1) The demand equation is  Q = 90 ­ 3p

i) At what price would no one be willing to buy any of the commodity?
ii) If the commodity is given free, what is the quantity demanded?

2) Construct   a   market   demand   function   from   the   given   demand   functions   for   two 
individual consumers (assume there are only two consumers)
Consumer a : Q = 20 ­ P
Consumer B : Q = 15 ­ P

3) The fees in public schools relative to most other goods have increased during the last 
one   decade.   But   the   demand   for   public   education   has   also   increased.   These 
observations contradict the law of demand. Comment.

4) i) This year the price of a chocolate is Rs. 10 and the price of a compact disc is 
Rs. 100. In terms of chocolates, what is the relative price of a compact disc? 
What is the opportunity cost of buying a compact disc? How are the two answers 
related?
ii) Can a product's relative price fall even though its money price has risen? Why or 
why not?

5) What happens to demand when the following changes occur:
i) The price of the commodity falls.
ii) Income decreases and the commodity is inferior
iii) The price of a substitute good decreases.
iv) The price of a complementary good decreases.
v) The price of the commodity is expected to decrease.

6) State if the following statements are True or False. Give reasons.
i) Demand for cold drinks increases with change in weather.
ii) Income demand curve for inferior commodities moves backwards to indicate that 
less is demanded at higher levels of income.
iii) If the price of computers goes up, the demand for Internet connections will fall.
iv) If   tea   and   coffee   are   perfect   substitute,   an   increase   in   the   price   of   tea   will 
increase the demand for coffee.
v) Cross   demand   tells   the   relationship   between   the   price   and   demand   for   a 
commodity.