Θέμα 1ο

1. Έστω ότι θεωρούμε την συνάρτηση δυο μεταβλητών όπου

όπου Cov(A,B) είναι η συνδιακύμανση των μετοχών Α και Β και Ε(Α) και Ε(Β)
είναι η αναμενόμενη απόδοση της μετοχής Α και Β αντίστοιχα. Για να βρούμε
την μέγιστη απόδοση των μετοχών διαφορίζουμε μερικώς και εξισώσουμε τις
πρώτες παραγώγους ίσες με 0. Τα σημεία που προκύπτουν είναι θέσεις πιθανών
ακροτάτων και μπορούμε να βρούμε τα μέγιστα έστω Α* και Β*.

2. Έστω ότι θεωρούμε το χαρτοφυλάκιο V. Τότε η αναμενόμενη απόδοση και η

τυπική απόκλιση του νέου χαρτοφυλακίου θα είναι:

και η τυπική απόκλιση του νέου χαρτοφυλακίου θα είναι

όπου Α* και Β* είναι οι μέγιστες τιμές του ερωτήματος Α.

3. Στην εισαγωγή μιας τρίτης μετοχής έστω Γ θα έχουμε τον ακόλουθο τύπο:

(2)

Η νέα τυπική απόκλιση θα είναι:

όπου στην παραπάνω ρίζα είναι όλα γνωστά εκτός του .

Γνωρίζουμε ότι:

Κάνοντας διαδοχικές αντικαταστάσεις βρίσκουμε το SΓ και κατ’ επέκταση το SΓ2

Διαφορίζοντας μερικώς την (2) και εξισώνοντας τις πρώτες παραγώγους με 0
παίρνουμε τα Α** , Β** και Γ** όπου είναι τα ελάχιστα, με τον ίδιο τρόπο όπως
περιγράφηκε και στο ερώτημα Α.