ADMINISTRACION DEL ACTIVO

CORRIENTE
INVENTARIOS
CONCEPTOS FUNDAMENTALES

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BRANCACHO

OBJETIVOS DE APRENDIZAJE
1.

2.

3.

ENTENDER LA ADMINISTRACION FINANCIERA A

CORTO PLAZO, EL CAPITAL DE TRABAJO NETO Y
LA COMPENSACION RELACIONADA ENTRE
RENTABILIDAD Y RIESGO.
DESCRIBIR EL CICLO DE CONVERSISON DE
EFECTIVO,
SUS
REQUERIMIENTOS
DE
FINANCIAMIENTO
Y
LAS
PRNCIPALES
ESTRATEGIAS PARA SU ADMINISTRACION.
EXPLICAR LA ADMINSTRACION DE INVENTARIOS,
LOS DIFERENTES PUNTOS DE VISTA, TECNICAS
COMUNES
Y
CONSIDERACIONES
INTERNACIONALES
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BRANCACHO

FUNDAMENTOS DEL CAPITAL DE

TRABAJO NETO
EL BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA
PROPORCIONA INFORMACION ACERCA DE LA
ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES DE UNA
EMPRESA POR UN LADO Y DE LA ESTRUCTURA
DE SUS FUENTES DE FINANCIAMIENTO POR EL
OTRO.
LOS COMPONENTES IMPORTANTES DE LA
ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA
INCLUYEN EL NIVEL DE INVERSION EN ACTIVOS
CIRCULANTES
Y
LA
EXTENSION
DE
FINANCIAMIENTO
MEDIANTE
PASIVOS
CIRCULANTES.
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FUNDAMENTOS DEL CAPITAL DE

TRABAJO NETO
NO EXPLICAMOS EL NIVEL OPTIMO DE
LOS ACTIVOS Y PASIVOS CIRCULANTES
QUE DEBE TENER UNA EMPRESA.
ESE TEMA NO ESTA RESUELTO EN LA
LITERATURA FINANCIERA.

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OBJETIVO DE LA ADMINISTRACION
FINANCIERA A CORTO PLAZO
ADMINISTRAR CADA UNO DE LOS
ACTIVOS CIRCULANTES:
EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS

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OBJETIVO DE LA ADMINISTRACION
FINANCIERA A CORTO PLAZO
ADMINISTRAR CADA COMPONENTE
PASIVOS CIRCULANTES:

DE

LOS

CUENTAS POR PAGAR

CARGOS POR PAGAR
DOCUMENTOS POR PAGAR
PARA ALCANZAR UN EQUILIBRIO ENTRE
RENTABILIDAD Y RIESGO QUE CONTRIBUYA
POSITIVAMENTE AL VALOR DE LA EMPRESA
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CAPITAL DE TRABAJO NETO

ACTIVOS CIRCULANTES
LOS ACTIVOS CIRCULANTES COMUNMENTE
LLAMADOS
CAPITAL
DE
TRABAJO
REPRESENTAN LA PORCION DE INVERSION QUE
CIRCULA DE UNA FORMA A OTRA EN EL FLUJO
ORDINARIO DE NEGOCIOS.
TRANSICION RECURRENTE DEL EFECTIVO A
INVENTARIOS, A CUENTAS POR COBRAR Y
NUEVAMENTE A EFECTIVO.
COMO SUSTITUTOS DE EFECTIVO LOS VALORES
NEGOCIABLES SE CONSIDERAN PARTE DEL
CAPITAL DE TRABAJO.
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CAPITAL DE TRABAJO NETO

PASIVOS CIRCULANTES
LOS PASIVOS CIRCULANTES REPRESENTAN EL
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO DE LA
EMPRESA PORQUE INCLUYEN TODAS SUS
DEUDAS CON VENCIMIENTO A UN AO O MENOS.
POR
LO
GENERAL
INCLUYEN
LAS
OBLIGACIONES:
PROVEEDORES (CUENTAS POR PAGAR)
EMPLEADOS Y GOBIERNO (CARGOS POR
PAGAR)
BANCOS (DOCUMENTOS POR PAGAR)
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CAPITAL DE TRABAJO NETO

DEFINICION
LA DIFERENCIA ENTRE LOS ACTIVOS Y
PASIVOS CIRCULANTES DE LA EMPRESA.
CUANDO LOS ACTIVOS CIRCULANTES
SUPERAN A LOS PASIVOS CIRCULANTES
LA EMPRESA TIENE UN CAPITAL DE
TRABAJO POSITIVO.
CUANDO LOS ACTIVOS CIRCULANTES
SON MENORES QUE LOS PASIVOS
CIRCULANTES LA EMPRESA TIENE UN
CAPITAL DE TRABAJO NETO NEGATIVO.
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CAPITAL DE TRABAJO NETO

CARACTERISTICAS
LA CONVERSION DE LOS ACTIVOS CIRCULANTES
DEL INVENTARIO A CUENTAS POR COBRAR A
EFECTIVO PROPORCIONA LA FUENTE DE
EFECTIVO QUE SE USA PARA PAGAR LOS
PASIVOS CIRCULANTES.
LOS DESEMBOLSOS DE EFECTIVO PARA
PASIVOS CIRCULANTES SON RELATIVAMENTE
PREDECIBLES.
LO QUE ES DIFICIL PREDECIR SON LOS FLUJOS
POSITIVOS DE EFECTIVO ES DECIR LA
CONVERSION DE LOS ACTIVOS CIRCULANTES A
FORMAS MAS LIQUIDAS.
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10

CAPITAL DE TRABAJO NETO

CARACTERISTICAS
LO MAS PREDECIBLE SON SUS FLUJOS
NEGATIVOS DE EFECTIVO, EL CAPITAL DE
TRABAJO NETO MAS BAJO QUE NECESITA UNA
EMPRESA.
POCAS EMPRESAS PUEDEN HACER COINCIDIR
CON CERTEZA LOS FLUJOS POSITIVOS CON LOS
FLUJOS NEGATIVOS DE EFECTIVO.
POR LO COMUN SON NECESARIOS ACTIVOS
CIRCULANTES QUE CUBRAN SUFICIENTEMENTE
LOS FLUJOS NEGATIVOS PARA PASIVOS
CIRCULANTES.
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11

RENTABILIDAD

ES LA RELACION ENTRE LOS INGRESOS

Y LOS COSTOS GENERADOS POR EL
USO DE LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA TANTO CIRCULANTES COMO FIJO - EN
ACTIVIDADES PRODUCTIVAS.
LAS UTILIDADES DE UNA EMPRESA SE
PUEDEN INCREMENTAR:
1. AUMENTANDO INGRESOS
2. DISMINUYENDO COSTOS
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12

RIESGO

PROBABILIDAD DE QUE UNA EMPRESA

NO PUEDA PAGAR SUS DEUDAS A SU
VENCIMIENTO.
UNA EMPRESA QUE NO PUEDE PAGAR
SUS DEUDAS A SU VENCIMIENTO ES
INSOLVENTE.
CUANTO MAYOR ES EL CAPITAL DE
TRABAJO NETO DE UNA EMPRESA MAS
BAJO ES SU RIESGO.
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13

COMPENSACION ENTRE RENTABILIDAD Y

RIESGO
CAMBIOS EN ACTIVOS CIRCULANTES
UTILIZANDO LA RAZON DE ACTIVOS
CIRCULANTES SOBRE ACTIVOS TOTALES
PODEMOS VER LA MANERA EN QUE EL
CAMBIO EN EL NIVEL DE ACTIVOS
CIRCULANTES DE LA EMPRESA AFECTA
SU
COMPENSACION
ENTRE
RENTABILIDAD Y RIESGO.
ESTA RAZON INDICA EL PORCENTAJE DE
ACTIVOS TOTALES QUE ESTA EN
CIRCULACION.
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14

COMPENSACION ENTRE RENTABILIDAD Y

RIESGO
CAMBIOS EN PASIVOS CIRCULANTES
UTILIZANDO LA RAZON DE PASIVOS
CIRCULANTES SOBRE ACTIVOS TOTALES
PODEMOS VER LA MANERA EN QUE EL
CAMBIO EN EL NIVEL DE PASIVOS
CIRCULANTES DE LA EMPRESA AFECTA
SU
COMPENSACION
ENTRE
RENTABILIDAD Y RIESGO.
ESTA RAZON INDICA EL PORCENTAJE DE
ACTIVOS
TOTALES
QUE
SE
HAN
FINANCIADO
CON
PASIVOS
CIRCULANTES.
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15

COMPENSACION ENTRE RENTABILIDAD Y

RIESGO
EFECTOS DE CAMBIOS EN LAS RAZONES SOBRE
UTILIDADES Y RIESGO
RAZON

CAMBIO EN LA
RAZON

EFECTO EN LA
UTILIDAD

EFECTO EN EL
RIESGO

ACTIVOS
CIRCULANTES/
ACTIVOS
TOTALES

INCREMENTO

REDUCCION

REDUCCION

REDUCCION

INCREMENTO

INCREMENTO

PASIVOS
CIRCULANTES/
ACTIVOS
TOTALES

INCREMENTO

INCREMENTO

INCREMENTO

REDUCCION

REDUCCCION

REDUCCION

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16

COMPENSACION ENTRE RENTABILIDAD Y

RIESGO
EFECTOS DE CAMBIOS EN LAS RAZONES SOBRE
UTILIDADES Y RIESGO
RAZON

CAMBIO EN LA
RAZON

EFECTO EN LA
UTILIDAD

EFECTO EN EL
RIESGO

40 / 100 50 / 100

INCREMENTO

REDUCCION

REDUCCION

40 / 100 30 / 100

REDUCCION

INCREMENTO

INCREMENTO

20 / 100 40 / 100

INCREMENTO

INCREMENTO

INCREMENTO

40 / 100 30 / 100

REDUCCION

REDUCCCION

REDUCCION

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17

BALANCES GENERALES COMPAA DATASA

(EN MILES DE DOLARES)
ACTIVOS

31 DE DICIEMBRE
2004

2003

EFECTIVO

363

288

VALORES

68

51

CUENTAS POR COBRAR

503

365

INVENTARIOS

289

300

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES

1,223

1,004

ACTIVOS FIJOS BRUTOS

4,669

4,322

-DEPRECIACION ACUMULADA

2,295

2,056

ACTIVOS FIJOS NETOS

2,374

2,266

TOTAL ACTIVOS

3,597

3,270

382

270

79

99

620

483

DEUDA LARGO PLAZO

1023

967

TOTAL PASIVOS

1,643

1,450

CAPITAL CONTABLE

1,954

1,820

ECO. JOSE TABOADA

TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE
BRANCACHO

3,597

18
3,270

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

CUENTAS POR PAGAR
DOCUMENTOS POR PAGAR
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES

ESTADOS DE RESULTADOS DE LA COMPAA DATASA

(EN MILES DE DOLARES)

2004

2003

VENTAS TOTALES

3,074

2,567

- COSTO DE VENTAS

2,088

1,711

UTILIDADES BRUTAS

986

856

- GASTOS OPERATIVOS

568

563

UTILIDAD OPERATIVA

418

303

93

91

325

212

94

64

231

148

- DIVIDENDOS D/ ACC. PREFERENTES

10

10

UTILIDADES DISPO. P/ACC. COMUNES

221

138

- GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
-IMPUESTOS
UTILIDAD NETA D/ DE IMPUESTOS

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19

RAZONES DE ACTIVIDAD
MIDEN LA VELOCIDAD CON LA QUE VARIAS CUENTAS SE
CONVIERTEN EN VENTAS O EFECTIVO, ES DECIR,
INGRESOS O EGRESOS.

PARA MEDIR LA ACIVIDAD DE ESTAS CUENTAS SE

UTILIZAN VARIAS RAZONES ENTRE LAS CUALES
TENEMOS:
ROTACION DE INVENTARIO (RI) O EDAD PROMEDIO DE
INVENTARIO (EPI)
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA (PPC)
PERIODO PROMEDIO DE PAGO (PPP)
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20

ROTACION DE INVENTARIO - RI
MIDE LA ACTIVIDAD O LIQUIDEZ DEL INVENTARIO
DE UNA EMPRESA.

ROTACION INVENTARIO = COSTO DE VENTAS

INVENTARIO
PARA EL CASO DE DATASA EN EL 2004:
R. I. = $2,088,000 = 7.2

$289,000
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21

ROTACION DE INVENTARIO -RI

LA ROTACION RESULTANTE ES IMPORTANTE
SOLO CUANDO SE LE COMPARA CON LA DE
OTRAS EMPRESAS EN LA MISMA INDUSTRIA O
CON LA ROTACION HISTORICA DEL INVENTARIO
DE LA EMPRESA.
UNA ROTACION DE INVENTARIO DE 20.0 NO
SERIA RARA PARA UNA TIENDA DE ABARROTES
MIENTRAS QUE UNA ROTACION NORMAL DE
INVENTARIO PARA UN FABRICANTE DE AVIONES
ES DE 4.0
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22

EDAD PROMEDIO DE INVENTARIO - EPI

LA ROTACION DE INVENTARIO SE PUEDE
CONVERTIR FACILMENTE EN UNA EDAD
PROMEDIO
DE INVENTARIO DIVIDIENDOLA
ENTRE 360 (NUMERO SUPUESTO DE DIAS DE UN
AO).
E. P. I. = 360/7.2 = 50 DIAS
ESTE VALOR TAMBIEN SE PUEDE VER COMO EL
NUMERO PROMEDIO DE DIAS DE VENTA DE UN
INVENTARIO.
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23

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

PPC

O PERIODO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR SE

OBTIENE DIVIDIENDO EL SALDO DE LAS CUENTAS POR
COBRAR ENTRE EL PROMEDIO DE VENTAS DIARIAS:

PER. PROM. COBRANZA = CUENTAS POR COBRAR

PROMEDIO VENTAS POR DIA

P. P. C =

CUENTAS POR COBRAR

VENTAS ANUALES
360

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24

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

PPC
PARA EL CASO DE DATASA EN EL 2004:

P. P. C. = 503,000

3,074,000

360

= 503,000 = 58.9 DIAS

8,539

EN PROMEDIO A LA EMPRESA LE TOMA 58.9 DIAS

COBRAR UNA CUENTA PENDIENTE.
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25

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

PPC
EL PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA ES IMPORTANTE
SOLO EN RELACION CON LOS TERMINOS DE CREDITO DE
LA EMPRESA.

SI LA CIA OTORGA CREDITO A 30 DIAS , UN PERIODO DE

58.9 DIAS PODRIA INDICAR UN CREDITO ADMINISTRADO DE
MANERA DEFICIENTE O UN DEPARTAMENTO DE
COBRANZA INEFICIENTE. O AMBOS.
TAMBIEN ES POSIBLE QUE UN PERIODO DE COBRANZA
PROLONGADO SEA RSULTADO DE UNA RELAJACION
INTENCIONAL DEL CUMPLIMIENTO DE LOS TERMINOS DE
CREDITO EN RESPUESTA A PRESIONES DE LA
COMPETENCIA.
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26

PERIODO PROMEDIO DE PAGO

PPP
PERIODO PROMEDIO DE PAGO O PERIODO DE CUENTAS
POR PAGAR SE OBTIENE DIVIDIENDO EL SALDO DE LAS
CUENTAS POR PAGAR ENTRE EL PROMEDIO DE COMPRAS
DIARIAS:
PER. PROM. PAGO =

P. P. P =

CUENTAS POR PAGAR

PROMEDIO COMPRAS POR DIA

CUENTAS POR PAGAR

COMPRAS ANUALES
360
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27

PERIODO PROMEDIO DE PAGO

PPP
PARA EL CASO DE DATASA EN EL 2004:
SUPONIENDO COMPRAS IGUAL AL 70% DEL COSTO DE
VENTAS TENEMOS:
P. P. P. =

382,000
= 382,000 = 94.1 DIAS
0.70X2,088,000
4,060
360

EN PROMEDIO A LA EMPRESA LE TOMA 94.1 DIAS PAGAR

UNA DEUDA PENDIENTE.
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28

CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO - CCC

CICLO OPERATIVO - OC
EL CICLO OPERATIVO (OC) ES EL TIEMPO
QUE TRANSCURRE DESDE EL INICIO DEL
PROCESO DE PRODUCCION HASTA EL
COBRO DEL DINERO POR LA VENTA DEL
PRODUCTO TERMINADO.

COMPRENDE
CATEGORIAS:

DOS

IMPORTANTES

INVENTARIOS
CUENTAS POR COBRAR
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29

CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO - CCC

CICLO OPERATIVO - OC
SE MIDE EN TIEMPO TRANSCURRIDO SUMANDO
LA EDAD PROMEDIO DEL INVENTARIO Y EL
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA.
OC = AAI ( EPI) + ACP ( PPC)

(1)

SIN EMBARGO EL PROCESO DE PRODUCIR Y

VENDER UN PRODUCTO TAMBIEN INCLUYE LA
COMPRA DE INSUMOS DE PRODUCCION
(MATERIAS PRIMAS) A CREDITO LO QUE DA
COMO RESULTADO LAS CUENTAS POR PAGAR.
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30

CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO - CCC

CICLO OPERATIVO - OC
ESTAS REDUCEN EL NUMERO DE DIAS QUE LOS
RECURSOS
DE
UNA
EMPRESA
ESTAN
INVERTIDOS EN EL CICLO OPERATIVO.
EL TIEMPO QUE TOMA CANCELAR LAS CUENTAS
POR PAGAR , MEDIDO EN DIAS, ES EL PERIODO
PROMEDIO DE PAGO APP ( PPP)
EL CICLO OPERATIVO (OC) MENOS EL PERIODO
PROMEDIO DE PAGO (PPP) SE CONOCE COMO
CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO (CCC).
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31

CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO - CCC

REPRESENTA LA CANTIDAD DE TIEMPO

QUE ESTAN INVERTIDOS LOS RECURSOS
DE LA EMPRESA.
CCC = OC APP ( PPP)

(2)

SUSTITUYENDO LA ECUACION (1) EN (2):

CCC=AAI (EPI) + ACP (PPC) APP (PPP) (3)
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32

CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

CASO CIA JETSA

VENTAS ANUALES
10,000,000
COSTO DE VENTAS
75% VENTAS
COMPRAS
65% DE COSTO VENTAS
EDAD PROMEDIO DE INVENTARIO
60 DIAS
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA 40 DIAS
PERIODO PROMEDIO DE PAGO
35 DIAS
SUPONEMOS AO DE 360 DIAS

CCC = 60 + 40 35 = 65 DIAS
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33

CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

CASO CIA JETSA
INVENTARIO=(10,000,000X0.75)X(60/360) =1,250,000
+ CXC = 10,000000X40/360
=1,111,111
CXP =(10,000,000X0.75X0.65)X(35/360)= (473,958)
_________
= RECURSOS INVERTIDOS
=1,887,153
LOS CAMBIOS EN CUALQUIERA DE LOS
PERIODOS
CAMBIARAN
LOS
RECURSOS
INVERTIDOS EN LAS OPERACIONES

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34

ECO. JOSE TABOADA

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35

CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

CASO CIA JETSA
SI LA CIA REDUJERA A 5 DIAS EL PERIODO
PROMEDIO DE COBRANZA DE SUS CUENTAS
POR COBRAR LA LINEA DE TIEMPO DE
CONVERSION DE EFECTIVO SERIA MAS CORTA Y
SE REDUCIRIAN LOS RECURSOS EN 138,889 =
10,000,000X(5/360) QUE HA INVERTIDO EN EL
CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO.

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36

ADMINSTRACION DE INVENTARIOS
EL PRIMER COMPONENTE DEL CICLO DE CONVERSION DE
EFECTIVO ES LA EDAD PROMEDIO DE INVENTARIO.
EL OBJETIVO DE LA ADMINISTRACION DE INVENTARIOS ES
ROTAR INVENTARIOS TAN PRONTO COMO SE POSIBLE SIN
PERDER VENTAS POR INEXISTENCIA DE INVENTARIO.
EL ADMINSTRADOR FINANCIERO NO TIENE CONTROL
DIRECTO SOBRE EL INVENTARIO PERO PROPORCIONA
LOS DATOS PARA EL PROCESO DE LA ADMINSTRACION DE
INVENTARIOS.

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37

DIFERENTES PUNTOS DE VISTA SOBRE

EL NIVEL DE INVENTARIOS
GERENTE

NIVEL DE
INVENTARIO

MOTIVO

FINANZAS

BAJO

INVERSION EXCESIVA

MARKETING

ALTOS P. TERM.

ATENCION DEPEDIDOS

PRODUCCION ALTOS M. PRIMA PLAN DE PRODUCCION

COMPRAS

ALTOS M. PRIMA PLAN DE PRODUCCION

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38

SISTEMA ABC
SE DIVIDE EL INVENTARIO EN 3 TRES GRUPOS:
GRUPO A: ARTICULOS DE LA MAYOR INVERSION
MONETARIA. 20% INVENTARIO 80% INVERSION.

GRUPO B: MAYOR INVERSION DEL INVENTARIO

GRUPO C: GRAN NUMERO DE ARTICULOS CON
INVERSION PEQUEA.

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39

SISTEMA ABC
NIVEL DE SUPERVISION
EL GRUPO DE INVENTARIO DE CADA ARTICULO
DETERMINA EL NIVEL DE SUPERVISION DEL ARTICULO.
GRUPO A: SUPERVISION INTENSA. DIARIA
GRUPO B: SUPERVISION PERIODICA. SEMANAL, MENSUAL.

GRUPO C: METODO DE INVENTARIO DE DOS DEPOSITOS

QUE CONSISTE EN CREAR DOS DEPOSITOS E IR
RETIRANDO LA MERCADERIA DEL PRIMERO HASTA QUE SE
ACABE VOLVIENDOLO A LLENAR CON UN TRASLADO DEL
SEGUNDO DEPOSITO.

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40

MODELO DE CANTIDAD ECONOMICA DE

PEDIDO EOQ CEP
UNA DE LAS TECNICAS MAS COMUNES
PARA DETERMINAR EL TAMAO OPTIMO
DE PEDIDO PARA ARTICULOS DE
INVENTARIO
ES
EL
MODELO
DE
CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO CEP O
EOQ
ESTE MODELO CONSIDERA VARIOS
COSTOS DE INVENTARIO Y LUEGO
DETERMINA QUE TAMAO DE PEDIDO
MINIMIZA
EL
COSTO
TOTAL
DE
INVENTARIO.
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41

MODELO DE CANTIDAD ECONOMICA DE

PEDIDO EOQ CEP
ESTE MODELO SUPONE QUE LOS COSTOS
RELEVANTES
DEL
INVENTARIO
SE
PUEDEN DIVIDIR EN:
COSTOS DE PEDIDO
COSTOS DE MANTENIMIENTO
EL MODELO EXCLUYE EL COSTO REAL
DEL ARTICULO EN INVENTARIUO
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42

MODELO DE CANTIDAD ECONOMICA DE

PEDIDO EOQ CEP
COSTOS DE PEDIDO
INCLUYEN
LOS
COSTOS
ADMINISTRATIVOS FIJOS DE COLOCAR Y
RECIBIR PEDIDOS.
COSTO DE ESCRIBIR UNA ORDEN DE
COMPRA, DE PROCESAR EL PAPELEO
RESULTANTE Y DE RECIBIR UN PEDIDO Y
COTEJARLO CON LA FACTURA.
LOS COSTOS DE PEDIDO SE ESTABLECEN
EN DLAR POR PEDIDO.
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43

MODELO DE CANTIDAD ECONOMICA DE

PEDIDO EOQ CEP
COSTOS DE MANTENIMIENTO
SON LOS COSTOS VARIABLES POR UNIDAD DE
MANTENER UN ARTICULO EN INVENTARIO
DURANTE UN PERIODO ESPECIFICO.
INCLUYEN COSTOS :

ALMACENAMIENTO
SEGURO
DETERIORO
OBSOLESCENCIA
COSTOS DE OPORTUNIDAD O FINANCIEROS DE TENER
FONDOS INVERTIDOS EN INVENTARIO

ESTOS COSTOS SE ESTABLECEN EN DLAR POR

UNIDAD POR PERIODO.
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44

MODELO DE CANTIDAD ECONOMICA DE

PEDIDO EOQ CEP
COSTOS DE PEDIDO Y DE MANTENIMIENTO
LOS
COSTOS
DE
PEDIDO
DISMINUYEN
CONFORME AUMENTA EL TAMAO DEL PEDIDO.
LOS
COSTOS
DE
MANTENIMIENTO
SE
INCREMENTAMN CONFORME AUMENTA EL
TAMAO DEL PEDIDO.
EL MODEL EOQ ANALIZA EL BALANCE ENTRE
LOS COSTOS DE PEDIDO Y LOS COSTOS DE
MANTENIMIENTO
PARA
DETERMINAR
LA
CANTIDAD DE PEDIDO QUE MINIMIZA EL COSTO
TOTAL DEL INVENTARIO.

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45

DESARROLLO MATEMATICO DEL EOQ

(1)
S = USO DE UNIDADES POR PERIODO

O = COSTO DE PEDIDO POR PEDIDO

C = COSTO DE MANTENIMIENTO POR
UNIDAD PR PERIODO
Q = CANTIDAD DE PEDIDO EN UNIDADES
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46

DESARROLLO MATEMATICO DEL EOQ

(2)
PRIMER PASO: DERIVAR LAS FUNCIONES DE
COSTO PARA LOS COSTOS DE PEDIDO Y DE
MANTENIMIENTO.
COSTO DE PEDIDO SE PUEDE EXPRESAR COMO
EL PRODUCTO DEL COSTO POR PEDIDO Y EL
NUMERO DE PEDIDOS.
PUESTO QUE EL NUMERO DE PEDIDOS ES IGUAL
AL USO DURANTE EL PERIODO DIVIDIDO ENTRE
LA CANTIDAD DEL PEDIDO (S/Q), EL COSTO DE
PEDIDO SE PUEDE EXPRESAR:
COSTO DE PEDIDO = O X S/Q
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47

DESARROLLO MATEMATICO DEL EOQ

(3)
EL COSTO DE MANTENIMIENTO SE DEFINE
COMO EL COSTO DE MANTENER UNA
UNIDAD DE INVENTARIO POR PERIODO
MULTIPLICADO POR EL INVENTARIO
PROMEDIO DE LA EMPRESA
EL INVENTARIO PROMEDIO ES LA
CANTIDAD DEL PEDIDO DIVIDIDO ENTRE 2
(Q/2) PORQUE SE SUPONE QUE EL
INVENTARIO SE DEBE AGOTAR A UNA
TASA CONSTANTE.
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48

DESARROLLO MATEMATICO DEL EOQ

(4)
COSTO DE MANTENIMIENTO= C X Q/2

EL COSTO TOTAL DEL INVENTARIO

SE ENCUENTRA SUMANDO EL
COSTO DE PEDIDO Y EL COSTO DE
MANTENIMIENTO DE INVENTARIO
COSTO TOTAL = (O X S/Q) + (C X Q/2)
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49

DESARROLLO MATEMATICO DEL EOQ

(5)
PUESTO QUE EL EOQ SE DEFINE COMO
LA CANTIDAD DEL PEDIDO QUE MINIMIZA
LA FUNCION DEL COSTO TOTAL DEBEMOS
RESOLVER LA FUNCION DEL COSTO
TOTAL PARA EL EOQ

EOQ =

2 X S X O RAIZ CUADRADA
C
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50

DESARROLLO MATEMATICO DEL EOQ

CIA JETSA
LA CIA TIENE UN ARTICULO DE INVENTARIO DEL
GRUPO A QUE ES VITAL PARA EL PROCESO DE
PRODUCCION.
COSTO = 1,500
USO =1,100 UNIDADES AL AO.
COSTO DE PEDIDO POR PEDIDO = 150
COSTO ANUAL DE MANTENIMIENTO POR UNIDAD
= 200
APLICANDO LA ECUACION
EOQ =

RC 2 X 1,100 X 150 = 41 UNIDADES

200
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51

PUNTO DE REORDEN
UNA VEZ QUE LA EMPRESA HA
DETERMINADO
SU
CANTIDAD
ECONOMICA
DE
PEDIDO
DEBE
DETERMINAR
CUANDO
HACER
UN
PEDIDO.
EL PUNTO DE REORDEN REFLEJA EL USO
DIARIO
DE
LOS
ARTICULOS
DEL
INVENTARIO DE LA EMPRESA Y EL
NUMERO DE DIAS QUE SE NECESITA
PARA HACER Y RECIBIR UN PEDIDO.
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52

PUNTO DE REORDEN
SUPONIENDO QUE EL INVENTARIO SE USA A UNA
TASA CONSTANTE:
PUNTO DE REORDEN = DIAS DE TIEMPO DE
ESPERA X USO DIARIO.
SI UNA EMPRESA SABE QUE LE TOMA 3 DIAS
HACER Y RECIBIR UN PEDIDO Y SI USA 15
UNIDADES DEL ARTICULO DE INVENTARIO POR
DIA ENTONCES EL PUNTO DE REORDEN ES DE 45
UNIDADES DEL INVENTARIO (3 DIAS X 15
UNIDADES POR DIA).
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53

INVENTARIO DE SEGURIDAD
POR LO TANTO TAN PRONTO COMO EL NIVEL DE
INVENTARIOS DEL ARTICULO CAIGA AL PUNTO
DE REORDEN (45 DIAS EN ESTE CASO) SE HARA
UNA ORDEN EN EL EOQ DEL ARTICULO.
SIN EMBARGO LOS TIEMPOS DE ESPERA Y LAS
TASA DE USO NO SON PRECISOS POR LOQ UQE
LAS
EMPRESA
DEBEN
MANTENER
UN
INVENTARIO
DE
SEGURIDAD
(INVENTARIO
EXTRA) PARA PREVENIR AGOTAMIENTOS DE
INVENTARIO DE ARTICULKOS IMPORTANTES.
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PUNTO DE REORDEN
CIA JETSA
EL PUNTO DE REORDEN PARA ESTA
EMPRESA DEPENDE DEL NUMERO DE
DIAS QUE JETSA OPERA AL AO.
SUPONIENDO QUE OPERA 250 DIAS POR
AO Y UTILIZA 1,100 UNIDADES DE ESTE
ARTICULO. SU USO DIARIO ES DE 4.4
UNIDADES (1,100/250)
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PUNTO DE REORDEN
CIA JETSA
SI SU TIEMPO DE ESPERA ES DE DOS
DIAS Y SE DESEA MANTENER UN
INVENTARIO DE SEGURIDAD DE 4
UNIDADES EL PUNTO DE REORDEN ES DE
12.8 UNIDADES ((2X4.4) +4)

SIN EMBARGO LOS PEDIDOS SE HACEN

SOLO EN UNIDADES TOTALES POR LO
QUE EL PEDIDO SE HACE CUANDO EL
INVENTARIO CAE A 13 UNIDADES.
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SINTESIS DEL MODELO

EL OBJETIVO DEL INVENTARIO ES DARLE ALTA ROTACION
SIN TENER FALTANTES DE PRODUCTO.
LA ROTACION DE INVENTARIOS SE CALCULA MEJOR
DIVIDIENDO EL COSTO DE VENTAS ENTRE EL INVENTARIO
PROMEDIO.
EL MODELO EOQ DETERMINA EL TAMAO OPTIMO DEL
PEDIDO E INDIRECTAMENTE MEDIANTE EL SUPUESTO DEL
USO CONSTANTE EL INVENTARIO PROMEDIO.
DE ESTA FORMA EL MODELO DETERMINA LA TASA DE
ROTACION DE INVENTARIOS OPTIMA DE LA EMPRESA
DADOS SUS COSTOS ESPECIFICOS DE INVENTARIO.
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SISTEMA JUSTO A TIEMPO

SE
UTILIZA
PARA
MINIMIZAR
LA
INVERSION EN INVENTARIOS.
LA FILOSOFIA ES QUE LOS MATERIALES
DEBEN LLEGAR EXACTAMENTE EN EL
MOMENTO EN QUE SE NECESITAN PARA
LA PRODUCCION.
LO IDEAL ES QUE LA EMPRESA SOLO
TENGA INVENTARIO PARA TRABAJO EN
PROCESO.
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SISTEMA JUSTO A TIEMPO

PUESTO QUE SU OBJETIVO ES MINIMIZAR LA
INVERSION EN INVENTARIOS, NO UTILIZA (O
UTILIZA MUY POCO) UN INVENTARIO DE
SEGURIDAD.
PARA ASEGURAR QUE LOS INSUMOS LLEGUEN A
TIEMPO
DEBE
HABER
UNA
AMPLIA
COORDINACION ENTRE LOS EMPLEADOS DE LA
EMPRESA,
SUS
PROVEEDORES
Y
LAS
COMPAIAS DE EMBARQUE.
DEL MISMO MODO EXIGE PARTES DE ALTA
CALIDAD A LOS PROVEEDORES A FIN DE NO
DETENER LA PRODUCCION.
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SISTEMA DE PLANEACION DE
REQUERIMIENTO DE MATERIALES
UTILIZADO PARA DETERMINAR QUE MATERIALES
ORDENAR Y CUANDO ORDENARLOS.
APLICA LOS CONCEPTOS DEL EOQ PARA
DETERMINAR CUANTOS PEDIDOS HACER Y
SIMULA LA LISTA DE MATERIALES, ESTADO DE
INVENTARIOS Y PROCESO DE MANUFACTURA.

LA VENTAJA DEL SISTEMA ES QUE OBLIGA A LA

EMPRESA A CONSIDERAR SUS NECESIDADES DE
INVENTARIOS CON MAS CUIDADO.

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SISTEMA DE PLANEACION DE
REQUERIMIENTO DE MATERIALES
EL OBJETIVO ES REDUCIR LA INVERSION
EN INVENTARIOS DE LA EMPRESA SIN
PERJUDICAR LA PRODUCCION.
SI LA OPORTUNIDAD DE COSTO DE
CAPITAL
DE
LA
EMPRESA
PARA
INVERSIONES DE IGUAL RIESGO ES DE
15%, CADA DLAR DE INVERSION
LIBERADO DEL INVENTARIO INCREMENTA
LAS GANANCIAS ANTES DE IMPUESTOS
EN $0.15.
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