‫بسم اهلل الرحمن الرحيم‬

‫جلسه شانزدهم ‪ :‬مقدمه ای بر امواج اليوت‬

‫سالف ًلغْى الیْت عال ‪ 1938‬تش اعاط هؾاُذات ّ تسمیمات خْد ًظشیَ ای سا تش اعاط تغییشات لیوت‬
‫اسائَ داد کَ تش هثٌای آى دّسٍ ُای زشکتی لیوت سا دس لالة الگُْای هؾخـ ّ تکشاس ؽًْذٍ اهْاج تْضیر‬
‫هی داد‪ .‬ایي اهْاج سّاًؾٌاعی تْدٍ هشدم سا دس تاصاسُا دس لالة هْج ُا ّ الگُْای هؾخـ ّ تکشاس ؽًْذٍ‬
‫تَ ها ًؾاى هی دُذ‪ .‬اص دیذگاٍ الیْت‪ّ ،‬یژگی ُای زشکات تاصاسُای هالی تش هثٌای ؽشایظ ازغاعی‪،‬‬
‫هؼمْل‪ ،‬تکاًؾی‪ ،‬اتِام ّ هٌغك گشُّی ؽکل گشفتَ اعت ّ تغییشات لیوت اص عَ افل الگْ‪ً ،‬غثت ّ‬
‫صهاى عاختاس هی پزیشد‪ .‬الیْت ػمیذٍ داؽت ُش اتفالی کَ دس تاصاس سّی هی دُذ سیؾَ دس گزؽتَ لیوت‬
‫داسد ّ تا تسلیل الگُْای تکشاس ؽًْذٍ پیؾیي هی تْاى آًِا سا تَ زال ّ آیٌذٍ استثاط ّ گغتشػ داد‪.‬‬

‫قاعذه کلی امٌاج‬

‫سفتاس اًثٍْ هشدم دس الگُْای سًّذُا ّ تاصگؾت ُای تاصاس ؽٌاخت پزیش ُغتٌذ‪ .‬الیْت ًام ایي ؽٌاخت‬
‫پزیشی سا لاًْى هْج ُا ًام گزاؽت کَ عاختاسُای اتقال یافتَ ای تشای هذل ُای تضسگتش اص تؼضی الگُْا‬
‫ّ اعلْب آًِا هی تاؽذ‪ .‬تاصگؾت ُای لیوت ّ آغاص عاختَ ؽذى لالة خذیذ تشای الگْیی اص اًذاصٍ ّ هْج‬
‫یک دسخَ تاالتش ًیض ُویي افْل سا داسد‪ .‬افل پایَ ای اهْاج تش پٌح هْج هسشک کَ تا اػذاد هؾخـ هی‬
‫ؽْد ّ عَ هْج افالزی کَ تا زشّف ًوایؼ دادٍ هی ؽْد اعتْاس اعت‪.‬‬

‫ُش هْج زشکتی اص پٌح سیض هْج تؾکیل هی ؽْد کَ ؽاهل عَ هْج اًگیضؽی ّ دّ سیض هْج افالزی‬
‫اعت‪ .‬هْج افالزی ًیض ؽاهل عَ سیض هْج اعت کَ دّ هْج آى اًگیضؽی ّ یک هْج آى آفالزی هی‬
‫تاؽذ‪ .‬هْج ُای اًگیضؽی ُویؾَ دس خِت هْج زشکتی یا افالزی یک دسخَ تضسگ تش اص خْد هی تاؽٌذ‪.‬‬
‫تٌاتشایي دس ُش دسخَ اص سًّذ زشکت دس خِت هْج افلی پٌح هْخی ّ زشکت دس خِت دسخَ تضسگتش افالزی‬
‫عَ هْخی هی تاؽذ‪.‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪1 :‬‬

‫الیْت دس تمغین تٌذی اهْاج تشای ًام گزاسی ّ ؽٌاعایی اص ‪ 9‬دسخَ ًام تشد کَ تؼذ ُا ؽاگشداى ّپیشّاى اّ‬
‫تَ تفقیل ایي ‪ 9‬دسخَ سا تَ ‪ 15‬دسخَ سعاًذًذ‪ .‬توام ایي ‪ 15‬دسخَ تا ػالهات ػذدی ّ زشّفی ؽاهل‬
‫هؾخقات دسخَ ّ عیکلؾاى ُغتٌذ‪.‬‬

‫الثتَ تایذ دس ًظش داؽتَ تاؽین زشکات تاصاس ّ یا تَ ًْػی اًتظاسات اًغاًی اص تاصاس دس تواهی ایي دسخات‬
‫هغتمین ّ یکغاى ًیغت تلکَ غالثا هْخی ؽکل ّ دّسٍ ای اعت‪.‬‬
‫سؽذ (ّ ًضّل) لیوت ُا دس تاصاس ّ اًتظاسات اًغاًی ػثاست اعت اص پٌح هْج فؼْدی ّ عَ هْج ًضّلی‪ .‬ایي‬
‫الگْی ُؾت هْخی دّسٍ ُای تٌاّتی فؼْد ّ ًضّل تاصاس یا التقاد سا ًوایؼ هی دُذ‪.‬‬
‫لاػذٍ کلی هْج ُا عَ ُذف افلی داسد‪ :‬پیؾگْیی هغیش تاصاس‪ ،‬هؾخـ کشدى ًماط تاصگؾت ّ تِیَ‬
‫کشدى ساٌُوا تشای ّسّد ّ خشّج اص هْلؼیت ُای هؼاهالت‪.‬‬
‫هْج ُای زشکتی( ‪ ) Motive‬داسای عاختاس پٌح هْخی ؽواسٍ داس ‪ 1‬الی ‪ُ 5‬غتٌذ ّ دس هغیشی اص زشکت‬
‫سًّذ افلی دسخَ تضسگتش هی تاؽٌذ‪.‬‬
‫لْاػذ پایَ تشای هْج ُای اًگیضؽی‪ :‬هْج ‪ً 2‬وی تْاًذ تیؾتش اص اًذاصٍ هْج ‪ 1‬تاصگؾت داؽتَ تاؽذ‪ .‬هْج‬
‫‪ُ 3‬شگض ًوی تْاًذ کْچکتشیي هْج تاؽذ ّ دس ػیي زال هؼوْال تضسگتشیي هْج هی تاؽذ‪.‬‬
‫عاختاس پٌح هْج زشکتی تَ دّ دعتَ کلی تمغین تٌذی هی ؽْد‪ :‬اًگیضؽی( ‪ ) Impulse‬کَ خْد ؽاهل دّ‬
‫گشٍّ اًثغاعی (‪ ّ ) Extension‬کْتاٍ ؽذٍ ( ‪ ) Truncation‬هی تاؽذ ّ هْج ُای هثلث ُای لغشی‬
‫اًگیضؽی (‪) Diagonal Triangles‬‬
‫دس هْج ُای اًگیضؽی(‪ ) Impulse‬هْج چِاس ُشگض ّاسد هسذّدٍ لیوت هْج یک ًوی ؽْد‪ .‬هْج ُای ‪ّ 3 ،1‬‬
‫‪ 5‬لغوتی اص هْج ُای زشکتی ُغتٌذ ّ هْج ‪ُ 3‬ویؾَ خْد یک هْج اًگیضؽی(‪ ) Impulse‬اعت‪ .‬تٌاتشایي‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪2 :‬‬

 ‫ُواًغْس کَ دس ؽکل صیش هؾخـ اعت دّ هْج ؽواسی عوت چپ ًادسعت ّ هْج ؽواسی عوت‬
‫ساعت فسیر هی تاؽذ‪.‬‬

‫دس هثال ُای صیش تَ ّضْذ هؾاُذٍ هی ؽْد هْج ‪ّ 4‬اسد هسذّدٍ هْج ‪ً 1‬ؾذٍ ّ دس ػیي زال هْج ‪ 3‬کْتاٍ‬
‫تشیي هْج ًوی تاؽذ‪.‬‬

‫دس فْستی کَ اهْاج ‪ 5 ّ 3 ،1‬ؽاهل ‪ 5‬سیض هْج تاؽٌذ هؼوْال یکی اص آًِا اًثغاط هی یاتذ ّ تضسگتش اص دّ‬
‫هْج دیگش هی ؽْد‪ .‬تَ ایي زالت هْج اًگیضؽی اًثغاط یافتَ هی گْیین‪ .‬دس تاصاس عِام ّ تثادالت اسصی‬
‫هؼوْال زالت اًثغاط یافتَ ( ‪ ) Extension‬دس هْج ‪ 3‬هؾاُذٍ هی ؽْد ّ دس تاصاس ُای کاال هؼوْال دس هْج ‪5‬‬
‫هؾاُذٍ هی ؽْد‪.‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪3 :‬‬

 ‫دس تؼضی زالت ُای خاؿ هؼوْال تا اًثغاط پیذا کشدى هْج ‪ ،3‬للَ هْج ‪ 5‬فشاتش اص للَ هْج عَ زشکت‬
‫ًوی کٌذ‪ .‬تَ ایي زالت هْج ‪ 5‬کْتاٍ ؽذٍ (‪ ) Truncation‬هی گْیین‪ .‬دس ایي زالت سیض هْج ُای ‪ 5‬تایی هْج‬
‫‪ 5‬کْتاٍ ؽذٍ تایذ دس هسذّدٍ هْج لثل اص خْد تاؽذ؛ هْج ‪ً 5‬ثایذ فشاتش اص هْج ‪ 3‬پیؼ سّی کٌذ ّ هؼوْال‬
‫ُواًغْس کَ رکش ؽذ تؼذ اص هْج عَ اًثغاط یافتَ تؾکیل هی ؽْد‪.‬‬

‫‪ 5‬تؼذ اص اًثغاط هْج ‪ 3‬اص دعت یاتی تَ کف خذیذ‬ ‫ٍ م اًغْس کَ دس ؽکل صیش هؾاُذٍ هی ؽْد هْج‬
‫تاصهاًذٍ ّ زالت هْج ‪ 5‬کْتاٍ ؽذٍ سا تَ ّخْد آّسدٍ اعت‪.‬‬

‫اگش تَ خاعش داؽتَ تاؽیذ گفتین‪ ،‬عاختاس پٌح هْج زشکتی تَ دّ دعتَ کلی تمغین تٌذی هی ؽْد‪:‬‬
‫اًگیضؽی(‪ ) Impulse‬کَ خْد ؽاهل دّ گشٍّ اًثغاعی( ‪ ّ ) Extension‬کْتاٍ ؽذٍ ( ‪ ) Truncation‬هی تاؽذ‬
‫ّ هْج ُای هثلث ُای لغشی (‪.) Diagonal Triangles‬‬
‫دس هثلث ُای لغشی تش اعاط یک لاًْى ُویؾگی سیض هْج ُای ‪ُ 5 ّ 3 ،1‬وگی اص عَ هْج تؾکیل‬
‫‪ُ 4‬ویؾَ ّاسد هسذّدٍ هْج یک هی‬ ‫ؽذٍ اًذ‪ .‬تشخالف هْج ُای اًگیضؽی‪ ،‬دس هثلث ُای لغشی هْج‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪4 :‬‬

 ‫ؽْد‪ .‬هثلث ُای لغشی هؼوْال ًؾاًَ خغتگی یا تَ اتوام سعیذى الگْی یک دسخَ تضسگتش اص خْد هی‬
‫تاؽٌذ ّ هؼوْال دّ خظ اهتذاد ًماط عمف ّ کف هثلث دّ گْؽی کَ کلیات هثلث لغشی سا هی عاصد‬
‫ُوگشا هی تاؽذ‪.‬‬

‫چکیذٍ هغالة‪:‬‬
‫‪ -‬افْل اهْاج = ّضر سّاًؾٌاعی تْدٍ هشدم‬
‫‪ -‬هْج ُای زشکتی عاختاس ‪ 5‬تایی داسًذ ّ توام زشکت سًّذ آًِا یک هْج زشکتی اص دسخَ تضسگتش سا تؾکیل‬
‫هی دُذ‬
‫‪ -‬عثمَ تٌذی هْج ُای زشکتی ؽاهل هْج ُای اًگیضؽی ّ هثلث ُای عَ گْػ هی تاؽذ‬
‫‪ -‬هْج ُای اًگیضؽی ‪ 5 ّ 3 ،1‬خْد ؽاهل ‪ 5‬سیض هْج هی تاؽٌذ کَ هی تْاًٌذ ؽاهل زالت ُای گغتشػ‬
‫یافتَ یا کْتاٍ ؽذٍ تاؽٌذ‪.‬‬
‫‪ -‬هْج ‪ 4‬تَ ُیچ ػٌْاى ّاسد هسذّدٍ هْج ‪ً 1‬وی ؽْد‬
‫‪ -‬دس هثلث ُای لغشی اهْاج ‪ 5 ّ 3 ،1‬ؽاهل ‪ 3‬سیض هْج هی تاؽٌذ‪ .‬هْج ‪ 4‬اخاصٍ ّسّد تَ هسذّدٍ هْج یک‬
‫سا داسد ّعیگٌال هٌاعة ًمغَ تاصگؾت لیوت اص تشخْسد تا خظ سًّذ افلی هی تاؽذ‪.‬‬

‫مشخصو ىای مٌج ىای اصالحی‬

‫صیگضاگ (‪ ) Zigzag‬زالت اّل هْج ُای افالزی هی تاؽذ کَ سیض هْج ُای ‪ C ّ B ّ A‬تَ تشتیة ؽاهل سیض‬
‫هْج ُای ‪ 5 ،3 ،5‬هی تاؽذ‪ .‬تذیي هؼٌا کَ هْج ‪ A‬ؽاهل ‪ 5‬سیض هْج‪ ،‬هْج ‪ B‬ؽاهل ‪ 3‬سیض هْج ّ هْج ‪C‬‬
‫ؽاهل ‪ 5‬سیض هْج هی تاؽذ‪ .‬هؼوْال ایي هْج افالزی دس هْج ‪ 2‬یک دسخَ تاالتش ایداد هی ؽْد ّ زالت تٌذ‬
‫تا ؽیة صیاد سا تشای تاصگؾت لیوت ؽاُذ ُغتین‪.‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪5 :‬‬

‫تخت (‪ ) Flat‬زالت دّم هْج ُای افالزی هی تاؽذ کَ سیض هْج ُای ‪ C ّ B ّ A‬تَ تشتیة ؽاهل سیض هْج‬
‫ُای ‪ 5 ،3 ،3‬هی تاؽذ‪ .‬تذیي هؼٌا کَ هْج ‪ A‬ؽاهل ‪ 3‬سیض هْج‪ ،‬هْج ‪ B‬ؽاهل ‪ 3‬سیض هْج ّ هْج ‪ C‬ؽاهل ‪5‬‬
‫سیض هْج هی تاؽذ‪ .‬هؼوْال ایي هْج افالزی دس هْج ‪ 4‬یک دسخَ تاالتش ایداد هی ؽْد ّ زالت عایذ دس‬
‫سًّذ سّ تَ خلْ سا تشای اداهَ زشکت لیوت دس سًّذ افلی ؽاُذ ُغتین‪.‬‬

‫هثلث ُا ( ‪ ) Triangle‬زالت عْم هْج ُای افالزی هی تاؽذ کَ سیض هْج ُای ‪ C ّ B ّ A‬سا تَ ُوشاٍ دّ‬
‫هْج ‪ E ّ D‬داسد‪ .‬تواهی سیض هْج ُای ُش هْج ؽاهل ‪ 3‬سیض هْج هی تاؽذ( ‪ .) 3-3-3-3-3‬هؼوْال ایي هْج‬
‫افالزی دس هْج ‪ 4‬یک دسخَ تاالتش ایداد هی ؽْد ّ زالت عایذ دس سًّذ سّ تَ خلْ سا تشای اداهَ زشکت‬
‫لیوت دس سًّذ افلی ؽاُذ ُغتین‪ .‬هثلث ُا تَ دعتَ ُا ّ هذل ُای گًْاگًْی تمغین تٌذی هی ؽًْذ‬
‫کَ هی تْاًیذ دس صیش زالت ُای هختلف تؾکیلؾاى سا هؾاُذٍ کٌیذ‪.‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪6 :‬‬

 ‫اهْاج افالزی تشکیثی ( ‪ ) Combination‬آخشیي زالت اص هذل هْج ُای افالزی هی تاؽذ کَ سیض هْج‬
‫ُایؼ تشکیثی اصاهْاج تاصگؾتی لثلی هی تْاًذ تاؽذ ّ تا ‪ً Y ،X ،W‬وایؼ دادٍ هی ؽًْذ‪ .‬هؼوْال ایي‬
‫هْج افالزی دس هْج ‪ 4‬یک دسخَ تاالتش ایداد هی ؽْد ّ زالت عایذ دس سًّذ سّ تَ خلْ سا تشای اداهَ زشکت‬
‫لیوت دس سًّذ افلی ؽاُذ ُغتین‪ .‬اهْاج افالزی تشکیثی هی تْاًٌذ ؽاهل ُش تشکیثی اص اهْاج افالزی‬
‫لثلی پؾت عش ُن تاؽٌذ تذّى آًکَ دّ تشکیة پؾت عش ُن تکشاس ؽْد‪ .‬تَ ػٌْاى هثال اگش دس ؽکل صیش‬
‫تشکیة افالذ “تخت” هْج ‪ X‬عَ تایی ّ یک هثلث سا ؽاُذ ُغتین دّ تشکیة یکغاى (دّ هثلث) ًثایذ‬
‫پؾت عش ُن دس هْج افالذ تشکیثی تکشاس ؽْد‪.‬‬

‫هغالة ضویوَ‪:‬‬
‫ؽثاُت‪:‬‬
‫‪ -‬دّ هْج زشکتی یا اًگیضؽی اص پٌح هْج زشکتی‪ ،‬هؼوْال تَ لساػ صهاًی ّ زشکت لیوت ؽثیَ تَ یکذیگش‬
‫ُغتٌذ‪ .‬زتی اگش تَ لساػ زشکت لیوتی ؽثیَ یکذیگش ًثاؽٌذ تا تْخَ تَ یکی اص دسفذُای فیثًْاچی‬
‫‪ 61.8‬دسفذ‪ 100 ،‬دسفذ‪ 161 ،‬دسفذ یا ‪ 261‬دسفذ ًغثت تَ ُن تٌاعة داسًذ‪.‬‬
‫‪ -‬هؼوْال دس پٌح هْج زشکتی ؽاُذ ُغتین کَ دّ هْج اًگیضؽی دس یک هْج زشکتی اص دسخَ تضسگتش ُش دّ‬
‫گغتشػ یافتَ ًوی ؽًْذ‪ .‬دس غالة هْاسد یک هْج گغتشػ یافتَ اعت کَ تیؾتش دس هْسد هْج عْم‬
‫اتفاق هی افتذ‪.‬‬
‫‪ -‬تشای هثال اگش هْج عْم گغتشػ یافتَ تاؽذ هْج ‪ 5‬گغتشػ یافتَ ًوی ؽْد ّ زذاکثش تا ‪ 61.8‬دسفذ اص‬
‫اًذاصٍ هْج عْم زشکت هی کٌذ‪.‬‬

‫تناًب‬

‫دس اهْاج اًگیضؽی‪:‬‬

‫‪ -‬اگش هْج دّم تقْست آًی ّ تا عشػت صیاد تاصگؾت داؽتَ تاؽذ ّ صهاًی کْتاٍ سا هاًٌذ اهْاج افالزی‬
‫صیگضاگ تَ خْد گشفتَ تاؽذ دس هْج چِاسم تکشاس ایي هذل تقسیر تغیاس ضؼیف اعت ّ تاصگؾت تا دّسٍ‬
‫صهاًی عْالًی تش ّ زالتی غیش اص صیگضاگ اتفاق هی افتذ‪.‬‬
‫‪ -‬هؼوْال زشکت عشیغ ّ تا دّسٍ صهاًی کْتاٍ تشای هْج ُای افالزی تَ ؽکل صیگضاگ اتفاق هی افتذ‪.‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪7 :‬‬

‫‪ ،) Flat‬هثلث‬ ‫‪ -‬هؼوْال زشکت سًح تا دّسٍ صهاًی عْالًی هذت دس هْج ُای افالزی تَ ؽکل ُای تخت (‬
‫ُا (‪ ّ ) Triangle‬افالزی ُای تشکیثی (‪ ) Combination‬تَ ّخْد هی آیٌذ‪.‬‬
‫‪ -‬دس اهْاج زشکتی کَ تَ ؽکل هثلث لغشی ( ‪ُ ) Diagonal Triangles‬غتٌذ تٌاّب تیي هْج دّم ّ چِاسم‬
‫ّخْد ًذاسد‪.‬‬

‫تٌاّب‪:‬‬
‫دس اهْاج افالزی‬
‫‪ -‬اگش دس هْج ‪ A‬ؽاُذ یک زشکت تا عاختاس ‪ c ،b ،a‬تَ ؽکل تخت ( ‪ ) Flat‬تاؽین دس هْج ‪ B‬تَ ازتوال صیاد‬
‫ؽاُذ یک عاختاس صیگضاگ هاًٌذ ُغتین ّ یا تالؼکظ‪.‬‬

‫‪ B‬هی تْاًذ تا صیگضاگ دیگشی کَ‬ ‫‪ -‬اگش تاصگؾت کاهل دس هْج ‪ A‬تا یک صیگضاگ آغاص تؾْد زشکت هْج‬
‫عاختاسػ تَ تیشّى اص هسذّدٍ صیگضاگ اّل سعیذٍ اعت اهتذاد پیذا کٌذ‪.‬‬

‫هسذّدٍ هْج چِاس‬

‫‪ -‬هسذّدٍ هْج چِاس اص یک دسخَ تضسگتش هؼوْال تا هْج چِاس یک دسخَ کْچکتش هْج عَ افلی اهتذاد هی‬
‫یاتذ ّ دس هْاسد اًذکی اص هْج چِاس سیض هْج ُای هْج عَ زشکتی تیؾتش اًدام هی دُذ‪.‬‬

‫کانال ىا‬

‫‪ -‬دس هْاسد تغیاسی اهْاج زشکتی دس هسذّدٍ یک کاًال زشکت هی کٌٌذ‪ .‬ایي کاًال هی تْاًذ اص اهتذاد خظ‬
‫کاًال پایاى ًماط هْج ُای یک ّ عَ تشعین ؽذٍ تاؽذ ّ یا هی تْاًذ اص اهتذاد اتتذای اهْاج دّ ّ چِاس‬
‫تشعین ؽذٍ تاؽذ‪.‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪8 :‬‬

 ‫‪ -‬تَ ُواى تشتیة کَ دس هْج ُای زشکتی هی تْاًین سًّذ ّ کاًال داؽتَ تاؽین‪ .‬تشای اهْاج افالزی‬
‫‪ 5‬تَ اتتذای‬ ‫صیگضاگ ًیض هی تْاًین کاًال تشعین کٌین‪ .‬ؽیٍْ تشعین تذیي ؽکل اعت کَ اص اًتِای هْج‬
‫هْج ‪ B‬خظ سًّذ سعن هی ؽْد ّ تَ هْاصات آى خظ کاًال اص اًتِای هْج ‪ A‬تشعین هی ؽْد‪.‬‬

‫اعذاد فیبٌناچی ً نسبت ىای بازگشتی‬

‫اػذاد فیثًْاچی داهٌَ ای اص ففش ّ یک ُغتٌذ کَ ُش ػذد خذیذ هدوْع دّ ػذد لثل اص خْد هی تاؽذ‬
‫ًغثت ُای تیي ایي داهٌَ اػذاد تغیاس خالة ّ کاستشدی هی تاؽذ‪ .‬هؼوْال اص ًغثت ُای ‪ 38.2‬دسفذ‪50 ،‬‬
‫دسفذ‪ 61.8 ،‬دسفذ‪ 100 ،‬دسفذ ّ ‪ 161.8‬دسفذ دس تاصاس تشای تسلیل هیضاى زشکت لیوت اعتفادٍ هی ؽْد‪.‬‬

‫‪ -‬هؼوْال هْج دّ ‪ 61.8‬دسفذ اص هیضاى زشکت هْج یک سا تاصگؾت داسد‪.‬‬

‫‪ -‬هْج چِاس هؼوْال تا زذاکثش ‪ 38.2‬دسفذ اص هْج عْم سا تاصگؾت داسد‪.‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪9 :‬‬

 ‫‪ -‬هْج پٌح هی تْاًذ ‪ 38.2‬یا ‪ 61.8‬دسفذ زشکت افلی اتتذای هْج یک تا اًتِای هْج عْم سا زشکت داؽتَ‬
‫تاؽذ‪.‬‬

‫‪ -‬تَ لساػ صهاًی ًیض اهْاج هی تْاًٌذ تش اعاط دّسٍ صهاًی اػذاد فیثًْاچی زشکت کٌٌذ‪ .‬تَ ػٌْاى هثال اگش‬
‫هْج عْم گغتشػ یافتَ ّ ‪ 21‬هاٍ عْل صهاًی داؽتَ تاؽذ هْج ‪ 5‬یک ػذد فیثًْاچی ػمة تش هی تاؽذ ّ‬
‫‪ 13‬هاٍ صهاى تؾکیل آى عْل هی کؾذ‪.‬‬

‫اصٌل انحصاری مٌج ‪: 2‬‬

‫‪-‬‬
‫هْج ‪ 2‬تَ فْست عَ هْخَ یا کاهپلکظ هی تاؽذ‬
‫ازتوال تؾکیل ایشیگْالس دس کاسکؾي هْج ‪ّ abc‬خْد داسد (هْج پیؾشّ)‬

‫‪-‬‬
‫مٌج ‪:2‬‬ ‫نسبتيای‬
‫‪-‬‬
‫‪ً .1‬غثت ‪ 61.8‬یا ‪ 78.6‬یا ‪ 88.6‬سیتشیظ هْج یک‬
‫‪127 .2‬یا ‪ 161‬اکغتٌؾي هْج ‪b‬‬
‫‪ً .3‬غثتِای اًتِای هْج ‪ ( 5‬داخلی ‪) c‬‬
‫‪-‬‬
‫مٌج ‪:2‬‬ ‫نکتو‬
‫‪-‬‬
‫‪ .1‬دسفْست ایداد ؽذى هْج ‪ 2‬تَ کاهپلکظ تِتش اعت هؼاهلَ فْست ًگیشد‬
‫‪ .2‬هْج ‪ 2‬تَ فْست ‪ ABC‬ایداد هی گشدد‬
‫‪ .3‬هْج ‪ B‬دس داخل هْج ‪ 2‬تَ فْست عَ هْخَ ایداد هیؾْد‪.‬‬
‫‪ .4‬هْج ‪ C‬دس داخل هْج ‪ 2‬تَ فْست پٌح هْج ایداد هیؾْد‪.‬‬
‫‪ .5‬ازتوال تؾکیل پتشى گاستلی‪-‬تت یا (‪)123‬‬
‫‪ .6‬هْج ‪ً 2‬وی تْاًذ ‪100‬هْج ‪ 1‬سا تپْؽاًذ‪.‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪10 :‬‬

 ‫‪-‬‬

‫تایم‪:‬‬ ‫نسبتيای فیبٌناچی‬

‫‪-‬‬
‫‪ً .1‬غثت ‪ 50‬یا ‪ 61.8‬سیتشیظ هْج ‪1‬‬
‫‪ .2‬پشّخکؾي ‪100‬هْج‪a‬‬
‫‪ .3‬اکغتٌؾي ‪ 161‬هْج‪b‬‬
‫ًغثتِای اًتِای هْج ‪( 5‬داخلی ‪) c‬‬
‫‪-‬‬
‫‪:2‬‬ ‫شکل ً ساختار مٌج‬

‫ؽکل ّ عاختاس هْج ‪2‬‬

‫‪-‬‬

‫اصٌل انحصاری مٌج ‪:3‬‬

‫‪-‬‬
‫هْج ‪ 3‬تَ فْست پٌح هْخَ ایداد هی ؽْد‪( .‬هْج پیؾشّ )‬
‫‪-‬‬
‫مٌج ‪:3‬‬ ‫نسبتيای‬
‫‪ً .1‬غثت پشّخکؾي ‪ 161‬یا ‪ 261‬هْج ‪1‬‬
‫‪ً .2‬غثت اکغتٌؾي ‪ 261‬یا ‪ 361‬هْج ‪2‬‬
‫‪ً .3‬غثتِای اًتِای هْج ‪( 5‬داخلی ‪) 3‬‬
‫‪-‬‬
‫مٌج ‪:3‬‬ ‫نکتو‬
‫‪-‬‬
‫‪ .1‬دساًتِای هْج ‪ 3‬یک پیک تلٌذ دس اًذیکاتْس ‪ AO‬ایداد هی گشدد‪.‬‬
‫‪ .2‬دس اًتِای هْج ‪ 3‬اهکاى ایداد پتشى کشاب ّخْد داسد‪.‬‬
‫‪ .3‬هْج ‪ 3‬تَ فْست پٌح هْخَ ایداد هی گشدد‪.‬‬
‫‪ .4‬هْج ‪ 3‬تلٌذتشیي هْج پیؾشّ هی تاؽذ‪.‬‬
‫‪ .5‬هْج ‪ 3‬هؼوْال تا پشّخکؾي ‪ 261‬هْج ‪ 1‬اداهَ هی تایذ‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪11 :‬‬

 ‫‪-‬‬
‫تایم‪:‬‬ ‫نسبتيای فیبٌناچی‬
‫‪-‬‬
‫‪ً .1‬غثت ‪ 161‬یا ‪ 261‬پشّخکؾي هْج ‪1‬‬
‫‪ً .2‬غثت ‪ 261‬سیتشیغوٌت هْج ‪2‬‬
‫‪ً .3‬غثتِای داخلی هْج ‪( 5‬داخلی‪) 3‬‬
‫‪-‬‬
‫‪:3‬‬ ‫شکل ً ساختار مٌج‬

‫ؽکل هْج ‪3‬‬

‫‪-‬‬

‫اصٌل انحصاری مٌج ‪:4‬‬

‫‪-‬‬
‫هْج ‪ 4‬تَ فْست عَ هْخَ یا کاهپلکظ هی تاؽذ ‪.‬‬
‫داسد‪.‬‬ ‫ازتوال تؾکیل اسیگْالس دس کاسکؾي هْج ‪( abc‬هْج پیؾشّ) ّخْد‬
‫‪-‬‬

‫مٌج ‪:4‬‬ ‫نسبتيای‬

‫‪-‬‬
‫‪ً .1‬غثت پشّخکؾي ‪ 161‬یا ‪ 261‬هْج ‪1‬‬
‫‪ً .2‬غثت اکغتٌؾي ‪ 261‬یا ‪ 361‬هْج ‪2‬‬
‫‪ً .3‬غثتِای اًتِای هْج ‪( 5‬داخلی ‪) 3‬‬
‫‪-‬‬
‫مٌج ‪:4‬‬ ‫نکتو‬
‫‪-‬‬
‫‪ .1‬دساًتِای هْج ‪ 3‬یک پیک تلٌذ دس اًذیکاتْس ‪ AO‬ایداد هی گشدد‪.‬‬
‫‪ .2‬دس اًتِای هْج ‪ 3‬اهکاى ایداد پتشى کشاب ّخْد داسد‪.‬‬
‫‪ .3‬هْج ‪ 3‬تَ فْست پٌح هْخَ ایداد هی گشدد‪.‬‬
‫‪ .4‬هْج ‪ 3‬تلٌذتشیي هْج پیؾشّ هی تاؽذ‪.‬‬
‫‪ .5‬هْج ‪ 3‬هؼوْال تا پشّخکؾي ‪ 261‬هْج ‪ 1‬اداهَ هی تایذ‪.‬‬
‫‪-‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪12 :‬‬

 ‫تایم‪:‬‬ ‫نسبتيای فیبٌناچی‬
‫‪-‬‬
‫‪ً .1‬غثت ‪ 161‬یا ‪ 261‬پشّخکؾي هْج ‪1‬‬
‫‪ً .2‬غثت ‪ 261‬سیتشیغوٌت هْج ‪2‬‬
‫‪ً .3‬غثتِای داخلی هْج ‪( 5‬داخلی‪) 3‬‬
‫‪-‬‬

‫‪:4‬‬ ‫شکل ً ساختار مٌج‬

‫ؽکل ّ عاختاس هْج ‪4‬‬

‫‪-‬‬

‫اصٌل انحصاری مٌج ‪:5‬‬

‫‪-‬‬
‫هْج ‪ 5‬تَ فْست پٌح هْخَ ایداد هی ؽْد (هْج پیؾشّ )‬
‫‪-‬‬

‫مٌج ‪:5‬‬ ‫نسبتيای‬

‫‪-‬‬
‫‪ً .1‬غثت اکغتٌؾي ‪ 127‬یا ‪ 161‬هْج ‪4‬‬
‫‪ً .2‬غثت پشّخکؾي ‪ %100‬یا ‪ %161‬هْج ‪1‬‬
‫‪ً .3‬غثت ‪ 38/ 2‬یا ‪ 61/ 8‬پشّخکؾي هْج ‪0-3‬‬
‫‪ً . 4‬غثت اًتِای هْج ‪( 5‬داخلی ‪) 5‬‬
‫‪ً .5‬غثت ‪ 424‬هْج ‪2‬‬
‫‪-‬‬
‫مٌج ‪:5‬‬ ‫نکتو‬
‫‪-‬‬
‫‪ .1‬دایْسخٌظ ‪ Divergence‬لیوتی ّ اًذیکاتْس ‪ AO‬تیي اهْاج ‪ 5- 3‬تَ فْست ّاگشایی ظاُش هیؾْد‪.‬‬
‫‪ .2‬هْج ‪ 5‬تَ فْست پٌح هْخَ ایداد هی گشدد‪.‬‬
‫‪ .3‬دس اًتِای هْج ‪ 5‬اهکاى تؾکیل پتشى تاتشفالی هی تاؽذ‪.‬‬
‫‪-‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪13 :‬‬

 ‫تایم‪:‬‬ ‫نسبتيای فیبٌناچی‬
‫‪-‬‬
‫‪ 161‬فیثْ تاین اکغتٌؾي هْج ‪4‬‬ ‫‪.1‬‬
‫‪100‬یا ‪ 161‬فیثْ پشّخکت هْج ‪ 1‬اص اًتِای هْج ‪4‬‬ ‫‪.2‬‬
‫‪38.2‬یا ‪ 50‬یا ‪ 61.8‬فیثْ پشّخکت اًتِای هْج ‪ 0-3‬اص هْج ‪4‬‬ ‫‪.3‬‬
‫ًغثت ‪ 424‬اکغتٌؾي هْج ‪2‬‬ ‫‪.4‬‬
‫ًغثتِای اًتِای هْج ‪( 5‬داخلی ‪) 5‬‬ ‫‪.5‬‬
‫‪-‬‬
‫‪:5‬‬ ‫شکل ً ساختار مٌج‬

‫ؽکل ّ عاختاس هْج ‪5‬‬

‫‪-‬‬

‫اصٌل انحصاری مٌج‪A :‬‬

‫‪-‬‬
‫هْج ‪ A‬افالزی تَ فْست عَ یا پٌح هْخَ ایداد هی ؽْد (هْج افالزی )‬
‫‪-‬‬
‫مٌج‪A :‬‬ ‫نسبتيای‬
‫‪-‬‬
‫‪ 127‬یا ‪ 161‬اکغتٌؾي هْج‪( 4‬داخلی‪) A‬‬ ‫‪.1‬‬
‫ًغثت ‪100‬یا ‪ 161‬پشّخکؾي هْج یک (داخلی‪) A‬‬ ‫‪.2‬‬
‫ًغثت ‪38.2‬یا ‪ 61.8‬پشّخکؾي ‪( 0-3‬داخلی‪) A‬‬ ‫‪.3‬‬
‫ًغثتِای داخلی اًتِای هْج ‪( 5‬داخلی‪) A‬‬ ‫‪.4‬‬
‫ًغثت ‪ 424‬هْج ‪( 2‬داخلی‪) A‬‬ ‫‪.5‬‬
‫نکتو مٌج‪A :‬‬
‫‪-‬‬
‫‪ .1‬ازتوال تؾکیل پتشى تاتشفالی‬
‫‪-‬‬
‫نسبتيای فیبٌناچی تایم‪:‬‬
‫‪-‬‬
‫‪ 161 .1‬فیثْ تاین اکغتٌؾي هْج ‪( 4‬داخلی ‪) a‬‬
‫‪ 100 .2‬یا‪ 161‬فیثْ پشّخکت هْج ‪ 1‬اص اًتِای هْج ‪( 4‬داخلی ‪) a‬‬
‫‪38.2 .3‬یا ‪ 50‬یا ‪ 61.8‬فیثْ پشّخکت اًتِای هْج ‪ 0-3‬اص هْج ‪( 4‬داخلی ‪) a‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪14 :‬‬

 ‫‪ً .4‬غثت ‪ 424‬اکغتٌؾي هْج ‪( 2‬داخلی ‪) a‬‬
‫‪-‬‬
‫مٌج‪A :‬‬ ‫شکل ً ساختار‬

‫ؽکل ّ عاختاس هْج ‪A‬‬

‫‪-‬‬

‫اصٌل انحصاری مٌج‪B :‬‬

‫‪-‬‬
‫هْج ‪ B‬تَ فْست عَ هْخَ هی تاؽذ‪.‬‬
‫پتشى اسیگْالس فمظ دس کاسکؾي هْج ‪ b‬ایداد هی گشدد (هْج افالزی)‬
‫‪-‬‬
‫مٌج‪B :‬‬ ‫نسبتيای‬
‫‪-‬‬
‫ًغثت ‪ 61.8‬یا ‪ 78.6‬یا ‪ 88.6‬سیتشیظ هْج ‪A‬‬ ‫‪.1‬‬
‫‪127‬یا ‪ 161‬اکغتٌؾي هْج ‪( b‬چْى هْج ‪ B‬تَ فْست کاسکؾي هی تاؽذ)‬ ‫‪.2‬‬
‫ًغثتِای اًتِای هْج ‪( 5‬داخلی ‪) c‬‬ ‫‪.3‬‬
‫ازتوال تؾکیل پتشى گاستلی یا تت یا (‪) 123‬‬ ‫‪.4‬‬
‫‪127‬یا ‪ 161‬اکغتٌؾي هْج ‪ A‬پتشى اسیگْالس‬ ‫‪.5‬‬
‫‪-‬‬
‫مٌج‪B :‬‬ ‫نکتو‬
‫‪-‬‬
‫‪ .1‬ازتوال تؾکیل پتشى گاستلی یا تت یا (‪) 123‬‬
‫‪-‬‬
‫تایم‪:‬‬ ‫نسبتيای فیبٌناچی‬
‫‪-‬‬
‫‪ً .1‬غثت ‪ 100‬یا ‪161‬پشّخکت ‪ A‬اص اًتِای هْج ‪B‬‬
‫‪ً .2‬غثت ‪ 161‬اکغتٌؾي هْج ‪b‬‬
‫‪ً .3‬غثت ‪ 100‬پشّخکؾي هْج ‪a‬‬
‫‪-‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪15 :‬‬

 ‫مٌج‪B :‬‬ ‫شکل ً ساختار‬

‫ؽکل ّ عاختاس هْج ‪B‬‬

‫‪-‬‬

‫اصٌل انحصاری مٌج‪C :‬‬

‫‪-‬‬
‫هْج ‪ C‬تَ فْست ‪ 5‬هْخَ ایداد هی گشدد (هْج افالزی )‬
‫‪-‬‬
‫مٌج‪C :‬‬ ‫نسبتيای‬
‫‪-‬‬
‫سیتشیغوٌت ‪ 8.61‬یا ‪ 6.78‬هْج ‪1‬‬ ‫ًغثت‬ ‫‪.1‬‬
‫اکغتٌؾي ‪ 161‬یا ‪ 261‬سیتشیغوٌت هْج‪B‬‬ ‫ًغثت‬ ‫‪.2‬‬
‫پشّخکؾي ‪ 161‬یا ‪ 100‬هْج‪A‬‬ ‫ًغثت‬ ‫‪.3‬‬
‫اًتِای هْج ‪5‬‬ ‫ًغثت‬ ‫‪.4‬‬
‫‪-‬‬
‫مٌج‪C :‬‬ ‫نکتو‬
‫‪-‬‬
‫‪ .1‬هْج ‪ C‬هؼوْال تا ًغثت ‪ 161‬پشّخکؾي هْج ‪A‬ایداد هیؾْد‪.‬‬
‫‪-‬‬

‫تایم‪:‬‬ ‫نسبتيای فیبٌناچی‬

‫‪-‬‬
‫ًغثت ‪ 50‬یا ‪ 61.8‬سیتشیظ هْج ‪1‬‬ ‫‪.1‬‬
‫ًغثتِای اًتِای هْج ‪( 5‬داخلی)‪C‬‬ ‫‪.2‬‬
‫اکغتٌؾي ‪ 161‬هْج ‪B‬‬ ‫‪.3‬‬
‫پشّخکؾي ‪100‬هْج ‪A‬‬ ‫‪.4‬‬
‫‪-‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪16 :‬‬

 ‫مٌج‪C :‬‬ ‫شکل ً ساختار‬

‫ؽکل ّ عاختاس هْج ‪C‬‬

‫‪-‬‬

‫كانون اقتصاد ايران ‪www.isignal.net‬‬ ‫صفحه‪17 :‬‬