27-Dec-10 Nhận diện thủ thuật tạo doanh thu ảo | …

TRANG CHỦ DỮ LIỆU DANH MỤC ĐẦU TƯ

Thị trường chứng khoán | Bất động sản | Doanh nghiệp | Tài chính-ngân hàng |
Tài chính quốc tế | Kinh tế vĩ mô - Đầu tư | Hàng hóa - Nguyên liệu
Chọn mã CK Chọn mã CK Chọn mã CK Chọn mã CK Chọn mã CK Chọn mã CK Chọn mã CK
cần theo dõi cần theo dõi cần theo dõi cần theo dõi cần theo dõi cần theo dõi cần theo dõi
Quản lý

Lịch sự kiện thị trường tháng 12 Bộ lọc cổ phiếu Hướng dẫn sử dụng CafeF Mobile

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Chế độ đọc sách Thứ 4, 08/12/2010, 22:06
Gõ mã CK hoặc Tên công ty...
Nhận diện thủ thuật tạo doanh thu ảo Công ty Tin tức

Dựa vào các kẽ hở của chuẩn mực kế toán,

một số nhà quản trị doanh nghiệp vẫn "đánh
bóng" các chỉ số tài chính nhằm phục vụ cho
mục đích phát hành hay thoái vốn…

Nguyên TGĐ Dược Viễn Đông: Tạo doanh thu ảo và thao túng
giá cổ phiếu DVD, DHT

Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) và Cơ

quan An ninh Điều tra đã cung cấp thông tin ban
đầu về sai phạm của các cá nhân tại CTCP Dược
Viễn Đông (DVD). Theo đó, DVD bị cáo buộc đã có thời kỳ tạo doanh thu ảo bằng cách
kinh doanh lòng vòng. Đây không phải là trường hợp duy nhất.

Chuyển giá

X là công ty đang niêm yết trên HOSE, lĩnh vực kinh

Thạc sỹ Lê Đạt Chí
doanh chính là phân phối khí đốt thiên nhiên. Tháng
7 vừa qua, Công ty tiến hành triệu tập ĐHCĐ bất Trưởng bộ môn Đầu tư tài chính, Đại học
thường thông qua kế hoạch tăng vốn từ 80 tỷ đồng Kinh tế TP. HCM
lên 160 tỷ đồng. Tuy nhiên, trong lĩnh vực kinh "Doanh thu ảo của một công ty có thể tạo ra
doanh chính, tỷ suất lợi nhuận biên của Công ty khá bằng cách ghi nhận giá trị các hợp đồng
tương lai về thời điểm hiện tại. Khi doanh thu
thấp, chỉ từ 1 - 2%. Lợi nhuận không cao, kế hoạch tăng lên, nhưng các khoản phải thu cũng
phát hành của X khó thành công. Để tăng sức hấp tăng theo hay dòng tiền từ hoạt động kinh
dẫn cho phương án tăng vốn, trong ĐHCĐ, Công ty doanh lại giảm, thì có thể có vấn đề, NĐT hãy
thận trọng. Dòng tiền ít khi nói dối".
X xin điều chỉnh chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế tăng BĐS Đồng Đội Land phân phối CC dự
133%. Con số ấn tượng này được phù phép từ việc "chuyển giao" lợi nhuận từ các công ty án PARAGON
bên ngoài vào. Call: 0904 083 092

Cụ thể, X sẽ mua một dự án bất động sản của Công ty A và bán lại ngay cho Công ty B - cả
hai thực chất đều là các công ty bất động sản đang thuộc quyền kiểm soát của lãnh đạo Laptop Toshiba
Công ty X. Qua thủ thuật chuyển giá, lợi nhuận của X đã tăng lên đáng kể (xem Bảng 1).
Sành điệu với
Đây là bài toán kinh doanh khôn ngoan. Nếu "để lại" lợi nhuận tại các công ty A và B thì 1
đồng lợi nhuận vẫn chỉ là 1 đồng. Tuy nhiên, nếu rót vào CTCP X, thì người chủ DN có thể
sinh lời gấp 5 lần (giả định giá bán cổ phần X trên thị trường với mức P/E là 5).
VautoClub.vn câu lac bô xe hơi. 46
Bằng hình thức chuyển giá này, một DN có thể lập ra một số công ty bên ngoài phụ trách Láng Hạ-Hà Nội
việc mua nguyên liệu và phân phối sản phẩm. Ở vị trí trung gian, DN này sẽ mua được
Xe nhập khẩu
nguyên vật liệu giá thấp và bán được sản phẩm giá cao hơn so với thực tế thị trường. Vị thế
này giúp DN có thể tạo ra con số lợi nhuận… tùy biến, đẩy thua lỗ về cho các công ty kia.

Một số DN có vốn đầu tư nước ngoài hoạt động tại Việt Nam lại làm theo cách ngược lại: Mở bán nhà liên kế UNI TOWN Bình
Dương. Trúng xe hơi CAMRY 2.4
mua nguyên vật liệu giá cao và bán sản phẩm giá thấp để chuyển lợi nhuận về cho tập đoàn
mẹ bên chính quốc, gây thua lỗ cho công ty con hoạt động tại Việt Nam, nhằm tránh không Call: 0909 487 587
phải đóng thuế.

Trở lại trường hợp của Công ty X. Nếu các công ty A, X, B cùng thuộc một chủ sở hữu và Liên hệ quảng cáo
có quan hệ kinh doanh mật thiết thì X có thể chủ động "xào nấu" sổ sách tạo ra lợi nhuận ảo
bằng cách ghi nhận doanh thu thông qua việc ghi tăng các khoản phải thu của khách hàng A.
Đồng thời, X giảm chi phí đầu vào bằng cách tăng khoản trả trước cho nhà cung cấp B TIÊU ĐIỂM
(thực tế hàng đã bán nhưng chưa hạch toán giá gốc vào chi phí). Các nghiệp vụ ảo này dẫn

cafef.vn/…/nhan-dien-thu-thuat-tao-do… 1/4
27-Dec-10 Nhận diện thủ thuật tạo doanh thu ảo | …

Chỉ tiêu Công ty A Công ty X Công ty B Vốn ngoại: Chất đổi, lượng đổi

Doanh thu 35 tỷ 44tỷ 50 tỷ

Thực tế Giá vốn 30 tỷ 35 tỷ 44 tỷ CTCK Mekong: VN-Index trung hạn có thể

đạt 780-820

LN gộp 5 tỷ 9 tỷ 6 tỷ

Doanh thu 30 tỷ 50 tỷ 50 tỷ Quỹ đầu tư kỳ vọng 2011

“Chuyển giá” Giá vốn 30 tỷ 30 tỷ 50 tỷ

LN gộp 0 20 tỷ 0 Người tham gia “thâu tóm” Descon lên tiếng

Thay đổi phương pháp ghi nhận

10 sự kiện nổi bật trên thị trường chứng
Thay đổi chính sách bán hàng sẽ giúp DN tăng doanh thu nhanh chóng trong một thời gian khoán Việt Nam 2010
ngắn. Chẳng hạn, DN đang có chính sách bán hàng trả chậm là 15 ngày, sắp hết năm tài
chính, để hoàn thành chỉ tiêu kế hoạch doanh thu, DN cho phép người mua thanh toán chậm
tới 30 ngày. Được trả chậm, các bạn hàng sẵn lòng đón nhận ưu đãi này, nhập hàng số Các quỹ của Dragon Capital 'mất' hơn 80
lượng lớn. Kết quả, doanh thu của DN tăng vọt. Tuy nhiên, hệ quả là số dư nợ phải thu tăng triệu USD trong 11 tháng
lên và DN có thể gặp rủi ro với nợ khó đòi.

Có thể thấy điều không bình thường này tại một DN đầu tư và thương mại niêm yết trên
Các quỹ của VinaCapital đang có mức chiết
HNX: vào quý II/2010, doanh thu của Công ty tăng vọt, nhưng đi kèm là các khoản phải thu khấu từ 19-34%
ngắn hạn cũng tăng theo (xem Bảng 2).

Với các mặt hàng khan hiếm hay thiết yếu, DN có thể tác động một cách khéo léo như thông
Một số CTCK nâng mức phí dịch vụ lên
báo sẽ tăng giá bán trong tương lai gần. Kết quả, khách hàng sẽ tích trữ sản phẩm với mục 21,6%/năm
đích đầu cơ, doanh số công ty tăng. Thực chất, phần doanh số và lợi nhuận tăng thêm trong
kỳ tài chính này chỉ là phần doanh số và lợi nhuận của kỳ sau chuyển sang, nhằm phục vụ
cho các mục đích ngắn hạn nào đó.
Nhận diện thủ thuật tạo doanh thu ảo
Bảng 2: Chấp nhận bán chịu để tăng doanh thu

Quý II/2010 Quý I/2010 Quý IV/2009

Doanh thu 177,112 tỷ 70,564 tỷ 82,493 tỷ

Khoản phải thu ngắn hạn 118,533 tỷ 77,744 tỷ 57,157 tỷ

Ước tính kế toán

Đối với các DN xây dựng, có lẽ phải mất nhiều năm thì một công trình mới hoàn thành. Vào
các kỳ lập báo cáo tài chính, DN đó thực hiện uớc tiến độ hoàn thành công việc để ghi nhận
doanh thu và lợi nhuận.

Dù việc ước tính này luôn dựa trên các cơ sở hợp lý (như biên bản nghiệm thu công trình),
nhưng vẫn mang tính chủ quan, có thể điều chỉnh.

Giả sử, một công trình xây lắp có giá trị 100 tỷ đồng, bằng việc phóng đại hay chủ động làm
giảm con số phần trăm ước hoàn thành công trình, doanh thu của DN có thể thay đổi đáng
kể so với thực tế (xem Bảng 3).

Qua việc điều chỉnh này, doanh thu và lợi nhuận của DN tăng lên hay giảm đi là do các
khoản mục tương đương từ kỳ sau chuyển về hiện tại và ngược lại.

Bảng 3: Uớc tỷ lệ hoàn thành để ghi nhận doanh thu

Thực tế % hoàn thành Doanh thu ghi nhận

Thực tế 50% 50 tỷ

Phóng đại 70% 70 tỷ

cafef.vn/…/nhan-dien-thu-thuat-tao-do… 2/4
27-Dec-10 Nhận diện thủ thuật tạo doanh thu ảo | …
ĐTCK

CafeF on Facebook Ý kiến độc giả 2 Gửi ý kiến

Like 4,501

MuaChung on Facebook
Like 21,782

MuaChung Hà nội: Nụ cười trắng bóng với Nha

khoa Trang Dung: 60.000 đ/ phiếu lấy cao răng
& đánh bóng răng có giá gốc 120.000 đ – Tiết
kiệm 50%
Nụ cười trắng bóng với
Nha khoa Trang Dung:
60.000 đ/ phiếu lấy
cao răng & đánh bóng
răng có giá gố
muachung.vn
Làm đẹp thêm nụ cười
của bạn với Phiếu lấy cao
răng & đánh bóng răng
tại Nha khoa Trang Dung
Facebook social plugin- Hệ thống máy

Like 21,782 people like this. Be the first of your friends.

Tin mới cập nhật

Năm 2011, vốn trái phiếu chính phủ giảm 11.000 tỷ đồng (27/12)
VAFI kiến nghị tăng room cho nhà đầu tư nước ngoài (27/12)
Sẽ sớm sàng lọc cổ phiếu (27/12)
Khối ngoại lập kỷ lục 21 tuần mua ròng liên tiếp tại HoSE (26/12)
Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 27/12 (26/12)

Tin khác

VSD đã tách xong chứng khoán của NĐT khỏi CTCK (08/12)
Phân tích kỹ thuật giá vàng và chứng khoán ngày 8/12 (08/12)
Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 9/12 (08/12)
CafeF Mobile tặng 30 ngày sử dụng miễn phí (08/12)
Chứng khoán: Mong manh ranh giới hành chính-hình sự (08/12)
Các cổ phiếu tác động nhiều nhất tới Vn-Index và HNX Index ngày 8/12 (08/12)
CTCK 'lấn sân' ngân hàng huy động vốn (08/12)
VSD cảnh cáo HSBC Việt Nam vi phạm quy định thanh toán bù trừ chứng khoán, thiếu hụt 352 tỷ đồng
(08/12)
Khối ngoại tăng cường mua ròng trên cả 2 sàn (08/12)
Đau đầu chi trả cổ tức (08/12)

Chọn ngày tháng: [-Ngày-] / [-Tháng-] / [-Năm-] Xem

Trang chủ | Dữ liệu | Danh mục đầu tư |

Thị trường chứng khoán | Bất động sản | Tài chính ngân hàng | Tài chính quốc tế | Doanh nghiệp | Hàng hóa nguyên liệu | KT vĩ mô - Đầu tư

Ban biên tập CafeF, tầng 22, Tháp B VinCom City Tower. Copyright 2007–Công ty cổ phần truyền thông Việt Nam–

cafef.vn/…/nhan-dien-thu-thuat-tao-do… 3/4
27-Dec-10 Nhận diện thủ thuật tạo doanh thu ảo | …
Email: doanhnghiep@admicro.vn

cafef.vn/…/nhan-dien-thu-thuat-tao-do… 4/4