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Du 12 au 16 Juillet 2010
Du 12 au 16 Juillet 2010
Sommaire
Tendance du Marché.................................................. 3
Indicateurs sectoriels................................................. 7
Bulletin de la cote..................................................... 10
Contacts ................................................................. 13
Du 12 au 16 Juillet 2010
Tendance du marché
Le marché se redresse Évolution du marché depuis le 01/01/2009
Depuis plusieurs semaines le marché suit une tendance baissière 60 000 Volume MDH MASI 15 000
repart à la hausse et termine la semaine sur une reprise de 0,91% 40 000 13 000
30 000 12 000
à 11 846,22 points, ramenant sa performance annuelle à 13,43%.
20 000 11 000
janv.-09
févr.-09
mars-09
avr.-09
mai-09
juin-09
juil.-09
août-09
sept.-09
oct.-09
nov.-09
déc.-09
janv.-10
févr.-10
mars-10
avr.-10
mai-10
juin-10
juil.-10
effet, le volume moyen quotidien de la semaine s’est établit à
1,1MMDh contre une moyenne annuelle de 473MDh. Notons que
Marché Central Marché de bloc MASI
le titre ONA arrive cette semaine en tête des valeurs les plus
actives avec un volume global de 4,4MMDh.
Par ailleurs, dans le cadre de reclassement de quelques valeurs, Évolution hebdomadaire du marché
le marché de bloc a engendré cette semaine un volume total de
1,3MMDh. Le plus gros volume a été drainé par le titre CIMAR qui
a enregistré un volume de 992MDh.
Le secteur de la distribution se redresse et affiche la meilleure
performance de la semaine. A l’origine de cette hausse l’intro-
duction de la société tunisienne Ennakl. Dans ce contexte, le
titre a enregistré une performance hebdomadaire de 33,9%.
Rappelons qu’ il s’agit de la première introduction d'une société 12/07/2010 13/07/2010 14/07/2010 15/07/2010 16/07/2010
étrangère à la bourse de Casablanca. Marché central Marché de bloc MASI
Parallèlement, le secteur des Télécoms continue sur sa progres-
sion et affiche la deuxième plus forte hausse de la semaine. En
effet, le titre IAM affiche une performance de 2,68% pour s’éta-
blir à 153,9Dh. Principales contributions à l’évolution hebdomadaire
de la capitalisation boursière
Performances sectorielles hebdomadaires
22,9%
Distribution 4,41%
Télécom 2,63%
Assurance 2,29%
Ciment 1,43%
Matériaux de construction 0,64%
0,57% 4,3%
Agroalimentaire
2,5% 2,5%
NTI 0,48%
Banque 0,36%
Holding 0,22%
CENTRALE
IAM
HOLCIM
BMCI
MASI 11 846,22 10 443,81 0,91% 13,43% -4,92% Marché Central (MC) 1 124,5 473,6 290,1 63,2%
MADEX 9 669,36 8 464,47 0,94% 14,23% -6,58% Marché de bloc (MB) 262,3 299,3 183,6 63,0%
Performances de la semaine
Les plus fortes variations Les plus forts volumes (En MDh)
Valeur Clôture Var % Volume Valeur Clôture MC MB Volume Global
ENNAKL 86 33,9% 273,51 ONA 1 576 4 434,6 - 4 434,6
AUTO NEJMA 1 668 12,3% 0,33 CIMAR 1 142 12,4 992 1 004,7
MAGHREBAIL 690 6,0% 191,03 MAGHREBAIL 690 0,0 191 191,0
Timar 345 5,9% 0,41 IAM 154 137,6 1 677 1 814,2
SCE 286 -9,2% 0,01 ALM 1 469 3,9 111 114,8
SRM 505 -9,3% 0,32 MARCHE 11 846,2 5 622,3 1 311 6 933,7
Du 12 au 16 Juillet 2010
Indicateurs macro-économiques
Les recettes liées aux investissements et prêts privés étrangers enre- 8 017
Zinc 1 770,5 -5,59% -26,50% 1 875,3 2 409,0 L’or: termine la semaine sur une baisse significative de 1,54% pour s’é-
changer à 1193,0 dollars l'once. Ramenant dans son sillage les autres
Plomb 1 751,8 -3,99% -31,57% 1 824,5 2 560,0 métaux précieux.
Source: Reuters
EUR/MAD USD/MAD
Source: Reuters
Du 12 au 16 Juillet 2010
Indicateurs macro-économiques
Finances publiques
65 063
63 496
58 199
48 298 Avril 2010: La situation des charges et ressources du trésor s’est soldée
au terme du mois d’Avril de l’année 2010, par un déficit de 12,4 MMdh au
lieu d’un excèdent de 7,8 MMdh un an auparavant. Cette situation pro-
vient essentiellement de la baisse des recettes fiscales de 5,3% et de la
16765
baisse des recettes non fiscales de 27,2%.
5297 7 883
5 ,0 %
Le Conseil de Bank Al Maghrib a décidé lors de sa réunion trimes-
4 ,5 %
trielle du 15 juin 2009 de maintenir le taux directeur à 3,25%
4 ,0 %
répondant à une logique inflationniste de stabilité des prix.
3 ,5 %
La banque centrale a révisé à la hausse sa prévision centrale d’inflation
3 ,0 %
la faisant passer de 1,4% à 1,7% sur les six prochains trimestres.
2 ,5 %
2 ,0 %
01/01/04
31/03/04
29/06/04
27/09/04
26/12/04
26/03/05
24/06/05
22/09/05
21/12/05
21/03/06
19/06/06
17/09/06
16/12/06
16/03/07
14/06/07
12/09/07
11/12/07
10/03/08
08/06/08
06/09/08
05/12/08
05/03/09
03/06/09
01/09/09
30/11/09
Source : Reuters
Chômage
1 1 ,5
10 ,9 10 ,8
1 1 ,0
1 0 ,5 10 ,0
T1 2010 : Entre le premier trimestre de l’année 2009 et la
9 ,9 9 ,9
1 0 ,0 9 ,7
9 ,9
9 ,6
9 ,9 9 ,7
9 ,6 9 ,6 9 ,6 9 ,8 même période de 2010, 68.000 postes d’emplois ont été
9 ,5 9 ,1 9 ,0
créés, résultat d’une création de 61.000 postes en milieu
9 ,0 urbain et de 7.000 postes en milieu rural.
8 ,0
8 ,5
8 ,0 Le taux de chômage s’est établi au niveau national à 10,0%
7 ,5 au premier trimestre 2010 (14,7% en milieu urbain et 4,6%
Trim 1
Trim 2
Trim 3
Trim 4
Trim 1
Trim 2
Trim 3
Trim 4
Trim 1
Trim 2
Trim 3
Trim 4
Trim 1
Trim 2
Trim 3
Trim 4
Trim 1
Inflation
Mai 2010 : Selon le HCP, l’indice des prix à la consommation a
connu, au cours du mois de mai 2010, une stagnation par rapport
au mois précédent. Ceci est le résultat de la stagnation 111
0,0% e n M a i 2010
110
enregistrée à la fois par l’indice des produits alimentaires et par 109
celui des produits non alimentaires. 108
107 IP C
106
Comparé au même mois de l’année précédente, l’indice des prix 105
à la consommation a enregistré une hausse de 1,7% au cours du 104
mois de mai 2010. Cette variation résulte de la hausse de l’indice 103
des produits alimentaires de 2,7% et de celui des produits non
09
9
0
09
10
9
0
09
-0
-1
-0
-0
-1
v-
s-
s-
il -
alimentaires de 0,9%.
nv
nv
pt
ai
ai
no
ar
ar
ju
se
m
m
ja
ja
m
Indicateurs Sectoriels
Secteur des télécommunications
1000s 1000s 1000s
3516 3444 690
3 600 3 268 3394 12,0% 700 654
28 000 90%
25 077 25 311 3093
26 000 3 200 2991 582
23 516 23 534 80% 600
24 000 22 294 22 816 2711 2 762 2 834 10,0%
21 412 2 800 526
22 000 20 616 70% 477 490
500
20 000 2 400 8,0% 433
60% 400
18 000
2 000 400
16 000 50% 6,0%
14 000 1600
300
12 000 40%
1200 4,0%
10 000 200
30%
8 000 800
2,0%
6 000 20% 100
400
4 000
10%
2 000 0 0,0% 0
Mar- Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar- Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Dec- M ar- Jun- Sep- Dec- M ar- Jun- Sep- Dec-
0 0%
08 09 06 07 07 07 07 08 08 08 08
M ar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 M ar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09
T1 2010 : Selon l’ANRT, le marché du mobile a enregistré une croissance de 15,0% par rapport au T1 2009 et le taux de pénétration a atteint 85,82%
soit une hausse de 10 points par rapport au T1 2009. En termes de part de marché, l’opérateur historique détient 57,6% du parc mobile suivi de Médi
Télécom avec 37,63% pour et Wana corporate avec 4,77% . Le marché de la téléphonie fixe a progressé de 11,3% avec un taux de pénétration de
10,93% contre 11,28% au T4 2009. Le marché Internet est toujours en progression en enregistrant une augmentation dans le parc global de 14,8% au
cours de T1 2010,et de 63,01% par rapport à Mars 2009.
44% 45%
900
672 45%
700 587 Le mois de mai 2010 a enregistré une hausse de +15 % du nombre
500 44% d'arrivées de touristes aux postes frontières (+13% pour les touristes
300
44% étrangers et +18% pour les MRE).
100
-100 43% Enfin le taux d'occupation moyen des chambres s'est amélioré de 2
Mai 09 Mai 10
points par rapport à mai 2009 pour atteindre 46% en mai 2010.
Nuitées dans les EHC(1)
A rrivées de touristes aux postes frontières
Taux d'occupation des chambres
Concours bancaires
700 000 14%
625 444
Mai: Selon Bank Al Maghrib, les concours bancaires ont progressé 600 000 550 356
de 14% par rapport au mois de Mai 2009. L’encours total s’élève
500 000
ainsi à 625,4 MMDH.
M Dhs
400 000
31,2MMDH (5,2% des concours bancaires) signant une progression de Mai 2009 Mai 2010
17,0% par rapport à Mai 2009.
Source: Bank Al Maghrib
Du 12 au 16 Juillet 2010
Indicateurs Sectoriels
Indice de la production industrielle
300
280 -1,2% T4 2009: Selon le HCP, L’indice de la production des industries
260
240
manufacturières a enregistré une augmentation de 3,8% au cours du
220 quatrième trimestre 2009 par rapport à la même période de 2008.
200 2,2%
180
160 10,8% 2,8% -0,5% Cette évolution résulte notamment de l’augmentation de la production
140
120 des industries alimentaires de 2,8%, des industries chimiques de 7,0%,
100 des autres produits minéraux non métalliques de 7,4% dont le ciment
80
60 (+16,1%), des produits métalliques de 33,2%, des produits du travail
40 des métaux de 7,3% et des meubles et industries diverses de 10,8%.
20
0
Mines Electricité Industrie Industrie du Industrie En revanche, l’industrie textile a enregistré une baisse de 0,5%,
alimentaire textile automobiles l’industrie du raffinage de pétrole de 23,9%, l’industrie automobile de
T4 2008 T4 2009 1,2% et les industries du cuir, articles de voyage et chaussures de 4,0%.
Ventes de ciment
1 397 787,00
0,5%
Mai 2010 : Concernant les ventes de ciment au terme des cinq
premiers mois de 2010 , elles ont enregistré une quasi stagnation
Tonnes
Mai 09 Mai 10
Mai 09 Mai 10
Ventes automobiles
31 260,00
- 4,5%
Mai 2010 : Les ventes de voitures neuves ont accusé ce mois un
repli de 4,5% par rapport à l’année précédente. Au total 29 863
29 863,00 unités ont été écoulées en 2010 contre 31 260 en 2009.
Mai 09 Mai 10
BANQUE 141 751 960,6 0,36% 4,74% 24,3 3,4 2,5% 15,7%
ATTIJARIWAFA BANK 58 863 767,8 305,0 -0,02% 12,96% 14,7 2,6 2,3% 18,8%
BMCE BANK 35 560 311,4 224,0 0,00% -15,47% 49,2 6,0 1,6% 12,5%
BMCI 13 190 688,3 980,0 3,16% 5,95% 16,5 2,1 5,5% 12,8%
BCP 20 090 562,4 304,0 0,61% 25,08% 15,9 2,3 2,2% 15,5%
CDM 6 954 038,8 834,0 0,12% 28,31% 15,2 2,7 3,6% 18,3%
CIH 7 092 592,0 325,0 0,00% 3,17% 26,8 2,4 3,1% 9,2%
MATERIAUX DE CONSTRUCTION 12 259 918,4 0,64% 10,41% 10,5 0,9 5,7% 11,8%
SONASID 9 024 600,0 2314,0 0,61% 18,67% 11,2 2,7 5,3% 25,9%
ALM 684 486,4 1469,0 -0,07% 33,55% 11,9 1,7 4,6% 14,7%
COLORADO 1 050 300,0 116,7 -1,14% -86,11% 7,4 -15,6 6,2% -128,0%
ENERGIE & MINES 20 702 681,1 -0,88% 36,93% 12,7 2,8 3,5% N.S.
SAMIR 7 818 079,9 657,0 -1,79% 20,33% NS 2,3 1,1% N.S.
AFRIQUIA GAZ 4 709 375,0 1370,0 -0,22% 0,51% 14,8 2,6 5,7% 18,2%
MANAGEM 4 092 639,2 481,1 -0,51% 100,44% 18,7 3,1 3,1% N.S.
CMT 2 034 450,0 1370,0 0,07% 47,47% 7,7 5,0 8,4% 63,3%
Sté DE FINANCENEMENT 7 213 366,8 -2,66% 13,31% 11,0 2,4 6,2% 20,3%
EQDOM 2 839 425,0 1700,0 4,94% 19,72% 11,7 2,1 6,1% 18,4%
MASI 576 613 876,5 11 846,22 0,91% 13,43% 20,6 4,4 3,9% 26,1%
Du 12 au 16 Juillet 2010
Bulletin de la côte
Dividendes 2008 et 2009
Divide nde pa r Na ture de l'Asse mblé e
Eme tte ur a ction (DH) Gé né ra le Da te Pa ie me nt
ACRED 47 ordinaire 20-oct juillet
ADDOHA 1,5 ordinaire - -
AFRIQUIA GAZ 70 ordinaire 29-mars 23 avril 2010
AGMA LAHLOU-TAZI 220 ordinaire 25-mai 15 juin 2010
ALLIANCE 7 ordinaire - -
ALUMINIUM DU MAROC 100 ordinaire 3-juin 10-juil
ATLANTA 2,5 ordinaire 17-juin
ATTIJARIWAFA BANK 6 ordinaire 29-avr 1 juillet 2010
AUTO HALL 3,5 ordinaire 28-juin -
AUTO NEJMA 40 ordinaire 8-juin -
BALIMA - - - -
BCP 6 ordinaire 28-mai 30 juin 2010
BERLIET 72 ordinaire 22-juin 15 juillet 2010
BMCE BANK 3 ordinaire 26-mai 9 juillet 2010
BMCI 50 ordinaire 12-mai 7 juin 2010
BRANOMA 184 ordinaire 14-juin -
BRASSERIES DU MAROC 117 ordinaire 14-juin -
CARTIER SAADA - ordinaire - -
CENTRALE LAITIERE 555 ordinaire 27-mai 1 juillet 2010
CGI 17 ordinaire -
CIH 6 ordinaire 05-mai 1 juillet 2010
CIMENT DU MAROC 55 ordinaire 27-avr 24 mai 2010
COLORADO 45 ordinaire 12-mai 22 juillet 2010
COSUMAR 86 ordinaire 14-mai 15 juin 2010
CREDIT DU MAROC 30 ordinaire 21-mai 2 août 2010
CTM 25 ordinaire - -
DARI COUSPATE - ordinaire - -
DELATTRE LEVIVIER MAROC 21 ordinaire 4-mai 15 juin 2010
DELTA HOLDING 3 ordinaire 13-mai 15 juillet 2010
DIAC SALAF 0 ordinaire - -
DISTRISOFT - ordinaire 23-mars -
EQDOM 100 ordinaire 10-mai Juin
FENIE BROSSETTE 40 ordinaire 11-mai 15 juin 2010
FERTIMA 0 - - -
HOLCIM 132 ordinaire 3-juin -
HPS 24 ordinaire - -
IAM 10,31 ordinaire 22-avr 2 juin 2010
INVOLY S - - - -
LABEL VIE 30 ordinaire - -
LAFARGE CIMENTS 66 ordinaire 4-mai 27 mai 2010
LESIEUR 100 ordinaire 27-mai 16 juillet 2010
LY DEC 18 ordinaire 11-mai 18 juin 2010
MAGHREB OX Y GENE 16 ordinaire 29-mars 23 avril 2010
MAGHREBAIL 50 ordinaire 4-juin 9 juillet 2010
MANAGEM 0 ordinaire 27-mai -
MAROC LEASING 20 ordinaire 17-mai -
MATEL - ordinaire 23-mars -
MED PAPER 0 ordinaire - -
MICRODATA 56 ordinaire - -
MINIERE DE TOUISSIT 90 ordinaire 16-avr 12 mai 2010
NEX ANS 12 ordinaire 17-juin 15 juillet 2010
ONA 35 ordinaire 27-mai 27 juillet 2010
OULMES 15 ordinaire 20-mai 12 août 2010
PROMOPHARM 45 ordinaire 11-juin -
REBAB 30 ordinaire 11-mai 24 juin 2010
RISMA 0 - - -
SALAFIN 34 ordinaire 28-mai 5 juillet 2010
SAMIR 0 ordinaire 1-juin -
SCE 15 ordinaire - -
SMI 60 ordinaire 27-mai 15 juin 2010
SNEP 16 ordinaire - -
SNI 33 ordinaire 28-mai 28 juillet 2010
SOFAC 0 ordinaire 24-mai -
SONASID 66 ordinaire 20-mai 15 juin 2010
SOTHEMA 21 ordinaire 10-juin -
SRM 20 ordinaire 16-juin -
STOKVIS 3,5 ordinaire 18-mai 7 juin 2010
TASLIF 28 ordinaire 19-avr 30 s eptembre 2010
TIMAR 10 ordinaire 26-mai 17 juin 2010
WAFA ASSURANCE 70 ordinaire 8-avr 14 juin 2010
ZELLIDJA 65 ordinaire 11-mai 24 juin 2010