) prodati na tritu. ASK cena je ona po kojoj e va broker
prodati baznu valutu u zamenu za kvotiranu valutu.
To znai da je ASK cena najbolja cena po kojoj ete
kupovati na tritu.
U deviznom trgovanju, razlika izmeu cene ponude
i potranje poznata je kao spread. Drugi izrazi za tu
razliku u ceni su bid-ask spread ili buy-sell spread.

Pips & Pipettes

Lot, mini lot i mikro lot

Na spot Forex tritu uobiajena veliina trgovine
jednaka je $ 100.000 (gde je bazna valuta ameriki
dolar). Ova tipina merna jedinica je poznata kao
standardni lot ili standardni kontrakt.
Mnogi Forex provajderi usluga nude manje kontrakte ili lotove. Admiral Markets nudi mini lotove
gde je traen poetni ulog od 100 dolara i gde je
vrednost jedng pipa 1 dolar u odnosu vrednosti valute. Admiral Markets takoe nudi i mikro lotove na
standardnim raunima za ekvivalent od samo 1000
dolara zahtevajui poetni ulog od 10 dolara. To
omoguava trgovcima s malim raunima da uu u
trgovinu bez prekoraenja svog postavljenog maksimalnog limita gubitka, zavisno od veliine pozicije. Veliina pipa u ovom potezu jednaka je 10 amerikih centi u odnosu vrednosti te valute.

Merna jedinica za izraavanje promene vrednosti

dve valute naziva se pip. Ako se EUR/USD pomeri
s 1.2241 na 1.2242 tih 0.0001 USD uveanje vrednosti predstavlja jedan pip. Pip je obino zadnje decimalno mesto u kvoti. Veina parova izlazi s etiri
decimalna mesta ali postoje izuzetci poput parova s
japanskim jenom koji izlaze s dva decimalna mesta.
Pretpostavimo da vrednost australijskog dolara raste s US101.05 centa na US11.06 centa. Na Forex tritu ovo je izraeno kao pomeranje sa $US 1.0105
na $US 1.0106. To je najmanji pomeranje koji jedna
valuta moe uiniti u odnosu na drugu i poznat je
kao jedan pip.
Postoje i pro rauni koji kvotiraju valutne parove van
standardnih 4 i 2 decimale u 5 i 3 decimale. Oni
kvotiraju fraktalne pipove zvane pipetts. Npr. ako
se GBP/USD pomeri sa 1.51542 na 1.51543 taj pomeranje na vie od 0.0001 USD predstavlja 1 pipette.

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

Poglavlje 4
Kako funkcionie trgovanje na Forexu
Spot forex i CFDs
Veina trgovina u deviznom trgovanju u Europi odvija se na spot tritu putem instrumenata zvanih
finansijski derivati (Currency contracts for difference - CFDs) ali postoje i drugi naini trgovine. Meu
njima su i instrumenti koji kvotiraju na berzama kao
na primer valutni futures-i.

Primer Forex trgovine

Sledi primer profitabilne trgovine na Forex tritu.
Pretpostavimo da mislite da e euro rasti u odnosu
na ameriki dolar jer su australijske kamatne stope
poele ponovo da rastu. U to vreme, na tritu, euro
je kvotiran EUR/USD 1.2078-1.2080 i otvorili ste trgovinu kako biste kupili 100.000 USD po 1.2078. Nekoliko dana kasnije, euro je porastao i nova kvota je
EUR/USD 1.3050-1.3052. Zatvarate poziciju prodajui euro po ceni 1.3052 amerikih dolara. Vaa zarada
je razlika u dve vrednosti amerikog dolara ili profit
od 972 amerika dolara kako je nie prikazano.

Tri vrste analize trita

ta uzrokuje pomeranje valute? Kako bismo saznali
kada e valuta poput australijskog dolara porasti

u odnosu druge valute, trgovci se oslanjanju na tri

vrste analiza koje se dopunjuju kako bi im pomogle pri donoenju dobre odluke o trgovini. Tehnika
analiza je studija kretanja cena na grafikonu. Fundamentalna analiza prouava kretanje ekonomije
zemalja. Analiza trinog sentimenta odreuje da
li je trite bikovsko ili medvee po trenutnim fundamentalnim ishodima futures-a. Pogledajmo malo
detaljnije.

Fundamentalna analiza
Fundamentalna analiza je nain prouavanja trita
analizirajui ekonomske, socijalne i politike sile koje
utiu na ponudu i potraivanje imovine. Ideja ovog
tipa analize je da ako je trenutna ili budua perspektiva zemlje dobra, njena valuta e jaati. Ako raste
potranja za uslugama i dobrima zemlje ili ako raste
broj ljudi koji e investirati u zemlji oni moraju kupiti
valutu pre nego kupuju dobra ili investiraju i onda
e vrednost valute rasti.
Investicije u Australiji su, na primer, atraktivnije kada
je ekonomija jaka, kada se oekuje rast cena akcija na berzi, kada fabrike isplauju dobre dividende
i kada rastu kamatne stope. Kada se ovakve stvari

1 Decembra
Kupujete EUR 100,000 po USD$1.2080

USD $120,800 (vrednost) -

Plaate poetni ulog

EUR 1000.00

Provizija

5 Decembra

Prodajete EUR 100,000 po $US1.3052

USD $130,052 (value) +

Poetni ulog vraen

EUR 1000.00

Provizija

Profit

USD $972.00

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

dogaaju AUD jaa u odnosu na druge valute. Australijski dolar je mali udeo u bogatstvu cele nacije.
Neki od pokazatelja zdrave ekonomije(kroz primer
Australije) su:
Kamatne stope - dolar ima tendenciju rasta kada
kamatne stope rastu
Globalni rast i potranja za resursima - Australija
proizvodi robu, ukljuujui metale, ugalj i poljoprivredne proizvode, kao to su penica i vuna.
Kada je potranja za tim proizvodima u porastu,
to jaa valutu
Privredni ciklus pokazatelj je statistike domainstava, maloprodaje, statistike prodaje automobila
i nivoa zaposlenosti
Budetski ,trgovinski deficiti i vikovi - vikovi pokazuju snaan rast i rast australijskog dolara, deficiti suprotno
Inflacija - inflacija smanjuje nivo isplativosti investicije, a rast inflacije ima tendenciju smanjiti
dugoronu vrednost valute. Pokazatelji inflacije
ukljuuju indeks potroakih cena i statistiku ponude novca

Tehnika analiza
Tehnika analiza je okvir unutar kojeg trgovci prouavaju kretanje cena. Teorija kae da gledajui
istoriju kretanja cena, osoba moe odrediti trenutne
uslove trgovine i potencijalno kretanje cena. Trite
je poput vage s postavljenim novim informacijama
o fundamentima, njiui se u jednom smeru pa u
drugom, smirujui se s vremena na vreme na jednoj
taki dok se ne omogue nove informacije. Dok se
sve to dogaa cene pokazuju patterne(obrasce) koji

10

imaju nameru ponavljanja. Identifikovanje odnosno

prepoznavanje tih patterna prouavajui grafikone
u prolosti ponaanja cena naziva se tehnikom
analizom.
Glavni dokaz za korienje tehnike analize je taj to
se, teoretski, sve trenutne trine informacije reflektuju na cene. Ako cena reflektuje informaciju koja
postoji onda je kretanje cene sve to bi nekom trebalo da ue u trgovinu. Tehnika analiza je osnovni
temelj prema kojem veina trgovaca donosi svoje
odluke. Kao to se fundamentalni faktori uvek oitavaju kroz formiranje cena mnogi trgovci donose
svoje odluke samo temeljem tehnike analize.
Grafikoni omoguavaju da analizirate trine uzorke
i trendove i omoguuje vam vizualni pregled cena
i nivoa obima kako biste mogli odrediti sledei mogui potez valute. Trite moe sve, i esto pobija i
logiku i grafike prognoze.
Pored patterna i indikatora trgovci koriste i prognoze kretanja trita:
Trend linije - linije spajanja viih i viih niskih izraenih nivoa cena (trend rasta) ili nih i niih visokih
izraenih razina cena (trend opadanja). Probijajui
ove linije cene mogu ukazati na moguu promenu u smjeru kretanja cene
Moving Average ublauje kretanja u prolosti i
ukazuje na mogui novi trend ako se cena kree
kroz moving average
Reverse patterns - poput glave-i-ramena, vrhova i
dna, trostrukih vrhova i zaobljenih vrhova
Podrka i otpor - cena ukazuje da je trite imalo

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

potekoa u kretanju kroz te nivoe

Pokazatelji relativne snage - pokazuju moe li se
trite smatrati overbought ili oversold
Fibonacci nivoi nivoi ukazuju na znaajne nivo
do kojih bi cena mogla da se kree
MACD ili Moving Average Convergences / Divergerence koriste kako bi se uoili rani trendovi i
kontra trendovi
Cyclicity pokazatelji - trita prolaze kroz cikluse
bikovskih i medvjeih faza s razdobljima u kojima
imaju tendenciju vraanja u prosjek. Ciklusni indikator otkrivaju takve trendove

Average True Range (ATR) indikator, smatraju alatima

tehnike analize, tehnika analize se fokusira na kretanje cena u prolosti.
Analiza sentimenta pokuava da shvati ta vodi odluku trgovca sada i u blioj budunosti. Obim trgovine je indikator koji moe pomoi da se odredi kojim
smerom ide jaina novca s kojim se trguje i to moe
pomoi otkrivanju u to ta trite veruje da e se dogoditi, to predstavlja trini sentiment. Razlika je u
onome to grafikon pokazuje da e trite uiniti na
temelju ponaanja iz prolosti i onoga to se stvarno
dogodi u jedinstvenim trinim situacijama.

Analiza sentimenta
Misli i miljenja svakog trgovca, koja su izraena kroz
bilo koju poziciju koju zauzmu, pomau da se oformi
ukupni sentiment trita. Postoji jedna stvar koja je
konstantna u trinom ponaanju, a to je da trgovci
esto burno reaguju, gurajui cene na vie nivoe od
njihove stvarne vrednosti i onda dostignu suprotan
smer gurajui ih na nivoe ispod stvarne vrednosti.
Sentiment analiza sakuplja upravo ovakve reakcije.
Iako se indikatori trinog sentimenta, kao na primer

11

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

Poglavlje 5
Kreiranje plana trgovine
Razvijanje plana trgovine
Trgovanje na deviznom tritu moe biti riskantno
pogotovo ako niste trgovali nikada pre. Veina ljudi
koja izgubi novac trgujui na tritu s polugom (kao
to je Forex trite) novac izgubi jer do tada nisu
stekli osnovna znanja, nemaju trgovaku discipline i
nisu sastavili plan trgovine.
Nikada ne sledite slepo tue savete o trgovanju.
Samo zato to neko trguje uspeno sa svojom metodom ne znai da e isto funkcionisati i kod vas. Svi
imamo razliite poglede na trite, misaone procese, nivoe tolerancije rizika i trino iskustvo. Imajte
svoj linii plan trgovine i aurirajte ga kako uite na
tritu.
Potrebno je neko vreme i istraivanje kako biste
pronali strategiju koja funkcionie, pripremiti plan
trgovine kako biste pokrili svaki bitni aspekt za ouvanje sigurnog kapitala i maksimizirali svoje anse
za uspeh. Va plan trgovine mora sadrati neke
osnovne elemente:

vanje kako biste ih mogli koristiti na odgovarajui

nain za svoju poziciju i visinu rizika. Kako ete odluiti kada da izaete iz trgovine - to je takoe rezultat vaeg razumevanja strategije trgovine kao
i pravilnog korienja tehnike analize i grafikona
patterna.
Definicija vaeg sistema upravljanja rizicima pravila upravljanja rizicima kreirana su na nain da
ouvaju va kapital limitirajui iznos koji stavljate
pod rizik prilikom trgovine.

Osnove money
manadmenta
Poznavanje Osnova money menadmenta su neophodne zbog svakodnevnog funkcionisanja na
berzi novca. Razlog zato mnogi trgovci ne uspevaju na poetku je taj to ignoriu jednostavnu disciplinu koja e, ako se sledi, sauvati svakog trgovca

Va cilj u trgovini - to bi mogao biti zacrtani povrat ili oekivani dobitak u dobitnoj trgovini. Na
primer, mnogi trgovci na Forexu odrede nedeljni
broj pipova za cilj.
Korienje strategija koje su u prolosti dokazale
da funkcioniu.
Kako ete odluiti kada ete ui u trgovinu (kupnju ili prodaju) - to e doi iz vaeg razumevanja
dokazanih strategija trgovine i pravilne upotrebe
tehnike analize.
 Koritenje stop loss-a - stop losses su neophodni
za upravljanje rizicima i zahtevaju dobro proua-

12

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

od drastinih gubitaka koji esto znae kraj njihovih

trgovakih nastojanja. Sledite nekoliko saveta kojih
se pridravaju uspeni trgovci:

ka na odreenom iznosu u dolarima. Obratite

posebnu panju na podrku i otpor, trend linije i
nedavnu volatilnost prilikom postavljanja stopova.

Nemojte riizikovati vie od 1 posto svog kapitala

na bilo kojoj trgovini. Ovo pravilo e vas, uz pravilno pozicioniranje, sauvati od rizikovanja preveli-

Morate znati kako izraunati svoj Risk & Reword

ili proporciju koliko ete verovatno dobiti u odnosu na to koliki je rizik. Nagrada ili mogui dobitak

kog kapitala odjednom i od disproporcionalnog

velikog gubitka na bilo kojoj trgovini.

temelji se na ciljanoj ceni za valutu to predstavlja nivo oekivanog kursa baziranog na tehnikoj
analizi. Rizik je ukupni iznos rizika, temeljem postavljanja stop-loss-a, a koji se takoe izraunava
prema signalima grafikonu i pattern-ima. Za razliku od akcija, gde je minimalna proporcijar rizika
i nagrade 3:1 - mogui dobitak od $3 za svaki $1
rizika, minimalno prihvatljiva razmera na Forex tritu je 1:1.

Saznajte vie o stop-loss-u i kako ga koristiti. Stoploss nalog (poznat kao stop) je nalog za izlaz iz
pozicije na odreenoj ceni kako bi se limitirao gubitak i zatitio eventualni profit stvoren na pozicijama koj su jo uvek otvorene. Odredite nivo cena
vaeg stop-loss-a vodei se odreenim valutni
parom kojim trgujete i njegovim ponaanjem u
prolosti, kako ukazuju indiaktori na grafikonima,
umesto da jednostavno stavite ouvanje gubit-

13

Odredite svoju poziciju na temelju toga koliko

ete izgubiti ako se stop aktivira na pomenutom

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

nivoui, i na pravilu od jedan posto rizika. Trebali

biste znati koliki je mogui najvei gubitak u trgovini.
Shvatite da bez obzira koliko dobro poznajete
pravila, emocije mogu uticati na vas da napravite greku. Oklevanje kod neizvesnosti pre ulaska
u trgovinu i sklonost zadravanja na gubitnikojj
poziciji u nadi da e se preokrenuti u vau korist
i dokazati da ste bili u pravu najee su greke
trgovaca.

Podaci i software
Kako biste znali hoe li vai ulazni i izlazni nalozi u
planu trgovine funkcionisati morate ih probati na
stvarnim trgovakim podacima. Najbolji nain za
to jest software dizajniran u tu svrhu, a koji koristi
prethodne podatke sa stvarnog trita za devizno
trgovanje. Admiral Markets je u mogunosti da
vam pomogne sa probnim (demo) raunima koji
ukljuuju mnoge alate koji e vam zatrebati. Tek
kada ste sigurni da e va sistem trgovine raditi
pruajui vam vei profit u dobitnim trgovinama
umesto veih gubitaka u gubitnikim trgovinama,
kroz neko vreme, tada bi ste trebali da ponete da
trgujete sa stvarnim novcem.

trgovac upravlja s trgovakim kapitalom i rizikom

kroz trgovanje polugama. Jedini uspeni trgovci su
oni koji se striktno dre pravila upravljanja novcem.
Psihologija trgovine ispituje zato postoji konflikt,
ako postoji, izmeu onoga to mislimo i razumemo
o tritu i onoga to zapravo inimo. Razlog zato
trgovci, pogotovo poetnici, ne slede pravila jeste
taj to ne razumeju svoj odnos prema novcu i zbog
pohlepe. Trgovanje polugom na Forexu izazvae
vas da bolje upoznate sebe i da nauite to zapravo
mislite o novcu i pohlepi. Takoe e vas izazvati da
prihvatite odgovornost za svoje rezultate jer nee
biti nikoga drugoga koga bi ste okrivili.
Ne postoji zamena za iskustvo u uenju o sopstvenim sposobnostima da se sauvate od overtrading-a, oklevanja i preteranog rizikovanja, od prilagoavanja stop-loss-a bez zvunog razloga ili od
zadravanja gubitnike pozicije koja je prola level
maksimalnog gubitka. Ali svesnost o tim mogunostima i njihovim razlozima u vaim mislima, a svako
je drugaiji u tom pogledu, moe uiniti to iskustvo
vrednijim.
Dobro mesto za poetak je knjiga Marka Douglasa
Trading in the zone pisana za upteno za trgovce,
a koja je direktno primenjiva za trgovanje na Forexu.

Psihologija trgovine
Psihologija trgovine se oslanja na to koliko dobro

14

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

Poglavlje 6
Poetak
Izaberite Forex brokera
Odabir Forex brokera nije jednostavan kao to zvui.
Jedan od najboljih naina je preporuka od drugihtrgovaca, ali ono to biste trebali traiti kod brokera jeste:
Da je ugledan i da nudi sigurno korienje klijentovih fondova, u izriitoj segregaciji od vlastitih, kao i
zatitu sigurnosti tih fondova, ukljuujui nerealizirane profite i gotovinu na depozituu sluuju vlastitog
neuspeha.
Proverite da li va broker poseduje licencu
Da nudi ne samo najbolji spread izmeu cena bida i
aska nego da jei dosledan spread koji nije znaajno
uvean za vreme trine volatilnosti zapamtite ovo
je cena trgovine

sko upravljanje. Internet platforme vam pruaju fleksibilnost trgovine sa bilo kojeg raunara. Software koji
skinete mora biti na raunaru koji nameravate koristiti
to znai da ete ga morati ponovno preuzeti i instalirati ukoliko promenite raunar. Internet platforme nisu
obino bolje. Ono to je mnogo vanije su pogodnosti koje nude u pogledu grafikih alata, trgovakih
pogodnosti-lakih za korienje, itkosti ekrana i brzine
izvravanja naloga. Pre poetka trgovine, uzmite vremena i nauite kako software funkcionie trgovanjem,
moguim manjim trgovinama na probnim (demo)
raunima koji ne ukljuuju stvarni novac. Ovo e vam
pomoi da spreite ponavljanje trgovakih greaka
zbog nepoznavanja sa nainom rada software-a.

Da se ne dogaaju velike razlike u ceni (requote)

osim u specifinim uslovima, ali vam omoguava
trgovanje po ili vrlo blizu cenama koje kvotiraju na
ekranu
Dozvoljava vam da poloite fondove i da glatko i
brzo povuete zaradu
Ima odgovornu, fully featured i laku za koritenje
platformu
Nudi kompetentne i lako dostupne raune i tehniku podrku pogotovo nakon to je raun otvoren

Nauite trgovaku
platformu
Trgovaka platforma dolazi u dve osnovne varijante.
Moete ili skinuti software na vae raunar ili moete
trgovati putem Interneta koristei software na daljin-

15

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

Demo i Live Rauni

Korienje probnih ili demo rauna jedan je od najboljih naina da se pripremite za trgovanje sa stvarnim
novcem. Ppostoje razlike na koje morate obratiti panju kada prelazite sa demo na live raun:
Izvori odgoenih vs. podataka uivo: neki probni rauni koriste odgoene informacije o cenama u svojim
demo trgovakim sistemima to moe uticati na timing trgovine i na uticaj fundamentalnih novosti
Nain na koje se naredbe izvravaju: demo platforme mogu izvravati poneke naloge razliito nego to se
izvravaju na live raunima naroito stopove i limite. Vano je razumeti kako se izvrenja mogu razlikovati.
Dostupne pogodnosti: demo sistemi esto nude samo osnovne pogodnosti, a potpuni pristup svim mogunostima dobijate tek kada otvorite live raun. Primeri ukljuuju dostupne grafike alate i indikatore i
morate biti sigurni da ete razumeti ono ta e ukljuivati live rauni
Emocije: iz razloga to ne trgujete s pravim novcem na demo raunu, emocije nisu vaan faktor. Budite
sigurni da ste razvili dobar trgovaki plan kako ne biste dozvolili da vas savladaju emocije.

16

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs

Poglavlje 7
Dalje informacije

Bez nunih informacija u planu trgovine i strategije

Forex trgovanje je vie kocka nego siguran izvor prihoda. Koristite ove izvore kako bi vam pomogli da
nauite vie.

Izvori tehnike analize

Knjige o Forex trgovanju

http://www.forextrade.rs/analitika/

Currency Trading for Dummies Marka Galanta i

Briana Dolana.
Market Wizards Jacka D. Schwagera.
Essentials of Foreign Exchange Trading Jamesa
Chena.
Technical Analysis of the Currency Market: Classic
Techniques for Profiting from Market Swings and
Trader Sentiment Borisa Schlossberga.

www.forextrade.rs
http://www.forextrade.rs/analitika/fundamentalna_analiza

http://www.forexpeacearmy.com/forex-forum/forex-military-school-complete-forex-education-pro-banker/
www.esignal.com
www.investopedia.com

Planovi trgovanja
Art of Trading Christophera Tatea.
Better trading Daryla Guppya (Australia).

Psihologija trgovanja
Trading in the Zone Marka Douglasa (USA).

17

Admiral Markets Vladimira Popovia 8 11000 Beograd T +381 11 311 1361 email: office@admiralmarkets.rs