LT

Modeliranje financijskih serija 2

Dependent Variable: RPLAG
Method: Least Squares
Date: 04/07/15 Time: 18:11
Sample (adjusted): 10/21/2002 2/04/2005
Included observations: 600 after adjustments
Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C
RFTSE
RPROMET

0.197255
-0.096539
-0.009390

0.116631
0.122450
0.004276

1.691284
-0.788395
-2.196086

0.0913
0.4308
0.0285

R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)

0.009054
0.005734
2.855615
4868.258
-1479.432
2.727318
0.066209

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.
Durbin-Watson stat

0.194431
2.863838
4.941439
4.963424
4.949997
2.720543

Pretpostavka o nekoreliranosti greaka relacije

Ukoliko je naruena pretpostavka o nekoreliranosti greaka relacije OLS procjenitelj i dalje je
nepristran, ali nije efikasan (znai da nema najmanju varijancu), to dalje znai da je
standardna pogreka loe procijenjena odnosno nije valjana, te da zakljuci testova
znaajnosti nisu valjani, a nisu valjane ni intervalne procjene.
Testiranje Ljung Box-ov test
Date: 04/07/15 Time: 18:22
Sample: 10/21/2002 2/04/2005
Included observations: 600
Autocorrelation
***|.
.|.
.|*
.|.
.|.
.|.
.|.
.|.
.|.
.|.
.|.
.|.

|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|

Partial Correlation
***|.
*|.
.|.
.|.
.|.
.|.
.|.
.|*
.|.
.|.
.|.
*|.

|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

AC

PAC

-0.362
0.016
0.087
-0.030
0.008
0.016
0.033
0.032
-0.021
0.028
-0.028
-0.052

-0.362
-0.132
0.054
0.032
0.018
0.019
0.053
0.075
0.019
0.024
-0.023
-0.084

Q-Stat
78.819
78.975
83.590
84.120
84.156
84.320
84.969
85.593
85.871
86.355
86.842
88.486

Prob
0.000
0.000
0.000
0.000
0.000
0.000
0.000
0.000
0.000
0.000
0.000
0.000

elimo testirati da li postoji problem autokorelacije do zakljuno s treim pomakom.

LT
H0 1 = 2 = 3 = 0
H1 Postoji j 0, j = 1, 2, 3
P-vrijednost iz ispisa je 0.000, te je ona manja od vrijednsti (0.05), zakljuak je dakle H 1.
Uz razinu znaajnost od 5% moe se odbaciti pretpostavka da ne postoji problem
autokorelacije do zakljuno s treim pomakom.

Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:

F-statistic
Obs*R-squared

51.29678
88.24069

Prob. F(2,595)
Prob. Chi-Square(2)

0.0000
0.0000

Test Equation:
Dependent Variable: RESID
Method: Least Squares
Date: 04/07/15 Time: 18:30
Sample: 10/21/2002 2/04/2005
Included observations: 600
Presample missing value lagged residuals set to zero.
Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C
RFTSE
RPROMET
RESID(-1)
RESID(-2)

0.001672
0.028272
0.003135
-0.412663
-0.132035

0.107894
0.113330
0.003968
0.040778
0.040684

0.015493
0.249461
0.790010
-10.11987
-3.245378

0.9876
0.8031
0.4298
0.0000
0.0012

R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)

0.147068
0.141334
2.641713
4152.294
-1431.709
25.64839
0.000000

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.
Durbin-Watson stat

-2.07E-16
2.850844
4.789030
4.825671
4.803294
1.986457

elimo testirati da li postoji problem autokorelacije do zakljuno s drugim pomakom.

H0 1 = 2 = 0
H1 Postoji j 0, j = 1, 2
Pomona regresijska jednadba:
t^ = 0.0017 + 0.0283 RFTSEt + 0.0031 RPROMETt 0.4127 ^t-1 0.132 ^t-2
Obje p-vrijednosti iz ispisa su jednake 0.000 te nju usporeujemo sa koji je 0.05 odnosno
5%. Poto je vei od nae p-vrijednosti zakljuak je H1.
Uz razinu signifikantnosti od 5% moe se odbaciti pretpostavka da ne postoji problem
autokorelacije do zakljuno s drugim pomakom. Dakle ustvrdili smo postojanje problema
autokorelacije. Mogue je da smo napravili krivu specifikaciju modela, te da bi to ispravili
mogli bi napraviti nekakvu transformaciju ili dodati jo neke pomake varijabli.

LT

Pretpostavka o normalnosti distribucije greaka relacije

Normalnost smo testirali koristei Jarque-Bera test. Ako je naruena pretpostavka, procjenitelj
je i dalje nepristran i efikasan, ali mi radimo naruavanje prvenstveno zbog testova. Ako
naruimo pretpostavku, testovi vie nisu valjani moemo uzeti neku drugu distribuciju
primjerice studentovu.
200

Series: Residuals
Sample 10/21/2002 2/04/2005
Observations 600

160

Mean
Median
Maximum
Minimum
Std. Dev.
Skewness
Kurtosis

120

80

-2.07e-16
-0.144421
10.13603
-13.09107
2.850844
0.028323
5.544926

40

Jarque-Bera
Probability

161.9964
0.000000

0
-14

-12

-10

-8

-6

-4

-2

10

H0 pretpostavlja se da su greke relacije normalno distribuirane

H1 pretpostavlja se da nisu normalno distribuirane
P-vrijednost iz ispisa iznosi 0.0000 te je manja od (0.05), stoga zakljuujemo H 1. Uz razinu
signifikantnosti od 5% odbacuje se pretpostavka da su greke relacije normalno distribuirane.
Iako je naruena pretpostavka, procjenitelj je i dalje nepristran i efikasan, ali mi radimo ovo
naruavanje prvenstveno zbog testova. Ako naruimo pretpostavku, testovi vie nisu valjani.
Problem moemo otkloniti na vie naina: uzeti neku drugu distribuciju (primjerice
studentovu), drugaije specificirati model, napraviti transformaciju (npr. standardizacija, log
vrijednosti, diferencije). Takoer do naruavanja pretpostavke esto zna doi zbog nekakvih
netipinih vrijednosti koje se ponekad mogu eliminirati.

LT

Pretpostavka o homoskedastinosti greaka relacije

Homoskedastinost greaka relacije testirali smo pomou White-ovog testa.
Heteroskedasticity Test: White
F-statistic
Obs*R-squared
Scaled explained SS

1.456672
7.267817
16.35110

Prob. F(5,594)
Prob. Chi-Square(5)
Prob. Chi-Square(5)

0.2022
0.2015
0.0059

Test Equation:
Dependent Variable: RESID^2
Method: Least Squares
Date: 04/07/15 Time: 18:49
Sample: 10/21/2002 2/04/2005
Included observations: 600
Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C
RFTSE
RFTSE^2
RFTSE*RPROMET
RPROMET
RPROMET^2

8.653008
-0.519023
-0.589610
0.010718
-0.042478
1.33E-05

0.781408
0.747843
0.309373
0.030174
0.026622
0.000255

11.07361
-0.694027
-1.905822
0.355211
-1.595633
0.052407

0.0000
0.4879
0.0572
0.7226
0.1111
0.9582

R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)

0.012113
0.003797
17.27913
177349.5
-2558.048
1.456672
0.202196

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.
Durbin-Watson stat

8.113764
17.31203
8.546825
8.590794
8.563941
1.162707

H0 pretpostavka o homoskedastinosti greaka relacije

H1 pretpostavka o heteroskedastinosti greaka relacije
Pomona jednadba:
t^2 = 8.653 - 0.519 RFTSEt 0.5896 RFTSEt2 + 0.0107 RFTSEt* RPROMETt - 0.0425
RPROMETt + 0.000013 RPROMETt2
P-vrijednost nam iznosi 0.2022, a iznosi 0.05. Poto je p-vrijednost vea od zakljuujemo
H0. Uz razinu znaajnosti 5% ne moe se odbaciti pretpostavka o homoskedastinosti greaka
relacije. Procjenitelj ostaje nepristran i efikasan.
U sluaju da smo imali naruenu pretpostavku, procjenitelj bi ostao nepristran ali vie ne bi
bio efikasan. Ako su varijance promjenjive, matrica varijanci kovarijanci je krivo
procijenjena, standardne pogreke nisu valjanje, te onda gdje god se koristi standardna
pogreka testovi i intervalne procjene nisu valjane.

LT

Problem multikolinearnosti
Provjeravamo da li postoji jaka koreliranost izmeu nezavisnih varijabli.

RPLAG
RFTSE
RPROMET

RPLAG
1
-0.0324
-0.0896

RFTSE
-0.0324
1
0.0029

RPROMET
-0.0896
0.0029
1

Koeficijent korelacije izmeu nezavisnih varijabli RFTSE i RPROMET iznosi svega 0.0029 i
samim time zakljuujemo da ne postoji problem multikolinearnosti. Taj problem bi postojao
da je koeficijent korelacije izmeu nezavisnih varijabli blizu 1 jer onda bi dobili da se
procjene mogu izraunati ali model je tada nestabilan.