BÁO CÁO THỊ TRƯỜNG

Tuần từ 13/12/2010 – 17/12/2010

HH www . fpts . com . vn

U U U U U U

Trần Quang Vinh

VinhTQ@fpts . com . vn
HH U U U U
Nội dung Trang

Nguyễn Văn Quý

TỔNG QUAN KINH TẾ 1
QuyNV@fpts . com . vn
HH U U U U

Tin thế giới 1

Phòng Môi giới
Chứng khoán niêm yết Tin Việt Nam 2
CTCP Chứng khoán
FPT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 3

Diễn biến trong tuần 3

Trụ sở chính
Tầng 2, 71 Nguyễn Chí Phân tích Kỹ thuật 4
Thanh
Quận Đống Đa - Hà Nội NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG & KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ 5
ĐT: (84.4) 3.773 7068
Fax: (84.4) 3.773 9056

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Số 31, Nguyễn Công Trứ
Phường Nguyễn Thái
Bình
Quận 1, TP. Hồ Chí Minh
ĐT: (84.8) 6.290 8686
Fax: (84.8) 6.291 0607
Chi nhánh Đà Nẵng
Số 124, Nguyễn Thị Minh
Khai
Phường Hải Châu 1
Quận Hải Châu, TP. Đà
Nẵng
ĐT: (84.511) 3.553 666
Fax: (84.511) 3.553 888
TỔNG QUAN KINH TẾ
Tin thế giới
 Thêm nhiều dấu hiệu cho thấy kinh tế Mỹ phục hồi vững chắc. Thị trường lao
động và bất động sản đang dần hồi phục. Theo số liệu từ Bộ lao động Mỹ hôm
qua, chỉ số giá sản xuất tháng 11 tăng lên 0,8% so với mức 0,4% trong tháng
trước, mức tăng cao nhất trong 8 tháng. Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dùng tháng 11
tại Mỹ tăng 0,1%, mức tăng thấp hơn dự đoán của các chuyên gia, chứng tỏ giá
sản xuất tăng cao hơn không tác động nhiều đến hàng hóa, dịch vụ khác. Bên
cạnh đó, Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) thông báo sẽ tiếp tục duy trì chương
trình mua trái phiếu trị giá 600 tỷ USD để củng cố quá trình phục hồi kinh tế và
tạo công ăn việc làm.
 Cuộc khủng hoảng nợ châu Âu đang có những diễn biến xấu và có nguy cơ lan
truyền từ nhóm PIIGS (Bồ Đào Nha, Italia, Ireland, Hy Lạp và Tây Ban Nha)
sang các nền kinh tế khác như Bỉ, Áo. Tại Anh, số thất nghiệp ở nước này trong
3 tháng tính đến tháng 10/2010 vượt ngưỡng 2,5 triệu người, lạm phát tiếp tục
tăng trong tháng 11/2010. Bên cạnh đó, hãng đánh giá tín dụng Moody's cảnh
báo sẽ hạ mức xếp hạng tín dụng của Tây Ban Nha và Hy Lạp do những lo ngại
về các khoản nợ công . Trước những diễn biến trên, chính phủ các nước thuộc
Liên minh châu Âu đã thống nhất về quỹ hỗ trợ dài hạn cho đồng Euro sau năm

 2010 Công ty Cổ phần Chứng Khoán FPT Trang 1

Báo cáo thị trường tuần từ 13/12 đến 17/12

2013 nhằm bình ổn thị trường. Chương trình mới với tên Kênh bình ổn châu Âu
sẽ có hiệu lực vào năm 2013. Hiện nay quỹ giải cứu của châu Âu có quy mô 440
tỷ euro tương đương 582 tỷ USD.
 Theo dự báo từ Bộ Tài chính Hàn Quốc, tốc độ tăng trưởng kinh tế nước này có
thể chỉ đạt 5% trong năm tới sau khi mở rộng 6,1% trong năm nay. Theo đó, lệ
lạm phát của Hàn Quốc có thể lên tới 3%. Tuy nhiên, Bộ Tài chính cho biết
thêm, tỷ lệ thất nghiệp năm 2011 có khả năng giảm xuống do nước này đã tạo
thêm 280 nghìn việc làm. Báo cáo từ tổng cục thống kê Hàn Quốc cho biết tỉ lệ
thất nghiệp tháng 11/2010 là 3%, số người có việc làm đã tăng thêm 303.000 lên
24.11 triệu người.
 Viện Khoa học Xã hội Trung Quốc (ASS) công bố báo cáo nghiên cứu, theo đó
dự đoán tăng trưởng kinh tế của quốc gia này trong năm 2010 có thể đạt mức
10% và tổng sản phẩm quốc nội (GDP) có thể tăng lên tới 37.000 tỷ NDT
(khoảng 5.560 tỷ USD).Bên cạnh đó, tổ chức xếp hạng tín nhiệm Standard &
Poor's (S&P) cũng vừa công bố tăng xếp hạng tín dụng ngoại tệ và nội tệ dài hạn
của Trung Quốc từ A+ lên AA-, đồng thời duy trì triển vọng dài hạn ở mức ổn
định. Mức xếp hạng phản ánh những xem xét tích cực của S&P trong việc đánh
giá những rủi ro đối với sự ổn định tài chính và kinh tế vĩ mô của Trung Quốc.

Tin Việt Nam

 Đề xuất của Ngân hàng Nhà nước về việc giãn tiến độ tăng vốn đối với các tổ
chức tín dụng lên 3.000 tỷ đồng vừa được Thủ tướng chấp nhận. Theo đó, thời
hạn bắt buộc các ngân hàng thương mại phải đạt mức vốn điều lệ tối thiểu 3.000
tỷ đồng sẽ được dời từ 31/12/2010 tới ngày 31/12/2011. Ngân hàng Nhà nước
cũng khẳng định sẽ tiếp tục duy trì định hướng cải thiện năng lực tài chính cho
các tổ chức tín dụng, khuyến khích các ngân hàng đạt được mục tiêu 3.000 tỷ
đồng trong thời gian sớm nhất có thể và theo đúng tinh thần của Nghị định nêu
trên.
 Cơ quan xếp hạng tín dụng Moody vừa hạ bậc tín nhiệm đối với trái phiếu của
Việt Nam xuống mức B1 từ mức Ba3 do rủi ro liên quan đến khủng hoảng cán
cân thanh toán, áp lực mất giá lên tiền đồng và lạm phát tăng cao. Moody cho
rằng lạm phát tại Việt Nam, sau khi lên 11% vào tháng 11/2010 – mức cao nhất
trong 20 tháng, sẽ gây ra nhiều áp lực lên tỷ giá hối đoái và hiện tượng rút vốn.
Ngoài ra, Moody cũng hạ xếp hạng tiền gửi ngoại tệ của 6 ngân hàng Việt Nam
xuống mức "B2" từ mức "B1" sau khi hạ xếp hạng tín dụng của Việt Nam.
 Vụ Kinh tế Dịch vụ (Bộ Kế hoạch và Đầu tư) vừa đưa ra dự báo về tình hình
xuất nhập khẩu năm 2011 trên cơ sở ước thực hiện năm 2010 và phân tích các
yếu tố tác động đến thương mại quốc tế trong năm tới. Dự báo nền kinh tế thế
giới tiếp tục phục hồi; vốn đầu tư nước ngoài khả quan hơn; các chính sách phát
triển thương mại, dịch vụ và thị trường trong nước thuận lợi; và nhà máy lọc dầu
Dung Quất đạt sản lượng tối đa... Vụ Kinh tế Dịch vụ cho rằng kim ngạch xuất,
nhập khẩu năm tới sẽ cùng tăng trên 10%.

 2010 Công ty Cổ phần Chứng Khoán FPT Trang 2

Báo cáo thị trường tuần từ 13/12 đến 17/12

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Diễn biến trong tuần

 Thống kê Thị trường

 Chỉ số Thị trường:

Chênh lệch
Đầu Cao Thấp Cuối
Index 1 tháng 3 tháng 1 năm
tuần nhất nhất tuần
(%) (%) (%)
VN-Index 473,06 493,47 480,21 485,29 14,05 6,06 11,59

HaSTC - 116,39 121,76 115,43 119,7 22,48 -9,90 -13,41

Index
 Tổng hợp diễn biến

 Cả hai chỉ số đã tăng nhẹ trong tuần qua thể hiện sự quan tâm của nhà đầu tư đến
thị trường chứng khoán vẫn rất tốt. Trên sàn HOSE chỉ số VN-Index đóng cửa
tuần tại 485,29 điểm, tăng 12,23 điểm (+2,59%) so với mức đóng cửa cuối tuần
trước. Như vậy chỉ số VN-Index đã có 4 tuần tăng điểm liên tiếp. Thanh khoản
toàn thị trường vẫn duy trì được đà tăng trưởng thể hiện sự gia tăng của dòng
tiền. Trung bình mỗi phiên đã có 91,93 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng với
giá trị giao dịch đạt 2.175 tỷ đồng. Như vậy khối lượng giao dịch tăng 13,41%
trong khi giá trị giao dịch chỉ tăng 2,48% so với con số của tuần trước.
 Trên sàn HNX, chỉ số HNX-Index đóng cửa tại mốc 119,7 điểm, tăng 3,31 điểm
(+2,77%) so với mức đóng cửa của tuần trước. Với kết quả này, HNX-Index
tăng 3 trong 4 tuần giao dịch gần đây. Thanh khoản tại sàn HNX cũng gia tăng
với kết quả trung bình mỗi phiên có 71,63 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng,
giá trị giao dịch đạt 1.422 tỷ đồng. Tỷ lệ gia tăng tương ứng của khối lượng và
giá trị giao dịch so với tuần liền trước lần lượt đạt 0,1% và 1,55%.
 Nhóm cổ phiếu ngân hàng thu hút được sự quan tâm đặc biệt của nhà đầu tư
trong tuần qua trở thành hiện tượng giao dịch nổi bật nhất. Đã khá lâu rồi các cổ
phiếu ngân hàng mới đồng loạt tăng trần với lượng giao dịch lên đến cả chục
triệu cổ phiếu ở mỗi mã chứng khoán. Sự 'trỗi dậy' của nhóm cổ phiếu ngân hàng
xuất phát từ thông tin Ngân Hàng Nhà Nước lùi thời hạn tăng vốn tối thiểu lên
3.000 tỷ đồng của khối ngân hàng thương mại đến cuối năm 2011. Tuy nhiên
toàn bộ cổ phiếu đã niêm yết đề không chịu ảnh hưởng trực tiếp của quyết định
này. Nó cho thấy ảnh hưởng của thông tin nói trên chỉ là ảnh hưởng về mặt tâm
lý.

 2010 Công ty Cổ phần Chứng Khoán FPT Trang 3

Báo cáo thị trường tuần từ 13/12 đến 17/12

Phân tích Kỹ thuật

 Xu thế:
Xét về điểm số, VN-Index tuần qua đã chính thức lập đỉnh thứ 2 trong sóng tăng
vừa qua tại 493,47 điểm. Tuy nhiên sử dụng đồ thị nến (Candlesticks Chart) cho
thấy ngưỡng kháng cự cao nhật lập ngày 15/12/2010 đạt tới ngưỡng 497 điểm
đồng thời tạo ra một “khoảng rỗng” (Gap) khá lớn từ 473 điểm đến 483 điểm.
Hiện nay, VN-Index đang thực hiện việc lấp đầy Gap này thông qua 2 phiên
cuối tuần qua. Qua quan sát, quá trình lấp đầy diễn ra khá đúng như những ngụ
ý trước đó về sự hình thành của Gap này. Thực tế trong phiên cuối tuần mức
điểm thấp nhất đã chạm tới 476 điểm và thị trường đã hồi phục. Như vậy có thể
nói việc lấp đầy khoảng trống đã thực hiện gần như hoàn thành và một phiên
bứt phá qua ngưỡng kháng cũ tại 497 điểm (trùng với Fibonacci 61,8% trung
hạn tính từ đỉnh 550 điểm (06/05/2010) là rất cần thiết để xác lập tín hiệu tiếp
tục xu hướng tăng đang diễn ra. Tạm thời ngưỡng 475 điểm (trùng Fibonacci
61,8% ngắn hạn) đang đỡ cho thị trường và thấp hơn là sự hỗ trợ rất mạnh tại
465 điểm (trùng Fibonacci 50,0% ngắn hạn). Ngoài ra, VN-Index cũng sẽ được
hỗ trợ rất nhiều bởi hệ thống các đường Trung bình động MA 14, 20 &50
khoảng 465-470 điểm do đó khả năng giảm sâu của thị trường tại thời điểm này
sẽ chưa thể xảy ra. Hiện tại các chỉ báo khác như RSI, MACD, Stochastic
Oscillator cũng cho thấy sự điều chỉnh giảm đáng kể sau tuần giao dịch vừa
qua, tuy nhiên diễn biến này là cần thiết để giảm bớt tốc độ tăng “quá nóng” của
Vn-Index vừa qua. Do đó, khả năng tăng điểm trong phiên đầu tuần là khá cao.
Tuy nhiên chúng tôi vẫn đưa ra chú ý rằng khả năng bứt phá của Vn-Index tại
497 điểm sẽ gặp khá nhiều cản trở do trùng với “đỉnh” của khối lượng giao dịch
và là mốc điểm chốt lãi an toàn cho những nhà đầu tư đã tham gia giải ngân
trong sóng tăng vừa qua và như vậy thị trường tuần tới sẽ có những phiên giằng
co với khối lượng tăng dần.

Các mức hỗ trợ, kháng cự:

 Ngưỡng hỗ trợ:
- Ngưỡng hỗ trợ gần nhất: 480 điểm.
- Ngưỡng hỗ trợ mạnh : 465-470 điểm.
 Ngưỡng kháng cự:
- Ngưỡng kháng cự gần nhất : 497 điểm.
- Ngưỡng kháng cự mạnh tại : 510 điểm.

 Kết luận:

Xu hướng vận động của VN-Index trong tuần tới sẽ biến động trong khoảng
điểm 465 – 510 điểm.

 2010 Công ty Cổ phần Chứng Khoán FPT Trang 4

Báo cáo thị trường tuần từ 13/12 đến 17/12

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG & KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ

Phiên tăng điểm cuối tuần có ý nghĩa vô cùng quan trọng đến xu hướng tiếp theo
của thị trường. Nó đã tái khẳng định xu hướng đi lên của thị trường chứng khoán
cuối năm là điều không cần phải bàn cãi. Ngoài ra nó còn thể hiện sự lạc quan của
phần đông nhà đầu tư đang tham gia thị trường khi giá trị và khối lượng giao dịch
liên. Trong tuần tới, sẽ có thông tin chỉ số CPI tháng 12 và cả năm được công bố.
FPTS dự báo chỉ số này sẽ tăng dưới 2% trong tháng 12 nhưng nó sẽ ít ảnh hưởng
đến diễn biến thị trường chứng khoán. Lý do chúng tôi đưa ra nhận định trên là
tâm lý nhà lạc quan đang ảnh hưởng mạnh nhất đến quyết định của nhà đầu tư.
Trong khi đó nếu chỉ số CPI tăng dưới 2% sẽ không gây bất ngờ cho nhà đầu tư.
FPTS tin tưởng cổ phiếu các nhóm ngành chứng khoán, bất động sản, và ngân
hàng sẽ tiếp tục thúc đẩy chỉ số VN-Index và HNX-Index tiếp tục tăng điểm trong
tuần tới. Tuy vậy khi VN-Index tiến sát ngưỡng 500 điểm thì khả năng sẽ có một
lượng cung lớn do đây là ngưỡng tâm lý rất quan trọng. Sự tăng điểm của các chỉ
số sẽ đi kèm với đà tăng trưởng của khối lượng và giá trị giao dịch. Nhà đầu tư
lướt sóng vẫn có thể tham gia thị trường nhưng không nên quá lạm dụng sử dụng
dịch vụ hỗ trợ tài chính.

 2010 Công ty Cổ phần Chứng Khoán FPT Trang 5

Báo cáo thị trường tuần từ 13/12 đến 17/12

Tuyên bố miễn trách nhiệm

Các thông tin và nhận định trong báo cáo này được cung cấp bởi FPTS
dựa vào các nguồn thông tin mà FPTS coi là đáng tin cậy, có sẵn và mang
tính hợp pháp. Tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo tính chính xác hay
đầy đủ của các thông tin này.

Nhà đầu tư sử dụng báo cáo này cần lưu ý rằng các nhận định trong báo
cáo này mang tính chất chủ quan của chuyên viên phân tích FPTS. Nhà
đầu tư sử dụng báo cáo này tự chịu trách nhiệm về quyết định của mình.

FPTS có thể dựa vào các thông tin trong báo cáo này và các thông tin
khác để ra quyết định đầu tư của mình mà không bị phụ thuộc vào bất kì
ràng buộc nào về mặt pháp lý đối với các thông tin đưa ra.

Các thông tin liên quan có thể được xem tại

http://ezsearch . fpts . com . vn
HH U U U U U U HH hoặc sẽ được cung cấp khi có yêu cầu
chính thức.

Bản quyền © 2010 Công ty chứng khoán FPT

 2010 Công ty Cổ phần Chứng Khoán FPT Trang 6