1.- Se posee una cartera que consta de las siguientes acciones:.

(1)
% de la
Beta
Rentabilidad Precio
Accin
cartera
Esperada
Actual
Coposa

30%

1.1

14%

$4.500

Pica

25%

0.9

15%

$6.890

Huara

20%

1.3

17%

$4.350

Mamia

15%

0.8

13%

$2.100

Pozo

10%

1.2

16%

$5.670

(2)
Rentabilidad
Requerida
14.7

(3)
Precio
Mercado
4286

Anlisis
Accin
Sobre

13.3

7771

Sub

16.1

4593

Sub

12.6

2167

Sub

15.4

5891

sub

La tasa riesgo del mercado es del 7%, y la rentabilidad del mercado es del 14%.
a.- Calcular la rentabilidad esperada de la cartera.
Rentabilidad esperada cartera
Rent.C= % cartera x rentab=
Rent.C= 0.3 x 0.14 + 0.25 x 0.15 + 0.20 x 0.17 + 0.15 x 0.13 + 0.1 x 0.16 = 0.149 = 14.9%

b.- Calcular el beta de la cartera

Beta Cartera
Beta cart.= % cartera x beta
Beta cart.= 0.3 x 1.1 + 0.25 x 0.9 + 0.20 x 1.3 + 0.15 x 0.8 + 0.10 x 1.2= 1.055
c.- Calcular Rentabilidad Requerida para cada Accin.

Anotar en el cuadro (1)

Rj= RF + BJ ( RM-RF)
Rj= 7 + 1.1 ( 14 7 )
Rj= 7 + 1.1 (7)
Rj= 14.7

Rj= 7 + 0.9 ( 14 7 )
Rj= 7 + 0.9 (7)
Rj= 13.3

Rj= 7 + 0.8 ( 14 7 )
Rj= 7 + 0.8 (7)
Rj= 12.6

Rj= 7 + 1.2 ( 14 7 )
Rj= 7 + 1.2 (7)
Rj= 15.4

Rj= 7 + 1.3 ( 14 7 )
Rj= 7 + 1.3 (7)
Rj= 16.1

d.- Calcular Precio de Mercado. Anotar en el cuadro (2)

Precio de Mercado
PM= RE x Precio Actual
rentab. actual
PM= 0.14 x 4500 = 4286
0.147

PM= 0.15 x 6890 = 7771

0.133

PM= 0.13 x 2100 = 2167

0.126

PM= 0.16 x 5670 = 5891

0.154

PM= 0.17 x 4350 = 4593

0.161

e.- Dada la informacin trazar la lnea de mercado (grafico) y las acciones de la cartera en un grfico.17
16
15
14
13
12
11
10
9

3
5
2
1
4

8
7
6
5
4
3
2
1
0,1
0,2
1 (1,1 - 14,7)

0,3
0,4
0,5
2 (0,9 - 13,3)

0,6
0,7
0,8
3 (1,3 - 16,1)

0,9
1
1,1
4 (0,8 - 12,6)

1,2
1,3
1,4
5 (1,2 - 15,4)

TITULO

RENDIMIENTO
ESPERADO
10%
14%
12.6 %

COPOSA S.A
CHIAPA S.A
35% COPOSA
65% CHIAPAS

DESVIACION
ESTANDAR
4,5%
5,8%
2.45%

VARIANZA
0.002025
0.003364
0.00060055

Calcular Rentabilidad y Riesgo para el nuevo ttulo: Correlacin entre ambos activos es de -0,9

Var =()2 =

Var =()2 =

(0.045 2 = 0.002025

(0.058 2 = 0.003364

RP= W X RA + (1 - W) RB = RP = (0.35 X 10) + (0.65 X 14) = 12.6 %

= -0.9
= Cov(a,b) / a x b =

-0.9 x ( 0.045 x 0.058) = Cov(a,b)

-0.002349= Cov(a,b)
2

Var(Rp) =W xVar(Ra) + 2 W (1-W)COVa,b +(1-W) xVar(Rb)

Var(Rp) =( 0.35)2 x 0.002025 + 2 ( 0.35) (1- 0.35) X -0.002349 +(1- 0.35)2 x 0.003364 = 0.00060055
=

Var(Ra)

0.00060055

= 0.02450 = 2.45 %

3.- Dadas las rentabilidades por perodos de tenencia que se muestra a continuacin, calcular la rentabilidad media y la desviacin estndar para Royal
s.a y para el Mercado.MES
ROYAL SA
MERCADO
1
6%
7%
2
3%
8%
3
-1%
3%
4
-3%
-2%
5
1%
-4%
6
0
-6%
Rentabilidad
1
1
Riesgo
2.887
5.354
Si usted decide invertir, en cual alternativa lo hara y por qu? Lo hara con el Royal porque el % de riesgo es mucho menor y la rentabilidad son iguales

X = XI = 6 + 3 + -1 + -3 + 1 + 0
N
6
Var = (XI - X)2

= (

=1

8.333

Var(Ra)

8.333

Var = (XI - X)

= (

= 2.887

(7-1)2 + (8-1)2 + (3-1)2 + (-2-1)2 + (-4-1)2 + (-6-1)2 ) = 28.66

X = XI = 7 + 8 + 3 + -2 + -4 + -6
N
6

(6-1)2 + (3-1)2 + (-1-1)2 + (-3-1)2 + (1-1)2 + (0-1)2)

=1

Var(Ra)

28.66

= 5.354

4.- Usted est considerando en una de las dos acciones ordinarias. Dada la informacin siguiente, Qu inversin es mejor, basado en el riesgo y la
rentabilidad?
Accin A
Probabilidad

Rentabilidad

0.30
0.40
0.30

Probabilidad

Accin B
Rentabilidad

06%
11%
14%

0.20
-5%
0.30
3%
0.30
8%
0.20
12%
E(Ra) = pi Ri = (0.30 X 0.06 ) + ( 0.40 X 0.11 ) + (0.30 X 0.14) = 0.104 = 10.4%

E ( rentab)
VAR
(Riesgo)

ACCION A
10,4
0,000984
3,14

ACCION B
4,7
0,003361
5,8

R= la opcin A tiene menos riesgo y ms rentabilidad

E(Ra) = pi Ri = (0.20 X -0.05 ) + ( 0.30 X 0.03 ) + (0.30 X 0.08) + ( 0.20 X 0.12) = 0.047 = 4.7%
Var(Ra) = pi (RENT Era)2 = 0.30 X ( 0.06 0.104 ) 2 + 0.40 X (0.11 - 0.104) 2 + 0.30 X (0.14 0.104) 2 = 0.000984
=

Var(Ra)

0.000984

Var(Ra) = pi (RENT Era)

2=

Var(Ra)

= 0.0314

= 3.14 %

0.20 X ( -0.05 0.047 ) 2 + 0.30 X (0.03 - 0.047) 2 + 0.30 X (0.08 0.047) 2 + 0.20 X ( 0.12 0.047 ) 2 =0.003361

0.003361

= 0.058 = 5.8 %