ANALYSE DU 16 AOUT 2010

RESUME DE LA SEANCE HIER

Après un début de semaine en fanfare, et un milieu de semaine peu reluisant, les bourses n’auront pas réussi à terminer la semaine sur
une note positive. Pourtant, les nombreuses publications de vendredi ont été plutôt rassurantes. En effet, la journée fut riche en
indicateurs économiques. Dans l'après-midi, les investisseurs purent ainsi prendre connaissance de nouvelles données sur l'économie
américaine, qui s'avérèrent plutôt conformes aux attentes des experts. Ce fut ainsi le cas pour l'indice de confiance du consommateur de
l'Université du Michigan qui est ressorti en hausse à 69,6 en estimation préliminaire pour le mois d'août. Pour mémoire, l'indice s'était
établi à 67,8 en juillet et à 76 au mois de juin. En dépit d'un contexte économique incertain, les ventes au détail aux Etats-Unis ont
augmenté de 0,4% en juillet. Hors automobiles, elles ont rebondi de 0,2% en juillet, après une baisse de 0,1% en juin. Par rapport à juillet
2009, les ventes au détail ont augmenté de 5,5%. Toujours en juillet, les prix à la consommation ont légèrement progressé de 0,3%, du fait
de la hausse des prix de l'énergie. Hors énergie et alimentation, les prix ont augmenté de 0,1%.
L'euro a de nouveau reculé vendredi face au dollar, malgré une croissance meilleure que prévu en zone euro, qui masque cependant des
disparités entre les pays de la région. Vers 21H00 GMT (23H00 à Paris), la monnaie unique cotait 1,2750 dollar contre 1,2827 dollar jeudi
vers 21H00 GMT. L'euro reculait un peu face à la monnaie nippone à 109,95 yens contre 110,18 yens la veille au soir. Le dollar
progressait face à la devise japonaise à 86,28 yens contre 85,88 yens la veille. Le produit intérieur brut (PIB) des 16 pays partageant la
monnaie européenne a augmenté de 1% au deuxième trimestre, un plus haut depuis quatre ans et mieux que prévu par les économistes.
C'est aussi mieux que les performances de l'économie américaine, qui a nettement ralenti au deuxième trimestre avec un PIB en hausse
de seulement 0,6%, a souligné Eurostat.

CALENDRIER ECONOMIQUE DU 16 AOUT 10 (Heure GMT+1)

Heure Devise Importance Evénement Actuel Prévue Précédente

01:01 GBP Moyenne Indice du prix immobilier Rightmove - - -0.60%

Détermine la variation mensuelle en demandant la moyenne des prix des propriétés résidentielles. Rightmove, le premier site de ce type au Royaume-Uni,
publie cet indicateur au cours du même mois où il a collecté ces données, ce qui en fait un indicateur de l'inflation dans le secteur du logement.
01:50 JPY Haute PIB - 0.60% 1.20%

Le produit intérieur brut détermine la valeur totale de tous les biens et services produits par l'économie. Le PIB est la plus large mesure de l'activité et le
principal critère de santé économique. Pour les investisseurs étrangers, une économie forte est perçue favorablement car elle pousse les possibilités
d'investissement sur les marchés domestiques et obligatoires. Plus important encore, la banque centrale est plus susceptible d'augmenter les taux d'intérêt
dans un contexte de forte économie en pleine croissance. La combinaison de ces effets peut avoir un impact important sur la demande du pays. Une
tendance à la hausse a un effet positif sur la monnaie du pays.
01:50 JPY Moyenne Déflateur PIB - -1.80% -2.80%

Le PIB déflator -mesure économique- détermine le taux trimestriel annualisé implicite de l'inflation pour toute l'activité économique. La Réserve fédérale
spéciale prend note de cet indicateur car il est la plus large mesure de l’inflation économique. déflationniste –mesure économique- sert à calculer la
différence entre la valeur nominale et le PIB réel.
01:50 JPY Moyenne Indice d’activité industrielle tertiaire - 0.00% -0.90%

Détermine le changement dans les dépenses pour les services. De Fortes dépenses dans le secteur des services, envoient non seulement des signes
indiquant que le taux d'emploi est plus élevé, mais peut aussi être un signe de forte consommation dans l'avenir. Une tendance à la hausse a un effet positif
sur la monnaie du pays où près de la moitié des travailleurs nationaux sont employés dans le secteur des services.
11:00 EUR Moyenne Indice des prix à la consommation - 1.70% 1.70%

L’index du prix à la consommation (IPC) détermine le taux d'inflation (c'est-à-dire, le taux des variations de prix) connu par les consommateurs lors de
l'achat de biens et de services. Une tendance à la hausse a un effet positif sur la monnaie du pays. L’IPC est l’un des indicateurs les plus étroitement
surveillés et a en général un fort impact au moment de sa publication. Le principal objectif de la banque centrale est de parvenir à la stabilité des prix.
Lorsque l'inflation augmente au-dessus d'un taux annualisé de 2% environ, ils répondent en augmentant les taux d'intérêt et faire ainsi baisser les prix. La
hausse des taux d'intérêt à attirer les investissements étrangers, ce qui augmente la demande de monnaie du pays. Une tendance à la hausse a un effet
positif sur la monnaie du pays.
11:00 EUR Moyenne IPC hors alimentation et énergie principaux - 1.00% 0.90%

Dérivés de l'indice des prix à la consommation (IPC) qui omet l'instabilité de l'alimentation, de l'énergie, de l'alcool et du tabac. Il est considéré comme un
meilleur indicateur de la tendance inflationniste sous-jacente et la banque centrale l’utilise comme principal outil pour mesurer l'inflation, visant ainsi à
maintenir un taux annualisé de 2%.
14:30 USD Moyenne Indice Empire State Manufacturing - 7.50 5.10
15:00 USD Moyenne TIC Transactions nettes à long-terme - 36.30B 35.40B

Le capital budget international transactions à long terme, détermine mensuellement la différence entre les transactions nationales et étrangères d’achats
de titres à long terme (c'est-à-dire, les obligations avec une échéance initiale de plus d'un an). Les courtiers regardent de près cet indicateur, car il fournit
plusieurs idées en flux de monnaie internationale. Une tendance à la hausse a un effet positif sur la monnaie nationale puisque les étrangers doivent d'abord
convertir leur monnaie nationale avant de pouvoir acheter les actifs de la nation. Cela peut considérablement augmenter la demande d’argent.

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autre produit d'investissement. Le Service est fourni à titre d'information exclusivement et non dans le but de prendre des décisions d'investissement basées sur ces
informations
EURO/ US DOLLAR
Le taux spot teste actuellement la borne basse de son
trading range court terme à 1.2740 laissant présager
un rebond. Cependant une rupture de cette zone
amorcerait un retour vers la borne basse de son canal
baissier moyen terme à 1.2650.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité sur les niveaux de 1.2740
er
avec pour 1 objectif 1.2790, puis 1.2820 Une
rupture des 1.2710 invaliderait ce scénario.

LIVRE/ US DOLLAR
Le taux spot teste actuellement le support
intermédiaire de son canal baissier court terme à
1.5560. cependant tant qu’une rupture de son canal
baissier moyen terme à 1.5660 ne s’est pas effectuée
le potentiel reste limité.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité haussière sur les niveaux
er
de 1.5560 avec pour 1 objectif 1.5620, puis
1.5660. Une rupture des 1.5530 invaliderait ce
scénario.

GOLD
L’or teste actuellement la borne haute de son canal
haussier à 1218 et semble amorcer un repli.
Cependant une rupture de ces niveaux amorcerait
une tendance haussière plus violente.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité baissière sur les
er
niveaux de 1218 avec pour 1 objectif 1206,
puis 1197. Une rupture des 1222 invaliderait ce
scénario.

DOLLAR/ YEN
Le taux spot est sorti de son canal baissier en
cassant la borne haute de ce dernier et a formé
un canal haussier court terme. Un retour sur les
niveaux de 85.90 est donc envisageable avant
une reprise du mouvement haussier.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité haussière sur les
er
niveaux de 85.90 avec pour 1 objectif 86.40,
puis 86.60. Une rupture des 85.60 invaliderait
ce scénario.

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