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EMPRESAS ICA, S.A.B. de C.V.
Informe del Director General a la

Asamblea General Ordinaria de Accionistas
2009 pasará a la historia como el año de la crisis económica y

financiera internacional más severa de que se tenga memoria
desde la “Gran Depresión”.
Proyecto Hidroeléctrico La Yesca, túnel de acceso a la casa de máquinas
Para ICA, 2009 fue un año excepcional, que seguramente también

hará historia. Mientras el valor del Producto Interno Bruto de México
respecto al 2008 decreció 6.5% y el de la industria de la
Informe del Director General 2009
construcción lo hizo 6.3%, ICA tuvo un crecimiento en ventas del

36%.
Proyecto Hidroeléctrico La Yesca: Montaje de trabe carril y grúa viajera
Además, alcanzó ingresos récord por más de 30,000 millones de

pesos; contratación de obra superior a los 20,000 millones y un
estado de contratación al cierre del año por más de 34,700
millones, equivalentes a 15 meses de ventas.
En un entorno de escasez en el otorgamiento de créditos; obtuvo

financiamientos por más de 14,500 millones de pesos y realizó un
aumento de capital en oferta pública de acciones por 3,000
millones; a lo que se suma el haber efectuado la primera emisión en
México de Certificados de Capital de Desarrollo de Infraestructura a
largo plazo (CKDs), por 6,550 mdp para un proyecto concesionado.
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Las cifras hablan por sí solas: del 2005 al 2009, ICA incrementó su
capital un 50%, al pasar de 13,856 millones de pesos a 20,766
millones. Se duplicaron tanto los ingresos como el activo total.
Colocación de Acciones y ADSs en las bolsas de valores de México y Nueva York
El índice de Rotación del Capital creció de 1.2 veces en 2005 a 1.5

veces en 2009, mientras que el Retorno al Capital pasó del 5% en
2005 al 4% en 2009.
En este mismo periodo, la generación de UAFIDA creció 116% en

forma acumulada. Más de la mitad de dicho incremento se debió a
las actividades del último año.
Como resultado del esfuerzo para optimizar la utilización de capital

de trabajo, se logró una reducción a la mitad al pasar de 5,263
millones de pesos en 2008 a 2,632 millones en 2009.
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La utilidad neta creció 11%, al pasar de 798 millones de pesos en

2005 a 884 millones en 2009. No obstante, al igual que en el 2007,
las reformas fiscales de 2009 afectaron la utilidad neta de ejercicios
con buenos resultados operativos.
Por su parte, el saldo de la cuenta de clientes aumentó 119% en

forma acumulada, al pasar de 3,809 millones de pesos en 2005 a
8,352 millones en 2009. De este incremento, 1,800 millones
corresponden al año que termina.
Ante la incertidumbre sobre la duración y profundidad de la crisis, a

mediados de 2009 se aplicaron medidas adicionales de austeridad,
reducción de gastos y control de inversiones. Se puso énfasis en la
velocidad de cobro y se estableció el “Comité de Procuración” para
hacer más eficientes las compras, considerando además la
volatilidad del tipo cambio que afecta el costo de maquinaria y otros
insumos denominados en dólares, cuyo incremento ha sido de
difícil reconocimiento por los clientes.
Comité de Procuración
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Aún con estos desafíos, ICA ha demostrado una vez más su

capacidad para sortear con éxito un entorno económico mundial y
nacional sumamente complicado.
Ha mantenido un destacado ritmo de actividades y ha logrado

mantener un crecimiento constante en el estado de contratación, lo
que sin duda permite desarrollar estrategias de largo plazo, cuyo
objeto es la diversificación de mercados y la apertura de nuevas
áreas de oportunidad.
Con más de 800 frentes de trabajo simultáneos, en 2009 ICA

contrató 15,000 personas, proporcionando empleo directo a más de
35,000 y generando un cálculo aproximado de 250,000 empleos
indirectos.
ICA ejecutó proyectos principalmente en México, pero también en

España, Panamá, Perú y Colombia, pues está regresando
paulatinamente al mercado internacional, teniendo además
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presencia, a través de Rodio, en Europa, África del Norte y Centro

América.
De esta forma, participa en la realización de unidades

habitacionales, carreteras, puentes, túneles, distribuidores viales,
aeropuertos, acueductos, plantas de tratamiento, hospitales,
estadios, hoteles, centros turísticos, refinerías e hidroeléctricas así
como en diversas disciplinas de ingeniería, tan necesarias para el
desarrollo nacional.
En el desarrollo de vivienda, ICA cuenta con una reserva territorial

de 2,000 hectáreas, equivalentes a más de 99,000 viviendas y
obtuvo el noveno lugar en relación a operaciones formalizadas ante
el INFONAVIT, lo cual se compara favorablemente respecto del
lugar número 12 obtenido en 2008.
Desarrollo El Faro, en León, Guanajuato
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Las operaciones de vivienda muestran resultados positivos al haber

reducido la reserva territorial en 3%; los inventarios de terreno y
producción en proceso, de corto plazo, disminuyeron 18% respecto
de 2008 y la deuda se disminuyó un 20%. Al mismo tiempo se logró
un ajuste de gastos que representaron una disminución del 20%.
ICA desarrolló asimismo actividades de construcción y operación de

concesiones en sociedad con 10 empresas de diversa especialidad:
construcción pesada, construcción industrial, financiamiento, y
proyectos de agua.
Concesiones Carreteras Infraestructura Aeropuertos

Hidráulica
Además, ICA es concesionario de 10 carreteras, 5 de las cuales ya

están en operación con un total de 920 km. Por estas vías transitan
más de 93,000 vehículos diarios. Con las concesiones carreteras
en proceso de construcción, en 2012, ICA tendrá en operación más
de 1,300 km, por las que transitarán más de 130,000 vehículos.
7
Desde hace años, ICA tomó la decisión de diversificar las fuentes

de ingresos en negocios de menor ciclicidad, como los proyectos de
agua.
A la fecha, se tienen 5 proyectos de infraestructura hidráulica: los

Acueductos de Querétaro y El Realito en San Luis Potosí; y las
Plantas de Tratamiento de Aguas Residuales de Ciudad Acuña,
Agua Prieta y Atotonilco en Tula, Hidalgo, misma que contará con
una capacidad de hasta 42 m3/segundo, limpiando en promedio 23
m3/segundo en época de estiaje y 12 m3/segundo adicionales en
temporada de lluvia, será la mayor de su tipo en México y una de
las más grandes del mundo.
Acueducto El Realito Planta de Tratamiento Atotonilco
Por su parte, OMA operó 13 aeropuertos, dando servicio a más de

11.5 millones de pasajeros en 2009.
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El valor de las concesiones de ICA, como activo total, es superior a

los 31,500 millones de pesos. Este valor continuará
incrementándose debido a los procesos de licitación pública
internacional de los cuales se adjudicaron –en enero de 2010- dos
proyectos a los consorcios de los que ICA forma parte: la
construcción de 3 km del canal de acceso de las nuevas esclusas
del Canal de Panamá PAC-4 y la planta de tratamiento de
Atotonilco ya mencionada.
Cabe destacar que ICA obtuvo el distintivo de “Empresa

Socialmente Responsable” de Centro Mexicano para la Filantropía,
como primer paso para ser una empresa sustentable con
reconocimiento internacional.
Este año ICA sembró más de 1 millón de árboles reforestando más

de 1,000 hectáreas. Asimismo, se impartieron más de 500,000
9
horas hombre de capacitación en temas como construcción de

túneles, derivados financieros, perfeccionamiento directivo y control
de proyectos.
Evento de Reforestación
Sin embargo, también han surgido algunos inconvenientes: en

diciembre de 2009, se publicaron las reformas a la Ley del
Impuesto Sobre la Renta, en lo que respecta al régimen de
consolidación fiscal, que entró en vigor a partir de enero de 2010.
Aunque los efectos para ICA, no significan flujo de efectivo en 2009,
implican el registro del impuesto sobre la renta diferido. Por lo que a
partir de 2010, ICA deberá efectuar pagos durante cinco
exhibiciones de acuerdo a la Ley del ISR. El monto de estos pagos
afectará tanto los resultados como la liquidez.
No obstante, estamos convencidos que con las acciones realizadas

en 2009 y las que implementaremos en el 2010, ICA no sólo
reafirma su sólida visión financiera y su posicionamiento en el
mercado, sino ratifica su compromiso de ofrecer un valor adicional a
sus inversionistas.
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La inversión en infraestructura –sustentada en una ingeniería

novedosa- es estratégica en la detonación de la eficiencia,
competitividad y reactivación económica que México requiere.
En el Proyecto Hidroeléctrico La Yesca, ICA ha desarrollado

soluciones técnicas y de ingeniería para superar los retos que
presentan las difíciles condiciones geológicas.
Vista panorámica de la margen izquierda Colocación de material en la cortina

Proyecto Hidroeléctrico La Yesca
En marzo de 2009 se desvió el río. Al cierre del año se habían

colocado 2.2 millones de m3 de materiales en la cortina; se habían
colado 1,078 m3 de concreto en las bocatomas y realizado diversos
volúmenes de excavación: 4.6 millones de m3 en la obra de
excedencias; 8,798 m3 en los túneles de aspiración; 3,490 m3 en
lumbreras de obra de generación y 1.5 millones de m3 en la
plataforma de la subestación.
Adicionalmente, en 2009 se concluyeron los trabajos de

modernización –en la troncal- de la carretera libre de peaje
11
Querétaro – Irapuato, autopista de altas especificaciones, con 4

carriles en 93 km, bajo la modalidad de Proyectos de Prestación de
Servicios (PPS). Sin embargo, debido a la falta de liberación de
derecho de vía, no se concluyó la construcción de 14 estructuras.
Autopista Querétaro –Irapuato Farac I
Se avanzó también en la modernización y rehabilitación de los

tramos carreteros del Primer Paquete del Programa de
Aprovechamiento de Activos Carreteros “FARAC I”, que incluye las
autopistas Maravatío – Zapotlanejo; León – Aguascalientes,
Guadalajara - Lagos de Moreno y Guadalajara - Zapotlanejo. Así,
se rehabilitaron más de 340 km de autopista, lo que representa
300,000 m3 de mezclas asfálticas que requirieron más de 38,000
toneladas de asfalto.
Se continuó con la construcción de la Autopista México – Tuxpan,

subtramo de Nuevo Necaxa – Ávila Camacho, de 36.5 km de
longitud.
12
Puente Texcapa II Pila 2, Puente San Marcos

Autopista: Nuevo Necaxa – Avila Camacho
Cabe destacar la realización de 6 túneles y 7 puentes donde las

pilas de cimentación de las columnas 2 y 4 del Puente San Marcos,
requirieron más de 6,000 toneladas de acero de refuerzo y 44,000
m3 de concreto hidráulico.
Para dimensionar su magnitud, visualicemos al Puente San Marcos,

con 830 metros de longitud, con una altura máxima de 237 metros y
un claro principal que alcanza 180 metros.
De igual forma, para la Autopista México – Tuxpan, en su tramo

Ávila Camacho – Tihuatlán, se continúa la construcción 47.3 km de
carretera. Una vez terminado este subtramo de 2 carriles será
incorporado a la Concesión de Nuevo Necaxa – Tihuatlán.
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En el estado de San Luis Potosí, desde hace 18 meses, ICA

construye y moderniza 113 km de la autopista Río Verde – Ciudad
Valles, habiendo excavado al cierre del año más de 5.5 millones de
m3 en roca.
Río Verde – Ciudad Valles Libramiento La Piedad Autopista

México - Pachuca
Por otra parte, en el centro - occidente del país se inició la
construcción del “Libramiento La Piedad”. En esta vía
concesionada, de 21 Km y 4 carriles, la superficie de rodamiento
es de concreto hidráulico e incluye en su alcance la modernización
de 46 km de las carreteras de interconexión.
Se continúa también la ampliación a cuatro carriles de la Autopista

México – Pachuca, en un tramo de 10.5 km, destacando por su
volumetría: 17,533 m2 de muro de tierra armada; 109,915 m3 de
excavación; 232,226 m3 de cuerpo de terraplén; 213 trabes
montadas, 140 pilas perforadas y 1,173 toneladas de acero.
En el Proyecto Acueducto II, en Querétaro, con un avance del 84%,

se han tendido 89 km de tubería, dos plantas de bombeo, la presa
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derivadora, la planta potabilizadora y se está iniciando la

construcción de los 4 tanques de almacenamiento.
Línea de conducción por impulsión

Acueducto de Querétaro
Este acueducto entregará a la ciudad de Querétaro, 1.5 m3 de agua

potable por segundo.
Para la ciudad de San Luis Potosí se firmó el contrato para la

construcción del Acueducto “El Realito”, de 132 km de longitud con
una capacidad de 1 m3/segundo.
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Acueducto el Realito, caminos de acceso a inicio de línea de conducción
Con la finalidad de optimizar el proyecto ejecutivo, actualmente se

realizan estudios complementarios e ingeniería de detalle. Además
de las líneas de conducción, el proyecto incluye tres plantas de
bombeo, una planta potabilizadora con una capacidad de 1.0
m3/segundo, tanque de cambio de régimen, 6 tanques de
almacenamiento y 56 km de caminos de acceso pavimentados.
El alcance incluye el desarrollo del proyecto ejecutivo,

construcción, pruebas, operación, conservación y mantenimiento
del acueducto durante 25 años.
También se dio inicio a la ingeniería básica y de detalle y a la

preparación de trabajos en sitio de la Planta de Tratamiento de
Aguas Residuales “Agua Prieta”, en Zapopan, Jalisco, la cual
contará con una capacidad instalada de 8,500 litros por segundo.
16
Su alcance incluye el proyecto ejecutivo, la construcción de obras

civiles, equipamiento electromecánico y pruebas de funcionamiento;
operación, conservación y mantenimiento de la planta por un plazo
de 18 años, así como la remoción y disposición final de los lodos y
biosólidos que se generen.
Se construye además el Acueducto Chicbul – Ciudad del Carmen,

que al cierre de 2009 reportó el tendido de 25 de los 80 km de
tubería y que pronto iniciaría el tendido de 6 km de tubería de acero
submarina en la bahía de Sabancuy.
Acueducto Chicbul Instalación de piezas especiales
Durante el año se concluyeron los trabajos en el Túnel Río de la

Compañía. Los rendimientos mensuales pico alcanzados en su
ejecución fueron de 658 metros de excavación y 918 metros de
revestimiento definitivo.
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Túnel Río de la Compañía
A pesar de la complejidad del subsuelo, con el apoyo del Instituto

de Ingeniería de la UNAM, para resolver problemas geotécnicos de
una zona atípica, el proyecto avanzó más que satisfactoriamente,
ICA continuó con los estudios para el proyecto ejecutivo del Túnel
Emisor Oriente, que cuenta con un diámetro terminado de 7 metros,
una longitud de 62 kilómetros y 24 lumbreras de 12 y 16 metros de
diámetro. El túnel se perfora a profundidades que van de 50 a 165
metros.
En 2009 se realizó también el diseño de las estructuras que lo

componen y se iniciaron los trabajos de campo, alcanzando una
excavación de 127 metros en lumbreras, la fabricación de 800
anillos de dovelas y el primer tramo de excavación del túnel.
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Túnel Emisor Oriente
Se cumplió con el compromiso de adquisición y entrega de tres

máquinas tuneladoras, de las seis con las que se ejecutará la
excavación. Una de ellas se encuentra instalada en el primer tramo
del túnel, la segunda está en espera de la terminación de la
lumbrera para su armado y ubicación al frente de excavación y la
tercera se encuentra en el portal de salida, en preparación para
iniciar actividades de excavación, una vez terminado dicho portal.
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En septiembre se atendió la emergencia generada en la zona de

Valle Dorado, en Tlalnepantla, Edo. de México, donde se colapsó el
conducto Emisor Poniente, debido a las lluvias extraordinarias.
Emergencia en Valle Dorado
El alcance del contrato incluyó el proyecto ejecutivo y construcción,

en 7 días, del confinamiento de la zona colapsada para evitar la
salida de aguas negras hacia el área urbana. En diciembre se
concluyó la reparación definitiva.
En lo que respecta a la línea 12 del metro que se desplaza dentro

de las delegaciones Benito Juárez, Iztapalapa, Coyoacán y
Tláhuac; en el año se construyeron 57,300 m2 de muros Milán,
aplicando la tecnología más avanzada.
20
Línea 12 del Metro
Se desarrolló la Ingeniería de varios frentes y se coordinaron las

actividades para el manejo de las obras inducidas en diversos
puntos de la Línea, que cuenta con 24 kilómetros de longitud y 20
estaciones, de las cuales 2 son terminales, 3 de correspondencia y
15 de paso.
Para su ejecución se encuentra ya operando el escudo EPB (Earth

Pressure Balance) de última generación, con 10.2 metros de
diámetro, que es considerado el segundo escudo más grande del
mundo utilizado en la construcción del metro y el más grande de
América Latina.
Escudo EPB “La Rielera”
21
Instalación de máquina tuneladora en Estación Zapata

Línea 12
Debido a la complejidad del entorno urbano donde se están

construyendo las estaciones profundas, se está utilizando el
sistema de subexcavación “top-down”, el cual, en conjunto con la
utilización del escudo, reduce el impacto social de la obra.
En cuanto a la construcción de edificios, los mismos suman casi

615,000 m2, dentro de los cuales, 18 son hospitales que superan
170,000 m2 de construcción, con una capacidad total de 1,474
camas, logrando este año la puesta en servicio de 900 camas.
Dentro de los proyectos más grandes que se concluyeron destacan:

el Hospital Naval de Alta Especialidad con 150 camas; el Hospital
Tláhuac con 120 camas y el Hospital General en La Paz Baja
California Sur con 120 Camas.
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Hospital Ajusco Hospital San Luis Hospital Playa del

Carmen
En 2010 se continuarán los trabajos en el Hospital Morelia de Alta
Especialidad, el Hospital General de Saltillo Coahuila, el Hospital
General de Zacatecas –cada uno de 120 camas- más 4 hospitales
adicionales en el estado de Baja California Sur y en el Distrito
Federal.
Por otra parte, en las costas de Campeche, en Champotón, ICA

continúa con la construcción de “Esmeralda Resort”, proyecto
turístico integral que en su fase inicial incluye 273 viviendas en
condominio. La segunda fase comprende la construcción de dos
edificios, escolleras, canal de acceso, la Marina, un campo de golf y
el Paseo Comercial.
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Esmeralda Resort
Se concluyó también la construcción de un Centros de

Readaptación Social en Ciudad Valles en San Luis Potosí con
capacidad para 531 internos y se iniciaron los trabajos en el Centro
Federal de Readaptación Social de Nayarit, con una capacidad
para 600 internos.
Hospital Buenavista Hospital Villamar
Para el sector aeroportuario, se concluyeron los trabajos en la

Terminal 2 del Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México
habiendo ejecutado 240,000 m2 y habilitando las instalaciones con
capacidad para 9 millones de pasajeros al año.
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También finalizó la construcción en la Terminal B de la ciudad de

Monterrey con capacidad para atender hasta 2 millones de
pasajeros al año, en un área de 19,000 m2. Se concluyó la
construcción del Hotel NH en la Terminal 2 del Aeropuerto
Internacional de la Ciudad de México, con 300 habitaciones.
Terminal B Monterrey Hotel NH Mantenimiento aeropuertos
Se efectuaron además trabajos de mantenimiento especializado en

los aeropuertos de OMA y en el Aeropuerto Internacional de Toluca.
Se concluyó la obra civil del estadio para el equipo de fútbol Club

Deportivo Guadalajara, con capacidad de 45,500 espectadores,
incluyendo dos niveles de palcos y áreas comerciales.
Estadio Club Deportivo Guadalajara
25
Se terminó asimismo la obra civil del proyecto integral del Centro de

Convenciones y Exposiciones (CENEXPO), en San Luis Potosí,
que cuenta con área de exposiciones, convenciones, edificio
corporativo y estacionamiento con un total de 45,658 m2 de
construcción.
Condominios Bahía Petempich
Se terminó la construcción de los Condominios Bahía Petempich,

en Puerto Morelos, Quintana Roo –con frente al mar y 16,143 m2 de
construcción total- en tres torres de 4 niveles, con 77 unidades y
áreas comunes cada una.
Proyecto Vista Serena, fase 1
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Se avanzó en la construcción de los patios de mantenimiento y el

muro marino del proyecto Vista Serena, que comprende un hotel,
villas y campos de golf.
Y se terminó igualmente la construcción de la planta para producir

vivienda monolítica prefabricada, con una capacidad de diseño
superior a las 12,000 unidades, iniciando en 2010 con una
producción estimada superior a 5,600 unidades. En estas
instalaciones serán fabricadas las celdas monolíticas prefabricadas,
mismas que se utilizarán en la construcción de reclusorios.
Casaflex exterior Casaflex interior
Durante el año se concretó también la adquisición de COTRISA, lo

que consolida el liderazgo de ICA en la construcción de túneles y
obras de drenaje; además de incrementar su participación en el
Túnel Emisor Oriente para alcanzar el 50% de todo el proyecto y
sumar al estado de contratación obras como La Planta de Bombeo
La Caldera, el Túnel El Cantil de la Autopista Durango – Mazatlán y
la Tercera Etapa del Drenaje Profundo de la Ciudad de México.
27
Túnel El Cantil Planta de bombeo Drenaje profundo 3ª etapa

La Caldera
En lo que respecta al sector de Construcción Industrial, se

terminaron los trabajos en las plantas criogénicas 5 y 6 en
Reynosa, con capacidad de 400 millones de pies3 de gas al día.
Reynosa 5 y 6 Chicontepec Minatitlán
En Chicontepec se continuó trabajando en el segundo contrato para

la perforación de 500 pozos de producción de gas.
En la Refinería de Minatitlán, se continuaron las actividades de pre-

comisionamiento, pruebas y arranque.
Se continuó la construcción del sistema de deshidratación de crudo

maya en la Terminal de Dos Bocas, Tabasco, que incluye la
modificación de dos tanques de 500,000 barriles.
28
Continuaron los trabajos en el proyecto de una siderúrgica en

Monclova, Coahuila para el que se suministraron los servicios para
la instalación de una nueva acería –con capacidad de 1.2 millones
de toneladas al año- y una planta laminadora de 1 millón de
toneladas al año.
Dos Bocas Siderúrgica en Monclova
Se inició la operación de las instalaciones de inyección de nitrógeno

en Ensenada, Baja California, con lo que se continuó con la
presencia en el sector de Gas Natural Licuado.
A finales del año, la capacidad instalada en ingeniería ascendió a

1.2 millones de horas hombre al año, con tecnología 3D.
Se consolidó así el liderazgo en ingeniería, para proyectos

industriales exportando más de un millón de horas hombre, para
dos refinerías en Estados Unidos y una en España.
En seguridad, destaca haber superado –una vez más- la meta de

total de horas hombre sin casos registrables y haber obtenido la re-
certificación ISO 9001 para el total del alcance de sus servicios.
29
Por su parte, Industria del Hierro entregó la plataforma Cayo Arcas,

con un módulo habitacional nuevo para 150 personas, que además
incluyó el reacondicionamiento del puente de interconexión y
servicios de flotel (hotel flotante) –para el personal- durante la
ejecución del proyecto.
Akal TR y Akal TI
Industria del Hierro fabricó dos plataformas recuperadoras de

pozos: Akal TR con un peso de 6,744 toneladas y Akal TI con un
peso de 5,347 toneladas e inició la fabricación de módulos de
proceso para una refinería ubicada en Detroit, Michigan.
En tema de las concesiones, la Planta de Tratamiento de Aguas

Residuales de Ciudad Acuña mostró una caída en el volumen del
7% en comparación con 2008.
30
PTAR Cd. Acuña Autopista Kantunil – Cancún
Por otra parte, como se mencionó anteriormente, en 2009 ICA

operó 920 kilómetros de carreteras. La concesión de la autopista
Kantunil-Cancún, cuyo aforo cayó 8% en el año, cuenta con 226
kilómetros de longitud y 2 casetas de cobro. Se estudió la
ampliación de esta concesión considerando los tramos de salida a
Holbox de 10 km; Ramal a Playa del Carmen de 47 km y
Libramiento Playa del Carmen de 43 km.
En la carretera Querétaro-Irapuato, Proyecto de Prestación de

Servicios PPS, se terminó la troncal de 4 carriles prestando el
servicio establecido en el contrato. Se realizó una nueva
programación para construir las 14 estructuras faltantes por
liberación de derecho de vía.
31
Carretera Querétaro – Irapuato, retorno km 73
En la carretera Irapuato-La Piedad, también proyecto PPS, se

concluyeron los trabajos de modernización de 74 kilómetros y
actualmente se recibe cobro por disponibilidad de todos los tramos
y uso en 3 secciones. El aforo en esta carretera creció 4% respecto
al 2008.
Carretera Irapuato – La Piedad Libramiento La Piedad
32
En el Libramiento de La Piedad se inició la construcción de 2

puentes y los trabajos de terracerías.
Para la autopista Río Verde-Ciudad Valles, la operadora continúa

efectuando trabajos de mantenimiento menor en los tramos en
operación 1 y 3. Aún con los retos que significa la falta de liberación
de derecho de vía, se avanza en los trabajos de construcción.
Red de Carreteras de Occidente

Con respecto a Red de Carreteras de Occidente, en donde ICA es
inversionista, el aforo disminuyó 3%; se ampliaron las modalidades
de cobro en 16 carriles para ofrecer el servicio de Carril Exclusivo
de Telepeaje en 8 de 9 plazas de cobro y se incorporó un sistema
de boleto de entrada en accesos auxiliares para un mayor control
tarifario.
Es en esta empresa donde ICA logró ser pionera al incorporar

nuevos inversionistas institucionales mediante la emisión de
Certificados de Desarrollo de Infraestructura (CKDs) por 6,550
millones de pesos.
33
De junio a septiembre de 2009, el Proyecto Nuevo Necaxa –

Tihuatlán cumplió con el compromiso de reforestar 1,064 has,
mediante la siembra de 1,182,000 árboles. En adelante, el
concesionario se encargará del mantenimiento de esta reserva
forestal. Este proyecto ha sufrido diversos retrasos en aspectos
clave como: la liberación del derecho de vía, cambio de uso de
suelo de terrenos forestales a vías de comunicación.
Nuevo Necaxa – Tihuatlán
Por su parte, el Corredor Sur de Panamá registró un incremento del

9% en el tráfico promedio diario anual con respecto al 2008. Se
implementó un sistema de telepeaje para agilizar el cobro a
usuarios con tarjetas de crédito. Actualmente el 46% de los
usuarios utilizan sistemas electrónicos de pago.
34
Corredor Sur Autopista Rio de los Remedios - Ecatepec
En el Estado de México, se inauguró la primera etapa de la Vialidad

Río los Remedios – Ecatepec, ubicada al norte de la ciudad de
México- de Puente de Vigas a la Avenida Vallejo, en el municipio de
Tlalnepantla; este tramo de 6 km actualmente registra un aforo
diario de 10,500 vehículos. Esta autopista de 25 kilómetros de
longitud comunicará el oriente con el poniente de la zona norte del
Valle de México.
En relación a los Aeropuertos de OMA, cabe destacar que

sufrieron las consecuencias de la contingencia sanitaria por la
Influenza A(H1N1) y por la crisis económica que se manifestó en la
reducción de flotillas por parte de las aerolíneas; la desaparición de
operadores aéreos y rutas aéreas y la disminución de asientos
ofertados, lo que resultó en una disminución del 18% en el tráfico
de pasajeros totales, de 14.1 millones en 2008 a 11.5 millones en
35
2009. Los pasajeros nacionales disminuyeron 17% y los

internacionales lo hicieron 22%.
Terminal B del Aeropuerto de Monterrey Hotel NH, en Terminal 2 del Aeropuerto

Internacional de la Ciudad de México
La estrategia de diversificación de OMA tiene como objetivo la

expansión de la base de ingresos para reducir la variación de los
ingresos aeronáuticos. Con la apertura del Hotel NH Aeropuerto,
ubicado dentro de la Terminal 2 del Aeropuerto Internacional de la
Ciudad de México, OMA se convierte en el primer grupo en
administrar y operar un hotel fuera de sus aeropuertos. Este
proyecto incluye, en la segunda etapa, el desarrollo de 5,300 m2 de
espacios comerciales.
Por lo que respecta a Vivienda, durante el año, se escrituró vivienda

a más de 7,000 familias distribuidas en 25 proyectos ubicados en
11 estados de la República.
Ante la situación del mercado de la vivienda y la disminución en el

volumen de créditos hipotecarios, ViveICA enfocó sus esfuerzos a
36
la eficiencia de sus procesos comerciales mediante la

implementación de sistemas como el CRM (Customer Relationship
Management) y una nueva campaña e imagen comercial.
Durante el año, iniciaron escrituras 8 proyectos que en su conjunto

suman 15,000 viviendas, estos proyectos están dirigidos
principalmente a los créditos de vivienda económica y bajos
ingresos de acuerdo con los objetivos del INFONAVIT.
Los Desarrollos Urbanos Integrales Sustentables, llamados DUIS,

están diseñados para más de 15,000 unidades cada uno. Además
de su novedosa planificación urbana y ecotecnología, equipan a
sus viviendas con calentadores de agua solar, sanitarios de bajo
consumo, reguladores de presión en salidas hidráulicas, focos
ahorradores y aislamiento térmico de la azotea. En 2009, se logró la
autorización del primer proyecto DUIS de ViveICA en el municipio
de Apodaca, Nuevo León, que comprende el desarrollo de 9,000
viviendas. La empresa desarrollará otros dos proyectos de este tipo
en las ciudades de Veracruz y Cancún, que en su conjunto
sumarán cerca de 30,000 viviendas.
37
Perspectiva de conjunto
Ciudad Natura, Apodaca, NL
En la realización de muchos de los proyectos mencionados ICA se

destaca por utilizar equipos, materiales y sistemas de alta
tecnología, tales como:
• Los escudos de última generación usados en la construcción para

del Túnel Emisor Oriente (TEO) y de la Línea 12 del Metro.
• El uso de concreto de alto desempeño en la construcción de los
prefabricados para la Línea 12 del Metro, con el cual se obtiene una
mayor resistencia, durabilidad e impermeabilidad.
• El sistema Building Information Modeling (BIM), que se emplea para
generar, gestionar y controlar la construcción, usando como base
un modelo tridimensional, que incluye geometrías, relaciones
espaciales, así como atributos y propiedades físico-mecánicas de
los elementos que lo constituyen.
38
Integrantes del Equipo BIM
• Automatización de procesos de auditoría interna mediante la

herramienta TeamMate, con lo que fue posible efectuar 84
auditorías, atender 113 denuncias y revisar eficientemente
volúmenes significativos, como las 34 millones de transacciones de
la operación de RCO en cuatro horas.
En cuanto a las Relaciones Institucionales, durante el 2009 se

suscribieron convenios con distintas instituciones educativas y de
investigación que permitirán a ICA mantenerse a la vanguardia en
la aplicación de diversas tecnologías como:
• La investigación de asfalto y mezclas asfálticas con el Instituto

Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM).
• La optimización de procedimientos y programas ambientales con el

Instituto de Biología de la UNAM.
• El reforzamiento de las herramientas de seguridad en el uso de la
información financiera y de proyectos de la empresa con la
39
Dirección General de Servicios de Cómputo Académico (DGSCA)

de la UNAM.
• Asesoría en el diseño sustentable y estudios de tráfico; pruebas de
unión entre dovelas, capacitación en el cálculo de estructuras con la
metodología de elementos finitos y diseño del tramo elevado de la
Línea 12 del Metro, con apoyo del Instituto de Ingeniería de la
UNAM.
• Aplicación en los proyectos de construcción de la metodología de
análisis de riesgos ICA Risk Web, la cual se apoya en los criterios
del Engineering and Construction Risk Institute (ECRI).
Ris k
Durante 2009 se reforzaron estructuras internas mediante la
formación de:
• El Consejo Interno, el cual llevó a cabo 4 sesiones. Este Consejo
está integrado por los Vicepresidentes y Directores Generales de
las Unidades de Negocios y su objetivo es el conocimiento y
discusión de la operación, resultados trimestrales, pro-formas,
normas de información financiera, controles y cualquier otro tema
que afecte las operaciones y resultados.
• La Dirección de Ingeniería para construcción civil, la cual contrató a
10 profesionales con posgrado e impartió cursos de capacitación
interna y externa. Sus actividades incluyen el diseño de vías
40
terrestres, estructuras y geotecnia para la mayoría de las obras de

Construcción Civil, incorporando software de vanguardia para
realizar estudios especiales en estas dos últimas disciplinas.
Además se puso en operación el sistema de informática de
ingeniería para el control de información y documentos técnicos.
Nuevo Necaxa – Tihuatlán: Túnel Huauchinango
• La Dirección de Desarrollo, con el objeto de identificar nuevas áreas

de negocio para ICA, apoyar las actividades de desarrollo de
negocios de construcción civil e infraestructura, realizar inteligencia
de mercado, establecer un manejo estandarizado de la información
y apoyar la apertura de nuevos mercados en América latina.
• El Comité de Procuración, en el que participan 9 personas de todas
las unidades de negocios, que a la fecha han sesionado en 18
ocasiones. Se negociaron y firmaron convenios con 38
41
proveedores, buscando economías de escala y condiciones

óptimas en la compra de insumos.
Acueducto II de Querétaro: Interior de la obra de toma
Desde 1947, la Planeación Estratégica ha formado parte de la

operación de ICA. En 2007 inició el proceso de reforzamiento
mediante la definición de objetivos en un ejercicio conjunto desde
las unidades de negocios hacia EMICA. En 2009 se implementó la
metodología Balanced Scorecard (BSC), en la que las unidades de
negocios elaboraron sus mapas estratégicos, determinaron sus
objetivos estratégicos financieros y de mercado, los procesos
internos (estrategias) y los indicadores de gestión (KPIs). El
planteamiento de metas y primeras iniciativas, será parte de la
medición del desempeño.
Cabe destacar que en apego a las prácticas de Gobierno
Corporativo, todos los integrantes de ICA están comprometidos a
cumplir con la observancia del Código de Ética.
42
Como ya señalamos, ICA obtuvo el distintivo de Empresa

Socialmente Responsable. Los principios rectores de
sustentabilidad de ICA son:
• Búsqueda permanente de un rendimiento atractivo a la inversión de

los accionistas.
• Ofrecer a los empleados un espacio de trabajo en donde
desarrollen sus ideas y progresen profesionalmente en un ambiente
de trabajo seguro.
• Ofrecer productos y servicios de alta calidad.
• Impulsar el desarrollo de las empresas colaboradoras.
• Respetar el entorno de los proyectos, buscando el uso eficiente de
recursos, minimizando el impacto en las zonas de trabajo
• Colaborar con iniciativas de la sociedad que impulsen mejoras en la
competitividad de la infraestructura.
Agua Energía Reforestación

El esfuerzo de sustentabilidad tiene tres líneas de acción: el agua,
la energía y la reforestación, en congruencia con los valores
organizacionales de Trabajo en Equipo, Integridad, Actitud de
Servicio y Superación.
43
En lo referente a Seguridad y Salud se continuará con la

capacitación intensiva para alcanzar como empresa la meta de cero
accidentes.
En temas de Medio Ambiente se realizan actividades para

concientizar el Uso Eficiente del Agua y la Energía en conjunto con
las autoridades.
Como ejemplo de esto, todas las plantas de asfalto de ICA están

utilizando combustible alterno (Cutter Stock). Este proceso
consume aceite usado –con características similares al diesel
industrial- con menores costos y menor impacto al medio ambiente.
Actualmente se analiza la sustitución de luminarias y uso de
lámparas LED en las autopistas.
Se continuará con el Programa de Reforestación, para superar los

compromisos contractuales y trabajar en conjunto con las familias
de ICA.
Reforestación en ICA Panamá
44
Se extenderá la invitación a los proveedores y subcontratistas para

sumarse los programas de Seguridad y Salud, Reforestación,
Ahorro de Agua y Uso eficiente de Energía.
Las diversas empresas del grupo ofrecen a sus clientes productos y

servicios de alta calidad, lo que se acredita mediante las
certificaciones en Procesos de Calidad con ISO 9001 / 2008, en
Procesos Medio Ambientales con ISO 14001 / 2000 y en procesos
de Seguridad y Salud con OSHAS 18000 equiparable con la norma
Mexicana Seguridad y Salud en el Trabajo NMX SAST 001 / 2008
Túnel Río de la Compañía: Campeonato de Seguridad
En áreas de impacto Social se continuará trabajando con el Instituto

Nacional para la Educación de Adultos. En el año que termina, 108
personas obtuvieron el certificado de primaria y 38 de secundaria.
Asimismo se fortalecerá el programa de Becarios a través de
Fundación ICA, por medio del que se han identificado y contratado
a los mejores estudiantes de las escuelas de ingeniería.
45
Para concluir la primera parte de esta presentación, es importante

recordar que todos estos logros alcanzados no son producto de la
casualidad; sino de la planeación corporativa y de la visión de
nuestra empresa por mantenerse a la vanguardia del mercado. Sin
embargo, no podemos bajar la guardia.
Proyecto Hidroeléctrico La Yesca: campamento en Mesa de Flores, Jal
Considerando que en el mercado de construcción pesada y de

proyectos concesionados, se observa una intensa competencia
internacional, ya que sólo un reducido número de empresas
nacionales tiene capacidad financiera para participar, debiendo
buscar alianzas con empresas extranjeras, aunque la estrategia de
ICA ha demostrado ser un acierto, debemos seguir innovando y
sobre todo, debemos ser, eficientes y efectivos tanto en la
realización de nuestros proyectos, como de nuestras propuestas.
46
Como todos sabemos, dado el difícil contexto económico

internacional, ICA enfrenta en construcción civil y operación de
infraestructura una fuerte competencia, principalmente de empresas
españolas y francesas, y en el mercado de construcción industrial
de empresas de estos mismos países y de Corea del Sur, Brasil,
Norteamérica e Italia; lo que debe hacernos reflexionar sobre
esquemas que nos permitan ser a la vez competitivos, innovadores
y exitosos.
Hospital CENIAQ: Acero de refuerzo en loza de cimentación
Los resultados de 2009 que a continuación se describen con

detalle, y que nos comentará el Ing. Alonso Quintana,
Vicepresidente de Administración y Finanzas, se alcanzaron gracias
al compromiso y esfuerzo de todas las personas que integran ICA.
Gracias a los éxitos alcanzados, ICA es parte activa en la mejora de

la competitividad de México y en la calidad de vida de muchos
mexicanos y protagonista principal de una historia económica
mundial sumamente compleja.
47
Estados financieros 2009
En el Estado de Resultados Consolidado de EMICA se reportan

ingresos por 30,871 millones de pesos, lo que representa un
incremento de 36% con respecto al año anterior.
Este aumento proviene principalmente del sector Construcción, por

el avance de proyectos de gran tamaño como son la Planta
Hidroeléctrica La Yesca, el Túnel Emisor Oriente y la Línea 12 del
Metro de la Ciudad de México.
Asimismo, el segmento de Concesiones contribuye al incremento

en los ingresos, debido principalmente a los proyectos que han
alcanzado un nivel de maduración en la etapa de construcción.
Ingresos Costo
30,871 26,327
22,607 22,751 19,333 18,873

19,829 17,245
18,146 15,055
2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009
Como consecuencia del incremento en los ingresos, el costo de

ventas por 26,327 millones de pesos aumenta 39% en comparación
con el año anterior, provocado por un aumento intensificado en el
48
desarrollo de los proyectos de construcción, combinado con el

ajuste que a fin de año efectúan estos proyectos por la revisión de
sus estimados y la aplicación del método de grado de avance.
La utilidad bruta de 4,544 millones de pesos significa un crecimiento

de 17% en comparación al año anterior, resultado de la
combinación de una mayor actividad en la ejecución de proyectos,
junto con la revisión sus costos y provisiones.
Dicho incremento corresponde principalmente al sector

Construcción, mismo que se combina con una disminución en la
utilidad bruta de Vivienda y Aeropuertos cuya reducción fue de 10%
en ambos sectores.
Utilidad Bruta Utilidad de Operación

4,544
5,000 50% 3,000 2,445 50%
3,878 2,500
4,000 40% 40%
3,274 3,091 2,000 1,696 1,786
3,000 2,584 30% 30%
1,500 1,291
17% 17% 1,146
2,000 13% 14% 15% 20% 20%
1,000
6% 8% 7% 8% 8%
1,000 10% 500 10%
0 0% 0 0%
2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009
Los gastos generales por 2,099 millones de pesos se mantienen en

el mismo nivel con respecto al periodo anterior, ya que el
incremento del 18% en los gastos de Construcción se compensa
con una disminución en Vivienda del 24%.
49
Los conceptos que originaron el incremento se refieren

principalmente a sueldos y servicios profesionales.
La utilidad de operación por 2,445 millones de pesos es 37% mayor

con respecto al ejercicio anterior, con el mismo margen porcentual
de 8% respecto a las ventas.
Este incremento es originado por todos los segmentos, destacando

el de Construcción que fue de 106% con respecto al ejercicio
anterior, así como por el aumento en la utilidad de operación del
31% en Concesiones y del 15% en Vivienda.
UAFIDA Ajustada
5,000 4,406 50%
Por todo lo comentado 4,500 45%
4,000 40%
anteriormente, la UAFIDA 3,500 35%
2,793 2,930
3,000 30%
ajustada, que adiciona el costo 2,500 25%
2,039 1,957
2,000 20%
financiero reconocido en la 1,500 10%
12% 11%
13% 14%
15%
1,000 10%
utilidad de operación, 500 5%
0 0%
representa 14% de margen con 2005 2006 2007 2008 2009
respecto a los ingresos, un
punto porcentual arriba respecto al 13% alcanzado en el ejercicio

anterior. Esta mejora se debe a una combinación de factores, tanto
por aumento en los ingresos como por el incremento en la utilidad
de operación.
50
En otros ingresos netos por 687 millones de pesos se incluye el

reconocimiento de una utilidad por 681 millones producto de la
reversión de la pérdida por deterioro del Túnel Acapulco registrada
en el año 2001. Asimismo en este rubro se incluye PTU que
durante el ejercicio de 2009 fue de 2 millones de pesos.
El resultado integral de financiamiento por 767 millones de pesos se

compone de los intereses a cargo por 1,033 millones, relacionados
con créditos de Construcción e Infraestructura principalmente. Esto
se compensa en parte con los intereses a favor por 373 millones de
pesos de los mismos sectores, y que provienen de fondos de
reserva en fideicomisos de administración y como fuente de pago
de la deuda de proyectos.
Intereses pagados Intereses netos

1,023 1,032 628 659
998
500
727
484
256
123
2005 2006 2007 2008 2009

2005 2006 2007 2008 2009
% 3 4 5 4 3
La participación en los Resultados de Asociadas no Consolidadas

muestra una pérdida de 114 millones de pesos, lo que se compara
favorablemente con la pérdida de 433 millones de pesos del
ejercicio anterior.
51
La variación corresponde principalmente a RCO -empresa asociada

que opera el paquete de carreteras FARAC I- por un menor costo
financiero y a un efecto favorable por la aplicación del ISR diferido.
Utilidad antes de impuestos Como resultado de todo lo

mencionado, la utilidad antes de
2,251
Impuestos es de 2,251 millones
1,463
1,170 de pesos, lo que significa un
886 908
aumento de 148% en
comparación con el ejercicio
2005 2006 2007 2008 2009
% 6 6 5 4 7 anterior.
Derivado de las reformas a la Ley del Impuesto Sobre la Renta
publicadas para 2010 y de las modificaciones a la resolución
miscelánea en materia de consolidación fiscal, así como en
consideración a la INIF-18 publicada por el Consejo Mexicano para
la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera,
A.C., ICA reconoce los efectos de estas estimaciones en su
información financiera al cierre de 2009: impuesto diferido pasivo
por 2,791 millones de pesos e impuesto diferido activo por 1,615
millones, que tienen un impacto neto en los resultados de 332
millones de pesos y un cargo a los resultados acumulados por 844
millones de pesos.
El impuesto exigible por el periodo hasta el 31 de diciembre del

2004, asciende a 281 millones de pesos, pagaderos, 70 millones
52
de pesos en el ejercicio 2010 y 211 millones de pesos prorrateados

del 2011 al 2014.
Adicionalmente se reconoce la carga fiscal del periodo que consiste

en un cargo por concepto de IETU por 646 millones de pesos, 78
millones de impuesto sobre la renta exigible correspondiente a las
empresas del extranjero, así como a las subsidiarias con
participación minoritaria, y al efecto del impuesto diferido del
ejercicio, que ascendió a 1,079 millones y fue compensado con la
aplicación de la reserva de valuación reconocida en ejercicios
anteriores por 769 millones de pesos.
Impuestos Resultado Neto

1,883
1,500 884 50%
1,067
1,368
1,000 798 40%
606
500 30%
372 396 0 20%

302
2005 2006 2007 2008 2009
‐500 10%
‐1,000 -998 0%
2005 2006 2007 2008 2009 4% 5% 3% 3%
‐1,500 -5% ‐10%
% 2 2 10 1 5
La Utilidad Neta Consolidada del año por 884 millones de pesos, se

compara con la utilidad del ejercicio anterior por 606 millones de
pesos, lo que representa un incremento de 46%.
La Participación de los Accionistas Minoritarios en la Utilidad

consolidada por 288 millones de pesos de utilidad, se compara con
los 212 millones de pesos del periodo anterior.
53
La Participación de los Accionistas Mayoritarios en la Utilidad Neta

consolidada de 2009 por 595 millones de pesos, o 1.05 pesos por
acción; se compara con los 394 millones de pesos del periodo
anterior, o 0.79 pesos por acción.
Utilidad Neta Mayoritaria Utilidad por acción
713 1.8
531 595
1.3
394 1.1
0.8
-1.8
-918
2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009
En el Balance General Disponible

Consolidado de Empresas ICA,
6,762
6,289
el disponible de corto plazo 5,300
4,853
4,097
disminuye 16% con respecto al
año anterior quedando un saldo
4,097 millones de pesos. El 59%
2005 2006 2007 2008 2009
de este efectivo se encuentra

en subsidiarias con participación minoritaria y fideicomisos de
financiamiento, por lo que ICA puede disponer de dichos recursos
en la medida en que lo permitan los estatutos y contratos
correspondientes. El 41% restante se encuentra en empresas
corporativas y otras subsidiarias operativas.
54
Clientes La cuenta de clientes de corto

plazo se incrementa 27%
15,388
debido principalmente a las

8,352 cuentas por cobrar en el
6,552
3,809
5,117
segmento de Construcción,
por el aumento acelerado del
2005 2006 2007 2008 2009
avance de obra de los
proyectos.
Otras cuentas por cobrar por 2,196 millones de pesos se

incrementan en 620 millones de pesos con respecto al año pasado,
principalmente por cuentas por cobrar y préstamos otorgados a
partes relacionadas del Grupo.
Los Inventarios disminuyen 12%, quedando en 3,612 millones de

pesos, esta baja se integra por el traspaso a largo plazo de
inventarios inmobiliarios de Vivienda por considerar su
disponibilidad a más de un año, efecto que se compensa con los
incrementos a las Obras en proceso de dichos inventarios.
En relación al balance, el Activo a Largo Plazo crece 47%,

principalmente como resultado de la acumulación de la cuenta por
cobrar de la Hidroeléctrica La Yesca, cuyo saldo al cierre de 2009
asciende a 6,125 millones de pesos.
55
A esto se suma la inversión en concesiones en Aeropuertos y las

concesiones de las Autopistas Querétaro – Irapuato, Río Verde -
Ciudad Valles y Nuevo Necaxa - Tihuatlán entre otras, así como a
la inversión en asociadas que no consolidan por 418 millones de
pesos, correspondientes sobre todo a la inversión realizada en Red
de Carreteras de Occidente.
Esta cuenta también incluye los inventarios a largo plazo que

corresponden a la reserva territorial de Vivienda. En 2009 los
inmuebles, maquinaria, equipo y otros activos representaron 8,448
millones de pesos en comparación con los 6,353 millones de 2008.
Activo Circulante Pasivo Circulante

17,390
24,323
14,436
20,022 13,267
18,530
15,627
12,919 7,853 7,478
2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009
En cuanto al Pasivo total, éste aumenta de 32,099 millones de

pesos en 2008 a 43,979 millones de pesos en 2009.
La deuda total se incrementa 30% y la deuda neta pasa de 12,975
millones de pesos a 19,030 millones de pesos, debido a la
disposición de los financiamientos previstos en los proyectos en
ejecución, mientras que la deuda neta aumenta por la disminución
56
en el efectivo.
El perfil de la deuda es de 19% con vencimiento a un año; el 37%
de la deuda está denominada en moneda extranjera,
principalmente dólares y el 34% es bursátil.
El total de la deuda está ubicada en proyectos que generan flujo de
efectivo para su servicio, por lo que ICA no tiene deuda corporativa.
Deuda Total % Deuda neta
GRK 19,030
Aeropuertos
13 Civil 12,975
6 1 34
Vivienda 9,383
5,312
43 1,315
Infraestructura
2
Industrial
2005 2006 2007 2008 2009
El Capital contable aumenta 3,333 millones de pesos, debido

principalmente al incremento en el capital social por la oferta
primaria de acciones realizada en julio de 2009.
Por lo que se refiere al Estado de Flujos de Efectivo, el flujo

derivado de los resultados asciende a 4,583 millones de pesos,
integrado por una utilidad antes de impuestos de 2,251 millones de
pesos y 2,332 millones de partidas que no requirieron utilización de
recursos, importe que se compara con un flujo a este nivel de 4,012
millones de pesos en 2008.
57
El capital de trabajo utiliza recursos por 6,750 millones de pesos

debido a la ejecución de proyectos de construcción cuya
recuperación de cuentas por cobrar será a largo plazo.
Los recursos utilizados en las actividades de inversión por 4,851

millones de pesos, provienen de los recursos generados del
incremento de capital social así como por la obtención de
financiamientos que en conjunto ascienden a 6,257 millones de
pesos.
Capital de Trabajo Liquidez

9,480
8,149
2.09
1.78 1.68 1.40
4,928 5,263 1.15
2,632
2005 2006 2007 2008 2009
2005 2006 2007 2008 2009
Por lo tanto, en 2009 el flujo de efectivo de EMICA refleja una

disminución neta de 761 millones de pesos, proveniente de la
utilización de recursos en la operación y en actividades de
inversión, lo que se compensa en parte con el aumento de capital
social, cantidad que se compara con la disminución de 1,113
millones de pesos del 2008.
58
La situación financiera de la empresa se aprecia con mayor claridad

al considerar algunos indicadores financieros, entre los que resaltan
los siguientes:
El índice de liquidez disminuye al pasar de 1.40 en 2008 a 1.15

veces en 2009, debido a la utilización de recursos en las
actividades de operación y que son generados por financiamiento.
La cobertura de intereses aumenta de 2.9 a 4.3 veces debido al
incremento del 50% en la UAFIDA Ajustada.
UAFIDA AJUSTADA Cobertura Int Pagados
5,000 4,406 50% 5.0 4.2 4.3 30
4,500 45% 3.8 25
4,000 40% 4.0
26 2.9 20
3,500 2,930 35% 3.0
2,793
3,000 30% 20 2.0 19 15
2.0 18
2,500 2,039 1,957 25% 16
10
2,000 20%
1.0 5
1,500 15%
1,000 15% 10% 0.0 0
13% 13% 14%
500 11% 5%
0 0%
2005 2006 2007 2008 2009
2005 2006 2007 2008 2009

Cob Int UAFIDA/Deuda
El apalancamiento, como Deuda Total a Capital Contable se ubica

en 1.11 veces, nivel superior al registrado en 2008 de 1.02 veces,
como efecto del incremento en el financiamiento de la deuda.
59
Deuda Total a Capital Pasivo Total a Capital

1.11
1.02 2.12
0.95
1.84
0.82
1.57
1.41
0.42 0.92
2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009
El retorno de activos medido Retorno a Activos

como la utilidad neta 2.0% 2.0%
1.0% 1.0%
consolidada entre el activo
total, se conservó en 1% para
2008 y 2009, debido al -3.0%
comportamiento similar en 2005 2006 2007 2008 2009
ambas cuentas.
Retorno al Capital La rentabilidad al capital para el
ejercicio 2009, medida como la
5.0%
6.0% utilidad neta consolidada entre
4.0%
3.0%
el capital contable consolidado,
es de 4.3%, que comparado con
2005 2006 2007 2008 2009 el del periodo anterior de 3.5%
-5.0%
representa un incremento
resultado de la utilidad de
60
operación, así como del beneficio de la reversión de la pérdida por

deterioro de TUCA y la disminución en la pérdida reconocida por la
asociada RCO, efectos que se diluyen parcialmente por el efecto de
la Reforma Fiscal en la carga fiscal del periodo.
El índice de rotación de Rotación de Activos

activos, medido como ventas 0.50
0.49
entre activo total, creció de 0.48 0.48
0.46 veces en 2008 a 0.48 0.46
veces en 2009.
2005 2006 2007 2008 2009
Rotación de Capital El índice de rotación de capital,

1.5
medido como ventas entre
1.3 1.3
1.1
capital contable consolidado,
1.0 creció de 1.3 a 1.5 veces
debido a que durante el último
2005 2006 2007 2008 2009
año las ventas crecieron 36% y
el capital lo hizo 19%.
Como lo demuestran estos indicadores financieros, el futuro de ICA
es promisorio, con la perspectiva de una economía estable, con
importantes oportunidades de crecimiento.
ICA cuenta con la estructura, la visión corporativa y estrategia
necesarias para adaptarse exitosamente al entorno y seguir
61
entregando valor a sus accionistas como líder del sector

construcción y operación de infraestructura.
62

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EMPRESAS ICA, S.A.B. de C.V.

Informe del Director General a la

2009 pasará a la historia como el año de la crisis económica y

Proyecto Hidroeléctrico La Yesca, túnel de acceso a la casa de máquinas

Para ICA, 2009 fue un año excepcional, que seguramente también

construcción lo hizo 6.3%, ICA tuvo un crecimiento en ventas del

Proyecto Hidroeléctrico La Yesca: Montaje de trabe carril y grúa viajera

Además, alcanzó ingresos récord por más de 30,000 millones de

En un entorno de escasez en el otorgamiento de créditos; obtuvo

Colocación de Acciones y ADSs en las bolsas de valores de México y Nueva York

El índice de Rotación del Capital creció de 1.2 veces en 2005 a 1.5

En este mismo periodo, la generación de UAFIDA creció 116% en

Como resultado del esfuerzo para optimizar la utilización de capital

La utilidad neta creció 11%, al pasar de 798 millones de pesos en

Por su parte, el saldo de la cuenta de clientes aumentó 119% en

Ante la incertidumbre sobre la duración y profundidad de la crisis, a

Aún con estos desafíos, ICA ha demostrado una vez más su

Ha mantenido un destacado ritmo de actividades y ha logrado

Con más de 800 frentes de trabajo simultáneos, en 2009 ICA

ICA ejecutó proyectos principalmente en México, pero también en

presencia, a través de Rodio, en Europa, África del Norte y Centro

De esta forma, participa en la realización de unidades

En el desarrollo de vivienda, ICA cuenta con una reserva territorial

Desarrollo El Faro, en León, Guanajuato

Las operaciones de vivienda muestran resultados positivos al haber

ICA desarrolló asimismo actividades de construcción y operación de

Concesiones Carreteras Infraestructura Aeropuertos

Además, ICA es concesionario de 10 carreteras, 5 de las cuales ya

Desde hace años, ICA tomó la decisión de diversificar las fuentes

A la fecha, se tienen 5 proyectos de infraestructura hidráulica: los

Acueducto El Realito Planta de Tratamiento Atotonilco

Por su parte, OMA operó 13 aeropuertos, dando servicio a más de

El valor de las concesiones de ICA, como activo total, es superior a

Cabe destacar que ICA obtuvo el distintivo de “Empresa

Este año ICA sembró más de 1 millón de árboles reforestando más

horas hombre de capacitación en temas como construcción de

Sin embargo, también han surgido algunos inconvenientes: en

No obstante, estamos convencidos que con las acciones realizadas

La inversión en infraestructura –sustentada en una ingeniería

En el Proyecto Hidroeléctrico La Yesca, ICA ha desarrollado

Vista panorámica de la margen izquierda Colocación de material en la cortina

En marzo de 2009 se desvió el río. Al cierre del año se habían

Adicionalmente, en 2009 se concluyeron los trabajos de

Querétaro – Irapuato, autopista de altas especificaciones, con 4

Autopista Querétaro –Irapuato Farac I

Se avanzó también en la modernización y rehabilitación de los

Se continuó con la construcción de la Autopista México – Tuxpan,

Puente Texcapa II Pila 2, Puente San Marcos

Cabe destacar la realización de 6 túneles y 7 puentes donde las

Para dimensionar su magnitud, visualicemos al Puente San Marcos,

De igual forma, para la Autopista México – Tuxpan, en su tramo

En el estado de San Luis Potosí, desde hace 18 meses, ICA

Río Verde – Ciudad Valles Libramiento La Piedad Autopista

Se continúa también la ampliación a cuatro carriles de la Autopista

En el Proyecto Acueducto II, en Querétaro, con un avance del 84%,

derivadora, la planta potabilizadora y se está iniciando la

Línea de conducción por impulsión

Este acueducto entregará a la ciudad de Querétaro, 1.5 m3 de agua

Para la ciudad de San Luis Potosí se firmó el contrato para la

Acueducto el Realito, caminos de acceso a inicio de línea de conducción

Con la finalidad de optimizar el proyecto ejecutivo, actualmente se

El alcance incluye el desarrollo del proyecto ejecutivo,

También se dio inicio a la ingeniería básica y de detalle y a la