การซื้อขายคารบอนเครดิต (Carbon Trade)

ดร. ชัยวัฒน มั่นเจริญ

รองผูอํานวยการ
องคการบริหารจัดการกาซเรือนกระจก (องคการมหาชน)
กระทรวงทรัพยากรธรรมชาติและสิ่งแวดลอม
รูปแบบของการลงทุนและการซื้อขายคารบอนเครดิต
 การซื้อขายโดยตรง

Certified
Emission
Reduction
(CERs)

พันธกรณีที่ตองลด
กาซเรือนกระจก

โครงการ CDM
ผูพัฒนาโครงการ ผูรับซื้อ

จายเงิน
 การใหเงินกูโดยมีการจายเงินกูรว มกับ CERs

CERs บางสวน

พันธกรณีที่ตองลด
กาซเรือนกระจก

โครงการ CDM เงินกู

ผูพัฒนาโครงการ นักลงทุน/สถาบันการเงิน/
ผูรับซื้อ

จายคืนเงินกู
 การลงทุนโดยจายผลตอบแทนเปน CERs

CERs บางสวน
หรือ ทั้งหมด

พันธกรณีที่ตองลด
กาซเรือนกระจก

โครงการ CDM เงินลงทุน

ผูพัฒนาโครงการ นักลงทุน/สถาบันการเงิน/
ผูรับซื้อ
ประเภทของสัญญาซื้อขายกาซเรือนกระจก
(Emission Reduction Purchase
Agreement: ERPA)
 ERPA

„ Forward contract – สงมอบ CER ในระยะเวลาใดเวลาหนึ่ง

ในอนาคตขางหนา
„ จายเงินลวงหนา
„ ตั้งราคาที่ยืดหยุนได
„ ผูซื้อและผูขายรับความเสี่ยงรวมกัน
„ รับประกันรายไดที่ไดรับลวงหนา
„ ใหความชวยเหลือทางดานเทคนิคในการพัฒนาโครงการ
„ ตอรองราคาคารบอนเครดิตตามระดับของความเสี่ยง
 ERPA (ตอ)

„ Spot market contract – ซื้อขายหลังจากที่ไดรับ CER แลว

„ ผูขายรับความเสี่ยง
„ ราคาคารบอนเครดิตขายไดราคาสูงเนื่องจากไมมีความเสี่ยงแตขึ้นอยูกับสถานการณและ
ราคาคารบอนเครดิต ณ ขณะที่ซื้อขาย
„ ไมสามารถรับประกันรายไดลวงหนา
„ ไมตองการความชวยเหลือทางดานเทคนิคในการพัฒนาโครงการ
 ประเด็นสําคัญใน ERPA ที่ควรพิจารณา

„ ขายเฉพาะ CER หรือ ขายทั้ง CER และ VER

„ ปริมาณ CER ที่ตองการขาย ควรที่จะแนใจวาสามารถลดปริมาณกาซ
เรือนกระจกไดตามที่กําหนดในสัญญา
„ ราคา CER ควรจะเปนเทาไหร
„ ตองสงมอบ CER ใหกับใคร เมื่อไหร
„ เวลาและวิธีการรับเงิน
„ ใครเปนผูรับผิดชอบในการขึ้นทะเบียนโครงการ ควรมีความยืดหยุน
เนื่องจากมีความเสี่ยงในความลาชาที่อาจจะเกิดขึ้นได
 ประเด็นสําคัญใน ERPA ที่ควรพิจารณา (ตอ)

„ จะเกิดอะไรขึ้นในกรณีที่ไมสามารถสงมอบ CER หรือ สงมอบได

บางสวนไมครบตามที่กําหนดในสัญญา
„ ควรที่จะมีขอความที่ปองกันความเสี่ยงในกรณีที่เกิดสถานการณที่ผูขายไม
สามารถควบคุมได
„ ควรกําหนดกลไกและวิธีการในกรณีที่ไมสามารถตกลงกันได
„ มีการจํากัดความรับผิดชอบของแตละฝายหรือไม
„ ควรอนุญาตใหมีการเปลี่ยนแปลงสัญญาโดยไดรับความเห็นชอบทั้งสองฝาย
ขายคารบอนเครดิตทีร่ าคาเทาไหร
ประมาณการคาใชจายในดําเนินโครงการ CDM
1. เอกสารประกอบโครงการ (PDD) + การตรวจสอบเอกสารประกอบ
โครงการ (Validation) ~ 2.5 ลบ.
2. คาธรรมเนียมขึ้นทะเบียน (Registration Fee)
- รายป < 15,000 tCO2 USD 0.1/ CER
- รายป > 15,000 tCO2 USD 0.2/ CER
- สูงสุด USD 350,000
3. ติดตามการลดการปลอยกาซเรือนกระจก (Monitoring) ~ 300,000 บาท
4. การยืนยันการลดการปลอยกาซเรือนกระจก (Verification) ~ USD
20,000-30,000
5. การรับรองการการลดกาซเรือนกระจก (Certification) ~
6. 2% สําหรับ Adaptation Fund
7. คาธรรมเนียมในการออกหนังสือใหคํารับรองโครงการ
ไมเกิน 9 แสนบาท
คาใชจายรวมประมาณ 4 - 10 ลานบาท / โครงการ
 ราคาคารบอนเครดิต (CERS and ERU)

Source: State and Trends of the Carbon Market 2007, www.carbonfinance.org

 เราควรจะขายคารบอนเครดิตเมือ่ ไหร?
Feasibility
PIN PDD Validation Registration Verification Issuance
Study

Project Investor

Carbon project development costs

Upfront carbon credit payment

Off-take
Buyer
Spot market
Buyer
 PRICE / 27Apr-1May2009
เริ่มโครงการ : แจงความประสงคตอ อบก.

ผูประกอบการศึกษาจัดทํา PIN/PDD € 7.25

ผูประกอบการศึกษาจัดทํา IEE+SDC
การรับรองเอกสาร PDD
การเห็นชอบจาก € 7.82
DNA/TGO
ยื่นคําขอขึ้นทะเบียนโครงการที่ โดย DOE (a)
CDM Executive Board
€ 8.46
การติดตามการลดกาซ GHG
โดยผูประกอบการ
การตรวจยืนยัน (verification) การลดกาซ GHG
โดย DOE (b)

การรับรองการลด GHG โดย DOE (b)

CERs การออกใบรับรองปริมาณการลดกาซ GHG โดย CDM EB € 9.16

 ปจจัยที่มผี ลกระทบกับราคา CER

„ ปริมาณความตองการและปริมาณการจัดหา CER
„ ตนทุนในการลดกาซเรือนกระจก
„ ความเสี่ยงในการพัฒนาโครงการ
„ การกําหนดระยะเวลาและการรับประกันการสงมอบ CER
„ ราคาของคารบอนเครดิตในตลาดอื่นๆ เชน ราคา EUA ในตลาด EU
ETS
„ แนวโนมของสถานการณภายหลังป 2012
 ปจจัยที่มผี ลกระทบกับราคา CER (ตอ)

„ ราคาของเชื้อเพลิงฟอสซิล
„ การกําหนดนโยบายของประเทศในภาคผนวกที่ 1 ในการรับซื้อปริมาณ
และประเภทคารบอนเครดิต เชน การรับซื้อ AAU, การรับซื้อคารบอน
เครดิตจากโครงการ CDM ภาคปาไม
„ มติที่ประชุม COP/MOP
ตลาดและการซื้อขายคารบอนเครดิต
 ผูเกี่ยวของในตลาดคารบอนเครดิต

Supply คนกลาง End Users

• ผูพัฒนาโครงการ • โบรกเกอร • Compliance Buyers
Primary Secondary
• Mandated installations ERs • Traders ERs • ผูซื้อโดยสมัครใจ :
(รับประกัน)
• สถาบันการเงิน • ตลาด (Exchanges) บริษัทเอกชน, หนวยงาน
• ที่ปรึกษา • ที่ปรึกษา รัฐ, NGO
• การถายทอดเทคโนโลยี • บริษัทการเงินเอกชน
• นโยบายสิ่งแวดลอม • ผูซื้อรายใหญ

Primary
ERs

บริการอื่น

ควบคุมคุณภาพ : DOE, NGOs ; บริการที่ปรึกษากฎหมาย ; ขอมูล & การวิเคราะห : Carbon Finance, Point Carbon, Reuters
Etc., Capacity building : องคกรของประเทศ (DNAs),
How Carbon is traded?
 ผูซื้อคือใคร ?
ผูรับซื้อคารบอนเครดิต สามารถแบงออกไดเปน 3 ประเภท
Annex I Government Carbon Fund Carbon Broker
„ ประเทศอังกฤษ : กองทุนที่เกิดจากการรวมตัวกันของ ทํางานในลักษณะเดียวกัน
Department for รัฐบาลหรือกลุม บริษัทเอกชนที่ตองการ กับ Broker ของตลาดหุน เชน
Environment, Food Carbon Credit เชน y Asia Carbon Exchange
And Rural Affairs ธนาคารโลก เปนผูจัดการ Prototype
y (ประเทศสิงคโปร) จะประมูล
„ ประเทศเยอรมนี : Carbon Fund และ Community CERs และคิดคาบริการรอยละ 2
Development Carbon Fund
GTZ ของรายไดจากการขาย CERs
y The Netherlands European
„ ประเทศเดนมารก : Carbon Facility y Traditional Finance
Service (ประเทศอังกฤษ)
Ministry of Foreign y Italian Carbon Fund
Affairs y Danish Carbon Fund y Trading Emission PLC
y Japan Carbon Finance เกิดจาก (ประเทศอังกฤษ) เปนตน
„ ประเทศญี่ปุน
การรวมเงินทุนจากบริษัทเอกชนของ
„ กลุมประเทศ EU ประเทศญี่ปุน
 ผูซื้อคือใคร?

Source: State and Trends of the Carbon Market 2009, World Bank
 ผูขายคือใคร?

Source: State and Trends of the Carbon Market 2009, World Bank
ปริมาณและมูลคาการซื้อขายคารบอนเครดิต

Source: State and Trends of the Carbon Market 2009, World Bank
ปริมาณและมูลคาการซื้อขายคารบอนเครดิตป 2007 – 2008

Source: State and Trends of the Carbon Market 2009, World Bank
 ประเภทของโครงการที่ซื้อขาย

Source: State and Trends of the Carbon Market 2009, World Bank
ราคาซื้อขายคารบอนเครดิตกับเศรษฐกิจ
 ประเภทของคารบอนเครดิต

„ คารบอนเครดิต มีหลายประเภทแตกตางกันตามแหลงที่มาและการซื้อ
ขายของแตละตลาด

Project Base Mechanism

Allowance
Verified Assigned Amount Certified Emission
Emission Reductions Unit Emission Reduction Reduction Unit
(VERs) (AAU) (CER) (ERU)

Voluntary Market Compliance Market

 วิธีการซื้อขายคารบอนเครดิต

„ ซื้อขายโดยตรงกับผูซื้อ (Over the Counter Market:

OTC)
„ ซื้อขายในตลาดคารบอนเครดิต (Carbon Market)
 ตลาดคารบอน

„ ตลาดอยางเปนทางการ หรือ ตลาดซื้อขายคารบอนเครดิตตามพันธกรณี

(Regulated or Compliance Market)
„ Emission Trade (ET)
„ Joint Implementation (JI)
„ Clean Development Mechanism (CDM)
„ Domestic Emission Trading
„ ตลาดสมัครใจ (Voluntary Market)
„ Chicago Carbon Exchange
„ Project based credit – Voluntary Emission Reduction:
VERs
 โครงสรางของตลาดคารบอน
Regulated Voluntary Market
Market

Project Based
Allowances
Credit

ET
CDM
Assigned Amount Certified ERs
Units (CERs)

Domestic Emission JI
Trading Emission Reduction
Units (ERUs)

EU ETS
 Carbon Market time line
16 February 2005
Kyoto Protocol
Enters into force Kyoto Protocol
Kyoto First Commitment Period
Protocol 2008-2012

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20…

EU ETS Phase I EU ETS Phase II

2005-2007 2008-2012
Prototype
Carbon Fund

New South Wales

UK ETS Chicago Climate Exchange (CCX)

CCX Phase I CCX Phase II

2003-2006 2007-2010
 โครงสรางของตลาดคารบอน
Regulated Voluntary Market
Market

Carbon Credit Carbon Neutrality

Standards Standards

Chicago Climate CN
Exchange Protocol

Project Based Verified ERs

Credits (VERs)
VERs CER
 ขั้นตอนใน ตลาด VERs
ผูประกอบการ ลดกาซเรือนกระจก

DOE / WWF รับรองโครงการ

Consultant

Carbon Neutral Policy

ผูซื้อ
VERs Price
$ 3-4 / tCO2e
CSR
(Corporate Social Responsibility:
ISO 26000 )
 VERs :Verified Emission Reductions

„ Vers อาจจะมาจากโครงการ CDM ซึ่งอยูในระหวางการขอขึน้ ทะเบียน และมีการ

ลดการปลอยกาซเรือนกระจกเรียบรอยแลว โดยเรียกวา Pre-CDM VERs
„ VERs อาจจะมาจากโครงการเล็กๆ ซึ่งไมสามารถพัฒนาเปนโครงการ CDM ได
เนื่องจากคาใชจายในการพัฒนาโครงการคอนขางสูงมาก หรือไมผานการอนุมัตติ าม
ขั้นตอน
„ มาตรฐานของ VERs ในตลาดจะมีหลายแบบดังนี้
- Gold Standard,
- Voluntary Carbon Standard VCS,
- VERs + by TUV SUD,
- Voluntary Offset Standard VOS
 ขอขอบคุณ
องคการบริหารจัดการกาซเรือนกระจก (องคการมหาชน)
(อบก.)
60/1 ซอย พิบูลยวัฒนา 7 ถนนพระรามที่ 6
พญาไท กรุงเทพ 10400
โทรศัพท. +662 615 8791 /3
โทรสาร +662 615 8794
E-mail: info@tgo.or.th
chaiwat.m@tgo.or.th
URL: www.tgo.or.th