inversiones en activo fijo necesarios y otros para
producir y vender bienes y otros. El presupuesto de capital es una lista valorizada de los proyectos que se presumen realizables para la adquisicin de nuevos activos fijos, y otros es decir cuando una empresa hace una inversin del capital incurre en una salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficios futuros. Por lo general, estos beneficios se extienden ms all de un ao en lo futuro.
Desembolso de efectivo del que se espera la generacin de flujos
de efectivo futuro durante ms de un ao.
Se distingue de un gasto operativo normal, toda vez que se
estima un ingreso de efectivo durante los siguientes periodos.
El flujo de efectivo es la diferencia entre los
ingresos de caja y los egresos de caja.
El flujo de efectivo se diferencia de los ingresos contables en los cargos no efectivos, como gastos de depreciacin . Los flujos de efectivo deben estimarse despus de impuestos.
1. 2.
Anlisis de los Flujos de caja incrementales : Qu nuevos
flujos de caja recibir la empresa si emprende un nuevo proyecto. Anlisis del Riesgo del Proyecto : A partir de esta hiptesis, se podr utilizar el costo de capital de la empresa como tasa de descuento o tasa de retorno requerida para evaluar proyectos de inversin.
Existen diversos mtodos para valuar proyectos de inversin,
pero solamente se deben tomar los que consideran el valor del dinero en el tiempo. Valor Presente Neto o Valor Actual Neto(VAN) Tasa Interna de Retorno o de Rendimiento(TIR)
EL VAN se calcula trayendo los flujos de efectivo futuros
a valor presente, descontados al costo del capital, y restndoles la inversin. VAN = - CFo + CF1/(1+K)^1 + CF2/(1+k)^2 + .......+ CFn/(1+k)^ n El criterio de aceptacin de un proyecto con el mtodo de VAN ser cuando este sea mayor a cero, lo que significa que est creando valor. Se acepta cuando VAN > 0 Se rechaza cuando VAN < = 0
La TIR es la tasa de inters o tasa de
descuento a la cual el VAN es igual a cero. La TIR ser la rentabilidad del proyecto. 0 = - CFo + CF1/(1+TIR)^1 + CF2/(1+TIR)^2 + .......+ CFn/(1+TIR)^ n Se acepta cuando TIR > k Se rechaza cuando TIR < = k