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La croissance de
l’entreprise
HEC Lausanne
Vincent Dousse
2007
1
2.1. Les succursales
Définition:
Etablissement commercial qui, sous la dépendance
d’une entreprise dont elle fait juridiquement
partie(établissement principal ou siège), exerce d’une
façon durable, dans des locaux séparés, une activité
similaire, en jouissant d’une certaine autonomie dans le
monde économique et celui des affaires (MIC 2, p. 121)
Aspects économiques
Réduction par le remboursement de la valeur nominale
(franc d’impôt)
Réduction par le rachat d’actions suivi de la
cancellation d’actions
Buts de la réduction du capital
- Améliorer la rentabilité des capitaux propres
- Faire augmenter le cours de l’action
- Restituer le cash aux actionnaires en fin de cycle
(lorsqu’il n’y a pas d’opportunité d’investissement,
que le niveau des dettes est bas et que les
V. Dousse, septembre 2007
liquidités sont importantes) 24
2.5. La réduction du capital
Aspects juridiques
Procédure: (art. 732-735 CO)
Décision de l’AG
Un réviseur agréé doit confirmer dans un rapport de
révision que les créances sont entièrement couvertes
par le capital-actions réduit
Avis aux créanciers et 3 publications dans la FOSC
La réduction ne peut avoir lieu qu’après le délai imparti
aux créanciers est échu et qu’après que les créanciers
qui l’ont souhaité ont été désintéressés ou garantis
Aspects fiscaux
Pas d’impôt en cas de remboursement de la valeur
nominale des actions
Impôt anticipé en cas de rachat d’actions en vue d’une
annulation des actions (sur la différence entre le prix de
rachat et la valeur nominale); revenu imposable chez
l’actionnaire
Aspects comptables
Cas du remboursement de la valeur nominale: Pas de
problème particulier
Cas du rachat d’actions suivi de l’annulation d’actions:
1e opération rachat des actions propres (au-dessus
ou en-dessous du pair); création d’une réserve pour
actions propres par le débit des réserves libres
2e opération: annulation des actions: le gain
comptable est affecté aux amortissements (ou en
réserves); dissolution de la réserve pour actions
propres
Swiss IFRS US
GAAP
GAAP RPC
Émetteurs de droits de participation:
Segment principal x x
Segment SWX « compatible UE » x x
Segment des sociétés d'investissement x x x
Segment des sociétés immobilières x x x
Segment SWX Local Caps x x x
• RPC fondamentales
1. Principes
2. Evaluation
3. Présentation et structure
4. Tableau de flux de trésorerie
5. Opérations hors bilan
6. Annexe