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ISBN 5-7768-0697-6
ISBN 978-966-695-169-7

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57,8

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22,0
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24,0

65,0
65,3
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65,8
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66,4
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66,9

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64,2
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24,5
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136
136
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2009 .

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5,19

0,11
5,38

0,13
5,87

20,94
0,63
21,57

21,13
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21,75

21,61
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22,23

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21958

21958 21800 100 1,75

100% 0,71%.
21978
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12

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1 = 1 (. 220 + 230 + 240);
2 ( ),
2 = 1 (. 150 + 160 + 170 + 180 + 190 + 200 + 210 + 250);
3 (, ),

346

3 = 1 (. 040 + 045 + 100 + 110 + 120 + 130 + 140);

4 (),
4 = 1 (. 010 + 020 + 030 + 050 + 060 + 070).
' ( ) 4 :
1 ( ),
1 = 1 (. 520 + 530 + 540 + 550 + 560 + 570 + 580 + 590 + 600);
2 ,
2 = 1 (. 500 + 510 + 610);
3 ,
3 = 1 (. 480) = 1 (. 440 + 450 + 460 + 470);
4 ( I + II + V III ),
4 = 1 (. 380 + 430 + 630 270).
:
1 > 1; 2 > 2; 3 > 3; 4 > 4.
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12.1

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1 (.260 - .100 - . 110 - .120 - .130 .140)
1 .620
3.
1 (.220 + .230 + .240)

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4. 1 . 260 .1 .620
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12
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2. . 035
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(1. .530 (.3)+ . 530 (.4))

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(1 (.100...140) 3+
(.100...140) .4)
360

. 2 . 035
(1 .031 (.3)+ . 031 (.4))

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(. 1(.380 (.3) + .380 (.4))

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- NPV < 0, ;
- NPV = 0, , .

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365

12

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366

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- IRR < CC, ;
- IRR = CC, , .
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+ - - +.
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IRR r1
(r2 r1 ) ,
f (r1 ) f (r2 )
r1 ,
f(r1) > 0 (f(r1) < 0);
r2 ,
f(r2) < (f(r2) > 0).

(r1, r2),
, (
1%), r1 r2 , (
+ -):
r1 ,
NPV, f(r1) = minr {f(r) > 0};
r2 , NPV, f(r2) = maxr {f(r) < 0}.
r1 r2 , - +.
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367

12

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10 000, 20 000, 30 000 . . ,
, ,
(50 000 30 000 = 20 000 . .).
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.
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368

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- I < 1, ;
- I = 1, , .
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383

1.
2.
3.
4. -
5. -
6.
7. -
8. -
9. -'
10. -
11. TIC
12. APL MS EXCEL

13. DLOB MS EXCEL

14. FUO MS EXCEL

384

1. : . : [ 28 1996 . ,
8 2004 .: 1 2006 .]. .: - , 2006. 124 . ISBN 966-7630-14-5.
2. : . . .: ,
1997. 127 .
3. : . . : ,
1997. 102 .
4. : . .
: , 1997. 230 .
5. : 16 1999 996-XIV //
. 1999. 9. . 3-8.
6. [ : . : 29 1993 ] // . 1993.
7. :
16 1999 996-XIV.
8. - 2009-2014 :
11 2009 1511-VI // .
2009. 46. 512 .
9. : [ : . ] // . 1991. 20.
10. - :
3 1993 ] // . 1993.
11. : [ :
. : 24 1994 ] // . 1994.
12. - : 24
2004 1875-IV // .
2004. 342. 176 .
13. : [ : . ] // . 1997. 25.
14. :
22 1997 283/97- // -

385

. 1997.
15. :
[ : . ] // .
1996. 20.
16. : [ : . ] //
. 1991. 14.
17. : [ : . ] // . 1991. 24.
18. : [ : . :
8 1997 ] // . 1997.
19. : [ : . ] //
. 1997. 29.
20. : 28 1998 //
`. 1998.
21. ,
' : 7
1998 // . 1998.
22.
: 9 1997 //
. 1997.
23. `
: 3 1998 // . 1998.
24. : 3 1998 //
. 1998.
25. () : 31 87.
26. - - : . 8 1997
63.
27. ,
, , - `

386

: . 6 1997 39.
28.
- : . 21 1998 161 //
, , - . ., 1998.
29. : . 20 2003
561 (vd 876901 vn 423).
30. - : . 29 1999 78. .: , 1999. 37 .
31. () :
. .: , 2004. 235 .
32. : . .: , 2002. 432 .
33. .. /
.. , .. // :
.-. . . 37. .: , 2002. . 118-121.
34. .. - - . / .. , .. //
: . . . .-.
. , 1999. . 39-42.
35. ..
/ ..
. , 1983. 18 .
36. .. / .. // :
.-. . . 29. .: , 2001. . 36-37.
37. .. - / .. , .. , .. // . . 30. : ,
2005. . 232-235.
38. .. -

387

- / .. // -99: . . , 1999.
39. .. - / .. , .. ,
.. // : . . .-. . : ,
2004. . 50-58.
40. .. - / .. //
. . 18. : , 2002. . 313-319.
41. .. : /
.. . .: , 1988. 351 .
42. . / . ; .
. .: , 1989. 398 .
43. .. / .. . .: , 1985. 263 .
44. .. / .. . .:
- , 1995.
45. .. ,
/ .. . .: , 1984. 159 .
46. .., .. / .. , .. . .: , 1989. 168 .
47. . : /
. , . . .: , 2003.
126 .
48. .
: / . .. . .: ,
1982. 255 .
49. : . . / .
.. . .: , 1996. 164 .
50. .. . /
.. . .: -, 1997. 64 .
51. .. / .. , . ; .
. . . ., 1994. 448 .
52. .. / .. , ... .: , 1994. 160 .
53. ..

388

/ .. , ..
. , 1998. 412 .
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