QUN TR TI CHNH

DOANH NGHIP
TS. NG QUANG HUN
KHOA QUN TR KINH DOANH
I HC KINH T TP. HCM

MC TIU MN HC
Cung

cp kin thc v cng c qun tr ti

chnh phc v vic ra cc quyt nh trong
qun tr doanh nghip ni ring v ton b
lnh vc kinh t ni chung.
Cung cp cc kin thc c s lm nn tng
cho cc mn hc: qun tr d n, qun tr ri
ro, th trng chng khon

PHNG PHP GING DY

Hc

vin c bi ging v ti liu tham kho

trc khi n lp.
Ging vin a ra tnh hung hc vin
tho lun.
Ging vin tr li thc mc cho sinh vin v
hng dn l thuyt lin quan n bui hc
cng nh tnh hung tho lun.
Hc vin tho lun cch thc vn dng l
thuyt gii quyt tnh hung t ra.

NH GI MN HC

Bi

tp, bi kim tra c nhn:

20%

Bi

tp tnh hung :

10%

Kim

tra cui k:

70%

NI DUNG CHNH
TNG

QUAN V QUN TR TI CHNH

DOANH NGHIP.
PHN TCH V HOCH NH TI CHNH
DOANH NGHIP.
U T TI CHNH
U T V HOCH NH NGN QU
DU T .
QUN TR VN LU NG.

TI LIU THAM KHO

Qun tr ti chnh cn bn Nguyn Quang Thu.

Ti chnh doanh nghip Nguyn Minh Kiu.
Quan tr tai chnh Eugene F. Brigham JoelF. Houston ai
hoc Florida Khoa Kinh te ai hoc quoc gia Tp HCM dch.
Qun tr ti chnh doanh nghip Nguyn Hi Sn.
Qun tr ti chnh Nguyn Vn Thun
Qun tr ti chnh hin i Tp th tc gi khoa Ti chnh doanh
nghip
Financial Analysis with Microsoft Excel Timothy R. Mayes Todd M.
Shank
Financial Management and Policy Van Horne
Principles of Corporate Finance Brealey Myers
Managerial Finance - .

TNG QUAN V QUN TR TI

CHNH DOANH NGHIP.

MT
V

S KHI NIM C BN

TR VAI TR CA GIM C TI CHNH

MI

TRNG TI CHNH

MT S KHI NIM C BN V QUN

TR TI CHNH DOANH NGHIP

KHI

NIM QUN TR TI CHNH DOANH

NGHIP
CC MI QUAN H TI CHNH
CC DNG QUYT NH
MC TIU QUN TR TI CHNH DOANH
NGHIP

KHI NIM QUN TR TI CHNH

DOANH NGHIP

Quan tr tai chnh la mot mon

khoa hoc quan tr, no nghien
cu cac moi quan he tai chnh
cua mot doanh nghiep, tren c
s o a ra cac quyet nh
nham muc tieu toi a hoa li
ch cua chu s hu.

CC MI QUAN H TI CHNH CA
MT DOANH NGHIP

MI QUAN H GIA DOANH NGHIP V NH NC.

MI QUAN H GIA DOANH NGHIP V TH TRNG TI

CHNH

VI T CCH NH U T TI CHNH
VI T CCH L NGI HUY NG VN

MI QUAN H GIA DOANH NGHIP VI CC TH TRNG

KHC

THU
MI QUAN H DNNN VI CH S HU NH NC

TH TRNG CC YU T U VO
TH TRNG HNG HA V DCH V U RA

MI QUAN H TI CHNH NI B DOANH NGHIP.

QUAN H PHN PHI KT QU KINH DOANH

QUAN H HCH TON NI B.

CC LOI QUYT NH TRONG QUN TR

TI CHNH DOANH NGHIP

Quyet nh au t:
la nhng quyet nh lien quan en viec
mua may moc thiet b, nha xng nham
thc hien cac c hoi kinh doanh.

Quyet nh tai tr:

la nhng quyet nh lien quan en viec
huy ong va thanh toan cac nguon von.

Quyet nh kinh doanh khac:

la nhng quyet nh con lai, khong

QUI TRNH PHN TCH RA QUYT

NH TI CHNH

D LIU U VO

CNG C S L

K THUT PHN TCH

M HNH PHN TCH
L THUYT TI CHNH

THNG TIN
U RA

RA
QUYT NH
TI CHNH

QUY TRNH RA QUYT NH TI

CHNH
RA QUYT
NH TI CHNH
So snh gia
li ch v chi ph

LI CH
V CHI PH
o lng bng tin
Quy v cng
mt thi im
Xem xt li ch
v chi ph gn
vi mc ri ro

Xem xt mc tiu
ca quyt nh
CC M
HNH
RA QUYT
NH TI
CHNH
Cng c iu chnh

QUYT NH
V LI CH
CA AI?
V li ch x hi
V li ch
ch s hu
V li ch c nhn

CC D LIU U VO V THNG
TIN TI CHNH
D

liu u vo

D liu ti chnh
D liu phi ti chnh

Cc

thng tin ti chnh

Kt lun
Ra quyt nh

d minh ha

V D MINH HA
Quyt nh bn hng tr chm

liu phn tch: cc bo cc ti chnh

Cng c phn tch: phn tch t l ti chnh
Thng tin ti chnh: cc loi t l ti chnh
Kt lun: tnh hnh ti chnh ca doanh
nghip: tt hay xu
Quyt nh: bn tr chm hay khng.

Muc tieu cua quan tr tai chnh

doanh nghiep la
toi a hoa li ch cua chu s
hu

oi vi doanh nghiep quoc doanh li ch

cua chu s hu la li ch cua toan bo
nen kinh te quoc dan.

oi vi doanh nghiep t nhan o la toi

a hoa li nhuan.

oi vi cac doanh nghiep nhieu chu o

la li ch cua cac co ong, toi a hoa gia
tr tai san cua doanh nghiep.

oi vi cac cong ty co phan a niem

TG

V TR NHA QUAN TR TAI

CHNH
G SX
GTC
GKD
GNS
TRONG DOANH NGHIEP
TP NQ

KE T.T

QT TD
QT TM
T
KH TC

KT THUE
KT C.PHI
KT T C
QL D L.

KIEM T.T.
KT 1

VAI TRO CUA GIAM OC

TAI CHNH
1. am bao von cua doanh nghiep c au t mot
cac khon ngoan nhat vi hieu qua kinh te cao
nhat va mot mc o rui ro ve tai san va c
cau tai san thch hp;
2. am bao huy ong u von cho doanh nghiep hoat
ong vi ieu kien thuan li nhat, vi mot mc
chi ph s dung von thap nhat va vi mot mc
o rui ro tai tr va cac tranh nhiem phap ly
phu hp.
3. Tien hanh phan tch tai chnh doanh nghiep, cac
oi tac kinh doanh, oi thu canh tranh, th trng
tai chnh nham xac nh nhng iem manh, iem

MI QUAN H GIA CNG TY V H

THNG TI CHNH

CC T CHC
TI CHNH
C VN:
HUY
H GIA NH
DOANH NGHIP NG
VN
CHNH PH
NC NGOI

TH TRNG
TI CHNH

CN VN:
PHN
H GIA NH
B
DOANH NGHIP
VN
CHNH PH
NC NGOI

MOI TRNG TAI CHNH

KHAI

NIEM VA VAI TRO

TRUNG
SAN

GIAN TAI CHNH

PHAM TAI CHNH

KHUNG

CHNH

HOANG TH TRNG TAI

TH TRNG TI CHNH
Th

trng ti chnh l th trng din ra cc

giao dch ti sn ti chnh.
Ti sn v hnh l ti sn i din cho nhng
tri quyn hp php i vi li ch tng lai,
gi tr ca n khng c lin h g vi hnh
thc vt l tri quyn c ghi nhn.
Ti sn ti chnh l mt loi ti sn v hnh.

C S HNH THANH TH TRNG TAI

CHNH

Kinh te th trng va nhu cau giao lu von.

Tien te ra i va ton tai gan lien vi s ra i va

ton tai cua nen san xuat va trao oi hang hoa. Ch
trong c che th trng, ong tien mi ung v tr
ch thc cua no, phan anh ung quan he cung cau va
quy luat gia tr.
ay nhu cau giao lu von a xuat hien, nhu cau
nay bat nguon t hai pha, pha ngi can von va ca
pha ngi co von tam thi d tha.

S xuat hien cua cac giay t co gia.

S ra i cua cong ty co phan co phat hanh trai

phieu, co phieu.
S phat trien nhanh chong va phong phu cac chng t
co gia cung nh qua trnh thng mai hoa cac chng
t co gia nay la c s hnh thanh th trng mua ban
chung, o la th trng tai chnh.

VAI TRO CUA TTTC

1.

2.
3.

4.

5.

Th trng tai chnh la nhan to khi au cua kinh te th

trng, mang lai li ch cua ca hai chu the tham gia. Th
trng tai chnh tao moi trng thuan li e dung hoa cac
li ch kinh te khac nhau cua cac thanh vien khac nhau
tren tr trng.
Th trng tai chnh dieu hoa nguon von t ni tha en
ni thieu, t ni kem hieu qua sang ni hieu qua hn.
Th trng tai chnh tao ieu kien a dang hoa s hu,
tao c che thc hien moi quan he li ch gia chu s hu
va ngi s dung von qua o thuc ay va phan anh
trnh o xa hoi hoa san xuat.
Th trng tai chnh tao c che bm hut tien hp ly, nhanh
nhay, tang nhanh toc o quay vong cua von gop phan
tang trng kinh te.
Th trng tai chnh tao ieu kien cho cac doanh nghiep
mi ra i, phat huy tac dung cua quy luat gia tr, quy
luat li nhuan bnh quan va gop phan nang cao hieu qua
kinh te xa hoi.

PHN LOI TH TRNG TI CHNH

Theo

loi giao dch ti chnh

Theo

loi tri quyn

Theo

thi hn

PHAN LOAI TTTC

Theo thi han
Cac

chng khoan co thi gian ao han

di mot nam goi la chng khoan ngan
han. Cac nguon von nay van ong
khong tap trung, chu yeu la cac phng
tien thanh toan va c qui thanh oi
tng cua th trng tien te.
Cac chng khoan dai han co thi gian
ao han tren mot nam, van ong tap
trung thanh nhng kenh ln, khoi lng
ln e ap ng nhu cau au t vao san
xuat kinh doanh va c tu vao cac iem
giao dch von ln, c coi la oi tng
cua th trng von.

Theo hnh thc van ong

cua cac nguon tai chnh

Ngi

ta phan thanh hai kenh la

trc tiep va gian tiep.
Th trng tien te chuyen mon
hoa vao cac cong cu tai chnh
gian tiep con th trng von
chuyen mon hoa vao cac cong
cu tai chnh trc tiep

TH TRNG VON
1.

2.

3.

Th trng chng khoan, ay la th

trng chuyen sau vao cac chng
khoan trung va dai han.
Th trng tn dung thue mua, ay la
mot th trng kha ac biet nham
khai thac s tach biet gia quyen
s hu va quyen s dung cac tai
san co nh co gia tr ln.
Th trng the chap dai han, ay
la th trng vay va cho vay dai han
oi hoi co cam co, the chap.

TH TRNG TIEN TE
1.

2.
3.

4.

Th trng tn dung, la th trng vay va cho

vay ngan han cua cac nh che tai chnh trung
gian.
Th trng hoi oai, ay la th trng mua
ban cac loai ngoai te.
Th trng lien ngan hang, ay la th trng
gia cac ngan hang vi nhau nh: SIBOR la
th trng lien ngan hang Singapore hay LIBOR
la th trng lien ngan hang Luan on
Th trng bao lanh, mua ban cac chng t
co gia ngan han khac.

PHAN LOAI TRUNG GIAN TAI CHNH

Trung

gian tai chnh co tnh cach

ngan hang

Trung

gian tai chnh khong phai la

ngan hang.

TRUNG GIAN TAI CHNH

CO TNH CACH NGAN HANG
1.
2.

3.
4.

Trc het la cac nhan hang thng mai.

Ngan hang au t, la nhng ngan hang
lam cac nghiep vu co tnh cach dai han
nh cho vay dai han, hun von trong cac
doanh nghiep.
Hp tac xa tn dung.
Ngan hang co muc ch xa hoi, la ngan
hang lap ra khong nham tm doanh li la
chnh, ma nham giup mot tang lp
nao o trong xa hoi co the i vay vi lai
suat ngan hang.

TRUNG GIAN TAI CHNH

KHONG PHAI LA NGAN HANG
1.
2.

3.

4.
5.

Cong ty tai chnh

Cong ty cho thue tai chnh: la nhng cong
ty chuyen cho cac doanh nghiep thue cac
may moc, thiet b, dung cu, cac phng
tien van tai, bat ong san
Cong ty bao hiem : gom cac cong ty bao
hiem nhan tho va cong ty bao hiem phi
nhan tho.
Quy hu bong, quy d phong.
Cong ty au t , cong ty chng khoan

CAC NGHIEP VU TGTC

1.

2.
3.
4.
5.

6.

Nghiep vu huy ong von. Nhan tien gi;

Phat hanh trai phieu trung han va dai han.;
Cac nghiep vu uy thac quan tr.
Nghiep vu au t von. Cho vay; au t chng
khoan.
Kinh doanh chng khoan.
Kinh doanh ngan hang quoc te.
Thc hien dch vu cho khach hang. Chuyen
von; Hoat ong ien t lien quan en ngan
hang; Cac dch vu khac thc hien cho khach
hang : cho thue tu sat
Cac nghiep vu kinh doanh khac bao gom
nhieu loai nh : bao am tn dung, phat hanh
the tn dung, lam dch vu t van au t, dch vu
thue mua

CAC CONG CU TAI CHNH

(CK)

Chng khoan la mot thuat ng e

ch cac giay t co gia.
Chng khon l chng ch hoc bt ton ghi s,
xc nhn cc quyn v li ch hp php ca ngi
s hu chng khon i vi ti sn hoc vn ca t
chc pht hnh, gm:

a. C phiu;
b. Tri phiu;
c. Chng ch qu u t chng khon;
d. Cc loi chng khon khc theo quy nh ca php lut.

PHAN LOAI CHNG

KHOAN
Theo

ngi ky phat chng khoan th

chng khoan phan lam hai loai ln o la
cac chng khoan do nha nc phat hanh
va cac chng khoan do cac cong ty phat
hanh.
Theo n v tien te : theo noi te, theo ngoai
te, theo n v vang..
Theo quan he vi von bo ra th co chng
khoan n : trai phieu va chng khoan s
hu : co phieu.

PHAN LOAI CHNG

KHOAN
Theo

tai san the chap khi ky phat chng

khoan: chng khoan co the chap va
chng khoan khong co the chap.
Theo thi han thanh toan : ngan han, trung
han va ai han.
Theo hnh thc thanh toan li tc va lai
tc: mot lan, nhieu lan..
Theo tieu chuan phap ly : chng khoan co
ky danh va chng khoan khong co ky
danh.

PHAN LOAI CHNG

KHOAN
Theo

tnh chat tai chnh cua chng khoan th

co chng khoan thu nhap co nh chng
khoan khong co thu nhap co nh.
Theo kha nang chuyen oi thuan nghch
va kha nang chuyen oi thanh tien mat:
kha nang thanh khoan va kha nang au
gia.
Theo hnh thc thue anh vao thu nhap cua
chung.
Chng khoan phat sinh va chng khoan
tong hp.

CO PHIEU

Co phieu la loai chng th chng minh

quyen s hu cua mot co ong oi
vi mot cong ty co phan. Co phieu co
mot so ac iem chnh sau :
La giay chng nhan s hun von vao
cong ty co phan
Khong co ky han, ton tai cung vi cong
ty phat hanh.
Co the c phat hanh khi cong ty mi
thanh lap hoac m rong san xuat kinh
doanh.

CO PHIEU
Co

the nhan co tc hang nam

Chu trach nhiem hu han khi cong ty pha
san
Co quyen au phieu, quyen chuyen
nhng.
Co quyen tham gia kiem soat cong ty
Tham d vao viec chia tai san khi cong ty
giai the.
Co phieu co the c phan loai thanh hai
loai chnh, o la co phieu thng va co
phieu u ai.

CO PHIEU

Co phieu thng the hien quyen s hu c

bo phieu cua mot cong ty co phan, va co phieu
nay vnh vien ton tai cung vi s ton tai cua cong
ty.
Co phieu thng co hai loai gia chnh o la menh
gia va gia tr th trng.
Co phieu u ai cung la mot loai chng khoan
s hu nhng khong co quyen bo phieu va co
mot so quyen u tien so vi co phieu thng.
Co phieu u ai thng c hng li tc co nh
hang nam, c u tien thanh toan co tc, tai san
con lai trc co phieu thng.
Co phan u ai co the phan thanh nhieu loai :
c hay khong c cong don lai, c hay khong
c tham d chia phan, co the c chuyen oi hay

TRAI PHIEU

Trai phieu cung la mot hnh thc vay n trong o

ngi vay phat hanh mot chng ch vi mot lai
suat xac nh va c am bao thanh toan vao
mot thi iem xac nh trong tng lai.
Trai phieu cung co nhieu cach phan loai khac
nhau:
Trai phieu cong ty ay la loai trai phieu do cong
ty phat hanh co thi gian ao han, lai tc co
nh, c u tien thanh toan lai va von trc co
phieu, va c t do chuyen nhng.Trai phieu
cong ty cung c phan thanh nhieu loai khac nhau
: nh co bao am va khong bao am, co kha
nang chuyen oi, trai phieu co the thu hoi

TRAI PHIEU

Trai phieu kho bac la loai n dai han do kho bac

phat hanh e huy ong von bo xung ngan sach
Trai phieu o th la nhng khoan n do chnh
phu trung ng hoac a phng phat hanh nham
huy ong von cho cac d an au t c s ha
tang
Cong trai nha nc la loai trai phieu dai han
ac biet do nha nc phat hanh e bu ap
thieu hut ngan sach (thng la mien thue).
Trai phieu cam co hay con goi la khe c vay
n lai suat c an nh co nh trong ky han
cua trai phieu, c bao am bang tai san
cam co con viec thanh ton c tra dan hang
ky.

CAC CONG CU CO NGUON

GOC CHNG KHOAN

Hp

ong tng lai (Futures

contracts)
Cac quyen chon (Options)
Chng quyen (Rights)
Chng khe (warrants)

HP ONG TNG LAI

Hp ong tng lai (Futures contracts) la, hp ong

trong o mot ngi ban cam ket giao mot so hang
nao o hoac chng khoan va ngi mua se tra
tien khi nhan hang hoa hay chng khoan vi mot
gia nhat nh tai mot thi iem nhat nh trong
tng lai c xac nh trc tai thi iem hien tai
khi ky hp ong. e tranh thiet han hai ben eu
phai yeu cau ky quy. Cac hp ong o co the
bang cach giao hang hoac thanh toan bu tr.
Cong ty thanh toan bu tr ong vai tro la mot
oi tac khac co trach nhiem vi cac giao dch
cua cac thanh vien cua no.

QUYEN CHON
Cac

quyen chon (Options) la mot loai

hp ong gia hai ben ma trong o mot
ben cho ben kia la quyen mua hay quyen
ban mot loai hang hoa cu the hoac
chng khoan vi mot gia nhat nh
trong mot thi han nhat nh. Quyen nay
se het gia tr vao ngay ket thuc thi
han cua no. Ngi mua quyen phai tra
cho ngi ban quyen mot khoan tien goi
la tien cc hay gia tr cua quyen chon.

CHNG QUYEN, CHNG

KHE

Chng quyen (Right) hay con goi la quyen tien

mai hoac quyen at mua la mot quyen u ai
ma cong ty co phan cho cac co ong cua no
c hng e mua co phieu mi ty le vi so
co phieu ma ho ang s hu. Chng quyen c
mua co phieu vi gia thap hn gia tr th trng
hien hanh va chung thng co ky han ngan.
Chng khe (warrants) con goi la quyen d tnh
u tien mua co phieu mi hay bao chng phieu.
Mot chng khe c phat hanh kem theo vi
trai phieu hoac co phieu u ai cho phep ngi
s hu no mua co phieu thng hoac chuyen
oi sang co phieu thng vi mot gia nh trc
trong mot thi han nhat nh. Gia nh trc
thng cao hn gia th trng hien tai va chng
khe co thi han dai hn chng quyen.

AC IEM CHNG
KHOAN

Tnh thanh khoan o la s de dang trong qua

trnh chuyen chng khoan o thanh tien mat
trong mot thi gian ngan va khong co rui ro sut
giam gia tr tien te cua chng khoan o. (thi
gian va chi ph tr ve tien mat).

Tnh rui ro ay la ac tnh trai ngc vi tnh

thanh khoan, the hien kha nang khong thu hoi
c u so von a bo ra ban au. Tnh rui ro
bao gom hai loai chnh o la rui ro khong thanh
toan (default risk) va rui ro th trng (market risk).

AC IEM CHNG
KHOAN

Tnh sinh li ay la ac tnh trung hoa no ty le

thuan vi tnh rui ro va ty le nghch vi tnh
thanh khoan. Tnh sinh li cua cac chng khoan
ngan han c tnh bang cach lay so tien kiem
c t tch san o chia cho gia tr von ban
au cua no. Khai niem nay con goi la li
hien hanh (current yield). Vi cac chng khoan
dai han ap dung khai niem sinh li khac goi la
sinh li khi ao han (yield to maturity). Cach tnh
chu y en cac khoan lai hay lo tren von c
thc hien vao luc chng khoan ao han menh
gia cua chng khoan c hoan tra.

HIEU QUA TH TRNG TAI

CHNH
Th trng hieu qua Gia ca hien tai
cua tai san tai chnh phan anh ay u
moi thong tin co lien quan.
Cac hnh thc hieu qua th trng

Hnh thc yeu : gia ca phan anh thong tin

qua kh
Hnh thc trung bnh : gia ca phan anh thong
tin qua kh va thong tin c cong bo
Hnh thc manh : gia ca phan anh thong tin
qua kh, thong tin c cong bo va ca
thong tin mang tnh chat rieng t khong c
cong bo.

NGUYEN NHAN KHUNG HOANG

TTTC

1.

2.

3.

Ly thuyet ve cac tin tc xau lam cho th

trng dao ong va lam giam gia chng
khoan.
Ly thuyet ve s lo s th trng sup o do
s nhng ngi tao lap th trng khong
u von e on nh c mot th trng
de dao ong, ac biet la ang sup o.
Ly thuyet ve s t bao hiem qua gii
han cho rang viec ban co phieu cua cac
nha t bao hiem von au t gay ra sup
o th trng.

CAC BAI HOC RUT RA

1.

2.

3.

Cac nha tao lap th trng can phai u

von e on nh mot th trng de dao
ong, nhat la mot th trng ang sup
o.
Can thiet phai giam s dao ong ln
cua th trng bang viec a ra cac quy
nh nh gii han gia, tang tien bao
chng vi cac nha au c, giam tien
bao chng vi cac nha t bao hiem.
Nang cao chat lng thong tin khi cac
thong tin nay en vi th trng.

iu 103. Giao dch ni gin

1. Cm cc i tng bit thng tin ni b thc

hin cc hnh vi sau y :
a. S ng thng tin ni b mua, bn chng
khon cho chnh mnh hoc cho bn th ba;
b. Tit l, cung cp thng lin ni b hoc t vn
cho bn th ba mua, bn chng khon trn c
s thng tin ni b.

iu 103. Giao dch ni gin

2.

Cc t chc, c nhn, sau y c coi l

ngi bit thng tin ni b:
a. Thnh vin Hi ng qun tr, Ban Gim
c, Ban Kim sot t chc pht hnh, t chc
nim yt;
b. Ngi tip cn c thng tin ni b do v
tr cng vic trong t chc phi hnh, t chc
nim yt;
c. C ng ln ca t chc pht hnh, t chc
nim yt.

iu 103. Giao dch ni gin

d. C nhn lm vic ti U ban Chng khon Nh

nc, Trung tm Giao dch Chng khon, S Giao
dch Chng khon v ti cc c quan khc c tip
cn vi thng tin ni b;
. Ngi kim ton hot ng ti chnh ca t chc
pht hnh, t chc nim yt;
e. C nhn lm vic trong cc t chc c quan h hp
tc kinh doanh vi t chc pht hnh, t chc nim
yt;
g. C nhn lm vic trong cc t chc trung gian trn
th trng chng khon;
h. Cc t chc, c nhn c lin quan khc.

iu 103. Giao dch ni gin

3.

Thng tin ni b l thng tin c nh hng

ln n gi chng khon trn th trng,
cha cng b hoc khng c cng b ra
cng chng.

iu 104. Lng on th trng

T

chc, c nhn khng c trc tip hoc

gin tip tham gia vo cc hot ng di y:
1. Giao dch chng khon m khng thay i
quyn s hu chng khon;
2. Thng ng thc hin vic mua, bn
chng khon nhm to cung, cu gi to;
3. Tham gia hoc li ko ngi khc lin tc
mua, bn thao tng gi chng khon.

iu 105. Thng tin sai s tht

iu 106. Bn khng

Cm

t chc, c nhn to dng, truyn b

thng tin sai s tht, gy nh hng nghim
trng ti cc hot ng giao dch chng
khon.
Cm mi t chc, c nhn bn chng khon
m khng s hu chng khon vo thi
im giao dch. .

iu 107. Lm thit hi li ch ca ngi

u t

Cm cc cng ty chng khon v nhn vin ca

mnh thc hin cc hnh vi sau y:
1. Lm tri lnh t mua, bn ca ngi u t;
2. Khng cung cp xc nhn giao dch theo quy nh;
3. T mua, bn chng khon trn ti khon ca
khch hng hoc mn danh ngha khch hng
mua, bn chng khon;
4. Cc hnh vi khc lm thit hi n li ch ca
ngi u, t.

iu 108. Php nhn m ti khon di

danh ngha c nhn

Cm

php nhn ly danh ngha c nhn

m ti khon mua, bn chng khon.