2.

Estudi de factibilitat

12 hores
 Estudi de viabilitat del projecte
• Estudis de viabilitat
• Estudis de mercat
• Mida i procés
• Localització, emplaçament, impacte
• Estimació de la inversió. Finançament
• Pressupostos d'ingressos i despeses
• Criteris d'avaluació
• Anàlisi del projecte
 Estudi de viabilitat del projecte
   1. VIABILITAT LEGAL
   2. VIABILITAT TÈCNICA
   3. VIABILITAT FINANCERA
   4. VIABILITAT DE GESTIÓ
   5. VIABILITAT ECONÒMICA
   6. VIABILITAT INSTITUCIONAL
   7. VIABILITAT MEDIAMBIENTAL
 Estudis de Viabilitat

• Són estudis previs per decidir la realització o

no del projecte
• Viabilitat tècnica, econòmica i financera
 Estudis de Mercat
• Objectiu
-Estimar la quantia de nous Sistemes Automatitzats o
Serveis de Manteniment Industrial que la comunitat està
disposada a adquirir a determinats preus
• Per què nous Projectes?
• Sospita que hi ha quota de mercat per al nostre Projecte
-Idea original
-A l'estranger el producte triomfa
-Els sistemes automàtics actuals tenen preus alts
-Els sistemes automatitzats actuals són importats o fabricats en
una altra regió
 Estudis de Mercat
• Estudi de Mercat
-1. Investigació de la Demanda actual
• Nivells de Producció i Consum actuals
• Enquestes per avaluar la demanda
• Càlcul de costos i preu del nou Projecte
-2. Establiment de la Funció Demanda
• Com varia la demanda en relació al preu
-3. Conclusions de l'Estudi de Mercat
• Volum de vendes anuals de la nostra idea
• Preus possibles de mercat
• Coneixement de la problemàtica comercial
• L'estudi sempre comportarà un risc ja que no hi ha estudis perfectes
 Mida i procés

• La mida de l'Organització dependrà de:

-Demanda prevista
-Costos de producció i distribució
-Finançament
-La mida òptim serà el de màxima rendibilitat
• Processos productius
-Es pot optar per noves tecnologies que solen aportar major
rendibilitat, però major cost
-En altres casos es prefereix tecnologia àmpliament provada per
reduir costos
 Localització i emplaçament
• On col·locar les instal·lacions productives o de serveis?
-Estudis de factors locacionals
• Cost transport de matèries primeres
• Cost de transport de productes
• Disponibilitat dels recursos
-Altres factors
• Polítics i Socials
• Administratius i Legals
-Estudi d'Impacte Ambiental (només projectes industrials de certa
envergadura)
• Estat zero
• Estat futur sense projecte
• Estat futur amb projecte
 Estimació de la inversió. Finançament
• Actius fixos o capital fix
-Són els béns i drets de l'empresa utilitzats en el procés productiu i que no varien en
diversos exercicis econòmics:
• Terrenys, recursos naturals, mobiliari, Instal.lacions de producció
• Patents, Drets d'autor, Llibres, Programes Informàtics
• Capital circulant
-Són els béns i drets que pateixen modificacions substancials dins d'un exercici
econòmic
-Diners en caixa, en bancs, mercaderies no venudes, diners de clients per cobrar, etc
• Finançament
- Autofinançament: Diners suficient al principi del projecte
- Mercat de capitals a llarg termini (accions, obligacions, bons)
- Crèdits bancaris a curt termini
- Crèdit de proveïdors: Ajornament de pagaments
 Estimació de la inversió. Finançament
• El finançament té un cost:
-Cost del capital k: És el valor mitjà ponderat del preu
dels diners que finança el nostre projecte
-K és la mitjana ponderada de l'interès de crèdits a curt
termini, llarg termini, reserves, proveïdors, etc
• Una empresa aconseguirà majors crèdits com més
gran garantia ofereixi:
-Risc financer = (1 i 3)
-Rendibilitat =
-Liquiditat = (1.2 i 2)
 Criteris d'avaluació
• Vida útil del projecte: La menor de les següents:
-Vida física: Període en què els actius fixos funcionen sense pèrdues
significatives
-Vida comercial: Període en què s'espera que hi hagi demanda del
producte
-Vida tecnològica: Període en què els actius fixos són tecnològicament
competitius
• Per evitar la depreciació dels actius fixos:
-Serveix per donar continuïtat al projecte
-Es realitza una despesa anual per a la futura renovació dels equips
-Se sol gastar una quantitat (Amortització) igual al preu de l'actiu fix
dividida entre el nombre d'anys de vida del bé
 Criteris d'avaluació
-La inversió o desemborsament inicial es denominarà D
-El flux net de caixa Fn en un període n és igual a la diferència
entre ingressos i pagaments en aquest període Fn = In-Pn
-Fn és el flux de caixa net
-Període de recuperació del capital
• És el nombre d'anys necessaris per recuperar el capital invertit a
partir dels beneficis generats pel projecte
• El projecte és rendible si el nombre d'anys de recuperació del
capital és baix en comparació amb la vida útil del projecte • Es
calcula com el nombre d'anys que fan que es compleixi la següent
igualtat
D = F1 + F2 ... + Fr
 Criteris d'avaluació
• VAN
• -És el valor actual dels beneficis del projecte al
llarg de la seva vida útil

• k és el cost de capital o tipus d'interès

• Fcison els fluxos de caixa nets l'any i
• n és el nombre d'anys de vida útil del projecte
– El projecte és rendible si VAN> 0
 Criteris d'avaluació
• TIR
-És la rendibilitat relativa bruta (r) del projecte
-S 'ha de calcular (per tempteig) el valor de r que
compleix la següent equació

-Si r és major que el cost de capital k, llavors el

projecte és rendible
 Criteris d'avaluació
• Exemple:Inversió de 300.000 € per a una vida
útil de 3 anys
Any 0 1 2 3
Inversió D=300 0 0 0
Cash flow 0 100 200 300
Depreciació 0 50 50 50
BAI 0 50 150 250
Impostos
(35%) 0 17,5 52,5 87,5
Cash flow
despres 0 82,5 147,5 212,5
d'impostos
 Criteris d'avaluació

• Període de recuperació de capital:

-300 ~ 82,5 +147,5 +212,5 3 anys de l'ordre de la vida útil
• VAN
-Suposant un cost de capital del 8%

En ser VAN = 71,53 el projecte és rendible

• Per calcular el TIR es calcula el valor de r per tempteig o amb la fórmula
aproximada i s'obté = 19%
-És com si s'obtingués una rendibilitat del 19% -8% = 11% amb els diners invertits en
el projecte
-És una rentabilitat molt bona