els (삼성)

2008 10 23
Derivatives Market Comment
(02)2020-7044 gyun.jun@samsung.com
(02)2020-7823 sooyeon.sung@samsung.com
ELS Knock-in
Knock-in Put ELS barrier .
Knock-in ELS

, ELS Knock-in
ELS
ELS
ELS
. ELS
ELS ( )
Auto-callable ,
3 Swap
(barrier)
(Back-to-Back , ) .
ELS
barrier
KOSPI200 ELS
, 9 317 ELS
( 55% ~ 65%)
. ELS
. 10 10 362
ELS . KOSPI200
dynamic hedging .
162.05pt 22 -8.6% , 10
one-stop
ELS .
.
knock-in Put ELS
barrier Put .
ELS KOSPI200
800
()
(pt)
barrier -40%
250
200
600
KOSPI200()
150
ELS -40%
.
(delta 1 ) ,
ELS -40%
.
400
100
200
ELS()
50
barrier
. Knock-in
, Knock option barrier
0
10
: 10 10
: ,"ELS ", NICE, 08.10.13
() .
, barrier
(1.0 ),
barrier 1 .
, 1
1 .
1
2008 10 23
ELS barrier ,

22 ELS ?
Non-sense!
, barrier
22() (-6,843
) ELS knock-in

, ELS
.

, .
100 barrier +1.2
. KOSPI200 150pt
ELS barrier ,

.
2001 911 -12,679
.
barrier +1.0 . 0.2pt
ELS barrier
, ELS barrier
ELS barrier
2,000 ELS

.
12 9,000
ELS ,
ELS ELS
. ELS
,

.
Knock-in barrier Delta

()
10
KOSPI200
6.0
()
5.0

(pt)
8,000
200
4.0
3.0

KOSPI200()
180
4,000
2.0
1.0
160
0
140
200
0.0
50
()
55
60
65
70
75
80
85
(4,000)
Barrier
: Barrier 65pt, 70pt

:
120
()
(8,000)
9 1
100
9 17
10 2
10 20
: KRX,
2008 10 23
KOSPI200
2007 ELS
ELS barrier (, , ELS
1.5 ~ 2.5 .
hedging , F&O Weekly, 08.9.19 ).
2007 ELS KOSPI200

220pt ~ 240pt , barrier
70%~60% , barrier 170pt ~
130pt . 2008 ELS
barrier 160pt ~ 120pt. KOSPI
( ) .

,
barrier
.
1,350pt ~ 950pt .
KOSPI200 ELS barrier
. barrier 150pt ELS
, barrier 130pt ELS
. barrier

, barrier .
,
ELS
,
.
KOSPI200 ELW short
,
. .
ELS barrier
240
168.0
barrier
230
220
210
200
161.0
154.0
147.0
140.0
70%
250
175.0
65%
60%
162.5
150.0
156.0
144.0
149.5
138.0
barrier
143.0
132.0
136.5
126.0
130.0
120.0
:
: ,
CDS , ELS knock-in
KOSPI200 ELS

. ELS knock-in
KOSPI200 (pt)
280
260
240
Long Fund
220
200
180
160
140
120
100
06 10
.
07 2
07 7
07 11
08 3
08 7
: KOSPI200 ELS ,
: ,
ELS

barrier
.
2008 10 23
CDS spread
(bps)
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
09 01 09 12 09 25 10 08 10 21
: 5
: Bloomberg
CDS spread
(bps)
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
: 10 21,22 , Fitch A- ~ AA
: Bloomberg
2008 10 23
. , , , ,
. ,
. .
.[: ]

els (삼성)

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

els (삼성)

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

2008 10 23

Derivatives Market Comment

Derivatives Market Comment

barrier +1.0 . 0.2pt

Knock-in barrier Delta

: Barrier 65pt, 70pt

Derivatives Market Comment

ELS barrier (, , ELS

hedging , F&O Weekly, 08.9.19 ).

2007 ELS KOSPI200

CDS , ELS knock-in

Derivatives Market Comment

Derivatives Market Comment

You might also like