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and  there  fore  are  not  listed  on  any  stock  exchange  
:ƵŶŬŽŶĚƐ  
-­  bonds  listed  below  investment  grade  (BB  or  lower,)  
which  are  frequently  unsecured  or  partially  secured  
and  pay  higher  interest  rates  
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-­‐WĂƚZLJĂŶ  

ZĞĂĚdŚŝƐƌƟĐůĞ  

 
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Žǁ:ŽŶĞƐĚƌŽƉƉĞĚĚŽǁŶŶĞĂƌůLJϲϬƉŽŝŶƚƐŝŶŵŝĚĚĂLJƚƌĂĚŝŶŐ͘   ŵŽŶƚŚƐŽĨƚŚĞLJĞĂƌ͕ĂƌĞĐŽƌĚ-­‐ďƌĞĂŬŝŶŐΨϮϳϱďŝůůŝŽŶ
ŽĨ͞ũƵŶŬ͟ďŽŶĚƐŚĂǀĞďĞĞŶŝƐƐƵĞĚǁŽƌůĚǁŝĚĞ͘dŚŝƐ
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ĞĐŽŶŽŵŝƐƚƐƐƟůůƉƌĞĚŝĐƚŚŝŐŚƵŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚĂŶĚƐůŽǁũŽďŐƌŽǁƚŚ͘ ĞƌŶĂŶŬĞŝƐƐƵĞĚĂƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐĂLJŝŶŐƚŚĂƚƚŚĞ&ĞĚ͕
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Z^sWŽŶŽƵƌǁĞďƐŝƚĞǁǁǁ͘ďĐ͘ĞĚƵͬďĐĨĂƵŶĚĞƌƚŚĞǀĞŶƚƐdĂďƚŽŝŶĨŽƌŵƵƐŽĨLJŽƵƌĂƩĞŶĚͲ WůĞĂƐĞƐĞĞďĐ͘ĞĚƵͬďĐĨĂ
ĂŶĐĞ͘   ĨŽƌŶĞǁƵƉĚĂƚĞƐĂŶĚ
KŶ-­‐ĂŵƉƵƐ/ŶĨŽƌŵĂƟŽŶ^ĞƐƐŝŽŶƐdŚŝƐtĞĞŬ   ĂĚĚŝƟŽŶĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐ
x ůŽŽŵďĞƌŐ͗tĞĚŶĞƐĚĂLJ͕KĐƚŽďĞƌϮϬĨƌŽŵϳ͗ϬϬƉŵƚŽϴ͗ϬϬƉŵŝŶƚŚĞEĞǁƚŽŶZŽŽŵ   ĂĚĚĞĚǁĞĞŬůLJ͘  

x tĞůůƐĂƉŝƚĂůDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͗dŚƵƌƐĚĂLJ͕KĐƚŽďĞƌϮϭĨƌŽŵϳ͗ϬϬƉŵƚŽϴ͗ϬϬŝŶƵƐŚŝŶŐ
ϯϯϮ͘  

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