NOUA COAL CLASIC

Noua coal clasic i-a facut simit prezena ndeosebi dup 1980, cnd Robert
Lucas jr1., (laureat al Premiului Nobel n 1995) i Thomas Sargent2 ntr-o serie de studii au
iniiat "teoria anticiprilor raionale". Ideea integrrii n calculul economic a anticiprilor
agenilor nu este nou. Pe linie keynesian modelele economice au inut cont de ateptrile
ntreprinztorilor i consumatorilor. De altfel, tradiia keynesian presupune o oarecare
"miopie" a agenilor. Cu alte cuvinte, salariaii, victime ale iluziei monetare, se vor bate nti
de toate pentru salarii nominale. Neokeynesitii, relund ideea lui homo-economicus raional,
capabil de a se adapta la politica economic, au elaborat modele unde agenii economici sunt
integrai progresiv n mediul macroeconomic. Aceste modele caracterizate pe o adaptare cu
ntrziere i dominate de sloganul "s nvm din greelile trecutului" nu ofer nici un mijloc
de a exprima anticipri asupra unui viitor care va fi substanial diferit de trecut. Anticiprile
raionale susin c agenii economici sunt capabili s prevad viitorul de o asemenea manier
nct s evite neplcerile. Potrivit teoriei, agenii economici nu sunt nici orbi, nici miopi;
homo-economicus prevede viitorul raional i cu un grad mare de fiabilitate, indivizii folosesc
n cel mai bun mod orice fel de informaii de care dispun. Aceste informaii pot include, pe
lng altele, cunotine n legtur cu politica guvernamental, aciuni deja ntreprinse,
strategii sau abordri ale politicii guvernamentale pe care cei ce stabilesc aceste politici le
realizeaz n mod regulat n anumite condiii. Deci, ipoteza ateptrilor raionale atribuie
indivizilor o posibilitate rezonabil de a evalua anumite aciuni. In extremis, aceast poziie
face din fiecare cetean un vizionar extra-lucid, un cunosctor foarte exact al tuturor
consecinelor politicilor economice care au importan n realizarea alegerilor sale. n acest
context, statul apare inert, fr capacitate de reacie pentru c el nu are anticiparea
anticiprilor.
Mesajul noii coli clasice este foarte clar: demonstrarea incapacitii politicii
economice de a lupta mpotriva omajului.
Robert Lucas jr., Thomas Sargent, Edward C Prescott, Neil Wallace, au fost antikeynesiti, iar tentativa lor de a rennoda clasicismul punnd n cauz orice variant
keynesist a fost perceput drept o contrarevoluie.
1

Lucas public n anul 1972 n Journal of Political Economy lucrarea intitulat Ateptrile i neutralitatea
banilor iar n anul 1976 apare de acelai autor studiul intitulat Evaluarea econometric a politicii economice: O
critic
2
mpreun cu Neil Wallace, Th. Sargent publica n anul 1976 lucrarea Ateptrile raionale i teoria economiei
politice

Atitudinea lor este susinut de scopurile tematice declarate i anume o analiz fondat
pe anticipri raionale ntr-un cadru walrasian i n continuarea cercetrilor lui Milton
Friedman. Noii clasici au elaborat modele macroeconomice complicate, al cror grad de
pertinen ine mai mult de capacitatea lor de previziune i de adecvarea a priori a acestor
modele la fenomenele observate n realitate. Prin extensie, teoria anticiprilor raionale apare
astfel fondat mai mult pe pertinena sa, dect pe realismul ipotezelor. Ipotezele pun pe prim
plan rolul informaiilor i al incertitudini, iar scopul celor care iau decizia este reducere
incertitudinii prin achiziionarea de informaie suplimentar la un cost oarecare, numit cost de
adaptare.
Teoria anticiprilor raionale are la baz o serie de ipoteze:
-

salariile i preurile sunt determinate de concuren, ele adaptndu-se perfect unui

model de echilibru al oricrei piee. Altfel spus, oferta este ntotdeauna egal cu
cererea;

pieele se comport ca i cnd agenii economici utilizeaz cel mai bine toate
informaiile de care pot s dispun, atunci cnd iau decizii care le vor determina
venitul sau profitul viitor. Autorii presupun c indivizii i ntreprinderile au o
cunoatere intuitiv, nu numai n felul cum suport consecinele evenimentelor
economice aprute n sectorul lor sau pe propria pia, dar i consecinele pe care le au
asupra lor politicile bugetare i monetare generale i chiar n evoluia economiei
mondiale;

fluctuaia ciclurilor observate n economie rezult din erorile pe termen scurt ale
indivizilor. Acetia dispun de informaii limitate. n msura n care ei utilizeaz mai
bine informaia pe termen scurt pentru a prevede viitorul, nu nseamn c i tiu ce se
va petrece n realitate.
n virtutea celor trei postulate, corelate cu presupunerea c nu exist ocuri sau

perturbri majore, economia va fi eficient.

Adaptarea acestor ipoteze ale raionalitii agenilor se integreaz ntr-o schem de
ansamblu care demonstreaz inutilitatea teoriilor keynesiste.
La nivelul ntreprinderii sau al individului, evoluia tehnologiei, micrile din comerul
internaional i n acelai timp, concedierile i omajul sunt susceptibile de a crea un climat de
incertitudine. Dup cum, fluctuaiile produciei i ale ocuprii pot lua o mare amploare la
nivelul ntreprinderii sau chiar industriei. Dar, pe total, pe ansamblu, fluctuaiile vor avea
tendina de a se echilibra, n aa fel nct producia total i volumul omajului s rmn
aproape constant.

n echilibru, rata natural a omajului rezult din adaptarea fricional i structural

intervenit la nivelul ntreprinderilor i a pieelor. n teoria dominant, fluctuaiile cererii
globale apreau ca principale cauze ale ciclurilor economice observate, n cursul crora
producia i omajul se ndeprtau de nivelul de echilibru sau natural. Principala cauz a
acestor fluctuaii ale cererii o constituie, potrivit opiniilor susintorilor anticiprilor raionale,
politica intermitent i imprevizibil a statului, n special variaiile masei monetare. Dac, de
exemplu, FED reduce masa monetar, cantitatea de moned n raport cu volumul bunurilor
produse este mai mic. Moneda devine astfel rar, ratele de schimb ntre moned i bunuri se
modific, iar nivelul preurilor scade. O ntreprindere constat c preul pe care l-a obinut la
produsul su a sczut, fr a realiza unde se plaseaz fa de nivelul general al preurilor.
Dup o schimbare general a preurilor i a salariilor, ntreprinderile continu s-i
maximizeze profiturile numai prin nivelul produciei. ns, fiecare ntreprindere ncepe prin a
se gndi c preul produsului su a sczut i n consecin va reduce producia.
O cretere a masei monetare declaneaz un proces invers: ntreprinderile cred c
preurile lor relative au crescut i cresc deci producia.
Impactul schimbrilor politicilor economice asupra produciei reale rmne de altfel
limitat pentru c indivizii nu ntrzie s realizeze c nivelul preurilor s-a schimbat.
ntreprinderile i revin atunci la nivelul obinuit al produciei. De altfel, teoreticienii
anticiprilor raionale subliniaz c nu tr buie s se considere masa monetar izolat, ci ca
rezultat al unei politici economice specifice.
Cea mai mare parte a teoreticienilor anticiprilor raionale opereaz cu ideea potrivit
creia nivelul produciei i al preurilor sunt determinate de intersecia curbei cererii agregate
i a curbei ofertei agregate. Curba ofertei agregate este considerat vertical, astfel nct
producia nu poate devia de la Yn, adic de la nivelul natural al ofertei pentru economie.
n acest cadru se degaj ideea fundamental a teoriei anticiprilor raionale: orice
politic guvernamental consistent menit s produc o stimulare a cererii globale va rmne
fr efect n condiiile n care agenii economici i formeaz ateptrile n mod raional. La
nivelul Yn este oferta care corespunde echilibrului pe piaa muncii la o rat natural a
omajului i, n consecin, se poate considera Yn ca o rat natural a ofertei sau a venitului
pentru economie.

Fig 1

Fig 2
YN - rat natural a ofertei
LAS oferta agregat pe termen lung
SAS oferta agregat pe termen scurt
AD cererea agregat

n ipoteza c guvernul are posibilitatea s acioneze de-o asemenea manier nct, ntr-un
prim timp, oferta s creasc (de exemplu, prin aciuni care s-i permit creterea venitului
nominal i a cererii de moned agregat) atunci ratele salariului nominal vor crete, i dac
salariaii consider aceste creteri ca un echivalent al creterii salariilor reale, ocuparea va
crete i producia va crete i ea la un nivel superior lui Yn, dar numai temporar. (Figura 1)
Dar, dac producia ajunge la un nivel unde randamentele muncii devin
descresctoare, preurile vor crete n raport cu salariile nominale, iar salariul real se va
reduce. Atunci cnd salariaii realizeaz acest lucru, omajul va reveni la poziia iniial i
producia n punctul Yn. n acest punct, rata salariilor nominale i preurile sunt mai ridicate
(curba cererii nominale intersecteaz curba ofertei la un nivel mai ridicat), dar producia i
ocuparea vor reveni n punctul iniial. (Figura 2)
Orice politic economic consistent, sau orice politic guvernamental cu obiective
consistente va fi nvat de ctre agenii economici. nvnd aceste politici, este foarte
probabil ca indivizii s-i modifice comportamentul, rspunznd oportunitilor de a-i mri
profiturile i de a-i mbunti standardul de via de pe urma acestor politici. Dac o politic
economic nu va lua n considerare acest principiu atunci cnd va fi formulat este puin
probabil ca ea s-i ating obiectivele pe care le urmrete.
Concluzia este clar: orice politic economic aezat pe o regul stabil nu are nici o
ans de a aduce rezultatele vizate, relansarea i reducerea omajului. n particular, acestea au
o semnificaie uor de neles, i anume c toate regulile politicii economice de adaptare

sistematic drept rspuns la unele evenimente nu vor avea nici un efect asupra produciei sau
omajului, dect c sectorul privat va fi avertizat.
Aceast teorem a ineficienei politicii economice a fcut s tresar lumea
economitilor i a atras critici de la cele mai concesive pn la cele mai vehemente.
Astfel, teoria anticiprilor raionale a fost pus n cauz sub aspect conceptual i al
construciei teoretice. Reprourile s-au concentrat ndeosebi pe evidenierea opoziiei dintre
teoria anticiprilor raionale i concurena liber, n mod deosebit fiind contestate costurile de
adaptare (mai ales mrimea acestora). Cu alte cuvinte nu este convenabil revenirea la
normal, dup perioade mediocre, pentru c este scump, costisitoare. Critica este susinut de
relevarea unor situaii din perioade obinuite, cnd pentru o ntreprindere sau pentru o
industrie normale, ocuparea i producia trec prin faze succesive de cretere i scdere
sensibile de la o perioad la alta, dar niciodat nu se revine la aceiai termeni. Maniera aceasta
de respingere a teoriei anticiprilor raionale, numai pe motiv c adaptarea produciei i
ocuprii se face cu costuri mari nu reprezint nimic altceva dect un mod elegant de a ocoli
problema.
O alt direcie critic vine s conteste relaia dintre alegerile pe care le fac indivizii
asupra cantitilor de munc sau de producie, i salarii i preuri pe piee concureniale.
Opinia criticii contest c alegerea ar putea fi blocat de insuficiena locurilor de munc sau
de clientel. Drept argument este adus ciclul economic real caracterizat de mari variaii ale
produciei i ale ocuprii, dar numai de modeste fluctuaii ale salariilor i preurilor. Mai mult,
n anumite sectoare de activitate fluctuaia critic a preurilor este foarte greu de prevzut.
Adic reaciile ofertei i elasticitaii trebuie s fie foarte puternice pentru a modifica
producia. Dac se ia n calcul preul adaptrii, cu att mai mult problema se agraveaz, pentru
c variaiile salariilor i preurilor vor avea un efect mult mai slab asupra producie i a
ocuprii.
A treia direcie critic contest raionalitatea comportamentului n condiiile ciclului
economic, ciclitatea exclude comportamentul raional. Argumentele criticii speculeaz cercul
vicios creat: ciclul economic este cauza erorilor de anticipare, dar practic nu exist nici o
analiz a originii lor sau a modului de eliminare. Dup opinia criticii teoria trebuie s explice
n detaliu ceea ce oamenii tiu, n ce moment tiu i cum au descoperit ceea ce tiu.
Una din principalele critici3. la adresa teoriei ateptrilor raionale este aceea c
ipotezele acestei teorii presupune din partea agenilor economici realizarea unor calcule
3

Aceast critic este facilitat de tentativa economistului John F Muth de transpune ateptrile subiective ale
agenilor economici ntr-un model matematic care s redea mecanismul formarii ateptrilor raionale. Muth

matematice i statistice care s fundamenteze anticiprile cu privire la echilibrul economic

viitor. n realitate ipoteza ateptrilor raionale susine c att agenii economici ct i cei mai
buni economiti ajung n mare parte la aceleai concluzii dar nu susine c aceste concluzii
sunt obinute prin aceleai metode. n fapt pentru ca ipoteza ateptrilor raionale s fie
valabil este necesar numai ca n lumina observaiilor anterioare i a experienei pe care o
dein agenii economici s fie capabili s formuleze predicii rezonabile. Trebuie de asemenea
subliniat c ipoteza ateptrilor raionale nu presupune ca fiecare agent economic n parte s
strng, s prelucreze informaiile i s-i formeze ateptrile de unul singur. n multe cazuri
agenii economici las pe alii s-i formeze asteptri care sunt valabile i pentru ei. De
exemplu, ateptrile indivizilor legate de inflaie sunt adesea fundamentate de prediciile
formulate de economitii unor bnci renumite. Aceste ateptri sunt bazate pe un set complet
de informaii si deci sunt formulate n mod raional. Prin urmare, pe piaa privit n ansamblul
ei exist ateptri raionale chiar dac aceste asteptri nu au fost formulate dect de o parte din
cei care acioneaz pe pia.
De modalitatea n care ateptrile se formeaz este strict legat acea critic la adresa
ateptrilor raionale care susine c informaiile necesare pentru a formula ateptri raional
nu sunt ntotdeauna disponibile sau atunci cnd sunt disponibile costul utilizrii lor ar fi foarte
ridicat. Aceast critic poate fi eliminat prin simpla expunere a faptului c n teoria
ateptrilor raionale un agent economic raional nu ar trebui s utilizeze toate informaiile ci
numai pe cele care i sunt disponibile la un cost rezonabil. Prin urmare, un agent economic
raional ar face o analiz a costului i al eficienei informaiilor disponibile si ar decide pe care
s le foloseasc i pe care nu. Mai exist n plus argumentul c atunci cnd o informaie care e
absolut necesar devine prea scump mai muli ageni se pot alia pentru a obine respectiva
informaie.
Cea mai puternic atitudine critic este legat de ndrzneala autorilor de a critica
modelul dominant, dei unele aspecte ale acestei critici sunt nsuite. Este vorba ndeosebi de
curba Philips care nu s-a dovedit un bun ghid pentru politicile economice. n plus, ideea
potrivit creia sectorul privat i modific comportamentul n funcie de politica monetar i
susine c agenii economici se comport dup un anumit model matematic nainte de a-i forma ateptrile.
Bineneles c mare problem care apare se refer la msura n agenii economici sunt capabili s utilizeze
modele matematice care s produc predicii corecte ce corespund realitii economice. Este important de reinut
faptul c ipoteza ateptrilor raionale nu presupune c agenii economici efectueaz calcule foarte complicate i
nu rezolv funcii complexe pentru a-i forma ateptrile. Ceea ce este important este faptul c ei se comport ca
i cum ar fi fcut aceste calcule. Pentru a reliefa acest lucru vom folosi urmtorul exemplu : pentru a prevedea
direcia i tria unei loviturii a unui juctor de biliard se poate aplica la calcul matematice complexe care pot
determina cu acuratee aceste aspecte, dar juctorul de biliard nu face aceste calcule n momentul n care lovete,
el pur i simplu se bazeaz pe experien.

bugetar, ar trebui reinut pentru construcia noilor politici economice hotrte n lupta cu
inflaia.
Aprtorii anticiprilor raionale conchid c teoriile lor nu fac dect s prelungeasc,
n situaia de incertitudine, ipoteza obinuit dup care oamenii acioneaz potrivit propriului
interes. Cunoaterea intuitiv pe care acesta o are despre felul cum funcioneaz economia i
c i intereseaz agregate economice i parametri ca masa monetar i deficitul bugetar, c se
servesc de aceste informaii i c tiu cum fluctuaiile variabile le afecteaz propriile decizii.
Anticiprile raionale pun egalitate ntre pertinena raionamentelor agenilor
economici, a responsabililor politicii economice i a autorului modelului. Toat politica
economic va fi clar anticipat n consecinele sale. Toat politica economic sistematic se
vede anulat n efectele sale. Singura soluie const n aceea ca statul s ia decizii inopinate
care s surprind agenii economici. Vechea politic a reglrii conjuncturale, practicat n
anii '60-'70 i fondat pe modele econometrice puternice va ceda locul unei politici a surprizei
i a cadrului perfid.
Teoria anticiprilor raionale are meritul de a sublinia incertitudinea care exist de fapt
n jurul ntregii politici economice, iar comportamentul raional al agenilor economici crete
incertitudinea, nesigurana politicii economice.
Modele cu anticipri raionale confrunt, pe de o parte autoritatea public, cu un
comportament fix, care determin oferta exogen de moned i, pe de alt parte, agenii
economici care anticipeaz efectele unei variaii ale acestei oferte. Inegalitatea situaiei se
datoreaz i faptului c agenii economici nu pot fi surprini de activitile statului, pentru c
statul nu deine n nici un fel o poziie de superioritate fa de influena informaiei asupra
comportamentului economic. Dar dac considerm c statul dispune, spre deosebire de agenii
economici, de informaie suplimentar (de exemplu cunoate mai repede evoluia preurilor i
a cererii) politica economic devine eficace i poate s foloseasc instrumentele monetare
pentru a repune sistemul economic n echilibru, ceea ce presupune ca statul s aib informaii
complete despre agenii economici.
Justificarea i eficacitatea politicii economice depinde n definitiv de nivelul relativ al
informaiei autoritii publice i al agenilor economici.