:»»»»s::·j:·::»

z:s»:»·.:·.¡·
  
¬e.g.¬:q:

:· ee¬:e±e a¬¸ee¸ea± ¿
_· e.;.e ea.± :¸
¸· · G e¿. ege¬¸.e :¸
¸· aqe±.e. ±e¬ »¬æe __
_· e¸g._e¬-¿.¬¸e± ¬.¬: ¬¿¬: _¸
-· e-aa¬a¬±_ _e»e»¬:e ¸:
¸· e_¬._e.e ee±:.».æe.e ea¸:e¬eq. ¸_
-· ».e:.eq..e e_: a.ea¬¬:. ¸¿
¿· ».e:.eq..:e». ±±q:e¬.æe.e aee¸:¬¸ ¸¸
:-· ¬e_e:e±:-eea ¸-
::· e¬:e.¬e±.e eq_¬:. a_e¿e:gee¨¬:_ae . _¸
:_· ea¨¬:¬ ±e..e±e¬: _-
:¸· a. · a±_e: -¸
:¸· X .e Y e_e¬ --
:: _ :.,.
...:::.
:_· a¬±¬»¬-e. ±e¬e¬e¬ ¸¸
:-· ;e±:e±» --
:¸· e¬e±e. a¸¬e¬:e_欸e -_
:-· a:qeee_¬. ae._e»_e¬:. ¿-
:¿· »¬ ¡ee.. e »¬¡¿-. ¿¸
_-· e±-».e:.eq. e¬aeq._¬.¬: ¿-
_:· ¬_»:.a¸¬eee¬: :-¸
__· ae»eq: :-¸
_¸· e±:a±e:. ::_
_¸· q¬.»e. ::-
__· ea¨¬:e: ¿-.a¸¸ee¬:. :_-
_-· e¬:e.¬e±e: ¬¬±e_e. :_¸
_¸· ¬¬e»ee» :_¿
_-· e:¬¬e.¬»-¬ :¸¸
_¿· a:¬ææe.e ¬¸:. :¸-
¸-· ¬e¬±a¸¸e. :¸¸
¸:· e·:aeae: e¬e¬¸:aq :¸-
¸_· -eq:a.e ea.¬¬¬ :_¸
¸¸· -¬±e¬¬ee.qe.a¬¸ea¬_. :_-
¸_· e·:e¸¡·:e_e:¬ aee¬¬qe.e¸eae_¬:e. :-¸
¸-· a¬¸ea¬_.e¸e.e I0 X Changes :-¸
¸¸· a-aee¬æ. ±:e¬ _¿.¬:±¿_. :¸:
¸-· »» .e e»¸.¬ ¬ :¸_
¸¿· ea¬±»».e:.eq.ae¬.aea¨ ¸ e.¬ e·:a_ae. :¸¿
¸-· »¬ :: ¬¿ea¬ Lay-off :-¸
¸:· »»ea.¬¿ea¬ -a±»e¬: :¿-
¸_· a:q ».e:.eq._e¸_ae.±¬ Hallow Out :-¸
¸¸· e»e¬ ±:¬a¸¿qe :¿¸
¸¸· a:qe·¿a ¬;¬æeea:¬ e·»e_e¸e _-¸
¸_· -¸:¿e¬»a¬¸e a¬eq:e._ae..e Leverage _--
¸-· e_eee±: ee e_eee±: eq¿ e_e¬:e.e±: ±¬e. _:¸
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸
..¬:.a. z¬¸..¸.za
±. ¿ ± .¸¬ :»
+ ¸ . . .,.(trade)._ · -. · + .»., . .(globalization) +
.... .. . .¸...¬. . . - -+ . · - +.. · -. · + .». , . .+
.... ....¸... ¬. + ¬. .¸.. ._± ... .+.+ . - .++
- ¸.¸_ ...,.. ._ .. + . . ......+.· . - . ..- ..
......,.¬¸..-+ ...¸....._ ...,.. ..¬- ...¸.....
¬¸..........+ .......¸.¸.- ._., ¸..._
+ ¸. ..,... -+.· -¬ +......+..-+ ¬+¸ ..
. ...¸ ¸.¸...¸.+ -+. · ¬..¸. .¸¸.¸.-.-+.¬ . .¬.¸- +
...,.. +, . .¸.,. . -+ . · - .-+ .¸... .· . . . .- .+ _
-..¸-.+ ....¬._+.. . ±+·+ ,..¸..._ ¸. .- .. ¸,
+_- . .. + ¸ .¡-..¸. . . . ..¸.. .(computerization) ¸¸,
±+...,._ -. ·±+.. .,.+ ..-..¬.. ¬¸. ¸. ¸.¸·._+¸.. .
(innovation in telecommunication) ¸¸, -+ . · ¸.. .¸ - + . . .+.
.......·.- ¸.. - ± . ¸.. . (miniaturization) ¸¸, -+ . · ¸.. .¸ - +
+¸ ¸.. ¸.. . (compression) ¸¸, -+ . · - + . . - ¸.. - ± . ¸.. .
:: _ :.,.
: : ...:::.
(digitization)- _ ¸.. .._
s. ¬.¡»a,_.: x »
_-..¸-.+ ....¸.. -+.· - .¸¸.¸.- .-+·....
¬. ¬· ¸ ¬.,._+ .... ¬+¸ ..+ .,.+ . . .,. ¸.. ..¨·.¸.¸
._ ¸. .- . . -+ . · . +.,. ±¸ ·.¸.. . (democratization of
teclnology) ¸¸, .. .,.._+..,.. . -_..,.. . .- . . +.,. ±¸ ·.¸.. .
(democratization of finance). . ¸¸, .-.. ¬....... , . .. . .- .
. +.,. ±¸ ·.¸.. . (democratization of information) - ¸.. ._
-+.· .+.,.±¸·.._ ±._..-... ·-.. ·
· + -+ . · - + ¬. .¸.¸. . ,·.¸.. .+ ,_ ¸ ¸ .._ ¸...
± · . ¸ .± ·. .. ¬. ¸. ¸¸.,..-.. .¸,.- .._ ¬. .¸.¸. . ._
+..¬.. .¸ ............. ·- ¬..... . ¬±+¬. ......
, ·.._ .-..¬. ... ...,.. - .-._. ..¬.¸.. . ....
..-. .-.- , .¸.. ._+..¬.. .._ -+ ·.· .++ .· .
. . _+._ -. ¸_ ..¸..,·. + . +. ¸.¸ ¸.¸ ¬±+ ¬. .
¬. - ¬±+ well connected , ·.¸.. ... . +.,. ±¸ ·....
·+¬. ¸..._
...,.._+..,. -_..,...._ .+.,.±¸·.¸...¬ ¸....
-¬ - +_+ .- + -_..,..·.++ ·+ .._+ .¬ . ±... ._ ¸.¸
+...¸... ¸.. ._
-_..,..·.+± _ -¬ - . .. . - -¬ . - ...
¬¸...¬.¸¬._ .- ± .·_. .. ._+.... ......·.. .._ ¬,.,.
+ ¬......¸....¬.. ¸¬.,... -¸. .._ ··. .., ...
..,+... commercial papers ¬.., .¸....·.._+._ 8ecu-
ritization ..¨._
±:n._...¸:._»::x
.-.. ¬. ......,... . ._ .+.,.±¸·.¸.. . ¬._+.....
, ..._ ·± ¬...¬¸...._ .-.. ¬......., ..- + - ..-.
·.¬. ,,.. .¸_+._ ¸¸- ,.¸.. ._+.._ .¸.·...... ¸..
.¸ ,·.,. ._ ._ ¬. ......,.. ._ ._._..± ·.·. + +
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ::
,,·.. .¸.. - . - (DVD) ¬.. -¸.. ¬...± .·..¸.. .-..
¬.......,..- + + ... ¬- ·,....... .._
¬±+...¸.. . +.,. ±¸. . ...¬._+.. .+ ±. . _ .¸¸
¸.. .¸..,·. _. ...._+.. ¸, +¸ .-. - -. · ±+.._ +
.· (How we communicate) ± ...¬. . ._ ·_ ..+.. . ¸¸,
+¸.-.- -.· ,. .. .¸.¸...· (How we invest) ± ...¬. .. _
·_..+... ¸¸, +¸.-.- -.·.-..+ ,,.· (How we gatler
information) ±...¬..._ ·_..+... ¬_+ .¬+. .¸... .· . ..._
-.¬.¸.. ¬- . . ¬_+ .¬+. .¸... .· . - .. ¸..._
_¬.+- ._+.. · -. · +.».,..¬ . ..-..._ ·_ .
.¸... .·. ..._ .. .¬...-- ¸.+ ¬.·.. ¸ (weiglt)+ ¬.+
.+...¸..._ ..-..-.+ -. .·.+_+..· ..-.. ..+ -.
.·.+ _+..· ...._+._ .. ·-.·+ .».,.. ..--.
. ..-.. +¸.¡-.+ -..·.+¸.¸ .· ...·.._ 8peed +
¬.,. ¸...¸._
n:-x¬¡:»¸:
. .. ...,.- . ·_ . ...., .+ ¸..·_ _ .,.-. .. .· _+ .
± . , ., .¬.- ..- ..- ., .-. ¸. . .. ...,.- . .¬.. ¸.. .,. (suc-
cess) ._ _.. ..+ ¸.. _ ¬+. ¬-_ . (crisis) ._ . ' ¸.. .¸¸. . .. .. .,.- .
.¬.. ¸ .. ._ ± ._ . . ¬+ . ¬-_ .+ .+ . · .. .¸ ., . .
-- ...._+.. ¸.. .¸¸.
.¸.. ...,..+ ¬+.¬-_.. ¸.(crisis point) ¬._+.. .+
,..¸.._ ..-¡..¸..+ ¬. .·+,...¸. (strategic inflection
point)¬._+.. .+ , . .¸.._ _. , . .¸.,._ ·+ .- ¸ ¬.¸.¬.¸ -. . . .
.. . ¸. . , . .¸..._
. .. ...,.· . ·. +_ ¸ .¸,.+ ¬± ..- ±..,._ ¬.
¬..(forces)· ·_ . ..¨._ _¬. ¬.. ¸ ,. . . ¸, . . . . ¸. ¸. -+ ...
. - ¬. ¸ ¬.. _.¬ ,_ . . .¸.· . . ¸¸, . . ¬ ...+ ._ . ..
. - ¬. ¸ ¬.. _.¬ ,_ .. .¸.· . . ¸¸, . . ¬.. .. _ ..±.+ . . (sup-
pliers) ... . - ¬. ¸ ¬.. _.¬ ,_ . . .¸.· . . ¸¸, .. . - ...... ·_ .
.¸..-.¸....¨·.. .._ ¸. ¸.-+.. ...(potential competitors)
:: _ :.,.
: ¸ ...:::.
. - ¬. ¸ ¬.. _.¬ ,_ . . .¸.· . . ¸¸, ¸.¸ . .,.·. . ._+.. .(distribution
clannels) ... ¬.¸... .¬· - _ ¸.. ._ .. .+ -. -.· ,+ .¸
¸. ....+ . . ., . -¸ - - . ¸.. .+ . ... ¸.. ,. ± ._+ .- +
¸.. .., . . (exogenous slock) ..¨.·,. _., . . - + ·_ .
±_ - + ,¸ · ·.._+.. . , . .¸.._
».±::x
..-¡..¸..+ ¬. .·+ , . .. ¸. ± ._ . . ¬±+ ... ¸..
¬. ¬..-..¸,.,._ ¬.¸... .¬· ¸... ·. ¬¸... ¬.¬..- _·_ .
¬.¸....¬· ¸..+ ¸._ . - . .--. ...¸... -._
¸...¬.¸¸.. ...,.. _+...,... .-..-. .+ .¸..¸. ._
. .-.. . - ._ .. . +· .. .±.. _+ ¸. ¸. .,.. ..¸.. ..¸ .+ ._+ ¸+ .-.
. ..¨. ¸ _ ...+ + ..+ ...¸.. .. .,.. ..· ·._+._ .. .. .
± .+ . . , . - ¬- + .. _ ..±.+ . . (suppliers)- -+ .
¬.¸... .¬·¸...·,. _¬.¸....¬· + ¬._+...¸.¸_ ..¸.¸.-+ - +
-. · ·., ...· .....+._- + -. · - +±·._+ .·
.. _ ..±.+ . . ...¬_+.._.. _+ ¸. ¸. . . .. - . .,.. .· . ...
,....·.. .¸.¸..,. ±¸.¸..,.·..._+... ¬.¸....¬· ¸....
.·.. ¸.¸. -+ ¬...- ..¨·.. ..·.. ..¨·. . - -. ·
· ., .._+.· .._¸.. ±+ ..¸.. ¬+¸ -+.+ ,.-.._ ,..¸.
.._
...¸.. ¬.¬....,... .... ·. ... .,..- + ·_ . .....
.,.....- + ¬.¸ - + .+ .¸,...¬. .. ._+.. ._+...-. ¸..
·.. . ._ ¬-. ._+.. ± ... . .¸ . .¸ . . - + .+ ¸. .
· . . . . - ._ .. ¬+. ¬-_ . . ¸. - + .¸.,. .. . -- _+... ._+..
¸.. ._ ± ._+.. ¬+. ¬-_ .. ¸. - . .,. ..(paranoia) ..
, . .¸ . . ._+.. . . ¬ , ±¸ ±¸ ¬± ¸.¸.+ -. ,. ..¨.¸._+.. .
,..¸.. .._
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸ç».
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸
-a n±
... ...,...,. .¬..._.- . »., . . _' + .. » ., . ...¨..
-.' .¬.+ .,.+·. ·_ . »., .¸. ± .. ¸. ¸.._ » ., .· ..¨· +
_+._
¬-. ._+.. _¬._+.. ..¸..,.¸_ .± ... +. . . .. ...,.-
-. » ., ..- ¬._+.. . ¬.¸.....·....._+.. ¸.. ._ .±.¸ . ± .
¬.., +¸ - -¬ (led) + ¬- .. ¸ .+ _+ . .¸..+ .·. . . ,.
.. .¸.+ ± . ,¸ ,.. . . ¸ .¬± .·. .· + ._
led ._ ¸ _+..¸..+¬¸.. ¸..¸ ... .-·±-. .¸.+ ±.
.·..--..- ¬-..¸..·..·. ¸.._ .-..-._.,. - +
.¸ .¸ .±.._+._ _. ¬- ..¸.+.·..,.. led ¬.¬...- +
¬- .. ¸ ..· . . ,¸ .¸ ..·.± ....+..+ , .- ., . - . .¸...
_+..·._+.¸.. ¬- .. ¸ .._ -. ,.. . . ¸ ..¬.+ » ., .¸. .. ±
.. .·.·.. ±.._+.....¸_+._
.¸- . ¬-..¸ .._ ».,.¸..._ ......,. ±-.-+±..
.+ .·.......·._·.. ¸.¸·_ ¸.·¸±·...._·..±...
·.... :s.a
:: _ :.,.
: , ...:::.
... ·. .+ ¸.. .¸ - -¬ + ¬- .. ¸ ..- + -. ±. ¸. .-. ±.
...... .·,. .¸.+ ± . » ., .-. . + .,.+ ._ ¬± ¸.. . ._
¬- .. ¸ .- + » ., ..,.+ .¸... ·_ . .¸ . .....,.._ ¸.¸ .+...
.·...... , ±+ ,. .± .,.+¸. .,.+ .¸._ ¬- .. ¸. ¬.·.
¬-..·. ¸.. .¸.,..,¸.. .·.·.+.-. ¸.·.._
.. ¬.., +¸ . .. ...,.._ ·_ . .¸· ¸..·..·.. .-..
_+._ . .....,. ¸.¸·_ ¸....·....... ¬-..¸ .- + ..... .·
,. .. .¸.+ ± . ,¸ ,.. . . ¸ . .,.+ ·.._ ¬± ¸.¸ ·_ ¸ .
.... ± ·. ¬- ..¸ . ±. .·....,¸ .._ . ¸.. ¬- .. ¸.._
» ., .¸...± ... ....._
_¬.x: x:
+ .+ ¬-..¸....¸.... .. ....¸ ._+.-. .+ ...·._+._
..... .¸.+±...¨._ ¬_+...+ - +.+.-._ .+-.-.·
,+.¸ ¬_+. ..+ -+ .+.±+ ._+ ..·.._ ¸..._ .+
-. -. ,+ ¬_+. ..+ - + . +. ._ ¬_+ ....± .¸.. _ ._
±+ _+ ....._ - + . + . .¸ . .¸.+ ±. ..¨·..,. ¬._+.. ..,
.-.. ._.+. ..¸..,_+..
.¸.. +. . ......,. ¸.¸ ·_¸.·¸±. +_+..._ .¸.+±.
..¨..+._ ¬_+. ..+-+.+.¬ ¬, .¬...¬..¨ .-_.¸¸
,.¸¸. _....¸... -.+¸.. ..¨·.._ .... ¸.-.... ¬..,+¸
--¬._ -¬- ..·.¸.-¸...+ -..-_. ¬¸. .¬. . ,.. ..
·+.-.._·.._ ¸..._ --¬._ ¬-..¸.+ » ., .¬±
.·. ..·. ....¸.±-¸... ¸.. -¸,.._
. .....,.._., .- + .,,_¬.¸..· .._+ .-. .+ _+_ ,.¸_+
...._ _·.... .-..¬.......,.. -+.··.. ¸.. ._
¸¸. ¸._ . . ...+.¸. . _· . ._+ . .-. ..¨± ¸ .. ,. ., ¸±+ ¸ . .
-. .·.+ ¬, ¸ .+.. ..¸¸.._¸_. .¸ .¸ .- +.+ _+¸.. . ¸..
._ lnformation wave of tle 1vvu's ..¨_ _· . ._+ .._
¬.., +¸ . .. ...,.+ ¬.. ¬,.,. ¸.¸ ·_ . ¸._ .... ._
¬. ... ..., . . -+ . · · . ._+ .._ .. - - ¬-+ ¬+
..,.(business cycles) -¸.. ·.,....·,. .+-. -. ,+
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸
¸.. ,. _+ .+ ¬._+.. .¸.¸_ +.+ . .,.. . · ¸. ¸.,.± . ,.-+ . · - ._
.±..-+ ·..._
n¡,±a.±:
.. ±_ - + .¸._ ¸..¸.+ ¬.., +¸ . .. ...,.+ -¬..
-¸.-. ........._ _¬.......,.. -+.··..._ -.
.-..·.+ ¬, ¸...·±...¸..¸. ¸..._ _+.. . .-.+
_ ._.,. -+ ·.._ ¸ ... . .. ¬- .._ _· .._+. ¸.¸·._
..¬- ......,...,.·_. ¸.¸·...._ ·.._ ¸ .... . ..
.·.+ +. .. + - . .± -+. ¸+ ¸+ .,.+ ._ .. ..,.+
... ± ·¸... ¸..._
¬.... ...,.. -+.··..¬._+.. .._ .,, _+.·.. ± .
...¬._+.. . ¸.. ._ ¬. .·..·.±. ¬- + .,- ¬._+.. .
+ ·_ . . .. ...,.._., . - + . ¸ .± _+_ _+._ _.¸.±_+_
.+±-. .,¸+ ¬.,. ¸...¸._ ,,-¬.+....._+.. .,¸...
.¸. +.¸.¸.. ......,.¬+.¬-_ .- .+..,.,.¸._ ¬+
¸.-_+._
¬+._ ¬_+...+.....- .,¸ -. .-+ ¬_+...+ -+
. + ·. .,¸ , ....¸.- ·.. ._+.. .- ¸_+ ¸.¸,... ¬+. ¬-_ .
- ._ ±.,........_ ±._+.. ¬_+. ..+... .,¸·..¸.-
+ . .- ¸. . .- .. .,. , ·.._ ¬., ¸¬·. . . ...¬ ·+ .. .
± .. ..·+ _+__ .,¸.... ¸. -.· ¸..·.._¸_. .+¸ ..¸..
, _+..
¬,»x: asx:
¬_+...+.... ¸......·.+¸...¸¸. .¸ .±_ .. ..+ ¸.¸
_+_ ._ ·_ . , ._ - .+...._+ .¬¸. ._ . .. ...,. ¸.¸ ·_
± .±.. .,.· . .¸ .- + .·. ..¸. + ¸ .. ¬ . .. ...,.¬¸.. - ¸..
.±..,+ ._+._
--+· ...- ¸....._ -.¸_..¸..,·. ¬..,¬...,-
- + ¬,..¸.. -. .._ .. .+ ¡.- . . , + ±-. ._ ¬.¸ ¬- -
.- .·. ¸.- .... ._ ¬- .. ¸ .- + .+ ...¬.. · . ...±..
:: _ :.,.
: ` ...:::.
. ._
.. ¬..¸... ¬¸.._ ._ ._ ......,.·+¸+-+ . ...·
.... ¸ .± - _+_ _+._ ¬- ..·. ._ ¬. ¸¬.+.+ .·.
¸.- ._ .. .+ ¡ . . , + . .± - ..._ --+· .. ¸.¸ +.
..._ .._-.. +¸...-..-+ ·..¸¸.....- ¸...·
._
-- + · .. . . .- .+ _ Voodoo kegannomics ± ...
-¸..+..-. . ..¨...._ ..-.,.¸.,. ·+ ±+ + --+
· ..._ ±.... ¬¸..± .¬± ....+ .._ -.... .¬.+·..
. .+..._.-¸.. .¸ ....... ,.¬ .-..-±·¸... ¸.. ._
¬.¸.¬.¸.¸+ .±.--++ .. ... .,...·¬.. ¬.¸.¸.¸...
.-..-(supply-side economics)+ .+ .. . - ¸.. +.....¸..
--+·.. .... +. ,¸.. .¸.. ._ .±.+¸._+._
.. .. -- ,¬..,+·_ . ¬.¸.·.¸.- ·.. -. +. ¬_+.
- + .±.+ . .._ .,.. .· ¬..¬.¸.¸.¸ .-..-¸.. + ...,¸
¸..±..¸.,._
_-. ......,.._.,....¬_+.. ...·........ ¸... .+-. -.
,+ ¬¸. . . .. ...,.¸..¸.- + + ¸ .. .-..-¸_ .- ¸ ..
-..·.+.¸., ...... ..· .-_..- Voodoo ¸.._-.
. ._ .,.. .· ¬..¬.¸.¸.¸ .-..-¸.. -. .·.+ .¸.,...... .
.·_ ¸.. ·.._
..¨..+ ._ ¬_+...+ - + . + . - ._ .+-.-. ,+
¬¸.. ¬.+- ±+ _+..·.. ...·.. .,¸±-·..+ ¬_+...+
....- + - + . +·..·..± ... ¬.+- ._ ... ...,.._...
.±. ·...·_ . ±_- +,._ .,. .¬¸.. .- .±.._+._
» ., .+·_. ..... .
kcj. kH1 Dcc,2!. 2uu!
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸çg .
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,
:¡. a¿.¬¸..
¬,»»_:: ¬ ,»_
...¸ ¬,. ...¬¸.. _ + ¸ .. _ .(goods). . + ¸ ._ (commodities)
-._ ¬.... ...-¸,._ .... ......,.._._. _ ...._
.-.. ¬. . ..... ¸...¸..._ .,.,..-..-+..- ¬±¬,
+¸.. _. (goods) ± ._.. ·-¬¬· ±. + ¸._ ±_. ...._
._._¬,.+.± ±· ._
-. .¸ + ¸ .. _ .+ .. . . .¸ .. ¸.¸ ._ .-.... _ .... ¸..
... .· .,- +·_ . · - ¬· ¬. ±.+ ¸._ ±_....±..._
¸.. ...._+.. .-..+ ¸ .. _ .(natural goods) ..¨._ · - +
_+ ¸... .¬..± - ,.. ..¨..+ ·.... + ¸ .._ .- + . . .. ...,.
.._.(economics goods) ¸...¸... ...¨±._
_ ... ...,.+ ¸.._.-+ ¬¸......... .·.,¸ +.+.
¸.¸ ¸.¸ .¸..,... ...+ + _.,.. ..,¸ ± +.. + ¸ ._ (com
modities) _ ¸.. . ..._ ...,.. + . - . + .. . . .-..-
+..-. ...++ ¬-+,_,.... +¸._- + .,...+¸ ..
.¸..._ + . .+.±- + ..+..... ,. ,_,.... +¸
:: _ :.,.
: ...:::.
._- ._ ...+ ++ .,_,..¸.. .,.. .+ ¸¸...·......
_ +_+ . ....+ ¸.¸ _..,._ .. ...,.. _ ,_,..+,._
lcon ..¨ ¬± -¬¸.- ¬.¸ ¬¸.- ±.....¬,.- ¬._+...+ , . .¸.· _
¸.. ._ ±+ ¸. . . ¸ ..¸ .+.. (plone culture) ¬._+.. . +
.¸..· _¸.. ._ . ¸ .. .. ¯G plone - ¬._+.. . ¯G .¸ .+..
¬._+...-..-_.
n:.¬::
¬±+-. +¸.._.. . .....,. ± . + ¸.,.... .¸....··..
- + , ..¸..._ ..¬.¸....¬·._ -. ±. ¸.. -+. ..¸.¸._
¬. ¸¸... + ¸ ._ - ._ +¸ ._ .+.+ .. .+.-. - ¬± -
¬¸.- ¬. ¸ ¬¸.- ±..,. ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+.. (icons) .- ¸.. ·...¸. , . - . .-. .-
¸..·.¸.
+ ¸ ._-. .¸ .._ · .- ¬¬._ .. ¸..·. ·.- ¬-+ .¸..
..¸ · ¬. .+ ¸.. ·. · .- .... .... . . ..¸... .+..¸.. ·.
_+¸ ._. .. .. ,·. ... .+ +.· · ..¸.. ...,... ¬.¸.
¬.¸.¸.¸..·. ·- ,¸ ., .¸.. ¬±.¬-¸.¸...+- (status sym-
bol) ¸..·. -....-_.·_. .- -.+..·..·_. .¸. ·.
¬·¸¬·¸ ..¨¸.¡·.¸.. .+,.¸..·. .,.¸....·. +... . ·_.
¸.. ·. _. ¸..·.... + ¸._ .¸ .- + ...¸ + ¸ .._ ..¸. ¬¸..
..-..±... ..-.¸. ·.-+ . - .+ ...¸..¬._+...- ._+..
¬¸.- -. . ±..·.._ ¬- + _+ ¸ .. _ .- ._ ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+..
¸.. ..._+¸.
¬.¸¸... ._.,.-+ _ ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+.. ..-.+ .. ..+-·¸
. ..(meta symbol) . .. ¸ .._ ...¸ ..+ -. - ..
..+-.- ¸..·.._ ¬....+ ..+-.+ .+±-. ,.·
.,.-. _..+ --+ ·¸_ .+._ _+_ ,.-.._ ±._
+¸._. ¬..+.....¬¸... .¸....·...... ¬,.¬.¸¸+ ¸...
¬.¸¸..¸.,·. ¸, ... .-. +.. ¸¸, .+.¨¸. .-. ¬..._.
.... ¸ ¸¸, - - ¸¸, ¬. -.¸+ ¸¸, -.· . ¸. ¬.,._- ¸..
_+._ ...±....._ ¬..+..¸..·.... -.·.¸. ¬.,._
- ¬._+...+.. .¸..·._ -. ·. ¸._·_. . - ...¸.+ ..
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸
»¡ x¬- ,.x:
.¸.+ ± ...¨ -. · . ¸ .+ ¯G ..¨._ -- . .¸ .±+
.. (tlird generation)+ ¬-.+.+..¨±..¸.. . ¸..._ -.·
.¸._·_. .-...¸. ·++..¸.-+.. ,_¸¸.._ . .- . .. ¸ .
.·.+._ .. ·. .±..¸ .±+ - ..¸ .±+ - + .+. ¸.- ·.
¸.. .. -- ..¸.±+± ...·¸.
--..¸.±+.. .-. ..¸.+ .,·+.¸.·..¨·. ,.·....
¸- . _+...- .¸ ±. .· + .... ¸ .·..· ±. ,._ .¸ , . (functions)
.-+ ....... .-...¸. -.·.-_.¸.. ¸,.+...¸..· ·_. ,._
+. . -. .¸,.+ .¸...· ,._ ¸¸, - - _+_ .·.. ,._
.. +...._ ¸¸, - .+..,.·_. .._ ¸¸, ¬. -.¸+. .
. - ±+.·.. ,._ ¸¯, ..¬. - .·_. .._ ¸,, .-.-. .. .
¸...±...·.. ,._ ¸., .+...·.. ,._ ¬ .·.+.-..
..¸... .-...¸.+ multi tasking · ..¨._ -.·.-_...
· ..¸..¸..·.. .... .¸...-_. ¯G .¸... ±+ .. .+·_.
¬ _ ..,..+.. ..·.+ .¬.. ¬· ¸ ¸ .¸ ._ ¸... ¬.¸¸ ..
...+ . .... . ¸.. , ... .-. · .- ¸. .¬ .. . . ¸. . ... . .,. .- ¸_+ .+
¬. -.¸+ . ....·. ... . ¸ .¸.. ± ·. ¸¯ . ¸. . . ¸¸ .+¸_+.._
+ ¸.¡-.....(modem).. ....·. ¸¯ .+¸_+.._ .. ¯G
.¸.......·. ¸+..±. .± ·., ¸¸ .+¸ ·...·.+,. .± ·. .
¸ .+ ¸ ¬¸ .¸ ± .¸ . . . . · . ¯ .+ ¸ . . .. .. . . ._
¬·¸ ¸.¸·._
±:.,±,
-. · . ¸. +. ¬ _+.- ._ _.¬. ..±+... . - . .. ¸ .+
¬¸.¸ ¬±¸ - ±. _+¸..._.¸.+ ...++ ± .¸,.¸..¬.. ¬._.
¬.¸ ...+ + ·.¸_+._ -.·.¸. +.¬_+.- ¬ . - . .. ¸.
...++· .._ ... _+.... ±. ..· ¸...¸_ llone Wars: lpi-
sode ¯G - ...».._+.+ ¬._...±..,._
· ..¸ ...... ·......... ¯G . - ...¸.+ ._.+ .·.. -
.¸.._ ¸_. _.. .¸,. .- ...·.._¬-+·_. . -... ¸. ._
¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¬ . .+.. ¸.. ·.¸. lcon ..-..+ .,.+ ·.· . .¸ .+ ..
:: _ :.,.
¸ : ...:::.
·+¬.·_ . .. ·..-.._ ..- ...¸.+..+ . ¸ ..¸.+..
(plone culture)· .. ._., .- + ..¨±·._+._
.¸.+..± ._. . -..¸¸+ ±..¸... ¸.. ._ .¸.-._
-..¸¸ + ¬_+ .¬+. .¸... .·... ._ ¯G .¸ .± ·. -.
.¸...+.....· ±.·.+._ -..¸¸ ¬±..¸.. ·..-¬
-..¸¸._ ¬_+.¬+. .¸....·....-.._
:¬±¡_»:
. .. ¸...,.,. -.».-+.... ...¸...¸¸- .-..+..- -.
¸.¸¸_+.- . .·+.....-..·.+ ...-. -.·.+,.. .- ...¸.
.-+. .. . ·...- .+...¸.._+._ ·.,... -.. _+_ ·..
.+...·...._ ¬·¸ ....±.±.,._ _.-._ .¸....·
. ..... -..¸¸ ¸., .¸.+..-+ ±. .¸...·_. ¸..-¸ ,.
._
..·_. ¯G .¸.-._+.. -..¸¸.¸....¸ .._ .±. ¬.¸....
¬·+ _. +¸ .¡-.+.--- . ·+±.......· . ¬. .¸.¸,¸
.·.-.¸. ¯G .¸.+.--_ ·+.. .·,... ¸.. ·,. function +
..¨.¬..¸.¸· ,.. ¸. ±._+.. ...¸±¸....- + ¯G ..¨·._
·+ ±. .... ..¸ .+ .. .. .. ¸ . ...,., ._ ·+ ..¸ .+..
..¨..+ ·.._ .¸.._+._
.¸.+ ,_....±..··. . .- .-. ¸··. .+ .....±.
· ...± ..-¸,¸.· - ¯G .¸.. +.- -+ ·+... ..¸.. ¬.-.¸+
.+ -± +.-.±. ,_....±... . ._ ¬....· .+ . - + ¬. .
¸.¸¸..·_. ±+. . . . _+._ . ....,.¸- ._ ¯G ¸.. ·.._ .
-..+..¸· ... ...... + . +..
¯G . ¸ .+ ¬. .¸.¸·. ¸_ .._.¬, i-mode ± ... .¸. +
¬. .¸.¸,._ .¸-±. .- ¬¬± ¬, .- ...¸ .+ - ±. ,._
.. ¬....¸......-...¸ , .-....._+.. ¸..._ .- ¬ · ¬.
.++ ¸._ ±_ ....,¸ ,_, ..+. . -± .,¸...¸.. ._ +.. -
.,.+. ¸.,.-.·.¸.,+.¸¸.. . .+.. -..,.+.¸._+... ¸.¸.¸.
. .-. .. ,._+ . ·- +. ..¬..±¸.. . - ¬- + .-. ..¸.+
- ±.....,._ ±._
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸:
.. ¯G .¸...±.-. ¬·¸ ..-+.¸._ ¯G .. .¸..,._
¬.¸ ... .-.¸.+ ·_ . +.......,. . ·+ -_ .. . ,_....±... .
.¸_+._ -..¸¸ ¬·..-.- ¬_+.¬+. .¸....··.._
.¸.±±.._+._
kc[: 1IML Nov, 2¨. 2000
.»¡.±± a¡:çæ. ±a ± ¸oo
:: _ :.,.
¸ ¸ ...:::.
z¡ aa ... ¬a ¬a¬».
.»`x»:: x±x».»¸¬¬
e a. ¸a»_·a¬ ~ ...;~¸». aeq·_~·e>. aq .a».· > ·.·
q.>_· ¸··¬.. ¸·¡ a.eo.·» aq.a».·(size of family) ¸_¡
»·..·eq·e.·;·¬¬ aq.a».·(firm's size) a· ¸¸¡ a»·q aq.
a».·(tle size of tle Government) ¬·_ _.»>_·
_ aq.a».· >·.·ae_~.··~ .q;»».~..·..·~ >¬
._~_.(1rust)».a.o ¬· >. ··a· ._e~¸·.~ ae_.._ ;~;».
>·>.e.._.o.·>_· _· q.»a»o¿ a··eq· »·..·eq· e.eq·a·
»»eq·¬¬· ._e~¸·. .¸~a.».~ ae¬.a¬; e;q..o.·_.·
ao·aeq·. aq.eq.~ e.e.._· >~æo.·>_· oe_~.·
._e~¸·.,eo.·..~ ._>_>·>..¸~.¸¸·. .o.~¬ .~¸a·
e¬._.· > ~æ>_·
..e~··· .·»_.»_.· a_~¬a;. ae.¸a¬· eæ·ea·e;_~
e>. _.>;..¸.·. . e.e» e.· > ¬_ ·.· ¬ e ¬e. e>.e»¸·~~
e.·(lolicy versus free market)·_ _.»>_· e.e»>_ a»·qa·
>~æ · >_ · ¬» ;_ ·e_..e¸· e.e»>_ a» ·q¬ »·. .·eq·ee.~
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
a¬ · · .·· .¬ >~ . a· ·· eq.~ » ~ .~.¬ ~ o· ·. >_·
a:.a:. ±-:x
e.e»¬>_ a»·q¬ aq.a».·~e_· eq.·_.;·.>_·
a» ·q¬ aq .a».·_.>;.a · .¬ >~ _ .q; »» . ~ ..·..·~ ¬, ¬
·¸.; ~q·..· ae.q~; _.·>» a¬ea· ·¸..;¬~ ;.;.
»o.·_ >·>._~_>_· >.··_.»»_¬»q.~e_· ~·~.·>_·
e.»·..·eq· >.._.q· a.e~¬·.q.·~ ea.¸a»_·¬
æ·~e_..··ee..~ _>e_..>_· e ¬ >_ eq·_ ·.o. passion
e. » .~ _.¬a ·. q. ~ ae. ae_.. a.,»·»~_ e.q.·>_· .··.
interest e. ,.·¬¸.»_·¬¬· e..¸.·ee>. a~¸¸·»·..· ae.
ae_.. _ e_..· ·e e . q .·. _~>_ · » .~ _.¬ a ·. . . · ¬ eq.·
e_..· e_..~ e . q. ~ (passion for glory)~ a. ~_.» >_·
>..~ae;a· ·¸.;¬·_.»o;·.e>. æ..,··._e~¸·.>_
·¬eq.· e_..·e.q.~~ o··. . _.·· _.»>_ · ~¸· ·¬> ea_.»
~qa»¬..¬ e~~·o.·.>_· _ æ..,··¬.·e¸· a~¸¸·»·..·
~~æ> e_..··e>_ae;_.· »·..·eq·e.·;·(business)o ··_~
~;>_· æ..,··. ~e.e¸aq··q·¡e¬ _.»e._~>_· aq··q·
_.»e»~.. ~qa~¸··¬¬~~.· .»;e¬.· ..·._.·æ· >·»._~
>_· a··eq·>.._.q· e>..¬.e·..~ ae;.~¬·· ea.¸
a»_·¬¿e_· ae.·¬ ~·e_..··..¸¸· _.».>_· eo.~_.>_·
·¬eq.·e_..·e.q.~(desire for glory). _»..;~ »eæ.··e.
(rational accumulation)~~ ~·e_..··._~>_·
>qe~.··o~ ~e._.».~ ._ aeq·_~·e.._~>_·
.x:» . .¬:» .¡¡:x
_.·>»¬· a»·q¬»·..·eq·e. ~.~.a· »·..·eq·o ··eq.~
»~.~.>_ >.··aq.· ae;_~·..·.>_· _ ~»a· .¬>~_
.q;»».·~·..·..·~ e··.q¬»e·~ >·>_· .··.. dirigisme
_.»>_· a...... a»·q~ »·..·eq·o _~·_~·..·..· ··eq.~
» ~ .~ _.· ·(leavy intervention of tle Government)· e_ · a. . ..
o ~ >_ · Active involvement of tle 8tate in economic life · _
:: _ :.,.
¸ , ...:::.
e_· a....o~>_·
¬,¬_._¬· .ea>q.e ~ q· .¸.· e~ o~ ~.· a· a.· e¬.·
¬· ·e>. a·..._._ q · (strong lmpire)_.»ea.· _~¸·..·_~
e>.>. · · q . >_ · a» ·qae. . ¬_ e>.._ e~¸·. (state-oriented
culture)~ e.·. ·. >_· .q; »».·~ ·..·..·~ . e... >_·
·¸.; a · .¬ >~ _. a.¸¸ ¸ ._.q · ¬ a · _..·;.·e;_. · ·¸.; ._ e~¸·. >_
a» ae··ae. ae_.» ~ ._ e~¸·. (group-oriented culture)·
a~ _.¬>_ · _...ae;_.· e.>.·¬ >_ a» ·qae. >».. >_
o~ . . ¬ e . ~ · e;>_ ~ . ¬ ¬ ae. . _. · >» .._~>_ a_.»~
_.>_ ·
>q.¬· ¬».~¿ a»·qe.·¿;.¸_.¸·¬·¬~.(state guided
development)~e_· a»_ae.a· qe;._ _._e~¸·.~e_·
qe;>_· e¬.·~q·..·¬ ._e~¸·.>_ ·¸.;a·;·».>_o~
¬,¬a·._;·».>_· .q;»».·~·..·..·~ >·>.>_·
>~ ~.~_~_>;_·æ. .>.·»ae_.»~ »·..·eq·(family
based business). e.¬>» e~..eq·q··_~·.¸.·a_.»> e_..··e
.¸»_·q.¬· a»·q~_·eæ.·_.· .¸»_·e.·_.··~ _~_>_· _>
.¸»_·e.·q.¿ a.~a.e¬ a.¸.·_~· e¬¸q>_· ~q·..· .>.·»
»·..·eq·>_ .. .>.·».a. a_.·e~ a··..ee>. ae_~.··
e_~.· _> a.~a..¸.·e¬¸q_.·· _.»>_· .>.·»»·..·eq·.
e~..eq·q··_~·¬¬ .»> e_..··eq.¬· a_.·e (outsiders)¬~
e~.a·._.»._· a»·q~ _>e~.q; .a.·e.·>·».q>_· >
_.· e¬.·~q·..·¬· .¸.·~·e (Claebol)e¬ e.e.~e.>_·
n¡a::».¬
.q;»».·~·..·..·~ a»·q¬~_~ a».··._~_>_· .o.
a.··.. »·..·eq·.¸_.¸·ea.· a»·q~ _·eæ.·e.·¿; >_a.·· _.»
>_· a¬.a.··.. .>.·»ae_.»~ »·..·eq·. a··»e~..eq·q··
_~ ·.¸.·a_.» > ~ ·e_..· ·. ¸»_ ·eq· _.» >_ · Organizational clange
_.» >_ ·
e~.·e-a._.>e~.aq e_..qe¸· eæ.··.·a»¬ · e.._.o.·
e>. »·..·eq·e.·;·¬¬ aq.a».· (firm's size)~ a·.».·.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
a_~ ·».·aq .a».· _.» e.ea.· ¬ ·.¸ ¸. ¸»_ ·e.·q; _.» >_ · lco-
nomics of scale »e~·.¸ ¸_.· ·· e.>_ · »e~·..¸ ¸~ » ·. .·eq·. ¸_. ¸·.
æ >_.. ._.»a · >ee.~ .· _.» >_· a_~·».·»e~·¬ ¬ a~¸¸ ·
e~¸·e ·¬ ~ q ¬ > . ·e >_·
_e;q.¿ » ·..·eq·e . ·;·¬ ¬ aq .a».·a· »e~·¬~ ¬·.¸¸
_~·o.·e»q.¬· aeq¸a.q¿ ae¬¸a_~¸ a».¸¸·a»».· e.o;·.~
.q;»».·~·..·..·~ q··_.>_·
.o.a.¸¸·a».·.. ·¸.;a· ~q·..·¬¬.» _.»>_· a»·q~
··eq.~»~.~_ a»·q¬ ~_eo.~..¬_.· ·¸.;a· e¬.·~q·
..·. » ·. .·eq·e . ·; ·¬ >_ aq . a».·a · »e~· _~ ·..·. >_ · Gov-
ernment-aided transformation · e.>_ · ·¸.; ¬ · keiretsu »;»
~q·..·¬· .¸.·e~·¬ e.o;·_~·o.·.>_·
a¬.a.¸¸·a».·>_ aeq¸a.q e¬.·.··a··¬~ eæ.·q~
e~e>..» _.»>_· _.».. a··_..·aq··aa·¬~ a.·q.·q _~¸
æ e~._ _a··_..·aq··aa·¬_.· .>.·»ae_.»~ »·..·eq·a·
ae>·».· a·.».·aq. »·..·eq·¬~ e~..eq·q··_~·e¬ _.»
ea.· e_..··e.¸»_·e~e>..» _.»>_·
a¿ .¬¸.x .¸¸
.q; »». ·~·..·..·~ a»·q ··eq.~ »~ .~. ¬ a¬· ·a¬.a·
. » ¬ >_ a · · ae ~ e a. ¸a»_ ·¬. » e. . ¬_ e;e_~.· · eo.~ _.
>_· >~ ea.¸a»_·~ ae_..a.·_.· >·.¸¸·.>_· ¸·¡ a··
e¬. a»·qae_.»~ ._e~¸·. (state-oriented culture) ¸_¡ e
¬»_·.¸··ae.ae_.»~ ._e~¸·. (individualistic culture)a· ¸¸¡
a»ae··ae_.»~ ._e~¸·. (group-oriented culture)¬·_ _.»
>_·
;··.¸¸.eq·qe¸· »·..·eq·e.·;·¬¬ aq.a».·~ e~..eq·
q··_~·.¸.·aæ·eq.~ea.· ~·e_..··.¸»_·eq· a~¸¸·æ~a.·_.·
. >.·» » . a . .¸¸. . (family management). ~¸. ·~¸· > ¬ ~ » . a . .¸¸.
.(professional management)æ> ~·e_..··e.o;·eq· .·e~
. · · » ·. .·eq·>_ a · · e¬. ~ ¬ ·.¸ ¸o.·q.(extension of 8tate)_.» e;
>e.· >¬_·.·¬ .·e~.··a· a··e¬.¬ .¬;.a_.» ¬_q
:: _ :.,.
¸ ` ...:::.
æ~æ>e.·· »·..·eq·~ ~.>~ a.~e..··>e· a»·qe.·
. · e ~. · ·e.·æ e>. _.>;.a··¬ >_ .q; »» . ·~ ·..·..·¬ aæ
aq a··ae~¬ ._e~¸·.ae_.ae;ae. a.¸.·_~· .¬_e;.
>_· >~ e.e.··>··æ~æ.(sociability)¸·¡ e.aq··~ ._
e~¸·. ae_~.··aq.a_.» a.~ aee·e.·>_·
.»¡.±±a¡:çæ. ±a±¸o:.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸,
.¸¿._.¬»¡.¬¸.a ¬.¬: ¬¡¬:
.a _±,.a:: : » .
+·.· .- -+ .¡¬-·-_.-±_ · .¬·.(labour), .,·.±_
.-· ¬+. ·¸.+·+ +·.·.--¬ · .¬·.±¬ ¸. ,·++-+
.±·+ _._..±_ .¡·+ .¡¬-·- _.-±_ ._·(knowledge), ..· ±-
.±_
..- -·· .._+ ±.¡.±·¬· . --¡_.._.·¸·· ·+¸
·..¡.±· ¬· .-· ._·+ ¬± ._.¸.+ + ¡±-¬-..±- (pro-
ductivity) ± _.. ..¨··±_ --.. .· ....±..±· ¬· .±-
·+¸ · ..¡.±· ¬· ., · _.·.¡·..±·¬· .±--· ._·+ ¬± .
_.¸.+ ¬±- ¬±¡ . -±·.+ (innovation)±_.. ..¨··±_
.-··¸.+·±_ ± ..¬-·. ¸·._._..±_.¡·+ + ¡± - ¬-..
±- ,· ¬±-¬±¡. - ±·.+- ±_ -.. ·..¸.- ·.¬- + . .¡¡.
-¡.±·· _.-±· ±_ ·.._.. .. ¸· _.- ±· ±_, ¬_+ ...±_
.-··¸.+·±_ ._·¬¬.¸...+ ± ..¬- ·.¸·._.¸·. .¡··-·
¬.¸.. ¬¸·.¸·+··._ ._·¬.±¬·¡+ ..·_.±_ .·..±¬·¡
. · ¬· ¡ ¬±· _.· ¬± .._·(liglly specialized knowledge),
:: _ :.,.
¸ ...:::.
.±·+_.±_
± ¸·-· .-··¸.+·±_ ± ± ¬.+¬.·+-· ¬.¸.. ¬¸·
.¸·+··._ ._·¬±-··(nature of knowkedge)+ . --++
¸·.._.... ¬¸.¬_.+.··+±· ._.·±_ ¸· ¸·-, -±_ ¬-¸
¬±+_.-.±·..-(age of discontinuity)_.-·.._, .,·.±_
...¡·+. ·. ._·¸· -+ ¬-¸¬±+_.-_.·.+ -_.·.-+·.,·
._.···_+±_ .· ..· non-linear environment , ± _.·. _.-±_
x .x: .± ,
_.·±-, ·· ..··-¡-· .- · ¸.¸·.±.· ¬- + -_.±··
±·..±· ¡·.__+. lN8lAD -..·..¸. -..¡..-+ ± ·¿ -..·..¸.
,· ±-·.¬·..·...¸·. ._·¸.±·¸· ...·+_.-± ±._-··--·.
+ ¬·-·¡+±_ ¬._..¬·._.· .¸.±+.,-.±· ·¡.+· (non-
linear environment) _.- ±_ ± ._+·· .¸ .±+ ., - .±· ¡_ .- _.·
.- ...¨-- .±· ¬· . · . -- .±·. · ¸ · .- · ¬. ±_ ,
± -..·._.·± ±_ ¬..+·.--· ·_. ..¨_+ ¬..-++ (e-
market)· ·_. ..¨_+.±· -..·..¸.·.¡_.-- . ·.±_ ¬._+··.
¬+¸. ±+-.. - + .¸.--±+-_., · .¸.--._+··.-_., ·
.-...¨_.¸.±· ._·- _.-_+,¡-±_ .¸..¸.- .¸._.-.¸.-
- ,· .-...¨¸._ ¬· .· .--¸._ ¬.+ .¸+-._..._.···
.±· ·. ·¡..¡±.±_ .¸._.-+ .¡..+· ··.(leap)-,· .·..¡
,¡ ¸ .· . ._
± ._+·· +.·.+· Yaloo + .¬_+.¬ .±··. · + --··-·.. .
.+·· .· ±_ 'Do Wlat is Crazy, but not stupid.' '¬¡ .¬. .
_.--¸·- + ·.. ± ¸·-· .±¡',±-_.
._.·¸._± ·· ._·,· ¬··.·. ¡±.+ .. ¬. +¡.¡-·
.±·. ·± ±_±·._+±_ .±·.·- + .-·+·_. ±-·±·±
¬._.(solution)-+ -+...--_+_. .±·.·±_ ._·¬ ¬.+
.·.. _.-··..¸· _.·..±_ .¸.±+.-...¨. (linear tlink-
ing) + -¡ .-±·.±_ .¸._.-.- .¡_.(non-linear tlinking)-
+ ±· ± .··±_
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
.¸¿_»±a-
Geometry ,..¨ ·_±..±¸±_ .¸.- .±··.¡- ¬.¡-
¬··.-,· ±+± ·±_ ¬···¡.·._·±_ _ ·_±..±¸¬..¨
¬.+ ¬._.-+.±_+ ·- · .· ±_+±_ .. ¬. _ ·_±..
±¸ ¡_ ._.· -¸.-·._.· .±_.· ¬··· ¡ .·- ¬- + ¬.+ ¬. , ·
·+_.-.-.-·±_, ¬···¡.·...·+ ¬··¡..·+· .+ .±·+_.
·+±_ .·+· .±_ _·¸,-¬···¡.· _.-±_
±+ ±-··,· ·¬±·+_.-..¨.¸·····,-+ ¸·._.+· Al
..¨ .¡-.±·..±·_·¬ ·,·-.±· -+¡.- + -±·.±_ _±
-±·¸·-· ·_±..±¸+ .± . ±-··,· ±· + _.-..¨.-¸·.-·
¸.±· Genetic Algoritlm ¡_.+ ¬± ._.¸±_ _¡_.-· .¸._.-
±.-·(non-linear edges).- --_.¸--._+. .··+ ¡±_ ±¬
¡_.+ +¡.¡-·¬..·±_ .±·.·±±_±·._.. ¬._.- + ¸·..
.-±_ ¬ _ ±-¸·.+·· ..··+ .¬·· ·_ . .- ±_ ¬_.¡ ± .
¬.+··.±.¬._.+·_. .-±_
± _.· ._·±_ .¸.±+·¡.+·(linear environment). .¸.
_.- ·¡ .+· (non-linear environment)± ± + .._.·· .± ·..·_.
· ·.- ±_ ¬±-._.··.· ± ·..±· .¸._.-·¡.+·- · ._·±-
.·. ¸·. .¸.-·._ ._·±- - + ±_ ...¸.-· ._ .¸ ._.- ·¡.+·
+ ¬._.. _ .· ·· .· +· . .- _.¸· . _+¸.-· ._
±» _.:
·· -.· +.-.¸ ·.±_ .¸._.-·¡.+·-· ¬¸ ¡¬, ¡_.·.- ·
_.-± ¡.._ . -··¸. +·¬ .,·+ ¡ .¬¸± . ¬-¸¬±+_.-.±·
..- (age of discontinuity)±-· ·· -.· +.-.¸·. ±¡.+·.._
±.-· _.- .-·±_ ±._+·· -¡..¨.-.· ±.·.¡.+.- _.-...¸
..-.. ._+¸...±· ¬±-¬±-.±· -¡..¨.-±· _.-_+._
_-¡..¨.-+ ¸·± ·._.¸·.¸¡ -..·..¸. .+·..¸.¸·._+.-±_
..- .·. ±.-·±-·· ¡.-.¸·· +_.. .,·.-.- .-_.··_+±_
.¸¸_¬+¸.-.. ·.+ _+__+¸±_ _.-_ _.,·.-- + .,·-¡,·
._.·+ .,·.- (strategic alliances)- ,_ ..¨±··_+±_
.,·. - . -_ .¸¡ .- .±· .±·¬._+·· .-¸·. , - ..+·_ .
:: _ :.,.
¿: ...:::.
¬· ¬·..+··.- ·,· ¸ ±_ .-.++ ¬ ±-··,· ¡_.._· -+ ,··
¬._.··.¬·- _.-_+±_, .-··¸.+·+ .±·+_.±_
.¸.¸..±. -+, · ·-±_ --.,·--. ±.··±_ (over-
lapped) ±.-·±_ ¬· ¡ . ·.··±_ ..· +± · · ¬ ·+
±¸¡.¡-. ·.. ·- ±_ ·.-- ¬···¡.·¬.·.¬._+··.+ ±-¸·
.· + ¡_+..(materials)- ¬._+··.+ ±-¸·.· -+ ¡±-· .±
- ±_ -+ ¡± ·¸· -+ .._·,· -+¡±·¸· .·-.-·.··+. ±.
· ±_ -. · ±+ ± . .¸.-¡- ±_ ± ,·, · ± · · · · ¸ .¡
.±·(self-contained)+_ _.-±_
»_:x¬:x,¬:
± .±· .. _± .,-_. +.¬_+.--.¬ ± .-±¡ .·-..¡.
±_ ..- ·.·±. -+, · ·- + ¬+ ¡ ...±-, ·.-·±_.,-
¬_.·.--¡_._.· ± .-±¡.·-. .¡.--. ±_ ..+ . ¬ + · .·
.±· ¸··±+._.. ¸··-+ ...±-··, ·±_·_. ¸··±_
± _.· .±.·.±-· . .¸.+ .¬±_ .¸.¡ .--±.·. (geneticists)
- , · .,·.-. ¸¡ · ··±_ +¡.¡-· ¬.·±_± -· ..±·
llM ±_ .±· .· ¬..· ±_ ± -· ..±· + . ¬ - , · .,·.-
.¸.-·±_ -+ , ·· _.¡_.¡- .-+··.· _± .,·.-. _+
¸¡ ._ · ··.·.· _.-±_
.-.+ + ±_ ·_. -- . , · --. ±.··±_ Overlapping
..·.-.··±_ .-.++--.,·-- . _.-··±_ Criss-Crossing
_.- ··±_ .- .+ + - ±_ -± .-_.·. + + _.·._.·. _.·._.·.
¡·.¡·.(distinct), _ .¸ .-· _. _¬._+··.._+·· ·_. .+·. .¸.
¸·._+.- .,·.-.¸¡ . ···±_
¡·..¸.._.·¸.±· ±..¬- ·. .,·.-.·..-_._ .±··...¬-
-·..·_..±· +¡±-¬-..±- ,· ¬±-¬±¡.-±·.+- + ._·
+ .+·¡ .±·._.. ¬·¬·..+··..¬·· -¡. .-+.¬·· _+¸....· +
_+.·¸· ¬+¸.±+¬·._.· ._·±_ .¸._.-·¡.+·± .¸·+±·._..
-..·+-.+ ·.+··¡+· ·.¸·.¸±_-·,· ¸·± ···¸_.
kcj. Munugcmcnt jct tlc íututc by íctct í. Dtu|ct. 8us|ncss
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸o¸.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸:
.·s sæ.¬a_ _:».»¬:.
n:s.::::
- ¸·.±.· .··+ ¬··.,·.·-+ .¡±·._..±_.¡·+ ¬··
.¡._._+.±¿ -·.·.-¸·.· - .¬....-·.¡± ·¸¡ -.±·.· +±_
± .±· ± - , -¸ .±_ - ¸·.±.· - ¸·±· ..¡- . ·¬+ ± ·
(original sin)+ +¡.·¡. ·+_+¸· -¸·.±.·+ ·¬.-.·.-·¬
- ¸·.±.·+....±· _.-·¬+·. ¬··.,· .·- + +.-·±·+ .
¸·..-·..±·+_+¸¡ ¬· ..-.·.· +_.·..· _.-±_
± ._+·· ·¡·.¸-.·¡ - ¬ . _+_ . ¬¸ ¬· .(work)±_
- ¸·.±.·¬_.-·¬_.-_ ¡·+·.(painful) _.-±_ ·_· + ±·.¸
·_. ._¬ .¸-.·¡-·±···- + .· ¡ ¬¡-.¸·+.±·¬.¿
kequiescat in lacem , ·-· +._.±..·¸_+±_ ¬..·..·
-·±±¸·-· .·.¡._+.-· ¬· .· .¸.±· ·_·+±· .¸_.·.. ¡·..¡
.·_.¸_.·., ±+.¸·+±_
.¸¡--..+..·..·.+ .¸-.·¡-¬ . _+_.+ ¸__¡.+ .+·.
·+_..±_.¡·+ '·.- -·._+·· ¬·.· ._+±¡_.'± .±· ...
. ¡.+ ± -· +±_ .¸ ..,··. .-··.-·._·¸·- + .¸-.·¡
:: _ :.,.
¸ ¸ ...:::.
._+_ . + ¡.¡·._ ¬·. ±_ ¬±.·· .+ -¡·- _.·.(disutility)
¬_.- _.·±_ ¬· ..· .-.¡.±· ¬·.·.. (leisure)+ - ¡ ·-
_.· ._.-_ ¡·+· .±.-· ¸±_ ·_ ±· .¸·+±.-· .¸ ±_
¬¸.¬¸:..x¸:
.¸..,··. .-··.-·±.-·-¸·.¬¸ ·- ±_ ¬· . · ..·
·¡._ ¬· .· ..¡_+_.·. ., -.. ··.·¸¸¡ ¬· .· ..¡_+_.·.
_.-±_ _··.·_.· .. -¡·-±·.¸.±· ¬·.·..¬-+ _.¡·_
¬± ._.¸ ¸¡ _ .- ±_ ± ._+·· ¬· . ¬·.· .±_ ¬, .¬± .¿
¬·.·..(leisure)¬-+ ¸.-__++¡±_±· _.-±-_.
¬_.·. ¬.¬±--. +. ¬· .±_ .+¡.,-±+.. .+··.
.±·¬¸· _.-±_ · - ±_ ± -· . .±·±- ··_. _.-±_
-·.± ..±·±-··_. _.-_+.·¸· ±-··_+ .+ ..- ¬· .¬_.-
¬±·._.··.·_.·.,· ±-··_+ .¬..¨ ¬,·., ·_.·.._+·· .-_.-
_+±_ ¬· .±_ ¬..·.·+ ¬·.±··.±· ¬± .··.(positive
utility)¸±_
± .±··_. ¬· . ¬. ¸.¬-·.+ ¬.-·-+·.._.·±_ ¬· .
±_ ·+. ¬--._·(craft) --. . ¬..¨ . -_.±··¸ +. ¸.±·
+··-¿ ..¬--._·+ ¬..·+· .....¡, ·±_.· ±._.·. ·-
·.._+±_ ..¬ -±·_+±.,· .¬··_.·.-¬..¨ ¬·¡ .+¡.
. - ¬·.¸. _+±_ .. +·. ¬._.¬.¡±_ ._.··.·. _. ·+.
¬-- ._·_.· .- _ .¬¡_ .·. + .¸... ±-·...±·¬±·. -+
¡ ¬·.¡--· + ¡-_¬._.·+¬_.·.-+ ±,· ±_,· ± -·.
.±· ¬±· (mass production)± ± ._ .·· .· · + ¸_. ± ¬.
·+ .¬-- ._·.- .· .-·.. _¬.+ + deskilling, ..¨±_
. ·+. .+· . .··..±·._.· . ._ ±_
.±:a¸_±: a.:-:±x»
¬· .,·.-±+.±· ¬._..·±¡ ¬._.··.¬·-+ _.¡¸·¿
¬+.. .¸·.··..-·. _.-·..±.-·¬·._.· .¡..+···._..
..¡ .¸·+ ¸ .¡.±· ±-· .¬· ..· ...¸ · . ¬ · - ..- ¿ ¬· . ¬
±-··±_ ¬-.± ._.·· .· ± ·.±¡_., .·.¡ ±¡.--_+_.·.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
+ ±· ¸·._.· .-·±_
-..¡..._·¸· .-· ¬+ . ·¸.+·+ ¬· .+ ,-.¸.. ._.·.
._.·± ±_ ¬¸··- ¸- + .¡ - .± -· ._.·.(making tlings), ·
_¬¸··- ¸- + .¸ ._.··..¸ ··..-_.·.(moving tlings)- , _
_.-±_ ..-±_ ._·..- ._·· .-·· (knowledge society)
, ±-.-±_
.-··¸.+·+ ..·_.. ¬· .,-.¸.,--·.+ .· ±.._.. ±..·.
. · ._.±_ + ¡ ..·± - · . .±· ¬· . (manufacturing work)
._·+ ¬._.. .±· ¬· . (knowledge work), · ·¡ .±·· . ¬· .
(servicing work) -,_ _.-±_ .-··¸.+·+ -+ , ·· ¡_.
._·.·. ±¡.+·..._+·· ± -· .. ¬- ..±- .·. ..++ .¬··
(productivity explosion) ._± _.¸· . ._ ¡_. ± .±·¬.+ _.-
·.._, ±±_ _,-.·.-· .¬··_.·.±·,··- + ¬¸¡¬,¡
_+ .- ·_.· . ¡ . .+· · ·.± ·.._ , ± ±_
¸·.+ ± -· ..¬-..±- ±_ , ··- ¬.¡¬·¬·. _.-··_.,
±±_ lroductivity las become wealtl of nations. , ._.·±_
±_.-_ _¬··· ,· ·¬·+±_ .,·-¡,· ¡.·.-·- ¬. (stra-
tegic scenarios)- + ± ±-±·., ·.-·._, .±·+_.±_
±¬.::
·¡.±··.¬·.,· .-±+_ +¡..·.¸.·¡.±··. (lealtl care)
· .·¡.+-+ ¡.¡·_.±_ ·¿¸· _._ ,--¿ .±.¡ - ±_ ·.¬·.
.± ..±· -¡-(labour intensive)+ +·±..¸±_ .-· ..·-·,·
¬.±·+¬¬ ¬.¸- -·±· ¬¡_.·. ¸·.,._.¸.,. ¸ .±_ -+.
¡_.._· -+ ,··--· ¬± .¬- ¸·.,._.¸.,. ¡_..±_ .·-.¡
_·¡ .·-..¡. .,·+ .---.¡.- ,_ ¬·¡¡_....±_
± .±· ..¡ ¬.- ·. .±.¡ - ±_ ¬¸·.¬, .+ .¬·- +
._..±.-.±· ¬.±·+¬¬ (tle most capital intensive facilities)
- -+ ._.··.·±·..·_. ..-¬.± . .±.-+± ·¸· -+, · ·-
+ ¬_+.¬+. ±.-··_+_.
± ¸·-· --.+¿ · .¬·..± ..±·-¡-+·_. ¬._+··.._+··.
._+·· .··.· .¸_+.. ±_.· +¡..·.¸. + ±.· .·¡.-· ¬¸·.
:: _ :.,.
¸ , ...:::.
¬,. .±._.·.,· · .¬·..±._.·. ,-.¸.-· . ·¡-¸··±_ .-·
·¸.+·¬¬_.·¿ _± ,-.¸.·¡- ¸.¡_.·.._+·· +¡..·.¸. +±
-¸-- ±_ -+··.-·±_ --.±._.·..±· -..·..¸. (econo-
mist monstrosity) .,·+.±__+.¬_.- ,··- ·.-· _.···_+¸
±_, ±±_
.-··¸.+·¬ ± ·¸·.¬·.-·.· ·¡.±··.·.·¡.- -· ± -
· .. ¬-..±- -+ ..+ +.¬·· .¡-. _+±··±_+·. ..+¡.
-¸·.·_.-±_ ± ¸·-· --.+¿ -¸--+ _+._+...._ _± _.-
¸_.·..¸.+·. ._.-.+··., ± ±_ -..·..¸.-..¡..-· -¸--+-
+ _.-.-·+.·· .¸¡ _+¸.....(cost-cutting)±_ ¬_.-.. -¡
..¨..¡¸.±· ¬· ., .±·+_..._+··.
.··+ ·¬.-±_¬.¡_.· ·- ¬·.· ._+¸±_ ±.-+·
. ._·¬· . , · ·¡.±··. ¬· .- - · ± - · .. ¬- . .±- ±_
-¬¬ - .¸¡., - .¡.-.-+¸¡ _.-.-·±_ _±_.· ¬¡·
·-¬-+ -..¡._.·. ._±_ ·- ±_ ._ -.-++ ¬· .
·.¸._ 1o work smarter , ± ±_
kcj. 1tust by ítunc|s íu|uyumu,
Munug|ng jct tlc íututc by íctct í. Dtu|ct
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸o¸.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
._¬._.s. ..a:.».a... ..¸:.¬.¡.
.»¸x_. ¬ ,x_x
¬» e; ».eq·>a· q· ·a ·e>. . ¬e欻_ · a.e.e_ q· · >~
o·o·æ;·æ;· »~.·¬».;·~ e_..æ.>_·
e»¸·>_e.q.~e; ~;>_e_·e_..··e.eq. e_~·e¬ .¬
.¸. e_e;e¬.¬..' ¬·
e»¸·>_ a · ~ ; >_ _..·;.·_.·e_..æ >_.· ».eq·> ae¬. » ¬ ··
».·> .·. >_ · >q··_.>_.· _..·;.·.¸~ ~ e_ · ».eq·> >e~.e.~
>.·.>_· .¬eæ>_ a».o.¿ a.æ·ee· .·eq.··e;>_·
a~ >~ e»¸·>_e e_..>_·
e»¸·>_e.q·· ae_.ae;·;e.>_.· ¬»æ· ¬~e~ >_·
q;~; .·e.e»¸·¬· æ·.;·¬».;··._.· æ·.·>_· _.·e¬. >
aæaqa·'e.>_· >e~... e~~.··. e~~.·_.;_.·· _.»
>_· a~ >~ ~;>_' e.>_· e_..>_·
e~~.·~;>_e.e¬. ·.>_e;q.e_· e·~¸;· ~.~
¬»æ·_.; >_ e;q.¬ ·e_ · e· ~¸;· ».q· ·¬ _.· ae_~·. ae_~·
e.·»;»a· e.e.e~eeq. ».eq·>o e.e_»_¿ >~e.·»q.
:: _ :.,.
¸ ` ...:::.
ae_~· >~ q»q.ae_~·¬ _.· e ·e_ e ~ e;_.· æ >_ ·
e.¸.»q._~·e e_.._.· ».eq·>¬.¬eæ~ ·~·~.~.~ q.
e¬.>_·
n._¬,..::
e;.~_.· >~ a_..·»¬··».·..q. »·..·eq· ae_~.··aq.
¬»q. ~ e_ · e_.._.e>·>_ · > a.¸¸ ·a.¸¸¸ e.e.>_· »·..·
eq·. .~ _~ ¸¬· ¬ ~ 欬 ¬.(anticipation)~ > . aeq·_~ ·>e;. ·
.· ¬ ~ ·e.· e~.·e-a._.q · _~ ·'· > ~.>.> e.·_ >e~.~¸_. ·
q._.; >_ · >¬e_.._..¸~ ~ ».eq·> ~ ~. e ¬ _.; .e · . ¬
eæ ~ > .¸· . q>_.· ».eq·> ~ e.¬ . e._~¬.e.· . ¸_.¸·_. · a ··
e¬ . . _.» _.» . _. ¸·æ a · · e¬ . . _.» _.» ae_~·(debt)~ » ·. .·eq·~
e..· ·a · e;¬..· .æ; ·.~·'· e_..e ~ . >_ · ».eq·> e_· eq·
»q. ae_~.··aq.q>_.· .¬eæa.· »¬o~~¸¬_.· e~¸·e·
¬·.e¬. >_ ·
±-¸¸± -¸¸± _._xx:
»·..·eq·¬· e·>.·»·æ··. (casl flow) ae; e>..¸~~¸~¸
ae;aeq·. aq.eq.~e>_· »·..·eq·»¬~ »_·».·q.¿ a.¸¸¸~
a_.¬(profit) a.¸¸¸~ price and earning ratio¸a¬e~.~ ll1
·e.>_· »e¬.q... e.~e»¸·¬~ a.¸¸·.¸_~__.·· _.»>_¡
a.¸¸¸~ a~æ~ ¬;.· (asset, value) a.¸¸¸~ e.·q;¬.·; (li-
ability) a· qqq;¬;.·(asset)¬¬ ~.·_..·;.·.¸~ »>__.·
a.¸¸·.¸¸·»o.·_ »_·».·_~__~>_·
..e.¬>» a_.·aq ~;>_¬>_ e·>.·»·æ··. (casl
flow)~ ae_.. » a_.» >¬. ¬_ »_ ·».·e._~~ ; >_ · e· >.· » ·
æ··.~ >..~ » ·æ··.> ~ >e.· ea ·>e.·æ e>. a.¸~ ~ e_ ·
o_ >·· »_·».·_~~;>_ · aq. »~.·¿ e· e_ .e_ · e_.._~
>_a· æ· ¬ >_ ·
e·>.·»·æ··. >~e;e¸· e~.··>_· ea·e¸· .e~.···
e.~.¸a.·_.· ;.·e__~>_· a.¸¸¸ae_.ae;¬¿ e·>.·»·æ··
.>_ ¬·¸¸¬·¸¸¬a· a>_._e;>_· »·e~ q.e~ _.»e;
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸,
¬¬>_· .··~ casl flow cruncl · e.>_· e·>.·»·æ··.
...;_.··~ æe>_· e·>.·»·æ··. e.¸..¬e~.··.;eq·>_
e~¸.,·_.>;.(cone issue) _.»e;.q>_·
»n¬
e·>.·»·æ··.o¬· ae_~·e_.¬»·æ··.(debt flow)>_
e_· ¬».·a.a·· _.»>_· ae_~·e¬ ...¬.¸.·e;_.··~
ae_~.··.·¬· ae_~·e¬ ~.ee.~..¸.·.¸.· q»q.qe_ · _.;_.;
q e.·»q.qe_· _.;_.;e.·_~>_·æe¸· ae_~·e_.¬.~
>~e~e;>_.· e·>.·»·æ··.>_e_· >~e~e;._>. _.»
>_· _.>;.e.»q. .q· >e>. _>.·¬~ e.·»q.q>¬~
ae_~.· ·e_~.··e_~.· e~.~e;_~.. ae_~·e_ .¬. >_ . .;
_.»»q.ae_~.·· qe¬.._.·¬e.¸· e_.¬»·æ··.¿ ¬·¸¸¬·¸¸¬
_._e.._· .· ·~ debt flow cruncl e e_ · e.>_· Credit
cruncle e_· e._~>_· e·>.·» ·æ··. .>~e~. ¬·¸¸¬ ·¸¸¬
_._··.¬ a··¬».~¬».¸~a_.» ~;»_»·æ··..··¿ ~;e¬
. a ~ e;_.· ·~ e¬ ¸_~q._ _.» >_ · ~ ; »_»·æ··. e_ · .e.¸..¬·
n._¬x .¸¸
a··¬».¬»·..·eq·¿ ae_..a.·_.· ae_~·>·.¸¸· q>_· .o.
ae_~·>_ a.eo.·»¬~ ».·>·.ae·. ¬·qe>.ae_~·¬ _.»
_~>_ · .· ·ae_~·.¸¸ ·~ ~.eq·~_.(personal finance) e.··»_
ea.~¬· eæ·ea·_~>_· ».·>·>ae_~·(consumer's debts)
ee_· e._~>_· a.eo.·»ae_~·(louselold debts)ee_·
e._~>_·
a¬.ae_~·.. »·..·eq·e.·;·q·.¸¸·»¬~ a_.;ae; ¬·q
e;_~e>. ae_~·¬ _.»>_· ~¬ae_~·¬e_· .··>_· _
ae_~·.¸¸·~ »·..·eq·e.·; ·~_.eq·(business finance) ae_.ae;
æe>. e.··»_ea.~¬· eæ·ea·_~>_· e~..eq·q··_~·.¸.·
o;·~.·e>. a··¬¬· corporate finance e.··»__.· eæ·ea·_~
>_·
¬¬.ae_~·.. a»·q~ e.·æ.q;qe>.ae_~·¬ _.»>_·
:: _ :.,.
¸ ...:::.
lublic debts ._e>. e.··»_ea.~¬· eæ·ea·_~>_· _ a»·q
e_~·_.¬· _._¬··¿e.·æ.q; _._.>e.·æ.q; a».¸¸·»e· .··
>_ · a» ·qe_~·_. _.>;.~ ~¬ ·¸~ e e· (budget deficit)a · a_._
_._æ·q. e·e.·e·. q··¬.·ee·(deficits in balance of pay-
ments) ¬¬· q.e._~__~>_·
> aqaqe_..e¸· e.·q;qe>.e_~·a· qq;q e>.e_~·¬..
.¸;.·e¸. .¸e;q.__.»>_· _>.·¬~ e.·q;~.¸.·_.· qq;~
;_·e;e¸· negative casl flow _.»o;·>_· e_..>_·
n:¡:a:».¸¸
»·..·eq·e.q.¬· _~¸¬·¬~æ_.··(anticipation)>_ ae;
aeq·_~·>_· >aqaqe_..qe>. _~¸¬·¬~æ_.··¿ .;~;e¸·
a~¸¸·(benefit)e.>_· ..·>.·e¸· >.·¬ e.·e.¸.>.·e¸·
a,·e.._· _>e~.~ aaq...¸.·(risks)· e.>_· aaq..
a».¸¸·q>_· _~¸¬·>a·e>. aaq.. (foreseen risks)a· _~¸¬·
.>a·e>. aaq.. (unforeseen risks) ¬·_ _.»>_·
kcj. D|ct|cnuty cj £ccncm|cs by k. 8 kut|u
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸o ç.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
»..:..¡.s.._: zs.z¬¬:.
- ¬»».¡¸
lroduction æe>. a·e.»~.·e·>_ ea.~».¬~>e
a~..;o¿ ·__· .a»ao ..··qe>·e.· ..e¬.e_· _.¸·æ·
. _.··o;e;·ee>. »·..·eq·ee.~¬· productivity >_ ¬~.
»» .;e>. o~_.~e>_..·>.·(competitive edge).;· a.·e·
>e;_~._.· _ productivity ~ _.;..e o¬e..a».·>¬·
.·æa·>_·
»..; ..._..q· .¬.a~.aq.~.~ o ¬e..a». ·>¬>.
e¸· a·· ¬»a··¬ .;a·a.·_.»>_· a~_.¬ >_· _>
a~_.¬_.·>_e;.~ a¬_.¸¬_.··(uncoupling)ae_~.··~ q··_.
>_· a¬e¬ ¬»._.·¬». _.¸¬.»a·._>. o¬e..a».·>¬
>_ e.~~.>¬.;_.· .¸_.¸· ¬·¬~.q_.··_.»>_· eo.~_.
>_· lroductivity explosion _.»..·_.··e.¬_··
o ¬ e . . a» . ·>¬ ~ e.~ ~ . >¬ .;_.· _.»o;·e._.· ·e_~.·
e_· ea.¸a»_·>_ a_.¬.· .q..;.· eee.æ_·.·e;qe>.
a.¸a»_·(learning society)a_.»> e_..··e>.·q_.· _ ea.¸
:: _ :.,.
, : ...:::.
a»_·¬· ._.eq·>_ e~¸.··.q·¬. ae..·æ> a.,»·»~.
eq ¸e ~ q>_ · 'locus slifted from classroom to workplace' ·
æ>_·
¬,_¬..x¸:x
.e; »·..·eq·~·¬· ao.·a> a»a»_>»(a new configu-
ration) ¬» q. e.e.q. eq ·, ·;_·e·.· · ae_.. eee.;_ ·
a.¸¸·a».·¬>_ a~; .,.q _.»~;_~>_· ,.eo·~;_~>_·
eq·_·.o. ~;_~.·»·..·eq·(raw material economy)a· »~.
e.·;·»·..·eq·(industrial economy)¬>_ .._. a¬_.¸¬e._~
>_· Lncoupling · e.>_· .¸_.¸·_.·a··¬¬· ~;_~.·o¬e..
» ·..·eq·æ >_. . a» ;a.¸.·ee.~ e;q.(marginal)¿>. q e¬.>_ ·
eq·..·~æe¸· ~;_~.·»·..·eq·¿~¸æ··e¸· ·· ea¬··¿
»~. e. ·;· »·. .·eq·¬ ~e_ · e ~e _. · ~¸æ··. q>_ · .. _>
.·¬e¬._.· ~;_~.·o¬e.. »·..·eq· o·_»~æ··e;e»~..
»~.e.·;·»·..·eq·¬~ »;·.·_.· eo.·¬~e;_~>_·
~;_~.·a· »~.e.·;· a¬_.¸¬>_ æ>_>e~... »~.
e.·;·¬>_ a>·a» >...¸.·e¬._.··~ æe>_· ~;_~.·
a>·»q¬ ee¸.;_·>.·_.··~ _.>_· .··~ ~;_~.· aa»ee¸.
_.· · (less raw material intensive)_.¸>_ · e.>_ · _..._.qe¸· ·¸.; ¬
»~.e.·;·o¬e..>_ ·_`_ .a». ·_·¸ .a»ao a»æ
. ¬·¬~.>_· >q.¬· »~.e.·;·¬¬ ~;_~.·ae. a>·
»q¬a· e¸.»»».·a·ae. a>·»q¬¬>_ ee¸..>_· ;_·
>.·>_·
._»::_»,±
a¬.a¬_.¸¬. >_ ~;e.¸.o¬e. . e.·; ·¬>_ e.a.·
(labour)a· a¬_.¸¬_.··.· _.»>_· Manufacturing uncoupled from
labour · æ>_· ·_·· .a»¬· ~;e.¸.o¬e..~ ·_¸¸ .a»~
~;e.¸.e.»_~ a>·_.¸.qe>.e.a.·¬ ··.a».a· o¬ e.e
_.» e.>_ · _ a.¸~ ~e_ · ;.·e_ e . ee.~ >_ · e . a.·o~
»~a.·¬~ ._ .>·e..e>.e_~.· _.»>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ,:
¬¬.a¬... ~;>..(trade)a· q··a·_.¸.a. (investment)
¬a¬>_ e_..··_.;¬.>.·_.·· _.»>_· a»_ae.aq ~;
> . . e;.~ q· ·a ·_. ¸. a . ~ e ~ . q>_ · 'lnvestment followed trade.'·
æ.>_· ~;>..~ eq¸~ aq·>.·>_· .. _> .·¬_.;·
q· ·a ·_.¸.a> ¬>_ o¬e . . æ ·q. »~ ~q...» _ ·a· ae.¬ ~
_ ._ .¬ · > .·eq.~ o eo.· .» _ ·o ¬ e . _ ~>_ · _ . ·.
_._.¿ o¬e.e>..»_·¬~ .._._¬··> _.;>··>_· q··a·
_.¸.a>¬>_ >e¬>;._.q·e¬ ~.e;q...q>e · >¬q>_
e;q.>>.·_ >e¬>;_.¸_~>_· ae··æq.e¬qq.> >.·_ æ_~
>_·
_... .... ; ¬ ·.~ ~.·~ ·¸..; ¿a e · ·æ >_· ~ q ·..·¬ · ·¸.;
.»_·¬_.· ~.·~¬.æ·>_· ·¸.;·;a>_ ae.q~;¿ ~.·
o ¬ e . >_ · _. ·. ·¸.; > ¬· . eq.· ·.¸>_ · >e~.~.· ~ ; > . . a ·
q··a·_.¸.a.¬ e_..··_.;¬e._.··~ >,.e..>_·
-:»:.± ±_»
~;.»_·a· ·;eæ.·.(goods and services) o¬e..e.·;·
¬~ a»»a.;»·..·eq· (real economy)· e.>_· _ a»»a.;
»·..·eq·>_ e·e_~·a>_.. »·..·eq·(money economy)a· a¬
_.¸¬.o.·q_.· e;a; e·e»¸·~~¿ .,-eae. .,-.;· ., -
.¬ »>_ e· .e . .e. ·; ·>_ e;»_ e;¬ · · ·_ æee.~ _~ ·o .·
.>_· _ e·e_~·.e..e.·;·¬~ a··» e~..eq·q··_~·¬~
a.¸.·æ· _.¸e._~>_·
_e·e_~·.e..¬ _· q..·a;·e>. ...¬>_ a»»a.;
» ·. .·eq· e.¸.e. ¸e_ .¬ q; a¬ ~ .· ¬ ~ a ··_..·e· ee. eq·a ; ·
.¸.· .¬_ ._· . _.» e.._ aeq·~ _~ ¸e¬ ·_. · eae.~e; e.· »¬.e·
e_..·· .;·~e; eae.e_..·· e.·»¬.e·~e; .¬e·e_..··
»>__.· e·e_~·a.¸¸·a».·¬~ ·e_..··>_eq¸ e.e;_.··¬¬·
e.q.·e;_~_.··>. _.»>_·
~;.»_·a· ·;eæ.·. ¬ e.q .·. ¸·¡ a»»a. ; » ·. .·eq· e . q .·.
a · e· e_~·e . q .·. ¬ >_ aæ~ a». .q e¬. e.· > a q aq e·e_~·
»·..·eq·>_ a»»a.;»·..·eq·~ o··.o.·q>_· .¬»aæ·
:: _ :.,.
, ¸ ...:::.
a»»a.; »·..·eq·~ _.¸e.·o.·e>. e..·(veik)· .æ._~>_·
.. e~e¬¸¿~.· _a». .._.e;_.· a¬_.¸¬e;_.· e·e_~·
»·..·eq·~e_· >;_·>·;a· a»»a.;(real) _.»e;_.· e..·
.·¬ e¬.· _a¬ _.¸¬.>_ »¬¬ a¬ _.¸¬. e.¬_ ·· a»»a. ;
»·..·eq·>_.· e·e_~·»·..·eq·¬ e~¸·~¸;_.»e;_.· _.¸·o.·e>.
e..·~ æq.e.e;_.·
n±x»
._.a¬_.¸¬.>_ a_.__._æ·q. ~;>.eq·.>¬.;¿
q;>q;~~e a>_ ·a>; _.¸·æ · e.e>. . >¬.; _.¸·~~ .¸··
._..¬. aeo·_~>_ .>¬.; (adversary trade)æ> e_..··e
> .·_.· · _.» >_ · a»_ ae.aqq . e>. ¬» a · · ~ e a. ¬.~ a_..·
¬»a··~ _._æ_·e.·>_ complementary trade .>¬.;>_
e_ ·e~.·· _. ¸·æ ·. a.· >..(comparative advantage)ae.
ae_.. e>. . _ _. ¸·.>_ e_ ·e~.· · e.·. ; > .·_.· _.¸· ~~~ q;>
~> _~_e._~>_· . ¬ eæe e. e..~ · ~~ .¬;.e _~_q;
a.¸;.qe.· >_.· a¬_.¸¬_.·· ··.¸¸· e.._.·
_¬· e;.~æ· ao·_..·æ·_.»o;·.~ ~.e· e.·q;.· e.
e.e¬.>_· ao~¬· q··e··_.._.· _.»>_a¬·· »·..·eq·¬·
a¬e¬ ¬»¬_.·¬»¬ _.¸¬>.·._~_.·>_e;.~¿ .·.a¬>»
_~· ¬».· e.e.e¬.>_· e_.q._· _a¬>»_~·~.· a_..·
.·¬· »·..·eq·(economy)a· ._.(knowledge)¬ e_.e_._.» _.»
¬.e~_.··.· _.»>_· »·..·eq·>_ ._.aa»a_._ (knowledge
intensive) _.»e._.·
o a. a;.·¬ ·a>..·¬ _~.·¿ . » .¬». a e.e.>_· _~.·
»·..·eq·a· ._.¬~e~. e;.·¬».¸;.¸;¬· a¬._.¸¬e.~·e.·
·>¬_·· ._.e~¸.a.¸¸¸~ »·..·eq·a· ._.a¬>_ aa.a¬
(ultimate couple)_.»._· o·_.· .¸~ e.·_~>_· >¬ aæ aq
»·..·eq·a·._.~ a¬_.¸¬_~_ >.··¬».¬ _.;e_>.·.>.
q._· e~¸.~e.¬..æ;æ;e.¬o _.;eq.~>.·ee.e.·e.·
kcj. Munug|ng jct tlc íututc by íctct í. Dtu|ct
.»¡.±± a¡:çæ. ±± ¸og.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ,¸
»..:..¡.s:.». aa¡:.¬.a.s. z..¸:¬¸
.¡¸._»x¬±:.±
ae.q~;»·..·eq· a..;_.· e_..e._~_.· a..;>_ e~¬.
.¸.· ae;_.· ¸·¡ ;.·e..~ »e¬.a..¸;·a».¬· ¬~ae·¸ ;_·
._.¬¬ a»q...e»¸·a;·.¸.· ~¸æ··>.·_.·· ¸_¡ ~;e.¸. o¬
e.e>. ae., »~,¬¬· e~~¸;~;.¸.· a»e~ a_.¸e~
eq.··.o~~ .e¸e;_.·· ¸¸¡ ~.¬ ae¬..¸.·.¸.·¬>_ e_~·¬
~ .;.;.æ.a·~ _.»e._.·· ¸ç¡ e»¸·a;·.¸.· ~¸æ··»_.¸_.·· ¸_¡
~¬ ¬ ¿ e·_.¬e.e;>_.· ~.¬ ¬ a.· e.¸··.·a ·q; a.~a..¸.·
e¬¸e._.·· ¸`¡ a»·q~o¬e.·e>. ~;·(bond)a· e~..eq·q··
_~·¬~ o¬e·e>. ~;·(jank bond)¬¬e»¸·a;·.¸.· _~.·¬· >>
>.>. ~._..·e._.· · ¸spread· e.>_ ¡ ¸¸¡ ~ . ¬>»o eo.· . .¸.·
ee¸. ;_ ·> .·_.· · ¸initial public offerings a¬ e~.~ llO ·
e.>_ ¡ a· ¸·¡ _. q · e· e.¸·· .·>¬ ~ ..· ~~ > .·¬ ~ »_ ·~. ·
e¬ ¬··~¸.e._~_.··¬~ _.>_·
_.¸ao a ..; _.··(sneezing) ee.~ . >¬. ¬_~>_ · ¬~.
¬.· »·..·eq·~¸æ·· æ¬.¬.a~¸.a¬_· qæ~q··(recession)
:: _ :.,.
, , ...:::.
.eq.~e>·· e_..e;_~>_· _¬· .».>·.a o¬_~_e._~
~;>_· ¸·¡ ae.q~; »·..·eq·>_ a.e»·a..;q.. qæ~q··
¸æ¬.¬~¸æ··. a~¸.a¬_·¡ o o·»~._ .o·»~._ ¸_¡
ae.q~; »·..·eq· a.e»·e..~ ae_~.··_.¸_ ~. .»·..·eq·~eq.
æ¬.¬~¸æ··. qæ~q··a· _~¸e¬¸q.. q .qa· ¸¸¡ ae.q~;
»·..·eq· a..;e>.e_~.·_.»_.» qæ~q·· o·»~>.·e>.e_~.·
_.»_.» ~.a··e¬~ o.~.».·q.e · e>. .» .¬. _.»e¬.>_·
., ±a.:x ±:
_e;q.¿ a.eo.·»¬¬.;(louselolds' wealtl) ae_~.··~
»¬··».·..q. .¬>~e._ _a.¸~~ eq·_·.o. q··_.e>_·
a.eo.·»¬··>_ .>¬.;a.¸¸·.¸¸·_.· a~æ~.;(asset).¸.·
»eæ.··o.·._~>_· a.¸¸¸~ a.e_.a_.» e_·e~.·· a.¸¸¸~
eq ·. o.·_ e_ ·e~.· · a.¸¸ ¸~ e.. e¬. ~.··. o.·_ e_ ·e~.· ·
a.¸¸¸~ ~.¬¬¬· a»q...o_o.·_ e_·e~.·· a.¸¸¸~
~¬ ¬ · e· a. a o.·_ e_ ·e~.· · a.¸¸ ¸~ e· >.·. ~ · o.·_ e_ ·
e~.·· a.eo.·»¬.;~ a>·>· >.·æ_·o.·¬¬_~>_·
» ·. .·eq· a~¸. a¬_ ·æ ~ e¸· _a .eo.· » ¬ ¬ .;>_ e_ ·
a;_·a·a.¸.· o . ~ _~»_._.»>_· .. ae.q ~; »·. .·eq·a.e»·.
¿ ae.q~;a.eo.·» »»e.··¬ ¸_ q..·a;·ee.~>_ a»
q...¬~ ·.o.·_ . .¬ ¬.;~ >.·æ_·o.·_~>_· o e_~.·
a»q. ..e»¸·.¸.· ~¸æ· ·>_ · æe>.a. a»q...·.o.·e>.
. » _.· .;~ > . ·o.·e>. a . eo.· » ¬ >_ aq· æ · o . ~ e¬. >_ ·
a»q...e»¸·.¸.· ~¸æ··.>_ ae.q~;a.eo.·» a.¸.·»~
o.~e»>_· ·¸..; _.·>»a· _eq..>.···a··¬. a.eo.·»
¬>_ q...e»¸· ~¸æ··.e_~.· >.o.~...q· ae_~.··.
æ.e-·¬» . aq _eq..a.eo.· » a.¸.·» ¬ >_ ae.q~;e .·¬
~ ..¬¬.;~ a»q...¬¬· _.¸.ao.·_.·· .¸_ea.·o.·_.··
>..q_~e.· oe_~.· ae.q~; »e¬.q...e¬ _.¸~¸e_·
_eq..~ a;_··.ee.~>. o.~._· .;.;·e;_~>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ,¸
x.._¬:: ._.:¬xa
ae.q~;»·..·eq· a..;q.. qæ~q··o o·»~e.e¸· a_..·
a··.¸.·æ> ._>_ e.·e_~.·· ._>_ .¸;.e··¬.¬»æ·
·.~~·»~ ,~.¬._;_·· q.e. eæ·ea·_~>_· _~»a·
.¬>~_ ._.q·¬~ e.·e_~.·· ` >..¬»æ· ae.q~;
qæ~q··¬ >~eq.~..¸.· _.¬æ··e.._· .;.;·o.·_~>_·
¸·¡ .~; ¸·¡ .~; ¸·¡ .~; ¸·¡ .~; ¸·¡ .~; e.·e_~.·· e.·e_~.·· e.·e_~.·· e.·e_~.·· e.·e_~.··
ae.q~; »·..·eq·~¸æ··e¸· ae.q~;eo>_ a·.e¬
ee¸._~.__.»_ a_..·a··.e.e>. a.».e¬ o.~._·
¸_¡ eq;a· a_..·~;»_.¸.·e.·e_~.·· ¸_¡ eq;a· a_..·~;»_.¸.·e.·e_~.·· ¸_¡ eq;a· a_..·~;»_.¸.·e.·e_~.·· ¸_¡ eq;a· a_..·~;»_.¸.·e.·e_~.·· ¸_¡ eq;a· a_..·~;»_.¸.·e.·e_~.··
ae.q ~; » ·. .·eq·~¸æ· ·. e_~.· eq; a · a_..·~ ; »_ .¸.· a·.
o··._· oe_~.· eq;o¬e.e>. a··¬a· ae.q~;> .
~;(commodities)ae. ae¬. a.·o.·e;e>. ~e;a .ee·q.·
a· .~æ~a··¬ ao;.._· Commodities prices .¸.· ~¸æ··>_
e.·e_~.··· æq._·
¸¸¡ a··_..·q··a·_.¸.a.e.·e_~.·· ¸¸¡ a··_..·q··a·_.¸.a.e.·e_~.·· ¸¸¡ a··_..·q··a·_.¸.a.e.·e_~.·· ¸¸¡ a··_..·q··a·_.¸.a.e.·e_~.·· ¸¸¡ a··_..·q··a·_.¸.a.e.·e_~.··
_eq..a· ·¸.;¬>_ ae.q~;¿ ~.¬.¸.·eo.·_ ¬~,~
q··a·_.¸.a. (lDl) ae¬..¸.·.¸.· e.o.·_~>_· ae.q~;»·..·eq·
~¸æ··.e_~.· ae.q~;¬· q··a·_.¸.ao.·_~e>. _a··_..·
~.¬¬ ao;.._· >¬¬ ao;..>_ ..·a··> ~·._·
¸ç¡ a··_..·aq··aa·.¸.· o~e_.·>_e.·e_~.·· ¸ç¡ a··_..·aq··aa·.¸.· o~e_.·>_e.·e_~.·· ¸ç¡ a··_..·aq··aa·.¸.· o ~e_.·>_e.·e_~.·· ¸ç¡ a··_..·aq··aa·.¸.· o~e_.·>_e.·e_~.·· ¸ç¡ a··_..·aq··aa·.¸.· o~e_.·>_e.·e_~.··
_e.·e_~.··>_ . ¸_. ¸·æa · · ¬ a¬~ aeq·_~ ·>_· »·..·eq·
~¸æ··_.·æe¸· a··_..·aq··aa ·¬ ._>_ »¬.¸ e_. ¸q.e;q.>
e_..··eq¸.e_~»_. _.»>_· lliglt of capital to safety · æ>_·
oe_~.· .¸_.¸·æa··¬. aq··aa·.¸.· o~e_.·a·>_·
¸_¡ a.·;_·e>. eae.e.·e_~.·· ¸_¡ a.·;_·e>. eae.e.·e_~.·· ¸_¡ a.·;_·e>. eae.e.·e_~.·· ¸_¡ a.·;_·e>. eae.e.·e_~.·· ¸_¡ a.·;_·e>. eae.e.·e_~.··
ae.q~; » ·..·eq· a.·;_ ·e.>_ · æ _.· ·.. ae.q ~; eae.
a.·;_·e._.··~ e_..>_· o e_~.· ae.q ~;eae.a· .¸¬æ~
o.·e>. e·e_~·.¸.·a. .o.¿ a~¸¸·_.»o;·a·e>.e_· _~.q_
¿ o.~e.._·
¸`¡ e;.~ æ·e. ·e_~.· ·.. »e¬.q...e»¸· o·~¸e>. e.·e_~.·· ¸`¡ e;.~æ·e.·e_~.··. . »e¬.q...e»¸· o ·~¸e>. e.·e_~.·· ¸`¡ e;.~ æ·e. ·e_~.· ·.. »e¬.q...e»¸· o·~¸e>. e.·e_~.·· ¸`¡ e;.~æ·e.·e_~.··. . »e¬.q...e»¸· o ·~¸e>. e.·e_~.·· ¸`¡ e;.~æ·e.·e_~.··. . »e¬.q...e»¸· o·~¸e>. e.·e_~.··
_.»>_· .. o·~¸»_.¸e;e>. q...¬.. ¬~ae·¸ ~.¬¬¬
:: _ :.,.
, ` ...:::.
q...e»¸·a;·.¸.· _.»>_· ¬~ae·¸ ~.¬.¸.· .o;·~.·e>.a ··
¬¬· _a~¸¸·>~eq.~.>_ ;_·._·
> a.·_.· e~.·e-a._.q · ¬ >_ ae.q~; » ·. .·eq·a ..; q..
æ¬.¬~¸æ··.~~ o·»~e.e¸· _~¸æ··.~ _.¬>;· a~
e.·a·._ e.·e_~.··¬~ ..~¬_·~ >e¬>;_.¸_ q.e.¬·_.
o.·_~._. · ·,» ~ . _.»¬· ae.q ~; a» ·qae;_.· » ·. .·eq·~¸æ··.
~ ·;¬.·q; ¸·¡ a¬·a;· ee¸.o.·>_ ¸_¡ a.;a¬¬ ee¸.e;
>_·
xx¡:,- x:
ae.q~;»·..·eq·a· ·¸.;»·..·eq·¬>_ .o. a·a.·a_~·
æ·a· a¬. a· a.·a_~·æ · » ·..·eq·.¸.· _.»_~>_· .. »·q.e.
e>.a.¸~.. _a··»e·¬ »·..eq·¬>_ qæ~q·· ¸æ¬.¬~¸
æ··.¡ ~~ eq¸,e;_~e>.a.¸~ _.»>_· ·¸.;qæ~q··>_ >
ae_~.· ·¬q.·a · > _.» e;_.··_.»_ ae.q~;a ..;_.··a· > .
.>~æ·e· eo.~_._~>_·
e~q_.»e.e>. qæ~q··¬>_ ..·_.»..·e>. qæ~q··
¬a· e··.¬e.· ae_..aq ae;_..·;.·>_· e~qqæ~q··..
New lconomy e. »·..·eq·a>» ae_.ae;¬· _.»..·_.··_.»>_·
» ·..·eq·a>» ¬ a...... ¬~ a e ·¸ ao ·>_.· a ·¬e. >¬··
a·e..e.·q·· ¬~ae·¸e¬ aq.·o;·~.·e.e>. ae_.ae;~
æe>_·
»·..·eq·a>»¬ ».·.~.·~ ~.ee.~oea.· a..·¬·_~
>;_·æe>. »·..·eq·a>»¿ »·..·eq·>_ ¬~e>.e;._·
a~¸.q · » ·. .·eq· a¬~ a~¸> >q. (business cycle) >_ .· .¸¸. _· . ·
>.·_.· e_.._~>_· .. a.e»·q.. qæ~q··~~ _·¬_e.
e>.a. »·..·eq· a>»>_e_· »·..·eq· a¬~a~¸>>q..
.e¬~··a·.~e.·· _.;e__ æ·_.·e._~q>_· oe_~.·
»·..·eq· a¬~a~¸ >>q.¬ aæ·ee·æ·~ e.._.e~.>_·
.o.aæ·· .o.aæ·· .o.aæ·· .o.aæ·· .o.aæ·· · ·· ·· » ·. .·.¸~ ~. (Depression)· ae . a~ · » » e.· ·
o¬e . .a· ¬··_._··e·¬ >_ a;. æ ·aæ· ao ~¸æ··
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ,,
>.·>_·
a¬.aæ·· a¬.aæ·· a¬.aæ·· a¬.aæ·· a¬.aæ·· · ·· ··_.;e_;.e;o_.··(kecovery)· »·. .·.¸~ ~.
æ ~ .¸; ¿ e»¸·a; ·¬ _.;~¸eeq. »q¬ (cost)¬ e_· o ·~¸>_>e~.
_.»>_· »q¬>~>.>_~ a.·e~.··.> »·..·eq·>..·¬~
o¬ e..¬~ »;».·¬·.¸¸_~_q..»_.· a_..·»·..·eq·~_¬¿e_·
ae.·¬ ¬·.¸¸_~_e._~~;>_· ;.e;oe._.·· _.»>_·
¬¬.aæ·· ¬¬.aæ·· ¬¬.aæ·· ¬¬.aæ·· ¬¬.aæ·· · ·· ·· »·..·eq·»;·.·_.··(lond)· a¬.aæ·. ¬·.¸¸
.¬>_ aq;q_ ae¬..>¬a·e>.a. »·..·eq·>_ »;·.·e.
>_ · ae .a~ · e¬ ¬ ·. .· ¬ ··_._ ··e·¬~ ~. ¬q ...e¬
eo.·¬~a· ae;»_.__~~;>_·
»¬¬aæ·· »¬¬aæ·· »¬¬aæ·· »¬¬aæ·· »¬¬aæ·· · ·· ·· »;·.·.;··(lnd lond)· »·..·eq· »;·.·e.e>.
a. e»¸·a;·¬ e_· ¬~.¸e.>_· e»¸·a;·¬~_.··>_ »q ¬¬~
_.··e_· ._¬· a_.¬..·¸·e¬ ;_·e.e¬.>_· a.¸¸¸~»¬¿
a, ·.· e¬ ¸_~>_ · _¬ · e . ·; ·q · ¬ ~ ~q¬ a . e¬. >_ · a>»
q··a·_.¸.a.e¬ ._.¸e._~· ee¸._.¬_~>_· o¬e..e¬ ee¸.
o¬_~>_ · _¬ · »;·. · .>_ ; · ·.¸¸.e¬. >_· a.¸¸¸ e~.·e-a
._.q · ¬ ~ » ·. .·eq·~ ae_.. a.·_.· a¬~ a · a~¸(boom and burst)
æ_.· a»æ·. .>_· loom a· burst _~.· ae.aæ·.¸.· qeeq.
_aæ·¬>_ ».~·.¬~·· >¬~ .æ_~>_·
._> .· _.» e» ..a. ae.q ~; » ·. .·eq·>_ a.e»·q..
æ ¬ . ¬ ~¸æ· ·. q æ~ q · ·~~ o ·æ· ·e.._ ·; q >_ · ¬_..·a · ·
¬~e_· ·.~,~.¬._·; q>_· a~¸~~.·e¸· a~¸
>~ >.ea.· » ._~q>_ · .··~ soft landing · e.>_· »·..·eq·
e.e».¸.· .¸¬e.¸...·.··>.·.e¸·~.· e_~.·~¸.~¸~ e.·~¸ ~¸
a·>_· .··~ lard landing · e.>_·
1lc £ccncm|st.!2.;un,2uu!
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸o ä .
:: _ :.,.
, ...:::.
¬._.:.¬:·.:s
x..: :x¸:
_·>~o;·¸a_·.·».·>a.¬_~·¡~ ».eq·>a.· ».a.¬»a.
e~eæ.·e.·>_· ».a.a._~ lutterfly lconomics _.»>_·
e._..e~.· e._..e~.· e._..e~.· e._..e~.· e._..e~.·e-a· æq.e.._· ».a.;.._~ o·æ;·>_a_.·
».a.~¸.·_.¸æq. laul Ormerod ~e_· ~. . ·»·. .·eq·e.·;·¬ ·
ea.·_.·e;>· æo.·>_.· ._ »¬··».·>.·.>_·
~¸. ·_.¸æq.~ >..·,·~¸e~.·e-a (Conventional lconom-
ics) . e. ·. o ~ _.· ·· æ o.·_.; >_.· >..·, ·~¸ e~.·e-aæq.¬» _ ·
»·..·eq·e.>_ a. aeq·;. >.·e>. e.¬e.·¬» .a¸e»¸·~~¬·
e.._..·>_¡ ~ _.;e_..·· >¬q._.;>_·
ae.q~;¬· q· ·a ·_.¸. a .e~. . eq·q · ·_~ · Long-term invest ment
corporation ¸;.._ a;_··. ea·.>_¡ ¬». q.>_· _
e~..eq·q··_~·~ e~.·e-a¬· a~eæq.> o.>· e~.·e-a
._.q·_~·¬»_·~ _·eæ.·.>_· >~ >..·,·~¸ e~.·e-aa_.·
¬~ ae_.._ e~..eq·q··_~·~ _·eæ.·.eeq. .o..··e¬.
ea.·_.·>_· e;.~.·· ~>.·>_· aæ·a,·.¸.·_.· e;.~æ·¬·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ,¸
e~..eq·q··_~·~ .¸~>.·e~qe¬.>_·
o »_ ~¬_ ·~ _~.·e;q>_ · >..·, ·~¸ ae¬ ·ae.a · » ·. .·eq·
ee.~o··>¬ aeq·.e _.».q>_·_· >..·,·~¸. e.·.
o~a·> a_.·>» ae¬·>»¬_.· e.~·a·>¬~ »·. .·eq·¬·
ea.·_.·>_·_· ..e_· e._..e~.·e-a ._.q· e._..e~.·e-a ._.q· e._..e~.·e-a ._.q· e._..e~.·e-a ._.q· e._..e~.·e-a ._.q·>_ >¬
e._..e~.· e._..e~.· e._..e~.· e._..e~.· e._..e~.·;_·¬ _.· »·..·eq·ee.~o¿ ea.·_.·e;. qee>_·
>~ _-¬>¸ e~.·e-a._.q··
»¬x: -:x:
e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a æ e>. e_· ae_..> ¬ e~e¬¸ ». ·>. .¸~
.. .q~æ¬a(ants colony) _.»e;>_· a~.e_~.· e._...q.
~ . q>e æ e>. a.¸~ >_ » ¬ ·· ».·.. q..· · > ~ _ae_~.· ·
q··_.o.·q. e;.~.·· q··_..._·
a.~.»... »·..·eq·a· ea.¸a»_·~ ~.e_.·>e· »~
(macline)¬» . e _.· >e.· > ¬_·.· ¬ >~ q e ·, . ¬» , . (living
organism)e _.·>e.·· >..·,·~¸ e~.·e-a>_ »·..·eq·a·
ea.¸a»_·~ »~e_.·.>_· _>_.· a..·a.··_.»>_·
.¸¬e.¸.. _.»>_· >~ _>e>. »~æ;e>. .¸_·~.. (me-
clanical approacl)~ e·.;¬~.~>_· »·..·eq·a· ea.¸a»_·
¬>_ »~.aq.·¬».~> e_.¬e;_.··.·¬· ¬~.e~e¬¸
¿ »~.·¬·
»~.a q.·.¸_·~..~ ...¸e ~ _.·>_ e;.~ e. _.. e~.·e-a
._.q · >_ e ·e-a.¸_ ·~. . (biological approacl)~ ~ · ¬ .
e~>_· ea.¸a»_·a· »·..·eq·¬>_ >~q e·.a.¬».a·
ae.·>¬ .; ¬ e.>_ · > ¬;_ ·~ biological approacl ·
e.>_· ao·>_.· .q~æ¬a¬».a· ¬ee¬· .q~æ¬a¬
¬ _.¸.e.q.·.(belaviour)¬~ e~e¬¸ ae>·»¬ ».·>._~_
>_· aæ·_.·>.¸.;_·~ a>·_.¸_~_>_· _».·>..¿ .q~
æ ¬¬ ··a · .e .·.~. · a» e;q.¬ · a».. o.·>_· a».. o.·e>.
a»e;q.>_ .q~欬··a· a~.ae··.¸·· ¬__~>_· .q~
æ ¬ ¬ ··. .o.æ ·o ~ e.e>. . q ~æ ¬ ¸ea··¸· · e.>_ ¡ >_
a».. ¬». > a; . _. · aq·>.·>_ · a».».·_.· > .·¬ a»..e.
:: _ :.,.
¸ : ...:::.
_e· ¬e·o _eçe.·_ · _eq¬¬¬·_ e¬e_¬.e·(trail) a¸ç
o.·aee_e· eç.¬ e q¬¬¬·_ e¬e_¬.e· ¸·¬e ·, a¬e· ae.
qq. ·.··_· eç.¬eq¬¬¬¬¬e_· e¬e_¬.e·oeq. e¬
_¬·_·
.¬:¬.¸¬.x¡»
·q.¬e ¬ee¬.ee¬.e¬ee.¬_e· ¬ee¬ae.e açq_ aa
¬¬·.·e¬·_· e¬e_¬.e·a¸ç·_· aç_ee ·¬e·ee··_·
eç.¬¬e·o¬ a_a.·eq¬¬¬¬¬e_· e¬e_¬.e·a¬e· e¬
_¬_eç·_· e¬¬ ae.e¬¬ a¬¬ ae.e¬¬ eq¬¬¬e¬
¬ ·ee_e · ¬e ae.e ¬¬ ¬e a e e¬.e · .··_ ¬ ¬ e·. aa¸¸ ·ae.·
¬. aç.ç·qa¬e¬.·_·
ao¬ee._ee e.··ea¸¬.eç_ e_.qeea..eq.a¬ e¬.¬
a¸¬ ee·qe ¬·_·
eo.aa¸¬ - eo.aa¸¬ - eo.aa¸¬ - eo.aa¸¬ - eo.aa¸¬ - ea·-¸e·_ a_a.·ea·-¸eee¬.¬ e¬ee
·_ee a_a.··e _·e.ee·_ae·¬ aq·_· a ¬ eaa¸¬ - a ¬ eaa¸¬ - a ¬ eaa¸¬ - a ¬ eaa¸¬ - a ¬ eaa¸¬ - . .¬ _e¸.
·_ee a_a.··¬¬e_· a.·¬¸¬. e¬ee_¬e·.e_¬.e oe¬e
a.(positive feedback) q·.··_· ¬¬ eaa¸¬ - ¬¬ eaa¸¬ - ¬¬ eaa¸¬ - ¬¬ eaa¸¬ - ¬¬ eaa¸¬ - ¬ee¬.e¬
ee.¬ _e · a_a.·ae.e eç.¬ e ¬ · .··_ee · e ¬ e_¬.e ·a¬ e · a_a.·
eq¬¬¬¬¬e_· e¬e¬.·_· _.ç_.çe¬._ _eee·.e_¬.e
ae.eaee_¬.· eq¬¬¬ aeq.¬aee¬ aa¸¸·ae.··_e_·
a¸¬a¸e· _.ç_.ç¬ç¬ç e_e.e·e·.·ae·_· e¬ ¬ aa¸¬ - e¬ ¬ aa¸¬ - e¬ ¬ aa¸¬ - e¬ ¬ aa¸¬ - e¬ ¬ aa¸¬ - eq¬
¬¬¬ee¬.ee¿ eq·a¸eeq.e.· ··e.· qae·_· ¸-, .. aqe
·.·e笸 ae.e ¬ ·.·.e.· ¸_, a_a.·eq¬ ¬ ¬¬ aç ee·_ ¬_a.·
ae.e· ·.·.e.· ¸¸, ¬e·_·e...a¬ ¬eeq·a¸e.ç ¬e
_¬ ¸¬ q.ae.e ¬ ·.·.e.·· _aa¸¬ ¬ e_¬.e ee ¬eae.e .. ¬e
aee¬.e eq.¬._¬ aa¸¸·ae.· a¬a¬¸ aç.ç·qa¬·.··_·
Lnpredictably _ee·_e e¬.¬a¸¬a¸·_·
e¬ e a_e¸a. eç ¬ ¬ ·_ e q ¬ ¬ ¬ a a_e¸a. ae ¬eeq¬.·
·.¸.·¬a¬ ¬e¬e_·a· aeçq.¬ ea.e_.eeç·_e _¬.·
e¸e¸e¬e_¬.e·, aaeçq. ee·a¬· e·__ee _e¸.¬¬_¬¬ç·_·
¬eee.¬¬ e¬e¬q_¬e¬ a.·e·¬e_· e¬e¬q_¬e
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸:
¬»e..~~ ~.·a_.¡æe¸· a.·e·~e_· ~.·a_.¡ »¬e_~.··
o·q. a~;_.¸e~_~~;>_·
»¬:.¸»¬_»
».·>·> o¬e.> q··a·_.¸.a> ~.¬ a.eo.·» »>_
ea··¸· > .·¬ .ee..¬ >_ .q~æ¬a _...~ > ¸·¡ e·e-a
_...~> _.¸._~~;>_· _.q~æ¬a _...¬· a»..¬».a·
¬» .a_~.· a.¸¸ ·a».·>_ ¬»e~.·e~.· e..~ _.··e_~.· e_·
e~.·· »¬e_~.··a>» a;q_.··e_~.· e_·e~.·· a.¸;.eq·
., .q ~e..~ ~. _.» >.·a · >_ · o e_~.· e. _..e~.·e-a e ._..e~.·e-a e. _..e~.·e-a e ._..e~.·e-a e. _..e~.·e-a ~¸. ·_.¸
æq.~ ea.¸a»_·a· »·..·eq·¬>_ .q~æ¬a~> ,.eo·.
a· .;.;·q.~.¬e_~.· ., .q ~e..~~. e¬.·~.·.·a» ;·¬·
a>~ ,¡...·qea.· >¬o.·e;e;q>_· a~_.¬e~>_·
8ocieties and economics living at tle edge of claos · æ>_·
>~ .q~欬¬ e.q.·..>¬.;¬~ aæ·_.·>.¸.;_·
¬_.· ¬~.¸~_._.· >·.~_.·.¸¬ (clart) æ_.e~q. .·¬. .»
~.·.¸.¬ o~e.>_· .~.·.¸.¬~_~_e¸· >~q>¬·¬
_.¸..¬>_ ~.ee.~e¬.· ,.eo·ee_~.·· a~_.¬a·>_·
¸~.·.¸.~ _~_.¡
: :»»
e._..e~.·e-a>_ ea.¸a»_·a · »·..·eq·¬~ »~¬»e·
~> ._~_· >~q e·>¬· ¬».ae;_.· _~_>_· ao·>_.·
e ·e-a._.q · .¸.· ae_.. a> ·_.¸e>. . q ~ æ¬ a a_.¸a. », ~¬ ~
>,.._~_>_· oa. e ~.¬ a.eo.·» ea.¸a»_·a·
»·..·eq·¬¬ a_.¸a. »,~¬>_ .q~æ¬a_.¸a. »,~¬a·
¬_ee_~.·· >.·e¬¸>_·
e»¸·~~aq.q..¸¸·»¬¿ e¬¬_.¸..>_ .q~欬¬ _.¸..
a· o. ¬ .·_.» >_· ¬»e..~~ e~.~q_ æ ·æ a_..·
¬»e..~~e_· e~.~q_æ·· ¬»e..~~ ~.q.ae~, æ
e¸· a_..·¬» e..~ ~e_ · ~.q.a e~, · ¬» e..~ e . ¬. a~ ;
e~e.e;_~~;>_· _>~.·~ a.»»,~(lerd instinct) ·
:: _ :.,.
¸ ¸ ...:::.
e_· e._~>_·
oa. ~.e.q._;_··e.·e¸· ea.¸a»_·a· »·..·eq·¬
>_ ae;¬q. ,.eo·e>_ · a.¸; .eq· ~e..~~. _.»a ·>_·
at tle edge of claos _.»>_· oe_~.· oo.... ¬·¬.¸_·~.
.(leavy landed approacl).¸¸·_.· e.»·..·eq· _.>;.¬~ .~·
¬.a.· e_.q··ee_· q._.·¬· .e_.q··a.· >.>.e.¸e.¸
e.¸.e.¸.e.¸.··e.¸.·· aa.·.· ..qq .¸_·~..~ ~¸·>·q._·
e._...¸~>~>·
kcj. 8uttctj|y £ccncn|cs by íuu| Otmctcd
.»¡.±±a¡:çæ.¸o».
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
.¬:..¬.¬s. .¡_¬:. z_.¡a:¿..¯¬:_...
n±:::n_»:
eq ·e.¬ .q» ..; ~ q.·q . ·e~¸.· ·¬ ¬ · > ¬· ·> ·e;e>. ..>.
_~·¬o. ¬»_·_.»> ..>.ea.q··~ .q»e¬.¬ e>.·¬a.·
a_.»a»,~. .·e¬_.··(kedemption)a· .¬>~_.· >aq¬».
o ¬. .·>_ · _ ..>.ea.q ··¬> a q~ ·_._>_ e~.· ·~·~
a· ·q_~.·¬· a¬~a~¸ e_..··ee;>_· 8oul fluctuating be-
tween leaven and lell · æe~>_·
·¬·.¸¸. _>·¬»¬··~ ..>.ea.q··a.· a¿· ».»e~_.·
>¬>aq~ ..>_· »;_>·¬»¬··>_ eq·,· e~.·e-aae.
>e..e_¬.. q>_· a~.e_~.·æe>. eq·,· e~.·e-aa_.·
aq a¬~a~¸ ae_..··ae>>q.(cycle)>_ a¬··ae_~.··
¬q.·(endogenous factor)e_~.· _.»e._.· · .· ¬ ~ a_.·ae_~.· ·
¬q.· (exogenous factor)e_~.· _.»e.q_.· ·_.»>_· ._~_e>.
e_~.· _.»>_·
·_._~ ;-.;a··q_~.· a¬~a~¸_.»e;>_· æ_.··>_
a¬·· ae_~.··¬q.·e_~.· >>q._.»e.q>_· æq.eq.~e;
:: _ :.,.
¸ , ...:::.
>_· e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a luttrfly lconomics ».a. eq·>.·> e.e
ea..eq.a~ ao~e.._.. ..>._~· ea.q··¬a_.·~ eo.~.
e~ _.· »·..·eq·a¬~a~¸ >>q.(business cycle)a· .¬>~_.·
.¸_·~.. a».¸¸·~e;.~ q··_.>_·
>..·, ·~¸ e~.·e-a._.q ·¬ ~ _.·.eq..~ (external slocks)
aee·e.· »_·».·>_· _.·.eq..¬».. o,~q.. »·..·eq·ee.~
a¬ · · ¬~ e ~ ~¸e ~ > >q.e¬ e.e.~ e.e¬. >_ · e~.~
.¸~ æ >_· e._..e~.·e-a e . _..e~.·e-a e._..e~.·e-a e . _..e~.·e-a e ._..e~.·e-a~ a¬ ··ae_~.· ·¬q.·¬ ¬ e» eæ. . .
»·..·eq·>>q.e.>_· q··>_·
»±±». a± ¬aa
>.¸.~a>·_.¸.· _.· .·,¸.»e~.'æe>. ~;·~q»¬~>e
. e~.·e-a ._.e~¸._~·_.»> a.e .q~a..q .¬ .¬ .¸~ »~.·
>_ ..a. ae¬.e.¬».·e.>_· Lse tle matls, tlen burn
it. .¬.¸~~.· e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a ».a.¬· ¬..·¬;.· e;q.e.·
o.·>_·
>..·,·~¸ e~.·e-a¿ e¬¬a_.¸a. e¬¬ aq>..».·.
(taste)a· e¬¬ _~¸~a»>~.(preferences)¬>_ .e_..··.e
. e>(fixed)qe;>_· .;·æo.·._~>_· _>.;·æ_.··>_
..·.··>_· ¬~.~· keal Life ¿ _>.·¬e.· a»_e.q.·
e_..··ee;>_·
e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a._.q·~ o»_~ _.»o;·.e>. >.¸.._.¬
aæ·a¬;·~ ;.e;e>·_>. _> .e>_.»>_· .;·æ._.··
_.» >_ · eo.~ _.>_ · ·__· _._ e ;a» ¬ ¿~.· >.¸ .>_ ae¬.
aæ·_.·e._.·
e ¬ ¬ a_.¸a.», ~¬ >_ .q~ æ¬ a a· ¬>_ · » ¬e_~.··
o·q.e;.~ e~ _~>_ · a_..·.q~ æ ¬~ e.·. ·e ; ·>_ · _.;..
»~.·¿ >.¸.·e.¬. e~e.>_ ae..· e¬.·e.· e_..~e.·
.>·
e » ¬ >_ e.¸.~»¬a· ¬>_æ e>. æ,·»~.·¬ ¿ >.¸.·¬
_>e.'~ ._ .¸e . ·. ·_~ ·..·e_~.· ·~ _.>_ ·
æe>. >¬·a.·e·>_ »¬æeæ.·q.e;.~> ._~q>_· »¬
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
¬»..¬ ~·æ. a~¸. ¬»q.a»æ.¬» »>_æ,·»~.·¬
>_ »¬¬ æ;·_~..¬~ >,.e..q._.»_ e¬a_.¸a.a· »,~
¬~ ¬¬.. ..·q.~e_~.·· o·q.·e;>_·
._ > _.» e» .. a. ~ ; .¸¡¬.a · ¬ ~ .¸~ _qe>. aæ· _.· >.¸ .
;_·._.>_ ae; ¬·¬~e._._.»_ e.._.>~> ,.eo·e.e
ee>. »;» (complex system)¬~ ¬~.¸~_.a·_.·
_¬~ .¸~ . ¬ ¿ eq ·, ·»_ e. e~.·e-a~ > e a_.¸a. a· », ~
¬~ .e>.o.·e.· aq·o.·>_· a¬~a~¸ e_..··ee.q.·_.·
e~.·~·.¬e;>_· .¬.>_·
n±±.±:a¡:± s¬
_> aæ·_.·>.¸. ¬~.¸~;_·_.· ¬~.¸~ _~__~_.·>_
e;.~ »~.·e ·a » e ·~ e~.~ .¸~ ae;_.· æ o ¬ e.. _.e._~>_ ·
.o.»~.·e·~ ~e..~~. .,.q_.»_.··(claos)_.»_ a¬.»~.·
e·~ .;.;·q.~._.··(unpredictability)·_ _.»>_·
._.q·¬>_ a¬¬.e·.q_~e¬.e.· »·..·eq·ee.~¬·
_~¸e·.>.¸.·(forecasters)æ_.· q>_· ao·>_.· »e¬.q...
e»¸·~ ~ ¬ · > ¬ . .¸.·>_ · > ¬ _>e.. _~ ·>_ · > ¬ ¬ a¬¬ e·.
.(forecasts)¬~_~__.· q··a·_.¸.a>¬~ q...e¬·.>_·
> .· ¬ o ¬ eq.· ·>_ > .· ¬ ~ · o.·>_ »>_ _.· _.¸. _~>_ ·
>¬a_~e.·>e _.¸._~>_·
..¬ee. a·¬e. >¬··_.;_~.·eq· ¬~ae·¸a· ae~
oq;·;» æ~>.eq· e.¬.e..¬e_~.· _.»o;·. a>»aæ;·
¬» . e.e.>_ · .··~.· a¬¬e·.æq.¬ ¬ .;.;·e·.~;·¬
>_ a~ ; e »· . .·. · ·e;_~_.· · _.» e¬. >_ · _a.¸~ ~ e»¸·~ ~
>_ .; . ; ·q.~ e.e_~.··(unpredictably)~ _.æ >_ · a¬¬ e·.
æq..¸.· e·.q..~ e_~.~e;_~>_·
e»¸·~~~ .;.;·q.~e¸· »·..·eq·¬».e·~ _.¸_.· .; .;·>_
ae.~e_· ._.· .~.>.·e¬.>_· .e;¬»e;~ ae.q~;
-· ~¬ ¬ _~ ¿_.» > ·q··» . ··~ .. ae.q ~; » ·. .·eq· ea ·e~ ·. .
eq¸~ ~.e _.»e..eæ>_~ a¬¬.e_..a·e_~.·· .;.;·q
.~ee_~.·· »>__.· o¬e..e_..æe~>_.. >¬.¸.»q.
:: _ :.,.
¸ ` ...:::.
_.»>_·
na:±±»
..e;.~ æ · > ·>..¸~¬»... a · ¬ a · ae~oq; ·;» æ~
> .eq·»;»¬ ae; e.¬ . ¬ ·¬~e._.··e_~.· >¬··a· ea¬.¬
~ .¸~.¸··e~··· ae.¬~ qqe.a·_~¬· _> >¬··a·
ea¬.¬ ~ _._ _._ » » .¸~.¸· · e.e .~ ~ qqe._.··e_~.· e_·
q··a·_.¸.a>¬_.»e» ~.¬¬_.»e» a.eo.·»¬_.»e» .¸~.¸··
e~··· _.;_.;æ;æ; æ·_.¬.¸~.¸.·.¸_.· _.;_.;æ;æ;.· ¬_.;
e.a·_~>_· Quick decision-making and quick response ·
æ>_·
~¸q . _.· >_a · .¸~.¸··æ ·_.¬_.· q··a ·_. ¸.a .e¬ .¸~.¸··ee¸.
>.·¬ .¸~.¸··q. q...¬~ .¸~.¸··o¬eq.·· ~;¬~
.¸~.¸··o¬eq.·· »>__.· e.e._~>_·
e~.~.¸~~.· a·¬a· ae~oq;·;» æ~> .eq·»;» _.;
æ; e.¬..>_ »·..·eq·~ _.;_.;¬~ea.· e.a·>e a~¸~
e_· e·.;o·~¸ea.· ~·¬.e.·a·>_æe>. a.¸~.· _.»e.
e¬.>_· ~¸»q.qe¸· a~¸_.;.e.._·_ee.~>. e_..a·_.·
~.e¬.~¸._ ~.ee.~_.;._ a~¸ ~.e¬.q.._ »>_
a.¸~ ¬ ~ ~.· ..; . ; ·q _.; _. · ._ > .· _.» e» a ·e~. .¬ » a· ¬.;~
»>_¬>_ e~.··~·~a· ·q_~.· a_.;a;·a· e_.·æe;e>.
.._.¸.· _.»e._.·
x¬ .± ¸±:: : ± ¬
eq¸_.»~e·.q.¿ ae_..a.·_.· ;_·a»;_· q>_· .o.;_·
~ deterministic · e.>_· a¬.;_·~. non-linear prob-
ability · e.>_· .o.;_ ·.. ae_~.· ·a· a~¸¸·¬ >_ a¬ a~¸
æ~». e;_.·>.·_.»_ _ae_~.··qe¸· _a~¸¸· e.e.~ q._·_
.~;e_..e>.;_· _.»>_· _.»»_¬>_ _~¸¬·_.·æ· »q·_.·>.·
_.»ee>¬_·· a¬.;_·>_ .~;..(uncertainty)~ ae_..
»_·».·_ oae_.ae;o. _.»a·e.¸¬~ ¬~.¸~._~_e>.;_·
_.»>_· .o.;_ ·¿ qea (outcome)>_ ¬» .¸¸ ·¬_·_.» q._· ;_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸,
e.·~e_· ¬».¸¸·¬_·_.»q._·
a¬.;_·¿. _.»a·e.¸e¬ .¸¸·»q>_· ;_·e.·¬~e_· .¸¸·»
qa·>_· .¸_·¬»e_.·¬_· .·¬e.· .¸_·.¸¸·» .¸_· a_.¬ae¬.~
¬ .¸¸·»qa·>_·
.. ._.q·¬_~.·¬· a¬.;_·>_ ae; eq.;·».·e¸~
q >_· » ·. .·eq· a¬~ a~¸> >q.~ _ a ¬.;_·_.· »_ ·».·_~_
_~>_· _;_ ·¿ aæ·_.· ~;.¸¡¬.>.¸.;_·~ > ·»_~e>.e_·
>.¸.¬~;_·. ae_.¬~. a.;¬~._.»e;e>. e~e¬¸~·
(wlat actually lappens)a · ¬ ~ æ · . ¬ e~¸.~¬· _~_ _~>_ ·
>.¸.ae_.>_ e~e¬¸~·a· a.·· æ;~¸· ~ee;>_qe>.
_>.¸.~ .·,¸.»ee· ..q.¬ a_~e.·»~.·a¬·· ._.q·¬~
e~;.e;_~~;>_·
>e~.~.· e~.· ·~·~ a· ·q_~.· e.q.·e;e>. a¬~a~¸
¬~ >.¸.;_·_.· e~.~.¸~.a·e>. ae.·ae.¬ q>_~.·
.;¬· >e>. _;_·~ e~e¬¸a·.a.».· o·q.·e¸· »;.»q;
·;.ee·._.»>_· >e..e_.o.·_~q; a·eæ.>_· e._..~>
_.»a·e.¸¬».» .¸·_~_>·>_·
e¬¬ e. a· »·..·eq·a_.¸a. »,~¬ a· .¬>~e>. aeo
eo >aq~ e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-a e._..e~.·e-ao. a»a;.¸.·o¬_ »..¬>.¸.·
_._·».·_~_ a·q; ¬·_._.··_.».>_·
|LM 8uttctj|y £ccncmy by íuu| Otmctcd
.»¡.±±a¡:çæ. ¸og.
:: _ :.,.
¸ ...:::.
.s¯¬:¬ a..s.a.¬:
.¡ ¬ x:
Dollarization _.>;.~ ._.q·¬~ ..¬»ee. ._.·e¬.
ee·ee·;~;~ eæ·ea·e._~>_· >e>. eæ·ea·.~ ¬».¸¸·
e_..··>.·>_· ··..·~~> .·¬· o»_~ ~..>·e· _.»e;
e>. eae.~ ~;e~.æe>. ~..e·e_~·¬».¸¸·_.· a».·o·q;
_~¸·».·_~.·>_· .ea.·_.·· e~e¬¸._.»a·_ e.¸.>.·>_·
a.¸¸¸~ eq » .¸ ;(Gold standard)»;» _.;e_ a>~>· · ~¸·> ·
q; aæ_.¸._~>_· eae.a».· eq~ ~..>·e·a_.» e_.¬
>·»q; _.»>_· _a_~_.¸.¸~..e_· .ea.·_.·.· »¬~·._
æ; e ;·e;>_· e~e¬ ¸a · ~. e . .a.». .· eq » .¸; »;»¬o · q;
a_~ _.¸~.. eq ~ a>_..a_.» . » ; . .. (demonetizations of gold) e¬
_.» e.. >_ · a · · a> ·> ·¬ >_ > ·>; q . e· a_.» eq .¸.·
>ee.·o.·_.··~ ee¸..¸._~>_·
a.¸¸¸a··¬¬·. eq~ >··.» (sterilize)e~>_· ··e.e>.
eq ¬ ~ -· ~¬ ¬ ¿ o ¬ .> ·~ ae>>e~. >.·æ_·o.·e ~_.· ·
_.» >_ · > a q aqæ e¸· ··e.>.¸ eq ~ e~¸.eo.~ e;.~ . o.·_
_._¬··e·e_~·~ ..,~a. o¬e·e.·q._ _.»>_· .¸.·».e>.
a··¬>_ e·.. ,~a.o¬e·e¸· e..··.. a·.ee·q·· _.»e.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
._~ »·q._~>_· oe_~.· oa»·q¬>_ eqe¬ ··e.e>.
e_· _._¬··e·»~¡¬~ ._.·.o¬~ o;·o.·e~_~>_· _
>_~e_· eq~ >··' e~>_· e.æ._~>_·
_.:.±:::: » ».¸:
>. ¬;»æ· e~ o~ ¬ · ae.q ~; a» ·q>_ eq ¬» ea.· »~
¸_ eae._.· .e>;_· .¸¬æ~ >¬.¬o.·_.··~ .¸~>.· .»
e~>_· eae.a·eq .¸¬æ~o.·_.··~ _.¸¬e~>_· eqe»¸·
~ aq ·e.¸..» e ~ >_ · lree float · e.>_· > _.· eq¬ a>_..
~_>_ .¸¸._·.·>.·.e¬.>_·
eqe;q.¬· eae.··e.>_· a.¸¸¸._.q·¬~ eae.¬».
¬_·~ ».¸;a_.»o.·qq; >e~..¬>_.· _.··e¬.··»;» (cur-
rencies basket) . » a_~ _.¸. _~>_ · eae.a_.· a_..· ~. .> ·e·
.¸.·· _... .¬e· .q; e.·»¬.e· .;·e·¬~ eae.a·a¬
_.··e¬.··¬»e·¬_·¬· o_o.·_.· ~..e·e_~·»;»~ ».e.
q.·e»q; _.» >_· __.··e¬.··»;» e_· eqq_ ae . ._.»· , .eo·
e;·_ »;..._~_.;>_·
>_.· eae._.¸.(dollarization)æ_.· e.¬».·e.>_· eae.
_.¸.¬· ea.~.a¬·· .»a.¸¸·.¸¸· qe;>_·
¸·¡ . . a · · ¬e· e_~·~ eae._.· .¸ ¬ æ~ o.·>_· legged to dollar
·e._ e·.·e~.·a· a_..·a··¬¬· e~;. ~¸·>·_~ >_·
e·.· e~.· eae.a · ae.q ~; eae.¬ ~ . e>.¸ ¬ æ~
>¬.¬o.·>_·
¸_¡ ae~eaa· aeq¸¬e..¬¬· ae.q~;eae.~>. _._¬··
e·e_~·a_.» a».·o· a>·_.¸e~_~>_· .._._¬··e·e_~·
a.·e·~ a.¸¸·>.·e·e_~·a_.» >¬.¬o.·_.··~ ,.>.·.»e~
>_·
¸¸¡ a··a.¸.·a_..·¬>_ ..¬¬ a··_..·e· >·>;q.e· (ex-
clange reserves)¬ ¬· eae.q.e·~ a.~ a.¸.·æ·o.·_~>_·
¸ç¡ .¸.·».e>.a··¬¿~.· e·e_~·.¸¸·»~ _._¬··¿ e_.¬>·»
.·_.¸>_· Multiple-currency system ·e.>_· »·_.¸·e·e_~·
.¸.··e_· e.>_· ..a.¸¸·>.· e·e_~·a_.· eae. e.· .¬
:: _ :.,.
` : ...:::.
.;· ~¬e· »>_ a_..· a··_..·>· e·¬~e_· _._¬··¿
e_.¬ >·».·_.¸>_· ;.».¬¿ >·».·_.¸>_·
¸_¡ a.¸¸¸a··¬¬·. _._¬··e·e_~·a_.» eae.~. ¬q.···
e e.> ·» .· _.¸>_· > ¬_·.· ¬ eae.~ ~ .».·_.¸e>. ~ .;
¬~ ee.>·».· _.¸>_·
¸`¡ a ··a.¸.·a_..·¬ ¬· ~¬a.e·~ a ··_..·e·¬_.· a. a_.··~
.·_.¸>_· ao·>_.· eae.a.e·».q··~ .·_.¸>_·
¸¸¡ a_.__._æ·q. ~.¬.¸··>_e_·e~.·· a»·qa· ~.¬¬
>_ e_·e~.·· a.¸a»_·a.¸¸·.¸¸· a»·qa· ~.¬¬_~.·¿
e_·e~.·· e¬»_·.¸··» _~.·¿ e_·e~.·· e·e.·e.¸. ¬ ~ _.¸e.
q.¬· eae._.· _.¸e._~>_· layment and settlement in dol-
lars · e.>_·
¸·¡ ~;.»_· ·;eæ.·. e_~·_.a·.¬>~e>. e»¸·a;·.;>.¸¬~
eae._.· e.._._~>_· lrice quotation in dollars ·e.>_·
¸_¡ ~. . ~¬ a · a.a~.e. a_._ _._ æ ·q. e· e_~· q.e·a.¸
a.q.¸_.¸·.~¬a·¬~ a_..·e>. ~..a.¸a»_ ·¬ >_ eae._.·
>. e· e.·e.¸..¸.· _.¸e . _~>_ ·
¸··¡ ~..aa e·q··»·æ··.a· e·e_~·»·æ··. (Global flows of
capital and money)¬~ eae._.· »·æ··e»_~>_·
ao~ e.. _..a.¸~ ¬ ~.· eae._.¸_.· · _.» o ; ·. a¬ · ·a¬.a ·
a;~a,··¬~ o··.e>. e_~·._.·¬e.¬_··
.-:_._x:.x.¡
.. eae._.¸. ae_~.· ·~ ._.q · a· »·..·eq· e.· ·eæ.·¬ ~
eæ·ea·_~e>.a. eae.~ a».·o·q; e_..._ > ¬»_·¬ee.¸.·
.qe¬.e.· eae.o~ ..e~.··.;>_¸»¬~·.__.·· ._.»e»q¡
a»a»_æ>_ q..e¬¸a·· >_.· .~¬aq¬q.·~ qq_~_~.
~. .a · a· . · o ; ·~.·e.e>. eae._.¸. a · e ~ ee¸._ eo _.» ea.·
._> eæ.·q~>·_~>;_·æe>. a.¸~ee.~~>. eæ·ea·
e;_~q>_·
..ee.ee.æ.¿ _··· .a»ao eae.¬;.· ¬~.e.·
~¸.e.·æ_.· .;.;·e;_~>_· »·..·eq·¬· ~. aq.~ . ¬q.·e>
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., `:
_~_ e .q_. · a_.¡ > .· ¬ a._ · _.»q._·e>. ae¬·.¸¸·_.·
e_· , _.·e ._.» · ae ; > . e.¸.>_· _... eae.¬;. ·¬~e¸·
ae.q~; »·..·eq·e~.··e.._· e_.;·e¬· e¬·a·>_· e~
e¬¸¿ _>.·¬e.· a·a.·e~.··e>.eae.(strong dollar)>_
ae.q ~;»·..·eq·~ a~¸¸·_.»o;·.¸·. _.»o ; ·>_ · .¸; e>.
eae.~>. ae.q~; » ·. .·eq·~ _.; .¬ea.·e .a · »q. qe;>_·
·¸.; a. e_ · _>e~..¸¸ ·q >_ · .; ·e· a· a.· e~.· ·_.· ·>_
·¸.;»·..·eq·a¬~ a~¸¸·._.»· a.·e.¸.e>..;·(weak Yen)~>.
_ ·e.. ea.· e . a · >_ · o e_~.· _e;q.¿ o· o· q .·q .· e.e.e>.
a.¸~ ¬» .¸~ .. . » e>e.._.¡e.(stereotypes)¬ _.· »_ ·».·;_ ·>_
ae_..;~ q.e.e.·a·e>.~q.. .·¬e¬._.· æa·e>.a.¸~
_.»>_·
.s`x:¬_¬.:
..ee.ee.æ. ¿ eae.a· . , ¸_eq..e·e_~·¡¬ ¬ _··· .a »
a¬·· _.»a·e>.¬;.· a··._.¸~¬~ .;.;·_~_e;_~>_· _~¸
¬· e·.~;·(forecast)¬>_ ..¬»ee. ¬»e¬»e.¸. _.»e;·
e;_e_· ao·>¬o.·_.· _~¸¬·e·.e;_~>_~ e¬¸q>_·
eae.>_ _ a»e·e· æ~¬~ eo.·¬~e;_.·e;.~ ..
~¬.·~¬· _.»e.>_· _··· _._a»o¿ e·e_~·e.·> (currency
tipsters)¬~ .,>_ eae.a· a··._e¸· ¬;.·¬~e.._·
¬»e.·._~>_· e~e¬¸¿ e_..··_.;_.»>.·>_· .,~¸_.· eae.
¬~.>_· .. _··· .a»a¬~ _¬»e.·>¬~ e.··.;·e;_.·
(tossing a coin)_.¸q._~;· æ~e;>_· ae_..aæ qe.>_·
a~.e_~.·æe>. >..·,·~¸ ae·..»e·.··(traditional
forecastiong models)¬ >_ e;.~ . · ·¿ ~. e . a> ·.·· e¬. >_
ae_. æ ~ >.·e>.e_~.· _.»>_ · ae·.. a. a>»¬ ~ q.q._
· æ >_ · ».a . _~ ·aæ a¬ · ·æ e¸· _._ ¬ · ·¿ a· .ee·q · · e..· ·.
. _.· ..·e;_.··a· _._ .e·e.·e· . q · ·¬. ·¬ · _~ ·..·e>.e e· (ligl
inflation and luge deficit in balance of payment)a· q·æ·e;q
e>. e·e_~·.¸¸·>_ ¬;.·o·~¸q._>. _.»>_· eae.¬;.·~
».a . _~ ·a¬ · · ._.» . · a · · ae ~ a·.ee·q··_..·;.·.¸~ (inflation
:: _ :.,.
` ¸ ...:::.
differential)¬ ~ o_ ¬ ~ _. ·>_ e;.~ e¬ ¸q q>_ a.¸~ ¬» .¸~ ..
eae.>_ ·_·_ .a»~¬_·~ e¬.·o.eq.~e;.>_· ..
e¬.·o.(peak)~e;_.·e_.._.· .,>_ _.;_.· e»¸·e~.··e...
q>_· .;.;·o.·_~>_·
_··· .a»o ¬· eae.¬~_~..>_ a>q._;_·· e.·.;·
o¬ _~>_· ae_.. . a.¸~a » .¸~ e. . ¬_>_ · .o.a.¸~ >_
ae.q~;»·..·eq· .¸_.¸·.a;· _.»>_· a¬.a.¸~>_ a~¬
e»¸·~~e. a»q...e»¸·~~ _.»>_·
._..· ·»~.·a· e_..qe¸· »·. .·eq· a.·e.¸.e.e>. aa q.. a·
a·.ee·q ··aa q..¬ ~ ~.e ~ ·¬ . e_.q ··q.eæ e>. a.¸~
>_ aeq·_~·e.>_· .¸¸._.·q··qe¸· ae.q~;eae. .,e·a·
·¸.;.;·e·¬¬ æ~».e.q.·.>_ a¬·a;·.¸··_..·;.·.¸~ (in-
terest rate differentials) e..··..a;·.¸··_..·;.·.¸~ (inflation dif-
ferentials) .¸_.¸·.a;·.¸··_..·;.·.¸~ (growtl rate differentials)¬
ae.¬· eae.¬;.· a¬~a~¸~ .¬_e;e.¸_.· __..·;.·.¸~
¬~ ae_.._ ¬~.¸~e;_~>_·
eae._.¸.~ »_·».·q.¬· _··· .a»¬· _.»»q.q>_ eae.
¬;.· a¬~a~¸>_ a_..·e·¬ae. ~.e ·.~,~.¬a·
._;_·· a··ae~ »_·».·_~_e;_.··_.·>. ae.,.e;_~. q
>_· eq~>··>e eae.~ >··eq._e~¬. .q·
kcj. 1lc £ccncm|st. ! ;un 2uu!
.»¡.±±a¡:çæ. ±a±¸:o.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., `¸
z. · za_.:
» x.._¬.
a>_..¬. >¬.;(form of money)>_ ~;>. eq·e. ·e_~.· ·
¬.>¬.; (form of trade routes)¬ae. .¬_>_· >.··¬·
~. .¬e.· . ·~ .¬_.· e..~e .. e>. ae ; q_ e¸.·e >_ .o._·
æ · ~ ; > . eq· e. ·e_~.· ·_~ ·¬» . e.o ; ·. >_ · .· ·. . ¬, ¬ _._
. »¬·o~_.· eq..ao eq.~.e>. .·e.·._~·(8ilk koad) e.
¬_ ·· _~ ; ·e. ·._~ ·>_ .o._ ·æ · a_._ _._ æ · q. ~ ;>.eq·
e.·e_~.··_~·.· _.»>_·
¬, ¬ _._ . . ·o_ e~ .~ e_..~ ae. ·a_~ ¸· e_~o_ .» _ ·
¬ ~ >._.· a_.;¿ > ·e. · eq e· e~¸.~ .¸~ ¬ ~ ~e.·a ¬.¸.·
_.· >.._~>_· o»_~ .. ;.·e_e;>e a>_..·_ .qe>·
e.· ~.¬.»;» _.· >. ~ ; > . _~>_ · ·ç_· . a » ¬ · e.¬ · » ; ».·>
.,a~-·.>_ aeq¸~~. a_.;e.·.q·¬· a.q.~;>_¬a·
e¬¸æ.>_· >¬~ .·e.ae_~.··e_.._._ .·e.eqe_~.··
e.·e_~.··~ q.e.e¬.>_· ..·e;æ>>_ a..q~_·.¸¸ea>
~ _.¬ q.. _eq..~;>_ ¬ >_ .·e._~ ·. ;» »· ·(8even 8eas)_.·
:: _ :.,.
` , ...:::.
~;>.eqe_~.·· >q>.·e¬.>_·
.·e.eqe.·e_~.··~ e¬¸>_a· ~;·e.· .·e.·._~·>_
e_· ¬ .e~.eee¬. >_ · ~;e.· ~ ; >.eq·. eqe. · ~;>.
eq· e.¬æ> ~·e_..··._.· >_e;.~.·· >...eæ.·eq·¬·
e¬. e ; e_..· ·e . .¸.· æ~ ¬ ~ _.» e.e.>_ · e. ·e¬ e..~ ¬ ¬.·
e¬ eæ.~ ¬ ·e_..· ·e¬ e..~ . ·qo.·e. ·e..~ >e~.e¬ ¬_
ee.._.¸e¬.;¬·_.· e¬>_ .q·e··e··~ _.;_.;>.·a·_~_.·
~;»_¬e_· e··e··q_q_~ _.;_.;eq¸a·_.·
...¸:x:.x: ±¬.:
~;·e.· >...eæ.·eq·.··¿ .o.e¬.e;eq· .·e.
eqe_~.·· >...eæ.·eq·.··¿ a¬.e¬.e;eq· eee_~.··
>. . . eæ.· eq·. ··¿ ¬¬ .e¬.e ;eq· »>_ ¬ _.· ¬» ._. ·¬» .
eq.eo·.~¬·_.· _.»o;·e..eeq. _· q.»a» ~;.;·¬· e¬
~. e . .e.¸. e· . e>. e. ·e_~.· ·_~ ·¬» . a _>»q. e.e.e.>_ ·
_ »¬ ¬ aæ· ~ ;>. eq· e. ·e_~.··_~·>_ ¬_..·· ¬ ., ·e.··
ae~oq;·;»~;>.eq· ·~e··e.·._~·(electronic trading
liglway)_~·.· _.»eee¬.>_·
>_.· ~;·e.·~e·· ..e.eqe_~.···~e·· eee_~.··
· ~ e·· .. a e~ oq ; ·;» · ~ e··_~ ·¬ e.e.e>.a. a>_..¬
..;·>¬.;¬>_e_· e_..··e>.·e¬.>_· .·e.·._~· e.¬
¬ ; ·~ ~ ;~ ; .¸·· .e .>_ ~.¬.»;» _.· eq.· ··.e..~ ~.·_~
>_· e;.~.·· >¬¸¬».¸¸·.¸¸· ao·>_.· eq~ a>_..a_.»
a>·_.¸_.· ~;.»_·¬~ eq.···. e..~~.·_~>_·
e;.~. · · ae¬. aæ· _.· e.e>.a. »~¡a>_.. (paper
money) ¸·¡ e· »~ ¡¬ ~ a>_..a_.» >¬. ¬ _ eq.· ··. e..~ ~.·
e._~~;>_· .. ae~oq;·;»~;>.eq· ·~e··_~·e.¬·
~.. ~ æ ~ a> ·_.¸_~._ ;_ ·· a ·-a>_..(e- money)· a¬ e~.~
e.e>. a e~ oq; ·;»a>_..~ »¬·> ·» e;_~_. · a. .e¬. ._.· .·
_~e>·_ ..».·».· _.»e;.e.._· ;·;·».». e_..qe¸· ~q~a»
~¬_..·»;»a· a.¸¸¸~¬¬¿ ~¸·>·e;e>. ea¬a.»;»¬a·
a_~.·a.·_.· ¬a·>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., `¸
n¡»x¬±:± .¸
..e.¬>_ ~.e.·;·a¬~_.»_.» eq¸~a·¬. . e.¬ .
e¬. ._ . q >_ · a ·-._.eq· a ·-e~. .¬ » a·-».a. a»q >_.·
a·~ eq¸¬.q._· a·-._e~¸·.e.¬o eq.~e;_.· a>_..>_
e_ · a ·-a>_.. _.» e._. · a e¬. a ·-a>_..æ ¬. ~.e · e.·>·
e¬.>_ · a . .e.¬.».·e>·_ ae~.· ao_a · q· ·_.. .~e;>_·
a~¸_·.¸¸¸_.·q··_.qe¸· a·-a>_..>_ ae~oq;·;»;_·_.·
e·e _.· · e· e.¸_.· ·(electronic transfers)¬ ·_ e_ ·e~.· ·
ae~oq;·;»;_·_.· .·æ·.¬~ .¬>.·_.··(electric titles) ¬
·_ e_·e~.·· e_..a·>_· a·-a>_..>_ »·..·eq·ee.~¬·
..e;.~æ· _.»o;·e.e>. e¬.e;eq·_~·¬»q..· _.»>_·
..·~ ~;aeq.··a·.a¬~ e·e.¸e¸· e·»~¡e¬ e.·e¸·
e.· >.·¬ .¸~e~.¬e.·_.· e·e.¸_~>_· .¸~e~.¬qe¸·
_.¸~ e~ . ¬ ~ . . ~¬ ¿> · ·e ~ e¸· ~¬ ~ > ae . > æ~ e .
>.·>_· ..e·».q··o _._o_e.·e ~ >_· ..e_..e._~¬.~
¬».¸¸·· a·-a>_..e.e.>_a· _ a·-a>_..¬a· æ~a.
e;e>. e.·;·.¸.· a.¸a»_·.¸.·e_· a>» a>»e.e._~_.
· æ>_· qq··»e·e_~·a· ~_.eq· a. ¸a»_ ·¬ ~e_· a ·-
a>_..a · ae.e.¬¬ ea.· _.·æ· .¸»_·_~qe¬.>_·
a·¬.;~ae_~.·· eq·_~ e_.._~.>_· a·¬.;~ e.e.
e>.e_~.· a· ¬.;~a> ·_.¸>_ ·eq ae; _~ ·..·e.>_ ae_~.· ·
llO e. e.·;·>».¸.· ¬·..·e.>_ae_~.·· a·¬.;~~.¬
~ ;.¸¡¬.~. ¬ e¬ aæ.¬; ¬ ·..·>_ ae_~.· ·¬ ~ >. e.. o¬
.¸·~¸¡· e_..æ_~>_· .~;»·»»¿ _ae_~.··¬>_ ae..
e.e.e>. aq.e~¬.(symptoms)¬>. _.»>_· _e~¬.
¬ea.~¿ ¬~.ae_..~¸e>. ae_..··ae_~·¬».· qe;>_·
_~.· a·-a>_..(electronic money)a· a·-.·æ·. (electronic
title)¬ _.»_~e.>¬_··
:¬±a ¬
. ¸_.¸·_. ·a · · ¬ ¬· e·ae.·a. _.¸e._~q.¿ _ a · ·· ee.~ ~
>. e·»~¡¬_.· _.¸e._~e¬.>_· a.¸.·»~ ~q~a»~¬_.·
:: _ :.,.
` ` ...:::.
e_·e~.·· .¸~e~.¬_.· e_·e~.·· ae~oq;·;»;_·_.·
».q··ae_..··ae e._.··_.·e_·e~.·· eæ.·q~e;_~>_· _
;_ ·¬ >_ a·-a>_..»;» .·¬e.· a·-a>_..»;» >_ e.._..
;_·¬~ æe_.··.·¬· e.._..;_·¬>_ e·»~¡ aeq¸ae_..··
¬~ ~;.¸¡¬.~ »»»e.e.·_.··.¸>. _.»>_· llectronic pro-
cessing of paper money _.».æe¸· >·»>>_ ~;.¸¡¬.qq._·
¬»æ~¬_· a·¬.;~ ·~~æ~e;q. qo.·q._· >·»>>_
_·~ ~æ ~ ¿ ..;.._ e;q. e. ». a»q>_¬ ~ .¬. ¬·o.·
q._· ¬»æ~¬_· eae. _··· æ _··· e.·>··q._· ·~~
æ~¬· >· ¬~.e.·>··e>. eae. _··· ~ ae~oq;·;»
;_·_.· .¬o.·e ~eee>. eae. _··· >_ >·¬ a·-a>_..
_.»>.·_.·
_ a ·-a>_.._.· ·~~ æ~ . ¬»æ· >· ·.e q.¬ ~ ·. .
a·_.· ·~~æ~~ >· ~.ee.~ ¬;.·~¸>_· ~.ee.~
~¸;q ._¬~ aeaee¸.~ ¬~.¸~e.·o.·>_· e~e eq.··>
~ ~q~a» ~¬ ~ q· ·>e ».q··q ··;_·»;» ¬».¸¸·_.· q · ·>.·>_·
n±¡
a·-a>_..~ e~.>_æe>.æ·e¬ a.¸.·_~· qe..e.
._· >·>_ a·¬.;~ ·~~æ~.e;_ _æ·¬..»_·¬~
·..a·>_· >·¬·>··o.·e>. eae. _··· >_ _··· >~
>~ .¸ .·¬ .· ._ >_ e· e_~·a · .æ eae. _··· . · ¬;. ·q >_
· .¬.>_· a...... eae.a·.·¬~ a_..·e·e_~·¬_.·
eq.···.e>. æ·¬..e_· ·.a·>_>e~. _.»>_· a·-a>
_..¿ a~¸¸·e~¸·e· a».¸¸·q>_·
.o.¬».¸¸·.. ae>·».·e·e.¸·.(micro-payment)¬~ _.¸e.
;_·>_ _..·»;· æ·»;·a· e.·e.¸a·>_· a¬.¬».¸¸·.. >·¬
a ·-a>_..>_ a¬ ·qq _.·· _.»>_ · a¬ ·. ·~ ~ æ ~ e. ¬· o.·
_.· ·.· ¬ e.· >e~... a·-a>_..»;»>_ _»;»¬· .·· >¬··
~ a·-a>_..~ »e.··poole.o.·>_>e~. _.»>_· _ pool
o >·¬a·-a>_.. eq.~>.·e¸· ~.·..e q>_· ~.. ¬».
e·~ ~.·..¸·>e q>_· »e¬.q... ·..¸·>e.· q._·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., `,
~;·e¬ ·..¸·>e.· q._· ·~~~æ~¬· .¸¬o.·e>. æ·
¬··.. ·..¸·¬.q._·
·¸ q.»a»¬;·~ ¬»._~¸..·._.· a>_..a.¸¸·a».·¬».~
a_..·a>_..¬».> a».·o·e>. ae¬¸a_~¸e¬ q_~>_· ..
e_· »~¡a>_..~ a·-a>_..~ a».·o·e;e.¸_.· eq~ >;·.
q>_· e·»~¡~ .a..q>_· .. a·-a>_..~ ·~~æ~¬·
>;·a ·_.·
kcj. kcvcu|cd. 1lc Gcncs|s cj c-mcncy by kcb|n 8|cct
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸::.
:: _ :.,.
` ...:::.
s . .¸.¬
a¡:._»::_»,
a>~_~·e.ee .>¬.e¬.¸.·e.ee' (1le older you are,
tle less you know.)>_ »~.·.>» _.»>_· _· q.»a»a¬~
»~.·. · ·e ~. e ~ ee·q · ·~¿ ; ·e>. »~.·. · >¬· ·e.¬ ¬ »~.·. ·
._.ea.¸a»_·~ o··.e>. »~.·.· _»~.·.a¬·· e_·
.;e;>_· ~..¸ e».a~¬~»q. .q.· ¬~ae·¸¬~ a..;·
.;.¸¬·¬~e;e>.a. e_~·e¬ e~..e¬.e.· aa.·>·e;,.
q>_· ~.>.·>.· e_.·¬~ >.·>.·¬.»_·e¬~ ~.e¬ ¬;·
~.· ¬.æ;·.e.·· ~·~·¬~ >·e.·._·'»>__.· e.¬.q..
q._ e~¬. qe.>_· ¬~.e_· _>.··
e_~·e¬~ ~ee·e¬æ. _.;>·q>__.»»_~ e_..··_.;
æq.e._.··(reverse mentoring)· e.>_· e_~·e¬~ a>·.
(mentee)e¬ _.»e._.· _>_.· ._.e.¬ ._.ea.¸a»_·
_.»e¬.>_· ._.e.¬¿ ._.e¬ a..;· .¸_.¸· ¬·¬~e.>_·
e.~.¸e_..,_.· .eee.~.· ee.~_~·o¿ ~.e¬ _.».¸~e;
>e· ¬¬~¸~¸ ··_~__.· aqa· ae.·ae.¬~ _~_a·q
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., `¸
e¬.._·
._.e.¬¬· »_æ~._.¬ ee e.æ_·. ·_.··(continuous
learning) æ>_>e~.q._.. a.;_.»>_· >q.¬· ~ee·e¬
æ . _.; >· . qe>.. >¬ .; _.· e.._ >._.» >_ · >~ _~ ·¬~ > e
æ>_.. ae..·> eq¸>.·._· ~ee·e¬~ æq._.»e;._·
a>~aq. qe.e>.a. »_æ~._.¬ eee.æ_·.·. ·;o.~
e_~ ·e¬ ~ a~. _~.q_ o.·a· .._;_ ·· ~ee·e¬e e.¸.e.¸.
.·.· ~.o.·a·.._;_·· e_~·_.¬q_~e_· a>~qe.ee
.·e.eeæ e¬. _.¬ . ' æ e>.»~.·>_ e _~ ·¬ ~ ¬~. e_..q
._ »~.· _.» e.>_ · e·. ._ e~¸·. ~ e _~ ·¬ ~ o ~ o ~ ¬;
¬; e;q.e.·e;q_.·
±¬: x -¸ .¸¸a -
e ·. æ e e_ · e·. ,. e.~ e;>_ >¬ · ·~ .e._.; · a>~
__ a»aq.ao~>. e·.·e._.· >¬~ .¸¸·æ~·· .¸¸·æ~·· .¸¸·æ~·· .¸¸·æ~·· .¸¸·æ~·· (gen-
eration Y) · a._e.·>_· a¬.~..»»a_.· e.·>_>¬~.
.¸¸·æ~a.» .¸¸·æ~a.» .¸¸·æ~a.» .¸¸·æ~a.» .¸¸·æ~a.» (generation X)· e.>_· .. X a· Y ¬ .¿.~ _.»
e;>_· .¸¸·æ~_.··.¿.~(generation conflict)· e.>_· .¸¸·
æ~.¸·· ~.·.¸~(gap)e .>·_.;·
~. e . e_..e_.. e;.~ æ · >¬ ¸.¸_~_ e ~ e¸· ·e ~. e ~ ee·
q··æ>_.. e»¸·~~aq··q·»;» (market capitalism) ¬»~. .e·
.¸¸a>.·e»>_ >e~..· _.»>_· oe_~.· _.>;.~ e»¸·~~
aq· ·q · »;» ~ ~.>e¬~_ ·»·.e · »_ ·».·q; e.e.>_· .¸¸ ·æ~
Y ~.· _ ·» ·._ . . e>.¸.>_ · ¬» .~ ¿ ¬~ a e ·¸ ~ ae ; e>. .¸~
~¸e>. .¸~ a .».(key dimension)_.» e;eeq. _e>. .¸~ ~ .¸¸ ·æ~
Y ¬~.· ~·o.·_.·æ>_·
.¸¸·æ~ X ¬ e·.~·¬;·~ ae_.ae;a· e~···.¸¸·æ~
Y ¬ ae_.ae;¬ ~ a · ·. _ _~_ _~>_ · ~. .¸¸ ·æ~ ~ . _. · ~ e~.· ·
>e æ e>.a.¸~ ~ a.o.·· .¸¸·æ~ Y >_ e.·~¬_·~ ¬~a
e·¸a·e.¸.~_.· e.·e._~>_· >¬¬ e>·o >.·o¬· ¬~a
e·¸~ .¸¸·,·-e(DNA)ae;_.· ._.·>.·_.»>_· >·>._~>_·
>¬aq_a.¸··.. ¬~ae·¸~¸.·~¸·.~ >.·eeq. >. > .·a ·
:: _ :.,.
, : ...:::.
_.·· _.»>_ · lortable skill ·e.>_ ·
ae¬. »·..·eq·»..;.. ¬».e ·e_· e_..··æ; ¬;.>.·e¬.
>_· .;e;·¸.¬ >_ .¸¸ ·æ~ Y ¬ ~ a. ;e.·_ .qe¬.e.· e.¸.. ··
q>_· >¬.. ~.a.~a.e¬ q>e· ~_ e_.q··e.·q>_· >
_.· >..·, ·~¸a. ; a· ~. ~.(command and central)»;»>_ . ·
e >.·e¬.>_· oa. ¬o·æ;·>»e>. ae_.(creative solu-
tions) æ >_ ;_ · e.e.>_ · » ·. .·eq·e . ·; ·¬ >_ ¬ o · æ; ·>»
e>. ae_.¬~ a_.¬.·q.e.a·. q·>;a·._ _~·o.·a·._·
>.·¬e¸·~.· _.¸¬>.·._·
. ±: x . .± : x
¬ o·æ;·>» e>. ae_.¬~ q.e. a ·>¬ ~.· .¸¸·æ~ Y ¬ .·
_.»>_· _> ae_.q.e.·a·>¬a· a.;e.·»;» ~.e. e.··
.~.a·>_a.¸~~ >qe._~_ ·¸.;æe¸· ~.¬».a..¸¸..a·
~.¬._e~¸·.(corporate management and corporate culture)
¬~ a~;e_..··.»e.q>_· _~_q·e¬. ·.>æ;>_e o·
q>_· »~, ae.,¬q .¸¸·æ~ X e~~¸;¬~ ¬._ _.;e.
._·e;.'· e_.._.· e·.e¬æ~ ._.~ >_·._.·>·.. ..·
~ . ~ æq.(mentor)e . q.~e; .. ¬» e _ ~ . ~¬._ (mentee)
.. e.¬.q..e;q>_·
.¸¸ ·æ~ Y ¬ >_ .· ._. e.· ¬» e;q.¬_ · a_~._~ · .e.e _~·
¬»..¬» . > .;e_..· · e;¬¬_~>_ · . ~· ·e .;·e .· >¬ e_·
ae ; . ~ · ·e _.» e._~>_ · _~ » a · .¬ >~ _ a_.» æ »q.~e_ ·
.q· >¬ ~.e_~.· .~··e_.»e.q>;_·æe>. ae_~.··q··¬
~ eee. æ;·»»_~__~e>.a. a.¸~>·.¸~ >.·e¬¸>_·
.o.a.¸~ . . >¬ ¬~¸. ·~¸·.>_ ¬»e;q.¬_ ·¿>. .e>
> ·» e q>_ ~¸. ·~¸· . .¸¸ ·.· ¬ · e;q.¬~. > ·» e qe>. ~¸. ·~¸· .
.¸¸· _.»e;>_· >¬>.·q. >.>.·a·>_(portable skill) _.»e;
>_·
a¬.a.¸~.. e;q.¬~.¿ e.¬.~¸.·~¸·. ._.>_.¸.·~
q.·.·e;q. ~.~_.»_.» e.e~.··e~.·· .~e·e.·_ _.¡æ.e;
_~>_· Headlunting · e.>_· ¬¬.a.¸~.. ae.a~·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ,:
e _. ¸. (job security) æ e>. . >e~.>_ .. a. e ··; ·.· . . · ·
>.·e>.e_~.· _.»>_·
>_.· .¸¸·æ~ Y ¬>_ ¬»e;q.¬_·¿ _~.q_ a.¸¸.aea.·
..~ ae.·ae.e~.··q.> a_. e_..··eq¸e;_~>_· oa_.·
~..·e.·;·¬~ aq»; oeo.·_.··.¸¸·¬~e_· e.¬».·e.
>_· _>a.·_.· .¸¸·æ~ Y >_ e¬e¬e.e. e.q.·>
(free agents).¸.· _.»e._~>_·
x±: »:.-±
.¸¸·æ~ Y ¬ .a..aeeao(media labits)¬~e_· e_..··
>.·>_· .¸¸·æ~ X e.¬~ ¬- ¬.e-·q··e.¬ _.» eeq. ¬.
e - ·q·· o · _~_ _.· ·>_ >. . a ..aeeao _.».>_· .. _>
.·¬_.· .¸¸·æ~ Y o. ¬-o·_~_>_·eq>_ ;_·>.·>_·
o·_~_>_a.¸;e_· ;_·>.·>_· a_.· >¬ ~.~ e.e;_~
>;_·æe>. a·¬.;~a· eæ.~».·e;_~_.· ~;.¸¡¬.a· eæ.
~».·e;_~_.·
a· ¬.;~. ·~~~;q~ ¬ >_ .¸¸ ·æ~ Y a¬ ~ e.¸.e_.eq·
.a..(entertainment medium) _.»e.>_>..~ ..·~ ¬~a
e ·¸ ¬ ~ ._.»o ; ·a · . e>. >~ eq.~ . ¬» . ~ e_ · _.» o ; ·e»>_·
.· ·. . a·¬.;~ ·~ ~ ~ ; q~ ¬ >_ ae . . · ¬ > ;~;~ , · ·, ··
··eq.~>.·e>.a.¸~ _.»>_·
.¸¸·æ~ Y ~ a·¬.;~a· eæ.~».·_ a.·.qe ¬-.·_~_
e¸·e_· .¸¸·æ~ X e.¬~e .·¬~ .¸.;.e··e.·· ···
e~¸.~ _~_a·~;>_· ae¬. ~._.»e.>;_·æe>.-
.¸¸·æ~ Y ¬>_ a·¬.;~a· ae.,.e;_~>_.· >¬··».
.¬. a.¸;.qe¬.e.· >¬··». ..¬e¬.e.· »..¬q; ee¸..»_~
>_ · ·_¸· _._ a » ¬;·~ ae.q ~; e ·. _ ·eq > ·. a » . ~ >¬··».
.¬_~>_· .. e_·eq¬»·~ee.~~>. >¬··».~ e~.~
~ · _~_ >_ · ¬ - >_ o · _~_ , >~ >~ _.» _ a_· . . a ..(passive
medium) _.»>_· a·¬.;~>_ ¬~_~e>..a.. (active) _.»
>_· o · _~_ , >~ >~ .· ¬ ~ ~.~ _.;e_¬_.;q>_· e_.
_~.· q>_· ¬-o·_~_ e>. ~ee·¬ >_ ~».·_.· ·~ » ; e ¬
:: _ :.,.
, ¸ ...:::.
q_. · a· ¬.;~ ¿. ~».·»q.¬ .>_· ¬-o·_~_>a. aeq·
e_· .q· ae_..e_·.q· æ~>.eq·(communication) .qe.·
a·¬.;~¿. eq·q>_· aeq·.a.._.»_ a·¬.;~ .¸¬æ~
o.·>.¸·· æ~>.q>_· æ~>.eq· .e.>_·
¬x a»± ±¡:
~; .¸¡¬.a· a· ¬.;~¬ e_~.· a ·e.·e a·e~..¬ » >¬· ·
q .e._.· ·(information finding)a· a_.;ae; ¬_.; æ~>._.··
(interactivity second nature) _.»e;e.¸_.· _ a¬.>~.·a¬~
e_~·¬¬· a>·._.»e¬.·
ae¬. ~;_ ·.¸¸ ·æ~ X¬ ~.e . _~>;_ ·· e _~·¬ >_ e ·.
e¬a· _.¸·a·. e¬.,~¸._· ·.._.;e._~e¬.>_· _>
·.._.;_.··~ ea.»~.···e¬·¬¸ Dorian Gray ~.·_.· Dorian
culture · a._e.·o.·>_· _·¬¸o¬· aq.;·eq·>_
>~.> a_.>e;>_· e·.,.e.~e;ea.· a_._~¸·».·>_·
¬~.e~e¬¸ ~·¬¬·e_· q¸-~oeq»._.·· e.¸.~a~¸¬
eæ·o ·> · ·_.· · »>_ ¬ _.· ·. , . ..¸~ ea.· _~ ¸·.. ·_~>_ · e·.
».·eq e·.eq.;·(fountain of youtl)æe>. a_.q¬~e_·
».eq·æq.¬~ o·_~>_· ~e..¬oq.>_ a.¸¸_.· a_.¬.·
e.e;ea.· _._·¬aq_o ».>_· ».;e.¸¸· ;...>»q.e.eq·
>..· ·¸¡a;.;ae;·>_ .. ae.q~; .ee.qa;.~ ·_·¸
. a»~ »¬· e¬ ¸q »_ q~ a a·a ·.;·¬ o. e·.eq»_ ~ qq . >_·
æ>_·
> >_ .ee.qa;.~ »¬· e¬¸q>a_.» ;.._ ._~·~ e·.
eq»_ ~ e¬¸q . > a_.» . _ ;.._ _~ ·. >_ · _eq»· e>.~ _. · ·. , .
_.;e.>_ .e.>_~~.· .> q· > e>. q~ a a· a ·.; ·¬ ¬ _..·
.¸~ _.· a>~ æ ·q>_~e¬. > _~>_· e ·.eq»· a»_ae.~
aa..»>_· aæq>_·
..e.¬ eæ·._.¬aq e¬¬>~¬.·>_ ._.· q_e.._.·
_¬· a>;e.·.;·a».~ e.·e._~>_· .o. ._.· a>~q·
e.e>·>e.·· a¬. a_.··~ q·æ· e.¸.e·e.>e.· ·_
_.» >_· e >. · ·¬· a». »e · ¬» _. ¸· ;~ ¬_· .q. e.· .. e;.~ æ ·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ,¸
>· ¬· ee¸.~.¬ e>. ~¸; ·..eq·a · a>~ q _ eq·(maximum life-
span witl tolerence)·_ _.»e.>_·
>e>. e·.e¬a· _.¸·.¸·>¬~ _eæ.·.a~ _.·>_·
1olerence life-span witl lealtly life-style ·>¬_·· ~¸;·..e>.
~·e;·;a· >·¬·ee¸.~.¬e>. a>~q_eq·· a....
o~>_· .¸¸·æ~ Y ~e_· >·.a·>· .¸¸·æ~ X ~e_· >
·.a·> ~·~ q·æ·e;_~.e.~>_·
kcj. 1lc £ccncm|st.
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸:¸.
:: _ :.,.
, , ...:::.
z¬a¬»¬».. ¬a ¬ .¬ .¬
n..¡¬,:: -¸»,±»x
~. .e ·~¸¬ »·. .·eq· æ¬. ¬~¸æ· ·.(Global recession) _.»
._.» aee.· ·a».·_.¸e._~>_ · æ¬.¬~¸æ··.~ qæ~q··e.
».eq·>~ _eæ.··.·¬· e.·».·o.·e~>_· »·q.._æe_·
» ·q . o ~ >_ · ¸·¡ ae.q ~;¬ · a ·¬ »e¬. ¸¬~ a e ·¸ ~ . ¬_~ ·¬
¬ »e¬. q...¡e»¸·a ;·¬ o ·~¸e;>_· ae.q~; »·..·eq· ea ·e~·
e;>_· ¸_¡ ·¸.;»·..·eq·>_ ae¬.~ee· ae_.ae; æ···e.
>_ · .;·e·¬; .· .¸q._· ¸¸¡ a .~e. eq; o¬e.e>. a ··.¸.·
a.¸~ eq;».· ¬»e;¬»>;· o¬e.. ee¸._.¬._· æ·_.¬
a·>_·
~. .» ·. .·eq· a·a.·a_~ ·æ· a »a ··¬ ¿ _~·..·e>. a.~a.
.¸.· _~¸e¬¸e.»_ a .~¬ eq; o ¬e . . ee¸._.¬ .>_ . ·ee.· q.
ee.·e~>e _.»>.·e¬.>_· >_.· ~..e·~¸¬qæ~q·· _.»
e;_.e.·· e.·e._~>_·
q æ~ q · ·a · .¬ >~ _ a;~ a. . .. a.¸ ¸·.¸¸ ·e.·>_ · ee.ee.
æ. a.¸.·~e~ . o.·e>. » ~e¬. ¬» a» a¬ · · > ·e.¬ a »_~ .
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ,¸
æ~_.· o¬e..e¬ ~¸æ··>_· ae.e~. ¬·>_· »e¬.
q... ~¸æ··>_·æe¸· qæ~q··oeq.~e;_.· e_..>_·
ae.q ~; e~.·e-a._.q · ¬» _·~ qæ~ q · ·ae_~.· · q.»q.
e_..>_· qæ~q··; a.q~q··(depression) ¸»·..·.¸~~.¡_~.·
~._..·;.·>eæ¬.~ ._.q·e¬q¸ _.>;..· e~e¬¸>e~.~
ae.· qæ~q··æ¬. .·-¸.·ae._.¸¬q· e.¬.· a.q~q··æ ¬.
~¸;e¬. ae._.¸¬q· e.¬.' · _.~ e ·o ¬ >_ ·
ae.q~; >. ¬>» e·¸.a-e¸¡~ q a· ·¸.;·; _~·.¸¸. . q ¬ a»_·
o.>·eæ·ea·. e.q_.· a»a·· e~¬_.· ~..qæ~q··~ ¬.·.·
x _n±
·¸.;·;_~·.¸¸. .q~ ae.q~;» ·..·eq· _.;e_ ;.e;oea.·
_~ ¸·..·e.·.· ae.q ~; >. ¬~ e.¬.q. .>_· >.¬~ q ~e_·
·¸.;»·..·eq· ao·>_.· ~_.eq·ae_.ae; e~.··.;.e»· æ
e¬.··>_· _> a_.;ae; a.·e.·_~q.¿ ae_~.··q>_·
a~>e »~···'(vicious vircle) _.»e.e.._~ a».~»e·~
»·q.e;_~e>.e_~.· _.»>_·
a~ > e »~ · · ·æ >_ . . ae.q ~; » ·. .·eq· ea ·e~ ·. >_ ·¸.;
¬· aæ ·_.· ·a~ e.e.~ e»>_· ·¸.; » ·..·eq·ae. » ·q.e>.~
_.» e»>_· _> a.·_.· a».. ¸(feed)e.>e _.»._· ¬».; ·¸.;¬
~_.eq·ae_.ae; æ ···e.. >_ ae.q ~; ¿ » ·q . e>.~ _.» . ¬ ~
.·e.·e.·._· >_.· æ·~¸¸·e¬ a_.;ae; >~eq.~_~_.··~.·
a~ > e »~ · · ·· e.>_ · ae.q ~; ¬ · ·¸.; q· ·a ·_. ¸. a . ae ; .¸.·
>_· ae.·¬». ·¸.;e»¸·~~o ae.q~;~ a¬·· ··e..~e;
>_·
._.>;.~ ·¸.;~~. »¬·e_.q··._ ae;ao.·> æ~e;
>_· ea.·_.·._ .ea.·_.·._~ e».·_~_q._ _.»e>.e_·
.. . q a» ·q~ > _a¬ ·a ; ·e.e» ~ .¸. ¬ e ~ >_ · .· ·~ e· e.¸·
· .·_.· ·~ e . ~ >~ >.ea.· ee¸. e. e.·>_ e.e» (credit easing)
· e.>_· ~¬¬.e.¸··.·e¸· a¬·.e.·qe¬.>_>e~. >~
eq.~>.·>_·
·¸.;»·..·eq·>_ ~.ae_.ae;o.. q.>;_·· a·.ee·q··
:: _ :.,.
, ` ...:::.
(inflation)e.·· a .ee·q · ·(deflation) e.·· .. > ·>. .¸~aq
a.ee·q··o eq.~e;>_· aeoeoe»¸·a;·e¬ ~¸æ··e;_.··~
e.æ >_· ·¸.; » ·. .·eq·~ . _. ·æ ···>.·ea.· _.¸e . e ~ >_ a.¸~
¬».¸~.. ~. .q··a·_.¸.a. ~.¬_~·¬~ ·¸.;¬ »·..·eq·aæ·
a¬;·~ ea.~a..¸e~e>.a.¸~ _.»>_· Lower credit rating
·e.>_· e~e¬¸e_..e¸· ·¸.;~.¬e¬ »¬..¸q· e·.e.¸·; ·
>¬e.·q.eq.~>_· ._>.·_.»e» ·¸.;>_ ..¬ a.ee·q··
_.>;.~ a¬·a;·>_o.· e.e»_.· ~».·e;_.·
»:x x.±:: ¡::_.¸»:x.±::
a¬·a;·~ >_ao ee¸..¸.»>_.. ¬.·¬~..· ~¬¿
a.e·¬~ a_.·eq.~ea.· ~;o¬.»_.·· _.»>_· ~¬¬·.q
e¬. ~. > e¬ ~ ~¬ . . e· a..¸·.e¬. ._ ;_ ·· ·¸.; a . eo.·»
¬>_ a>·a» ae;;_·>_· ~¸»e¸»>_· Less consumer's
spending ·æ>_· ~¬¿ e·e¬>.o.·¬. ae;.¸.·e>_·
~¬¬¿ e·e¬;_·e;_ a>·a»;_·e;e>.a. ~;.»_·¬ >.
.eq.··qe.· aeq.·· ae;o··>_·
_a.¸~~~».·q; ~¬¿ ~;·ea.··e;e>.e·¬~ ..~>
a¬·. e ._. · ~ee.o¬q; q_q . .q>_· _> ~ee.o¬¬··
~. ee.~ o ~ e.._ ~ ~.· .> a · · ~¬ ¬ ·.~ ~ _ e· _.; o ¬ _~
e>.e_· .¸.ea.~¿ >.·o.·_~_·._· æe¸·e_· ·.ea.·
¬·e.._ .·¬e.· a.eo.·»¬¬ a_.¸a.>_ e._..e~.·
e-a >aqaq ae;.;.;·q.~>_·
·¸.;¿ _.>;.>_ ».·>·> (consumers)¬a· .¬>~>_·
>e>. ae.q~;¿. _.>;.>_ q··a·_.¸.a>(investors)¬a·
.¬>~>_· q··a·_.¸.a>¬.. a.eo.·» q··a·_.¸.a>¬ _.»_~
>_· ae.q~;a··¿ ..e».a_.· a.ae¸¬~»_ ~.¬¬.
»e¬. q . ..¬ ~ e_·e~.· · a» ·qe· ¬ ~ e~ . ¬ ~ ; ·¬ ~ e_ ·
e~.·· a.eo.·»¬··~ ·.o.·_~>_· a..e a..;··.o.·
eq·.¬..¸¸··
a·¬»e¬.¬ ~ »;·. · e;_ _»e¬.¬~ aea.~ ·. . .
_~q. a · ¬ »e¬. e»¸·e¬ eo.· ¬~ . >_ · a · ¬ »e¬. ·. o.·e¸·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ,,
_.;_.; .e¸;._.»a·>_æe>. .··~e_· qe;>_· .. _.;~¸_.·
_ ae>·».· e~ e q· ·a ·_. ¸. a > (retail investors) ¬ ~ » ·q . ¬_~ ·
o¬o¬.¸..¸._.»~. >¬e~oq>_ »e¬.¬~ qq.e»¸·_.·
aea.~ o·eq.··_~e¸· a~· »e¬.e»¸·.¸.· »~~¸>.·a·>_
ae_.ae; q>_· >¬ aae.e.q; a·eæ.e;_~>_· ¬.·eq
.q .eqq.e>··
·¸.; . . a . eo.· »~ ».·> ·> · ae.q ~;. . a . eo.· »~ q· ·a ·
_.¸.a>· _eæ.··.·eq·e;»_ ·¸.;~ a¬·a;·>_> ee¸..¸e~
>_;_·¬ ae.q ~; ~e_ · a¬ ·a ;· ee¸.e~>_ · ·¸.; »e¬.
q . ..e»¸·e¬ _.; e~.· ·_. · ae.q ~; »e¬. q . ..e»¸· ~¸_. ~¸e¸~
qe_~.·· >¬··.¸.·~ æ>_·
n:¡¬» ¬»¬»¿
_¬ · Asian Contagion ¬ e·.¬¬~.¬.~ a~.¬>..·
¬ ~ _.; _~_ _~>_ · ·__¸ .a » ~ _.» . .·. e>. a.q »·. .·eq· a~¸.
a¬_·>_ ~..~ ~.e~·»~>e· ~·»~.e.·e_~.··~
_.;_~_e;_~>_·
¸·¡ ·__¸ .a» ee·e _ q~e;¬· .·a..·a»·q~ ~¬e·~
.o; ·a· e¬.æ _.· e~e_. .~ e ~>_ · aq· e.¸.e~ >_· ~¬ e·
¬;.· o·»~æ··>.·>_·
¸_¡ ·__¸ .a» ee·e _ç q~e;¬· .ee·q.·q···»e· ¬;.· .¸
e~q>_·
¸¸¡ .eq·.ea.··¿ .e».·.æe· ¬;.·o·~¸>_·
¸ç¡ ·__¸ .a» _>·¬eo¬· a·a;·q.·,·.·..·e· ¬;.· ·· o·
~¸>.·>_·
¸_¡ ·__¸ . a » a ·· ~.e¬ · e¬.· ~ q ·..·e· ¬; . ·o ·~¸> .·>_ ·
e¬.·~q·..· .¸.~·ee~..eq·q·· e¬.e¬..¸.·.¸.· ea·e.>.·
>_·
¸`¡ ·¸.;> ~·»~>.·>_· ~¬¬ e_~·æ·e¬.e;>_·
¸¸¡ ·__· .a» _>·¬e¬· ,q.·a»·q~ e_~·_.¬~ .e.·æ.a·
e_~.·· e_~_.>_· a.q¬.e~· ,q.·> ~·»~>.·>_·
¸·¡ ~q.e·ea· a.·¸·¬·;.·> ~·»~>.·>_·
:: _ :.,.
, ...:::.
¸_¡ ae.q~; a.»¬a. e~..eq·q··_~· a··_..·e·e»¸·~~a·
»e¬. e»¸·~ ~¬ ¬· ··~».·q. .~.~ e;ea.· ,·>.·>_ · a.¸ ;
. ~.¬·a·_ a.q»·..·eq·~·»~.>_ _¬·q.>.·>_·
.x.».¸:.±
·__¸ .a» a.q»·..·eq· a~¸.a¬_·_.»_ .. _··· .a»
e.e.. ·qe.»_ ¸·¡ ae.q~;»·. .·eq· ea·e~·>.·>_ · ¸_¡
·¸.;»·..·eq· a~¸.a¬_· æ~e.>_· ·¸.;.;·e· ¬;.·.¸q._
ae;ao.·¬· q>_· .;·e·¬;.·.¸_.··~ ae.q~;~ ._.·.¸·
e..·eæ.·_.· .¸~».¬o.·q; >e~.¬o.·>_· ¸¸¡ e~¬·
ae.q ~.·. ~q.e ·ea· a.·¸· ¬ ·;.· a · ·.¸.·~~ > » ·. .·eq· q æ~
q·· ~·»~e;>_· ¸ç¡ a.~ eq;o¬e.. ee¸.>_·
> _.· »·. .·eq· qæ~q··.;¬· ·>_ eq¸¿ ~.ea· ~.aq.
.¸.·æ> e·¸¬~.¬>.·._;_··æ_.· e.·e_~.··~ .;.;·e;_~
>_· aeq¸~~¿ a·¬¬~ae·¸ ~.¬.¸.· ae¬. o;·~.·e.
e>. »·~.. .ee·q.· e·.·e~.· e¬.·~ q·..·¬ >_ .; ¬ ··
.».¬_.»e.._· .;.;·o.·_~>_· ._~.. e_._·
...;¬··¬o·_..·.¸~~ ~..¿ »·..·eq·a·a.· ae¬.·¬··
æ· ;.¬ ¸·¡a· ¸_¡_.»>_ ae.q~;a· ·¸.;»·..·eq·¬.»_.·
.;¬··»_.·· _.»>_· a.qa~¸.a¬_· .;¬··>_ ¬~>»»
a···.ee·¬» ._.»e>. .·a..·.».>_·
>_.· »¬·_.»..·q. e.»_.».¸··e_· .¬· eee.e.·e_~.··
~e_· ¬» .¸¸·.;e.~>.·>_· .. eee.>_ . ¸_.¸·_.·a·· a »a··
. »>_ · e~¬· ae.q ~.·~~ . ; ~ ·>_· a.q ~~ . ; ~ ·>_·
_eq..~. .¸;e.o.·>_· a.~ eq;ee¸.o¬.~e_· eee.
a·a.· .e~.··ea· e.e.·._. e.e;>_·
o·_..·>_. . ·e ~. e ~ee·q··aq ; ~¸._.; _.;æ; e.>_
ae_.ae;¬· »·. .·eq·.;¬ ·· æ·e._.·· _.»>_· e»¸·~ ~¬>_
~. .a¬··a¬.a· a.¸¬aæ~ _.»e;e>. e»¸·~ ~ ¬ _.»e;>_ ·
_~_ q>ee.~¿ ¬~ae·¸»e¬..¸.· ea.¬.o~._.· ¬;.·_.·
e;_.··(overvaluation)a· ·¸.;~_.eq·»;» ..·.._.··¬>_ ..
. ; ¬ · ·¬ ¬q.·. ... o· q .·e.e · e;>_ · ~. a · · e¬ . ·_~ ¸·»~ · · ·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ,¸
~ e¬.e· »¬··».·»q. e.·.;·.· _.»e;>_·
kcj. 1lc Mun 8cl|nd Mcncy by ;ust|n Mutt|n |LM
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸:¸.
:: _ :.,.
: ...:::.
..a:.a»
»».n:: -x ±a
a ··¬~. a.· ·a~¸··(lnternational setting)~ aq·_~_ e>.
a·· eq· e~.·e-ae.¬_·· ._.q·a.¸.·»~ a¬.~. .»»_~· a_.·
a··¬~. æ~æeq·»;»~ a».¸¸·a»».·. ._~_e¬.>_· a¬.
~. .»» _~ ·a_. · æ - .~ . ; . _. ¸~¸> .·>_ ao e.¬ ~ »» ea·»;»
(cold war system)· >¬ . ¬ _ >_ e;.~ . · ·. eq ¸ao ~ ·e ~.
e ~ ee·q · ·»;» (Globalization system)· >¬ . ¬ o.·_~>_ · _.; ..
.q>¬~e_· _e··.q¬a· ._.·e;._.·
_»;» a » . >_ > · e>>a · > > ·>; » q _~>_ · .eq.e.· ae ;
_.¬_.¬>.·>.· _..·;.·e;_~>_· »·..·eq·~~. _~_e¸· »»ea·
e.¬»;» ¿ aq· ·q · » ·. .·eq·»;»a· æ q.e» »;» æ _. · »;» a » . a_~·
a~¸. _. ¸· æ · . _~>_ · æ - .~ . ; . _. ¸~¸> .·>_ a· a¬ æ q.
e»»;»e_· _.¸~¸>.·>_·
o e_~.· aq· ·q · »;» >. ¬» e~.· ¬_ ·' ~¸; e¬. >_ · o a.
·e~.e~ee·q ··¬· aq··q·»;»~ ~.e ;.·e_q.e· .».
o¬e.>_· a.¸¸¸~ _e .»..o¬· aq··q·»;»¬· ·e~.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :
e~ee·q··~ ~.e;.·e_q.e· ¬».~e_ .».o¬>_·
a_.;ae;>e~. q.e.._·
~. e.o ¬o¬ ·e~.e ~ee·q ··æ>_ . . aq··q·»;»~
~..e·~¸¬ a_.·a.· .¸¸ae»e>._.»»_>. _.»>_· e»¸·~~
aq··q·»;»>_ ·e~.e~ee·q··»;»(Global capitalism) _.»
e._.· ·e;q. ae;q. ~~~¸.·.».¸¸· .·¬e¬.e.·
oe_~.· ·e~.e~ee·q··e.¬¬· aq··q·»;»~ ~.e
» . .; . _~.e (low to manage capitalism)>_ ...;a~¸æ · _.>;.
_.»e.>_· a··¬».ae~e_· _>e~. q.e.._· ~.. .¸
e.e>. e_ · aq· ·q · »;» _.» e. ¬ ·¬~ . ¬ >_ a · · ae ~ _..·;.·
_~>_ · ¬ ·¬~ . a¬ · ·a¬. a ·q a · a.¸ ¸·a».· (degree and kind of
capitalism)¬¬· _..·;.·_~>_· ¬»e_.·_ .·¬·
±±:-¸¬a_.:x»
¬ · ·_._ ¬» _._ ¬ » ·..·eq· . ¸_. ¸·¬ ·¬~ .>_ aq· ·q ·»;» e. ·
e_~.··a¬ · · ee¸.~ e.·e>. . ¸_.¸·¬ ·¬~. >. _.»q._· o e_~.·
_e;q.¿ aq··q·»;»¬ a.~ aa»>.q(main essence)>_
a~.aq.;_·· eqeqe_e_ ;.·e_a.>_· __.>;.e.
¬· a · ·eq· e~.·e-a._.q· a.¸.·» ¬ ~ a · · eq· e~.·e-a._.q ·
·¸¸·e~q.·.¬.¬ aæa.;. ¬o·æ;·>»e>. .¸~æ·.(Creative
Destruction) æe>.a.a~ ~·~.·_~>_·
.e..~ ·¸¸·e~q.·.¬.¬ æeq··a.e~... aq··q·»;»>_
a»_ aæ~ ._.¬ e>. ¬ o · æ; ·>» . (continuous innovation) ¬ ~
._.».e; e.qe_~.·· _¬o·æ;·>».¬¬ a~¸¸·æ~a.·_.·
ae·.· · ae·.· ·¬_.¸~. a>» a>»e¬e.e.e_~.·· ¬o·
æ; ·>» . .¬¬.q. , .¸_.· .· aq· ·q · »;» _. ¸e > .·a · e_~.· · o e_~.·
¬o·æ;·>»e>. .¸~æ·.>_ aq· ·q·»;»¬ aq··.a~¸æ ·
aa » >.q_.» e_~.· ·_.· > ·>. q··e· ·_..>_·
.e..~ ·¸¸·e~ q .·. ¬. e¬¸e ~qe>. ¬o· æ;·>».¬ >_
a··¸·»~ ee.._.¸ e..e¬.~.·»>_ »~.··(meclanization)
ee.~>. _.»..q>_· ~;.¸¡¬. .e.e>·· o e_~.· .. ._.q·
¬~ ¬o·æ;·>»e>. .¸~æ·.~ ·e~.e~ee·q··e.¬¬·
:: _ :.,.
¸ ...:::.
a ..; · o ; ·~.·e.e>. ¬~a e ·¸ a.¸¸ ·a».·¬ _.· ¬ ·.¸ ¸ q· ·_.e._~
>_·
·e~.e~ee·q··»;»o¿ ¬o·æ;·>». a.¸¸·a».· ç q.
a..;· e.o;·e;>_· ¸·¡ ~;.¸¡¬.o;·~.·_.·· (computeriza-
tion) ¸_¡ aq.a».· e>·e>·ee·¬~ .¸¸¸_.· ~¸¸¸_.· ¬o·a·_.··
(miniaturization and compression teclnology) ¸¸¡ æ~>.eq·
e.¬._.·· (innovations in telecommunication)a· ¸ç¡ a·¸»¬.
_.¸_.·· (digitization) ¬·_ _.»>_·
_· q.» a » ¸·¡ ·e ~.e ~ee·q · ·e.¬¬ ¬o · _~æ.¸~ æ·.~
_e.._.. ¬~ae·¸¬~ eq¸eæ.·eq¸q~_.¸_.· _.··_.··o;o;
eæ.·q~e;_~_.·
±:± ±»._»
o e_~.· a ··ae ~ aq··q ·»;»~ o;·~.· ~¸._.; e.ea.·
_.¸q.¬· ao~e.._.. ¬~ae·¸ ç .¸¸·~ ,eo.·a>»(new per-
spective) a_.»o.·_ _.·q.>_· eæ.·q~q.>_· _ ¬~ae·¸
ç .¸¸·a· ~· ·__.» e» ae_...e¸· _.»e» ..».e;qe>. aq· ·q· ·»;»
>_ e.¬e;.~~¸~¸;q».>. q._·
·e~.e~ee·q··e.¬¸·¡ _· q.» a»o¬· a··¬>_ a» .¸¸·
a»».·. qe¬.._· ._.q·¬~ eo.~_.o.·>_· ¸·¡ _.;e;
e>.~..(fast world)a · ¸_¡ ea·e>.~. .(slow world)· _ _.»>_·
aq· ¬; ·~e . ¸_. ¸·_.·a ·· . ¸_.¸·æ a ·· æ· ·q e>.a ··¬ ·_ .. e¬.
e.· .o.~.. a¬.~.. ¬¬.~. .·e_· .qe¬.e.· _
a. ··a_..·¬ o~ a_.; ~. .a· aea·~. .æ _.·>. . _..·eee. e.
_~e¬.>_· .. ~.e.·e_~.o··.e æ>_a.¸~~>. ~.
·.~. e¬·qe¬.._·
_e;q.¿.· ._.q · ¬ e_... ~e_ · ¬» .¸¸· o ·æ; ·>_ · e.. _..
¬~ae·¸ ç .¸¸·_.· ·e~.e~ee·q··aq;~ _.;e;e>.e_~.·
a··¬¬ ¬·¬~.a;·¸·¡ e_.·a;·~ .·_.· .¬··o.e¬.e.· ¬.¬
(sprint) .¬. ··· e_.·.a· a··e.>_· .¬. ··· e_.·...e¬.·
¬».e_.·_.· _.·eq..·¬e.· o..o.. e_.·e;qe>.. (sprint all
over again)· æe._~>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸
a~¸¸ ·>~ eq.~ . ¬ ~.· e ¬ ¬ e¬ ·. e.. » ·..·eq·~ » . .; . .
» ·..·eq· e . ;_·e . ·; e.e»a · .·.-¸¡·.e¬ ·. .¸. ¬. ~».·.
»_ ·.¸_·(rules of game) »>_¬ >_e_ · e_..··e >.·_.· · _.»e¬.
>_· ,eo.·a>»¬_.· »q._a.... _.»>_· _... ».a._~·
o¬· q··_.o.·e>. a··ae~ ae.¬.·; .e·.(division of
labour) a· ao·»..q. >·>;eæ.·q~_.··(specialization)¬
>_ a~; e_..··_.;e;e;_.·
a .¸¸».±.¡¸
» ·. .·eq· » ..; .. .q· .¬.a~. aq. ~.~ ·_ q.» a» . >¬ .;
¬»q. ae_~.··~ ;.;.o.· q··_.>_· e...a· ~;_~.·o¬
e.e>.a · · ¬. ~;_~. ·a· > ·a¬ ~ »~.a··.¸.·æ> .· _ »~.
a · ·¬ ~. ae.¸.~ ·~. ~ ;e.¸..¸.·o ¬ e ._. · e...a· ~ ;_~.·
a··.¸.·æ> _.;.· e...a· ~;_~.·a··¬~e_· ~;_~.·a·
>·aeq.··qe·¬_.· .¸_.¸·a.·_~¸·».· »>_.>¬.;~ ·_ q.»a»
. >¬ .;· . ¬.aq. ~.~ >,.e..>_ · _. >¬.; >_ ~; >.
eq·e;.~ q· ·a ·_. ¸.a . ~e ~_.· ·(investment follows trade) _.» >_ ·
..e_..··_.; e_..··>.·_.· q··a·_.¸.a.e;.~ ~;>..~e~_.··
(trade follows investment) _.»e.>_·
»~.a··¬>_ ~;_~.·¬~ ae.¸.~·q._.; _.»>_æ e>.
>e~.>_ ..e.¸.~>.·_.· q··a·_.¸.a> ¬>_ ~.e;q... ~;
_~.· q>e ~.e;q... e . a.·e.>e ~. e;q.. . ~¸. ·~¸·.
q >e ~. e;q... »q¬>~>.>e aae;q..¸.·æ>eq¸_.· »~,
ae., ,·.;·.¸.· oeo.·_~~;>_·
._~.e>·.~ _...~ _~_ .· ae.q ~; . ~ , eæ. .a· ~;.¸¡
¬. ~. ¬_~·¬ >_ > ¬ ¬e;.~ e~¸.e . ·; · (backup activity)~
ae.q~;. aa.>eq¸_~>_· aa.¬· ~ ; .¸¡¬.~¸.·~¸·> e.
_.· ~..a· ~;q~æ~>..(networks) »;»¬~e_· ae;
e~.· ·. ; >_.· »q¬ >~>.ea.· ae . ¬ · ~¸. ea.· eq¸_~>_ ·
._~.e>·. ~ .ee·q .·»·. .·eq··; _~ ·~ > _. ¸¸e¬. ~ .e.e.. _. ¸¸¬·
_eq...~.¬_~·¬ ,·.¸¸..¸.· e.eq.~.·q; æ.¬q.·e·.>_·
.¬e.>_· a»» aq.q. »q¬>~>.>_a_.· a·¬~;q~
:: _ :.,.
, ...:::.
e.¬a.æ·q_ _eq.... ,·.¸¸.o.·¬.o~ ._.· ».·q_o~.>_
· e_..>_ · >e~.. . »~ , ae . , e;q.eq ·.¸. . (location of
industry)>_ e;q.ae>.qe¬._.··.· _.»>_· ~.e;q...
oeo.·.¸·>e· qe;>_· e;q..eq·e¬.·
n±¬x:±±
oe_~.· ¬ ··_._¬»_._¬ .¸_.¸·¬·¬~eq·a¬~ _~¸·..·q.¿
aq··q·»;» e.·e_~.··~ .._.·_.·eq·q; ee.>_· e.._...
¬~ae·¸ ç .·.¸_.¸·.a· .a·q; a.¬¬~¬ _~¸·..·q._·
¬» ;_ ·e_..qe¸· a_.; ~. .e. ·e_~.o ··e..· ·a · q._ · aea ·
~.. e.·e_~.o ··.e~e¬. e¬.e¬.a· _.;o~..~._·
ea·_.·q··ea·a· eo.·e.¸.~o .¬.e;._· _eo.·e.¸.~. o~
_ ·¸¸·e~q.·.¬.¬ ¬o·_~æ .¸~æ·._.»»_~ _.;æ;e»q._·
_ae ·. » ·. .·eq·>..·a · » ; _ ·¬o · > ¬ ae. a.:.¬» ¬ (anti-
business and anti-entrepreneur)¬ ~ e.¸.~.»a·q._· a.¸¸.e_..
qe¸· ·_ q.» a » . >¬ .; . ¸_. ¸·¬ ·¬~ . e. ·e_~.· ·>_ e.¬ .. e¬.
_._.»e_~.·· ae·.a·q;>. _.»>_·
_~»a·.¬>~_ ._.q·¬»_·~ ·¸.;»·..·eq·~ (Genteel
economy)·e_.._ e·.;e~>_· a...... ·;>.q_.· ¬~.
e¬. ¬ o·_~æ .¸~ æ ·. _.» »_ ~ ea·e~·ea.·e. e;>_· æ _.· ·
_.»>_· > æ e>_.. ·¸.;ea.¸a»_·>_ ae·.··e~.··¬~
¬.¬.e;·>_· æ_.··_.»._·
._>.·_.» e» ·e~.e~ee·q··e.¬¬· aq··q·»;» .¸_.¸·
¬·¬~ea.· _~¸·..·q.¿ a··ae~ o·_..·.¸~.¸.· qa·>_· a··
ae ~ a · ·eq·»;» .¸.· _..·;.·a ·>_ · _o ·_..·.¸~ .¸.· a.·e · >_
·e ~.e ~ ee·q··¬ » ; e.. _.· a». ·>. . a · q; aæ·>·
_.» q.._ · o e_~.· aq· ·q · »;» ¬ ...; aa » >.q_.» e>. ae·.· ·
ae·.··¬ _.¸~¸_ a>»a>»¬ e.o;·e.e»e>. _.»»_~
e.·_._~.(Lodestar)a_.» e~.a·q; ea.>_· a»__.¬e>.
e.¬ (age of discontinuity _.»._·
kcj. Munug|ng jct tlc jututc by íctct í. Dtu|ct
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸:ç.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸
.¬.a.. .¸¬.¬:._ a¬¸.
»x»
a·-e~..¬» a·-oq¬(e-commerce, e-trade)¬ a·¬.
;~ a·-e.·e .~» ¬ »>_ e.¬.æ~>.eq·a· e.¬.>¬··
a·e..e.·q··¬a· .¬>~_ ae;aeq·_~·e>. .».¬».a e.
>_· .··~.· ~.>æ .e.o·_.· .¸¬æ~..e·>¬_··
_· q.» ¬ aeq·_~ ·æ ·a . . . a e~ oq ; ·;» a .(electronic lerd)
_.»>_· _a.a· ..¸¬æ~.~ _a.a· .æ~>.~ .¸_.¸·
¬·¬~eq·(growtl) æ>_.. ._.»a·e¬.· e_..e._~>_ao
_.»>_·
ae~oq;·;» æ~>.eq·a· ae~oq;·;» a·e..e.·q··
e.·e_~.· ·e. ee¸.~e.·e ~ >_ æ>_.. ..¬ ··_._a· ~..
_~.·¿ e_ ·e~.· · . . ¬ ··_._ a¬· ·¿ e_·e~.·· æ~ æ eq·e¬
e.¬ .ea.· ·.._~ ¸·¬ ~ ,., .. ~ .~ >. ¬; ·q._ _.» >_·
æ eee¬. a · >· ¬ · ·_._ ¬a· a.·~ ¬ · ·o .q.¿ ~. e ·.._~¸·
e¬ ¬.o.·>;_·· How wire is your country¯ æe>. a.¸~~
_~__.· a~.¬q._· æe._~>_·
:: _ :.,.
` ...:::.
·.._~¸·e¬ .¸¬æ~ ¬.æ·o.·¬.e¬. ·¬._.· >e>.
~.>æ .e.o·o.·.>;_·· Wlere do you plug in¯ ·e~.
e ~ ee·q · ·»;» ¿ a e~ oq ; ·;» a . a · .e. .o ·~ e;e .qe.· _a .
a· .e..o · ..¸ ¬~ .¸_.¸·¬ ·¬~eq·ae_~.·· e.¬ .eq·ae_~.··
e_..e¸· e~e¬¸~¸>_· .æa·e.· e.¬eq»·e_~.··a· ~··_.·
e¬·e¬.. ae;.~>_·
.¸¸± .¸¸¡_
oe_~.· ae~oq;·;»a.>_ ~.>e¬e· ;.·e_q;
e e.>_· a_~.·.¸_·a~¸æ · e_..qe¸· a e~ oq ;·;»a . æ >_
.. a··_..· q··a·_.¸.a>¬~ æe>_· >¬~.· a».¸¸·a»».·
a_~.·o_ ._..·a·_.;>_·
e±eae¸¸.a»:.
»e¬.q... ~;··.eq.··e.>.¸.· e·aeq.··a·. e.>
.¸.·(currency trader) .;¬ ·o.·e>. ~_.eq· a» . a. .· e~ . ¬
.¸¸ ·» (financial derivatives)¬ ~ ·.eq.··e . >.¸.· a~; .··>_·
_ .o.a.¸¸ ·a».·~ .¸ ¸¬ a .·'(slort-lorn cattle).¸.·e e._~>_ ·
a~.e_~.· æ e>. _a. >_ æ e. ;.e . eq¬ q_q ..¸~_.·
.¸.·.¸.·a· _.;_.;q··a ·· a¬ e¸· e_· .¸.·.¸.·a· _.;_.;a ¬e>.e_~.·
_.»>_·
a¬eae¸¸.a»:.
a··aa¿ »~, ae.,¬~ e~e ¬_eæ.~e>. a··»
e~..eq·q··_~·(multinational)¬~ q_¿;·>_· a··_..· q··a·
_.¸.a> lD >..·.¸.·e e._ eqq_a~¸¸·~ _~__.· q··a·_.¸.a_~
e>.e_~.· .¸¸q_a.·'(long-lorn cattle).¸.·e e.e·_~>_·
..·~æe¸· .¸¸¬ .¸¸q_ a».¸¸·»e·¿ ~¬¬~ -·~¸e>.
a.; ·. .··. _~>_ · e· e_~·a · ~_.eq·ee.~ ¬» . e ·~ ~¬ ¬
~>. e~ ··_~ · a . o.·. >_ ·.. ~¬¬ ¬ e~ ··_~ ·a. . _. ¸>.·
_.· ~¬¬a· »·_.¸· .·»·q;.e·(pension funds)e¬ a~¸¸·¬ e·»
e·e.¸· q··a·_.¸.a. q;.e· (mutual funds)e¬ ·~a.¸.;· (ledge
funds)e. »e¬.~;· ·.eq.··e.~.¬e¬ .¸¸·»e.e.>_·
_q;.e·a.¸¬>_ ~¬¬a· ;·e.· ·e.· _.¸·._~>_a_.·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ,
..æe¸· ~¬¬o~.· a·a.·_~·e;_.· a~.e_~.·æe>.
a. eo.· »e.· · >; ·.¸_ _.; ·¬ ¬· e· q··o_ _. ¸. a e;e>.e_~.·
_.»>_· .q.. e·e·e·q··_~·.¸.· _.»e;>_·
x » :
a~¸_ ·, ·e_..qe¸· ~¬ .¸.·a.a·· ao~ .q··a ·_. ¸. a > a » .¸¸ ·
a »».·~ e.¬ . æ~ >.eq·~; q~ a · e.¬. >¬··a· e.. e.·q ··
~;q~.¸¸·»¬ _.· ae¸·_.;æ· e· q··a.¸.·æ· ¬»~. .e ·~ .¬_.·
e.q.·e;_.··e_~.· ae~oq;·;»a.· a._>»e.·e._~_.··
_.»>_·
_ a e~ oq ; ·;» a . >_ ~ ; .¸¡¬. . ~ , .¸» _..· ae_..·; ·~¸·
¬ · ¬ · ~¸. .· ·. e;_~_.· ·e_~.· ¬ · ·_._ ¬ ¬ » ·. .·eq·~ ~ ; .¸¡¬.
¬»e· . ¸»_ ·o.·>~> _~_,_~>_· >¬ _~_ ,.~ a_~.·a.·
_.· e_..qe¸· ¬··_._»·..·eq·¬· a»¬a.·· >·q. .··>_·
»· .a. z.:a_ a¸ .¬¬ z.
»» ea·e.¬ ¿ ¬ · ·_._ ¬ ¬ » ·. .·eq·a..o_ a. >_ æ q . e»
»;» > .·¬ aq· ·q· »;» > .·¬ _a» .¸¸·~ eq.». o.·e>.»;»
(mixed system) ¬».¸¸·.¸¸· _.»_~q._·
¡· s¬a ¬¬.¬¸ ¬_.¬.»¡»
»·..·eq· a..o_a¬··¿ ~.e»;»_.· e_.¬ .¬e..··
ae . e . ~ · e;>;_ · æ e>.a.¸~ _.» >_ · »» ea·e.¬ ¿ e~ e¬ ¸
e_ .¬ . »;» >_ -· » . ~ ; ·»;» _.» .¸·_.» >¬_·.·¬ e»¸·~~
»;» _.».¸·_.» > ¬_·.·¬ ». ~;·a· e»¸·~ ~eq.o.·e>. ~_..·
»;» _.».¸·_.» ¬».._.».>_· ¬»;_·e_..e¸· .~,»·..·eq· e.
e»¬~ a~.¬_.··_.»>_·
¸· ¬¬a .a::» z..¸:a_z...
_a. ··¿ ¬q.·_.ea»;» ¬q.·_.ea» ·. ·eq·a· ~.~ o ;·> .·
;_·(regulatory system)¬ a~¸¸···>_·
._»:.,¬¸
oe_~.· a·-e~..¬»¬ a.... a·¬.;~¬ a....
ea~;·¬¬ a....>_ e.._.. ae~oq;·;»a.o .e.o·
:: _ :.,.
...:::.
.¸¬æ~..>.e¸· a.... _.__._»» q.._· .e; ~..e·
.¸¬æ~. ·e~.e~ee·q··»;»¬· ~.¬¬a· .¸¬æ~.>_
>. a.~~¸e.>_· a» ·qa· æ~>. .¸¬æ~ . >_ ~·>; ·
eq.· ··.eq·~ » ¬¿ ~.. aeq·.aq.eq.~_.·· .qe¬.e.·
ae~oq;·;»a.a· .e.o·>··.¸¬eq·>_ ...;a~¸æ·
_.»e;_._.»q. ae~oq;·;»a.~e_· ..o .e.>··e.e>.
a · · ¬ ¬ » ·. .·eq·~ ao~ ¬ · e.. _.. >_ ~ ; .¸¡¬.¬» . ¬_ eæ.~
o.·.a· ...a··.__~_e.>_~ ae·... _.»>_·
e_..e;~¸ »~.·¬ a· e_..qe¸· a e~ oq; ·;»a. >_ ¬ · ·_._
¬» _._ ¬ » ·. .·eq·~ _~_ , q.¿ ¸·¡ _¬ · ·_._ >_ ._ >_ » ·. .·eq·
»;»~ ~¸·>·e;>;_·· e»¸·~~ aq··q·»;»~ ~¸·>·e;>_
·æe¸· e¬e.. a¬··a¬.· ¸_¡ e_.¬.»;» (operation
system)>_ -· ».~ ;·»;» e.·· e»¸·~ ~ ; ...¬q.·¬ ~ ae_..
>e.· >¬_·.·¬ -·».~;·a· e»¸·~~¬q.·~ eq.».o.·
>e.·· a··e¬.a»·q~_~ ~.ee.~ _.·o.·>e· _.¸_.· e_..
qe>. .~,»·..·eq·e.e»(macro economic policies)¬~ ~..
.¸.¬>;_·· ¸¸¡ ¬q.·_.ea»;» ~.eq>;_·· ¬q.·_.ea »·.·
eq· a·a.·a· ~.~>_»;» (regulatory system)¬ ae_.ae;
»>_ ;_ ·e. ·¬ _.· ee e._~e_~.··~ _~ ¸¬·> o.·. .· _.»>_·
- ,.a¬
ae~oq;·;»a.>_ ~.ee.~oea.· a·a.· _~·e.
>;_·æ. a»·q¬ ae.¿.· ae;ae; _>e.e_.··e.>_·
a»·q¬~e_· ¬~.~a·>_· _~»a·.¬>~_ ae.q~;
~_.eq··;_~· eq.~¬,æ·~ .ee·q.··;_~·.¸¸. .·.>..a.·
e_...~ >¬··».æq.¬»_·~ ~·~.·o.·>_.. »¬··».·»q.
e~.··e>_·
.·.>...·-¸.· ~¸;e¬. ·. ae.q~; ~_.eq··;_~· ¬»
e..~ ae;; >.¬;.·q¬.e o·e...· .a..~ a,·e¬~
e_· ae.o·ea.· eq·_~¬.· .·.>...·-¸.· ~¸;e¬.e_·
.·-¸.·e.-¸· aa ae~ oq ;·;» a. q ¸ ¬~ .~ . q. .~ a_. e_~.~
e;e;q¬.· _...-¸. ~;q~~ ~;>.eq·~».. e¬e.».
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸
æ·_.¬.·.e.·~·· ~¬·¸~~;>¬.¸~~ e..~o_.»e~q·
ae~oq;·;»~ ~¸;e¬.~ ¬~e¬...· ¬~.~¬.~ >¬
a¬ ··.· eae.~ ~¸æ· ·ea.· e . .» ..· »e¬.a . » .¸ ;· ea·¸ ¸·~
~¸æ··ea.·e..»..· ~¸;e¬.e_· ¬.e.;·~·»q. .ee¬.
~·· æ~..e .qe¬.e.'
a ·e~. .¬ » a· ¬.;~ »>_ ¬ _.· a e~ oq ; ·;» a . o .e.
>·· .¸¬æ~a·q; ea.>_~e_· a.;.· _.»>_· ¬»æ~
¬_·¿.· eq.~¬,æ· >¬e.·>e _a.¬ao.~e_· >e»
a.>_·
kcj. 1lc £|ccttcn|c Hctd by 1lcmus L. ít|cdmu
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸:ä.
:: _ :.,.
¸ : ...:::.
z:¡..._¬. s.s_:»_.¬:.
a.¸ ..¸
a.aæ>_.. a». _· e·~ æ·~».·e>. ~».·;_·¬».¸¸·
_.» >_ · æ· o.·e>. a ».¬ ·¬» . . ~ _.¸¬ . e ~ e¸· a_..· a ».¬ ·
a.·e · _. ¸~¸~; e¬. >_· .. ·¸.;.;·e· eae.a · a¬ e e . q.
¬ · ¬;. ·o ·~¸e; >_ a¬ ~ ¸·¡ eae.¬;. · ¬~ e;>_ a¬~
a.qa··¬. e·e_~·¬;.·¬>_e_· e~e o·~¸e.eeq. _
a_.»~ a.q¿ a.aa~¸¸·e.e._.· ¬·».· e_..æe._~>_·
·__¸ .a»¬· a.q¿ ~_.eq·a~¸.a¬_· e.e.~.>_·
>.._~.. ..a»¿ a.qe·e_~· a~¸.a¬_·¬». e;.~o. e.
e.~ e._. e.·· ¬ ~ .¸~ _~>_ · o »_ ~ . ·a..·~¬ e· ~ »>_ ·
. ·a..·~¬e· eae.a· ee .q.¬· o ·~¸>.·. q.. ea>a¬ ··
a_..·e·e_~·¬e_· a_.¸·aæ· e~e¬;.·.¸.q>_·
.. ·¸.;~ »>_· ·¸.;.;·e·>_ ae.q~; ¬»eae.a·
e e. q.¬ · ·._ q.. ·a ; · ¬; . ·o ·~¸> .·>_ · ¬»eae. ·_`.·_
.;·. ¬»eae. ·¸· .;·ao ~¸æ··>.·>_· eq¸æ~_.·e_·
~¸æ··._ ae.·ae. qe;>_· oe_~.· ·¸.;.;·e·a·eae.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸:
ee.q.¬· ¬;.·~¸æ··>.·.>_ a.qea>¬··q e·e_~·¬;.·
¬~e_· æe..¸>.·.e.·· »·q.e._~>_· ¬~.e_· æe.
.¸e;>_·
.s`x::: n.¸±na¬
.o.æ · eae.¬ a~¸¸ ·>~ eq.~ . ~.· a.q ea> a · · a.¸· ·.¸· ·
>_ .¬··o~.¬~ a_.· ·ao; _.¸·æ·e._~q>_· ao·>_.·
ae.q~; e»¸·~~o o·e..~q.¿ a>_·a>; _.¸·æ·e._~
q>_· .;·e· ¬;.·o·~¸e>.a.¿ ·¸.;~;.»_·.¸.· ae.q~;
e»¸·~~¬· e»¸·~¸>.·>_· o e_~.· ·¸.;~; .»_ ·.¸.· e»¸·.¸>e
~q·..· »·~.. e·.·e~.· o··. .ee·q.·a· .·a..·¬~
e_· >¬¬ ae.q~;> ¬·.eq.··.¸e>. .»_·e»¸·a;·¬~
a_.¸·aæ· e~ee¸.e;q>_·
a.qe· e_~· a.¸¸ ¸>_ eae.a· .¸ ¬ æ~ o.·_~>_· .ee·q .·
æe¸· >¬ q···»~ ¸· q···»>_ ae.q~; ¬»eae.a· _.¸
>_· .¸¬ æ~o.·>_· .ee·q .··; _~·.¸¸. .·.> ..~ q···»a ·
eae. .¸¬æ~.~ .. e_..··eq; .ee>·· >_a¬·· o;·o.·
a·e>·>_· a~.e_~.·æ e>. .. a ; ·a · .· .ee·q.·>_ a_..·
a.q a · ·¬ a · . _ _. ¸·a · e>·e>.e_~.· _.» >_· æ >_ · a~._
a.q e· e_~· _· q.. · a ; ·ao ¬; . · o ·~¸._æ e¸· . .. q· ··» a.·
eae.a· .¸ ¬ æ~ o.·. ~ e_..··ee~.· · e_..· ·e qe. ._ · .·.
>..~ e_.._.>_·
a.qa··a>·>·¬¬ e·e_~·...¬a· a.·e.¸.e>. e·e_~·¬
~ a~.¬_~__.··a.·_.· a.qe·e_~·¬ >_ eae.a · e e .q.
¬ · ~¸. ~¸. _.; _.; a.·;_ ·e;e_~.··~ o·o·q.·q.· _.>e;>_
· ~¬~ee~~.¬.».e».·~ a~_.¬o.·>_·
._¬_. ±
a.qa··a>·>·. e·e_~·¬ ¬;.·~¸æ··_.··e_~.· eae._.·
e.·e.¸q._ ..¬¬ _._¬··_._. e_~·_.¬>_e_· _.·¬~>.·
._· .. ·¸.;a»·q~ >_a¬·a;· e.e»~ .¸.¬o.·>_·
.··a.¸~~ »·..·eq· ~¸æ··.ae_.ae;a· ».·.»_·».·_~_e¸·
:: _ :.,.
¸ ¸ ...:::.
·¸.;.;·e·>_ ae.q~;eae.a· ee.q.¬· æ~e~_.· ~¸
æ· ·> .·. . q e;>_ · .; ·~¸æ· ·. >_ a_..· a.q a · · .¸.·¬ e· e_~·
¬~e_· æ e..¸>.·e.._· .;·>_ ¬»eae. .;· ·ç· ao
~¸æ··>.·..q. qe;>_·
»·~..ae_.»~ ..qe·.¸~.¬_~·~ >e¬>;aq.q ~·e
~e.¸·..·~ ·__¸-_· a~¸.a¬_·¿e_· ·¸.;.;· ¬;.·o·~¸
. e_~.· ;· ~ ~¸æ· ·e;e>. a.qe· e_~· ¬; . ·¬ >_ o. .~¸æ··
>.·.q.·>_~ _.;e_..·· eo.~_.>_·
.; ·e· æ~ e~ ~¸æ· ·_ ·._ · a~. _ .; ·>_ ¬»eae.a ·
e e .q.¬ · .; · ·ç· o ~¸æ· ·> .·>_q e>. ~. e a~¸¸ ·>~
eq.~.e¬ _.»e.e..._;_·· aeq·¬_~· e.·e;e>.e.·.;·
_.»>_·
.ee·q.· ¬,¬a· e·.·e~.·¬.e_ aeq¸a.q a··¬>_
. . ¬ ¬ e· ee..a;·~ . _.· e ¬e¬e. e. aq · e.¸.o.·_~>_·
lree float · ._>_· ._~.e>·.~ o¬_.;e~e>. ~..~¬
a» q· . ».¬ · e e . eq·a ; ·~ aq · e.¸._.· ·>_ a.q » ·. .·eq· a~¸.
a¬_· _.; e__.» e.a · e>. ae.·ae.~ ee¸. .·>.·e»a·>_
· a_~e.·o.·>_·
.:±,-.¸±. ¬»:
.»¬.~e.¸·..·~. _> .;.;·o.·>_· .;·e·>. ¬»
eae. .;· ·ç· ao ~¸æ··>.·.. eae.a· .¸¬æ~o.·e>.
¬,¬ e·.·e~.·a· .ee·q.·¬>_ .;·e·~¸æ··.a· e~.~
_eo_.»ea.· eæ.·q~. ._.· .a.·e.·.qe¬.._· _.a.·>_
o;·>»»e»¸·~~.¸.·æ> .·»·>.·.__.»eeq. a_.¸·aæ· e·
¬;.·.¸¬.· ~».·e._~.e.._'·>¬_··
.;·e· ¬;.·~¸æ··.¸·¡ eae. ¬;.·¬~.>_ aeq¸a.q
» ·..·eq·¿ eo.· o.·e>.a . a o. aeq·_~ ·e>. ae. ae¬ ¬» .¸.
~ a¬.~ae.· _.»e;_~>_·
kcj. lH1
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸:».
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
»¬¡...s. »¬¡¡·.
»»:.¡.¬.a.¸
»~ ¡a · .¬ >~ _. · ¬ . ·¿¬ . (trends)a » . ~ ¬» _. ¸· ;~ ¬_ · _.»
e. e;>_· .o.¬.·¿¬.~ ».q~».¬.·. æ··q>.·.¸.· (un-
paperized poor)~ e.æ_ a¬.¬.·¿¬.~ »~¡;··(tle end of
paper)· e.>_·
_¬.·¿ ¬ . a».·ae_~.· ·~ eo.~ _.> . . . , ·a ··>.· e~.·
e-a ._.q· ·.;;aaæ¬ _.»>_· >~ .o. ¬.·¿¬.a¬~
.;·>·a·a··>_· .;·>·>_ .;·>·.¸>. _.»>_'· æe¸· >.
a.....q· .;·>·~ ~.>.·>eæe>. a.¸~e...>. .;·>·
>_ »·..·eq·a....(economic message) o_o_··a· _.»
e.._· æ>_· ae·e.._.; .·æ·.~.e_..·
.; ·>·~ . · æ · e_~.· ·_.q; ae ·. ».q ~ ».¬. · aeo.~ ao.·
(instruments)¬ qq._· ae;.~_eq.. ae.q~; ~e;a ·¸.;
o··. e¬.·~q·..· »>_ .¸_.¸·_.·a··¬¬· aq.q. .·æ·.
».q~».¬.· aeo.~ao.·e¬ q_~>_· lverytling is titled.·
æ>_· aq.q.¿ .¬¬.·q>_· >·¬»~~· e..e¬.æ·~.
e..e¬.~.· >· ¬¬ ~ ¬.a.e_. >· ¬e.· >· ¬e_~.·¬ .·e¸·
:: _ :.,.
¸ , ...:::.
>·.·æ·e_~.·· ».q~».¬.·e¬ q_~>_·
.¸_.¸·_.·a··¬¬·~.· ae_.ae;~ ¬».¸¸·_.»>_· æ··q>.·
¬ .;·>·.·æ·e_~.·· _.æ>_ ».q~».¬.·(documents)¬ .q
_~e.· q>_æe_· ¬q.·.··>_ .»¬a· qe;_~>_· >.·¬
»_·e¬(informal) _.»e;>_· _..._.qe¸· æ··q>.·¬ e;o·
e>. e_.a·a.¬¬· »..¸¸.».¬.·.¸.· .q_~· qe¸·e_· aq..¸¸.
e_~·eq¸.¸¸. ··~¸.¬;e.··a·.¸¸. .¬..¬·~.¸¸. »>__.· »_·
e¬;_·¬_.· qe;_~>_·
_>e~.~q_¿;·_ æ··q >.·¬ a.· aæ ¬~ ».q~».¬.·.
æ··q>.·.¸.·(unpaperized poor)· e.æ>_· ¬q.··· »..¸¸.
».¬.·.q~ e;o·_~q_.·· _.»>_·
»»:.¡_¬¬x:
aæ¬~ _> e.._.e~_.·>_e;.~ >æee>. eq··~ ..
q··q··.· q··_.e~>_· »..¸¸.».¬.·a· .·æ·.>_(asset)_.»
>_· _a~æ~>_ ee_..··eq>_· o¬e..>¬ q>_·
·.·eq>_· a,.aq··~··e¸· e.·aeq>_·
a æ ¬ ~ e.· a e q>_ æ e>.a.¸~ ~ a. ~ aee·a;~ o.·
e_..>_ · _a.¸~ >_ ae; aeq·_~ ·.>_· e.· a e q>_ a¬ ~
a~æ~>_ aq··aa·(capital)_.»>.·a·>_· Mortgageable
capital assets · e.>_ · e.· a _. · aq· ·aa ·o eo.· ~. a. · ae. ·
a.¸¸·.¸¸·~ a>·_.¸a·>_a¬~e_· Leverage-able asset · e.
>_· > _.· ».q~ ».¬.· a. ·ae a·q e>. a~ æ~ ¬ >_ a...
.»_·a_.» e.·o.·a·>_a¬ ~ »·..·eq·_~~ >.·(economic
muscle) ¬ _.»e.¸_.·
..¸_.¸·e>·e>. a··a.¸¸¸a· ~;_.¡;»a··e·.··¬¬· e;o·.
a¬ ~ a» ·q¬ ~ .; ·¬ ¬ · e;q..¸o.·e.·_ e;o · e». _~>_ · > ¬
>_ e;o·.·>.q_ .·æ·.· .q_~e.· Lnpaperized poor witl
no legal loldings · æ>_· oe_~.· >¬>_ a..·æ·.~
ae.·o.·_ aq··aa·q.e..· .qe>.e_~.· »·..·eq·o¬· .··
.·.q_~· ~..e·æ·q. »·..·eq·o .··e.q.·.~e¬. e·e.e··
_.».>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
.» _·.;·¬ · ».q ~».¬. ·a · a. ·ae.q ~ (not unpaperized
in property system) e»¸·~~»·..·eq·o ··.¬·a·e.· oe_~.·
a æ ¬ ¬» . ~ ; ·~ ~. . e _ ·eq¬ > ·. a » . q e>. æ· ·q>.·¬ ¬ a ·a .
.·æ·.¬~ »..¸¸.».¬.·¬_.· a.·a.._.¸e.e.·q; _.»e.>_·
laperized tle poor · æ>_·
_;_·>_ æ· ·q . e¬. ~ e_ · ee¸..¸a · >_ · ae.·e»¸·~~
(lome mortgage market)o ··eq.~e.q.·a·. æ··q>.·¬>_
»;_·¬o·>(entrepreneur) · æ>_·
n.x.n¡:x
..¸_.¸·e>·e>. a··¬¬· ae.·.»_·q.·_.··(lack of collec-
terals) >_ q··a ·_. ¸.a .e .·;·¬ ¿ a.~e>. .¸~ _.>;. _.» >_·
a¬·a;·>_ a.~_.>;. .·¬e.· oe_~.· a欬 aæaq
.¸_.¸·æa··¬¬ .¸_.¸·eq·¬· æ··q>.·¬¬ a~æ~¬~ ae.·
.»_·a_.» o.·q;a· a...ae.·.»_· a.¸¸·a».·a· aeqa¬~
¬·¬~ .¸.·_..·e.e»q; .;¬·e.·eq·>_ ae;aeq·_~·e>_·
aæ¬~ a··_..· q··a·_.¸.a.¬a¬~ a.·>.e>.·;·~¸·~
.;¬·e.·q;>_ aeq·_~·>~>.· æ··q>.·¬¬ .eqq.e>.
a~ æ~¬ ~ ¬q.·_.eaaq eqq.. · e ea.· _.¸e . e.·q>_ ~e_ ·
ae.·¬ aeq·_~ ·>_ · eo.~ _.>_ · a æ ¬ ~ _eq..a · ae.q ~;
»·..·eq·>.··¬~ e_.q.._~_>_· oea>¬¿ .o.~;_· .¸_.¸·
¬ ·¬~ e». q>_ ae_~.· ·¬ o ¬ · æ· ·q >.·¬ ¬ a~ æ~ ¬ ¬q.·
·· .·æ·.e.~e._.··(tleir assets came under title)>_e_·
aeq·.e>. a.;·~_~ .··.>_· eo.~_.>_·
æ··q>.·¬e~oq q··_.»a·a.·(resources)¬~ ».q~
».¬.·¬_.· .·..e»_.··_.· >¬¬ a~æ~¬>_ a~æ~e>
~·. a>~ ·· e . q .·e.e>.a~ æ~ (live asset)a_.» > ~ ·e_..· ·
e»q._ · æ >_ · ¬» ;_ ·e_..qe¸· a>~ ·· e. q .·e;e>. aq· ·
(live capital) _.»qee>_·
aæ¬~ æ··q>.·¬~ ».q~».¬.·¬_.· .·eea.·e.e.·
eq·(paperized tle poor)a.aæ~ ¬·_.>_a·a¬ _-¡,~eq»
.aq.·¿ aæ·æ·.¸.·_.··~ ee¸..¸_.· »~¡.»e¬ _._q_.··~.
:: _ :.,.
¸ ` ...:::.
ee¸..¸q;e_ · ¬»_.¸·;~ ¬_· ¬ ~ ¬;·>_ · a ·¸» ¬· a. ¬»e ·
eæ.~q; >.·¬ .·æ·.aeo.~ao.· qqq; _-¡,~eq»aæ·
æ· ¸¸ æ·~ e~¸.q>_· ¸· _.;~ a··ao~_.¸q>_· .,·¬·
.·æ·.».q~».¬.· q.aeq· a.¬»e· eæ.~.aeq· _ç a».·
_~.>_· aæ·æ· ¸_· æ·~ e~¸.q>_· a~æ~~ ».q~
».¬.·_.· .·eeq·>_ »~¡a.¸.·_~· >·»eq·.·¬e.·
.,±:. x¡, .x.x:¬
e¬ea..¸~ æ· ~q.(lierarcly of needs) ae_~.··~e_·
.._.>;.a· æee¸.». >~æ·e;>_· e¬ea..¸~ ».··¬
e;eq· >.·e.eq·¬ ¬ · e;o · . e eq·(slelter)>_ ae ; aæ· _.·
_.· q.>_· >.··~_.;_~_e¸· .¸.·>.>¬>_ e;o·.e.~
~..· .·æ·_~_ a»·q¬~ æ··q>.·¬a.· a·a.e;o·.·
_.¸._~>_·
.e;a»·qa· .¸_.¸·.a.¸a»_·¬~ >e~.e.~e._~>_
a.¸~¬».¸~.. e;eq·(slelter)_.·>. .eee.~· >qe._~_.··
_.» >_ · _ slelter _.» e>. a . a · e_...¬ ~ . · æ · eq· ae. æ~ .
.·qe>. a~æ~a_.» qe.eq·¬>_e_· ._.·ea.e.e_~.··
>qe._~>_· slelter >_ ae.æ~.a·e>. a~æ~ e·e_~·
.; » eæ.· ·a · e>.a~ æ~ ~_.eq·a~ æ~ _.» q._ a_.· æ· ·q
.e¬.ee¸..¸eq·~e_· aeo.~a~ _.¸e»q._· >e~.e.~
e._~>_· >e~.~.· a.e_..·æ·q; aq_a.¸··>_ ee.~
ae·»e~¬. eæ.·e._.·· _.»>_· Lniversal ability·æ>_·
eq··e_..qe¸· a.q.¬~ e.·a·aa·q; ».e.·q._· æ_.··
_.»>_· oe_~.· a.e.· e_.e.·.e.·;·a· a.¸a»_·.¸.· o
eo.·q; »»_e._~>_· Mortgage lender ¬~ e.·o¬e._~
>_· »~,eo.·. e·e_~· eo.~._.··¬a_.· a.q.e_..·æ·q;
a¬~ e·e_~·eo.~._.··¬~e_· _.¸e.e._~>_· >a¬~
a.¸a»_·a.¸¸·.¸¸·~ ¬o·.¸»_·e._~>_·
a . q.e . ·; ·¿ e· e_~·eo.~ . _.· · ea.· _.·q; ae · . æ· ·q >.·
¬ ¬q· ·_.»¬ a.· ».q~ ».¬. ·¬ _.· . · e e»_.··(paperize tle poor)
a»a»_ e.¬».·e.>_a· ¬»_.¸·;~¬_·¿ »~¡¬;··¬q.·~
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸,
_.¸·¬e.e.>_~e_· »¬··».·»q. e~.··e>_·
±» :: ± ¬
~. .e_·eq¬ >·. a».a· ».q~».¬.·¬_.· eo.~.o.·e>.
a~æ~.¸.· .q>_a.¸;¿ »~¡¬~ a.¸.·_~·a>·_.¸_ ae.e.
e;q_.· ·~ » ¬ .¸~ e._~>_ · ·; eæ.· . » ·. .·eq·o ·· e.>_ a · a.¸
».q ~ ».¬.·a· . ·¬ ¬ ~ q .e. q>_ . . , ·.¬¬ e.··,.»q. _.»e.
>_·
oe_~.· .. ae~oq;·;»~»a· ~~¬_.· .¬ ¬. ·¬· e.
_~>_ · »~ ¡.e e¬.e.· ~ ; .¸¡¬.~ . ¬¬».~ ~·eq»·e_~.··
a._q eæ. . ·¬».~ ._~.e>·. ~ ¬o ·e ~>_ · _eæ..·~
,·¬»,·¬ »~¡»·æ··. a.·e·~ .¬_.¬.¸»_..·o o_>··e.·
e~>_· »~¡~..q.·_ ~»a·~~¬~ e;q.··.>_·
_.¸» _..·~ ~ ; .¸¡¬.¿_.» e» . ¬ ¡~ ·»~ ¿_.» e» ¬. æ· _. · ae .
e».··a·>_· _eæ..·~ ~ ; .¸¡¬.. ¬ _.¬ o o_ q.¿ a.¸¸ ·a».·
ae ~ .o_ · _.~a;q~ »ae~ o_e.·>_· >_.· .·¬qe>.
a~ >. ·æ_·qe>. e.··. .a · q.e. qe>.·¿ ¬ . a.·e · ~··e ¬
>.·_.· æ>_· »~¡ ;¿¬_.·
¬».~¿ æ··q>.·¬¬ q··_.»a~æ~¬~ ».q~».¬.·¬
_.· .·eea.· ~¸.~¸._.;_.; eæ.·o.·e.·q; aæ_.¸ ¬·_.e.
>_~ eo.~,_ »~¡a·.¬>~e>. »·_.¸·¬.·¿¬.¸~ a».·
~ >¬o.·a·_.· »~¡»¬e_~.··~.· o·æ;·>_·
íc||cw tlc íupct 1tu|| by Hctnundc dc Sctc
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸:g.
:: _ :.,.
¸ ...:::.
.a»»..:..¡. .¬z.¡._¬.¬:
x..: »,·n±_
_.»o;·e;e>. ·e~. e~ee·q · ·¬ · .o·a ··eq· (Geopoli-
tics) o~ .o·»·..·eq·(Geoeconomics)~ ._ a....qq »~.·
e_..e.._· a··¬~.eq·q. ~¸.·~¸·>¬~ a~.¬_~>_·
_a.¸~ ~ >~ e>o>_ ae;_.· aeq ¸ae.. · ·ea>. a»eq·¬
» ·. .·eq·a · .e~ »¬ · ·a.a·· a.q. a · ·¬ ¬ » ·. .·eq·¬ ~ a · ·. _
_~__~>_·
a»eq·»·..·eq·>_ .e.o.¿ ee..>· »;a· ao_ae.
¬· . . ¬ ~ a. ~o.·. >_ · OD1» ·. .·eq· Orange, Diamond and 1ex-
tile » ·. .·eq·· a» eq·» ·. .·eq·~ >. ¬ . _~>_ · ¬» .~ ¿
a.q. a · · ¬ ¬ » ·. .·eq·>_ eq; ¬· . e>.» ·. .·eq· _.» . >_ · e.. , ~
ea··¿ a»eq·a·a_.¸· ee..>·»~>_· ¬·..>_·
·__¸ .a»¿ a»eq·-.e~»¬·· aeq·a.··>_ aæ···æ·
_.».>_· a_~. ·.~. ¬ a· _._a ~ e;>_· _·.·.¸. ·eq·e. ·»_>_
a; . æ ·aæ· ao o ·~¸e;»_a¬··¿ a» eq·» ·. .·eq·~ eo.·¬~
e._.· a.q.»·..·eq·¬~ o·~¸>.·.>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸¸
_> ~.e_~.· _.»q>;_·· aeq¸ae..··aeq· ~¸. ·~¸· >
¬~ >·>. »»eæ·_~_e>.a. ~.> .·e¬ ¸>;_ ·æ . a» eq·
» ·. .·eq·>_ o a.¸ ; ¬ · OD1 » ·. .·eq·~ » ; . .e ~ _. ·>.· _.» e_~.· ·
~ >.·e¬¸q>_· aæ·_.·;_·._. ¬~ae·¸»·..·eq· (ligl-
tecl economy)> eq¸e_..··_.·>.· _.»e;>_~ >.·e¬¸_~q>_·
_> e¸·_.;». eq¸e_..··e~a·.e_~.· a»eq·-.e~»¬··
.¿ .~ _.··o;e;>_ _~.·. a»eq·»·..·eq· eo.·¬~e._.· >..·
,·~¸ »·..·eq·_.· ».;·>.·e;_~e>. a.q.»·..·eq·¬ o·~¸.q
_.··_.»>_·
o e_~.· a~ .¬ >..·¬ ~ a»eq·a · a.q. ¬ _~.· »» eq·.·¬
e>. a·a.·~.·.(non-military power gap)>_ ._._ _~·o.·
e.»q.q>_· .;.;·o.·_~>_·
-n:_:. ».n::».¸¸
a»eq·¬· ·~».·a·»¬~¸¸·e.e>. ae; ;..__~·>_
>.._. >e¬>;a.¸_~· q>_· _>e¬ >;a. ¸_~·¬ · ·__·
. a» ¿ ~. .aq. q. . > . ._.q · .¸.· e.eq.~ >e¬>; _.¸e.e;_~
q.¬· ¬,¬>.._.q· __ _· aa.>.._.q· __ _· q.>_·
·_¸· _._ a ».¸.·¿ a»eq·~ eq.· _~e>. > . ._.q·¬ >_ ..a.
aea.~ e..¸·e;_~>_·
ee..>·~ »;e¬e~>_.· aaq..¬.· (vulnerability)
>_e_· ¬».¬_·.¬>.·>_· ..·~æe¸· ee..>·¬·..
ae. .¬_ e;q_ ·¸.; ~_.»e» _.·>» ~_.» e» a» eq·¬a_.¸a.~
.e~¸;.e¸· a¬.¬>_ae;_.· a»eq·. ee..>·.·.~ a_..·
a··.¸.·. e_·.e~_~>_· .. _aaq.. ea·>.·>_·
a»eq·¬ .~;>_ aæ·_.·;_·._. ¬~ae·¸.»_·.¸.· _.»
>_· ao·>_.· ~;.¸¡¬.eæ..· ·.a· a».¸¸·»e·_.»>_a_.·
a· ¬.;~ e _. ¸eq·.» _ ·.¸.·e_ · .>_ · ¬» ~. .e ·; ·.· a· ¬.;~
a · e.¬ . æ~ > . eq·.» _ ·.¸.· qq eq·¬ · a» eq·ae. ae¬. a¬;
.. a.·o.·e.q>_ ae_.ao æ ~ e.>_ · o e_~.· a» eq·a.·
»·..·eq·.¬æq; e~;~.qe¬.e.· .a.· _·.>.·>_·
a»eq· aæ·_.· ;_·._.~.¬¬>_ a»eq·a· ae.q~;
:: _ :.,.
::: ...:::.
~.e.·;·..·_._;. æe~;·-.e¬¿ ae.,. ,·..¸.· o.·
_~>_ · »~ , ae . , ¬ ~ ¬ ~ . ~ . qe>.e~·. e_ · ;_ ·> .·>_ ·
..a. ._.q·¬~ ».·a·(energy)~ a».¸¸·a»».· ._..·
e_..æe._~>_· .o.».·a·>_ »~.e.·;·»·..·eq· (indus-
trial economy)¬ ~ e..· ·e>. » . ·a· _.» >_ · .. a ¬ .» . ·a· . ..
a·e..e.·q··»·..·eq·(information economy)~e..··e>. ».·a·
_.»>_·
.o.».·a·>_ eq;_.» _ a ¬.» .·a·>_ ~ ;.¸¡¬.eæ.. ·
.a.a· ·~¬~.»_·¬ _.»_~>_· .o.».·a· ¬·..¿ eæ.a
a.eq·-·..·~ -e»e;e>. e_· a ¬.».·a· ¬·..¿. a»eq·~
- e» e;>_ · » ·..·eq·aqe_..e¸· a¬.» .·a· ¬·. .>_ .o.».·
a· ¬·..o~ ._.¸.·e;>_· ._ aeq·_~·e;>_·
:,.»:,.x
·_¸· _._ a» .¸.·¿ a · ·¬ ··~ ~ eq; ~ a>_ ·a>; e a.e;.
q. a.q. ¬ ~ ·¸¡·¬ ~ ~.e _.¸. æ~æ e;_~>;_· æ e>.a.¸~
~ ·,..a·._~e.· eq;q _.·eq.· a.q.a·a»eq·¬¬ a··eq·~
»¬.··».·a·e.·
..e_· ~..~ ea.e;e>. ¬~ae·¸¬~ a»eq·~ o¬
e. _._æ_·e.·a·eeq. ¬~ae·¸¬~ e .¸·e>.a··¬ >_ ·¸¡·
¬~ .e~»¬··¬a.· a.»~e;>_ .e;>_æe>. a.¸~~
·,.»~a·e¬.e.· ·~¬~.»_·qeq·>. aeq·_~·>_·
oe_~.· ao~e.._.. a.¸~a».¸~~ eo.~.¸·_ .o· »·
..·eq·>_ .o·a··eq·ae. ._.¸ _>e._~·..·e;e_~.·· ._.q·
¬~ eo.~ _.e._~>_· a»eq·¬ ~~._~_ e¸· a_..·.a.·e.·.
¬»q. >~>.>.·e>·>_· .··.. .o.a.¸~a.·_.· a»eq·¬
aæ·_.·;_ ·._. ¬~ae·¸¬·..>_ eq;e eq;¬· >e~._~·
¬_.· ·;~¸.·;_~· ¬·.q;.e~ ·;e.·;e>·_.· ¬·.a·_.··
_.»>_· a.¸¸¸ae_.ae;¬¿ Modeme. e~æ~q..a¬ee.~
q>_oo__.· ¬·.eqe;>_·
oa_.· a»eq·¬¬·..>_ a.;·;.·.¸·· a.q.a·· >.·¬
e¬. e¬. ae . ·e··>_ a.q _eq..a · ae.q ~.·¬ ~ .¸.·æ > _.» e;
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :::
>_· _a.¸~~ a.q.a··¬¬ »·..·eq·.a.·~ e·· »·q¸»q.
.ee¬.>_>e~. >~eq.~>.·>_·
a¬.a.¸~a.·_.· a»eq·¬ aæ·_.·¬~ae·¸ ·~¬~¬
¬· q··a·_.¸.a.>_ »~,¬¬·.·¬e.· eaq··a_.» a·a.·
¸·¡ e_·ea.~a·a.·(brain power)¬· _.»e;_.··_.»>_· ae.
¬~ .¸~æ·e .qe.· »~,¬æe¸· .¸~æ·eqe;._·
±a».±:n»».¸,
o ae_~.· ·¬ e_~.· a» eq·¬» ·. .·eq·>_ ea>a · · eq·¸·¡ .o·
a··eq·¬¬ aaq..¬. e¬~··e.>_·
>..~a.·_.· _.qe¸· ¬e-·_.¸¸q ·e¬;·¬.¿ a.q. ».·
e>.~ æ · .o.·e¬. ~ . ¬ .» e ~~. ·¸.; æ q æ · ¬» æ · .· e ~
>_~ _.q._· a.q.e..~>_¬~ a.·~·q; .ee¬.e_~.··~
>~e>o_._.·· _.»>_·
o a_.· a» eq· · ~ ¬~ ~ . ¬ ¬ >_ ;. ·e..~ »e¬. a. »
.¸ ; ·¬ · ».q· ·> · ·o.·_~_. · _a . » .¸ ; ·. ..· aq· ·aa ·.¸.·
q.e._~>_· e.·;·>»aq··aa·(venture capital)¬a¬~~.
~.e.·;·..· æe~; -.e¬· q.e._~>_· ¬e-· »e¬.
a.».¸;·~.· aq··aa· q.e.q;ae·. a.·.~·e¬.e.·
.o·»·..·eq·¬· co-locate æe>. a>·aa;·~ aeq·_~·
e.>_· e.·;·e;q.eq·q.¬· .·¬eq·_.··~ æe>_· a»eq·
·~¬~~.¬¬>_ >¬¬e.·;·~ æe~;-.e¬· _.;.
¬».o.· a»eq·¬· _.;.¬».o.· e;q.a».~ .·¬o.·_~>_·
»· ~.. · ~¬~~.¬¬ >_ e_ · a» eq·;_ ·¬ »·~.. ¬ · ¬» .
æe~;-.e¬·¬». a»e;q..·¬o.·_.· ae.e._~>_·
>_.»q. a»eq·>_ ·~¬~»·..·eq· ._.»·..·eq·~~>
a_.;aæ; e _ eq¸e ~ e>.e_~.· a» eq·¬ ¬»_ ·.¸····e·
>_e_· a·e;¬ ¬»_·.¸····e·a· ¬>.·ee_.· ¬»a»··e·
eae. ·¸,··· qe;_.·
±±a_.»n:n:
~..» ·..·eq·a · a · · eq·¬ ¬· .·e._.· ~ » ·. ·a · e>. a·a.·
:: _ :.,.
::¸ ...:::.
_~· a··.¸.·(sea power)¬·_ q.>_· aeq¸ae..·· ea>¬·
. ¬».¸¸·_.»>_· _.»_~·¬~ »·.·e>. a·a.·_~·a»a··(two river
powers) e.o;·.>_· a·¸»>_ a··_.»~»·.·_ aeq¸ae..··
ea>¬· aeq·. aq.eq.~. >_ · a q¬>_ ¬·q»_.» a · ..q ¬
_.»¬~ »·.·_ a·a.·_~·..·.>_·
.. aeq ¸ae. . · ·ea>¬ · ¬¬ . _.» » ·. ·e>. a· a.·_~ ·a · ·
¬»a··(tlird river power) e.e._.· _a··~.· e·¸.a;_.»~»·.·_
·~¬~»·..·eq·_.· a·a.·_~·e.e>. a»eq·.·¬_··
_>e>. .o·»·..·eq· ae_..··aee_~.· aeq¸ae..··
ea>¬ .o· a · · eq·>_ e_ · e_..· ·e e.qe¬. ._ · ..· ~ a» eq·
a··~ q;>a·· aeq¸ae..··e_.. e.¸.~.¸~.»q._a·· ·_
.æo.·.q.. eq¸a;.·¬¬· a»eq·a· a~.. a¬¬~ ._¬
e;o·q._;_·· »_·».·e._~q>_·
..eæ.··.·>_ .o·»·..·eq·a· .o·a··eq·¬ æ~»..
ae_~.··~ aeq¸ae..··ea>.q;_.· ¬·_._.·· _.»>_· a.q¬
.o· »·..·eq·a · .o·a · ·eq·~e_ · »¬ ··».·»q. e~.· ·e. ._ ·
¬~q>_·
kcj. 1lc Lcxus und 1lc O||vc 1tcc by 1lcmus L. ít|cdmun
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸o.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ::¸
¬_»:..¸¬...¬:
.¡ ¸¡» .x ±
~~æ~ ,.>~·»~¬¬· eq¸q» e;.~q».e¬ (forward
mode and backward mode)¬æ_.· q_~>_· ae;e¸·_.;».
ae_..· ·ae e¬ _.» o; ·e;>_ æ e>.»~.·~ _~·»~ ¬ . »~.·
¬_.· ¬·».· e_..æe._~>_· a;.·¬>_ eq¸q».e¬a._.·
a_.;q»e;>_· luture is in a fast forward mode.·_ ¬·».·e_..
æ>_· o.¸_.;e>.a. .e;~ .~;¬q.·¬>_ .;~_.;¬·
a¬q.q ~¸æ·>.¸.· _.»~;_~>_· Yesterday's certainties are in
danger of becoming tomorrow's casualities · æ>_· »·..·eq·
.¸~a ._.·,.·· (economics landscape)¬>_ ;_·._. ¬~ae·¸
¬¬ .·>~.;¬··a· ·,;·>;·~.· e.q.·.¬¬ .ee.··_.··~
e_· .e;q_.·
ae_..· ·ae>_ e_..··e._.»q; .q._.»ea. e>. ..¬e.··
e_·_.» a_.¬.· ~; ·e>e_· _.»e.>_ · Clange, botl a cata-
lyst and a constant · æ>_· oa. .;_».>_ ~.e_.»e.
._;_· æ>_a.¸~~ _~¸¬·._.·a·e¬.e.· oe_~.· _>
:: _ :.,.
::, ...:::.
_~ ¸¬· ._.· a · e>. .;_» .a · .¬>~ _. · æ.eq·¬» eq· ~ ·eq·¬»q.
æ ~ >~ > ~ q · . q; ~_.eq·_~.·. (financial buffer) ¬ ~ aq; >·
¬_ eæ.~ o.·_. · _.» .>e.·· > ¬_ ·.· ¬ e>e e.¸..·
_.»ee.~ea.· ae_..··ae¬¬ o·a~.¸~¬~ e_»··.._
ee.· »>_ _.· . » .o ¬ _. · ae_.q .q._ · ._.q · ¬» _ ·~ ._~.e>·
.~ ¬·_.e.>_· >aqeæ·ea·.¸~ »¬··».·..e~.··e>_·
n¡:n: n.±::_.,
_._.q · ~ e . » ·. .·eq· > . ._.q · _~ · ·¸¸ ·e~ q . ·. ¬.¬ >e~.
¬q.·_.»e>. ¬o·_~æ .¸~æ·.(creative destruction)~ ae_..
»_·».·>_·
¬o·_~æ .¸~æ·.~ >~ ,.>>··»~ ~·»~¬. eq¸q»
.e¬ _..._.· ..·.e_..æ q··_._.··_.»>_· »·..·eq·_.»»_>_
eq¸q».e¬a._.· aq;_.;æ;e»_.··e_~.· o·a~.¸~ .;>.¸>_
e. e>·e>·e¬ .· ¬ e¬. _. · e>e e.¸..· o ·a ~ .¸~ (deadly blows)
e¬.¸.·._·
ae·.· ·e¬ a_.; _. ¸.¸~ ._ _.» eeq. _ae·.· ·¬ o ¬ · aq· ·
aa · . ¸»_ ·.(capital formation)¬ e_· .·· .__.»>_ · aq··aa ·
.¸»_·.>_ a>~_~·q·e._ e.··_.¡>.·~¸¸· _.»e.._· a.··
e·.· ·a . ·e.._ · o e_~.· » ·. .·eq·o ¬ ~ ; a · ae . a~ · ¬ e· · ~
eq¸e¸.· e_.¬a·q;ae·. a··¸·_.»e;e>. aq··aa· .¸»_·.
ae·.· ·.¸.· e.· ·_.¡> .·~¸¸ · a .· · e·.· ·a . ·> .·>_ o~ . _. · ~¸; ·..
>;».·>~e~e>. aq··aa· .¸»_·.¬~ ._ee.._ _.»ee
>_· aq··aa · . ¸»_·.>_ ...¬e_ · .¸.·q._ · ~¸; ·..>;» . ·.
a· >»e·.e_· qq._·
oe_~.· aq··aa · .¸»_·.~ ¬>·>· »·æ··e;ea.· _.¸e .
eq·>_ ae ; e>. .¸~ ~¸e.>_· a. . .. .. capital flow and
casl flow>_ a_.¬o~._ aeq·_~·e._.·· _.»>_· a_.¬
>_ aq.>e~. e_».·.¸~>e~.(delusion) _.»e._.·
n_.±x¬±:
a_.¬>_ »·..·eq·e.·;·o æ~e~ e;o·a·q; e.·qe>.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ::¸
»q ¬ (tle cost of staying in business) _.» e.>_ · ~¸æ ·.> .·q; a> ~._.» q;
~¸.q>_»q¬ aee.··a».· a».¬·(dice) e.e; q; ~¸.qe>.
»q¬>e~. _.»e.>_·
ao~¬· eq¸q»ae;_.;e;e>. a;.·¬ae_~.··~ e.._..
>_· _> eq¸q»_.; a;.·¬~e_· a>;.·_~·;.. ~··.»._.·
»q ¬ »~¬ ~ _~ ·..·e». >_ · o e_~.· .· .e..~ q . ·. ¬. o ¬ o.·
e>. e.·.;·a¬·· a_.¬>_ a;.·¬¬· ~;~¸.q._»q¬~
~..e»q;ao eeee.~ee.~ _.».>ee.·_ e.·_.;·q.._·
>_.»_ »·..·eq·e.·;·q·¬ e_.q._e.·.;·>_ _»·..·eq·
e.·;·~ ».·eæ.·a·e>. a_.¬a.¸.·æ·(maxium profits)¬>_
a~.aq.;_··_ .·¬e¬._.· _»·..·eq·e.·;·¬ a;.·¬
aaq.. (future risk of tlis business)>_ a~.aq.;_· ·e>.
e.·. ; ·~ e_._~.·qe¬. ._· aq.»~.·a · e_..qe¸· eq ¸q» _.;e;e>.
a;.·¬¿ »;».·e.~·q._ ae;ao.·a· aaq..¬>_ .¬··
a · .¬ . . _.¸.·_..· _.· ..·e.e>.e_~.· . _ »q ¬ »~ _~·..·e.>_
· æ e q· ·_.» >_ · _»q ¬ »~¬ ~ ~.. e»>_ a; . æ ·a_.¬ >_
a~.aq.;_·· e.·.;·o¬_.·· _.»>_·
. ¬a .¬.a
_e.·.; ·~ . ~, aæ· .~ ., aæ· a » æ· »e ·a¬ ~ e_._~.·
q; e>_· .~,aæ·(micro-level)¬· »;»¬~¸ ¬~.¸~o.·
e>. e·>.·»æ· ·.(casl flow) _.· ¬ ··o.q._ · aq··aa · »·æ· ·.
(capital flow)_.· ¬··o.q._· .~.,aæ· (macro-level)a¬~
¬~.¸~.¿. a¬··a·a.·_.· e.·o¬a·e>. aq··aa·a·a.·
(capital fund)a· _.·.a.·_.· e.·o¬a·e>. aq··aa·a·a.· a»
q.e.··~ .¬__ ¬~.¸~q._·_ e~.·e-a._.q· .¸;aq.
~;æ·.¬~ eo.~_.>_· .~.,aæ·. a¬~a.¸~~ >~
¬ o · _~ æe>. .¸~ æ ·. ¬»q ¬ (cost of creative destruction)· e.
>_·
»..;...q· .¬.aq.~.~e_· ¬o·_~æe>. .¸~æ·.¬
a;.·¬»q¬(future cost)~ ¬··o.q; ;_·e.·e¬ q .e.>· >_
· aæ_.¸>_· ..a.¸;ao¿ »·..·eq·~ eq¬~_.··(counting)
:: _ :.,.
::` ...:::.
_.· eq¬~e;>_· »·»»¿ a¬··ao._.· ¬··o.qe¬.._· eq
¬~_.· ·(counting). ¬··o._.··(measuring)> eq¸e¸.·e;_.·
eo.~_.>_·
> ~ ae.q~;»·..·eq·¬ ae.¸..¬»q.~ q_ ¿;· q··_.>_·
ae.q~; »·..·eq·>_ a¬··a·a.·_.· e.·o¬e>. aq··aa·
q;.e·o~ a··_..·. e.eq.~ »eæ.··o.·_~e>. »eæ.··e·
a··_..·. e.·· »·æ··e;e>. aq··aa· »·æ··.a· eae.¬;.·
>_ ¬; . ·ee¸. _.· ·~ . . a · » . ·q >_ æ e>. e _ ».·.¸~ _.· a;.·¬
»q¬~ ~¸.e;_.··_.»>_· eo.~_.>_·
ae.q~; -·~¬(led). a¬·a;·~».·e.·_.··>_ »·..·eq·
a¬ · ·a e.¸. . (imbalance)¬ ~ . ·. e.·q.>.eq.~ >_ · e·.; >_ ·
.¸»x-:±x.
e~.·e-a.e..~ .¸;aq.~;æ·.¬~ ae.q~; »·..·eq·¬
¬o·_~æe>. .¸~æ·.a¬~ a;.·¬»q¬(future cost)>_
eae. ç__ ~ e¸ . ·.¸ q e . ._ · .; . ; · ¬ ~ .¸~ _.o.·>_ · _...¬
a·a¬ »;».·qe>. aaq..¬~e_· .¸.·e.eeq. ~_.eq·
_~.·.>·_ ~q·.o.·a·_.·· q .q »»eæ·_~_,q._· æ>_·
> ~ . ¬.aq. ~.¬ aæ »~.·¬» . a ~ ~ ·~.·>_ · ea.· _.· .
¬>_ _ea.·_.·.¬~ _.»e»e>. a_.¸a.¬~e_· e·.··a.·
ea.· e..»¬· oe;.~ ea.·_.·.¬>_ .~¬ a»»a.;>»
(new realities)¬~ e.·o¬¬· ¬»_.¸·;~¬_·¬· _..·;.·e>.
_.>;.a>»¬~e_· e.·o¬>_·
oe;.~ .¸»>a»_· e.¸.q·». e;o·>.·e¬.>¬_· æe>.
e.¬ e. ·.¸¸ ·_.· _¬ · _. ·_. · æ ¬¬ _~>_ · ¬~. ¬~. ¿ a;.·¬
e.¬ e.·¬».ae·¬· a_.¬>_ e_».·.¸~>. _.»e;e.e. ._·
e·.··a.·>.·e>. aq··aa· .¸»_·.a· ...¬(capital stock)¬~
eq¸q» _.· e¸·_.;» . a».·o ·eq·>_>. ...;~¸e.e. ._ · >a q
~ æe.>_·
kcj. 1lc ítcj|t Dc|us|cn by clctun ;. íut||l
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸:.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ::,
z.». ¡ :
.:񯯪:
~..a· a·; · »·. .·eq· . ¸_.¸·¬ ·¬~. ¬ . _ ea·e~·»q.ae_~.··
qe.e>.a. o·»a¬· · »~.·¬»e· e.¬ ».·e.qe¬.>_·
_»~.·e·.. foreign exclange exposure æe>.»~.· _.»>_·
..¬.»~.· .>·_.·· _.»·;¬>_· q;·¬· ~¸··.e;æ ea.~
» ·. .·eq·a . » ¬ ~_.eq··; _~ ·.¸.· a»_ ·ae··¬ · ~_.eq· ¬_ _· .
. (financial stability)ae_~.· ·~ .¸..¸.>e aeq·¬_~ · e.. _. e_..æ
e._~>_ · ~..a ·a·;· ao·>_.· ea.~ea>¿ ~_.eq· ¬_
_·.. ..¸~_..·ea.· -,¬>¬.._.»ea.· ;_·e.·.¸.· _~æ_~.
a_.__._ æ · q. e· e_~·q;. e· a. ¸. ¬.·; q > ¬ ~e_ · _ a»_·
ae··¬· ¬~¬;·>_· ¬,¬-·~¬¬ _~¿~e_· ¬~¬;·
>_·
~_.eq·¬__· . . æ e>.»~.·¬ æ e q· ·. . a · · _..·e·
ee.eq·a;·o.·.¸.· ¬__·.eq·~ a.~ æe·;q>_· .e;
~. .e·e_~· »·æ··.¬· ae_..~¸~¸ e.·.·e;e>.e.·e_~. (ba-
sic tracks)~ a»e. ·qe;>_ · .o.e.·e_~.>_ ae.q~; eae.
a· ·¸.;.;·e· ee.eq·a;·(Dollar against Yen)_.»>_· a¬.
:: _ :.,.
:: ...:::.
e. ·e_~.>_ ae.q ~;eae.a · _eq..e·e_~· .,e· ee.eq·
a;·(Dollar against luro)_.»>_·
a_..·e· e_~·¬ a · e e . eq·a ; · e. ·e_~..¸.· q e>. e_ · e.. _.
. e.·e_~.a».ee.~ ·.~,~ . ._.· ·o; _~e.· e~qae_.ae;
¿ e.._.. ae_.. e.·e_~. a ».»e·>_ ;_·._.¬~a e ·¸ ~.¬
¬ ¬ »e¬. q. .. e»¸·a;·.¸.· ~¸æ· ·.a · q· e.· ¬; ·_.»o ; ·e;>_ ·
¬~a »e¬.e»¸·a;·¬a· eae..;· ee.eq·a;· ~.e a_.;
ae; ¬ _.;.e· ¬~ a »e¬.e»¸·a; ·¬ a · eae.. , ee. eq·a ;·
¬ ~.e a_.;ae; ¬_.;.e·
:¿ .¸¬
loerign exclange exposure ae_~.··~ _.;e~.~_~_·» ·
ae_..a.·_.· e_..e¸· ao~¬·q··_..e>. eae..;·e.·e_~.
a · eae.. , e. ·e_~.¬ ¿ ae_..· ·ae .¸.·_.» e¸· . . a · · ¬ a · · _..·e·
ee . eq·a; ·.¸.·ae. ._> o . ~ >;_· a · · _..·e·e»¸·~ ~a¬ · ·
._> ·.~ ,~.¬>;_· »>_ _.>;.¬ ~ »»» >·>. q;a¬~
a>·_.¸e>. ~q..¬».· _.»>_·
..¬.»~.· a .».q.~ .>·o.·_.· · _.»>_aee¸.~ ae··
eq.·a·a.· a.¸;aæ~ æe·;q>_· a_~.·a.·_.· e_..e¸·
a··_..·e·¬_.· aeq.··a·. aæ~a»..¸.·e¸· .¸.·>ee.~
a.».q. .¸.·.._· ;_·e¸· ;_·>e~.~ a.»..q. ;_·.._·
>_.· a.».q.~ ¬··o._~__~>_· _> ¬··o.q.¿
ea.~.a.¸~¬~ o_>·· ¬~.¸~_~~;>_·
¸·¡ _._..~; >··~;ae;ao.·¸·¡ _._.~;>.eq· q··¬.··
¸e~.aoq¬a.a··¡
¸_¡ a··_..· q··a·_.¸.a.a·a.··
¸¸¡ e·e.·e·.q··¬.· (balaance of payment). aq··aa· a··
ao~ ··e· a··ao~ a¬·e.·qe· a··ao~ a··_..·
_._.e_~·_. ae;ao.··
¸ç¡ _._¬··o¬e.. e.·;·¬¿ a··_..·_.»»~ a··_..·~;_~.·
»>_ a··_..·~_(foreign components)¬ ~.ee.~.¸.·
q>;_··
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ::¸
¸_¡ >··~; a».·o·a·e.¸(import substitution)·
¸`¡ ».·> ·. (consumption)¿ a · · _..·ae_.. ~. ee.~ .¸.· q >;_ ··
¸¸¡ a» ·qa> ·»q ¬ ¬ · a · · _..·~_ .·· . a¬ · ·a¬.·
¸·¡ eae._.¸. a¬··a¬.(Dollarization)·
¸_¡ »·_.¸·e·e_~·»;»(parallel currency system) ae_.ae;·
¸··¡ a··_..·e· >·>;q;.e··
¸··¡ ee.eq·a;· ~.a».¸¸·q>e·
¸·_¡ ~.~.»;»a·a.·(regulatory system)a·
¸·¸¡ e.e»¬ _.»_~>_·
.¸¬::»:± .¸¸
_~»a·.¬>~_ ._.q·¬ eæ·ea·_~>_ ae_~.··aq.
¬» q. . . a · · _..·e· e e . eq·a ;· a . » . q .a¬ · ·a¬.~ » ¿ e»¸·~ ~
;_·_.· e_.q··e.·_.··(market solution)>_ ._.¸ao a».·o~
a·.>;_· æe>.a.¸~ _.»>_· ae_...aq a.».q._.>;.~
e»¸·~~ae_.¬_.· ~».·a·q; _~¸·..·q._>. _.»>_·
~;»_e»¸·~~ a~æ~e»¸·~~ (asset market) ·;eæ.·.
e»¸·~~(service market) ae.>..·e»¸·~~(labour market) ¬
¬· e»¸·~~;_ ·e.·¬ _.· e_.q··_.··~ ae_..o.· a>·_.¸e»~..
~_.eq·e»¸·~ ~ ¿ e»¸·~ ~ .· ¬ e>. ae_.(non-market solutions)
¬ _.· e_.q · ·e.·e;q>_ · æ e¸· a_..· e»¸·~ ~ .¸.·> e_ · a;_ ·a ·
a.¸.· ·.~, ~.¬ a· »q. q>_ · e»¸·~~;_ · e_.q··. >_ ae_..
e. >ee.~ ae . q.~>_ · o e_~.· .¸.·» .e>.a · · ¬ ¿ e»¸·~ ~
;_·a· e»¸·~~.·¬e>.;_·¬~ >.ea.·_.¸e._.· a>·_.¸e;
_~q>_·
._>.·qe» ea.~a· a.æ. e.··eæ.·¬~ ea>¬··
~_.eq·¬__·..~ aee·a;~ e_..æe.q>_~ eo.~,e¸·
a_..·a··¬¬·e_· a··_..·e·a;· a.».q._.>;.>_ ae¬.
a¬; ee·ee·;~;~ qe;_~.q>_·
_.>;.¬.¸~a.».~ ._.¸¸~.·ea.· _.¸e.e.>_ a.¸~>»
¬»q.~e_· e.e.>_· .··.. a·e~..¬»e_~.· e·e_~·a·
e·aq··aa· e.q.·.¬ ae;e¸·_.; >~e~e.e>.a.¸~ _.»
:: _ :.,.
::: ...:::.
>_· ¬» ~e»a.e¸· ~e¸a·.¸_.· e·e¬eq¸e¸.·e;e>. e.¬
_.»._·
a·e~..¬»¬· a».··q>_· l2l a· l2C ¬ ·_ _.»>_·
l2l .. »·..·eq·e.·;·q·.¸·· æ~>.e»e>.(business to busi-
ness) a·e~..¬» _.»>_· l2C .. »·..·eq·e.·;·¬~ ».·>·
> ¬ a · æ~ > . eæ.· q ~ e>.(business to consumers) a ·e~. .¬ »
_.» >_· æe q··.. a .». q .~¸._.· »._.;e;e¸· . q. ~.e
_.»>.·>;_· æe>.a.¸~~ ..¬.._..¸~»_.· _.·_~_q;>.
¬~¬;·e>_·
»»:.¡x
e~.·e-a> a q ».a . ¬ o ¬ · ..e>. a_.· ·aq. ¬» q. ~e_ ·
qe>·>_· >¬~ lredator e. >.·».·>¬·.¸.·· .a..¬~
a._e.·o.·_~>_· e·e_~·~».·>¬~ q_¿;·.q>_· >¬
>_ ao~¬·e.._.e>. a.».q.¬ a»¬a.··¬~ ae>·»¬
_~_>.¸.· _.»_~>_·
_... . ·a..·»·..·eq· a~¸.a¬_·.æ~ .·~ee·¿ ~¬¬
¬» .¸~ ..·> .·. . ·>_ · > ¬ e.¸·o.·e>. e· ¬ ~ _. ».·¬ ~ _.;æ.
e>.a. ~¬e·_.· aæ... eae._.·æ.q; e¬.··æ._~>_·
_a.¸~~ ~.>e~.;_·· >.·».·>¬·¬~ ¬~_~e¬.>_·
~¬e· ¬;.·~¸æ··o.·>_ a.¬a>.·.·_.»a· ¬».¬_·
e~.~._~~. e·e»¸· ~».·e~_~>_· oe_~.· >·.;·».~
a . » . q . .¸.·e;e>.a.¬ · ae_..aæ a_.¸a. ¬ ~ ao·>¬ o.·
·,»~qe_~.··~ ¿;·e;>_·
x»_»:.±:-.as
eaeoeo¬ a_.¸a.¬~e_· ·,»~q>_· e._.. e~.·
e-a >aq. e¬>_ .q~æ¬a· ¬__~>_· ¬»e~.·~ ».
e_~.·· .¸o.·q.e;.~ a~; »_.¸e~_~_.·· _.»>_·
o e_~.· e ¬ ¿ ~ ; .»_ ·~ a » >~ .(preference for comodity)
a~æ~¬ae. a»>~. (preference for asset)a· e·>.·ae.
a»>~.(liquidity preference)¬>_ a.a.·ee¸.». a.¸¸·a».·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :::
e_..··ee;¬¬>_· _a»>~. >·.¸¸·¬·e_· .q~欬~>
¬» _ · » . e_~.· ·e.·q.e;.~ ~ .> ~.> a~; e;.~~ e ~¬¬
_~>_·
_> e>. ¬ q» .; a . » », ~ (lard instinct)~ a_.» æ . . q. .q e.· e >_
» ·. .·eq·e (business man) _.» >_ · o e_~.· q ~ . . e »q. e;q.a ·
e _. ¸. (food, slelter and secuity)¬ a¬ ~ ae_.. a.·_.· _·¬__.¸.
e . q .·_~>_ aee¸.~ _> - e.¸¸ ·q ._ . . .. ¬. · e¬ ·e¬.q>_ ·
- e~ a_..·» ¬ ¬».¸¸·_.· a».·o ·q; . . .e. ~ e e.·
»·. .·eq·e _.· >¬ ¬ .q ~ æ ¬- e~e_· ao~¬ · e.. _.e>.
a.».q._.>;.~ ¬»;_·¬». >~eq.~e»>_·
kcj. |LM´ 8uttctj|y £ccncm|cs by íuu| Otmctcd
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸¸.
:: _ :.,.
::¸ ...:::.
.¬:s¬·:.
n :»± :¿.::¬ :¸:
, .e-a > . ._.q · a ··»¬ · · ~ .e ;a;»eq.~ e>.a. > ¬
_·ea .~~ > ¬ æq.·;~ a» . e.·· ·¸· .»._.· a_..· > . ._.q·
¬a.· e·.;.··_..· _~_,a·q; _.;e·e.·>_· e~.a~e.· (lody
lazaar) ».a.eq·>¬~ _ae_~.··_.· a».¸ . · e ~_.· ~..a.
a»¬a. ··.¸.· ·.eq.··e.e.e>.e»¸·~ ~ _~·..·e.. ~ ¬~.
_.»q..¸.·a· æ~a.e;e>. _.>;.a.¸¸¸a·a¬ a~¸. ¬·· q · ·_.
eq·>.·>.·e¬.>_·
..e.¬».·e;e>. market æe>.»~.·~ .>·a;·~ bazaar
æe>.»~.·~ ~.e_~.·.¸.· a>·_.¸e;.>;_·· »¬··».·>.·
.>_· a».»e·>_ e»¸·~¿;·_.··_.»_ a....¬.q>_· _.;..
a~ ..; ¿ bazaar~ ¸·¡ e»¸· ¸_¡ e»¸·æ · ¸¸¡ q; . e· a¬ ~ _.¸e . e>.
.e»¸·æ_.· a;~e.·o.·>_· ~e.·>_ aq;a· ~e.·»~.·¬
_.»>_· a~..;¬».~ e.._.>_· ~e.·>_ _.;..¬a·e_·
ae¬.q· ·a·e>.»~.· _.»>_· _.¸¸_~ ·¬ q e»¸·_~·. ; >.¸¬~ ~e.·
· e.._~>_~ .¬._~.e.._·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ::¸
a·e; a · ae.q~;¬ ¬· .» _·.¸¸·» ¬ ~ e»¸·e.e.a · eq.· ·.¸
e>. e;q.~ ~e.··e.>_· ~¸.·_.¸æq.a»_·~ ~e.·· >·a;·
o.·e>.e_~.· ~ ..a . a»¬a. ··¬ ~ e»¸·e.e.a· ·. e qe;_.
ee.· e¬·æe~q>_·
±¡:a .¡:¬ a
¬~..¬_~_ e ~ e¬. a_.» a.¸~ ¬» .¿ .. .a .~ . a»¬
a.··~ ae~.· e.·e~q>_ae_~.·· >.·e¬¸>_· a.,·_
¬q.·»q¬.· ~;>.·>_·
æa.~e _. ¸¸.~; >_ ·¸; . ·a.· æq.·; ~ >¬ ¬» >¸¡·¸a>.·
.¸·¡~ »»eæ·.e_.._ a»»eæ·.e~>_· >o·¬.~ >.».·._.·
.. e.¸.~>.·_._.»e>. e> ·~·æ.a¬~ ¬»>¸¡·~ »» eæ·_~_
>_· o·.¬.>_· >e>. _>.·¬e.· >¬ ¬»>¸¡·~ .¸¸·
eo.· e. ·. .·~. æ e e · ·. ¸_. ¸·eq·a¬ ~ e»¸·~ ~ ¿ eq.· ·».·. _~>_ ·
·¸;.·~ >¬>e~.¬_.¸~.q~ >¬»>¸¡·~ . .·æ· _. · eq.··
».·q>e.·æ_.· e·¬~ae·¸ ~.¬¬».a· æq.·;¬~ ¬q.·»_.·
ee¸.e_~·e¬.··>_· ~.e.·;·..· ¬q.·,·.¸¸.~ ¬»>¸¡·.qe>.
a_.¬¬>_ æq.·;a· e·¬~ae·¸ ~.¬¬>. qo~>_·
a~. e_~.· æ e>. æq.·; a · ~ . ¬ ¬ >_ > . ._. ¬ ·¬~ eq·a ·
e·q·· q··a·_.¸.a.¬a¬~ eæ.·q~_~e>.e_~.· _.»>_·
x xa
e a>.·.¸· ¬ ~ o ¬ a ¬ . _.· ·>_ eæ·> e¬>;e . ·; · a~¸¸ ·
a¬~ _.»>_· a_.¬a»;·a¬~ .·¬· e¬~ ;.·e_.
_~>_· >q.¬· æq.·;a· >.._.q·¬>_ eq·.æ~.· e·e
»oq »e¬.a¬.¸;·> >.·>_· a.¬¬æ. .¬.¬·,·> >.·_.·
. ¬ . ¬· >_ · e .a.~ . a» ¬ a. · ·¬ ~ ·. eq.· ·e . e>. ~. ¬
¬ ¿ a»o_··._~>_· > e¬>;_.;¬~e_· >¬ ¬ > e¬>;
e¬ ¸q .¸~ ¬ ~ e»¸·~ ~¬· eq.· ·.¸_~q. ae ; a_.¬a» ; · o ~ e;
_~>_·
o e_~.· a_.¬ a» ; ·a¬ ~ .· ¬ ~ > e¬>; >~ >~ a¬ ~
> . ._.¬ ·¬~eq·~ eq ¸,>_æ e>. »~.·ae. > >. ··e._~
:: _ :.,.
::, ...:::.
>_· eæ·._.a¬~ ea.e>. .a.~. a»¬a.··¬~e_·
.¸.·>o~ .¸.·e.>_· e>· ¬»>¸¡· aa·;ea a>_· ae·
aeq_..· a,· æe »e>. .a.~.a»¬a.··.¸¸·» >~q_a·
.¸¸·_.¸¸·»a· a_..· .¸¸·,·-e.»_·¬ _.»_~>_·
»»_x:
>_.· e¬ .a.~.>_ >¬¸>~e _.»e.>_· .a.~.
a»¬ a.·· q.> .¸¸·.> ..·.>¬ ~e_· ae> aq· .._..·~
a » .¸¸ ·»e ·. q .e. » eæ.· ·_~eeq. .a .~ . a» ¬ a. · · q .. e¬. >_
.··¬·>e ¬·e;..· qe.e¬.>_·
_¬ · _.>;.¬» q. e.e.>_· e .a .~ . >_ e_ ·e~.· ·
.· ·¬ a» ¬ a. · ·¬ >_ e_ ·e~.· · .» _ ·(property)>e~.a> ·
eq.~q >.·_.ee.· ~;»_ a~æ~¬ a · ¬>.·_.ee.· aa.¬·
e~¸.~~.~ eq.··».·_~>_· _~.·.·>_· ...a.~.~ eæ·
e~¸.··> e¡a;·_~>_~e_· ._~..¬ _~.·q>_· .a.~.
a»¬a.·· ¬»q.q.~ a_..·e;.¬»_· a».·o· ~>q;a¬~
e¡a;·_~>_¬~e_· _~.·.·>_·
.. e .a .~ . >_ .»_·>e~. >~eq.~ e.>_ · e·¬~ a
e·¸ o;·~.·e.>_a·a.¸ ae; _.;æ;e._.· aa·;ea_~__.·
~.> .~a»»~ »»eæ·a·_.·· aa·;ea_~__ eq·e·.·· e
e>e~.·¬ ~ a.¬ a>.· e..o ¬a ·_.· · q.e··e æ ·¬ ~ a a· ;
ea_.· .¬¬.·¬·a·_.·· »>_ ».·eæ.·q_¬~ e·¬~ae·¸
;_·._.¬~ ae;e¸·_.;». e.·o¬e.·e;e.¸_.· _> _.»e.ee
ee e.a.~.a· a»¬a.··¬>_e_· .»_·(property) _.»
e.eeee _.»e¬.>_· .»_·.;·eq.~_.· æ>_a· e»¸·~~
··ee_.· Marketable · e_..q._· e_..··ea·.· q_.·
.a .~ . e»¸·~ ~·· ~; »_>e~. _.»e.>_~ .a »_.¸¸>¬ ~
~.> ~.> o~;~~_~>_· >e>. a.¸¸¸e>.a··¬¿ _._¬;
æ.e.·;·~ ¬q.···.·_.¸>_.. ~..~q·¬ >e~.¬_e¸·
e.a.~.~ eq.··.¸.·.· ·..a·.·q>_æe>. a.¸~ae.
ae_..o.·e_~.·· >qe>.a. >¬ ¬;>.·_~>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ::¸
.::¬ a¿ - ±x¬:
.a.~.>_ .»_·_.»e.e>.a. .a.~.¬ ·¬>~. (in-
tegrity of body)~»>_ a~.> _.»>.·>;_·· »»e_~._~_
_~>_· .a.~.¬ .»_·_.».(body property)>_ e»¸·~~¬;.·
ae. . ¬_qe¬. ._ _.»>_· >e>. .a.~ .¬ ·¬>~ .>_ .
e»¸·~~¬;.·ae. ae_.._.·· .qe»eq· e~¸··¬ e.eq· ._
e~¸·.a· ~ .eq·> ·>..¸~ ¬ e.¬ · ae_.. >· >_· ».a. eq·>
¬~ a_~_.¸>_·
¸··¬a»_·~.· .a.~.ae_~.·· e.eq·.··aq ;.·e__.··
(social understanding of body)a· e·e-a ¬~ae·¸ ¬·¬~.¬
.;·¬ ·(lio-teclnological goals)¬ >_ ·eq.._.»e._.· eo.~_.
_.·>~.e .a.~.~ e»¸·~~. >·_..·._..·o.·q;(sequestering
tle body from tle market)_.>;.¬ >o.·>_·
>¬¬ .·.-¸¡·.>_ ~..a.~ .»_·(property)a_.». _.;
..eq· .·¬e.· ~..a. .»_·e~¬.eæ.·e._.··>_ eq.·e
.qe¬._.· _.;..e.q· ._.· ;.·e_ea.·e.eq·>_>. ae_.·
~¸.~¸._.;_.; e_.._._~>_· e·.;> ¬ ~ >¬¬ae_.>_ ~.
.a.~ .»_·a_.» a~.a~.e.·eq·¬· ee.··e.·o.·e;·>_·
a.; »· »» ~ ..a .¬· ¬> ~ . ~.~ . eq·~ ae_.. _. · e·¬~a
e·¸¬ o·e..~ea.·_.·.~ .¸_·~.a.>_· eo.~_._~>_·
._>.·_.»e» ~..a.a»¬a.··¬¬ e»¸·a;·..e.·;q_ e~.a
~e.·· ».a.eq·>¬~ _»~.·~ a>·_.¸o.··;¬>_·
kcj. lH1
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸¸.
:: _ :.,.
::` ...:::.
¡¬s»..
n¿,:».x::
»·..·eq·ae_.ae;~ a~.¬;_· .¸.·».q.>_· ._.q·¬~
>~æ·q. >aq¬ae~ a¿;·(index)¬~ a>·_.¸_~>_·
a¿; ·æ >_ . . a.¸¸ ·a».·(ratio)¬ .¸.·>_ · GDl a · e·e_~·...¬
a.¸¸· GDl a· q··a·_.¸.a.a.¸¸· »>__.· a.¸¸·e.··»¬~ q.e.
_~æ_.· _a.¸¸·¬a·.¸;o·_ »·..·eq·ae_.ae; ~.e_.»e;>_
._>_aq. _·¬_e_..··ee;>_ »>_¬~ a~.¬_~>_·
ae.q~;-·~¬ (led)¬· ¬o· _~æo.·e>. a¿;·e.··
_·,··· e~¸.q>_· >q>_· a.¸¸¸ a¿;·¬e_· e.¬.._ »;
.»_~q>_· a.¸¸¸ a¿;·¬~e_· aeq·..>..q_ aa¬·· >.·
o.·q>_· a>···_ o~o~_.~_.~q>_æe>. a¿;·¬~
e_· ~.e¬».a·¬». .¬~_..· _..·;.·e;¬¬>_· ._>.·
_.»e» _a¿;·¬~ ae_.ae;ae~ o¬>·»q; aæ·>·
o.·>_·
.,·a·e>.a¿;·.. » .a·(Cll) e. ».·>·> ~;e»¸·a;·a¿;·
_.»>_· _a¿; ·>_ a·.ee·q··~ ¬· ·o.q.¿ ae;o.>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ::,
e.e_· e.>_· _ a¿;·¬».¬_·~ o·o·_~·>·ee_·
~.~e_...;· _.__._»» .>a·· oe_~.· a_..·a¿;· ee···.a·
¬_.· >·_~__~q>_·
_>_¬~.· ._.q·¬a>·_.¸e>. a¿;·ae_~.·· a¬
e~.~ e.¬_·· .. ;.·e..~¬··. >¬··»._~·¬ ·;eæ.·.
_.;~ ¬».¸¸·o·>_· _;_·~ aq.o e~e»».·_.· »·..·eq·
ae_.ae;~ a~ .¬_~_e>.;_·· a_~. ·a.·_.· e_..._æ e¸·
e_..eq>_· aq.o e_.._~ æ_~e>. ._.·¬_.· a~.¬e>.
;_·~ anecdotal · e.>_·
_;_ ·~ .. a. ae.q ~; a · ·¸.; ¬ ¬ · . _ ¬ · ¬ · ~¸. ~¸.
a> ·_.¸e._~>_.· ._..; ·.e>. a¿ ; ·_~·¬ _.· .. ·.. ·;.·;.· a~
.¬_.··o~._ _;_·~ a.;a· ;·»..qe;>_·
».x¡:.±
.. e.¬ e_..e;~¸»~.·a· e_..qe¸· »·. .·eq· players e¬
~.e_.·_~>e ~.e .».·_~>e ~.e _.¸.¬_.;_~>e
æe>. aq.»».·.~ .__.¸e.e._~>_· æq._· .eeq.¬~
e_· ¬».¸¸·¬»».·¬_· .o.·· ae.»ea.· ao.»ea.· o.·
>_· _... ¸·¡ ».·>·> ¸_¡ a.eo.·q·. ¸¸¡ q··a·_.¸.a> ¸ç¡
e»¸·eq.··> ¸_¡ ~ . ¬ .;e;·¸..¸.· »>__.· .eeq.¬~ a» . _..·
a·>_·
>¬æ..e¬. executives ¬æ_.· e.>_· ~.¬a>·>·.
o.¬;·aq.q¬~ æe>_· a.. .;e;·¸..¸.·e e_..e¸· ;.·e_
>_·
._~.e>·.~ ;. ·e..~¬ ··. >¬··».~ ae.q ~; »·..·eq·
ae_.ae;~ a~.¬_.q; .;e;·¸.¬»ae·ee.~~ -¸¡·>_· _
.; e;·¸.¬ ~ > a q _~ ·e¬ .e_...· a¿ ;·e¬e_ · .e_...· aq.o
e~··· _~¸e¬¸qe>. ~·ae_.ae;¬~ e_.._._~>_· _._·».·
_~_qea.··
aa¬»» ¬; ¬ .;e;·¸._.»> ~, e .¸e·~ ~¸;e¬.~ _.¸¸¬~.
ee¸.~> .·e;q¬ >æe¬. ¬~» ~.·e¬ ~ e_· _~_ ¬.· ¬~ »
».;·e¬.. ~.·e¬ q.o.·¬.q_q· ae_.ae; >..e~.··~··
:: _ :.,.
:: ...:::.
_e;.·· _.¸¸o .q·a>.·ae.~e_· _~_¬.· a>.·ae. ~¸
>e.· o >e.·e.· ¬» ;_ ·e_..qq· ».·e>.~ æ · e¬ ~.q.a e~
æ · e¬ ~.·æ · e¬; a_..· ae.¸. a.· _.¡·¬·»q.e;q.e¬. . ee¬
¬·>e.· q··>e.·· .¬·~· e.¸.~~.e;>e.·· ¬·q·e_·
~.ee.~¬·e·>e æ¬.e¬~e_· _~_¬.·
~¸;e¬. ·¸.; eq.~>.·¬.· ~.q.ae~æ·.. eq·· e;
>e.·· ».·e>.~æ ·o ·· q¬. e. >e.· .e .~ ·e.· ~¸; e¬.
_~_¬.'
»:x ::, _¬¸±:x¬.±
.¸ e· ~.· æ~ e~ _. ·e_..>_ . . ~¸; e¬. ~ .;~ ¬ · · e_.·¬.
-¸· e. ·¬»ee¸.~.. eq.··q;æ··~¬¬.o.·¬ a.e¬ ·. a»æ
> ·æ¬ ·e.¬. e¬ ¸e;q¬. · eq.· ·q; æ · ·~ ¬ e¬ ~ e¬ ¸, ¬· .~~ ·
~¸;e¬.ae;; .o._·æ·eæq.. e»¸·ee¸.eq.··..æ¬ æ··
~¬e¬. e¬¸e;q¬.'
.a e..e¬.~.·~.¬_~·¬ .;e;·¸. ·¸~~~;~æ.~ ~¸;
e¬. ~e¬. a·.·.._ ·¬ee..e¬.~.·e¬~ _~_¬.· _~_
¬.æq... ·¬ea·.·~.··. »·..·eq·a¬~ »·¬.q>e e..
. »·¬.e_· q¬.· aa a».~»e·~ ~¸;e¬. a~.¬¬.·
»· ·e ·~.·· .·. ae_.ae;~ _~_ _. · » ·. .·eq·ee.~q ¸ . ».·. (business
sentiment)~ ~¸;e¬. a~.¬_~_¬.'
ae¬.a..·e··. ea.e··~. >¬~.¬ae;a· .q·>_
a»·;_·>.·e_~.·· e.~eqæq¬.~;_·_ a_.¬..·¸·e_· ~¸
æ··>.·e_~.·· e_..æ_.·e;.~ a;.·¬»·..·eq·ae. .;.;·.~
_>e_.._.>_·
~¸;e¬.¬~e¬. _~¸¬·e~.¬·.¬ ae_.ae; (advance
booking)~ _~_.¬.· _~¸¬·e~.¬ a·..¸.·e.q· »·..·eq·
_.;_·e..e.¬.e ~¸;e¬.~ .æ¬.· aa _~¸¬·e~.¬~
~¸;e¬.~ .·.a¿;·(great index)aoe¬. .e..¸·.~·· ae.
.. e...ee¬a¬~~e¬. a·. ae¬.~e~.··¬ a¿;·
e~.··-¸· »·. .·eq·~ . ¬ · ~ ~ . ~ . ~ . ~._.» e;.; ·> . e~.··
¬.-¸· ae>q·e_· ,¬.¸_·>¬..¸¸· _.»¬¬¬.· ~..e_..e_..
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ::¸
-¸. _~¸¬··.e~.¬ ae_.ae;~ ¬~.e~.··.;¬ ~_.eq·
a¿;·¬»..'
.,.,-¸:n¿,
. ¬,e. ¬.e. ; ·e~..eq·q··¬ .; e;·¸..¸¸. .q» ¬..·e-·
~ ¬. e æ~ > . eq·; æ . ·~ ; a¬ ¬. e . ·; ·e¬ ~e¬. a~¸~~
¬~.eq.~e;¬..· eq¸a¬~ ~¸;e¬.¬ ~.a¿;·~ e.¸.e;
>eæe¬. ea.a..¬ a¿;·~.· e;.¬ >·ee·eee.~~
»_. · .» _·ea.a..¬.e¬ ·· q.. ·a; ·; ç· q.. · a;·ee.~ ~¸æ··
> .·¬. · a ~e; æ ea. a. .¬. .q >ee.~ . · ;· ¬» e¬.· _.» e;_. ·
»~ , · ea· o .» _ ·e¬ . e¸ e;_. · a. e ~ _.» e;_. · a· · ... ~¸; e¬.
¬a.~ ea.a..¬».~. ¬~.a¿;· _.»e;._.-¸.'¬·
ao~e.._.. .;e;·¸._~·¬>_ e~e¬¸~·¿ >¬ e¬¸e;q
e>. _.· ~ · ·, .· ·a · aq. o e¬ ¸qe>. ae_.ae;¬ ~ e.· ·». ae_..
_.· »·..·eq·ae_.ae;~ a~.¬ ¬·_.o.·_~>_· e;.~¬»æ·¿
>¬e.¸.e·>_aq... -·~¬~ _ae_.ae;¬~ ~.e _.;
e_ ¬_.;.e(interact)æe>.a.¸~ _.»e;>_·
;.·e..~¬··. >¬··»._~·~ .;e;·¸.¬~ eq·-¸¡·q.¬·
ae_~.··¬».¸~ q.>_· _ae_~.··.. ae.q~;-·~¬~
purclasing managers indices e. .; e;·¸.¬ a·. ¿ ; ·'~
a.~e>. .¸~ae;_.· a>·_.¸e;e>.e_~.· _.»>_· .;e;·¸.¬ ~
.»_··.>e.· .·.~·e.·a¿;·>_ ae;aeq·_~·.q>_·
.;e;·¸.¬~ ao~æ..a¬·· aq.o ae¬¸a_~¸a· aq.
»~.·¬ ~ . ·_. · a~ .¬ _.· ·~ ·¸.; ¬ · e.¬».·e>. e~.~ e_..~
q~a».·¬ .;.~oq»e._ ~¸>.·.~_~__.· e·.».¬.·e_...a·
a··._¬·».· e_.._~>_·
kcj. lH1
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸ç.
:: _ :.,.
:¸: ...:::.
.s¯¬:.: ¡·..¸¸..¬:.
a a»:»:...,
~.e.e_..e_.. e·a>_..>_ e¬¬ >_·e_._~¸~ _.»ee
e>.a. > ¬; . ·ae_~.· ·~ e ¬ · ·~ » ¬ ·· ».·_~>_ · e.¬ e_..· ·
e.>_ a¬ ~ . . a ·· ¬ e· e_~·¬; . · ae_~.··~ >..~ > .¸.·a ··
¬ e·e_~·¬;. ·¬ ae_~.··~ e_ · » ¬ ··».·e._~~ ; >_ · .. q··
q·· e_..qe¸· eae.e»¸·~ e¬ ao·¬e_ »¬··».·_~>_·
»·..·eq·¬· »¬¬~e¬ a.¸.·_~·e._~q>_· »¬¬~¬~
_.· ~._.»a·.e· a.¸¸·.¸¸· .;.;·_~__~>_· lorecasts .¸.··
e.>_· _> »·..·eq·.;.;·.¬o¬· e·ee.eq·a;· .;.;·.
(exclange rate forecast)>_ a_..· »·..·eq·~;·q· (macro-eco-
nomic variables).¸.·~ .;.;·.o~ ._ ,.eo· ._ .~.>_·
e_..e._~>_·
oe_~.·e_· _ a··_..·e· ee.eq·a;· ee.~~ weird
ee.~ lizarre ee.~· >.¬_~>_· >~.·.æ; ae;
o·æ;· ..¬..·¬ ae; ~e..~~.a·e>. ee.~· æe
_.·· _.»>_· .. ee.ee.æ.¿.· eae.¬;.·a· .¬>~_.·
ae; >~.·.æ; ~·,·~.·q.·e~¬. _.»o;·e;_.· .·.. e¬.·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸:
¬··>_·æe>. eae.(strong dollar)e.¬ ;··.¸¸.q; a».¸¸·
e._.ee.·_ e·e_~·.q·¬~ »¬·>·>.e._~>_·
e.·.;·~ ,·,·»··»··ee· o¬_~>_· >_~>_a¬·· ae.
q~; »·..·eq·>_ ~¸æ··e;>_· ~;e.¸. o¬e.e>.e.·;·
a_..· o¬e.e>.e.·;· »·..·eq·¬».e· a~¸~~.·e;>_·
»e¬.q... e»¸·a;·¬~.· æ..q..q·
_> ae.q ~; » ·. .·eq·~ ~¸æ· ·e;.e¸~ ae.q ~; eae.~
a~.e_~.· ¬;.·¬~e;q>;_·· e.·.;·~ ,·,·ee·_.».>_·
.s`x::axn:
ae.q~;eae. .·...~ >..~¸.·».o. (Levitating) æe>.
»~.·a·.· ¬·».·_.· e_..qee.~ea.· _.»e;>_· ae; .;a.·
_~ ·..·e>. .·e.>¬·_~ ·· a. ...o~ >_ · .e..~ q..· ~
Levitating Dollar · >·>_·
.. _a> ·aa ; ·ae. > >.·· e._~>_ · ae_~.· ·. ao~
¬· æ.>_a¬·· ae.q~;»·. .·eq·>_ a~¸~~. ·e;>_~
eo.~.¸·__.»>_· _··_ .a» e;;·qe¬· _eq..e·e_~·(luro)
~ _eq..>.··· a··a.·e·¿ »¬·>·»e¬.._ _.»>_· .,
e·»~¡a· ae_~e¬ »¬·_.;e¬.._ _.»eeq. ..¬a··ae~
e·e_~·¬a· ee¬~ ee._~qe¬.._ _.»>_· _... ·¸..;¬
~ > ¬ ¬ .¬ e· ¬ ~ . , a · e e . _~qe¬. ._ _.» >_ · _e;q.¿
.· ao~¬· e.._..e>.»~.·e· weird ~ >·»q; _.»e.e.
>_· >~.·.·¬ ~·,·~.·q.·~ »e¬¸a·_.·
» »_ o.·>_ a¬ · ·æ e¸· _eq..¬ ~ >.·¬ >_ e.._ e; ;·q
e ¬»q~e;¿ ..¬¬e·e_~·¬~ .,_.· e.¸.e.¸..·.· ee._~
e . ._ · .; . ; ·o.·>_ · .. _.; . ; ·o.·.¸~ >_ »· ·e ·e.¸._.» q;
ae.·ae. >..q>e e¬¸e.>_· .e.~e¬ »e¬¸e;_~_.·
_.e.~~ ~.e;q.¿ »e¬¸e;>;_·æe>. eae.a·.,
e.~e»¸·¬· e¬¸e;_~_.··.· _.»>_· >..;e_..e¸· ae.q~;
»·..·eq· ~¸æ··e¸~ eae.¬;.·>_ .,a·a··._e¸~ ~¸æ··
e;._>. _.»>_· .. _>.·¬· .,e·»~¡a· ae_~¬~
_eq..¬». · ¿ »¬· > ·» e¬. ._ e; ;·q ea · ; ·~. e.ee
:: _ :.,.
:¸¸ ...:::.
eae.¬;. ·~ _eq..¬ · ¬~ e.ee _.»e;>_· ae.q~; eae.
æ· _· a· .,¬»eae. _.¸e;>_·
_eq..¿ eae.¬;.·¬~e.>_.. eae.~ ·.ea.· (de-
mand for dollar) _.·¬~e.e>.e_~.· _.»>_· ae.q~; »·..·
eq· ~¸æ··e;.e¸~ ~.e_~.·.¸.· ae.q~; eae.~ . _ e .¸·
e;_~.>;_ ·· ~e..~ ~.. ¬~. ~e..~~. _.»¬·
-:±x.:»» s
¬» . . e¬. . .·e;_. · »· »» a.·_.· eae.. e;_ . , æ > eq ¸e_..· ·
_~q._ _.»e>.e_· ... .,.e;_ eae.æ> (from luros to
Dollars) e_..··_.; eq¸e_..··e;_~>_· ~.>e¬~ eq¸e_..··e;
_~>;_·· e_.q.._~_e>.a. ·¸..; e~.·e-a._.q· ··;.
·æ·~ e.¬e.·a».a~ »¬··».·.. e_.._.>_·
e±ee:¬¬e.
eæ·e¬~ _eq..e·e¬~ eae.a· e.»_~e¬.._· ·¸..;
.¬e· e~æa¬_~·¬»e·q>>_ ~.~q¬e·e· .e.·e>.
~¬¬ ~¬»¬~o ae.¬~ ··>.·_. · eae.a· e.»a·>_·
>¬_·.·¬ e;;·qe · q~e;¬· ~¬¬~o·· e~æa¬
¬· .e.>_ .¬e·¬~ .,e·a>»_.· ee.·.· ee.e>
¬>_ ..~¬_·~ .¬e·~·o.·._a».· eae.~ ~·o.·
>_~ .e a~¸¸·q. .¸.·e;>_·
a¬ee:¬¬e.
aeq¸_eq... a_.».>_ _._>eo~ .,a· a_..· _eq..
e·e_~·¬. e.·.o~_.· eae.~~ eq¸e._~. q>_· ae_~.· ·
. aeq¸_eq..¬>.··¬· e_~~..q.¬ ~ ¬»_.¸¬»._~· _~ ¸e¬ ¸.
q.·>_.· a»·qa· ~¬¬ae. a.a_~_ ;_·e;_~e>.e_~.·
_.»>_· .eqq.e>. >¬»·..·eq·¬· »¬a.¸qæ· ~».·_.··(to
play safe) æe>. >~.·~ ._.· ~¸·>·._e~¬. q>_· .¸.
ea.~¿ eae.e·e¬ >.·æ_·o.·¬.~ .e e~.··e.._·
o·.¬»q.q>_·
_e.¬e.·a».a~ e_.._.> ·¸..; e~.·e-a._.q·~ ~..
e~¸. e·~».·> e·¸.æeq. ~.eq.~e;>e· e.·>_· ..
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
e·e_~·ae_..··ae ».~·.¬~·~.e¿ e·e»¸· ~».·>¬a¬~
a~~e~.··.·_.»>_· æe.q>_·
._>.·_.»e» eae.~·o.·>¬~ ¬»e;e;¬· ··ea
~.¬'e.>e .e.~·· .æa·e_~.·· e.e~q..·~ eo.~
_.>_· e·»~¡a._~·~ ·_~_· _e·»~¡¬¿ ~..¸ e~¸.eo.~
e;.~. .qe_~.··~ e¬¸· > _.· e·»~¡¬~ ¬;.·»~æ··ea.·
o·eq.··o¬_~ ·>¬_··
a,¬¸:±::,:»»
eae.¬;.· o·~¸_.··>_ e_~~»q.e.¬e.·e¬. .·¬·
ae.q~; _._eo.·» -·~¬¬¬.·;>_ .·..e>. eae.
(strong dollar)~ o; ·>.·eq· .·¬e.· . · ..e>. »·. .·eq·(strong
economy)~ o;·>.·eq·>._.»>_· _¬.·;a»q.>_ a¬¬
.·¬e.· ¬»~¬»_..·» _.»>_· æ;~¸·~~.· _.»>_·
. ·..e>. eae.~ _~¸·..·e¸· . ·..e>. »·..·eq·~ ._.»o ;·
e.· ~¸e¬.· ~¸æ··>.·a·>_· .·..e>. »·..·eq·~ _.»o;·q;
ae ·. a.·e.¸.e>. eae.~ ¬.·.;¬·e.·q;.· ea.¬¬>_·
ae.q~; »·..·eq·>_ ..a. a.·e.¸. ~¸æ··e;>_· _.;
_.· e...¬e.q;ae·. eae.¬;.·~ a.·e.¸.ea.·e...· e
e;>_· oe_~.· .·..e>.eae.(era of strong dollar)e.¬>_
;··.¸¸.q; ;·e._.· e.e~q..·~ eo.~_._.··_.»·; ¬>_·
.e; e·e_~·ee.eq· a;·o.·¬~_~__.· ae.q~;¬~
.¸....¬e;¬· ·¸.;¬~. ~.·,¡·o· _.»e;>_· ae.q~;eae.
a· .,ee.eq·a;·>_ .e·_ >.æ;e;>_· ._>.·_.»e»
e·e_~· ee.eq·a;·¬>_ ·.ea.·a· eq.··ea.·(demand
and supply)e. .¬__.· _.¿.;·_.··_.»>_· >aq~æ_·.·e_·
·.e a.·a· eq.··ea.·~~. ae_~.··¬q.·(factors)¬ >_
..a. e.¬e.· ae; æ;e;e.¸_.· oe_~.· >~.·.æ;
~e..~~.¬~ a.¸.·_~·e¬¸a· .;.;·e;_~>_·
kcj. 8clc|d tlc lttc||ub|c Lcv|tut|ng Dc||ut
by íuu| ktugmun. 1lc |cw \ct| 1|mc
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸g.
:: _ :.,.
:¸, ...:::.
.¬:..¬.¬.: ¬¬a._..
± :-:.»
a·e.>a ¬· lypen æe>. ,.¬».·q>_· »~.·e· a»e·
~ æ~e.·e>. .¸_·¬ee·_.»>_· _~.·..¸_· _.»>_· _... Ger-
man-American æe>. »~.·.¸¸·~ ._.· ~¸._.;e>. a...._.·
æ~>.e.·_.·· .¸¬æ~e.·_.·· .~»._.¸_.··¬~ _~..a_.»
e_..··_ lyplenation · a>·_.¸e._~>_· »·..·eq·ee.~¬·
_»~.·~ . _ a> ·.¸ .·e._~>_ · a> ·.¸.·q>_ . .e_ ·
ae~.··a¬~ >..·¬· æ···e;e>. ae_.ae;¬»q.a¬~
_.» e;>_ · » ¬ o ; ·a · . .qe>. q.· ·~.·¸¬ ~ lyplenation doesn't
work! · a.e.¸¬>_.¸_ ea.·» _._¬.·e~>_·
q.··~.·¸¬>_ aa.» ·. .·eq· »..; .. ._.q ·_~· ¬»_ ·_.»_
>~ aa.~.¬¬a· a··_..·~.¬¬ .~».oeo.·_ e.~·.
_~>_ ae_.ae;aq.q.~ e~··· >·>._~_e~>_· .._.
.(divorce)e¬ ae»·.~..'e¬ a.eo.·eq· aæ·.e_.>_.·
a. eo.· eq· a_~ e.·¬ a · ¬ ·.· e;q>_ ae_.ae;¬ ~ .. _~_
a·ee.~ea.· .¸.·_..·». e¬¸qe~q>_.· æ..a¬·· a.e.¸¬
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
_.¸e~_.·· _.»>_· >»~.·~ _.;..e æee¸.ea.· ~.>._.;q
e>. .~». ae.._.»'·>¬_··
a··_..· aq··aa·¬>_ a··¬»a··> aq··aa···e¸· ¸·¡
e·¸- (}V) .~».;_·a· ¸_¡ q..·a;·_._ (1uu percent);_·· ..¬
.¸_ ·. · »;» ;_ ·a » ;_ ·q >_ a;~ ¬» ;_ ·;_ ·_.· ·· >_ · q.. · a ; ·
_._ ;_·e_· >·.a·> _.>;.e¬q_~>~> e·¸-;_·~e_·
_.>;.e¬ ,..oe.>_· ..~> »·..·eq·e¬ ~¸æ··.¸;¿ ._
æ···e..q>_·
»±:._._¬.»` ¬¸¸»
a · · _..· q· ·a ·_. ¸. a > ¬ >_ ea>. ~ . ¬ ¬ a · .~ ». o eo.· q.
¿ o.._.· a».¸¸·q_.;>_· .~».~.¬¬~ a._.ae;_.· ..
¬ ~.».·(surrogate)ae;_.· a>·_.¸_ e·q··eo.~.~. ea>.
¬ a · .~». e.~ ·_~>_ · a.¸¸ ¸ a · · _..· ~ . ¬ ¬ ~e_ · ~;_~. ·
e.· ~;e.¸..>e~._.· e_·e~.·· e~.».·a_.» e_·e~.··
.q;.¸¸~»(franclise)~.».·e.a_.» e_·e~.·· ea>.¬a·
.~». e.~·_~>_· .~».e.;_· a.¸¸·.¸¸·qa·.>_·
._>_.»_.· e.e. .»~¸ ¬q.···.»_.· e.e. .»~¸
.·¬e>. ¬q.·.··;_·_.· e.e. »·..·eq·~¸æ··.¸;¬· .¬;.
.¸··¸.~». e.~·>.¸··¡ a.¸··.¸.·e._~e¬.>_· .o. ».»~
e¬. q.ee..e q·e ¬_.¸·_.¸·.·· ae~e;._~>_· »·..·eq·
e~.··»_¿æ aq.·~ aæ·e_.._~·; ¬>_·
>e>. ~¸.¸;eq.~e.>_a· .~»..¬;..¸·· ._._e¬
_.» e._~>_ · ~ _~ _. _~ _.» e._~>_ · a a .~-¸.æq. ·.q· aq.
;¬.¸.¬.ea·~ __.·~··¬~_~__.· ~-¸.».e~>_·
> ~-¸.~ aa . »·..·eq·».;.e··¬ ~ .. ae¬. ~·~.·_~
>_·
:: _ :.,.
:¸` ...:::.
±± ±±_ .¸:
~. .e.¬· e..e¬.~.·o¬e..~ »·..·eq· >..e~.··e.·
>q.¬· e..e¬.~.·a.a·· »~.¸¸·»¬¬ a..»_·(spare parts)
e»¸·~~~ ae;e~.··e.>_· aa .. a.a.;;·,>_ »~ a.
.»_ · o ¬e .. e. ·;·~ ~..o .> · e..e¬.~.·~ .¬a· .~».
a..»_·~.¬¬a· .~».e.~·.q. aea.·_.·æ· _.»e;>_·
oa.¸;¿ a_..· o.>· ~.¬_~·¬ >_ a ··_..· o.>·~.¬
¬a· .._.e;_~~;>_· ¬.¬.>_ a·~a.~.¬a· _e_aqq
.._.e~>_· ¬.¬.>_ a·.e. e~..eq·q··_~·a·e_· a»_·
>e~.¬ ~.q··e~>_· a.a·¸q¬·¸>_ .,¬.a···~.a·
e_·e~.·· aa.,._.· >_~.· e·>_ ,·.¬..·eaa· e_·e~.··
_.¬»e~_~>_· a_..· aa.~.¬¬a· a··_..· ~.¬_~·¬
ae_.ae;.e_ .._.e~_~>_ >¬··¬~e_· ae;.¸.·e.
~;>_·
oe_~.· »·..·eq· ».;.e··¬~ a··_..·a· .~».e¬ ~.
e_~.· ~_~ e.¬>.·_~q>e· a.a.;;··,~ o·o·_..·_..· a··
_..· ~.¬¬a· .~».e.~·q.¬· ~.e_~.· .ea.·_.·q>e·
» ».·_~_ e._~>_ · > ¬ » ». ·e¬ ¸q .¸~ ¬ o . q.»q.e o· qe>.
a.¸~¬».¸~e_· .e.>_~ e¬¸q>_·
~.>.· ~.¬e¬~ ~¬a.¸o o_.¸·¬. »..;..··.¸·
¬.e¬e_~.·e_· a··_..· q··a·_.¸.a>e¬;~¬. ae_~.··¬»
e_~.·· .¬.'· a.a.;;·~ q··_.>_·
¬x ,¬¬¸» ¬:
a··_..·>.·~ aq··aa · ¬» _.¸¬»._~ · .e. »~e¬ .»_·
e¬ .e. ~¸.·~¸·.e¬ .e. a~¸e¬. ~.~ .a..¸¸.q~
¬».~.¬;.~ >¬>.·e¬~ »...e ¬·_.e.e¬. ~.q.
.e -¸'· a.;; ·~ q· ·_.>_· >¬ ~. ¬ ¬ · ¬ >.·¬ ~ e;q..e.··
» . .; . . ~ > ~¸. ·~¸·q.ae ~ae. ae_.. o.·>_.· (professional
management)_.»>_.· a··_..·~.¬¬~ _~¸~>_· æ>_·
aq_a.¸··;.·¬~ ~.;;·».q.; »·..·eq·e.e~e¬. a··
_..· ~.¬e¬·. ~..¸~» ~¸..e· a··_..·; .~».e.·;·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸,
¬__. ea.·_.·.¸·q· ~¸.·~¸·.ae_.. (professional manage-
ment) qe_~.·· ».·q_o~ _.~ e_~.··~ _.>a·q..'· a.;;·~
æ~e_.._.>_·
æ~e~_.· a.;;·~ >¬ e~..eq·q··¬· a_.__._æ·q.
» ¬ a · a_ ~. . o . > · e· ».q· ·~ . ¬ _~ ·¬ a · a_. ¬. · ».q· ·»» eæ·
e_~.·· aa.¸~e_~.· e_· a·· _..·~.¬_~·¬ ~ >a· .~ ».e.
_.··~ »¬.¸_~e_~.··_.·e_· e_.._.>_·
oa_.· >¬~.¬>_ o·>._.·>.ea.· ..q··q·· e.
e_~.·· a··_..·~.¬¬>_ _>e>. transparency q_.··~ e
e.·e_~.·· ~e;~~¸» ··~ a·~e.>_ »·..·eq· e.·;·q·
¬a·a¬ »·..·eq· .e..¸·_~e_~.··_.·e_· æ~e~q··_.>_·
>¬¬ .~».e.·;·>_ .._»~a..»_· .¸¸·»~ o¬e.q
>__.»_ a_.¬.· .aea>»e¬ ¬o·_~æ ¬o·e;qe_~.··
a··_..· ~.¬_~·¬>_ ¬o·_~æ. (innovation).q>_ ea>.
~.¬¬a· .~». .e..¸·_~e_~.··_.·e_· eo.~_.>_·
:¬.»¸:.±: x.±: ::
»·..·eq·a·...æ_.· >·a;·¬¬_~>_· ~.ee.~ e.·;·
.¸.·q. a·...· e.>eee_· »·..·eq· .a..>..·¬~ »».·
_~__~>_· a.;;·¿ ~.¬e.·· ·¸ .q>_· »~, ae.,e.··
aa.a· a··_..·¬¿ ¸ç , q>_· _.¸q. a·...· e.æa·.
q>_·
»·..·eq· ».;.e··¬~ a··_..·~.¬¬a· .~».e.e;q..
.._.>.·>_ e.·;·q·¬»_·~ e.·_~_e>·>_· o.·¸e~ la-
nana republic æe>. »~.·~ ~·>_· ·~e.¸.e¬. >.¬a··
· æe>_· a·a.·e>·e>. a·· .¸.e.ee.e>. a···
a....o~>_·
aa.·¸e æe.~ a··_..· q··a·_.¸.a> ~.¬¬>_ .~».
e . ·; ·¬ · > ~ >. .¸. e . e e_~.· · a~¸¸ ·¬ e . ~~ .¬;.ae.
e;q.¬~. æq.e . .¸· _~e_~.· · · ~ e.¸.e¬. >. a · · e >e~.o.·
.¸·.qe_~.·· »>_.· a_.»¬·»~.· e_..æ>_·
a.a.;;·~. o.·¸e¬ e_..»~.·~ e~..e.· q··a·_.¸.a.
:: _ :.,.
:¸ ...:::.
a_~·_~·¬~ e.q ¬~ae·¸ ;_·._.e¬·. ae;_.;æ;».
e_..··ee;¬ a.¸;.. ~.;.¬.~.; .qæ~_.¸·. e.e._.».·
._e~¸·. _..·;.·.¸~e¬(etlos)~ ¬¬a · >.¸ e.¸.~_.· ae. e .
qe...'· a.;;·~ e_.._.ee>¬_··
kcj. 8us|ncss lnd|u
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸ä.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
¬¬a»..»
¬¸¸ x a » x a »¸¬x a
._.q¬ >_ e.._ e;.~ ¬»a» ¿ ~. ._~ · ~.o ·_..·._ ;_·
· _~¸e·._~>_· ..e_· _··_ .a»¿ ~.._~· ~.o·_..·._
;_·· a_~.·.¸·· _~¸e·.o.·_~_.· e.··»_~ Coping togetler
witl fragility · e.·o.·>_ · a. . .. . . ~¸¸ ·e . . e . .¸~ e . '
¬a· a¬¬~ æ~æ »._.··· >~eq.~>_· _··_ .a»¬·
~¸¸·e. .e. .¸~e..e¬ ae¬..¸.·._. q>_·
a~¸¸·a.¬ ~ ea.·_.·». »..;. eq·>_ e;.~a» _··_ .a»
¬ a.~o·_..·.¸~ _.».e.._· _ ~¸¸·e. .e. .¸~e..
¬ >_ ~_ae·»¿ _.»e.._ . q>_· »·. .·eq· e.eq· a··eq·
._e~¸·. ee.~a»¿ e¬¸q._e~¬. _.»·;¬>_· ..a»
_··· .a» a» ·~ ~¸¸ ·_. ·>_ . »_ eq ¸e_.·;. ¬ .¸.· _.>e.·.> · a~¸¸ ·
a. a.¸~e¬ ae¬..¸.·e.>_· a··eq·¿ a»eq·-.e~»¬··
aeq·a.··>_ >e~.¬ _ o.·>.¸ _~.q _ .. · .¬ee·a · ~¸¸ ·~ ;
.~; .¸~~;>_· ~..»·..·eq·¿e_· ae.·¬ >¬.;e¬ e.
e;>_·
:: _ :.,.
:¸: ...:::.
_··· .a»¬o·_..·.¸~~ _··· _._a» a·-»_e.._~·¿
e·.o.·._~>_· lridging tle divides · ~.. o.>·e.··eæ.·
ae~¸.ae..¬~ e·.o.·.q. .. _··· .a» .~;.¿.· divides
¸~.·.¡e¬ ae;.¸.·e;._.· æ··q.¸.·>. ~.·. ··e· ~.·.
a·¸»¬. ~.·. (digital divide) ¸~;.¸¡¬. >·a·> >·¬¬>a·
~;.¸¡¬. .>·a·> .>·¬¬>¬·_ ~.·.¡¬a_.· ..e;.~
æ· drug divideæ_.· e.e.>_· eæ···¬~ ·.. >·»a·>a·
.>·»a·>¬_~.· ~.·.·
_..x:: .±:a±
_··· . a»o¿ ~. ._~·>_ ~.·..¸¸·»¬a· e·e_ e ~ e;_.·
e_.e_¬.a · .e_.e_¬.¬ ~ a· ·. _ _~_e ~.~ .e_.e_ ¬.
e¬ ~ . .¸.·e;>_· o ae_. ae;¬ · ~¸¸ ·e . . e. .¸~ e . ¬ ~
o.¬·e._·._· _ae_~.··~ ~..o.>· a>._.q·_~·.¸.·
~. .o.>· »·..·eq·._.q·_~·.¸.·a· ~..a··eq· e.··eæ.·_~·
.¸.·~ e.._a»»¿ æ»e.e; a·-»_.¸¸¬· e¬¸æ eæ·ea·_~_·._
_.»>_·
e.¬a·»;»>_ ·e~.e~ee·q··¸~..e·~¸¬¡ æ~.¸¬.
»;» _.»>_· _ ·e~.e~ee·q··¬ speed>_ >.··¬· e.
e.~..·>_a;·a· ._>.¸ a··._e.qe.· ae; _.;æ;e>_·
1oo fast · >·a;·>_· _.¸·æ·.~e_· ».o_e_..>_· 8uper
competative · æ>¬¬· »._.¸·æ·.· >_.· ae.q~; ~.e
.·;·..·_._ ;. ¬~ae·¸-· æe~;·-.e¿ _.e>a· e¬.æ¬
. _.·¬» . ae_~.· · eq.;·».·e.>_· _.e> >_ e¬._~ ·o¿
_a . q.·· >_ a. a> ¬q.·¬» . a · ·· >_ · .· ·. . .;~ . ·e· ·e
e;o~>_a· ae_.·ea·>_e¬.æ¬~ e~¸.¬~.e_.·a·e¸· >
a».eq». ·¬._·e>. a> _.»>_·
ae.·¬». e¬.æ¬~e_· _a.q.··e¸· a>¬».a·
·· >_ · .· ·. . .;~ . ·e· ·_ e;o ~ e . _.e> o~ e~¸. .e_.·a · e¸·
>>_ ¬»_ ·_·¬.;~». _.»e¬.._·e>. a> _.»>_· ._>
.· _.»e» _.e>eq. e¬.æ¬. _a.q.··>_a· ¬_e>. a>
¬q.· q _~>_· .· ·.. .;~. ·e· ·e e;o ~>_a· e_.·a ·. e¬.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸:
, ~¸._æ e>. a> .· _.» eee¬. >¬_·· ·e ~. e ~ ee·q · ·>_
_>e~._.»>_· a_.;æ·e_.·a·. e¬.,~¸._· >.·¬e¸·~.·
>.¸.·¬a». _.»>.·._·
»:xax»:: n¬¸:».¸:
·¸.;. e» ¬» _ ·~. > ¬. _.· ¬ · _.e> ~ e_ · .> ·· e¬.æ ¬ ~
e_·.>·· >~ .·e.e.ae_~.·· e_.._.>_· >~ ·e~.
e~ee·q··e.¬¿ a_.;~..(fast world)o ··e_.·a·q; ~¸.·~¸·.
e_· .q · » . ·a· . ; a.·e_ · .q > ¬ ~ .· e. e . .¸.·· e.>_·
a~.e_~.· e.· e.>;_·æe>. >¬>_ _.e>ee_·
.e_.·a· e¬.æ¬ee_· .e_.·a·· e_..qe¸· e_.·~ .e_.·a·>.¸.·
_.»_~>_· e.¬¬ .·.eq»·e_~.··a· .e~a·>.¸.· _.»_~>_·
o·¸.;.e»~ e.~>. e_..>_.·¬· Lsed to be ¬ae_~.··
~e_· o_e_.._.>_· ~;_.¡;»a··¬¿ ¬¬··;q¬_.· ~.q;
o.·e>. ~. ._~·o¬· a~¸¸·_.»o;·.>.¸.· ee_.¸_.¸ q.>¬
>_ ¬¬··;q¬ e;.~~.¬·>. e;¬¬ o·¬¬>_a~¸·
_.»e;>_· >¬ a~.a~..o.·>_ ¬¬··;qe¬ _.¸e~;
e>.a. ~..¸ .e.¬¬e¬.e.· e.e;~¸a~¸· _.»e;~¸ae.
¬ ~ >. e . ¬¬ >_ · _> .¬ ·;·~¸·a>»a· >·e.¬
.¬_>¬~ a~¸·.e;>.¸.·'· e.e·>_·
·e ~.e ~ ee·q··~ æ; ~¸·>¬ o ¬ · æ··q>.·e¬ ~
aee.~.·¬· aa~¸·.e;>'¬~ ._.· a.~¸.e;>_· q··
_.>_ · ·e ~. e ~ ee·q· ·~ æ; ~¸· ~; ~~. ·>_ a·¸» >¬··
».¬»e».·¬ a.a¬._.»>~ .¬».~ _.;e_.._.>_· >~ ·e
~. e~ee·q··~ .·qo.·_~·¬»»··a· a··>_· .. ·e~.
e~ee·q··~ ._>~. ...a·e¬._._.»e_~.··~ > ·;.>_·
>¬>_ ae;e¸·_.;e». .¬e..··e;>_ .·qo.·_~·a· a¬
e~.¸·>_· oe_~.· >¬ e..~e¸~.e~ .;¬~a·ea.·
·e~.e~ee·q·· qo.·_~·~ aq;;_·;_· ee¸.e.·>·>_·
æ>_· ee¸.e.·q;e_· e.¬.q..>_·
_> e.¬ .q.. .¸~ e.e.>_ a.¸ ;¿ o.> · eq¸eæ.· ¬o ·
æ;·>» >(innovators).¸.· _ e..¬». ~¸··.e;>_· __e.. ~
:: _ :.,.
:¸¸ ...:::.
a·¬.;~»·..·eq··_ e.e.e~~¬_·~ ·e~. e~ee·q··
>_ aq;ee¸._ .q_.· ea·e.q_.· ._.· _.;>o~_.;.>. qe¬.
._· > ¬ e¬ ¸q .¸~ ~ o¬ e.. e_~_..¸ ; _.» e;>_· 1lere is no
one at tle controls ·_e_· e_..e._~>_· aq;o;·e;q.¿
._ > .¸.q e.·
._-»: :
a.¸¸¸~ ·e~.e~ee·q··o~ _.;欷 .e ae·.··e;q.
> e_ · ~~·..o·_.· _.;.> .·e ~ ¬¬.»e.»(tlird space)¬ ·
.ee;qe¸· .e~.··e.~·e.·· e¬·e¬._~__~>_· ¬¬.
»e.»~ _~¸·».·..·».· q ._~_ _~>_· >..~.. .ee·q.··;_~ ·.¸¸.
.·.>...· _.»>_·
¬¬ .»e.»¬· .¬¬»_.¸¬ a. ~a¬; ee.~ >. e;e q._·
a_.¬.·~.· ~.e. e;eq._.·¬e.· ¬¬.»e.»¿ ·e~.
e~ee·q··¬ .a.·~··~··_.· ..¬··_._¬ ee;. aæ·a¬;·
~ _.·¬·e.·a·.._· ._~__.··>_ e.._.. ·¸.;.e»¬ aæ
aq ~.~.~. a,·e._.·· ~.eo~ a,·e._.··>. _.»
>_·
.o.ae~¸. ·e~.e~ee·q··e.¬¿ ·e~.e~ee·q··~
æ; ~¸· ¬ _.;>_ ae;_.· ~; _.¡;» ·a æ q. e»·a .~ æ»·a¬
e..>_· .. _·a¬_.· a>»¬».; _.;e_ ¬_.;q; ._.»a·
e¬. e.· o a_.· ¬¬.»e.»_.· ¬ _.;_~_ e .qa·e_~.··~e_·
._.q·¬~ eo.~_.e._~>_·
kcj. |LM, |H1
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸¡.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
·:¬¬..¬»»¬
-¡¡_»::: x.,
ae~oq;·;» »·..·eq· (e- business)~~> .~·e_..··e
e>. ~.¬¬>_ ..¬ _.¸·~~¬a· ._e_.·e>.a.¬· ,·;.
e. ._· _ » »» >·>.> ¬ ~ e·.~; ·o ¬_~>_· _e·.~;·~
e·.;>¬»_·~ _ »»»>·>.>¬>_ e.¬e.·¬ ¬»·~~>.
e_.._.e;¬..· o.e·.;e~>_·
_e·.; > ¬ ~e_· eq ·e·.·· ·q . _.· ¬» . a · eq ·e·.· · ¬, ¬
._.· e.··a».a~ e_.._.>_·
eq·_· steganograply æe>. a>·aa;·>_ eq·e·.·· ·q
a>·aa;·_.»e_~.·· q··_.>_· Covered writing · a....o~
>_· .¸~»_.·._.·a·e>. aeq·a>.·.¸¸· _.»>_· _... e·»~¡
¬¬· o_>··o.·e>. eq»..¸¸·· >»q~¬»q~~ .¸~»_.· ._.·
qea.· »~¡o o_>··o.·e>. a.¬a>.·.¸¸·· eq·e·.·· ·q
¬¬· _»..¸¸·¬_.· .¸»>.¸·· .¸;·e¬¸¬¬_~>_·
¬,¬>.·· .;.··æ~e.¬¬· ·;a· .;·¬ »».··_~>_·
»».··>_æ>_o~ ·;¬~ .;·¬¬ a.»·.~ æ;~¸·.;~;
:: _ :.,.
:¸, ...:::.
o_~_~_.·· _.» >_· eæ.··_·e.~.e¬. ¬· a.¸··¬o e·· e>.
e.;¬ o ¬· e¸¸¸·~ eq»..¸.·o_ _ >.;oq; a.¸;·a.¸~.¸.· _.¸.
_~>_· æ>_·
.. eq··qa· eq·¬,¬¬~ a¬.·~. a·-~»;~¬ e_.¸eq·
a¬~ eq».¬~ e.¬.». ¬o·e.q_.· _eq».¬~ ~;.¸¡¬.
>· a·¬.;~>· a·¸»¬._.· eq·>.·o.·e>.e_~.· a·¸»¬.
eq».(digital water-mark)· e.>_· e·»~¡eq».¬· .q.·e;
eq.·_._.·_.· eq».~.¬q>_· .. a·¸»¬.eq».~. _a¬~
¬o·o.·e>. eæ..·¬».¸¸·_.· .¬eq>_·
xa .xa
a·¬ ¬~ae·¸a· a·¬.;~¬e_~.·
·· ee¬ ~.e e¬·e.»_·».·_~>e
_· ee¬ ~.e æ~>._~>e
¸· ee¬ ~.e q··a·_.¸.a_~>ea·
ç· ee¬ ~.._~·~ ~. e , _.·_~>e »e>.~»¬¬· ae_..~
a» a~;e_..··e~;_.· ._.q·¬»_·~ a~.¬o.·>_·
ao~ ~ ¬, ¬ e. ; . _.· ~ e_..> ._.q · ~. a· ¬.;~ e_~.·
·· ee¬ »·..·eq·e.~·.;_·e¬
_· ee¬ a.¸··.¸··æ~>..e¬
¸· ee¬ ae.e..e¬
ç· ee¬ ~».·.e¬ a~; e_..··e~;>_· eo.~_.>_· _.·
>~ a·¸»¬. >¬··a·e..e.·q·· _.;_.¡·.(distribution of digi-
tal information) >_e_· ae ; e.~ e.>_· æ >_· >¬··
a·e..e.·q··¿ ·· ».>.·(text) _· a> (audio) ¸· a,.(image)
ç· , . >-a. ¬.··q. _ee·.¸¸·»e · _.; .¸.>_ e ..e. _.»e.
>_·
_.¸ e.e.>ee.~ a_..·¬».~¿ ¬q.·.·· .·~·q; ..·
.¸¸·e..~q;¬e_· ae; e.~e._.;>_· >_.· ¬;_.; »»æ·
eq· _.¸q>_· ¬q.·.··.·~·.a· ..·a.·aeq· .¸¸·e..~.¬~
~.~.q;ae·. ¬~ae·¸ a>»¬~e_· e.e.·q>_· _
¬; _.; ¬~ a e ·¸¬ ~ a· e.. e.·q ··e _.¸eq· ¬~ a e ·¸ .¸.·· e._~
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
>_·
_¬~ae ·¸.¸.·a· q·e.·¬;·e¸~ .a..ee.~¬ >~.·~
e_· ae_..a.·_.· e_..··e>.·_.;_.· a»_ae.aq .a..e.·;·
¬~ >e¿·_~·.¸.· >.·¬ e~..eq·q··_~·.¸.·~ .·æ·._~ee
q. >¬~ _·eqa.·_.·¬~e¸· a;_·»>. _.»>_· >e>.
a_..·¬».~¿ .a..~ _.;.¸e.·e>. >¬·· a·e..e.·q··¬>_
eoa.¸.·_~·> _·¬_q>_· o e_~.· .>¬.;>_ a;_·.
a.¸.·>(from few to many).>¬.;_.· »·æ··_.».>_·
.. a·¬¬· a.~eq»e~¬. o;·~.· ~¸._.;e..e_~.·
e ¬ · · >¬· ·¬ ~ _.; .¸ e.a · _~>_ · o e_~.· . >¬ .; >_ a.¸.·
.a.¸.·>(from many to many) > ~·e_..··>.·>_·
a±
>e>. ¬».~>¬··>_ a».¸¸·qe._.;>_· ¸·¡ a>o~
>¬··a· ¸_¡ a>¬¬>¬···_ _.»>_· ·e~.e~ee·q··
e.¬¬· a>¬¬>¬··(silence)>_ a>o~>¬··(noice)
~>.· aeq·_~·e._.· .a...q·¬~ eo.~_.o.·_~>_·
oe_~.· ·¸.;.e»e~.·· ¬»e..~_.».q. a>o~>¬··
a· a>¬¬>¬··¬~ q.e.¬¬q._· a>¬¬>¬··~ .;~;
» . a. . .. e.. ¬¬ q._ · .. e;.~ . · ·¿ eæ ·ea · e_..æ e._~>_ ·
n».¬a
~.e_~.· e.¬e. ·¬»·~~ >. e_..æ e;>;_· æ e>.~» ~
_.; e~.~ »_ ·».·e¸· a ·-e~. .¬ » (e- commerce)¬ e~.· ·~¸¸ ·¬ ~
e_..q.¿ _.;e_·_.;e. »q¬e_· ae;>~>.>.·>_ a~¸¸·
¬~>. ¬».~¬_· .·e..··o·_.e;e>. a.¸~~ e¬¸q._·
a·-e~..¬»e.e. a·-~»;~e.e. »·..·eq·~ ~;.¸¡¬.
~;q~ a·e.·e a·¬.;~ae_.. ~;q~¬_.· æ~>. _.¸e.
_~_.··e_~.· ae;_.;>.·>_~e_· a.;.· _.»>_· ae;
»q¬>~>.>.·>_~e_· a.;.·_.»>_·
>e>. e·.;>~ _e;q.¿ ¬~. a_.»a.¸~¬» q. ~ e_..
_.>_ · a ·-~ »;~ ¬ a ..~ æ ·· æ >_ ·
:: _ :.,.
:¸` ...:::.
¬»e;¿ a·-~»;~_.· >.¸··e. e~eeq.··>_ ~.¬~
eae.¬»>;· e.·q._· .e.·.~ e¬·.¸» >e..~>_¬ ¬ ae_~·
·. ~¬_..·¸.q~a»~¬¡e.·· ¸··,··· ¬ ;.¬¬~ ·~~æ~
e.¬· _ e.. o ¬ .» ._· _. . ·e_..~ _. · e·_ »e¬.··æ >_ · ~ . ¬
~ .e.·~ _···æ>_· oa. e..~o··>~ _~.¬¬e..~
>_¬¬ .q~a»~¬_..·¬~ ·ç q~¬¬ ·~~æ~e. ¬·o.·
e~>_·
_> ¬· o.·e ~ >_.· e..~ >_ ¬ ~ _~ . ¬ a · æ~ æ q¬.
e_.¸..q· »¬..¸q _.»e.>_· eq.·e_.·_~e¬.>_· >_.· e..~
>_ .¸~ ~ ; >_ · e..~ >_ >» .q > æ ·, ·> .·>_ · ¬q.·¬e~.·
e¬ _.» _~q>_ · ¬q.·»q ¬ ¬ ~e_ · ¬~ >_ · o a_.· e..~ o · ·
>~ ._~..¬ a·-~»;~e.·e_~.~ aea.·a.~_.¸_.··~e_·
.q>_·
a.;»·»» ..~ .¸¬æ~o.·e>. a-~»;~~ e_.¸»¬.¸.
.q e>.a. o ¬ e . . a» . ·>¬ ¬ >_ e_ · a~ ; .¸~ _..·~ ; >_ ·
a.·ae.·¬e_· æ·,·~;>_· eo.~.eq·e.·e_~.·· e·e_~·
»·æ··eq· e.·e_~.··¬e_· a~; .,.q .¸~»·~;>_·
±,_»,x:_»
a·-~»;~·· e. .. æ ·, ·. e¬ »q¬ ~; ~¸.e¬ ¬»eo_~ ·a·
e¬ ¸qe>. a . .~ æ ·¬ a · e_ · _~ ¸e¬ ¸q>_ · o e_~.· eæ.· ·.·a»
¬ · a·-~»;~ ~ .¸·. .·.; ·.· > ~ a·-~»;~ o·· e¸· e. q~ ·q
¬.e¬ ae; _.;>.·._· e.·;·»q¬(operation cost)e¬ a.¸.·
_~· ee¸.;_·>~>.>.·._· a_.¬a»;·e¬ a.¸.·_~· ~¸;._·
_.¸·~~¬a· _.¸·e_.·q.¬· ..~ eq¸~e_.·a·._ »>__.· e_..æ
e>. e.¬e.·>_ ¬»·~~>. e_.._.·· _.»¬;q.>_·
~¸; a_..·e.¬e.·¬»·~~.· e.._...a¬·· æ·,·;»;..¬
a · _~ ¸e¬ ¸e;qe>. a . .~ æ ·¬ .· _.» >_ · > e>. .. .a · · .. a.
a ·-e~. .¬» a·-~ »;~ ¬ ¬ · e.¬ e. ·a_._ ~_._.·. _~_. _.» ¬·
ae~.··eq. aæ ·. _~ ¸e¬¸. _. ·_.» _ ae¬ ¸a_~ ¸e¬ q· ~¸~e.._. ·
oe_~.· a·-~»;~ e_.¸ e.¸.e.¸eq·a¬~ a~.a~.e.·
e>. ¬~ae·¸;_·>»¬ a.¸;. e.e.._.· _¬~ae·¸¬~
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸,
e_.¸eq·.».¬o.·e>. ¬~ae·¸.¸.·· e.>_·
oe_~.· a·-~»;~ æ~e.e¸· ¬».e¬. >¬o.·.· a ·-
~ »;~ e . e¸· e a. e>. e _. ¸eq·~ q ..~ e¬. ·. qe . ._ ·
kcj. 1lc 8us|ncss 1|mcs
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸».
:: _ :.,.
:¸ ...:::.
»:¬aa.s. ¬¸:.
:a :
»·..·eq·>aq¬». e.e;.>_· ~....¬ææ· ··æ·>aq
(five gas stations tleory of tle world)· e.>_· ~..aq.q.
¬··_._a>·>·¬¬ »·..·eq·¬~ ..¬ææ·.¸.·a_.» ,_.·_~_
>_ · _~. .e.q ..¬ æ æ · ¬ ~e_ · · ·æ · >.q >_ ·
._ >_ ¬ ··_._ .æ . . » ·..·eq·>_ ~. e ..¬ æ æ · a.¸¸ ·a».·o
a~¸¸···e;>;_·· æ;·»»_~__~q; _.»>_· ~.~.>.~.
æ·_.¬._.»>_·
oa_.· ..¬ææ·.¸·· .__~__.· ~...¬ææ·~ a_~¸~
æ·e eq·.¸._~q; _.»>_·
_>aq~e..¿;·e>. ..¬ææ· ··æ·.. ea.~.a¬··
_.»>_·
·· ·¸.;..¬ææ·
_· ae.q~;..¬ææ·
¸· ae;.~_eq....¬ææ·
ç· .¸_.¸·æa··..¬ææ·a·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
_· ~;_.¡;»..¬ææ·¬ ·_ _.»>_·
e±e· -¸e¿ a:¬ ææ e
..¬æ¬»·e; ··eae.· .;e..·· ..ee·¬· q.e~q_
a_.¡ ·¬o.·e>. eee·e..~· >¬ a.·e· q.>~.; ae.q
e;>e¬ _.»>_· >¬~ >·~ .¸¡.¸¡·.·. æ·_~¸>_· >¬~
.;o ~..¬æ o_e.·>_· a··¸·· · ee.·>_· ~.·.;e¬ > ¬
e.·>_· _.·»·e >· ~.·e..··>.·e¸· a_.¸·.¸~a.¬_.· e~
e·q.·_._~>_·
a¬e· aeeq¬¿a:¬ææe
..¬ æ ¬» ·e; ¬»eae.>.· e. >.·.q · >· ~.>.>· .; .
..¬ æo_ q>_· ~ . .; ~ .> ¬· ~.·~·ee ~ . ·.~ . _._ ·
_. ·e >· e..· ·o ~ _ eo.· aeq.~ ¬ · a . e_.. e ee·_ ·~ >· ~.·
a.·¬~ .·. _~¸·».·e~.·· _~¸·».·e.._·
¬¬ e· ae¿:¬ geq:ea:¬ æ æ e
..¬æ¬»·e; ··eae._.»>_· e¬»e..~>. q>_·
.;. ..¬æo_ e.·e>.a. ,¡·> ·> ·_.· o_e.·>_· ._.¸·.q. ~
a··¸··· ee.·>_· >~ >~ ae.>..·>.·~ ..¬æo_
a··¸·· ·e,. e. e.·q._· a. e..e.·q· e_..o.·e_~.·· >·~
¬. . e_..e;._ · . ; > ¬ .e.·· > ¬» .¬ . . ¸_ ;.q . ae . e . >_ ·
e;e.».».·.¸; _· .;» ;.·._· oa¬·· æ·.¬o.·._·
>>_ eaq.>¿ q¬>¬.¬ ` .¬ ae..¬q~q_ _.·>»
e¬.·.··>>.·_ a.;·e_.._· æ·eq¸ e.·¬».~¬· >a»~
a»e..~a· >_·ee·¬»e..~~ e~.ee~. ~».·e;_~>_·
>¬>_ ae..e.>_.. ·· a»q_.· a~.e_~.·æe>. >¬
qq e>. ae.e~. a... .».·.·>_ >¬ e;.~æ·qq e>. e».
o~ ._.¸.·e;e>.e_~.· _.»>_·
»¬ ¬· e ¸ _e ¸.æ ¬ e ._e_ ¬ ó a:¬ ææ e
..¬ææ·e.>.· ·_ _·q>_· >¬a.·e· _a»~ ·.·~
e¬. _~>_ · >· ~.·e..· ···> .·e¸· ~. > ~. ·,» ~._ .· ¬·
a~.e_~.·æe>. >¬a.¸··.¸·· »~.·e~.··e;_~e>.e_~.·
_.»>_·
..¬æe»¸·a;·~e¬. ¬»·e; ¸_ æ· _.»>_· a~.e_~.·
:: _ :.,.
:,: ...:::.
æ e>. a» ·q~ a, ·~ eo.~ . e.·o.·e>.e_~.· _.» >_ · > e>.
..¬ææ·¿ ..¬æ¬· ` ¬·qe>.e_· ¬»¬·>. ae.e.
>_· ~¸;¬·e¬ .¸~e;>_· a~.e_~.·æe>. ..¬ææ·
.·q·>_ e·q»¬·e;o·_.· a_.¬e¬>. >o¬e;e>.e_~.·
_.»>_·
. ·q·~ > ae . >..· ¬» ·~ ee.~ >. æ · ·ea·o _a._~
>_~ .>· ~.·eqeæ·>_ ~q.._.· eq.;·e._.· eq.¸¸·e;_~
>_~e_· .>· .¸_.¸·æ¬··_._ ..¬ææ·e..~>_ a.¸.·»¬
~e_· e;.~æ·e. ..»a·~.·~_.»e» »~¬. e..e¬.æ·~.
~_.»e» »·_~>_·
..¬ææ·¿ a_.¬.· ae.,.e;>_· a~.e_~.·æe>.
e ae¬. .¸.·.¸.·~ _~¸¬; ·_~¸. ~ > ¬ »~ ~·e¬ ee·· _._ _~e>.
e_~.· _.»>_·
e¡e· ¬¿_e¡¿»a:¬ææe
aa .. ..¬æ ¬»·e; æ· _· >._.»>_ · > e>. ..¬æ .q·
a~.e_~.·æe>. e.>.·ee·e..~ e..·.¬· ¬»·e; _
eae.a· a~; o¬eq.··.»e~e>.e_~.· _.»>_· e.>.·
ee·e..~ q >_ · æ e>. e_ · ¬~. ~ ¬» e..~ ¬_ ·>. ..¬
æ æ · ¿ a_. q >_ · ~¸; a_..·> ·e..~ ~ e_.ea.~ » ·. .·eq·e . ·; ·
¿ a¬.ae . e . e;_~>_· > ¬ e..o¬. ¬».¬.. ¬».>.
æ·>e.>_·
n._..¬x.¸¬.¸:
ao~ e.._..a¬ · · ..¬ æ æ · ··æ ·ae_~.· ·~ q· ·_._. ·>_
e;.~ >aqo¬>~ ~.._~·.. ~.e¬ _.»e;>e'· .».o¬
>_· ..¬ æ æ · .¸· · ~.ae_.. >e~.¬q.·e¬ ~ e e;>e · e_ ·
e.·.;·o¬>_·
·· ·¸.; ae;.~_eq..a· ~; _.¡;» ..¬ æ æ ·¬ ¬ · ae.q~;a ·
ae ; _ ..·;.· e>. e . .¿ _._ (social contracts)¬ ~ a_ .»
¬ . e;>_ · o a_.· e»¸·~~ ~ ~.e e_ .¬e»q._ ~. e
o;·>.·q._æe>. a.¸~¬ae. >e~.o.·¬~e_· ae.q
~;a· ae; _..·;.·e;>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,:
_· _eq..a··¸.;¬~ eoa· e»¸·~~¬ae. a»·q~ a·a.·
a.¬.>·_.··_.· a~¸¸·qa·>_· ._~_e;_~æ _.»>_· ae.
q ~; ¬ ~. e ¬» _ ·.¸· ·»a.· » . ·eæ.·q_ _. · ¬· e.·_.·· (enpower
tle people)a· e»¸·~~~ ¬¬a·>.¸ e¬e..·e.·_.··¬ae.
._~_e;>_·
¸· ·¸.; ae;.~_eq..a· ~;_.¡;»¬>_ a.¸¸.a.¸..qe>.
e»¸·~~a· >~e>.·>~>. .q._.»_~_ e»¸·~~¬~ _.»o;·
e»e>. ._.¸e>. a~¸¸·.».·.a· ._.¸e>._.»a¬¬~ ~q·.
o.·q;ae·. >¬¬ ..¬ææ·¬¿ æea.¸.· _.¸.qe_~.·· e.
ea.· e..o.·>_·
ç· >¬¬ ..¬ææ·¬>_ >¬ ea>··a···¬ ,·q. a»_
ae.a· ,·q.¬;.·a»>~.¬ae. a.,»~o.·_~>_· ae;.~
_eq..>_ ae.>..·_·eq ;_·;_·~ e.._~·_~·e.· .··>_·
¬».~¿ a.;a¬¬ _~·_~·e~.~_.· ae.e~. a... .».·.·
a· a_..· ·e...·ae¡(welfare landouts) ¬~ e.·>_·
·¸.;~. ·e...·ae¡ >..e.·· >e>. ae.a~·¬~
¬»>~ e · q.>~ .; qe»q._ · a... o.·>_ · _ae · . a ·· _..·
. _.¸·æ·.¬~ .¬.·.¸¸..¸.>_·
_· ae.q ~; ..¬ æ æ · ~ ..¬ æ ·· o_ >_ e..~ >_ >_ ~ q·
(Customer is king)æ e>.a_.»~ .._.· ._.· ».·q_o~_.~e>.
..¬ æ æ · o ·· >.·a · q; .; ¬·o.·>_ · ..¬ æ æ ·¿ e . eq·¬.·;
(social function) .q· e»¸·a;·a.¸¸>.æ·a· ..¬æa.¸.·æ· eq.··
.¸eq·~>. »·»~>_· ..¬ææ·¿ ~.>..qe_· _>e~.
_.»a·>_·æe¸· .e~.··>_· .æ>_·
¬¸:
..¬æ æ ·>aq o¬> ~ ..¬ ææ · .¸·· _..·;.·.¸~ ¬ ~ e.._.
..a¬·· a··._e_.._._.·>_e;.~ ~¸.·ae_~.·· e_..>_·
>aæaq ae.q~;>_ ~¸.·.·¬e.· ·e~.e~ee·q··
>_>. ~¸.·_.»>_· q··_.>_· ·e~.e~ee·q·· ._e>.
~¸.·_~·~ ···»·_~.>. q>_· ~¸.·»· ~.>e¬.>e·
.e;ae_.ae;¿ ae.q~;>_ ~¸.·»· ae¬.æ· _.»e;>_·
:: _ :.,.
:,¸ ...:::.
~.e_~.· ~¸.·»·e¬.q>;_··æ e>. ae.q~;>_ ~¸.·~ ~¸.·
e.~»(cub)ee·~¬_·~ »_.· e.·».·o.·.e>.e_~.· _.»>_·
æ>_· a. ae.q~;~ >a·a¬ ~¸.·e..»·q· »· .»·q· e.·
..e.·.· ea.e;>_· æ>¬¬·
..¬ææ·~e;_.· ~¸.·ae_~.·· eq.~>.·>_· æ~»..
e . ._ · > a q ».¬. ·_~ ·e¬ e ._.q ~· ~¸. ·_~ ·e¬ e eq·>.·e>.
».¬~ _··e·¸..q. .¬e;q.~e; _> _~_~.;.; _... _.e..¸
e¬e.·_.· ~. .»·..·eq·ae_~.··~ ..q·q·~ee· >,.e..o.·
>_a¬~ ¬».¸¸·e¬. e.¸.»q.e~.··>.·.>_·
..¬ææ ·ae_~.· ·eq·>~.· ·e ~.e ~ee·q··>_ ~.a ·
ae.·>¬ .; ¬ e.._ ;_ ·· æ e¸· _. ·e~.· e.~ aq . e~.· ee·
>· ee·e..~~ a.¬»a.. eq¸¬.·~ eæ.·¬;···e._.· ·
¬- e¬.¬ .» _~¸·e¬ _.¬ e_-.··æ;ea.·e . _.·. ~ ;.¸¡¬.¬»e ·
~ ¬. æ· e ~>_ · a· ¬.;~ _~ ¸·e¬ ¬. >_ · · a . a a . e . e.·
_.· a.q· a~·_~· a~.·_~·a»_·a.· Download or Die · e_..
_.· o~>.·..¸¸·a· ¬>_·æ>¬¬· a·¬.;~ ·~~æ~.
a· e.. e.·q · ·¬ ._.¬ ~ æ .¸. .¸· q· . > .· ¬ e¸· ~.· e>. .
q. _.»·;¬>_·
kcj. As|un vu|| Sttcct ;cutnu|,
1lc Lcxus und O||vc 1tcc by 1.L. ít|cdmun
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸g.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,¸
¬.æa.¸¸..
»:¬,_¬._»x,:
»·..·eq·eæ.··.·.¸.· eq·>.·a·q; ».eq·>>_ ~;_~.·.¸.·
q.q>_· ~;_~.·.¸.·æ>_.. a··_..·. »·..·eq·».;.e··¬.·
_.».>_· e.·e~·æ·¬. qa·>.¸ ·.q>e ·¸.;..·e··¬~
a.¸¸¸~e_· >¬..q>_ ».e».·¬~ a.a.·>·>e e.·_~
.>_·
>_.· _~;_~.·¬_.· ».eq·> eæ.··.·.¸.· eq·e..q. ..
¬ee. ~.>.·e¬¸>;_·æe>. ».eq·>qqe>. a· ·_..·».;.e··
¬>_ ~. ¬ae_~.··e¬.¸_· _.»e;_.··~ e¬¸e.q>_· _
a··_..· »·..·eq·».;.e··¬¬· >~æ·q.a»·q.··. »·..·eq·a·
e.e».· ·¬ae_~.·· eq·>.·o.·_.··~.· .e¬¸q>ee.~ _.»e.
>_·
_.¸_~_ ,.¸a· > ¬ æ ¿ a» ·qo~ ~.¬¬ ~ ._ .¸ aeq·_~·
e;e_~.· ·~ ae .¬~ .; . ; ·_qe;>_ · _a.¸~~e_ · ;.·e_
q e.~>_· a~.e_~.·æe>. >¬a··.¸.·¬· a»·q¬~_
~ o·>e >.._~·e>.e_~.· _.»>_· _.··.¸~a.·_.· ¬,¬a·
:: _ :.,.
:,, ...:::.
,qea··¬. »·..·eq·ae_~.··.¸.· .¬e¸·>. a»·q.·· »·..·eq·
ae_~.··a· a··.· e.·;·¬ae_~.··~ .¬,q>_·
~.¬¬ae_~.··e¬.¸_·>. .e;e>. a··_..· ».;.e··¬
~.¬_.· eq·>.·qe>.a. ~.¬··_._a· æee¸.q¸e.·· e.·.;·
o ¬ _~_ _. · . ».·. e.>_ · , ·>.·» . ·; . qe¸· > . .æ ee¸. e e_~.· ·
eq·.æ~.· >q.>_· _..¿ ~.¬._e~¸·.>_ >..o;·~.·
e>·· ae.¬~ .;.;·eq>_· _..¿ self-employed· e.
e>. ~. e .a.· ~..· aq··aa·ee·a· ~. e.~·e;_~e>.
»·..·eq·.».¸¸·~ e.·.·>_·
.»¸x_.¸:: ::
_- ¬ >¸ e~.·e-a._.q · ¬» _ ·~ > ¬ a· e; a · · ~ e»¸·>_ .¸.·
a··(nation of slop-keepers)· a~_.¬o.·>_ eæ.··.·~
.¬q»_~ ae¬.a_>>.·.>_· »~.o;·~.·e>. a··_~·a_.»
».q····e;e>.a··~ ~.e_~.·.¸.· e»¸·>_.¸.·a··· a~_.¬q
.e.· e¬·e¬.e;..·>_·
a·e;e¬.· e»¸·>_.¸.·a··æe¸· ~.a··~ e»¸·>_.¸.·
a ·· · . e e¬.· æ a ·._·._ · e»¸·>_ ¬ . .e_ · a_~ ·».· ae¬
».·e¬;_·_.· ¬»a·¬».· e.··q ~ -¸¬o·aæ·e¬ ~ .¸.·e>_·
».eq·>>_ e»¸·>_.¸.·a··¿ ~.¬»·..·eq·¬~ eq.·_.;
·.e>. eæ.··.·¬>_ e~e¬¸>..~¸e >..æee¸.· »,
~¬_ ·~.· >e~.e.~ . .>_ · o e_~.· a·. ».·aq . » ·. .·eq·
e.·;·¬_.· -q._.»e;e>. .¸_.¸·æa··¬. »·..·eq· >·>..¸~¬
~ q.e._~_>_· q;~;».a.e»¸·¬;·¿ >.q..e¬¸e.· e~¬·
ae.q~. ae>·».· e.·;·¬ae_~.··~ >·>.o.·e>. ».e.
¬»e».·~ .¬e欻_·~ q..o.·>_.· eee._~_e;>_·
o ae¬.a¬··¿~.· ~.¬»·..·eq· ae_~.··¬ ~ .· æ~ eq·
q_·._· e.¬>» >¬··a·e..e.·q·· ¬~ae·¸a· æ~>.eq·
¬~ae·¸¬e_~.· ~.¬¬¬ »·..·eq· e..e.;_·¬>_e_·
ae_..aq ea.~e_.>.· e_..··e>.·_.· e_..æe._~>_· ._
>_ ~.¬. >..·,·~¸>.·e .qe¬.e.·
~.ee.~e¬.· >..·,·~¸>.·e .qe¬.>;_·æe¸· >..·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,¸
,·~¸ ~.¬e¬ >~æ·.q_e¬.>_ao _.»e.>_· >¬
_.¸¬~;>_· ~.¬e¬ e.¬e~.··e;>_ .¸_.¸·_.·a··a· .¸_.¸·æ
a··a.¸¸¸¬¬· e;.e>. ·· a»ee.~~ ~.¬».q··a· ..
~.¬».q··.¸.·~ ¬~æ· a··.__~_e~e¸· ae;_..·;.·>_
~ e¬¸q._· ~ . ¬ae·.· ·e¬ ».q· ·>» ¬ · ..~ e.¸.~ ~ ; >_·
± :_»_::¬ .± ±:_.:
~.¬e¬ >~æ·q_e a.¸.·æ· ·· a»ee.~. _.»e.>_·
_.¸¬>_~.¬e¬ _.¸¬e~ a>»e.>_~.¬e¬ e.e~a·
>>q.ae_ ae;_.;e¸~q>_·
_e;q.¿ »·..·e. >.._.q·¬~ ~.¬e¬ a_.¸¬a.¸~
_.;e.>_ae_~.··~ ae_.._.· ~.¬a · ¬ · ·_._~ a ··.__~_
_~>_· ~.¬aeq·;.e¸· ~._.»¬¬>e· ¬··_._aeq·;.e¸·
~._.» ¬¬ >e · Wlen a company fails, wlat lappens¯ a · Wlen
a country fails, wlat lappens¯ æ_.· e.·.;·o¬~. a··.__~_
_~>_·
~.¬¬». aeq·;.e¸· _~.¬ e.¸.~>.·>_· >e>.
¬ · ·_._ ¬» _._ aeq·; . e¸· . _¬ · ·_._ e.¸.~.> .·e.· _a.¸~
ae.. ¬_ _ ._ >_ e~.~ .¸~ ~ æ >;_ ·æ e>. ~ . ¬ aeq·; .
.¬a¬~ aee.~ ..·»q..q· a>»e¬ e.e.e.._· ~.¬
e¬ aeq·;.e¸· _.;_.;aeq·;._ e.¸.~>.·ee e~.··ee _.»
>_ · aeq·_~ ·>_ ~ » . ·q_ o~ _.~ >_ ~ . ¬>» e¬ a_.; e..
.· _.»>_· e~.~.¸~æ>_·
e.»·..·eq· ._.e~¸._~· ·¸¸·e~q.·.¬.¬ ¬o· _~æe>.
.¸~ æ·.(creative destruction);...~ ae~.··æ · ae~.·ao_
e.. e.·a ·. _ ~..e ·.¸¬ æ~ æ~ >.. »;» ·e ~.e ~ee·q ··
¬· q · >;a·e.._· æe._~>_· _ ¬o·_~æe>. .¸~æ·
.æ>_.. ae·.··e¬.¸¸._·.·_.· a>»e¬e.e.e>. ¬q.·.·
_.»>_·
..e.¬>»a_.·aq ae·.··e¬ .¸¸._·.·e»q.¬· _.¸·_.··
e.·>¬e >e~.o.·a·q._· _.¸·_.··e.·>¬>_ _.··¬»e~.·
ae._. e_.~¸¸· e~~¸¸· ;.e._.æe¸· æ~e.·.o.·e.· e>;¬
:: _ :.,.
:,` ...:::.
a· .»>¬e~>_· ~.¬ee.~¿e_· a·aeæ.~.¬e¬
».·q_.qe>. ~.¬e¬ ..__.¸·a·e>. ~.¬¬~ >e..e_
¬. _. · o;·>.· eo.~ .o.·e _.· ·>_ ¬o ·_~æ .¸~æ ·. ; ...
~ e..~.¸~q.~¸>_· eo.~ _.e._~>_·
_.:n _.:,:
~..¸ a».·a» .q a.··q·eq.e;e>. »q¬_~·e >_ ~.¬
¬~ >aeaee¸.~ e>>.·.e»(natural deatl)æ¬..¸¸· e¬·
e¸·.· .·.eq»·e_~.··æ;~¸·eq·(anti-mainstream)_.»e.>_·
o e_~.· aa ae·.·· ». ·q_ .q e>.~ . ¬¬ ~ _.¸·_.··e. ·>
¬ o·»a¬·· .»>¬(sloot)e.q._· .»>¬>_;_·.. ea·e
.»q.qe¸· e.a_.» e_~_.»q.qe¸· a_.; ea·e..··_.·· _.»
>_ · o e_~.· ea·e _.ea(lankruptcy Law) .q e>·e¸· q e.ea.·
e..o¬_.¿.;·_.· ~.¬>.¸¸··~ ¬_eæ.~e.·q._· æ>_·
_e;q.¿ a··ae~ ._e~¸·. ae_.ae;¬ ~ a·; a¬.· _.»
a·>_· _... ·¸.;a· ·¸..;a··¬¬· ~.¬¬». ea·e.q_.··~
q~»q. ~·a._·»~a_.» _.·_~>_· e e¬.o .¬·a · · o·_~
>_ · a.¸¸¸ ~. ¬ . ·q ·.¸.· ea·e.qe¸· ~ . ~ . ~ . .· >¬e>
_~>_·
ae.q ~.·¬ · ~.· ¬» .¸¸ ·_.» >_ · ea·e . _.· ·~ q q · ·
q·æ·e»>_· ea·e.>~e_· ._>~.¸e_· .,¬.¸· a_.»
e_· .¬· · · ··e_ · ...· ¬ ~. ¬». aeq·;. _.· · >e~.ee.~
>. >e~.o.·>_· e;.~o. _~¸·».·>_· ~.¬>» eo.·_~
>_· o._.·ea·e .q>_· e·e..¬.o_.· o._~¸·».·_.;>_·
_ea· ea.·_.·>.·>e¬ ¬»._~·qe;>_· ea·e.q>>_
ae¬ ¸a_~ ¸ q· ~¸~ e.> _.»_ e;.~¬»_~ . _~ ¸·..·. ¬· ea.· _.·
a·e>. ae.·ae.q>e.· e~.o.·_~>_· æeq··~.· ae.
q~.·¬· ea·e._.··(bankruptcy)~ ._e~¸·.aq .,¬.¸e.·
ae~.··.· _.·e~e>·>_·
o ;_·¬» . ae .>..·ee.~¿ ae. _.¸¬_.· ·~ e_ · ._e~¸·
.aq ae~.··_.·>_· ae.¬».. ¬».> ._~..¬ ~·e_..··
q_.··>_ >~.·_.»e.>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,,
ae.q~.·¬ · ~ . ¬~ .· a » .¸¸ ·. >_ · ~.¬ e·.· ·a ·
~.¬>»(venture company)¬·_ _.»>_· e·e_~· aq··aa·
eo.~ . q.¿e_ · ~ . ¬ >» e >» e . ·; ·q · a>» ae . a.¸¸ ·a».·
a>»¬~. eq·_.· eo.~.e.¸··.·e>_ q··a·_.¸.a.~.¬ (in-
vestment company) ¬~e_· a.¸.·_~·qe;>_·
±:±-¸¬:: s::
; · ·¿ e.._...ae_~.··¬a· .¬ >~_. · ._.q·a.¸¸¸~ >e~.
¬q.· a». o¬e._~>_~ q··_.e>_· .o.>e~.¬q.·aq
ae;ae; _.;q_.··· _.;qe;·>_.· _.¸¬>e¬ aeq·;.>e¬
,·>e¬ .¸.·e;·e>_· a_.;a;·~ _· q.»a»¬e>.· æ·~
_.»e..>_ ¬.~ ·¸~a· ·¸·a.·_.· e..· ·a·e;e>. æ· ~_.»e..
(turbo-clarged evolution) a ¬ .>e~.¬q.·aq ae·.· ·
ae·.··¬ ~ _.¸.¸~q.¿ ._ ..¬. .· .~~ _.¸.¸~q>_aee¸.~
a··æ;e>. _~.·_~¸¬.(Darwinian brutality evoultion)~ .e
.e> q·æ·e;q_.· æ>_· q·>;eq·a¬~ _~¸·..·.·.·(game
for survival)>_ ·.·>»_.»>_· >.··¬· .e.e.~..·e>.
·.·>»_.»>_· _~.·_~¸¬.e¬ q>_· æ>_· ·.·e·.··a_.·
»;.»a·q._·
kcj. As|un vu||sttcct ;cutnu|
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸o.
:: _ :.,.
:, ...:::.
.¬:z.sa: .¬.¬¸:.¡
a: :: » ¡¬ a±
_.»q.¬~ a..;· _~·~¸.e¸·_.»e» _.»o;·.¬~ a..;·
_~·~¸. e¸·_.»e» __.»q. a· _.»o ;·. _~·¬ ae_~.· ·~ a» ae·
q · ·_.a ·q; »¬~·ae¬· a ·a..a_~ ·_~·(big idea)¬ e a. .>_ ·
a · a .. e>·e>·e~ ·e~ ·¬ a · .q.· æ· _~ ·ae_~.· ·~ . q ~ æ ¬ ~
e_...a· ¬>.·._·
>_.· ~;.¸¡¬.e.·;·e¬ a_~·a~¸.e.e.>_· a·¬e.
>¬··a·e..e.·q·· e¬.e;eq·æ_.· e.e._~>_· ¬~ae·¸
~.¬¬ ae;»;·.·e.q. _~.¬¬¬ »e¬.q... e»¸·¬~
e_· .·e. eo.·¬~._~>_· ¬~ae·¸¬e_~.· o¬e..
a».·>¬ (productivity)~e_· ~¸>_·_ .qe¬.e.· ¬~e
>. e;>_· o¬e..>¬ e.~~.e.· æ>_· ¬».~¿e_·
a·.ee·q··e. ~;e»¸·a;·¬~ .¬~· a·.ee·q··.qe>. .¸_.¸·
¬·¬~.e.· e.e._~>_·
»·..·eq·~ a¬~~~ >. _.e;.>_· aæ··.q.· >_.· æ¬
.¬ ~¸æ··.(recession)>_ e.¬~;_.· »·..·eq· a¬~a~¸
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,¸
>>q.(business cycle)>_ .¸¸._·.·>.·_.· ae.q~;»·..·eq·>_
-·_.>;.¬»q.~ ae_..a.·_.· e_.q · ·a·_.· æ··q. e¬._.>;.
.q e¬.· ae . e~. _.>;. ; ··.¸¸. _. · o e_~.· ae.q ~; »·..·eq·
>_ »;·.·.a· æ._...e..··(boom and bubble) eq.eo·e;_.·
.;a·a.·¬ aq.·¬·_ ae¬. .¸.·>._~.·e._.·
>_.· _.¸ _~·~¸...·;.·e>. _.»q._~·¬a· _.»o;·._~·
(big events and big development)¬a¬~ a~¸¸·ae_~.·· q··_.
q; ae · . a · a ..a_~ ·_~ ·(big idea)¬». e e._.· e.·e_· e.·.»
e~_~>_· _a·a.. a_~·_~·~.· ¬_..·.·¬· »·..·eq·>»
(new economy)æe>. a · a.._~ ·.· _.»eee¬.¬· a.¸¸¸~
a ·a..~ e¬.,¬;, _~ ·>_ .· ¬· aq. ·_~ ·>_.· very big idea
e.· e.e~_~>_· »·..·eq·>»o eq.~_.·
.±::.±::nn
ae_.ae; e~.··e;¬;·~e¬. e~.· ·.¸_e~.· ·e¸~ a · ~.
> ~ ~.. .e_... _~e.· e·e_ · .e·.; . _~· · ¬ ¬; q. e~.· ·>_
· o·._~>_· e·. ... a.e¬. »·..·eq· æ¬.¬ ~¸æ··e.
e>.a. ¬~a e ·¸ »e¬. q . ..e»¸·e¬ ~¸æ··e.e>.a. e¬.·
e¬.· aae¬ e_..e._~>_· .o._·æ· a»·..·eq·>»'æe>.
aq.·_~·>_ a·a.._~·~ ~.>~ o·e~¬.e· ¬q.·.
q.e¬.>_· ¬q.·.~ >¬··».e¬ .a..e¬.· >¬~ aq·
>·¬..· ¬q.·.~e¬¸_~>_· >¬··». .a..¬~e_· e·e
»oq (Wall street)~ e~_ ¸·o · _.>_ · e·e»oq »e¬. e»¸·~~
~ »e¬. . ».·e¬ > ·>. > e¬ e_..¬. e ~ eq·¬..· e .¸e.>_ ·
»e¬..».·¬~e_· ~.>~.· _>e.aq;a·_~·>_ »·..·eq·
».eq·æq.(autlors)¬ eq·>.·o.·>_¬~ >e..·e~.¬..·
æe~_~_.;>_· .~~_.· a·a..>..·.¸.· >e··q..· _.»e¬.
>_·
_¬ · ·.·-¬ ¬~ > e a· »¬ ; ·»· ¬.~ > e¬>;¬» . _.¸e .
_~_>_· ~.>.·e¬¸>;_·æe>. .a..a· ._.q·.¸.·ee.~
¬· »·..·eq·>»(new economy)æe>. »~.·~ ·_¸· _._a».¸.·
. »¬·_ >¬··». »·..·eq·e.·;·._.q· (business economists)
:: _ :.,.
:¸: ...:::.
¬a· »·..·eq· ».eq·æq.(economic autlors)¬~ »¬·_ a>·_.¸
e_~.·· e¬¸q e~q>_· o. _.·e¬¸qe~>_ a.¸~ ¬».¸~.. _
»·..·eq·>»æe>. »~.·q.~ _..·;.·e>. ae_~.··aq. a.¸¸·.¸¸·
ae. ._~..¬æ >e aæ~ a». .q ~ > ·» . _.· ·>. _.» >_ æ e>.
a.¸~ _.»>_·
±».¬¸:: ±»-±:
a.¸¸¸~ ~;.¸¡¬.¬~ae·¸~ »·..·eq·>»a_.» q · ·_.. >_ ·
a.¸¸ ¸~. ·;eæ.· . » ·. .·eq·(service economy)~ »·..·eq·>»a_.»
e_..>_· a.¸¸ ¸~e_· ·e ~.e ~ee·q··~ »·..·eq·>»a_.» q ··
_.>_ · a.¸¸ ¸~ ¬» .; ae . >..· a » _ ·q >_ a . eo.·(two workers
family) .¬·.ee¸._.»e;e>. e..(stagnating wages) ~.¬
·. ee·.¸.· . e e.~ e.. »~ . e . ·; ·.¸.· ee¸. > .·_.· ·(deindustria-
lization)a· e~..eq·q··_~·¬~ _.;e_.¸»_·_.·· (coporate
restructuring)»>_¬~ »·..·eq·>»a_.» a;~.·æ._~>_·
¬»e~¸.·· ¬»·o. ¬»q. ¬».aæ;·æ>e a;~a.¸¸·.¸¸· e.·.
_~>_·
·_¸· _._a».¸.·¿.· ae.q~;»·..·eq·>_ _.·..·e>. a·
.ee·q··a;·a· _.;e__q_.·· e»¸·_~·e.e>. eq;e»¸·a;·a· _q
_.·· æ».·>~>.e>. e..e¬.~.·¬~ ¬o·q_.··¬~e_·
»·..·eq·>» a_.» q_¿;·._~.·>_· ·_·· _._a».¸.·~ »·..·eq·
æ¬.¬.a¬ ..e~qe>.a_.»~ _~__ »·..·eq·>»e._.·
q·~¸¡·._~>_· oa».¸.·o¿ »·..·eq·>»æe>. »~.·q.~ ._
¬ · ¬·~¸. ~¸. > ·» e._~>_ · ».a . a » a..· o~ . >_ · » ·. .·
eq·>»¬· »·..·eq·e.;_·'a· »·..·eq·>»~ ;.·e__.··'æ e>.
».a.¬ _.»_~>_·
·_·` . a» e.. ~¸;·.·e· ·_~·~ ae.q~.·¬ » ·. .·eq·>»'æ_.·
.¸~ a.. ·eæ.··.·_.· eo..;._.¸. >_· ;. ·a·; e·e q. ~»;~· .
.·e·· »>_¬~e_· q.»a»¬». e¬.e;eq· a~¸æ· »·..·eq·
e_..··e._~·¬»q. »·..·eq·>» e._.'æ_.· ¬..·¬;.· e.··» ·.¸.·
¬._ _~¸æ._~>_· ·;eæ.·.a· ¬~ae·¸¬¬ »·..·eq·>»·
a._e.·.>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸:
:::: n±
·.·-¬¬~>e¬ æ.e-·aq ·_·_ .a». ·___ .a»ao
»·..·eq·».e».·¬~ »·..·eq·>»ae_~.·· a_~.e.·· ¸¸_ _~.
q_ ¿ ; · e.. _.. _~>_ · ·__· . a » ¬» a » ¬_ ·¿ » ·. .·eq·>» ae_~.· ·
a_~.e.·· ···· ao q_¿;·._~>_·
._>.· q_¿;·_~e»~.. ·.·-¬æ.e-·aq »·. .·eq·>» ·
e>. »~.·q. a¬ ~ ._ > ~.¸ a;~ a. . .. ¬¬~¸~¸ a;~. · æ
. ._.¸. _~e.· _»~.·q.~ a_~ . _~. q_¿;· > ·» . >_ · > q.¬ ·
¬ _e>. ¬ ~¸e>. a;~ . · æ . .¸¸ · .q . · æ.e-·~ eo.~ _.>_ ·
o_.· »·..·eq·>»¬ a~¸¸·e~¸·e·ae_~.··~ q··_.q.¿e_·
. ; . ; ····>. q . >_ · æ.e-·~ eo.~ _.o.·>_ · _... ~ ; .¸¡¬.
e . ·; ·. ¸_. ¸·. >_ a~¸¸ ·q >_ e >. e_.._~>_ · ~. e a~¸¸ ·q >_ ·
~.>e¬ a~¸¸·q>_· ~.>e¬~ ~.e_~.· a~¸¸·.q _.»
>;_·· ~.>e¬~_.· a~¸¸·..».·qæe>. a.··¬a· ».e¸_·_
. q··._.._~· æ.e-·~ eo.~_.o.·>_· _... e~.·-a._.q·
eq.~¬ e·a; ~ ~; .¸¡¬.o ¬ e. > ¬ a¬ ~ >. a~¸¸ ·.¸.·_ ».·> ·
> e..~ >_ ¬ a¬ ~ o· >ee.~ a~¸ ¸·..¸.·.· e.. o ¬ e_..æ
e.>_·
.x.x¸:
a·e..e.·q·· ¬~ae·¸>_ a··¬ ~;.»_·a· ·; eæ.· .
o ¬ e . a · » . ·~ ¬a.·¬ ·_.· e»>_ ~.· a. ;.· _.»>_· _a.¸~
~>._~__ »·..·eq·>»¬»q. _.»o;·_.· q·~¸¡·._.··>_ a.·
a..qe>. »·..·eq·>·>..¸~(solid econonmic analysis)ae.
.¬_._.·· .·¬¬;q.· e.~e>.ae_..¸.·(simple answers)
e.¸. e· .¸~ eq.· _._ a · » ·. .·eq·a.~ a. ¬ . e ¬ e_..~ >~ >.eq·
æe>. ~¬_.¸.¸~¬e.¬· .¬__.·_.¸e.._.·· _.».q>_·
._ > .· _.» e» a~¸¸ ·ae_~.· · æee¸. >¬ e_· » ·..·eq· ¬~
.¸~ . ¬ · . .·¬¬ .>_ · o »~.·_.· .· » ·. .·eq·>» ._ e>. aq. ·~
_~·.>_ a·a.._~·~ ¬».~ e...·e>. >.¸··¬».aa¬··
a.e· e..e.·; ee;_·;_·ee¸.'æ_.· _.¸e.e;_~q~;>_·
Deflate · >·>_· a·a.._~·¬e_· eeee¸..e;q_.·
:: _ :.,.
:¸¸ ...:::.
»·..·eq·>»· q·~¸¡·eq·>.·.e>. .a..¬¬·e_· »;·.·.
a·.e..··(boom and bubble)¬¬ a_.q·_ e_·e~.·· ~;
o ¬ e . . a».·>¬ ¬ ·_.· _.··>_ ee.~; - .;· .. æa ·e_~.··
o ¬ e . . a» . ·>¬ ¬ >_ e_ · ._. e>.¬q.·a¬ · · e ~ ;.q._ >.
_.» e_~.· · »>_ _.· eq·>.·e._~>_ · ~ ; .¸¡¬.~ . ¬ _~ ·
»»»~e~..eq·q··_~·¬ »a·a .»¬..¸;~.~ ·.ea.· (de-
mand) e¬ aee.~e¬.· _.¸~¸>.·e.._· > ~.¬;·~.
.o· . e_~.·· .. _. ¸~¸e.e¬. . .¸·»q.e¬.· .q e_~.·· o ¬e..
e_..æ e._~>_ · »·..·eq·>»~ eo..;._.¸.e>. .a..¬ ~e_·
a_.»_.·>_ a·a..(cynicism)~~ eq¸e;_~>_·
kcj. lH1, AvS;
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸¸.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
».¡:»s. ...¬¬¬
±»,¬ a¿ .¬¸.
»·~..¬· »¬··».·»q.e~.··e>. ._e~¸·.¬». ._~.e>·
. ~ e.e.>_ · e·.· e~.· ¬ · e_ · e. ·~¬~ ae_.ae; ae_..· ·
ae _.» > .·>_ · _· eq.. a· _e. ·~¬~ ¬ >_ a . . ~. ee.~
ao >~æ·a·>e· >·>.a·q;ae·. _eæ.··.·~ eq·>.·
_.·· _.»>_·
»·~..¿e.e>. ·eq.... »·..·eq·e.·;·~»;~ ._e~¸·.
(business culture)a· ~..e·æ·q.~_.eq·(global finance)¬
~¸.~¸.ee.·ee.· ¬~..~.e._.·· _.»>_· »·~..a··¬·
~»;~e .·;·¬~ e~.. eq·q··_~·.¸.·.¸»_·_ ae.e._~>_~
.¸.·>_· _>e.eæ.·q·· »·~..e~..eq·q··_~·¬¬ ~..·
._e~¸·.~ >·_..·>~.·_.· _.»o;·e..>_·
~ »;~._e~¸·.æ>_.. »·..·eq·~ e..~ · . ;_ ·e.·¬~
_.¸_ e.~.¸a.·_.·e.e·_.·· _.»>_· ¬»;_·a.·_.·e_..qe¸·
~ »;~e. ·; ·a¬ · · a» q · a· a, ~ ¬.a. ¸·· ¬ æ~ æ eq· »..; .
> a · ae .>..·¬ æ~ æ eq· ~ »;~e . ·; ·a· ~¬¬ æ~æeq·
:: _ :.,.
:¸, ...:::.
e..~>_¬a· æ~æeq· .»_·¬·>··> æ..e··q.¬a·
æ~æeq· ~»;~a· q··a·_.¸.a>¬¬ æ~æeq· »>__.· æ~
æeq· e.··»~ _.¸·_ ~»;~._e~¸·.· e.e·_.·· _.»>_·
»·~..>_ a.¸~a.¸.~¸e>. .o·ae;ao.·¬· qe>.
e_~.· ~; q~ æ~>. . e~.··.;_.··¬ e_~.·e_ · ~. .»·. .·eq·
a· ;·;·».». .¸¬æ~.e;>_· ao·>_.· ~..~_.eq·ee.~
(global finance)a· e~eq¬»_.·»·e .¸¬æ~.e;>_·
._~.e>·. ~ »·~.. ~ »;~ ._ e~¸·. a · _ ·e ~. ~_.eq·
¬ .¿ .~ _.» e._~>_ · · eq.. _.» e._~>_ · _.¿ .~ ~ . ·e. ·e.·
> . . »· ~.. » ; ..·; _~ · e ~ . ·. _.» e;>_ · > ~ e~. . eq·q · ·_~ ·
.¸.· e.¬a·a_ e_..··e_~q; ¬~¬;·_.··. »>_·
x.» ¬» :».¸¸
e~. .eq·q··_~·e¬ _~·»·e>.;.e_.~ (coporate landscape)
· e.>_· »· ~.. q e~.. q ¬;. e_.¬ · ae;.~ ¬ ··. e~.. q¬
;. e_.¬a·.¬e>. a.¸~¬» .¸~ q>_· .··.. ¬,¬, ·q. a»_
ae.e e_..q.e.· .>· »._.· a¬a~¸ eq·>.· _.¿.;·o.·_.··
.qe>. »_·~.·(unwritten rules)¬~ e~;.e;e>·e>. a.¸~
_.»>_· _a.¸~e_~.·.· .. _.>;.¬~e.>_· _ a.¸~
>_ ae_..··aee.q.¿ a·;a¬.· _.»e.>_·
»· ~..q »; ..·;_~· e~. ·.~ ae_.. a_.·_~·»._.· »·~..
q e~..eq·q··_~·.¸.· ao·>_.· ~¬¬~.¸.· e_..··ee;>_
e.¬a·a_ »»_·e.··»_·_~q; ._~.e>·.~ a·eæ.e~>_·
Consolidation · æ>_· .» ¬.e ~.·.~ e.··»_·q; _~¸·..·.
.¸.· qe;e·~».· ea·e~·e>·e_~.·· _._·_._·eæ·eæ· ea·ea·
eæ·eæ· e.q.·>_~.¬¬¬· .·-¸.·¬ a»q...e¬ ·.o.·
_~e¸· _q . ..¬ ~ eq.· ·o ¬ .» e ~ . e~.· ·e_~.· · ~.e_~.· e
æe¬. .·-¸.·¬q¸_.¸·~~e¬ e.q.·e_..··ee;>_ a;·a·a_
e.q .·_.··>_>. »·. .·eq·ee.~o ¬ · æ~ e~ q · >; a · q; ¬» .
¬_·e>.;_·e.· _.»e;e>.e_~.·_.»e_~.··'»>__.· >¬e.·
e~>_· _ >¬e.·.¸~~ e.._...·eq..~ e.·o¬e¬.>_·
e~..eq·q··_~·.¸.· e.··»_·eq·¬· ae_..a.·_.· ;_·e.·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
a » > . q >_ · .o.;_ ·e. ·>_ q; e e>. > . ·. ~ . (lostile take- over)
_.» >_ · ~ . ¬ ¬» . ~ ae_~·a · > . ·¬..¸¸ · ee¸. e»¸·a · ·. . ¬..¸¸ ·¬ ~
q_ ¿ ; ·>_ · a_. ¸· aæ · _.¸e>. > . ·. ~ . (contested take-
over)ee_· e.>_· a¬.;_·e.·~ .¬eæ_.» >.·. ~
e.··»_·. (friendly merger)· e.>_·
»· ~.. a» ·q~ ~ . ¬ .¸· · e.· ·»_ ·_~q; ¬ ~ ¬ ; ·>_ · > e>.
~.¬¬~ ~.ee.··»_·q.;· .>_~e.· ~.¬.¸·· e.··»_·.
>_ »·~..e~..q¬ ._e~¸·.¿ a>»aæ;·_.»e;>_· ao·
>_.· »·~..¿ q;ee>. >.·.~..¸¸·~ ¬».. ._~¸..·e.·
±¡:».x:
~.¬e¬e.··»_·_~e¸· a;_·a· a.¸.· ~.¬¬».a· ¬».
a...¸ee q_~>_· ae;.~¬·· ~»;~._e~¸·.¿ _e a...¸
e ~..¸._.»e.· .·_.¸>_·
>q.¬· »·~..¿ .~~_.· a»·qa~¸¸·»·..·.e>. a~a~»
~¬~ a_..·~¬ a»._.»e>. a.~¬a · .a~¬¬. a»q· ¬
o ».e .¬» e».· e·· >_ · _».e .o ¬ · a . ~¬ ¬ a · . a ~¬
¬. a,~¬.a.¸·· e_~·¬>_ a»q·¬¬ a~¸¸·»·..·~._~_
..¬.>.·» ~.~o;·~ . . e~.e¬eq·~>. _·».·e.·e;>_·
» . » o.·>_ · a. . .. . . e_..· ·e . ~ .e e.·> .¸.·· e_.._.· ·_.» >_ ·
o.;q a>eq.¸~.a· ¬q.·»eeqe>. »·~.. a··eq·>_
.. »·..·eq·~~> _·e _ >.·ee_.· a ¬».¿ ¬q.·»q._ ~¬..
a»·qa·;·».e>.~¬ a»a~»~¬ _.»e;>_· a»a~»~¬
a,~¬.a.¸~ ·;. e¬.··.;e.¬»e».· eq·>.·e.·.q>_ao
_.» > .·>_· »· ~.. eae. ¬» >;·» ~ a_..·~¬ a ». a.· e.·.._
·_e_· e¬.··.; ».o¿ .q >_· a_..·~¬a».~e_· a»·qa·
; ·».e>. a ~ a~ »~¬ ~ a>eq.¸~ . a · ¬q.·» >· .» >· ¬· _.
q; a»q·.¸.·a»_·ae··~ e.o.·>_·
_>_.· e~.. eq·q··_~·e¬ e.··»..¸»_·e.e>. ·e~.
~_.eq·a · »·~.. ¬ ~»;~._ e~¸·.¬ · eq.. _.» e._.··· e·.;
æ;·»»>¬~ a~_.¬e._~>_·
:: _ :.,.
:¸` ...:::.
,-±»n¬±
¬~ a · . ee ~.·o» (affordability tlreslold) ¸·¡ e. ·~¬~ æ
e>.»~.·>_ e·.·e~.· ¬~¬. a·a. e_.q.e»¸·~~ (prop-
erty market)¬ a. ~e~¸., ·»~.· _.» >_ · ¬ ~ .; ··. > ¬ ¬ ~ .; ·
·. a · e_. q .q ~ ¬ · ·o .e>.» _.» >_ · a_~. ·a.·_.· e_..e¸·
¬~.;·e»¸·e¬ ~¸e;e¸· ¬~.;·e¬·.a·e_. .q>_· ¸·¡ e.·
~¬~ ;.>.·>_· ¬~.;·e»¸·e¬ ¬~e;e¸· ¬~a·e_. _.·
>.·>_· e.·~¬~_.·>.·>_· e_..eq>_·
.¬¬·>_ e·.·e~.·~¸;· ¬,¬_._ a.¸¸.a_.. a.¬..·
e~o _.;eq.~>.·>_e;. »¬·q._· _-¬>¸¬ »;.._.·>_
e;.~ a . .¸¸. eq·. ¡·>» ¬ ; .¸ · .>_ _ ¬~ a · . e. ·~¬~ ~ a . .»
e ~ >_ · a.¸.·_._ > ¬ e;o · a · e>. ¬; . ·;_ ·a . q.¬ ~ eæ.~
e.e.·.>_ a_.· a.·.·e;>e¬ . ·q·_.»e.eq·æ e>. e.e»~
e_· .¸.¬.>_· a.·.·.¸.· ~.a.;·~. ·.a·ea.· e.¸··.·
eo.~ . . >_· ¬»;_ ·a.·_.· e_..e¸· ¬~ a ·. e.·~¬~ ~ ~¬
e.¸·e·(bank financing)_.· a..¸e.·_.··_.»>_· a.e.·e.·;·
_~·o.·e.>_· ~¬a~a__.· aq»~¸e.·æ.>_ »;»e_·
e.¬».·e.>_·
e·.· e~.· ¬ ¬ ~ ¬.a ·a . e .·; · >~.·>_ e;o · , (resi-
dence) ~»>~>~ >. .·¬· .¸.·» .e>. e·.· e~.· >.·¬ >_
¬~.;·aeq.··a·. ¬~.;· a·.·aq.·e.·;·¬~ q··a·_.¸.a
.(investment)¬». ae;_.· _.¸e .e;_~>_ · _> q··a ·_. ¸.a . ae;
_.· e . _~e>.e_~.·e_· ¬~.;·.¸.· e~e_..·· e~e.¬ >_
ae;.¸.·e.>_·
n:-.x¡: n¬:n¡
oa·a¬ aa¬eæ.· ;·¬» a ~¬(negative equity)e~¬.
e_· e.e.>_· .··¬a...... a.e.· ¬~e.· e_.e.·
ae_~·e~~¸;¬>_ ¬~¬. a.q.e_.¬;.·(property value) ¬
o~ .¸.·_..·e;_.··~ q_ ¿; ·>_· ¬ ~¬. a·a.¬;.·¬ ~¸æ··
>.·q._.>_·
»·»»¿ .¸.·».e>. e·.·e~.·>.·¬>_ ¬~.;· aeq.··
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸,
a·. a·.·aq.·(real estate)e . ·; ·¬ ~ e·e..··. . a· .ee·q · ·
~ a~.aq _.¸e>. ~ q..(inflation ledging instrument globally)
a_.» a>·_.¸e;_~_.·· _.»>_· ¬·e. »·~.. ¬~e»¸· e_.e»¸·¬
~e_· _~_ _~>_· .. .e.¸.e· ~ e·.·e~.· >.·¬ ~ e·.·
e~.· ¬ ~ .;·e»¸·~ ~ o~ e·.·e~.· ;.·~.e;e>. . e _.» q · e·
ea>q a·a.¬~¬.e»¸·~~o ··¬·_~>_· e·.·e~.·> .q·
»q¬ a~;._.· e.»q..e~ ,._.·>_~.· .~··.;·_.· e.·_.·
q··a·_.¸.ae;_~>_·
¬~¬. a.e_.e»¸·~~ (property market)>_ ~¸_.·e¸· _.;
¬~.>_· ..¬»_~.¿ _>_.»._· .~; .e_..a·_~e.· ~. .
a·.¸_.· ~¸æ··e;e>.e_~.· _.»>_·
kcj. As|u vu|| Sttcct ;cutnu|
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸¸.
:: _ :.,.
:¸ ...:::.
·¬ ¬a¬ ¬ .·.¡ .. z¬¸. z¬_ .
.x.¸¸
, .eo ·e>. ae_.ae;(complex situation)e >. e.~ .¸ e_..
æ e;_~e>.e_· ,. eo·.. >¬ .; a· .¬ >~ _. ¬¬~¸~¸ . e..
e_... ae ; .~ e;. _~>_ · > q.¬ · ._~.e>·. ~. »_ ._.q · ¬ ~
,.eo·..>¬.;~ ¬¬~¸~¸ .e.. e_..æe._~>_·
o ao . »·. .·eq· a · · eq·._.q · ¬ ¬ e.¬ _. ¸·ee.~~ _~_ _
. e.. _~_ e>. a_.· >_ »¬ ·· ».·. e~.· ·>_ · > ¬ ~ e.o ; ·e;
e>. a> · ~ ·e_..··eq· a.¸¸ ·a».·¬ ~ >, . . _~_ >_ · ¸· ·¬ a_.·
¿ a · · ae¬. .¸.·.¸.·>_ »» ea·e.¬ _. ·æ ·>_ a · a> · ~ ·e_..· ·eq·
ee·.¸¸ ·~ ¬»_. ¸· ;~ ¬_ · q·æ · e¬¸_~ ¸e.q>_ · eo.~ _.>_·
_ nx:¬._»::.¡ .x.¸¸.:
¸·¡ æq.e»»;».. e»¸·~~ aq··q·»;»æ> ~·e_..··q_.··· o
ao¬· aeq¸_eq.. ¬,¬_._ -.~;. e.a »>_ a··¬
.·· _~>_ · a.¸¸ ¸._.q · ¬ ~ e;.~ _.; a> · ~ ·e_..· ·q_.· ·(reverse
transition)· e.æ>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
¸_¡ ae;.~ _eq..a · ·¸.; ¬ ¬ · >~ >.e.¸.· .¸ eq· » ·. .·eq·(welfare
state economy). . _ e» ~q. ~¸e>. » ·. .·eq·(liberal economy) æ>
a> · ~ ·e_..· ·q_.· ·· ¸e . . e eq· e . e _. ¸eq· »e>. _.>;. a.·e ·~
a» ·q~ e ·· ¬.·; . o.·qe>. ·; o. ~ ¬a.· ee¸. .» e.q>_ ·
_·;o .¬ ~ a» ·q.·¬ e>. a»¬ a. · ·(non-state sectors)¬ ~
..¬.·;.q; »··_.··._~>_·¡
¸¸¡ a.¬.q ·»;» ¬ . a . ~eq»»;» æ> a>·~ ·e_..··q_.· ·· ¸e~
¬·ae.q~a· a.q¬~~~¬· ._~.e>·.~ _.»o;·._~>_¡
¸ç¡ ~..e·~¸¬ æ~a..¸¬æ~.e. ·e~.e~ee·q··o>
a>·~ ·e_..· · ··q_.··· ¸_a>·~·e_..··. >_ e.¬. ¬~a e·¸
~ a.~e..··a·a.·_.»_ ae¬.e_· ,.eo·e;·;q>_¡¬ _.»
_~>_·
.-¸·.¸¿
_ a>·~·e_..··.e.·;·¬ o·_..·.¸~.. ¬»._.·. ¬».
¬»æ· _.·. ¬»æ· _.¸e.._·_ ._.»a·e>.a.¸~ _.»>_· a.¸¸¸
a··¬>_ _ a>·~·e_..··eq· ee·.¸¸·»e·~ ¬»_.¸·;~¬_·
_.¸e.q;e>_· a··a.¸.·»>_ >·.¸¸·~ ¬»_.¸·;~¬_· _.¸e.
q; e>_· . ¸_.¸·_. ·a· ·a · a . ~eq» a ··¬ ¬· . ¸·¡a· ¸¸¡¬ ~ eæ.·
q~q;.e~ ~¸; a>·~·e_..··eq· .»a».¸¸·~ a.,»·»~ eæ.·
q~q; e>_·
_ a> · ~·e_..· ·eq· ee·.¸¸ ·»e ·>_ » ·. .·eq·aq . ¸_.¸·¬ ·¬~
.~ »..;.q;a¬~ _~¸¬·ea..¸~.¸.·~> _.»e.>_· lre-
requisites for management of growtl · e_..e qe.>_ · _ a> ·
~·e_..··eq· ee·.¸¸·a· .¬>~_ ».a.a.¸¸·.¸¸· ~¸.·a.¸¸·.¸¸·¬
e_ · o ~ q e;>_ · _~¸. ·aæ ¬ ¿ ¬ _ e>. ae_.. a.¸~ ¬» .¸~
~.· q>_· .··.. _a>·~·e_..··eq· ee·.¸¸·»e·>_ ;.~¸·.
_.··o;>_(painful transition)æe>. a.¸~.· _.»>_·
;.~¸·.a·.¬>~_ >aq¬e_· o¬_~>_· >·.;·».¬
e_· o¬_~>_· aeq¸_eq.. ae¬¸a_~¸¬~_~__ }-curve
¬ e>.a_.· e.. o¬ . _~>_· _.¸_·a · eo>e~.o.·¬ ~ æ~
». _~_>_·
:: _ :.,.
:`: ...:::.
e·¸-.¸_·>_ a~·ae_..··~.e¬· e·¬;.· ~¸æ··>.·e>.
e_~.· ..a··¬ a_.__._æ·q. e·e.· e·.q··¬.·(balance of
payment) ae; æ···>.·>_· a··_..·. >··~;e»¸·a;·.¸.· _~·
_.·e.>_· >··~;.¸.· ee¸._.¬e.qq. _._>a.¸.·¬ ».··¬e;
eq·~ ae¬.o.~>_· e·¸».e·e ¬»·;o· ~¸æ··>.·q..
e;.~.··¬· _._..~; a.».~ _.;¬~e.e¸~ .·· _._.
e·e.· e·.q··¬.· _.;e_ ¬·¬~e~.··.;e._.··~ _.>_·
~;_· a».··¿ e·e.· e·.q··¬.·ae_.ae; æ···.e_~.·
ae ; _.··o;e.>_· _ae_.ae;¿ _._>a.¸.·>_ a>·~·
e_..··eq·ae.¿.· »¬.¸~a·_~>_·
¬a ,_»x,::: _»:x»
a· a ; ·q .·ae¬ ¸a_~¸~ > ·>. e>. ._.q·¬» _ ·~ >.¬ æ
·.¬e~o~~ .·e..··o·_.>_· >¬e~o~¿ a·a;·q.·¬
aq··q·»;»>_ ~,;aq··q·»;»(Crony capitalism) _.»e;>_·
a.¸¸¸ee.~>. »·..·eq·¬· ¬·~¸._.· _~.·e;_~>_· oa.¸;
~ a.q~_.eq· a~¸.a¬_·_~·~ ,¬¬q~æ>e ,~.¬
~¸eq.~e.e>.a. >.¬æ·.¬~ .·e¬.··~¸¸~._.¸¬_~q;
e.¸¬._~q; a·eæ.e~>_· ~,;aq··q·»;»~ _.·e¬¸e;qe>.
_._>a.¸.·»~ ;.~¸·.~ .¸e·.».·_~q; aæ·>·._.»._~e.·
æ ·.¬ ¬ ¬q.···q. ¬_ . ~e_ · .¸_ ; e.>_ a¬ ~ ;.~¸·
.~ .¸e· .».·_~q; e.¬.q...¸~>_ a.¸_·a· _.».>_·
·e.q.·a··a_.». a>·~·e_..··qe>. _.·>»ae¬¸a_~¸~
e_· ¬».¸¸· »¬··».·»q. e~.··>_· ¬»~..e·¿ .__.¸·..¸.·
a>_·a>;_.»e;.¸;¬· _.·>»a»·q~ ~.»¬~·e.~>_.>·
ae.>..·¬ ¬».¬e· ae..¸; ç· ;.q~ _.ea_.¿.;·_.· o..
ee¸..¸e~>_· ae.._~_e¸· ae.>..·e¬ ae..¸; ee¸.
e.q>_.· e.¸.»q._~·e o·q>_·
> e>. ~..¬· _.· >»¬._ a ·a.·(competitiveness)>_ o ·
~¸ >.·>_· _.·>»~.¬¬~e_· ¬».¬ae..¸; ee¸.q_.··
~ ._~¸~· .~e· ~...qe¬.>_a¬~ q··a·_.¸.a.¬~ _.¬
e¬.~ .»~;_~>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :`:
_~»a·.¬>~_ _.·>»e.··eæ.·.··¬· æq.e» a.·
e~~¸;(socialist langover) ~¸;e>·_ ..~> ¬».¬ae..¸;
ç· ;.q~ o..ee¸..¸._.·· _.»>_· e·.;_~>_·
e;.~æ·¿ ae_.ae; æ···e.e>.a. ae..¸; ee¸..¸eq·
_.eao. .e.~¬~ ~.¬¬~ a>·_.¸e._~_.··~ e~.~
_~_ e;e~q>_· ~.¬¬~ ae.aæ··¬~ e_..··.»>_·
ae . >..·a.¸.·» ~ a.¸ ; . · ·ae . >..·a_.» . _ .; o.·e._~ >_ ·
a.¸ ; . · · ae . >..·¬ >_ ae . .¸ ; ~; >¬ eq·_.eaa ·
a~¸¸·.··e.·
>_.· ~.¬a· ae.q·¬~ _.·>» æq.e»a»·q¬ _.ea
.e.~~ ¬o·_~æ_.· a>·_.¸>_· æq.e»a»·q>_ ae_..
¬».¸¸· ae.¬».¸¸· e._.q>_a¬~ Hypocracy æ;>_·
a».».q>_· e~.·e-a._.q· e.e~q..·~ _a».e.··_.·
¬ o · _~ æe>. ae_..¬».¸¸ · ae .¬» .¸¸ ·(creative lypocracy)·
;.._e.·e~>_·
.±::» .¸¸a¬¬ .»::
..a. a··¬··e¸¬.e~;¬. e_¡ ·e~.e~ee·q··o
a> · ~·e_..··e;q>_· _¿ a~¸.a¬_·¬». ~;_·e.e.>_·
.··.. a··¬··. e.··eæ.·¬>_ .¸.·e>.a.·_.· »»ea·e.¬¿
_~·_.··e.>.¸.· _.»e;_~e>.a.¸~ _.»>_· »»ea·e.¬ ae·¸
a>~ _>e.a· q;¬ .~··_~e.·
.¬»aæ· ae.q~;>.¬ e·¸.a~e¸¡~qa· ¸··¬ a>··
a···¬>_.· »»ea·e.¬ e.¬e·.··ae¬·¬a· _·¬.e;>
.¸.· _.» >_· e·.;_.·· .e;q>_· > ¬ ¬ .·.-¸¡·. ae¬·ae.
¬¬· »»ea·e.¬ ae·¸e¬ o~e;>_·
o e_~.· _.>;.~ ·e ~. e ~ ee·q · ·»;» ~ »» ea·e.¬ ae· ¸
a>~ .~;_~e>·>¬~ ».~.~e;e¸· ..~e.~·e.··_ _.»
e.>_· _a¬·· e.·.;·o¬e.e>.a.¸~ _.»>_· ·e~.
e~ee·q··»;»a· e.··eæ.·.¬_~.· .¿.~~ .·e..··o·_.e._~
>_·
._.q· eq.~¬·.~~ eo.·»a».¸¸·æ~>» (millennium
:: _ :.,.
:`¸ ...:::.
generation) æe>. a>·aa;·~ >·»>_· ·e~.e~ee·q··
o¿ e.·..·_~·_.··e.>¬~ æe>_·
_~»a · .¬ >~_ ~ .¬ a· ¬ · ·_._ .¬ . ~ q· ·_.>_ · ~.¬
>_ ¬~e. ~¸æ··>.· e;.~æ· aeq·;._.· e.¸.~~.>.·,
_.»>_· ¬··_._¬»_._ >_. ¬~e. ~¸æ·· aeq·;. > .·e>.
e_· e.¸.~ ~ . .> .·a · e.· aeq·;. e;e>. ¬ · ·_._ (failed states)
¬ ».q··o ~¸~».·e;._>. _.»>_·
·_·ç .a» .¬·.~ ·e~.e~ee·q··~ .o.·e~.e~
ee·q ··· e._ .. ·e ~. e ~ ee·q ··~ . a ¬ .·e ~. e ~ ee·q · ·
· e.>_·
kcj. lH1, 1lM£, £ccncm|st.
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸ç.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :`¸
.¬::¸¡¬:._.:¬ z.:¬¬¡ ...¸. z._¬:..
x.a x..:: .±
»·..·eq·¬· .·.-¸¡·.e_..~ a·.e~q··.¸· (strategic in-
flection point)~ ea.· _.· » . _.¬ a · eq·>_ e>. .¸~ a~¸æ · aeq·
a_~·æ· a»¬a.·· _.».e.._· ea.·_.·>_ .ea.·_.·>_
¬·¬~>_ .¬ ·¬~ >_ æ e>.a.¸~>_ _ .·.-¸¡·.e_..~
a·.e~q··.¸·¬~ .».·>q ;.·e_. _.¸·~ ~·¬.e_.q··.
¬ae.¬· a.~ .¬_e;._·
oe_~.· _ .·.-¸¡·.e_..~ a·.e~q··æ¬. ~.e·
ae_.. ae;_.· ;.·e_ o ~>_· e .~ ».>q ea.· . _.¸·¡~ a> ·
_.¸ e.._.o.·.>_·
._.¸·¡>_ >.¸.;_·aq e.._.o.·_.··_.»_ a·.e~q··.¸·
e;q.~ _..·¬;·_.· ¿;_.o.·>_· _.¸·¬· »·..·eq·>_ ao~
~~>e_· eo.·¬~>.·a·>_· ea.~~~>e_· »~æ··
> .·a · >_ · e. ·æ e. ·. (crossroads)a · .¬ · e. ·æ e. ·. æ >_
eq¸.. e.·e¬~ q_.·>.·· _.·e;q>_· ...¸·~ ao~~~
e.·~~ eq¸.e.· ea.~~~e.·~~ eq¸.e.· ._.·q· Ln-
:: _ :.,.
:`, ...:::.
known _.»>_·
q; ~; ~..q¬ e_·¬;·o . e. ·æ e.·. .¸¸ ·¬ a· e_ · .¬·
e _ ·¬; ·o . ¬ · e. ·e¬ ~ _.· e;q>_ · .·.-¸¡·.e_..~
a·.e~q· ·.¸·¬· eq¸e.·~._.·q· ae_..··ae _~·_.»e;.;· .>
e~e.· ¬»..e¬. ¬»...·ee.~>. .».·.¬¬>_·
.x±¿:,x
_.·.-¸¡·.e_..~ a·.e~q··.¸·~ ·,..~ e¸»e¸¡,o.·
.e~.~ a~¸¸·>_ ae;æ·æ····· _.»o;·._· ..»·..·eq·
;.e;oa·. ae;.~>.·._·
»·..·eq·e._~e¸· ».~;·(business plan)e¬ .¸.¬_ e.ee
e.o q_~>_· a._.>;.~ .;·æ_.qa·e>. _ .·.-¸¡·.
e_..~ a·.e~q··.¸·a¬~ ».~;·.¸.¬_ eæ.·q;q; _.»a·.
._ee. ·_ _.»e.>_·
_»..¸~a· .¬>~_ a·a,··,-~ .·>¬_.;a· a··.__.
>_ · . ·>¬ _.;>_ ~. e;q.. . ~. a.¸ ; ¿ . ·ee.· ._ ~ .. ; ·æ
a·e.· >q.¬· .·>¬_.;¿ ».~;·e¬ qo.·q>_· _».~;·..
e.¸..e· o.·e>._.»q. (unanticipated events)a· >..; _.» , ·_.»»_
_.»q.(ordinary events)¬ _.»q.a».»e·a¬~ ·q.e~.··_ ».·
q_ o~_.~e>. a.¸¬».¸~ .¸o.·q;_.»>_·
>·>_ .·.-¸¡·.e_..~ a·.e~q··.¸·¬ >~.·a· _>
_~¸e¬¸e¸· ~.ee..e· ;.·e_ >e~.e.~o.·e¸· >·
»·..·eq·a¬~ ae¬.a¬; a~.a~.q._·
.·.-¸¡·.e_..~ a·.e~q··.¸·ae_~.·· ;.·e_q; _~¸·..·
.>_ ;.».· ..».·(unclarted territoreis)o .q·æ;q_.·· _.»
>_· ~.a· ae.·>¬.; >.·¬>;_·æe>. e~.··~¸·,.q·
~.·e¬o~ e¬.·_~.· .q·_~.·~ _.··¬»e~.·a· .q·a·>_
e~.··~¸·a· ¬._· ...¸·~ eq¸_.»a·e_.~>. ¬~æa·>_·
e.· ¬~..qe>·· »·..·eq·e.·;·~ e.··eæ.·e;>¬ ae_..
a_.·ae. .¬__.· ao~e.·~ eq·e~.·· eq·.a·._· aeq·
.¬¬_ ea.~~~e_ · »~æ··>.·a·>_·
a·a, ··, -~ .·.-¸¡·.e_..~ a· .e~q · ·. ¸· æ >_. . ae_.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :`¸
. ae;~¸e>. ¬»»¬»q.>_ e_..··ee¬.._ e_..··e»_.¸e;
_.· e_..e>.e;q.~ æee_~.·· a~¸_·.¸¸¸q··_.>_· _ ae_..
~¸e>. ae_..··ae>_ a.¸~e.·_.· e_..··e>_.·¬· ee¬
.>e~~ e_..· ·e_.··.¸¸· _.»>_· ·e¸·e.>_a· ae;¬>_·
_~¸¬·>qa·.q. ae;.~.e.>_· >q.¬· aq.a_.~ >e;»
¬~..·_ e.e.q.·q.·_.»e.._ ae_..··ae¬~ ;_·.¸¸·»_.·
_~¸¬· a~.¬_~__.··>_.· e.··eæ.·.¬ aq_ae>·· æ
>_·
.·.-¸¡·.e_..~ a·.e~q··.¸· >_ ¬~a e·¸ ae_..··ae
¬e_~.·e_· _.»e.a·>_· >q.¬· ¬~ae·¸ e~¬.o~
e_ · . >_· .·.-¸¡·.e_..~ a·.e~ q · ·. ¸· >_ . _ _.¸·. (com-
petition) ¬e_~.·e_· _.»e.a·>_· >q.¬· .__.¸·.o~ .
>_· »·..·eq·e..e.;_·¬ ea.~e_.>.· a~;e_..··e>.·
¬¬>_· oe_~.· ¬~ae·¸a>» ¬o·a>·_.¸, .__.¸·.¬
~ aa·¬~a·,.¸_.· .eee.~e.·
ae_..··ae>_ e>.>ea.· ae; e¸¸¸·~;~;e>. ;_·
_.· _.»o;·e;e.q. >·~.¬· ~;.¬».. ~.eq.~e ~.
e.~._ .> e>qe>. ¬»e;q.q.> eq.~e.._·>. e.¸.
e·a·>_·
n:n:» ì ¡»
»·..·eq·e.·;·¬~ ae~.·· aæ· o.~e»e>. a·a.·»
` q. ae_~.· ·~ a· a, ··, - ~ q · ·_.>_ · .·.-¸¡·.e_..~ a· .e~
q··.¸·¬· _a· a.·» ` q.a¬· · ae_..··ae¬~ ¬»;_·¬».
_.»o;·e;_~>_· _a·a.·» ` q...
·· _.¸·~~ ._~~¬¬ aq_ae>· ».·q_».·a.·a· ¬~
_~.
_· .»_·¬·>·· eo.~. > (suppliers)¬¬ aq_ae> · ».·q_
».·a.·a· ¬~_~.
¸· e..~>_¬¬ aq_ae>· ».·q_».·a.·a· ¬~_~.¬
ç· .__.¸·~~_.»e.q; ae.·ae.q> (potential competitors)
¬¬ aq_ae>· ».·q_».·a.·a· ¬~_~.
:: _ :.,.
:`` ...:::.
_· >·¬.»_· >·¬·;eæ.·.¬~ a_..· _..·;.·e>. ;_·e.·
¬».¸¸·.¸¸·_.· o¬e.a·. >.·¬ _._».·a·. ¸a».·o·a·.
substitution · e.>_¡
`· aeo.~a~ _.¸> ¬ ¬ a·a.·(tle force of complementors)¬
_.»>_· >·¬~;.»_·¬».~ a_..·~;.»_·¬».¸¸·a· ¬_.·
eq.· ·q_.· ·.¸¸ · _.» >_ · _... e.. e¬. ~.·æ e¸· ..¬ æ ..¬ æ
æe¸· e..e¬.~.· a_.;ae;ea.e>.aq.¬ _.»>_·
¬,»¸_±::: .a:-:±» .¸¸ ¡».¡,
ao~e.._.. a·a.· ` q.>_ »·..·eq·¬· ae;e>..¸~
~¸.>_· _a·a.· ` q.~ ._. ¸_¡_.· e.._.o.·.>_·
.·.-¸¡·.e_..~ a·.e~q··.¸·¬¬· _a·a.·».¸.· a~;
ae_..··ae _.»e;¬¬>_· »·..·eq·>..·¬ >_ e.._.. a·a.·
` q. ae_~.· ·a · æ~ ». _ .·.-¸¡·.e_..~ a· .e~ q · ·. ¸· ae_~.· ·
~ ;.·e_. q·>;a·._· ;.·e_>_æq.¿ .·.-¸¡·.e_..~
a·.e~q··.¸·>_ ~.a.¸; ~.e;q.~ »¬·e.e.~e;>e
· q.e.a·_.··~ a.~ æe>_· a·a.·» ` q.¿ ._>_ a·
a.·»¬· ae_..··ae_.»e;_.·e_· q.e.a·q._· a.¸;(time)
>_ e>eq·q · eq·¬.¸ aeq·_~ ·>_· a·a,··,-~ >¬ e.·>_·
>¬~¸.·~ a~¸.a¬_·.¸·~ a>·.¸;_· a~¸.a¬_·.¸·~ a>·.¸;_· a~¸.a¬_·.¸·~ a>·.¸;_· a~¸.a¬_·.¸·~ a>·.¸;_· a~¸.a¬_·.¸·~ a>·.¸;_·(How to exploit tle
Crisis loint)· e.··»_¬.e.·o.·>_·
kcj. On|y tlc íutunc|d Sutv|vc by Andtcw S. Gtcvc
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸ä.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :`,
z¬¸.z¬_..¸.s.
¬:a:s¡:
_··· .a» »~¬·~.e ·· q~ a·e;>_ ¬»~..e·~
¬;e .e.¸.~.¸.·> .·e»q. >..;¬;...·¬_.· .·.¬; .. (Mega
shock)_.»e¬.>_· ;.·e..~_. ¸¸ ~.. ~ ; > . eq·e.¸.»·_~ · a».
~ a. ·» ·ee.._ a» »·_.· ae>.·· ¬ ~ _.··a· ·q ·¬; ae.q ~;
.·¬·; »»_.;.¸¸.~e_· a_..· a.·»· ee.._¬»»·_.· ae>.
··¬~.»_.··¬>_ q~»~e>ee.~ ~.>~. ~.e. e.¸.
e·.>_e_· .·¬_~e.·
.e.¸. e· e>.aq.e¬ _.»._ .q_q. e>.a~¸¸ ·æ~ e¬ e.
._ (unexpected and unintended events and consequences)· _
ee.~ e¬. > a q aq ._.q · ¬ ~ æ o.·. _~.>_ · ., .q ~e..~
~. >aq(chaos theory) e.e;¬.e_· _~.._.· _>aqaq
a;.·¬~ .e>.¸. .eqq..¸·¡ .~;.¬q.·(uncertainty)~ e.·.·
e.._· ._.q·¬ _.·o.·._~>_· >e>. ~..~.;_·æ
¬.~e¬. ..;.;·a·._~e.·
>e>. ~.æ·aq.(Cussandras)¬»_·e¬. e..>_· ~.æ·
:: _ :.,.
:` ...:::.
aq... a_.q._.·o. ;¬>.··.¬»_·_.»_ o,¸· (Troy)_.¸¸_~· ~¸
æ·e.._· ;..¬.>· e~¸._~.·>_· e.¬>»~.æ·aq...
·.·-¬¬~>e. a··eq·>.._.a· >.··._.e~¸. æ·_.¡q.
.¬. ·;¬·¬; _.»>_· >~ »»ea·e.¬_.·>_e;.~ a~._
»»._~·¬»q. .æ»e~.·· _.»..·.e¸· _»»... e¸._e~¸·..¸··
.¿.~(clash oI civilization)>._.»._· ».a.eq·>.·_.· e·.~;·
o¬o.·.>_·
.¸¸.¸»»±:: .¡:.s±
·e~.e~ee·q··e.¬¿ _.»o;·e;e>. »...·~~(super
market) _~·~ ~.».·_.¸e>. >e~¬_.»>_ ;.·e..~~..
~;>.eq· aeæ.~aa e.¸.»·_~ ·a».~ ee..__.· ··¬ ~ .»_
aeæ.~aa_~·.¸.· _.¸~¸>.·q. a; ·a;.·q ~..e· e_~· ~_.eq·
e»¸·~~¬ -·_.;_.» e>. ;. ·e..~ »e¬.a..¸;·>_ e_· ¬»
.¬e·e· .¬o.·e~q>_·
._~¸.·e.· ·___ .a» ~..»·..·.¸~~._~· _.»..·»_~ ;.·
e..~ »e¬.a..¸;·~ .¬o.·.q.·eeq. _.¸ao ._~..e.·
»~¬·~. ·· q~e;¬· »e¬.a..¸;·~ _.;.·q. .o..·»¿ q.
..e»¸·e¬ o·~¸>.·.>_· e;a; ¬~¸¸ .q;.¬ »>_ »e¬.
a..¸;·¬¿e_· q...e»¸·e¬ o·~¸>.·.>_·
> e>. .¸¸·.¸»» ¬_.· ;.·e..~ »e¬.a..¸;·¿ q. ..e»¸·e¬
_.; _·e..e.. >_ · ~ ;.»_·_.»_.» a»q ..._.»_.» aeq.··a·.
_.¸e ._~>_ . . eq.· ·e a.·a· ·. e a.·¬ ¬ a· a.·_. ¸· æ ·. ae.
¿>. .¬_.eeq. .. ae_..>»¬»q.(new element) e.e.~
e.>_· _~.· .¸¸·.¸»»¬.·¬_·· a_~.·.~>..·¬¬ q_q.
.¸~~ ¬;_.;e>_ .¸¸·.¸»»¬_.· ae.q~;¬~ »e¬.q...¬
~ _.;·._~>_· >¬··¬»q.~ æ>_·
~..e_..e_.. ..~»~ .q..eq.._~· _.»>_· _eq..>_
>.··¬· ¬».. .e..·eeq~.· ..·_.»..·e>. eq..¬a· a··
._e .q_.· ..·eq..¬>_ a~; e>·e>·ee·e¬ _.»~; >_·
>_.· a··¬··a¬~ _.>;... »_·».·e;~¸e¬ >..·,·~¸e¬
. » e>e¬ .·¬e¬. _. · .¸_.¸·eq·¬ e»¸·~~.· e.·eq·¬ .·¬ e¬.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :`¸
_.· _.q..eq.._~·~ ~.e»...e ~.e eq..»...~q..
(shock absorber)~ a.¸;.¬.æ·_.·..e· »_·».·q;>. _.»e.
e¬. >_ · eq . .a¬ .>~>.eq· _.» e.>_· eq;e»¸·a ;·¬~ .>_
.e.eq.·>. e¬¸q._~» _.»e.>_· a_~.·.~·a~~ .··e
> ¬ ~ eq;~ a · · eq·~ » ae · . a> ·_.¸e.a ·e~.· ·>_ · o e_~.·
~.¬»e¬.q...e¬ »~æ··. e·e_~·e»¸·~~ ~e..~~. _.»
. eq;e»¸·¬~. »e>. eq.. a~¸¸·>~eq.~.¬~ .¸;æ_~q
e¬.._· eq... >~>.eq·;_·e.·¬~ _~æqe¬.._·
:¬,..:: -a -¡
»~¬·~. ·· q~ a~¸_·¬; a._·eq.·a·e;>_ _~·
~¸.e>. a~¸.a¬_·.¸·(big crisis point) _.»e.e..~ _.>_·
._~.e>·.~ ._.q·¬>_ .·.-¸¡·.e_..~ a·.e~q··.¸·
(strategic inIlection point)ae_~.··~ eæ·ea·._~>_· _.¸·>_
a~¸.a¬_·.¸·.· _.»>_· »·..·eq·ee.~¬· a~¸.a¬_·.¸·
¬ >_ ; ...¬q.·_.» e._. _.» eeq. _. ¸· e¬ae_~.· ·~ ;.·.e_
~ ..¬··_._¬ »·..·eq· ..ae.a~· (career)ae_~.··¬~
..;·æa·· eo.~_.e._~>_· _.¸·e¬ae_~.··~ o_.¬~
e¸· ~..¸ a....qe¬.._ .·¬e.· aa a,ae¬>. _.»._·
._.q·¬ ._~.e>·.~ eo.~_.e>. .·.-¸¡·.e_..~ a·
.e~ q ··. ¸· ¸·¡ a~¸.a¬_ ·. ¸· ~ _.» e»e>. ae_~.· ·¬q.· ` .·¿
»~¬·~. ·· q~ a~¸_·¬; a;~eq.· a·e;ae_~.·· ¬»
;_·e_..qe¸· .·eq..ae_~.·· ..._~e.· a~¸.a¬_·.¸·~
_.» e»e>. ae_~.··¬q.·¬ ~ .¿~ .; ·æe .q· ~. a.¸; ~.e
e.._ ~.e_.»e.._~ .>a·· .e>.¸.· .~;..(uncertainty)
>. q>_· ¬»;_·e_..qe¸· ~e..~~. .,.q_.».>e~.q>_
· ¬~æo.·, ¬~æo.·a·.>_· .. »~¬·~. ·· q~
a·e; a_.»a.¸~_~·~ >¬¬ »¬.q; »¬.q; »¬.q; »¬.q; »¬.q;o¬· .o_>··._~e.·
_>_..e_· a_>»q..q· æq._·
._.q·¬~ a~¸.a¬_·.¸·ae_~.··¬q.·~ _> e.._._~
:: _ :.,.
:,: ...:::.
>_· ae_..··ae>_ ¬».¸¸·¬_·._.»· a».¸¸· >·.¸¸· æ~¬~
_.»o;·>_· ae_..··ae¬ aq;a· a~¸¸·>~eq.~.¬~e_·
_.» . ¬.¬ o~ æ. æe~¸. .¸.·_..·>_· .; . ; ·o.·_~>_·
>e~¬a.·_.· ·· æ e_..··e..¸.·(10 X changes)· a._e.·o.·
>_·
_._.q·¬ ~ a~¸.a¬_ ·. ¸· ~ _.»e.e»>_ ae_..··ae
` .·~ _> e.._.e>·>_· ¸·¡ ¬_qe;e>. _.¸·æ·>¬¬
a·a.· ee·q.a· aq_ae>·(power, vigor and competitive,
existing competitors) ¸_¡ .»_·_._»~ eo.~.> (suppliers)¬ ¬
a·a.· ee·q.a· aq_ae>· ¸¸¡ a_.;ae; a~a_
_.»> (complementator)¸_... - ~;.¸¡¬.a..o_ a · ae.¸. o_ ¡¬
¬ a·a.· ee·q.a· aq_ae>· ¸ç¡ e..~>_¬¬ a·a.·
ee·q.a· aq_ae>· ¸_¡ _.»e...qe>. _.¸·~~(potential
competitors)¬¬ a·a.· ee·q.a· aq_ae>· a· ¸`¡ ..
»·..·eq·e.;_·~ a_..·;_·¬_.· eæ.·q~a·e>. ae.·ae.
(possibility oI doing business in diIIerent ways)¬·_ _.»>_·
_ ~_ ` q.. ae_..··ae¬~ .;.;·q ae;.~.>_·
ae_..··ae_.»e¸·e_· ¬».¸¸·¬_· ¬»e;q.¬_·¿ ._.»· >·
ee·.¸¸· ee· ··e;q.¬¿ æ_.»¬¬>_· ae_..··aee¬ _.»_.
· æe¸·e_· .¬··o~ .._.;_.;æ;æ; _.»._· .¬··o~
·· æ .._.··_.··o;o; _.»._· 10 X changes ¬e.¬_··
.. _ 10 X Changes ¬o¬· »~¬·~. ·· q~ a·e;¬
a ..~ æ ·_~·~ o_¬~ qe¬.._ · a~¸.a¬_ ·.¸· ~ _.»e»e>.
ae_~.··¬q.· ` .·¬· a_~.·.~·a._e>. a··eq·ae_~.··
¬q.·~e_· o_¬~qe¬.._·
¬»;_·e_..qe¸· »·. .·eq·ee.~>_ a··eq·a· ~··_.· »_·».·
e.qe¬.>_ae_.ae; æ~e._.·· _.»>_·
Ref. 1. CNN, 2. Only the Paranoia Survive by Anarew S. Grove
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸¡.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,:
z· z ..¬ a. ¬:.¬ ¿¡.¬:a¡_.
x. s¡: :»»:_¬:
¸··· .,- -+-·-· ·· ¸+ ¬·.¡+_.-.·..±· ¡....·+
,· ·¸·-¡¸ ¬..¸+¡¬.¡,· ¬·¬·- + +.-·._.¸±_ ¬.±·+
¬¬ - + ¬. ·- ..·.·¸. ,· ¬_+...+±.·.- ¬ -+± .. .¸·
- + . + . - ±_ ·+ ¸ ·+ . ±·..±· ¬. ¬± ¬.- .¬..¨
.-· .-·.·..·.+ ·_ . ¬.±·+¬¬ .- , · ¬- _. ¸. .+ ± ..-
· +±_
.±.¸.±. ±.-±- -¸¬- .¸+ ·++ ·±·.±_ --+ ..-·
_.¸..±··¸+· .±···(unilateralism)±_ --.-_.,· _.¸+±·.
±_ ¬_+...+·· ±¡+·.¸.+ ¬+._.¡ ± . .,·.-.·.. _
.±··¸ +± ·.._ , .,·-¡,· .. - ··¸_.·.±_ --+ .-_.
..±.-· .¸..·±· .±··¸+._± .±···+ -¡·-· +¸· ._
.-·±_
¬..¸+·.±_ ±. ·¸· ,--·._.· +·¸±·.+· +._.¡-· _.
±·.. ¸.±·, ·· _.-±_ .-.-±. ·¸·+ --.+ ¬- ·¡--
±. · ¸·+ --.+ ±. ·¸·, - -·._+·.+, ··_.-_ ¬..¸+·.._._.·
:: _ :.,.
:,¸ ...:::.
±_ .±.+.·--,· ·-.+.·--- -· --.. ---··.._.-.
.. -..-·.·_. ¬..¸++ ¡.._.±_ --._._.·_.--¸·¬._+··.
.¸., --.·+. . _+_.¡._+±_ -+-·-· ·· ¸+ ¬·.¡
¬_.-¬.+_+.±_ _. _+_.++ ....-·+_.
,- ¿,-
--.¬...-±_ _..±.±·._., · .· . _+_±·.._+±_ ..
¬_+...+··±_ ¬-¡..¸·+ ¬. ± .· ¬.+ .±··¸+_.·._.-_
¬· · . ··(ideology)..¨ ¬._..±·.±_, .- .¸¡ ¬._+··.. · ·-·
¸.¡±_
±._+·· --.¬...- _..± .±·._.·.±_.· _..± .±·._..··(end
oI end oI cold war) , -+±··_+±_ --.¬...---.¸. ..¨
··,¡ ± .±._+±_ .. --.¬...-¿ ¸¡±±_ -.¸·¸. ¡.
.±.. ,··.- .,- _+ ¬·¬·._+., ··.- .··.-±+_.·. .¸
· ¬.--· ¬., · _· ¬.¬·.·+. ±·.±- _.-.¡±_ ±·, ¸._
--+·_. ¬·¡±._.·..¡±_ ±. ·.-·.¸.
¬..¸+¡±.- -¸¬-.¸±_ ·..+·+..¸. .,·-¡,· (anti-
missile deIense)+ --..--. + ¬·¡ -.- +. ±_ .. ¬· .¡
¬_.-¬.+_+.+ - ¸¬-.¸¬ .,·-¡,·±_ ...-··.+¸+ -_.·.
.·-_.·. _.-±·.. + _.· +±_ · ..+·+. .¸.±+ +.¬. +·
+..¸.(homeland deIense)± _.. ._.··..-·+¸±_
·± ., ··- . · ..+·+..¸.±+ ¬_+...+±.·.- + ·+·
¸·.. ...¡.- +. +.-.¸.-+ ._.··..-¸±_ ¬_+...+··±_
¬..·-.. ·+.±·_.·.., - ·· -.· +.-.¸·.+ ±¡+·.±·
··--. + ¬._.._. . · .¸ ·._.·._.-_ ...·+ ,¡-·-¡ _+¸-·
.,·.±· ·.¸.+...·. ._.+(clash oI civilizations) _.-··¸
+·. ±.·.±_ ¡·.. ·..¸·+.¡_.± .±· .+·+.+±_ ..¡.±.
¬±-¬.¸.--.+ ¬±-..¨··_.·._.-.±·._+·· ¬· .¡ ¬..+
± ._+ .±_ ±. ·.¬¡· .+ ¬± .±-_. . ±. ·._.¡-±_ History
restart , ± ¸¡ _.-··±_ ¡·.¬ ¡· .±.-·.··, ....¡.± -_+
±_
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,¸
_-»±,. ±¬ax
-..·..¸.¬¸ ._.·¸·· ¬·.¡¬_.-¬.+ .- ·.+-_.+ -.
. ·..¸.±_ ± - . - +±·.·+ ¸ ±_ - .. ·..¸.± -+. (re-
cession) -+ ¸.-_.¡,¡¸±_ ._·¸· -+ seems to driIt towards
recession , ± ..±_
- +- +± ·± · ¬_+...+- +. +. _.-.·.. .±· ¬· .¡ ¿
¬..¸+¡- .. ·..¸.· .·¡. ¬.¸ .±·.¬±·.(National Association oI
Business Economics)¬ ,-.-·_ ¬-_.¬.·._+.+ +.· + ¡±.
.¸.-·-· ¬.±·+¬¬ ¸ .·¸ .¸· -, -.- · +·.._.¸· ..¡±_
_¬_.-¬.+_+. ._.-.·.. -¡··.¡+ ¬±·._+.¬ .-··.-·
._·¸·.·.¬.+ ¬..¸+¡-..·..¸.±_ ._.¸...,..+.··±_ ±
.±· ± - . - . ¸ ±+ ¸ · .± ..¸·+.±. Slow growth ,not re-
cession , ± .±.. ±_ _± .±..+±_ ¬·.¡.¡+ ¿ ¡·¸
.±.± . .·.·¸. + -· -·¬.±·+¬¬ _+ .+ --···- +±_
¬.¡. -_ ¬.±·+¬¬ _+._.¸±· _.¸+±·..-·±_ .. _.-,¡
(seem) ± .±· -+·.+ .± ..-·.. -+._.-.¡_., ± .··±_
-..·..¸. ± -. -.+. ¸±+¸·.±_ -+._.-.¡_.
.: ±_ .»
± .±..+- -· ± _(zero)±.±· -+·.·.+ ·_. ._ ± .-
··_+±_ +.·+ ¡±..¸.-·-· ¬.±·+¬¬ , -. · .· _.¸+
.+-.±·._.·.+ Ground Zero , ..¨.·¨_+±_ ±_¬¸·.-·.
+.·.+.· ¬..¸+¡ -..·..¸.._.¸..±_ -.¡ .¿ _..¡±_ Zero
growth , ± ±_
. .-· -.¡ .+ ·¡±·..·_. ¬,-·+¬·.- _.··±_ _
-· ¬..¸+¡ -, -¬¬. ·_. ¬- .,¡..- .··....¡_.· .·
.··+.-·_.¡±_.· .·._+.(liquidity)+ -..·..¸.± ¬- .¸+ - +
¡+ ±_....¸.±_.. ··..-··¸±_
¡. ...·++ _.¡·_±.±··.¸.¬-+ ¬- .¸+ -..··+
±.-._ .±._+ ·+.¸·+±-¬ ¬..±··- - ¬·. +_.±·+. .¸.
.·.·¸ .¸ .-¸ .- .+ ± . .· + ¸±_.· .·.·¸ + . ¬ - ¬ ¡-
¡· ±.¡..+ ¬- .¸+ ¬+¬_....¸. ¬_+...+·· - +.+.¸.
:: _ :.,.
:,, ...:::.
¬± .-¸-+ . ..·._.·.-· ± .-.¸. -±_¬-¬-¸- ±_ -..·..¸.±
.·.-±_··..._.·..· _.-±_ Injection liquidity , ..¨±_
.¡::-a_¬_.:
¬·.¡ ¬..+± ._+.±_ --.-·.._.¸+_.·. (emotional dev-
astation) + ...±-±_ ,_·_..+··. --..·+.·.. (men-
tal panic)+ ¬¸__+. _.-..¨.-·.._ ,_·_..+··. .¡.¡..¡
_+±_
_+-,·.-±+_ ·¿¿. .,-+ ¬..¸+¡-, -¬ ¸+ __.-±
.- -·¬·¡·¸·.-.¡. ±-.... .±· -+·.¬.¸+ _.¡·_..·± -
+ .+·..¡_+±_ ±+ ¬_.-¬.+- ±_ ¬·¡··_.¡-· ·.¸·.
··.±·¬. ·- ±_ · +.··_.± + ·-., ·-..¸_ ¡_...
+ ¡.-·±_ _.·._.-¸.-+ ¡·.·_, ·-...¸.±_ .¸··... (dis-
engagement) - + .- .±· ±_ .. ·· .±·¬.¡ .± ·· ¸. ·+
._+·+¸ _.·.._+·· _.-.- .-.+ +¬ ..¸.¸· .¡ .¸ _.-. ± ··¸¡
._+·+ ¸_.·.._+··_.-.- ·- ±_ .¸··..+ ¡.-·±_
¬·.¡¬_.-¬.+¬_..¿ -·.±.±-±_ ¬·.¬_...-+ .¸··
_+±_ .¸.±_-±_ .¸..±·._+ ¸·.,._.¸.,±.·. ¸·.,._.¸.,¸¡
.¸··_+±_ _± .±· .¸··...(disengagement)-._+··.· ¬..
¸ +¡ - ..·..¸., · +.· - ..·..¸.±_ ¬+-+ ¿ ¬.-· ¸ _ ··.·· ._ ,¡
¸±_
¬.¸ ._·¸·-+. .··..+--.¿ ¬..¸+¡ -· +·..·. +·-
¡.-.+ _.-_.,±±_,· -..·..¸._.¡-+··. ,· ,·..¸_+_.¡
_+±_
Ref. Newsweek, Business week
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸» .
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,¸
»»s. .»¸.¬¬
± ¬. ¬.. »»x
»~ ¬·~. ·· q~ a· e;¿ ;.·e..~ a· ·q ·¬; ¬ q o. >·
aeæ.~aa_~·¬~ a_~.·.~>..·¬~ a.·»·ee.._¬_.·
¬ ~ . ~ _. ·>_ . »_ » a· ; a· ; »a· ; ~ » a»q >_ _·¸· ¬ »ee.· ·
>¬··_.;¬¬ »·..·eq·>¬··.¸.· o¬e·.¿ »~.·a>·aa;·.¸.·
>>>.>. e_..··e>.·.~ ».eq·> ao· >¬o.·e~.>_·
»_.» _.».¸·· ¬ ~. ~ .(attack)· > ·a; ·o.·>_· ¬» æ~¬_·
_¬~.~.¬ e»¸·~~ae. ,~.¬>~eq.~.a· .¬>~_.·
impact on market æ_.· > ·a;·>_ · attack a · market ¬ > ·>_·
ae.q~;a · _-¬ >¸¬ ¬ ee.._a· a ·.¸¬ ~ a..·;;»¬; q .». ¬
¬~ »¬·¬~.~e>.a. »»(war)æe>. »~.·a>·aa;·>
e_..··e>·a;·e~>_·
e»¸·~ ~ae_.ae;a· .¬>~ _e_· >¬··.¸.· e· o ¬q>_
_.»_ »»a· e»¸·~~ (war and market)æ_.· ¬>·e.>_· »»a·
e»¸·~~~ ¬_..·» o.·_. · and. _ > ·» >_ . . eee_~.··. .o.e · ·
-·_~¬~.~a_.· _.»>_· a¬.e·· eee_~.··¬~.~.a· e;
:: _ :.,.
:,` ...:::.
e. ¬~. ~.¬»¬·e>.a. »»a·e»¸·~~a_~.·q ana ~ _.¸¬
.»e~_~>_· a>·aa;·>_ war market _.»>.·>_· ana ~
_.¸¬.»e~>_· »»a· _·.·.¸.·eq·(war and peace).·¬e¬.e.·
».eq·>>_ »ee.··>¬··¬~ o·_~_e;q>__.»_ _>
a>·aa;·.¸.· a~.e_~.· e_..··e>.·q>;_·· æ·_.·_~_.
>_·
»»»»:.¡
»» »·..·eq·(War Economy)æ ¬. q .>_· _ae_~.·· ».eq·>
eæ.··.·.¸.· eq·>.·.·>_· .. _·¸·¬»ee.·· .a..>..·¬~
»»e»¸·~~(war market)· æe.e>.a. »»» ·. .·eq·a· »»e»¸·~ ~
~..¸.· _..·;.·a·>;_·· ».eq·> e·.;_~_._.;>_·
»» »·..·eq·æ >_.. .o.~. .»»_~ ·a · a ¬.~. .»»_~·¬ ¬ ·
a··a>·>·>_ aq.q.>_ _~¸·..·a.·o¬.a· »»a¬~ q.
¬_.¬>. _.»e»q>_· Everything is on war eIIorts and on war
Iootings. · æ>_·
»·..·eq·>_ »».a¬~>. »~»~.¬.¬ q_» ·q>_.· e~
;~ ae.,_~·a·¬ea.· .¸»_·q>_· e~;~o¬e.>e ».
~; · .¸q>_· e»¸·~ ~» ·. .·eq· .q a ·e.· q e_· o ;·.¸¸.. o.·q._·
eq··e_..qe¸· »»»·..·eq·>_ aq.q.~ »»eq·a¬~ _·¬_q
>_ · » . ~; ·_.· ». q>_ · e»¸·~ ~~ .¸¸. o ;·q>_ · ¬ · ·> _._ >.·
¬a.· q.q·»;»_.· .»_·a· ·;eæ.·.¬a.· e··q>_· ¬··>
_._>.·e¬ ae; _.¸·_._~q>_·
.. »a·;a·; »a·;~» _·¸·¬»ee.·· >¬··_.;¬~
»»e»¸·~~(war market)æ_.· >·a;·e._~>_· »»eq·ae_.ae;~
_~__ q·..e.e¸· »»e»¸·~~. »»»·..·eq·> e_..··e>·a;·_~
ee._e.· .>· >ee. >ee. e¬·_~_q_.;>_·
x. :¬:x».¡:.
_.·.e>.eæ.··.·¬· ».eq·>~ »~¬·~. ·· q~e; a_.»
a.¸~_~·.»_ .·eq..(mega shock)e.e.e_~.·· eq·>.·.>_·
»·..·eq·¬>_ ..¬e~>e ,¬¬q~ .e.¸.e· ~ a_~·a~¸.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,,
.».·q_.··~ q_¿;·._.·· _.»>_·
.. »a·;a·; »a·;~» _·¸·¬>¬··_.;¬~ exogenous
shock æe>.»~.·~ >·»_~>_· .>a·e>. _.·.~;·q·e_~.·
_.»e.e>. eq..· a....o~>_· ee.._.¸¬~ ¬»_.¸·;~
¬_· a. ·»·_.· ~. .~;>.eq·»·¬.a· .· ¬·; aeæ.~aa_~·
¬ ~ ·· eq.~¬ ~ .»e>. _.»q._~·¬>_ .>a·e>. _.·.~;·q·
(exogenous variable)¬».· _.»e.e¬.>_·
eq..a·.¬>~_.· ;..·e>>; a>·aa;·>_ ._>.· ~
ee»~.. .~;._.· e>.¸.eqq...qe>. ~.e_~·(moment oI un-
certainty) a¬··¿ eq..¬>_ ¬».¸¸·_.·¬».¸¸· .e.¸.e·~ e.
e.. >. q e;>_ · ».eq·>~ .æ. >_· _eq. . ¬ ..e_ · e>·
e>·e~·e~· .·¬· >.··~ ~·e.a·ee.~ea.· a·a.· _.··
o;e >__.» _ .·.-¸¡·.e_..~a· a.·(strategic Iactor)a_.» o_
>·· »_·».·q._· e~.>_· >e>. _a·a.·>_ ._.·qe.·
eq..>_ a~¸.a¬_·.¸· (crisis point)~ e.·o¬>__.»e>.
e_~.·e_· a·a,··,-¬ .æ.¸~aq .·.-¸¡·.e_..~ a·.e~
q··.¸· (strategic inIlection point)~ e.·o¬e>. a·a.·»o¬·
o_>·· »_·».·a.>_·
:»- ¸ »
>a ~¸.·¬· ·»·q».· q>~> ~.¬»·..·eq·e.·;·¬¬·
·»· ` .· qe.>_· .. ae_.ae;>»aq eq..~e_· ·»·
a>»¬»q.a_.» o_ ¬~a.>_· .æ_ ~.¬¬ a¬~ ·»·
¸ .· qe._.· .·.-¸¡·.e_..~ a·.e~q··.¸·æ>_.. ·»·
¬».·.·¿ ae_..· ·ae_.» e¸· ~¸;·»· ¬ e_· e~ e_..··~;>_
;...~ ¿;·>_·
_ ·»· ¸ .·.. ¸·¡ _.¸·~~ ._~~¬¬a·a.· ee·q.
a· ».·q_ ¸_¡ e..~>_¬¬ a·a.· ee·q.a· ».·q_ ¸¸¡
.»_·eo.~.>¬¬ a·a.· ee·q.a· ».·q_ ¸ç¡ _.»e...
qe>. _.¸·~~¬¬ a·a.· ee·q.a· ».·q_ ¸_¡ ~;»_a·
·;eæ.·._.;.¸eq· ;_·e.·>».¸.· ¸`¡ ..a· a_.;ae; aeo.~
a~ _.¸>_aq.(complementators)¬¬ a·a.· ee·q.a· ».·
:: _ :.,.
:, ...:::.
q_ ¸¸¡ eq..¬·_ _.»_~>_· ..· ·»· ` .·¬· ae_..··ae
_.».e>.e_~.· ~;.¸¡¬.e.·;·¬ .¸»_·.>_ ·_·· _._a».¸.·¿
ea·e ~_.».q.. ·___ .a»¬ · ae¸.·e ~> e_..··e> .·. q>_·
._. ¸·¡a· ¸_¡¬~ _~_.· .. eq..e_~.· »·..·eq·e.·;·.¸.· .¸
»_·. ._> e_..··e>.·._~ .>qe.·
.»¸¬¬» x±:, ±ax
_·¸·¬>¬··_.;¬~ e~q »·..·eq·ae_.ae;~ »»e»¸·~~
(war market)æ_.· >,.e..e_..æe;_~>_· _ .a..>..·¬~
»».»_· ~.~.eq·.»_· ¬~ae·¸.»_· e»¸·~~¬~ deIense
market ee_· e._~>_· _> »».»_· »»eq·¬· a>···e;
e>. .»_·¬~ o¬e .e>. e~.. eq·q··_~·¬ ¬ a»q... e»¸·
a;·¬>_ ..a. ¬~e.>_·
»»a· .>~æ·e>. ae.·e··e>. e.·;·.¸.·a· e~..eq·
q··_~·¬¬ a»q...e»¸·a;·¬ ~¸æ··e;>_· oe_~.· »ee.··
.a..>..·¬~ »»eq·¿ a>···e;e>. .»_·¬¬e»¸·~~~ »»
e»¸·~~· e.¬·e;_.·· _.».>_·
eq¸æ~e~_.· ·,»~ eee.q._a.¸~ .. a_~. ·.~·a æ;
~¸·eq·»».~ »·..·eq·¿ e»¸·~~~ a.¸¸.a.¸..o.· e¬e¬
e.e. .·o.·e>. ae_.._.· ¬~a· .¬~a·æe>.a.¸~~
e».·_~_q. q._· o·.>_·
e· ._ ·¬ ~ e_.q.. o ; ·.¸¸. eq·.¸.· e .e;»_ .. a_~. ·.~ >..·
¬¬e·~ e_.q..o;·.¸¸.eq·a·e.··_.· e.e.q>_a¬~ ~_.
eq· e»¸·~~¿ >._.· e¬e..qa· .qa· ¬~æq._ae;ao.·
e.e..e_~.···
Ref . CNN, Only the Paranoia Survive by Anarew S. Grove.
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸¸g .
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,¸
..¬a»»..:..¡.z.¬.z..¯ , ..¬ .¬:._...
_»: ¿x: ±¬ ±¬
.q··.·~¬¬ >.»¬~·._·¬¸ Dune ~ a;.·.q·· .¬,
q; _.·_·e·q eaea¸eoeaa..¡a.> >.·. >_· > ·q~ee.~
e;_.· Dune ·¬¸~.¬,q. a».;·ee.~. _.·>_· æ·ea.· ..¬.
q· e_.·_.»>>_ »~¬·~. ·· q~e; ;.·e..~ ~..~;>.
eq·»·¬. aeæ.~aa_~·a».~ a_~.·.~>..·¬ ~ a. · » · ee
..__.· ··eq.~¬~.~.~ ~.¬·.¸~_.· a;·~. e¬e¬
æ¬æ¬ e¬¸_~¸o.·>_.»_ >¬ae¬¸a_~¸>_ >e.·.o.·e>.
·¬¸o~e.¬e.·o~ ._ o·æ;·e.e.._· ._ _~·~¸.e.._
· e¬·.e~>_· e_.·_.»>o _a¬··. ».a.e·.;eq· e.·.
._· »¬o e¬·o.·e~_.· .aee·> _.;æ··..>_·
.a ee·eq.~e>.a. .¬>.·ee.~>_ . ç .~ ».eq·> a.·
a>·e».·e;>_· .o..~ .aee·¬~>e e~.·e-a_.; e¸
aq· ·a_.» . ¸_.¸·¬·¬~eq· a» a»_. ~.~o_.¸e .e>. _.· ..· ¸e
.¸.· e·.e_...> ».eq·>a.· .¬_~.·e>.. _.»>_·
a¬..~ a.e.. ~;.¸¡¬.~.¬~ a.q.q .·.·a.,
:: _ :.,.
:: ...:::.
æq.e¬.~q.·_~·¬ ._.;·¬q.·e·.e_...¬ ~ _.;e__ »aq;¬·
_. · a· ¬.;~ _.· _._ ._.;q; a»a»_ q··_.. ~ ..·.a ee·· ¬.
¿ ~¸··.e>.. _.»>_· ¬¬..~ .a ee· MCC ~ e;a; ~;
.¸¡¬. ».e.·. > ··eq.~e_.æ _~q.¿ ea.·_.·>¬ a.· ea.·e~
.¬ .¸.· .¸ ·_. ·_~e>.. _.»>_ · _. ¬· _- ¬>¸>, · ._e~¸·. >. ¡·
~ ea.~e~.¬.¸.· .¸·_.·>_·
»¬¬.~e¬. .e.æa·.· ».eq·>¬ >·..¸·· aq·e¬.··
~e~¸.>;·~ ».eq·>¬a.· .aee· eq~¿ _».e~¸·e>.. _.».
>_· ».eq·> .aee·eq.~¬·· >~ ¬».¸¸·.¸¸· ._.e~¸·e.·ee
q.>_·
..±x»n.±n..`.¸:
.a ee·¬~>e e~.·e-a_.; e¸aq··a_.» . ¸_.¸·¬ ·¬~eq·
a»a»_ e·.e_...¿ ».eq·>~ e.¬>» »·..·eq·ae¬·ae..¸.· e.¬>» »·..·eq·ae¬·ae..¸.· e.¬>» »·..·eq·ae¬·ae..¸.· e.¬>» »·..·eq·ae¬·ae..¸.· e.¬>» »·..·eq·ae¬·ae..¸.·
æe>. ae_~.··aq..¸.·~ e·.e_...>_· e.¬>» ae¬·ae.
¬ao. ee.ee.e¬e¬ aeq·_~·». o.¬;·eq.~e;e>.
ea.~.ae¬·ae. ç q.~ e·.e_...>_·
¸··¬.. ¸·¡ ·e~.e ~ee·q·· ¸_¡ ¬o·_~æe>. .¸~æ·
. (creative destruction) ¸¸¡ .·.-¸¡·.e_..~ a· .e~ q · ·. ¸· (stra- tegic inflec-
tion point)a · ¸ç¡ ae . a~ · a· .e~ q · ·. ¸· (career inflection point)ae_~.· ·¬
_.»_~>_·
ae;¬~æ·e;_ _··· .a» »~¬·~. ·· q~e; ;.·
e..~a· ·q·¬;¬q o.>·aeæ.~aa¬a.· ee.._.¸_.·
ae>. a_~. ·.~ ¬ ~ . ~ . _.» q. _~ ·¬ ¬ a~¸¸ ·, ~ .¬ >~ eq.~ .
a· a;~a....(impact and meaning of 8ept.11
tl
events) ¬a·
e_· ».·._ q··_.q>_·
.. _.»o; ·e.e>. ·e ~.e~ ee·q··¬· »~¬·~. ·· q~
e; _.»q._~ ·e_~.· ._ e~¸·..¸~ a .».(cultural dimension)>_ . .
ee.· ee.·a· o.¬;· aeq·_~·æ ·e;q.> æ··.. - .æ· eq.~ q
e.e_~.·· _· q.»a»¿ ._e~¸·..¸~a.».~ ae.¸.o_a·a.·
(soft power)a_.» ._.q·¬~ .æ._~e_~.·· .._.»q._~·¬
e_~.· ..a»a· e;.· ¬ · ._e~¸·..¸~a.».>_ a..o_a· a.·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ::
(lard power) _.» e., .¸.~ .ea·eæ·a · ~ .ee.·e.e>. .¸~ a .
».(lard dimension)_.» e.a · . . q e_~.· · ·.·-¬ ¬~ > e . a · · eq·
a· >.··._.q·_.»> .e..~æ· _.¡q.·;¬· ¬; e·.~;·o ¬.
>e e ¸._ e~¸·. .¸· · .¿ .~ ._ e~¸·. .¸· · .¿ .~ (clasl of civili-
zation, clasl of cultures)>e~..¸¸· _.»e.e_~.···
o e_~.· ~.._~ ·e_.¸eq·a· _·.·.¸.·eq·¬ a¬~ ._e~¸·..¸··
_·.·.¸.·». a¬._¬e;o·eq·(peaceful coexistences between
cultures)_.>;.>_ ae;aeq·_~·e.e_~.·· »>__.· o_>··
q··_.>_·
x.¸¸: : : n¡: x»
¬o·_~æe>. .¸~æ·.ae_~.··aq.a· .¬>~_ .e..~
·¸¸·æ~q;·.¬.~ aæa.;_.¸..~ q··_.>_· aq··q·»;»>_
æ; ·>» ¬ o · _.··(innovations)e. q.¬_ e;e_~.·· .e; æ; ·>»
¬o·.~ q..» .;~_.; aq··q·»;» .·e_.¸¬~¸>.·a·e_~.··
o e_~.· ¬ o · æ; ·>» . >_ aq· ·q · »;» ~ e..· ·a · e;e>. ae_..
a··¸·_~· _.»e;e_~.·· q··_.>_·
¬o·æ;·>».¬ a~¸¸·¬q.·¬». ae;_.· ae·.··e¬ .¸~»·
~ ; e_~.· · a>» a>» ¬ ~ e;q.e.·qe_~.· · ... aq ae·.· ·¬
~ >e..e_.¬.qe_~.·· ·¸.;»·..·eq·>_ ae·.··¬~ ¬.
¬.e;·_ ·· a» æ~¬~ a~¸.a¬_· æ~e;q_.··_.»e_~.··
ae·.··~.¸~æ·.a¬~ ~.¬¬ae·. ea·e._.ea ea·e._.ea ea·e._.ea ea·e._.ea ea·e._.ea (bank-
ruptcy law)~ _.¿.;·e.·qe_~.·· ea·e._.ea>_ ~.¬>.¸¸··
_.»e_~.·· ¬o · _~ æ .¸~æ·.a~¸¸·e.ea.· >.¸¸··e~.· ·e~.··
o.·e.·qe_~.·· ae·.··a_.··¬~ »;.»_.· a>»a>»¬~ o
eo.·e>.a. »;».·¬o·q>_ aq··aa·a>»(venture capi-
tal) ¬ ~ a».·o ·e. ·e.·qe_~.· · o e_~.· ¬ o · _~ æe>. .¸~ æ ·
.¬· ea·e._.eaa· »;».·aq··aa·>»¬>_ e~¸.,·_.»e;
e_~.··_.· q··_.>_·
:»- ¸ »
>a ¬· ·»· q».·q>e ~.¬»·..·eq·ee.~¬·e_· ·»·
:: _ :.,.
:¸ ...:::.
` .·qe_~.·· _·»· ¬».·.·¬· ae_..··ae_.».~ a_..· ·»·
¬¬·e_· ae_..··aee¬ _.»~;e_~.·· oe_~.· ·»·¬».·
.· > .· ¬ a » .·¬· ae_..· ·ae e¬ _.»q; aq . e~¬.e¬ _.e.
e¸· _aq.e~¬.¬~ ;.¬a.¸~_..¸·~ .·.-¸¡·.e_..~
a·.e~ q· ·. ¸· · e.æ _.··_.» e_~.· ·q ··_._. · ~. ¬ »·. .·eq·ee.~
a¬~ ·»· ` .·~ q··_.>_· ¸··¬.. ¸·¡ _.¸·~~¬¬ a·a.·
e e· q .a · » . ·q_ ¸_¡ e..~ >_ ¬ ¬ a· a.· e e· q .a · » . ·q_
¸¸¡ .» _ ·a · ·; eæ.· . eo.~ . > (suppliers)¬ ¬ a· a.·
ee·q.a· ».·q_ ¸ç¡ eq¸¬·_.»e.a·..q>_ _.¸·~~¬¬
a·a.· ee·q.a· ».·q_ ¸_¡ ...»_·a· a_.;ae; aeo.~
a~_.¸e;>(complementators)¬¬ a·a.· ee·q.a· ».·q_
¸`¡ _..·;.·e>. _.;.¸eq·e.·e_~.··.¸.· e.o;·e;e>. ae.·ae.
(alternative ways of distribution)¬·_ _.»>_·
».eq·>~ ao~e.._.. ~.¬»·..·eq· ·»· ` .·ae_~.··
~eq·> a·a,··,-~.¬·e_· »~¬·~. ·· q~ a_.»æ·_~·
~ .e.¸.e·a·.e_~.·· »~¬·~. ·· q~e; a_.»a.¸~_~·~
»·..·eq·._.q·¬~ _.·.eq.. (exogenous slock)_~·¬»q.a_.»
e.._.e._~e_~.·· oe_~.· ~.¬»·..·eq·ee.~a¬~ ·»· `
.·a_.· _ _.·.eq.._~·~e_· ·»·¬».·a_.» a>»o_>··
¬~.¸~e¸· ·»· ¸ .· _.»>.·_._.»e_~.·· »>__.· q··_.>_·
»·..·eq·>..··>_ ~.·»·¬· ae_..··aee.q; ¬.»
e;>e· ·»·¬».·.·¬· e_..··ee¸· a_..··»·¬¬· ~.e
e_..··e~;.e æ>_¬~ a»_ >¬·q.a· e».·_~_e;_~q
e_~.·· oe_~.·e_· »¬·;.._·. _.»¬¬e;·_ a·a,··,-~
»·..·eq·e.e¸· .qa.·(paranoid)_.».e¬. e>_· e_..>.·_.··
_.»·;¬e_~.·· »>__.· q··_.>_· ¬»æ~¬_· ;.¬e~¬.
a.¸~_.(signals)¬~ a~.¬e>.a. æ_>(noise)¬a· .eq.
eo·.q; e.~e_· q··_.>_·
nx».x:¬ :»-
~.¬ee.~a¬~ ·»·.¸.·q>e ae.>..· ·;o.·.¸.·a·
ae . a~ · ee.~a¬ ~ e_ · ·»·e¬ q e_~.· · _·»· ¬ ~ ae.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸
a~· a·.e~q··.¸·(career inflection point)· e.æe_~.··
ae.a~·ee.~¿ ae_..··ae_.»._ ;.¬e~¬._.e¸· eq¬
ae_..··aee.· eqq_ae_..··aee.· æe>.a.¸~~ a~.¬
a·q; ee_~.·· _e;q.¿ ..¬~¸.·~¸·. (skill)~ a_.;æ· ¬¬
e_..~q; _~¸·..·q.__.»e_~.·· q··_...>_·
e·.e_..e>. ae_~.··aq.¬~ a>»aæ;·e¬_.»_ ¬~
eq.~ ;.·eo.·>.¸.· »¬··».·e.._· .;·æ_~_.e~>_·
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸ço .
:: _ :.,.
:, ...:::.
»¬ · »» ¬¡..¬
»±:: ::.¡:: n_¬.-¬:s
»~¬·~. ·· q~ a·e; ;.·e..~a· ·q·¬; _.»q.æ·
_~·¬~ e.¬¬»e.¬a¬~ .¬¬·>»_~·¬».~ »~o e.·e~
._.· _.¬¬·>»_~·~ »~¬·~. ·· e; ~.._~·(post- Sept.
11
th
World)· a._e.·e~_~_.·
a ¬.~. .»»_~·a_.·e.¬ ~ »»ea·e.¬(cold war)· >¬.¬
.>_· ~.e·¬¬··a_.¸ æ-.~.;._.¸~¸>.·e>. e;.~.··
~.e~ »»ea·e;e.¬(post-cold war)· e.._~>_· .. ;.·
e..~ ~..~;>.eq·»·¬.a· ·q·¬; .·¬·;aeæ.~aa¬
~ a.·»·ee.._¬_.· ae>. ··eq.~ ¬~.~_.·>_e;.~
.. e;.~.··~.e~ æ..a¬·· »~¬·~. ·· e;~. ._~··
>¬.¬e~_~._.·
»~¬·~. ·· q~e;a_.· .¸~e..~eq·q.¬a· a;.·¬eq·q.
¬~ > ·>. e>. ».a.¬~e_· .e¬.. e.e.>_· oao¬·
aeq.··q ae¬.>~e;e>. ».a... The Tragedy oI Great Power
Politics : Geopolitics and Terrorism æe>. ».a._.»_.· ~¸.·_.¸
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸
æq... .¸~.·¬~>e. a_.__._æ·q. æ~æeq·~.>.q.
.e..~ ·¸;e·¸...q·..· _.»>_·
n.¡¸nxa» : .¡ ¸
.e..~ ...q·..·~ »~¬·~. ·· a_~.·.~ . ~ .·a_~.·
.~ .·a(mega terrorism)· a._e.·>_ · _~ ·~¸. e>. a_~.·.~
·a _.»>_· >..;_~_e¸· _ .·a_~.·.~·a>_ e¬»»
·¬·¬»·¬·~_~»_e>. e.q._.»_ a··e¬.a»·q(States)¬a·
~..¸ .¬>~ »q.ae_~.··.q · .æ»q.q >_ · >e>. . ·a_~.·
.~·a>_ >¬a»a»_.¸.· eæ.·q~q; >·¬;·.¸.· .·e»q;
e·e_~·e»¸·~~¬¬· ··eq.~~».·q; e>_·
>¬¬e;q.>_ e>··.e~.·· e>··.._· e.q.·a·. q
._ · eo.~ e. · >q a ·q; .~._· ._ > _.»_.» >¬ >_ a ··e¬.
¬». .¬ ;.;. ¬¬» .a¬··¿ e;q.q._~q._ >. _.» >_· .· e.
o >e~.¬»»··.e;_ ae_..».;·e.e ._.»· e.e.~ee·a·
a¬~a.~ .qa·>_· a.~.>e.¬~_ ae_..».;·.·_e_·
.qe>·· oe_~.· a··¬»..¬ ;.;.¬;.e_.o_ ¬»;_·;_·a·
ae_..¸q._>. _.»>_·
_e;q.¬· .e..~...q·..·~ eo.~_.>_.. a_~.·.~
·a¬ ¬· a··¬>_ ae_.ae;¬».¸¸·.¸¸·a· .·· .¬>~q>_ _.»
_ .o· a ·· eq·a· a_~.·.~·a æ~».»_ ·».·e¸· a ··e¬.(States)
¬~e_· o_>·· »_·».·q._·_ _.»>_· .o·a··eq·>_
.o. _eq..¿ -·¬_.>_· o. a.q~~> eq¸>.·.>_· ..
a »..~· e.a· a · a..·; ;»¬; . ¬.e ~; ¬ ~ ae_~.· ·_.¸_ .o·
a··eq·>_ aeq¸ae..··æ> eq¸>.·ee_.·
:¡:.nx»_»¸±
»~¬·~. ·· ae; e.¬>_ »».¬»q.a· ~..»·..·eq·
æ¬~. (Global recession)_~·~ e.·o¬e.·e~>_· »·..·eq·
æ¬~.¬ e~¬.a_.» ae.>..·e¬ .;e;·¸._~·e¬ a»e~
a_.¸e~ oa·o_a· ae._.¸¬e¸~q>_·
_> ae._.¸¬_.··~ Lay-oII· e.>_· >..; ae.e~.
:: _ :.,.
:` ...:::.
_.»_.··.¸¸· .·¬· ao·>·>;a...._.· ae._.¸¬_.·· _.»>_·
Lay-oII ¬ a...... ae.q·~_.»e» .·q·~_.»e» ...e..·
e_~.· .·¬~ e.e.~e.e>. ae_.ae;>»e_~.· ae.o¬
.» q_.··.¸¸ ·~ æ e >_ · a_..·¬» ;_ ·a.·_.· e_..e¸· .e.¸. e· e>.
ae_.ae;¬»q. e.e.q. _ae_.ae;ae. .·q·~_.»e» ae.
q·~ _.»e» .o;·>.·a·_ ae.o¬.q_.··.¸¸· _.»>_·
»~¬·~. ·· q~e; a_.»a.¸~.»¬·_ e.e.~e.e>.
ae_.ae;¬~ ._>~.¸e_· .e.¸.e·.e.· ..¬.e..·e_~.·
_.»e.e.>_e_· .·¬· oae_.ae;.¸¸·¿ ae._.¸¬.»q_.··~
Lay-oII · e.æ>_·
ee.._ e · ·e¬ .¸~> .·.» q>_ a¬ ~ ee.._ ~ .¬ ae.
>..·e¬ ae._.¸¬_~>_· ~¬e¬ q.æ··~;_ ~¬e.>.·
e¬ ae._.¸¬ _~>_ · aeq.··a·. e¬ a~; ~¸æ· ·~;_ ~.¬
·;o.·e¬ a.¸.·a_..· ae._.¸¬._~q>_·
Only the Paranoid Survive ~¸.·~eq·> a·a,··,-¬ ~¸.·
a.e~. a¬ · ·æe¸· ae .>..·¬ >_ »~¬·~. ·· a_.·¿ .·.
-¸¡·.e_..~ ae.a~· a·.e~q··.¸· (strategic career inIlec-
tion point)o .e.¸.e·~ eq.~q>.·_~_.··>. _.»e¬.>_·
nx»n¬ : n:-x¬¡:»¸:
_. ¸· ¬æ e q··. . ae. >..·¬ >_ . .¬ ae . a~ ·(career)
¬· a_~·a~¸. ae_..··aee¬ e¬¸e.qe>..¸·~ æe>_·
a·a,··,-~ ae.>..·¬>_ _.¸·~ a_.¬.· ·,»~ ;.·»·e;
q._· _. ¸· _.»e.e»._ a.¸~_.e~¬.¬ ~ a~ ..·¬¬q._·
_~¸¬·.;.;·a·e¸· ae~.··æ·· æ.>_·
ae . a~ · ae_..· ·ae(career change)>_ .. e.¸. e.¸.
e_..· ·¬¬>e æ ···ee>. ae_.ae;¬ ·e_· e_..· ·e ¬¬>_·
_~» a· .¬ >~_ .¸. ...· ·,- ~ ae .a~ · .¬·; ·~¸·(career
environment) æe>. a>·aa;·~ >·>_· _.¬·;·~¸·~ a~
.¬¬¬q; ae;aeq·_~·>_·
_.¬ ·;·~¸·¿ ae_..~¸~¸ e_..··e. .~ >..~a» . _.· q··_.
>_· .o.¿ a·¬.;~ e ···.~ , ~.¬e>.a. » ·. .·eq·e.·;·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :,
.¸.· e..;_·e¬ a~;e_..··e.»q>_· e.;_·>»¬~ _~æ_
ae . e ._~q>_ · __.» »_¬· ae.a~ ·e¬ a_~ ·a~¸. ¬ ;.
>.·>_· a¬.>..~.. a.q »·..·eq·a~¸.a¬_· ~..aa
~·»~e>.a.¸;~ _.»>_· ae.a~·e¬ a.¸.·_~· _.¸¬.».
_~q>_·
.o.>..~~ ¬~ae·¸ ae_..··ae¬e_~.· ae.a~·
ee.~ ¬;..~_._ a¬. >..~~ »·..·eq·a~¸.a¬_·e_~.·
ae.a~·ee.~ ¬;..¬~ _.>_· .¸....· a·a,··,->_
»~¬·~. ·· q~ a·e;a..~æ·~ ~.e;_·a·.¸ e.¸..;·
a·._ .·¬e.· »~¬·~. ·· a..~æ·~ _.·.ae_~.··¬q.·
(exogeneous shock)e_~.· _.»e.e.e>. eq.. · e~.·e-a._.q·
¬~ a._e.·o.·_~>_· _eq...¸¸· ~.>~ .;.;·.a·_~.
._;_··
»»: :: » s
ae.a~·.¬·;·~¸· e_..··e.»._ ;.¬e~¬.¬~ _~¸
¬· .;.;·a·e>. ae.·ae..¸.·q>e »~¬·~. ·· q~e;
_.»q.æ·_~·e ~.e. .e.¸.e· ..;.;·a·e>. >e~.¬q.·¬
~e_· e.e.>_·
.¸....··,-~ .~;..(uncertainty)a· _~¸¬·..;·æa· e>.
ae_.ae;¬ a¬~.· >·¬_ ·ea .~~ ae_..· ·ae _~·¬». a¬~
ee~¸·o.·.· Train your brain in preparation Ior the big change ·
>¬~¸.·o¬· a·eæ.o.·>_·
_a¬~e_· >~ ;_·e.·>_· >¬;_·~ .·>¬>..·¬
e ee~¸·;_·· æ>_· .·>¬>..·>_ ~.e¬. .·ee.·._
~ ~.e. ..;.;·a·e.· >q.¬· a~._.¸.· ¬~. .·ee.·.
e¸· æ_.· »¬ee~¸·.;·(mental Iire drill)e.e;q>_· ea.~.
e.·. ;·¬~ e.·_~__.··>_.· ae.>..·¬ »¬ee~¸·.;·(drill)
_.¸e.q.eq.~>_· æ>_·
¸·¡ >e_.. ·e_.. aq.>¬··¬¿.e>. ae_..··ae¬>_ ..a·
.¸.· >~æ·e;>e.··
¸_¡ aeq·_~·e>. ae_..··ae ¬» q.>_ . .e.·;·.·o> ._>
:: _ :.,.
: ...:::.
e>..»_.· ··eq.~e..e·
¸¸¡ >·>e;~¸ »·..·eq·>¬··¬. ae_..··ae¬~ a~..·e
q>e.··
¸ç¡ >· e.~ ·e;>. ~.¬ ¬ e· ».q· ·q ··¬.· o¬ _.;e_~_..¸~
¬.e;_ ae_..··ae~ >· .;·æa·.e.··
¸_¡ >·¬ »·q...;.~ >·¬e~.»a· ¬·.·a·>e.··
¸`¡ ae_..··ae~ _.»e._.· _ae_..··ae~ >·a.· o.~e.
_.· >· ~.e..e·
¸¸¡ ae_..··ae~ >·¬~.¬~ ~.e o.~.e·
¸·¡ >·¬~.¬~ o.~e»e>. ae_..··ae>_ ...o.~.
e.· >¬_·.·¬ eqq_o.~.e.·· __..·;.·.>_ aeq·
_~·>_· eq¬æe¸· >·¬~.¬>_ .¬._.· _.;oe.a·
>_· >·¬ae.~ .o.~· eqq_æe¸·~.· .e.· >·¬
ae.ae. a_.¬.· o.~e;e¬.>_·
¸_¡ a_..·e .·;·¬ . ae_..· ·ae¬ e_~.· >· ¬~.¬¬ · ~.e
e···.~ o>e· Ripple eIIect · e.>_· ¬~ae·¸a>»
e_~.· >·¬~¸.·~¸·. (skill) ~.e_.»>.·>e· æ~>·e
q.e.·· æ~ > ·e .q_ ~¸. ·~¸·.a>» ee ~¸·qe¸· ee~¸·
a·._· >·~.>· ._~_.>e.··
¸··¡ >·¬~.¬>_ _.¸·~~e¬a· .__.¸·q.¬· ae_..e _.»e;
>e.· > .·¬ e.·; ·¬~.¬ a.·e· ae_..·e;>e.·· _
a.¸~>_ >·a¬~ aeq·_~·>_· >·¬~.¬~ _.¸·~~
¬a· _.¸·q.¬· ,·e;e¸· >·e_· _.¸.e;e>.>e~.~ »;..
_. · a_..·e>. >e~ .¬»»· ·e.¬~ , _.» >_ · >· ¬~¸. ·~¸·.
~ æ~>·a·>_· _>.·¬~ ~.¬a.·e· aeq·;.e;_.
· æe¸·. >·¬~¸.·~¸· .>_ a>·.·· e¬.e_~.·· ;.·e_
a.>_· ~¸.·~¸·.a>» oeo.·q._·
_e.·.;· ·· .a~ ae.>..·¬~ ~.~.~. e.·e;_.··
>_ .· . ·>¬ >..·¬ » ¬ ..¬ ee ~¸· .; ·.¸¸ ·~ e . eæ.· e;q. eq.~
>_· æ>_· .¸....··,-~ ae_..··aea¬~ a>·_.».
(get in shape Ior change)· æ~e~_ >¬e.·>_·
»~ ¬· ~. ·· q~ e; _.» q. æ ·¬ ~ ae . >..·e¬ ~ .e.¸. e·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸
_~>_ aee¸.~ .¸. ...··,-¬ ·· .¸~. »¬ee ~¸·.;·~e_·
e.._~e . ._.·¬· ¬~æq.>_· ae_..··aea¬ ~ a>·
._.»a ·_~e¬.e.· a· ~ . >.·_.· ·>._.» _ »a· ;a· ; _·¸·¬ >¬··
_.;~ e_..>e business as unusual _.»e;ee_.· Lay - oII a¬~
~.e_.·æ·_~._ .>·
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸ç :.
:: _ :.,.
:¸: ...:::.
»».z.¬¡..¬ »sa».¬:
··_· .a»~ ae.q~; a··_..·eq··;_~·_.»> ·¸;~·»aa.~
e¬e..a· e¬e.eq·_.»o;·e.¬·· ae.q~;¬ e.¬.a·
a>_·ae·~ q.¬· >e>. ae.q~.·>_ ~e·¬~q.e.q;
_._. .·e.q._..·> >.·eq.~._.·¬.'· e_..æ..·>_·
.. ae.q~.·>_ a..·;;» ¬;> a»..~· e.a·a· >¸a.·
eo.~. a.·e.·e;e>. ¬.e~;¬ ~ >.·eq.~q.e.e;q_.· ae.
q~;a· .·..¬¬~ a..·;;»¬;a.· »».¬»q. æ·ae;_.··
>_ ~·»aa.¬.·a. e.·.o~e~q>e _.»>.·>_·
a··_..·eq·.·aa· .¬>~_ .·a(doctrines)e¬ e.¬ae~
a.¸¸·.¸¸· e..>_· _... .;,··a(Monroe Doctrine) æ.»· ··_¸
.a»~ e.e.~ .e>..·a _.» >_ · .; , ··aaq ae;.~~~ ae.
q~.· ~. ·e_.~~¿ _eq..a · ·¬ ~ ·· eq.~., ._~q; >¬e.·e>.
·a _.» >_ · e~ ¬· ae.q ~¬ ~ q a ·· ¬ ~ _eq..a · · ¬ ¬ ~ e ;
_.¸e..e~·. o·.·e.·>_· æ.>_· a¬.~..»»_~· ._.»..·.
¿ »e.··~.~.eq·.·a(collective security doctrine) æ_.· e..
e>·>_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸:
a¬.~..»»_~·a_.·¿ Detente¬ a.a>aq¬ Deterrence
strategy containment policy ¬æ_.· e..>_· »»ea·e;e.¬¿
~..·a. e_..>._~.·.qe.·
._>.·_.»e» .. »~¬·~. ·· q~ a·e;a_.»æ·_~·.
»¬·_ ~.._~·~ Post-Sept. 11
th
World· a._e.·e~_~>_·
»~¬·~. ·· ae; ~.._~·a¬~e_· .·a¬». e.e.
·; q>_· _.·a~ Bush's doctrine· e.>_· _.·aaq
a_~.·.~·a~ e;q.e.·_ e.·>_ ~_a.·e.·>_ e·e_~·
eo.~.>_ ._>_a··~.æ q;ee>.a·· (hostile State)a_.»
>e~.o.·._· æ>_·
oe_~.· ~q.·a~ e;.~.o.· »_·».·e¸· a..·;;»¬;»».
>_ a_..·e>. a_~.·.~·a~ eo.~.a.·e.·e>. a··.¸.·æ
> ¬·.¸¸>.·a·e>. ae.·ae.qe.>_·
_e;q.¿ æ~a.·»;¬aq.(Sadam's shadow)æ e>.»~.·
e.e.>_· aq¬>.¬ æ~a.·»;>_ .·e.e~¸»». _.·»·
_.·>_e;.~ .·..·e~;~ ..¬e~;~¬~ »eæ.··e;>_·
>>._.»e;._~>_· oe_~.· a..·;»».>_ aq¬æ> ¬·.¸¸
>.·a·ee._e.·· »·q...;._~>_·
e;.~ aq .¬».¸¸·. . a q¬>·.; ·».æ _.· e_..e.e>.a.¸~ _.»
>_· .·e.e~¸»».¬· ae.q~;>_ ~·a~_.¸¸;.·ao .¸¬~
._.·. ..>.¬¬ae. o»_~ >.¬ »;..~q~ a¬~a.~
q.»e.·e~>_· æ~a.·» ;~ æ~e~a.»·q; .·_.¸e ~ >_·
e;.~.··a~¸¸·æ~~.· æ~a.·»;>_ æ~e~¬_q_.· æ~
e~ a..~. aa q.._.¸e.>_· .. a..·;;» ¬; »». ¬ · aq¬
e ._.»e»q· æe;_~>_·
»¬··».·.. a.¸~¬».¸~ qe>·>_· ;.·e..~ ~.. ~;
>.eq·»·¬. a».a· ·q·¬; .·¬·;»»_.;.¸¸.¬~ a.·»· ee
.._ ¬ _.· ae>. ¬ ~. ~ e>. a_~. ·.~ >..·¬ >_ ~.e¬.··æ
.¸~~.¸ .e¬.··æ_~e.· No demand · æ>_· >¬ ~.e.¸·
.;· ~.a..». ~..~eæ.¸. .o.·._~>_.· eee.æ;·»»>¬
_~.· ae¬. e.··,.>.·._~>_·
_e~.~.¸~~ eo.~.q; aeq¸ae..·· a»eq·-.e~
:: _ :.,.
:¸¸ ...:::.
»¬·· .¿.~. »»e>·_~¬¬e..a· æ~». a··.__~__~>_·
>¬>_ ~q.··¬_.¸e~¸.··¬~ .¬~.~· >¬¬~.~>_
aq.¬.. a»~~.,¬ ·¬.¬ e.¬.aeæ.~aa¬ _.»e;
>_·
o e_~.· ¬ ~ . ~ .¸~ æ ·>_ aq. .» _·¬ ~ _~_ e¸· e»¸·~ ~
~ >e~¬_.¸e>. aeæ.~aa _~·a». »» a·a.·_~ ·_.··~ _.e>.
.· ¬· ; »» _.;.¸¸. · e;.~ . · · ea· >; ·æ eq.·(anthrax)~ _.» e» e>.
..¬a· .·..·¬~ ae.q~; æ·;¬e¬e¬. ;.·e..~ ¬··.
>¬··». a· ; »~ _.; »>_ ae.q ~; ¬ a· a.·a · e¬
e..¬~_.e>. aeæ.~aa¬ _.»e;>_·
._>_e¬.··æ.¸~.¸ ._.¸· e.¬>»>e~¬¬~ .¸~æ·
_.e;_.··~ eo.~.¸·_ _~»_>¬>_ a>;ae¬·¿ e.¸.·.¬
a. .e_~> ¬ philosophically blocked _.» . . q >_ · .; . ; · _~>_ ·
Ref. CNN
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸ç ¸.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
z:¡».. :..¡. _.¸_...a¬
a.n x x
»~¬·~. ·· ae;~.e¿ .o·a··eq·>_ aeq¸ae..··
ea>> eq¸>.·._.· oae_.ae;¿ ._~.e>·.~ _.·»·>.·.>_
ea.~ e. a.q .» . ¬ ea> o . > ·»_ ·e··. _~ · _. ·» ·> .·_. ·>_ e;.~
e¬¸_~¸q>_ a.q¬ .o·a··eq·a· a.q¬ .o·»·..·eq·¬~
»·~..a··. ¬,¬a...· ._.q·.¸.· »·..·eq·e.·;·q·.¸.·a·
a¬·.·. ._.q·.¸.·~ eæ·ea·¬·_.e._~>_¬~e_· »¬··
».·. e~.··e;>_·
aeq ¸ae. . · · .o·a · · eq·¬· .. ·a ·> ·e · q e;>_ · a..·;
;»¬;»». ~~q.·..· aeq·a.··a· a»eq·-.e~»¬·· aeq·
a.··¬ _.»>_· _..·a·>·e·»e·>_ »;~¬e¬ .·,¸o.·_.·
¬qqa· ae;.ee.·e;>_·
aeq¸ae..··æ> -·_·¬_ eq¸e¸.·>.·e>. .o·a··eq·
>_ eæ.aa.eq·-·..· a·¸» a·a;·q.·a· .ee·q.· »>_a··
¬¬ _._¬··a··eq·_.¸.(domestic political equations)¬~e_·
o.~e.e_~.·· »·~... .·.-¸¡·.eee.eq·a.¸··¬~ >·>.
:: _ :.,.
:¸, ...:::.
e.._.e._~>_·
_> ·>. .¬ ¿ _a· · ¬ ¬· a;_·a· a.¸.·æ>e a» ;·eq.~
»»e>·_~ ae_..·a>..·¬¬ _.>;.~ e¬.e¬._~·_~·..·..· q
e_~.·· e.._.o.·>_· a·¸»¬a¬~. .»·q.· a·¸»a»·q>_
»»e>·_~¬a· ;.;·e·.q>_.. _~._.· e.··eæ.·¬e_· e._~
>¬_.¬.q_.· _.»>_· ..»·q.>_a··.. eæ.aa.eq·-·..· _.»
>_·
_»_±:_.¸_.:
a »..~· e.a·>_ eæ. a a.eq·- ·..·¿ ae_.. a· a.· ae¬.
q>_· >>_ ae.q~.·~ .;·¬·>ee.~ eæ.a~q·.>.·»~
e_· ae¬.. ;·¬·>_· eæ.aa.eq·-·..·q ae.q~; »»».;·¬
~ ¬~.~.>_..e_· a»..~·e.a·¬ »»e>·_~a.¸¬ e~
.¸~ _.» . >_ · aeq¸ae. . · ·ea>¬ .o· a ·· eq·¬ · e . _~ >¬
_.¬.¬>_ a.~~q..e _.»e;eeq. eæ.a~q·.>.·»¬ a.
»·.a¬~ »·q.e._~>_·
a·a;·q.·¬· »»e>·_~ ae_..·a¬¬a·a.·a· e.q.·.¬
~ e_· o_¬~e;q>_.· _._¬· ·a· ·eq·_.¸_.··>_ ¬».¸¸ · ¬»
._ ae_..··ae_.»e.a·>_· ae.·¬»..· .ee·q.·a··>_
e_· ae_..··ae_.»e.._·; e.e;>_·
>q.¬· a· a;·q.·a· .ee·q.·a··¬>_ q··a·_.¸.a.¬ae.
ae¬..¸.·.¸.· a.·~· aee·o.·e;_~eeq. »»e>·_~¬¬ ae.
q ~; æ; ~¸· eq·a · a ·· _..·>.·æ; ~¸·eq· e.q .·.¬ e_~.· a · · _..·
aq··aa·.¸.· »¬·o~..e;_~>_· _> »»e>·_~¬¬ e.q.·.
e_~.· e_· a· a ;·q.·a· .ee·q.·e· ¬;.·.¸.· ~¸æ··>.·_~q>_·
ao.~æ·.. oa··.¸.·> _eq..a· ae.q~;.q·>_.¸.· >.·e.
e_.¬. e··;·.· q.¬;>.·.>_a.¸~ _.»>_·
oe_~.· _._¬··a··eq·_.¸_.··~ ¬~.¸~q.¿ »»e>·_~¬
¬ e.q.·.e_~.· »·..·eq·¬· ~.ee.~ao ,~.¬>.·e»a·
>;_·æe>. a.¸~~e_· ee·ee·;~;~ o_>··»_·».·q;
_.»e._.·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
±a ±n¬¸¸x¬.¡:¬.
»·~..._.q·¬~ ao~¬·æ..a¬·· .o·a··eq· aeq¸
ae_..··a· _._¬··a··eq· _.¸.¬ »·..·eq· a~¸¸·>~eq.~.¬
a· æ~»._ >·>. eee._~>_;_·¬ ~..~;>.eq·a.¸··
_.»e.e¬.._ ¬,¬ a~¸¸·>~eq.~. (China eIIect) æe>.
ae_~.··~e_· eæ·ea·_~_e._~>_·
a.~.».~ ¬,¬_._¬ »·..·eq·.¸_.¸·. (growth)>_ »·~..
a¬~ _..·e_..~. (threat)e.·· >¬_·.·¬ a.·ae.· (oppor-
tunities) ¬ e.e.·· _ _.» >_ · a.¸¸ ¸._.q · ¬ ~ _> . » . o ¬ _.· ·~
._ ~ ¸ ~ _ ~· a_ .¡ > .· ¬ a._ · (white or black). » _ .·
eæ ·ea ·q.eq.~ >_ · ¬~. ee.~¿ a_.¡ a._ ·a_.· _~.·aeq.·
ao ·>_.· .·. ·eq.· ~ > »._~.·aeq.· ¬ e_· q a· >_· eo.~
_._~>_·
._> .· _.»e» ._.q · » ·..·eq·e. ·; ·q· a· a¬ ·.· . ._.q ·
¬~ e~qae_.ae;~_~__ ¬_e>. a.¸~¬».¸~~ ¬»
>e~.¬_· e~._~>_· .··.. Hollow out æe>.a.¸~ _.»
>_· Will the dragon hollow out æe>.e.·.;·~ e.·_~_q.
·¬>_· e_._~_.··_.»>_·
Hollow out ¬ >·>; »·..·eq·a...... ~.¬¬>_ ,·.¸¸.
~>. ...·q· · a.a··¿o.·q_.· »~, ae., a»q>_ o¬e.
. .;»a.·e·¬~ _._. a··_..·¬··_._.¸.·æ> eq¸e_..··.»_.··
· >~eq.~>_· »·~.. e·.·e~.·a· o··.¬>_ ¬,¬
a...·¬.· _.»eeq. _a··¬. ¬,¬a...· ~.¬_~·¬>_
..a. ,·.¸¸.ee.~~ >. »·~.. e·.·e~.·a· o ··.¬ ¿ o.·
q_.· ~¸; o¬e..a.·e·~ ¬,¬_._.> eq¸e_..··e;_~>_·
¬»;_·e_..qe¸· »·~.. e·.·e~.·a· o··.¬. ¬,¬a...·
aq··aa·¬>_ ¬,¬_._.> eq¸e;_~_.··_.»>_·
aq··aa·>. eq¸e_..··>_.·¬· ¬~ae·¸;_·._.a· ».
.;.. ~¸.·~¸·.¬~. a~; e_..··eq¸e;_~>_· ~¸.·~¸·ae.
>..·¬ e_· a~ ;eq ¸e;_~>_· _> eq¸e_..··q>_ ae_~.··q··
¬.. ¸·¡ ¬,¬_._. e»¸·~~>_ ae;_~·..·e>.e_~.· _.»
>_· ¸_¡ ae.>..·.»q¬ ae;>~>.e>.e_~.· _.»>_· ¸¸¡
:: _ :.,.
:¸` ...:::.
._e~¸·..¸·· ¬_e>.e_~.· _.»>_·
>_.· »·~.. e·.·e~.·a· o··.¬>_ ·;>.e.e;q
e>. e_ · aq· ·aa · ¬~ a e ·¸ a · ~¸. ·~¸· e>. ae . >..· ae¬.
.¸.·.¸.· ¬,¬_._._~·> eq¸e_..··~;>_.· ae.··e.~e ~¸;q»
e;. ~ q_ ¿; ·e;_~>_ · o a_.· ¬, ¬ _._.. . ~ ;¬ ~ a.æ .
e·.·e~.·a· o··.. .~;¬a·e_· ao·¬e_ .__.¸·e.
_~,.¸.~ a_..·a··¬. ~;e.¸..~; (manuIacturing exports)
¬ ~ e_ · e..· ·o ¬ .» e;>_ · _>e~._.· æ· _.· _~_ e¸· ¬, ¬
.¸_.¸·.>_ a.qa¬~ _..·e_..~._.»>_ · »·~..._.q·¬~
>·>._~>_·
»:±::». :,n »»¸¬
a.q¬· .¸_.¸·.»·¬.(growth centre) a». »·_.¸·qe._. ·_
e_· >·>._~>_· ..·~ ae.q~.·~ .¸_.¸·.»·¬. _.»e;. ee
q. .. ¬,¬_._»·..·eq·~e_· a.q¬· ae.q~.·a· »·_.¸· .¸
_.¸·.»·¬. _.»e._.·
__.»»_>_ ·;·.¸>aq (Ilying geese theory)~e_· .¸~æ·
.»e~_.· ·;·a.¿ ·¸.;~ eq¸eæ.··;· ~¸; a.qa··¬~ e;.~
e~·;·æe>.>e~. .¸~>.·>_· a·a;·q.·a· .ee·q.·¬¬·
ae.q~;a · _eq.. aq··aa· ¬~a e·¸a· ~¸.·~¸· >.¸.· o~ . .
>.·q.__.»_ .e>·e>_·.~~_~· e.e.»q. qe.>_· _
·.~~_~·~ ¬,¬;··_~·~ ··_._e.._e.·· e_..a·e>·¬·
»~ . ._.q ·¬ ¬ a~_.¬.¸~ aqæ e¸· a· a;·q.·a· .ee·q.·
. »»e>·_~ ae_..·a¬¬ e.q.·.>_ _..·e_..~ _~.·e..··>
a· ee_~· .·_~· ·;·>ee.~>.(a lot oI bluster and rhetoric)
_.»e;e>·¬·
e.¸.~e.¸.~.¸.·.¸.· _.»e;e>. .e;~. ._~·¬· _.¸ee.~
a·e_· oeq.~a·e;>_·
Ref . The Straits Times.
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸ç ¸.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸,
.».¬ ¬:¬.¸¡¡a
»»»: x .¸¸
a··¬~.eq·q. ._.q·¬~ a_.·>»_.· »..· .·.a·a.·
_~· >·.¸¸·(tlree super powers) qe._._.»e_~.··~ eo.~_.._~
>_· a··_~·¬~ .q_¿;·.· >¬e_..e>. »..· >·.¸¸·..
¸·¡ ae.q~; »..·
¸_¡ a ··»e~..eq·q··_~·.¸.· »..·(multi-national corporations)
¸¸¡ a·a.·».·q_ ».aæ·ao ¬·_.·e.e>. e¬»_·.¸··.¸.·
(super-empowered individuals)¬·_ _.»>_·
_ »..·>·.¸¸·_~.·¿ ¬;.·».·q_o~ea.· _.¸e.e.·e>.
a.~a··¸·.. ¬~ae·¸ _.»>_· ¬~ae·¸.¸.· a..;· .¸_.¸· ¬·
¬~e.e>.a. a·· (states)¬¬ ».·q_(capacity) ¬·¬~>_
o~ ¸_¡ a· ¸¸¡_.»e>. a··»e~..eq·q··_~·¬a· e¬»_·.¸··»¬
».·q_a· ».·eæ.·a·.¬~ aæ.¬; .;e.~ ¬·¬~e..>_·
eq¸æ~_e_· ¬·¬~_·._· ¬_._·_._· ¬aa ¬·¬~>_
.·¬· .;.¸e~¸.e.·(quantum leap) ;_·_.· ¬·¬~e;_.·· _.»
>_·
:: _ :.,.
:¸ ...:::.
»±a .,.x:x
e.¬.e>. ¬~ae·¸¬¬ e~¸·e·e_~.· e¬»_·.¸··»¬ ».·
eæ.·q_(capacity) .;.¸¬·¬~>.·>_.. .¸~··o·o·.· _.»
>_· e.¬. ¬~ae·¸~ e¬··~ a>·_.¸a·>_· ee~.··eq.
eæ·~. a>·_.¸a·>_·
»¬ea·ea·o.·a·>~ a>·_.¸a·>e »¬æ· ea>o~e;
e>.> (angry man)~e_· a>·_.¸a·>_· ¬»»¬»q.ae. a.
.e~¸ .e~¸.;. ea>o~e;e>.e(angry man)¬¬ e~.¸~
e_~.· »~¬·~. ·· q~e;~ ;.·e..~_.¸¸ ~..~;>.eq·
»·¬. a_.._e;.· aeæ.~aa_~· _.¸~¸.q_.· ·q·¬; .·¬·;
»»_.;.¸¸. aeæ.~aa_~· .¸~æ·..q_.·
»¬æ·e;e>. e¬¬ ¬~.~.~ ¬_.;>_ae;_.· ae.q
~; »..·~ _ »¬æ·e;e>.>¬ .ea.··q. a..·;;»¬;q
¬.e~;a · a»..~· e.a·¬ · ¬·~ »»æ·¬~. ~ e;q_.· _¬·
.q.q.·-e.¸¸. ~ee.»·»e¬ >..·,·~¸»».(conventional war) æ
e>. »»>aqa_.·>_ .·e_.¸~¸>.·e¬.>_· ~ee.»·»e¬
>..·, ·~¸»» . æ >_ . . a · · a» ·qa » q. a_~.· ¬ ~ . ~ e>.»» . (war
fouglt between two states)· a;~e.·.>_· .. a..·;;»¬;
»».¬ ¬~.ae_.. aa»>.q~_~_ e¸· ae.q~;»..·a· »¬
æ· ea>o~e;e>.>¬ ¬~e;e>.»». _.»>_· War fouglt
between superpower and angry individuals ¬ _.»e;>_·
oe_~.· _»».~ >.··¬· ¬»..¸.e.e.~.·e>. »».
a.¸¸·a».·>»a_.» eee.æ;·»»>¬~ a~_.¬e~_~>_·
oa_.· _»».>_ >..·,·~¸»».e .·¬~ a·a.·a.¸¸· ..¸
e>.»». (a symmentrical war) ·e_· >¬.¬e.>_·
.s:x,:: n± _._n:¡:a
a.¸¸·..¸e>.»».~ æ·aqe>.a. »¬æ· ea>o~e;>¬
~ a.¸¸·.¸ea.· equalizing _.»ea.· _~¸·..·_~>_· ea·>;·
eq.·.·_.· ¬~.~>_· .. ae.q~.·a· _eq..q a¬_.¡..¬
e.··.¬~ a_~.·.~¬~.~q; _..·e_..~o.·>_·
»¬æ ·>¬ ~ >¬ ~..· ¬»a·¬».· a¬_.¡- ·ee·e¬ e.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., :¸¸
_.· ae.q~;_.¸¸_~·¬¬· ;_·e.·»>·_ e..~.._·e_· _..·
e_..~e.>_·
e_..qe¸· a¬_.¡»»aaq..·e>. >~.·>_.· e_..··e
> .·e._. · ..· ~ a¬ _.¡»» . æ e¸· a¬ _.¡e~ ;~. ·æ · >_ a · ·
.¸·· a¬_.¡e~;~¬_.· ¬~.~_~_.··· ;.·e_.>_· ..
_;.·e_.ea.~'>.·_.· a¬_.¡»»aaq..æ>_.. »¬æ· ea
>o~e;>¬ ~ a¬_.¡..¬ e.··. ¬~ > q e~.··æ;æ; ae>.
a_~.·.~¬~.~_.··· _.»e.>_·
o e_~.·e_ · »~ ¬· ~. ·· q~e;~»_.· ,eo.· e¬ .¸_·~.
.e¬ (perspective and approacl)¬ a~; ~e..~~. _.»~ ; _. ·
e_..e._~·;¬>_·
n:¡n.»`
æ.. >e~.¬q.·¬~ e;.~.o.·_.· »·..·eq·ae_.ae;¬
ae.·ae.¬ ~ a~ .¬_~_ _~qea.· · _~ »a· .¬>~_ »~.·
a>·aa;·e¬ e;.¸·· _.¸·· e_..··e>.·>_~ >¬.¸.q._·
»~¬·~. ·· q~ _.»q._~· _.» »¿ >¬· ·_.;¬ ~ æ ¬.¬~¸æ··
.(recession)· >·a;·>_· >e>. ..a. »·..·.¸~~. (de-
pression) æ e>. a> ·aa ; ·~ »¬· > ·» e;ee_. · _» ·. .·eq· a~¸.
a¬_·>_ a.q¿ ~.e,~.¬._;_··
eq·_·.o. a·a ;·q.·~ _~_ .· a·a ;·q.·. »·..·eq·. ·· ¬.·;
.>¬~ a·a;·q.·>_ _._.e_~·_.¬~ .æ.a·e¬..æ_.· a¬
ae· · e_~_.e ~>_ · _~»a · .¬>~ _ a·a; ·q .·. aq··aa ·
.¸.· o~..>.·._.· a>»e¬ ··.e.e>.a.¸~~ aeq·_~·e>.
.o.a.¸~ _.»>_· q··_.>_·
a·a;·q.·¬ _._.e_~·_. .¸~~~.a· a.·¸·¬·;.·¬ e_~·_.
.¸~~ ~ . ¬ e.eq.~ ¬ ~ æ · e;eeq. ~..~_.eq·a~¸. a¬_ ·
_~· æ~e;_.· »¬.¸e~.¸ æqe¬.._· a·a;·q.·. a··_..·
aq··aa·.¸.· o~. .>.·_~>_.. a·a;·q.·q a»; ·eq.~ »»e>·
_~¬¬ e.q.·.aaq..~ »·q._~e>.e_~.· _.»>_·
.ee·q.·¬·e_· ae.·¬_.>;..¸¸· _~¸e¬¸e;eeq. ae.
e¬ a_~·a~¸. _.¸¬.»e;_~q>_· a··_..·ae.>..·¬¬ ~
:: _ :.,.
¸:: ...:::.
_~..~ ae;æ···e.>_· a·a;·q.·a· .ee·q.·¬¬ »·..·eq·
~_~.... .._._¬··q a»;·eq.~ ae_..a·a.·»¬~ ~.e
~·¬..eæe>. a.¸~e.¬· a.~ .¬_e.._.· æe>_..
»·..·eq·>_ a··eq·ae. a.~.¬_e._.·· _.»>_·
.:n_.,.»`.¡
ae.q ~.·¿ »·..·eq·~.· ae¬. æ···e.>_· ae . e~. e¬
oa·o_a· .¸.·_..·e.· ~.¬e¬ _.¸¬· ea·e.· ~;»æ· ~;
¬ ~_~ ·¬ ¬· ·. >;_·· Off æ e>. ~ ¬e¬ .¸.·e.>_· e»¸·a ;·
~.a»q..·a;· ee¸. e.·._ ·æ_.· · _.»>_· »e¬.q...e»¸·e¬
~¸_.· e·e.e;>_·
_~»a·.¬>~_.· e.;.~;·»¬ .;·æ.¸~¬»q.>_ e>·
o~ea.· .;e.>_· e_..»q._.»e.>_· ~;·»~ ee¬~
¬ · ·_._ a¬ · · e_ .¬ e;>_ e· e_~·...¬o~. _. · e·>.·(casl)
¬ ~ . _. ·»eæ.··~ · o.·_~e¸· a~¸. a¬_·æ ~ ¬¬ >_ 'æ e>.
a_.·_.»>_· .··~ liquidity preference crisis · e.>_· ~;
.»_·o~ e·>.·~ .~·.¸·_~>_· e·_.;.e.a·>_ a~æ~ a~æ~ a~æ~ a~æ~ a~æ~
o~ e·>.·a· e·_.;_.;e.a·e>. a~æ~ a~æ~ a~æ~ a~æ~ a~æ~¬~ ._.· ~·o.·e
_~_.·· _.»>_· oa. e·>.· q.·.·>.·>_·
>. ¬~ q a» ·q~ »·. .·eq·¬;·a.·e.· a»a»_ (stimulus pack-
age) ¬»q.~ ._~.e>·.~ .¸.¬e~>_· ~;·q~e¬e¬.~
e_· eo.~.e~>_· _a»a»_¿ »·..·eq·a¬·· e·>.·e¬
ae_..~a_..· o·>··e.·q;(messive injection) _.¸e.q; .>_·
.·· ¬»»¬¬»ea>ae;_.· a»·q e·e_~·a...»..¸¸.(bond) ¬
~ ¬».¸¸·_.·.»e~>_· ·· a»_~.. q~e»>_ ~;· ~;· ~;· ~;· ~;·¬~ .o¬
e·e¬.~ ¸ a»a·q~e»>_ ~;· ~;· ~;· ~;· ~;·¬~ o ¬e·._· _.·e~>_·
..e;.~æ· ae.q~;-·~¬~ a¬·a;· o.ee¸.e~>_· _
q..·a;·. q>_·
a. .... . e· _.;e.q; a.¸ ;_~._.··~ ._~ ¸~ _~e>. eoa.·
a.¸;¬¬a· e·_.;e.a·e>. a~æ~¸~;·¡ a~æ~¸~;·¡ a~æ~¸~;·¡ a~æ~¸~;·¡ a~æ~¸~;·¡¬~ .;¬·e.·_.··
_.»>_· ae.q~;eo a. e·>.·a· a.¸;¬ e·_.;e.e>.
a~æ~ a~æ~ a~æ~ a~æ~ a~æ~¬~ ¬»._.· ~·o.·a·._.· ¬»æ~¬_· e·.. >·»
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸::
e.e»a·>_ · .;·æo.·>_·
».±gx:
»~¬·~. ·· q~e; a_~.·.~¬~.~.>_ ae.q~;¬
._·¬e~¸.;.~ ae>·».·_.¸_.··(abuse of lospitability) a_.»
¬q.··· >·>.e~>_· oe_~.· a··_..·. -e.··.·¬~ ¬··
¬··~¸.~¸. »»eæ·e.e¬.>_· ao·>_.· aeq¸ae..··a·
.¬»e·a··¬. .·¸e¬~ ao·>¬o.·e.e¬.>_·
_a.¸~>_ ae.q~; e»¸·~~··e.~ (access to Ameri-
can market)~ ~.ee.~o.~.e aq··aa·a· e·e_~·»·æ··.
(capital and money flow)¬~ ~.ee.~ o.~.e· »»_~_
q; e.e.._·
_e;q.¿ .e·_ (paradox) e..e.· ~e..~~.(irony) e.
.e.·· .>qe>. ae_.ae;¬»q.~ ».eq·>~ »_·».·.>_·
a_~.·.~>..·¬>_ ae.q~.·~ a.~q;>a_.» .».¬o.·
e;>_ · _> .».¬o.·¬~. ~q.¿ ae.q~;¬ ._·¬e~¸.;.
ae.q~;_.ea ae.q~; aeæ.~aa(institutions) ae.q~;
»;» ae.q~;.»_·a· e·¬~ a_._a»>·_.· ¬ ~ .~>_· ¬»
;_· e_..qe¸· e.¬._.··~ a>·_.¸¬~.~>_·
> e>. a_..·¬» .~ ¿ _> ¬ ~ . ~ > ¬ ¬ q_ q . .¸~ ~ a~.
;_·· e.¬._.··~ .;·¬·q.>~>~ _.»e;>_· ae.e.¬¬
e.¬e·.··~.>.eq·a.(medieval tleocracy)~ _.; e_oeo.·
q; q_q..q>_· e.¬._.··~ .;.e_ e.¬._.··¬>e~¬ .;
>.¸~ .¸~æ·.»._· q_q.·;e.e;>_·
e.¬._.··~ .».¬o.·¬~.~q.¿ a_..· e.¬._.··¬».¸¸·_.·
a».·o ·q; e_ · .· ¬ e.· eq ·e.¬ e·.· ·~ a».·o ·q; _.» e; >_ ·
.e·_ . . eq ·e.¬ e·.· ·;_ ·_.· .¬ ~ . ~ _.· ·.· _.» >_ ·
e.¬.»;»¬ ~q..¬_.· ¬~.~e;_.·· _.»>_· ._.q·¬»_·
.¬.¸~.¸>e e_..qe¸· eq·e·.··.;·¬·¬»q.æ> e.¬._.··~
.;·¬·>¬~ e.¬.e>.»;»a· ~q..¬~ a>·_.¸_.· ae~.·
ao_e..e;·; ¬>_· a_..·¬»;_·a·e_..e¸· e.¬>» aq··
q·»;» ~ e~ ;~a_.»a> ·_.¸_ ae. e.¬~~ e..··> ··q; _~ ¸·
:: _ :.,.
¸:¸ ...:::.
..·e;_.·· _.»·;¬>_·
kcj . 1lc Sttu|t 1|mcs, lH1
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸çç.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸:¸
z:¡.¬¡s ¬.¬a..»:¬ :¬ »._. ¸.
n_-_ x .±± n._
_·· _.»q._~·¸;.·e..~a· ·q·¬; aeæ.~aa_~·¬~
a_~.·.~>..·¬~ ¬~.~e>.e;¡.»_ aq.q.e_..··e>.·_.·
e_..e._~>_· ao ·>_.· ._>_aq.~.¸ a._· >.·¬ a_.¡
(black or wlite)a_.·.¸¸·_.· .¸_·~.,_.·_ .qe¬.e.·
_·· a_. · a » ea_~.¿ ¬, ¬ _._ ~ ~. .~ ; > . eq·a. ¸(W1O)
> ··.·_.¸e~>_· .eq·.ea.··.· o··.~e_· Clina-1aipe
a.__.· ~..~;>.eq·a.¸> ··.·_.¸e~>_·
oe_~.· _·· _.»q._~·¬ a~¸¸·,~.¬.(impact)~ ae_...
~ ¬,¬a· o··. ~..~;>.eq·a.¸ ··.·q_.··¬ a~¸¸·>~
eq.~.¬~ ¬~æe ._.»a·e.· a_.¡ >.·¬ a._· »_·».·.
»_·».·;_ ·¿ ¬,¬ _._ ~..~;> .eq·a. ¸o ··. ·q_ ¬.·. ·>.·
e>. ¬,¬_._o a ··_..·q··a·_.¸.a. · e¬ qq_~e¬.._· ~;>.
eq·e¬ ¬·.¸¸e.a·_ »·..·eq·.¸_.¸·¬·¬~.¬e_· e.e.e¬.._
·_ _.»>_· a.·e· ae~.. »_.__~e¬.._· ¬~.a_.»¿.
o> .·¬e.·
:: _ :.,.
¸:, ...:::.
.e; ~..ae_.ae;>_ ae;æ···e;>_· _·· a_~.·.~
. _~· _.·>_e;.~ ~..»·..·eq·>_ æ¬.¬ ~¸æ··e;>_·
e~..eq·q··_~·e¬ _.¸¬e;_~>_· ae.e~.e¬ a;ea· _.»e.
>_· ~;¬~e¬ ·.>;_·e;>_· ~..aa .q·>.·e_.¬.
e¬ a~;~¸æ··~;>_· q··a·_.¸.a.e¬ ~¸æ··e;>_· ~.¬
_~·e¬a.¸··.¸· · e.· ·»_ ·. >_ e · ·e oe.>_ · Wave of merg-
ers e e.>_·
-x ±ax ¬.-¡: .,:¬a ±
e~q ae_.ae;¿ » ·..·eq··. ·¬· a.·e ·a ·> .¸_· ._.»a ·e¬.
e.· Win-win game e··._.»a·· >_·.·(zero game)e_· _.».¸·
_.»._· a·>a· ,·>.¸>.·e>. ae_.ae;~ ¿;·>_·
_·· . »_. · ·e ~. e ~ ee·q··(Globalization)>_ ao;.>.·
>_· ·e~.e~ee·q·· aq;q.>.·>_· a.¸¸¸~»¬ e;.~.·
_.;æ¬>.·>_·
·e~.e~ee·q··¬ a.~e~¬.>·.·.. ¸·¡ e¬e.».
~;>..·(free trade) ¸_¡ ¬.·.·o.·e>. e·· eo~(open
immigration)a· ¸¸¡ e·a· aq··aa·¬ e¬e.».»·æ··.·(free
flow of money and capital)¬·_ _.»>_·
.. _>·.·»e· ~e..~~._.»_.· ~¸æ··e;>_· W1O~
e¬ e.e>.~;> .eq·~ .·aae;_.· ~¸· > ·>_· ¬, ¬a· o ·
·.¬ a.¸··_.»e.e>.a.¸;¬· e¬e.e>.~;>..>_ ~¸¸·.
.¸~»·e;_.·
ee.._a· >e~.¬·»q¬e¬ e»¸·¬~>_a_.· a··¬··e
~ a_~.·.~·aaaq..~ a_~·a~¸. »·q.o¬e;_.· ~¸·e;
».».· _.»~. eeæ. >e~.æ. e_.¸eq·¬~ a_~·a~¸. ¬·_.·
o.·_~>_· .··¬>e~... ~;.»_· >...eæ.·eq·»q¬¬
~ a_~·a~¸. eo.·¬~e»_.·· _.»>_· .q·>.·e.·;·.. ao
.~æ· _.»_ ee.._~.¬ .q·>.·e.·;·ea·¸·»a· ·¬..¸.·
a~; o.~e;_~>_· _>_.»e;»_ ae.q~;a»·q~ .¬»e·
__ a··¬. e.eq.~>.¸.· ae.q~;··eq·-e.~ ¬··~¸.._·
æe~>_.· ¬.·.· e·· eo~qeq·(open immigration)æ>_
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸:¸
..e_· ~.e.¸.~>.·eee¬.>_·
n:¡»±,s
e·e_~·a· aq··aa· e¬e.».»·æ··...e_· .·.»e·e_~·
»·æ··.~ ¬.·æ·eq· e·._·a.· e·_.¡e..~ ¬.·æ·eq·a· ..
æ a_~.·.~>..·¬ e· e_~·»·æ··. ao ·>_.· a.e. ~ a·¬·
¬¬ e·e_~·~;q~¬~ .¬.»eq·¬e_~.· .,.q ~e..~~.
_.»e.>_· e·e_~·a· aq··aa·»·æ··.¬>_ ae;ea·e~·>.·
>_· ..;.·¬e¬.·
ae.q ~; ~_.eq·_.;¬ a»q·. ».aq a.e. ~a~;q~ o
.e;_~e>. e·e_~·a.¸e.·· ~..aa `_ .q>_· >q>_· _
`_ .¸¬e·¬~ æ·q.a»·q¬~ .¬.·e¸~qe.>_·
_o~_~·>_ ~;q~~.· a.q.·;ae. e·e»;»_.»>_·
a.e.~a~;q~>_ a.q.·;a»;»~ ¬·¬· ~¸.~¸. a>·
_.¸>_· ·;a»;»aq ~.».q~».¬.·. .ee.· ._~_»¬.¸._.·
e·e e.·_.·· _.» >_ · a. e. ~ a¬ ·; aa.¸¬ aæ~ a.¸.·»>_
.~»¬; eæ.aa.eq·-·..· a..q~ æ.;e.; æ..e·..·
eq.. .q;.¬ .q ;.·e..~ .~æ..¸¡·æ~ »>_¬¬· ~;
q~ ~¸.~¸._.;_.; q>_·
e;.~æ· a..·;~;· æ.;e.;. »;aeq.··a·.e.·;·
¬a·e_· a.¸¬aæ~qe.>_· _a_~.·.~>..·¬¬ e·¬~
e~q··_.· ~..e·e_~·ee.~>_e_· -e..~-.~ _.»e.e;
e.¸>_·
.»¸.».».n:.¡::
oae_.ae;~ e;.~._.¸e¸~ ¬,¬a·o··.¬ W1Oa.¸··
_ .» e.q_ .· · _ .» >_ · ¬, ¬ _ ._ ~. . ~ ; > . eq·a. ¸ ··
_.»e.>_ a.¸ ;¬· ¬,¬ a.. .·.¸.· .¸.·e>. »·~.. e·.· e~.·
a· o··.¬. aq··aa·¬>_ ¬,¬_._¸_._._~·¡> eq¸e_..··
e¸~ q _~>_ · _a · · .¸.·¿ aq· ·aa · e_..· ·~ ; _ e.· ·e.~ (lallow
out)>. ~¸;e;q»>_·
oa_.· ae_..·a »»e>·_~¬¬aaq..~ »·q._ .¬»e·
:: _ :.,.
¸:` ...:::.
.¸.·e>. a··¬.e_· a··_..·aq··aa·¬ o~..e¸~q_~>_·
.¬»e·a··¬. o~..e.e>. aq··aa·¬>_ ¬,¬_._~~
e_.···e¸~ qe.>_·
o e_~.· ¬,¬_._ >_ ~. . ~ ; > . eq·a. ¸o .·· . ~.· a ··
_..· aq··aa·.¸.· e.··e.>_a~¸¸·~ .».·e;q_.· _.»>_· e»¸·
~~_~ ·. ae.>..·»q¬e..a· e.¬. ¬~ae·¸¬_.· ae.e.
a ·_.··¬ e_~.· eq¸æ~ _.·e_ · ¬,¬ _._o > a ·· _..·aq· ·aa ·.¸.·
._··e.»q. qe;e.>_·
¬».~¿ ¬,¬_._>_ ~..~;>.eq·a.¸··a·· _.»e>.
e_~.· ~.e»¸·~~~ .·e.·q>e a_..·a··¬¬ e»¸·~~.¸.·æ
>e_· ··eq.~.·qqe¬.._ _.»e.>_·
.· ·¬a~¸¸ ·æ~ ~.· ¬, ¬ ~ ; .» _ ·¬ ~ e»¸·e.e.a · ea.¬ ~
eq.··.¸a·.>_· .··~ dumping · e..>_·
.»¸a»n:n:
»» eq·¬ · a· a.·~ »~.·e_..>~ > » ·. .·eq·¬ ·e_ · a· a.·
~ ae¬.»~.·e_...>_· ¬,¬e»¸·~~o ··.·qqeq·~ ».. e»¸·
æ»qe>.~» _.»>_· _> e»¸·æ»a·e>.a·a.·(bargaining
power) >_ »·..·eq·aq a·a.·_~·e>.a··¬¿ .q_~.__.»e.
>_·
..¸_.¸·e>·e>. a·· >.·¬ »·..·eq·aq a.··.e>.a··¬
a. >¬e.¸.e·a·e>. a.·ae. ·.¸.·.. a··eq·e»¬;.(political
sentiments)>. _.»..¸.·._· »·..·eq·¬q.·o~ e»¸·~~.·e.·¬.
.¸¸·o~ a··eq·aq a.·;._.· .·e.·¬..¸¸·e¬ q.._·
_·· . »¬·_.· o·_..·.¸~¬»q.e_· ao·aq.·e.e.ee_.·
_~».. a··_..·aq··aa·~ æeæ.·a·e>. -·a.·(center of
gravity) ~» _.».>_· ._~.e>·.~ao ~..aq··aa·¬~ æ
··a·e>. -·a.·>_ ae.q~;»·..·eq·>. _.».>_·
.. æ··_.·· -·a>»¬». ¬·e.ee_.· _a>»~.· ¬,¬
_._.· _.»>_· a··_..·aq··aa·¬>_ ae.q~;-·~¬> eq¸
e¸.·e;_~>~>.· .. ¬,¬_._> eq¸e;_~._.· _> æ··_.··
»·¬.a». »·_.¸·e.e._.··>_.· _·· _.»q._~·_.·e;.~ ae;
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸:,
o·_..·e>. o·_..·.¸~_~· _.»e;_.·
_,..~.·.¸._~·(big picture)~ e;.~.o.·_ ¬,¬a·o··.
¬ W1O o ··.·q_~_.· e.e.~e.a·e>. ae.·ae.¬~ >·
>.q.>_·
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸çg.
:: _ :.,.
¸: ...:::.
·¸:¡a¬»z¬¸. z¬.¡:.._...s.
.¸¸ .¸» »± _»x,:
»~¬·~. ·· e;e.¬ a..·;»». æ·ae;.¸;¬· »¬··».·
..q.e~.··e>. _.>;.¬»q. ¬~e.>_· __.>;.>_ .a
.. ee.~a· »·. .·eq·ee.~ ao·>_.· »e¬. a¬ .¸; ·ee.~¬·
··eq.~e.>_· _.>;.~ .¸¸·.¸»»¬_.>;.·æe>.e_· .a..
_.>;.¬· e.e.~e>. .¸¸·.¸»» ¬ a· » ·..·eq·_.>;.¬ · e.e.~
e;e>. .¸¸·.¸»»¬¬.. .¬_~e.· æ;~¸·~~_.»>_·
.a..ee.~¿ .¸¸·.¸»»¬qe;·_ .e;·_ _.>;.¬~>_· »·
..·eq·ee.~¬·. .¸¸·.¸»»¬.q_ ~··._ _.>;.¬~>_ · .a..
ee.~ _.>;.~ ».;.e··a~¸_·a~¸..».(poser for tle press)
· e._ »·..·eq·ee.~. _.>;.~ a¬ eq.··_.··(slort selling)·
e.>_·
»~¬·~. ·· q~e;~.e¿ ae.q~;.a..¬>_ a._.¡
e¬.a· .·¬·;»»_.;.¸¸.~~~ .··>_· a._.¡e¬.a· .·¬·;
a.e~. _.»e;>_· »~¬·~. ·· q~e; _.»q._~·¬e_~.· ae.
q~;eo_~.·o .¸¸·.¸»»¬ _.··o;e.q. ae.q~;.a..¬e_·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸:¸
.¸··.¸~._.».· e·.;.e;q>_·
.a..e_· .¸¸·.¸»»¬~e.·>_· _>_.· ae.q~; ·¸.;.
e»e··~ e.·.;·o¬»q._.»e.>_· a.q. .a..>..·a.¸¸¸~
e·.;_~>_· ·¸.;.e»>_ .¸¸·.¸»»¬a· .~··a·e»~.. >¬
·¸.;.e»e··>_. .¸¸·.¸»»¬a· ~··q._· e·.;_._~>_·
±::,_¬.x»
_e;q.¿ ·¸.;. e» e· ·¬ ¬.·;_~ ·ee·.·~ e..o¬_._~>_·
_ ¬.·;_~·ee·.·.. ¸·¡ .».·.~··.e>. >¬··a·e..e.·q·· .
».·(dispassionate brokers of information) _.»q._· >¬··.».·
e.e... ~~.e~ a·¬~··q._·
ae.q~;.a..¬>_ _a.¸~ae.¬· a_~·a~¸. e·.;
.e;q>_· e·.;>¬~ ae.q~;·¸.;.e»¬>_ a._.¡e¬.a·
.·¬·;»»_.;.¸¸.¬¬ .e¬.··.;~ _>~.e.·>(unappologetic
cleerleaders)e¬ _.» e;_. · eo.~ _.>_ · ·¸.;. e» e··>_ a» ·q
_>e.a· ~··q._· æe·;q>_·
¸_¡ .. .a..>_ a»·q~e».·_~_>(watcldog)_.»q._·
_a.¸~a·.¬>~_.· a.q·¸.;.e»¬~ ¬-~·.q.¬· ae.q
~; ae.¸¬_.· ,~_~.~eo.~_.>_· oa_.· >¬··~ e».··
.¸¬ (slant)>_· ».»>_·
¸¸¡ .. .~¬aqa¬·· e.._.. (objectivity)a· ee·;~e>.
»»»>·>.. (serious analysis)¬~ ,e>». _.¸e.q>_· ¸·¡a· ¸_¡
¬· .¸¸¸.··e;e>.a. _¸¸¡a.¸~~ a~.~> _.__._»» _._
æ_·e.·a·e¬.._;_·· e.·.;·o¬>_·
¸ç¡ .. .a..>..·¬>_ ._>_a.¸a»_·~ o¬o¬ qq
e>. e_~_..¸~a· q··e··.¸~¬~ ,·,·>.·>.· .;.;~;~;
»»eæ·q._· 8ubject to lonest and trutlful inquiry · æ>_·
_> »».·»»eæ· e¬¸q.¸~a¬·· .e_~.~.q¸ .a.e.._.q._·
a>e·e.·q._· e;a; ··a·.;·>¬··».a· ~.¬.ae_.»~
a.q.¬- a>e·_.; a.e·¸.e·..·¬~ ae.q~;¬~ _..·;.·
e>. >¬··e.._..¸~ (difference version of tle news) ~ >qq;
æ_.· .¬_~>_· ;.·eo.·_~>_·
:: _ :.,.
¸:: ...:::.
a. e ·¸.e ·..· >¬··_.;~ e~¸·e·_.¸e>. a »..~· e.a·a·
>¬ a.e.~aa.¸¬¬e.~ ae.q~;¬~e_· e·o¬e.·_~
>_· >.._~..· ae.q~; e_.¸eq·e~.·» a_~e.· ~;aee.
~ >¬··_.;.¸.·> .; ·æ~_. · _> e.._.>_ a¬~ »·q..e_~.··
e_.._~.·>_· _> e>. a»·q.· ·¬.a.·~e_· a.q·¸.;.e» ¬
~ eo.~_._.· e·.;>_·
_.¸e_..qe¸· ae.q~;·¸.;.e»¬a. .¸¸·.¸»»¬a· ao~e..
_.. ·¸.;. e» ¬ ¬ ae_.. ¬.·; _~ · ee·.·¬ a_~.· .¸¬ea.· ._ >
_.¸e.q._;_·æe>. ~»¬· a~¸.,~e;_~·; q>_·
»»¬a¸:.¡
a..·;»».a·.¬>~_ a_..· »¬··».·..q. ._.»q. ._.»q. ._.»q. ._.»q. ._.»q. (non-
events)¬».~e_· e.e.e>·>_· _a.¸~~ »»>.··ae.
ae_.._.· ».e.~ eee.>e¬>;_.¸e>. ».e.._.q·¬»_·~
eo.~_.>_· _.·.e>. ._>_ »»..¸¸·¿.æ »»..¬·.~e_·
»»».e.e¬ »»,.q·e¬ aa._.e¬ _~¸¬·e..>_· »»_.»e;
»_ a¬··¿e_· »»».e.e¬ »»,.q·e¬ e..>_· »».¸q¬ »»
.¸e¬· »»·¬¸ »»,.q· »>_.· e..>_·
.. a..·;»».¿ _~ >e>. »».¸>.¸·· »».¸q¬ »»».e.
»»~-¸. »» , . q·¬ _~ ¸¬· _. · .e.e.~. e.· .. »» _.»e;»_ a¬ ··
¿e_· .e.e.~· oe_~.· a..·;»»._. ·.. a..·;»»,.q· ·¬¸
¬~ .¬q _~_qe.._· e».·e.¸.e;_~>_· »» ».e. »» ,.q·
»»_.e.¬¬>_ .e.e.~e>·e>. _.»q.(non-event)_.»e;>_·
>q.¬· _·¸·¬»ee.··¬. a..·;»».>¬··¬>_ ae;
,.q·æ;q~.·¸¬~. , .q·,~e¸· .· _.¸ .e_..·e_..~a · ¡ a».·
o·>e~. »»,.q·~e¬. e.e.~e;_.·æe>. qa·._· o a_.·
Lnder tle Veil æe>. .¬¬.·¬·¬-e_· e.e;>_.· .o.
~. .»»~ »»,.q· a¬.~. .»» ~ »»,.q·.¸¸·¬e »¬·e.e.~
e;._.· e_..e>. qa·_.·
»»_:: .:::
»·..·eq·ee.~. .¸¸·.¸»»¬.qe>. _.>;... a¬eq.··_.· a¬eq.··_.· a¬eq.··_.· a¬eq.··_.· a¬eq.··_.··
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸::
(slort selling)~ »¬· > .·e.e;>_· a¬eq.··_.··>_ »e¬.
a¬.¸;·ee.~¬· ae;e.¬».·>_·
a¬eq.··_.··æ>_.. ....·e>. >.¸.·¬ a»q...¬~
e.¬ · .·._. ·>~.e »e¬. a ¬ .¸ ; ·¬ ¬ · _.;o ¬ eq.· ·_.· · _.»>_ ·
e.~e>. _..._.qe¸· .,¬»,._.»e» a_..·>¬»_·o. _.»e»
æ;¬»a¬~ ¬».¬¬;>_ a».¬¬;>_ .¬e_·.· e.¸·.
_.· e»¸·o o¬eq.··e~>_· a.¸;e»e>.a. e»¸·o. æ;a¬
~ _.;·._ .e.·q·a.· _.;e.·e~>_.».¸¸· _.»>_·
»e¬.e»¸·~~¬· _e·.·._.· o¬eq.·· a.¸;e»e¸· _.;
·.e.·e>. aeeao>_ q··a·_.¸.a>¬¬ e.,·e.»_.· _.»
>_· >.¸.·¬ »e¬.q...¬~ ·.·.»_¿ e»¸·a;·¬».¸¸· a.¸;e»
_ _.;·.e.·qe>.a.¿ e»¸·a;·¬».¸¸· .··> e»¸·a;·_..·;.·.ae.
a¬eq.··>¬ a,· a_.¬~ .¬_e;e.>_·
a¬eq.··>>_ >.¸.·¬»e¬.q...~ e.¸··.·.~¬_·~
e;.·¬· _»e¬.q...e»¸·a;·e¬ ~¸æ··e.e.._· e.¸.e·
o.·>_· a.¸;e»_ »e¬.q...e¬ e»¸·a;·~¸æ··>.·e¸· >
_.;·.e.·q¬. e»¸·.¸¸>_.· > a_.¬o~>_· a~._ _>
.·¬~ _.;·.e.·q.¸;¿ e»¸·¬~>.·e¸·~.· > ,·e¬.>_·
>q.¬· a¬eq.··>>_ e»¸·~~. >¸a¬~ ..·¸· ..·¸· ..·¸· ..·¸· ..·¸·~¸;a·
._ _.»_ e»¸·a;·~¸ea.· ¬.·e.¬¬>_· ·.·.e>. »e¬.
q...¬~ .ea._.·eq.··¬¬>_· oe_~.· a¬eq.··>>_
>~.·aq~e~ _~ ·_.· e~_~. ·> (aggressive) _.» e.>_· »e¬.
q...~ .eq.· · ·.·».·>_>a· a.¸e¬~e_· a.¸.·_~·q>_·
_... e.·qe¸· e.·¬~>e¬ q;.e·a.¸.¸¸··
»~¬· ~. ·· q~a_. ·¿ q· ·a ·_.¸.a > ae¬..¸.·.¸.·>_ > .¸.·
æ. »e¬.q...¬ ~ a.¸.·a_..· »_.¸·.·q.·~. »e¬.e»¸·~~¬·
¬».; . ea.eq.· ·.¸.» e ~_~>_ · > _.· »e¬.e»¸·~~ e»¸·a; ·e¬
»~æ··~;e¬.>_·
_a_.¸a.>_ ae.q~; æ;.¬ee.· .¸¸·.¸»»¬ .q_.··e.
ee.· e.·.;·o¬e._~>_· ..·..·~.· a¬eq.··>..·¬
~ e_.e·.~ »e~. ~.>e>e> ·e¬.._.·eq.»¬o.· q>.¸.·
»>__.· _.»¬·~q¸e>. ~¸e¬ e.·o.·_.· _.»>_· ..e ¬»
:: _ :.,.
¸:¸ ...:::.
a · · e · a~¸. a¬_ ·e¬ ¸e;.¸ ; ¿ a¬ eq.· ·_.··~ _.¸e . >_.. e.
q~ee_.··· e·.;,¬.¸e._~>_· oa_.· ·___ .a» »·..·eq·
.¸~ ~. >_ a¬ eq.··_.··¬ ~ .· _.¸. >_.· _.».¸~ . q>_· »·..·
eq· >.··æq.¬~e_· eo.~_.e.>_·
-·>¬ae·. e-.eq¸·¸ leverage a· a¬eq.··_.·· slort
selling ¬ _..·;.·.¸~¬»q. ~ e.._.e >_· Leverage >_
> .¸.·æ ~ e· e.¸··.·_. · » ; ».·e .~ · _.· · _.» >_· a¬ eq.··_.··>_
>.¸.·æ~ »e¬.q... e.¸··.·_.· »;».·e.~·_.··_.»>_· ..
_a».»e· a¬~a.~ .e;q_.·
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸çä.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸:¸
: ::.¡ »»:.¡.±:.±
a_~.·.~·a æ;~¸·¬ ~ .¸~eq·a¬ ~ .·..¬ a.¸.¸.· .¸q.
¬· a··eq·.·..¬.¸q¬.a· »..·eq·.·..¬.¸q¬. ~.>··~
..~ >e· e·.;>·>._~_ e._~>_· .ea.aæ~e¬. a··
eq· .·..¬.¸q¬. ..~e.._· o·>_· >e>. ..e~e¬¸
ae_.ae;>»¬a· .·.·¬q.· q·æ·e.qe>.a. e_..··_.;_.»e;
>_·
»·..·eq·.·..¬ .¸»_·eq·>_ o·¬.o~._ .~.e;>_·
a··eq·.·..¬ .¸»_·q.¬· ae.q~;a· _eq.. .·..¬.¸»_·q
_.· ·æ e>. .¸~ a.».~ ¬» .~ · ae.q ~;a · a» e..~.. .·..¬
.¸»_·q_.··æe>. .¸~a.».~ ¬».~ · .¸~a.».a».~ q .q. »·..·
eq·a~¸¸·»·..·(economic interests)¬ a;_·a·a.¸.· ¬__~e¸·
a··eq·.·..¬ .¸»_·eq·¿ e¬¸_~¸q._ a.~a.¬>_ ae_..
a.·_.· e_._.»>.·a·>_· .æo.·._~>_·
.. »·..·eq·a~¸¸·¬~ ._.· æ;~¸·e;_~>_· _e.qea.·
_.»e.>_· .o.a»¿e¬. _¿¬>_· _... ae.q~;-·~¬
:: _ :.,.
¸:, ...:::.
(led)~ ·· _~ . e_..~ a¬ ·a ; ·ee¸. .¸eq·¿ _ q.. · a ; ·ao ee¸.
.¸. >_ · _eq..-· ~¬ ¬ ~e_· e ~ee¸._ eo a¬ ·a ; ·.¸.· .¸
e.·. _~>_· a¬ ·a ; ·.¸>_ q_ q . .¸~ . . ·.e a.·(demand)~
_. · ¬·q; a¬~ _.»>_ · _eq..¬ · ~ ; e»¸·a ; ·.¸.·¬~ _.· · .q >_
a¬ ~ (lack of inflationary pressure)e_ · _> a¬ ·a ; ·ee¸. .¸ e.·q;
a.e~.· ·_.» . >_ ·
.. »·..·eq·.¸_.¸·.a·.¬>~_.· ææ__ _.»e._~>_·
...,:»» s
ae.q~.·¬· »~¬·~. ·· a_.·¿ »·..·eq·a·.¬>~_.· e.·
.;·_~· a». q>_· .o.e.·.;·.. »·..·eq·æ¬.¬~¸æ··. (re-
cession) >_ ~.ee.~ao ;~;~,··,··_.».eæe>. e.·.;·
_.»>_· a¬.e.·.;·.. æ¬.¬~¸æ··. qæ~q··>_ ~.
ee.~ _~..eæe>.e.·.;· _.»>_· .o.e.·.;·~ ;~,··.·
a¬.e.·.;·~ _~.q_.·
_eq..¬· _e.·.;·.¸¸· .e.e.· a~.e_~.·æe>. ¸·¡ _
eq..>_ ae.q~.·~> »;·.·. (boom).¸¸· .e¬¸.qe>.e_~.·
_.»>_· ¸_¡ _eq..>_ »~¬·~. ·· q~ a_.»æ ·_~·.¸¸·
._~¸e¬¸e~q e>.e_~.· _.»>_·
o e_~.· _eq..¬ · e.·e>.e.·. ; ·¬ . . .._.»o ; ·e;e>. . ¸_. ¸·.
a;·(growtl rate)~ eq¸æ~_.· o;·a·.e.·· ¬»;_·e_..qe¸· q
æ~q··~ eq.·~··a·.e.·æe>. e.·.;·a· _eq..a. e¬.,
¬;, .¸_.¸·.a;·qe¸· e¬._.· aeq·_~·¬.~ »·..·eq·aq¬__·..
(stability)qeq· .·¬.e.··e>. e.·.;·¬ _.»>_·
ae.q~; ¬ · e.·e;e>.e.·. ; ·a » . a · _eq..¬ · e.·e;e>. e.·
.;· a ».¬.. .¬_ _~e.· ae_.. aq ae;_..·;.·>_· _eq..>_
»·..·eq·a·.¬>~_.· o_~eæ·(stimulant).>·>_.· ¬.·;.q.
eq.~>_æ_.· ae.q~;~~~ e·.;e;>_·
ae.q ~;» ·. .·eq· æ ¬ .¬~¸æ· ·. a· .¬>~_. · ~. ee.~
;~,··.eæe>.e.·.;·~ e_.q.¿ ~.¬a· ».·>·>¬ae. ._
e.e>. e_~·_. (accumulated debts)a · ¬ ·e.e>. ae . e~ . a ; ·
_.; æ; . (speed of unemployment rate)¬ ~ _~_ _ ae¬.;~ ,· ·
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸:¸
._· e_.o.·_~>_ · ~.ee.~ _~..eæ e>. e.·.;·a· .¬>~
_. >. · ·~ _.;_~_ >_· ·_ç_ . a » . »_. · ae.q~; » ·. .·eq· æ¬
.¬~¸æ··.(downturns)¬ a· ._~..¬e¬¸_~¸.q. .¸.·.¸¬~ ;_·
_.· æ¬.¬~¸æ··.¬»q.>_ ·· e _~..>_· ·· e_~.a_.·
_.;_·e..>_·
_¬.a:: ._¬:::_¬
.. æ¬.¬~¸æ··. qæ~q··>_ ·· e. _~..e.· >_
o~ ._~..e.·· ._>~.¸ a¬..e_..q_~e.· a~.e_~.·
æe>. »·..·eq·_.;e__·e..e..>_ e~..eq·q··a· ».·>·>¬
¬ ._~_»¬.¸.(confidence)ae. .¬_e;eeq. _a.¸~¬~
e_· a..·;;»¬;»».¬ ¬·¬~.a· a_~.·.~>..·¬~ e;.~
o. ¬~.~_·._ee.æe>. e.¸.e·.¸~ (expectations)¬ae.
.¬_e;e>.e_~.· _.» >_ · ¬»;_ ·e_..qe¸· a · ·eq·ae. .¬_
e;e>.e_~.· _.»>_·
oae¬.a¬··¿ >.¬~qa»·q~ »·..·eq·_~eæ·(stimulant
package)a»a»_¬»q.~ e_~_.>_· ao~¬· q··_..>_
a¬·· »·..·eq·a~¸¸·»·..·¬~ _a··q_.··>_ a··eq·~»¬~
_a··q_.··¬o~ ._.~.e_~.·· >..~¬». ao·aq.·e.e.
>_· _ »·..·eq·_~eæ·ae. q.¬~e~·a· a.~q~¬>_
a..·;»».~»¿ _¿¬a·>e ._¿¬a·e¬.e.·
>.¬~qa»·q¬ _~eæ·a» a»_>_ ~.¬_~·¬ae. »_·
_~.e>.a.;¬~ ee¸._.¬_.··(tax-cuttintg)_.»e;_ e_~.··(fat
cat)_~·¬~ a».e~¸·e>. a»a»_· a.~q~¬~ ~q¸_~>_·
a.~q~¬~ ~q¸_~>_· a.~q~¬¬ _~eæ·a»a»_~ ae.
e~.¬~ eo.~.eq·a· ~¸;·..eq·a...»;»¬ae. ..>·»eq·
_.»>_· a..·;»».~ ·_._.· a»_·a».~ _.¸e.q.__.»_ .·.
ae.·a.(grand compromise)· æe._~>_·
.:.» .¡,.»
_~eæ·e¬o·e »·..·eq·æ¬.¬~¸æ··.~ e_.q··e.·a·e.
._· .o·q_~e>·e.· ._>.·_.»e» ae.q~;a· _eq..¬¬·
:: _ :.,.
¸:` ...:::.
a¬·a;·.¸.· ee¸..¸o.·_.·· e·e_~·.¸.· ..o¬e·_~_.··¬e_~.·
e·e¬ e.e¸~q>_· Cleaper money · e_..>_·
_ae_.ae;¿ eq;e»¸·a;·¬~ o·~¸e.>_· eq;¬»»_ ·¸
eae.¬»·~ eq.~e;>_ · eq¸æ~_.· ·· eae.ao ~¸æ· ·> .·
a·>_· .;.;·e;_~>_· eq;e»¸·a;·o·~¸e..~ ~.~_.>;_·
æe>. a.~~ eq;e»¸·~~~ .o;·a·e¬.e_~.·· _.>_· >·
>._~>_· e~··_~·a. ~.¬e(cartel)»;» _.¸_.e.· e_..e.
>_· eq;e»¸·~¸æ··.>_ a.~a· ~...æ·· ~..a·a·;·~~
eq;ae. ·.ea.·e¬ ~¸æ··e._.··a· ~..»·..·eq· a.·e.¸.
e._.··¬e_~.· _.»>_· oa_.· »~¬·~. ·· a_.· ~.. ee
e_~.·· eqe_~.··a· ~;·e_~.·· a>.·ae.e¬ a~;¬æ··~;
>_a¬~e_· eq;·.ea.· a_~·a~¸.~¸æ··_.· eq;e»¸·a;·
e¬ ~¸æ··>.·q_.·· _.»>_· a .~a. ¸··.·¬e>. eq; o¬e.
>_ a··.¸.· _.»_~>_ ,q .~»~a· e;.e·¬e_~.·e_· eq;
e»¸· ~¸æ··q>_· a.~~ eq;o¬e.. ee¸._.¬>e >¬~
ee¸.._.¬_~e>.e_~.· _.»>_· ee¸._.¬ e_· a;_··.>. _.»
>_·
_¬· »·..·eq·a~¸¸·»·..·.¸·· .¿.~e.e.>_· ae.q~;
a. eq;e»¸·a;·.¸.· o·~¸_ ..a¬~ a~¸¸·_.»o;·e»~.. ..¬
.·..¬_.»>_ eæ.aa.eq·-·..·~ o.~e;_.· eq;e»¸·~¸æ··.
e_~.· eæ.aa.eq·-·..·¬ a~¸.a¬_·~ ae.q~;~ ~.e
e_.q··e.·.e·_ »_·».·e.·q; _.»e.>_·
.»::_¬_
ae.q ~;a· _eq..a ·· ¬ ¬ a¬ ·a;·.¸.· ee¸..¸_o.·e>. a»
a»_a· a_..· e·e_~·a· ~_.eq·e.e»¬e_~.· e·>_ ._
e.e;>_· Cleaper money · e._~>_·
oa.¸;¿ eq;e»¸·e¬ o·~¸>_.· eq;e_· ._e.e;>_·
Cleaper oil · æ>_· ._e.e>. e· ._e.e>. eq;¬_.·
»·. .·eq·æ¬.¬~¸æ· ·.¬ ~ q. ¬; ea.· e. a· ._· æ e¸· e .
a·e~.··.e.._·
>e>. a~.¬>¬~ a.¸~¬».¸~ ee>·>_· eo.~_.
:: _ :.,.
: :.:·.:,:..: a:a..:..., ¸:,
_~>_· _a.¸~~ ¬_..·.·¬· ._e~.··e>. >¬··(better
news)¬ ·>¬_·· ._e~.··e>. >¬··æ>_.. a..·;»».
>¬· · a_~. ·.~ . .¸.· ee¸. .·> .·e>.>¬· · a» eq·- .e~ »¬ · ·
.¿.~ e_.e_.>¬··a· a_..·>¬··e~.··¬ ._e.>_·
oe_~.· cleaper money, cleaper oil and better news ¬
>_ .e;q·æ·e;qe>. »·..·eq·æ¬.¬~¸æ··.~ ·;¬.·a·
.e.·· e».·_~_q_·._·
kcj . 1lc £ccncm|st
.»¡.±±a¡:çæ. ±a± ¸ç¡.