Có thể mua được cổ phiếu tốt với giá phải chăng?

18/03/2007 08:12
(HNM) - Để có thể kiếm tiền tại TTCK ngày nay bạn cần
phải chọn lựa kỹ càng. Theo Warren Buffett, định giá
những khoản đầu tư là cách đầu tư hợp lý duy nhất.
Nói cách khác, đó là nghệ thuật tìm kiếm những cổ
phiếu tốt có giá bán thấp hơn giá trị thực của chúng.

Tuy nhiên, việc tìm kiếm những cổ phiếu có giá trị thực sự
không dễ dàng. Có rất nhiều công ty sinh lời lớn, nhưng
họ định giá quá cao. Và cũng có một số công ty đã từng
có danh tiếng tốt phát hành cổ phiếu tương đối rẻ, nhưng
thực ra có rất nhiều cái bẫy khiến cho những cổ phiếu này Nhà đầu tư làm thủ tục bỏ phiếu đấu giá CP tại
không hấp dẫn như nhà đầu tư lầm tưởng. Và việc xem TTGDCK Hà Nội.
xét liệu loại cổ phiếu nào có giá trị thực là bao nhiêu cũng
không phải là vấn đề đơn giản. Trong thời đại Enron, những người quản lý có thể che giấu một
cách khéo léo tình trạng tài chính thực sự của họ.

Làm thế nào để tìm kiếm cổ phiếu tốt ? Dưới đây là một số bí quyết mà các nhà đầu tư nổi tiếng
thường sử dụng để tìm kiếm siêu lợi nhuận:

Hãy mua khi thị trường không mua

Những nhà đầu tư lớn luôn chú trọng tới ngắn hạn. Họ thường bán phá giá chỉ vì lý do đã dự
đoán sai mức lợi nhuận kiếm được. Nhưng những nhà đầu tư theo đuổi mục tiêu giá trị nên có
cái nhìn dài hạn hơn. Bạn cần tìm kiếm những giá trị tiềm tàng ở những cổ phiếu bị giảm ít hơn
30%, dựa vào những mẩu tin nhỏ hay những nghiên cứu trong thời gian dài.

Hãy sở hữu công ty, chứ không đơn thuần sở hữu cổ phiếu
Đừng đơn thuần mua “cổ phiếu”. Thay vào đó, hãy thực sự trở thành người chủ kinh doanh của
công ty với những lợi thế cạnh tranh mạnh. Buffett luôn tìm kiếm những công ty có tình hình tài
chính vững mạnh, được điều hành bởi những nhà quản lý dạn dày kinh nghiệm và có lương tri.

Cảnh giác với những cái “bẫy giá trị”

Đừng bị đánh lừa bởi việc đánh giá một cổ phiếu chỉ dựa trên giá. Chỉ vì những cổ phiếu trước
đây có giá cao được bán với giá thấp hơn một nửa không có nghĩa rằng nó là một món hời. Cổ
phiếu đó có thể sẽ tiếp tục giảm giá và không bao giờ hồi phục lại. Nếu không biết đến giá trị nội
tại của nó, hoặc khả năng hồi phục, bạn không thể biết rằng cổ phiếu giá rẻ kia có sinh lời hay
không.

Hiểu rõ giá trị thực

Giá cả là thứ bạn phải trả, giá trị là thứ bạn được hưởng. Lưu chuyển tiền mặt phản ánh sức
mạnh thực sự của doanh nghiệp. Buffett đã nói: “Giá trị nội tại có thể được định nghĩa rất đơn
giản: đó là giá trị chiết khấu của lượng tiền có thể rút ra từ doanh nghiệp đó trong thời gian hoạt
động”. Giá trị chiết khấu của dòng tiền (DFC) là một công cụ hữu ích có thể giúp bạn biết liệu có
nên mua, giữ hay bán cổ phiếu hay không.

Đừng trả giá quá cao cho khả năng phát triển
Việc cổ phiếu có giá thấp không có khả năng tăng trưởng là điều sai sự thật. Tăng trưởng chỉ là
một yếu tố làm nên giá trị. Tuy vậy những nhà đầu tư khôn ngoan không chỉ dựa vào tăng
trưởng, họ hướng tới việc tối thiểu hóa rủi ro bằng cách xem xét khả năng xấu nhất trước. Họ
chọn những khoản đầu tư với biên an toàn tương đối tĩnh. Quy tắc nổi tiếng của Warren Buffett:
Điều 1: Không bao giờ được phép thua lỗ. Điều 2: Không bao giờ được quên điều 1.

Theo Benjamin Graham, người cố vấn giàu kinh nghiệm của Warren Buffett, viết trong quyển
“Nhà đầu tư khôn ngoan”: “Trong ngắn hạn, thị trường là một cái máy bỏ phiếu, trong dài hạn là
một cái cân”. Do đó để trở thành một nhà đầu tư khôn ngoan, bạn không phải đợi thị trường tăng
giá để cổ phiếu của bạn sinh lợi - mà cần cho thị trường nhận thấy giá trị thực sự của cổ phiếu
của bạn. Đây là biện pháp kiếm tiền chắc chắn hơn.

Hãy đầu tư như những người dẫn đầu

Bạn hãy theo dõi những động thái của những nhà đầu tư huyền thoại như Benjamin Graham và
Warren Buffett. Theo biện pháp tiếp cận đầu tư khôn ngoan, họ luôn tìm kiếm những công ty với
những cổ phiếu giảm giá, song vẫn có đội ngũ quản trị, dòng tiền tự do vững mạnh và những tài
sản hấp dẫn.
Để có thể phát hiện những cơ hội vàng, bạn cũng nên thường xuyên tìm kiếm trên thị trường
những công ty ít được quan tâm và đưa chúng vào danh sách theo dõi. Rồi sau đó, bạn có thể
phân tích giá trị chiết khấu dòng tiền để ước lượng được giá trị nội tại của công ty. Khi bạn thấy
giá trị này hợp lý, dựa vào biên an toàn mà bạn mong muốn, bạn theo dõi cổ phiếu này xem khi
nào giá của chúng giảm xuống dưới mức “có thể mua được” của bạn. Sau đó đợi đến khi thị
trường nhận ra giá trị thực của cổ phiếu. Thường quá trình thị trường điều chỉnh tăng giá cổ
phiếu tới gần mức giá trị nội tại diễn ra không lâu.

Trên đây là những biện pháp có thể giúp bạn giảm thiểu rủi ro và rất hữu ích trong việc tạo ra lợi
nhuận trên rất nhiều loại thị trường. Đó là lý do mà những nhà đầu tư chứng khoán khôn ngoan
luôn có giấc ngủ ngon.