Lam Nguyen - Senior Analyst, MBA

Lam Nguyen Senior Analyst, MBA
Nghip d Chuyn Nghip
Yu thch c phiu tng v v
Yu thch c phiu tng t t
Thiu k lut, gn nh khng
Tun th cht cc vn k lut,
c khi nim dng l
c bit l vic dng l.
a thch giao dch lin tc
Giao dch theo xu hng
Chin thng? Do ti nng
Chin thng? Do phng php lun
Thua ? Do th trng xu
Thua ? Phn tt yu ca kinh doanh
Giao dch theo m ng
Giao dch theo phng php lun
Ti chnh hnh vi
L trng phi phn tch phn bin li cc gi nh ca
thuyt th trng hiu qu.
Nim tin ca TCHV l cc tc ng ca nhng nh u
t khng duy l trong nhiu trng hp s c nh
hng lu di n th trng.
Ti chnh hnh vi
Topic 1
Nhng tranh lun v

mt l thuyt
Topic 2
Nghin cu v tm l
hc hnh vi
Topic 3
Mt vi ng dng cho
TTCK Vit Nam
Nhng tranh lun v mt l thuyt
Th trng hiu qu
Tranh
lun
Kinh doanh chnh lch gi
Th trng hiu qu
Th trng hiu qu l ni m ti , bt k thi

im no, tt c cc thng tin mi u c nhng
ngi tham gia th trng nm bt nhanh chng v
phn nh vo trong gi c ca th trng.
Th trng hiu qu
Tranh lun v th trng hiu

qu
Trong m hnh truyn thng, gi nh tt c nhng ngi

tham gia th trng u duy l v khng c mu thun, gi
ca mt chng khon s bng vi gi tr c bn ca n.
Ti chnh hnh vi cho rng trong thc t c mt s chnh

lch thng xuyn gia gi th trng v gi c bn, v s
chnh lch l do s hin din ca nhng nh u t
khng hon ton duy l.
Kinh doanh chnh lch gi
Kinh doanh chch lch l vic thc hin tm kim li

nhun t tnh trng mt cn bng gia hai hoc nhiu
hn hai th trng v li nhun kim c l li
nhun phi ri ro.
Cc ri ro khi KD chnh lch gi
Nhng bng chng thc nghim

C phiu sinh i - Twin shares
Chnh lch gia Royal Dutch/Sell

Ngun: Froot v Dabora
TM L HC HNH VI
NHNG PHN X PHI L TR

V iU KiN
Thch s chc chn v s mt

mt
Kinh nghim v u t khuyn chung ta rng: Khi

nhn ra sai lm hay sa cha n ngay lp tc v khi i
ung ng hay c tip tuc bc i.
Tuy nhin trong tim thc tm l con ngi li xut

hin nhng la chon tri ngc hon ton vi li
khuyn nu trn.
Thch s chc chn v s mt

mt
Prospect Theory (Nobel 2002) Kahnemen
Thch so snh nhng g d so snh

V mt l thuyt, khi thc hin u t chung ta cn
phi c nhng so snh v nh gi tht ton din v
cng ty chung ta mong mun u t tim ra gi tr
chnh xc nht ca cng ty .
Trn thc t, con ngi rt hay c khuynh hng chi

thc hin so snh vi nhng gi d so snh v ne trnh
so snh nhng th kh so snh, iu ny dn n
nhng nh gi khng chnh xc.
Xu hng m neo tm l
Kinh t hoc truyn thng cho rng cung cu l ngun gc
xc nh gi ca bt ky mt loi hng ha no trn th gii.
Thc t chng minh, con ngi c xu hng khc su

nhng n tng v quyt nh u tin ca minh.
Cc quyt nh ca con ngi c khuynh hng neo vo
nhng n tng u tin, iu ny dn n s nh gi
khng chnh xc v khng phn nh ung yu t cung cu.
Hng phn v tm l m ng
Con ngi hu ht hiu c cc phm vi, quy chun v
c trang b t duy logic cn thit gii quyt nhng vn
pht sinh trong cuc sng (d nhin k c u t).
Thc t chng minh, con ngi c th a ra nhng quyt
nh cc ky cm tnh trong trng thi tm l hng phn.
Cm tnh ca nh u t khi rt d b chi phi bi tm l
m ng.
Tm l chn lc m ng
Vic di chuyn theo m ng , trong nhiu trng hp
khng phi l la chon qu ti.
D vy, iu ri ro hn vi con ngi, l ho c khuynh
hng la chon th m ho cho l ung. Cu th:
Con ngi c xu hng quan trong ha nhng
gi thun vi hnh ng a xy ra ca ho.
Con ngi c xu hng tm thng ha, b
ngoi tai nhng gi nghch vi hnh ng a
xy ra ca ho.
Hiu ng sao bng

So snh v nh gi ton din cc vn lun l th
c nhn mnh trong cc bi hoc u t v kinh doanh.
Thc t chng minh, con ngi c khuynh hng thin lch
v nhng gi mang tnh t bin, trc quan, sng ng.
Hiu ng sao bng
ng dng tm l hc
CC QUYT NH TI CHNH
CA CNG TY
Cc quyt nh ti chnh ca cng ty
Quyt nh ti tr
Trong hu ht cc m hnh truyn thng: gi ca
mt cng ty s c nh gi thng qua chnh gi
tr ni ti ca cng ty
Nhn t tn sut
pht hnh thm khng phi l mt nhn t quan

trng c th tc ng nhiu n gi c chng
khon ca cng ty.
Quyt nh ti tr
Thc t TTCK Vit Nam, 68,8% nh u t cho rng
tn sut pht hnh thm c phiu l rt quan trng,
nh hng ln gi c phiu rt nhiu.
Vic pht hnh thm c mt sc nh hng rt quan

trng n gi c ca chng khon. H qu ca vic
ny: rt nhiu cng ty bt chp tnh hnh v nhu cu
v vn thc t ca mnh vn c gng ht sc
c pht hnh chng khon.
Quyt nh u t
Cc cng ty sau khi huy ng vn s dng
lng tin ny vo cc phi v u t bt ng
sn v c bit l u t ti chnh
TTCK
Vit Nam trong giai on nm 2006 tht s
b nh gi qu cao so vi gi tr tht ca n.
Ngun vn d tha ca doanh nghip
S hng phn qu mc ca nh u t
Quyt nh phn phi

63,7% s nh u t cho rng vn chi tr c tc
l quan trong
Sc ep t nhng th tng chng nh phi l nh

hng mnh m nh th no n cc quyt nh ti
chnh ca cng ty.

Lam Nguyen - Senior Analyst, MBA

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Lam Nguyen - Senior Analyst, MBA

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Lam Nguyen Senior Analyst, MBA

Nghip d Chuyn Nghip

Yu thch c phiu tng v v

Yu thch c phiu tng t t

Thiu k lut, gn nh khng

Tun th cht cc vn k lut,

c khi nim dng l

c bit l vic dng l.

a thch giao dch lin tc

Giao dch theo xu hng

Chin thng? Do ti nng

Chin thng? Do phng php lun

Thua ? Phn tt yu ca kinh doanh

Giao dch theo m ng

Giao dch theo phng php lun