GUA DE INVERSIONES

MUY RENTABLES
Edicin del 31 de diciembre de 2010
(Ejemplar vlido hasta el 31 de enero de 2011)

Inversiones Muy Rentables Nacho Garca Mostazo 2010 www.yotengounplan.com Comunicacin: www.telocomunico.com

RESUMEN EJECUTIVO

Slo con datos fiables obtenidos de fuentes independientes se pueden tomar decisiones acertadas en materia de inversin.

Nunca inviertas en aquello que no conozcas.

En este documento te aporto informacin clave para la toma de decisiones. Para comenzar, a fuerza de ser fiel a nuestros principios, expuestos en el libro Yo tengo un plan, te doy una serie de razones para explicar por qu el oro es una buena inversin para proteger tu patrimonio.

Sin entrar en detalles, porque ya lo har en prximos informes, tambin hablo de las magnficas perspectivas de la plata.

En este documento te explico dnde comprar oro y plata con total confianza. Tambin te doy informacin interesante sobre fondos de inversin vinculados al oro.

Por ltimo, te hago algunas recomendaciones sobre compaas cotizadas cuyos fundamentos son extraordinarios y perfilo el contenido de prximos informes sobre las mineras junior o las compaas especializadas en tierras raras.

Razones para invertir en oro en 2011 Como bien sabes, no considero el oro como una inversin, sino como una reserva de valor. Cuando compramos oro, el objetivo no es obtener una rentabilidad, sino evitar perder parte de nuestro patrimonio. As pues, espero que me entiendas cuando incluyo el oro como inversin rentable: porque ahora mismo no hay nada ms rentable, y lgico, que proteger lo que ya es nuestro. En estos ltimos aos el oro est teniendo un ascenso meterico en su cotizacin. En esta subida intervienen dos factores, su revalorizacin y la depreciacin de las monedas en que se establece su tipo de cambio. Ms an ahora, cuando los gobernantes no paran de imprimir billetes: montaas de dinero para comprar bancos arruinados o pagar las deudas de pases en quiebra. Esta grafica extrada de Kitco.com es muy significativa. Expresa la trayectoria del oro en la ltima dcada.

Perdona la autocita, pero en el libro Yo tengo un plan te lo explico as: No te estoy recomendando que inviertas en oro, sino que protejas tu patrimonio depositndolo en oro hasta que pase la crisis. Esa es la razn principal para
3

recomendarte que salgas corriendo ahora mismo a comprar un lingote o unas cuantas onzas. Cuando todo termine tendrs una riqueza equivalente a la que tienes hoy, aunque seguramente te darn muchos ms billetes por tu oro cuando lo vendas. Nominalmente, habrs ganado un dineral, pero en realidad tendrs lo mismo, que no es poco, porque el resto de la gente, todos los que no compren oro, vern durante los prximos aos cmo su patrimonio disminuye por la mera depreciacin de la moneda. Porcentaje anual de subida de la cotizacin del oro en dlares y en euros durante la ltima dcada: AO % SUBIDA EN DLARES % SUBIDA EN EUROS

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 MEDIA

2,5 24,7 19,6 5,2 18,2 22,8 31,4 5,8 23,9 27 (aprox.) +20,4

8,1 5,9 -0,5 -2.1 35,1 10,2 18,8 11,0 20,4 30 (aprox) 13,7

Es evidente que el oro sube de precio. Pero tambin es el mejor indicador para saber a qu velocidad galopa la inflacin. Puede parecer sorprendente que los precios se hayan incrementado a un ritmo del 20 por ciento anual en los Estados Unidos durante la ltima dcada, pero es verosmil. Lo mismo ocurre en la Unin Europea. Han subido los precios un 13,7 por ciento anual de media durante los ltimos diez aos en Europa? Realmente ha subido en 2010 la inflacin tanto como un 30 por ciento? Cmo es posible si los polticos, y el Instituto Nacional de Estadstica, nos dicen que la inflacin subi menos del 3 por ciento anual?
4

Con datos del 30 de diciembre de 2010, el precio de la gasolina haba subido un 23 por ciento interanual, lo cual est muy cerca de ese 30 por ciento de subida del oro en 2010. Por poner otro ejemplo, la factura de la luz elctrica se ha duplicado entre enero de 2004 y enero de 2011. Una familia que pagara 40 euros en cada recibo de la luz en 2004, ahora va a pagar 80 euros. En trminos de inflacin, la luz ha subido a un ritmo del 14 por ciento anual, levemente por encima de ese 13,7% de media que ha subido el oro en la ltima dcada. Nos confirman estos dos datos que la inflacin y el oro corren juntos? No del todo, porque la inflacin se calcula sobre una cesta de productos muy amplia, pero es cierto que se aproxima bastante. Es posible que tengamos la sensacin de que en 2010 los precios no han subido un 30 por ciento en Europa, pero tenemos un argumento que puede con todo: el oro estara anotndose ahora subidas de la inflacin correspondientes a aos previos que todava no se haban reflejado en su cotizacin. Por ejemplo, en el mercado de la vivienda los precios se llegaron a multiplicar casi por 3 entre los aos 2000 y 2008. Ahora los precios han cado un tercio y es posible que tengan por delante otro trecho de cada, lo que significara que, en diez aos los precios en el mercado de la vivienda han tenido una variacin al alza del 100 por ciento, muy cerca del escenario medio que nos est marcando el oro en la ltima dcada. Cierto es que el oro ha subido un 30 por ciento en 2010, pero tambin es cierto que en 2004, en plena locura del mercado del ladrillo, el oro baj en euros un 2,1 por ciento. Quiz tambin sea posible que el oro est anticipando un escenario que est por venir. Es evidente que la inflacin se va a disparar en 2011. Te recuerdo que el petrleo ha subido en 2010 un 27%, el trigo un 55% y la plata el 98%. Desde junio de 2010, el precio del cobre ha ascendido un histrico 55%. Y lo que nos espera no es precisamente prometedor: el azcar se ha disparado desde junio un 140% en los mercados de futuros y el algodn, que en lo que va de ao se anota una subida real del 105%, en los mercados de futuros ha subido un 121% slo desde agosto:
5

hasta las camisetas de Primark se van a poner por las nubes. Al inicio de 2011 el pan va a subir un 10%, la pasta alimenticia un 16%, la leche un 20%, por no hablar del caf, que en la ltima semana de diciembre ha alcanzado precios rcord: en Nueva York, la libra de caf arbica para entrega en marzo se ha situado en los 234 centavos de dlar, un nivel desconocido en 13 aos. Quieres ms? Ah va el dato ms demoledor de todos. En 2010 el franco suizo se ha revalorizado un 30% frente al euro. Exactamente como el oro. Por qu? Porque el franco suizo es estable y el euro no. Es decir, el euro se deprecia y el franco suizo mantiene su valor, lo mismo que el oro. Convengamos por tanto que el oro acta como protector de nuestro patrimonio frente a la inflacin y que, aunque no corra exactamente en paralelo con las variaciones de los precios, antes o despus acaba reflejando tales movimientos. Adems, en 2010 se ha disparado el precio del oro un 30 por ciento porque los gobernantes estn fabricando inflacin futura al imprimir dinero de la nada para tapar los agujeros de la crisis. Ya empezaron a hacerlo en 2008, siguieron hacindolo en 2009 y en 2010, con la crisis de la deuda soberana totalmente desatada, nuestros gobernantes han decidido que va a aplicar a la sociedad la muerte dulce de la inflacin: tapar las deudas con ms deudas socavando el valor del dinero a base de lanzar al mercado cantidades ingentes de billetes. Es importante recordar en este punto que dinero no es sinnimo de riqueza, sobre todo cuando hablamos del dinero que manejamos todos actualmente: pagars sin respaldo ni patrn que lo sustente. Si el dinero fuera sinnimo de riqueza, Argentina sera un pas muy rico mientras que Alemania sera muy pobre. Y no es as. No es cierto? Qu va a ocurrir a partir de este momento? Merece la pena todava comprar oro? Evidentemente s. Pero has de tomar en cuenta una serie de consideraciones.

Nos encontramos ante un mercado alcista y las premisas sobre las que ahora trabajamos van a cambiar en los prximos aos. Como explica James Turk en sus conferencias, todo mercado alcista del oro tiene tres fases. Durante la primera etapa hay una cierta apata. Muy pocas personas prestan atencin al ascenso de precios. Eso es lo que ha ocurrido durante los primeros nueve aos de la dcada. Aunque el oro suba frente a las divisas ms importantes, incluso a tasas de dos dgitos, casi nadie prestaba atencin al metal dorado. Pero cuando super los 1.000 dlares por onza, algunos avezados inversores giraron la cabeza y empezaron a mirar al oro con otros ojos. Esos inversores han empezado a comprar y atesorar oro alertados por las cosas que estn sucediendo, como el endeudamiento brutal de los Estados y la impresin masiva de dinero por parte de los gobernantes para tapar los agujeros de la crisis. Actualmente estamos en ese punto: cada vez son ms los inversores que compran oro para protegerse, mientras que los medios de comunicacin tratan de disuadirnos de comprar oro citando a supuestos expertos que dicen que el oro est en una burbuja y que es una reliquia brbara, como deca John Maynard Keynes. El multimillonario George Soros, que tanto dice que el oro est en una burbuja, tiene ahora mismo buena parte de su capital depositado en oro. Piensa mal y acertars: estos inversores multimillonarios no tienen conciencia, posiblemente por eso sean tan inmensamente ricos. No ser que Soros intenta hacer caer el precio del oro para comprar ms durante las cadas? Parece que s. As pues, imtalo. Todava puedes hacerte con tu parte de oro. Luego ser tarde. Cmo ser la tercera y ltima fase del mercado alcista del oro? Esa etapa est todava por llegar. De momento son muy pocos los inversores que han introducido oro en sus carteras. Pero como digo, cada da son ms. Y en un momento indeterminado del futuro, el nmero de compradores de oro empezar a multiplicarse exponencialmente, lo mismo que su cotizacin. Entonces estaremos entrando en lo que los expertos llaman la fase de mana. Si el contagio de la oromana entre los
7

inversores es muy rpido podramos asistir a una fase especulativa brutal que lanzara el precio del oro a las nubes, literalmente, para acabar estallando como una burbuja y volviendo a niveles ms razonables. Si ese contagio es ms contenido, es posible que pudiramos disfrutar de lo que los surfistas llaman la ola perfecta, un perodo prolongado de precios al alza, con grandes revalorizaciones y con un final menos abrupto tras alcanzar unos mximos increbles. En esa fase, retomando los comentarios anteriores sobre la correlacin entre la subida del oro y la inflacin, entiendo que vamos a ver una ruptura. De repente, aunque la inflacin seguir subiendo cada vez con ms fuerza, el oro subir muchsimo ms por el empuje de la especulacin, como consecuencia de la entrada masiva de inversores en un mercado especialmente pequeo como el del oro. Y ahora viene lo mejor: el experto que sea capaz de ver la mana, identificar si tiene forma de burbuja o de ola perfecta y avisar a los inversores del momento ms adecuado para saltar sin pegarse un batacazo, ser simplemente un genio al que todos deberamos rendir pleitesa, tambin nuestros ricos herederos. No ser yo ese experto, pero s voy a estar muy atento a lo que dicen los verdaderos sabios en el mercado del oro para avisar a los lectores de estos informes cuando las alarmas empiecen a encenderse y haya que ir pensando en deshacer posiciones. Como explico en el libro Yo tengo un plan, cuando todo el mundo hable de lo bueno que es comprar oro tendremos que empezar a pensar que ha llegado la hora de vender parte de nuestra cartera y dedicarnos a otras inversiones. No obstante, recuerda tambin que hay expertos, como el mencionado James Turk, que vaticin el colapso del dlar en un magnfico libro publicado en 2003, y que sostiene que no tendremos que vender nuestro oro porque las monedas acabarn colapsando y el oro seguir siendo el nico dinero posible frente a las nuevas monedas que puedan nacer tras la desaparicin de las actuales. En ese caso, lo mejor ser no vender el oro atesorado, porque ser
8

lo nico fiable que nos quedar en nuestra cartera. El resto, lo que antes eran billetes de banco, ser confeti para tirarlo al aire en la fiesta de la autodestruccin de las monedas que actualmente conocemos. Cabe la posibilidad de que esto ocurra? Tcnicamente s, aunque es lo menos deseable por mucho que pudiera hacernos riqusimos. Date cuenta de que, si el sistema llega a colapsarse, nuestro mundo estar viviendo una revolucin traumtica, mucho peor que lo peor que podamos imaginar. Estaramos ante un autntico escenario de guerra o preguerra inesperado, convulso y dramtico. Nada deseable. Llegados a este punto, me gustara revelar aqu algunas anotaciones del ltimo comentario de Richard Russell, el ms veterano de los analistas del mercado del oro en los Estados Unidos. Sus comentarios slo se pueden leer por suscripcin, aunque en este caso me permito revelar parte de su contenido de pago porque estuvo en una radio estadounidense y l mismo lo cont. El viejo Russell dice que espera pronto una explosin alcista del oro. A su juicio, aquellos que no han podido entrar, finalmente se van a apresurar a invertir en un mercado alcista que parece no tener fin. Con una diferencia, por lo general los grandes mercados alcistas suelen acabar reventando como una burbuja al llegar a mximos, y sin embargo esta vez Russell augura que veremos muy claramente una fase de agotamiento que nos estar advirtiendo del final de la explosin alcista. Richard Russell aade un par de observaciones dignas de mencin. Primero, que la mayora de mercados alcistas duran ms tiempo y llegan ms lejos de lo que creen la mayora de inversores, incluso los ms optimistas. Y segundo, que un gran mercado alcista expresa que algo est cambiando en nuestro mundo de manera fundamental. Tras una explosin alcista (como la que augura que vamos a ver en el oro) el mundo nunca ser exactamente como era.
9

El grfico que ves ms abajo es muy significativo. Lo publiqu en el newsletter del da de Navidad. Compara el precio del oro con el de otros siete metales. Iguala su valor a cero en 1970 y luego marca la evolucin porcentual de sus respectivos precios. Como puedes ver, el oro se ha revalorizado casi un 4000 por ciento en los ltimos 40 aos, con su espectacular avance en 1980 para luego pinchar, estabilizarse durante dos dcadas y comenzar a partir del ao 2000 el enorme mercado alcista en el que ahora mismo estamos inmersos. Frente al oro, ningn otro metal ha incrementado tanto su valor. Slo la plata ha empezado ahora a anunciar que pretende seguir los pasos del oro, como siempre acaba haciendo. Como es evidente, a la plata le queda por delante un mercado alcista con un recorrido porcentual mayor que el del oro. As pues, si en tu cartera vas a poner oro, no olvides poner tambin plata. Te va a merecer la pena.

NOTA: Puedes descargar este grfico ampliado en un PDF si pinchas en el Newsletter del 25/12/2010 de www.yotengounplan.com. Es un artculo titulado Hay que tomar decisiones.

10

Cmo comprar oro y plata? Hay muchas formas distintas de comprar oro y plata. Personalmente, prefiero el sistema tradicional: comprar oro y plata fsicos para guardarlos en una caja de seguridad alquilada en un banco. Ni se te ocurra guardarlos en casa salvo que tengas una caja de caudales y que slo lo sepas t y quien guarde tu testamento, adems de tu compaa de seguros, a la que debers informar de lo que atesoras, aunque dudo mucho que una compaa normal vaya a asegurarte ms de los 6.000 euros que suelen garantizar con las plizas normales. Como mucho 12.000 euros. As pues, como est en juego tu seguridad y la de tu familia, no te lo tomes a la ligera, guarda tu oro fsico en un lugar bien seguro, como una caja de seguridad en el banco, y no lo vayas contando por ah, por favor. Si compras oro fsico te recomiendo que acudas a CIODE(. Al frente est Joaqun Van den Brule, uno de los mejores y ms serios vendedores de oro de toda Espaa. Le conozco personalmente y es un hombre extraordinario. Por supuesto, no me llevo comisin. Como la compra de oro y plata fsicos suele ser engorrosa, tambin hay otros sistemas para invertir en oro. Personalmente la que ms me satisface es Goldmoney. Es un sistema seguro y perfectamente fiable. Conozco a James Turk, presidente de Goldmoney, y a Alex Preukschat, su representante en Espaa, y los dos me dan todas las garantas. Yo tengo cuenta en Goldmoney. Tampoco me llevo comisin por recomendarlos, aunque pronto pondr un enlace desde la web de Yo tengo un plan dentro de su programa de afiliacin. A partir de ese momento obtendr una pequea comisin por cada visita de mi parte que acabe firmando un contrato con ellos. Cuando lo haga, te informar gustoso y de forma totalmente transparente. Tambin te anticipo una noticia en exclusiva. Est a punto de empezar a funcionar en Espaa una empresa de inversin que comprar oro y plata al mejor precio y lo almacenar en nombre de sus clientes en los stanos
11

acorazados de un banco. Harn seguro de robo, auditoras y visitas programadas. Adems, cubrirn el riesgo divisa en el mercado y procurarn inmunizar la cartera temporalmente frente a posibles correcciones en el precio. Suena bien, verdad? Yo estoy deseando que nazca esta empresa. Detrs del proyecto est uno de los grandes defensores de la inversin en oro que hay actualmente en Espaa. A mi juicio, el mejor analista del mercado. Hasta aqu puedo leer, como decan en el concurso 1, 2, 3. Cuando pueda darte ms detalles, lo har. Fondos vinculados al oro El mejor fondo de inversin vinculado al oro que hay en el mundo es el Tocqueville Gold Fund, cuya rentabilidad en 2010 ha sido cercana al 50 por ciento. Una autntica maravilla de la ingeniera financiera que invierte en renta variable del sector oro, principalmente en mineras. Desgraciadamente, en Espaa nadie comercializa este producto. Pero si vives en Estados Unidos o tienes forma de invertir all, entra. De los que tenemos aqu, el fondo ms parecido es uno que gestiona BlackRock Merrill Lynch que invierte en acciones de empresas del sector oro y los metales preciosos en general. En lo que va de 2010 suma una rentabilidad del 30% (igual que el oro). Adems, cubre el riesgo divisa. Est residenciado en Luxemburgo y se denomina BGF WORLD GOLD HEDGED E2 EUR (ISIN: LU0326423224). Esto es importante. Cuando le pregunt por el fondo de BlackRock a uno de los mayores expertos espaoles en fondos, como es un hombre muy prudente me dijo que a l, personalmente, este tipo de productos no le gustan. Esto es lo que me respondi por email: Debes saber que este tipo de inversiones son muy voltiles por el riesgo que suponen, y slo son recomendables a inversores de perfil inversor agresivo ya que hay un riesgo de prdidas alto. De las gestoras que lo comercializan, me quedo con Inversis Banco y con Tressis. Por cierto, si tienes unos
12

100.000 euros de patrimonio y quieres dormir tranquilo sin necesidad de leer informes de inversin ni nada de eso, chale un vistazo al servicio de gestin patrimonial de Tressis. No te prometen ganar el 50 por ciento anual, pero no morirs de un infarto porque tampoco perders un 35% de tus ahorros en un ao. En Tressis son profesionales independientes. Por supuesto, tampoco llevo comisin ni en BlackRock Merrill Lynch, ni en Inversis Banco, ni en Tressis SV. Conclusin A mi modo de ver, una buena cartera de inversin en este momento podra estar compuesta as: 50% oro (fsico, virtual, ETF, fondos, etc.), 30% plata y el 20% restante en efectivo para hacer entradas fulminantes en Bolsa y pescar en ro revuelto, o para comprar ms oro o plata aprovechando las correcciones. Si has ledo el libro Yo tengo un plan, esta historia ya la conoces. El inversor y multimillonario Jim Rogers tiene dos hijas. Actualmente, la cartera de inversin con los ahorros de sus pequeas est repartida al 90% en oro y al 10% en gas natural.

13

Hay ms inversiones muy rentables Durante los prximos meses ir publicando informacin concreta sobre otras inversiones que me parecen muy rentables. Por ejemplo, las tierras raras es un tema que me interesa mucho. China es la propietaria del 95% de las minas de las que se extraen metales imprescindibles para fabricar productos tecnolgicos de ltima generacin. Ese pas ha decidido cortar el flujo de sus exportaciones, no del todo, pero casi. Eso significa que las empresas mineras que trabajen en ese sector fuera de China lo van a hacer muy bien en la Bolsa. En el prximo informe te dar datos concretos que te resultarn tiles para invertir o, como mnimo, interesantes e instructivos. De momento, si puedes aprovechar alguna cada en el precio y comprar acciones de Molycorp Minerals, que cotiza en Wall Street, ganars dinero. Tiene una clara tendencia alcista y, como siempre digo, la tendencia es nuestra amiga. Es evidente que las materias primas ofrecen ahora mismo unas muy buenas perspectivas. Petrleo, gas natural, soja, caf, trigo, maiz, oro, plata, cobre, Hay tanto para elegir que ya lo iremos desgranando en futuros informes. No obstante, fuera del oro y la plata que tanto nos gustan, no estara mal que invirtieras algo en petrleo y gas natural. EVOLUCIN DEL PRECIO DEL PETRLEO 2006-2010

Fuente: INFOBOLSA

14

Tambin me gustan muchsimo las empresas mineras junior que cotizan en la Bolsa de Toronto, en Canad. Estas s que son voltiles. Son ese tipo de compaas donde yo no me jugara ms del 5 por ciento de mi cartera. Te intentar ayudar marcndote oportunidades (cuando las vea muy claras). En el mercado espaol hay unas cuantas compaas muy interesantes. Por ejemplo, las del sector agrcola y ganadero en el contexto actual de subida de precios de los productos bsicos. El sector agroalimentario cuenta con 30.000 empresas que dan empleo a medio milln de personas. En 2009 representaba el 8% del PIB (14% del PIB industrial). Las que ms me gustan son las exportadoras (las exportaciones de este sector suponen unos ingresos de 15.000 millones de euros). Bolsas y Mercados (BME) tambin est entre mis favoritas, pero la que ms me gusta es Telefnica, con una extraordinaria rentabilidad por dividendo y una clara tendencia alcista a medio plazo. Me gusta porque est barata, pero sobre todo porque la mayor parte de su negocio ya no est en Espaa. Lamento ser as de prctico: los hombres tenemos patria, pero el dinero no. Precisamente Telefnica y BME estn entre las empresas cotizadas que ms cuidan a sus accionistas. El banco suizo UBS, en un informe publicado recientemente, estimaba que la rentabilidad por dividendo en 2011 para Telefnica ser del 9%, seguida de cerca por Criteria (8,22%), Abertis (8,06%), Banesto (7,84%) y Gas Natural Fenosa (7,22%). Las estimaciones de consenso de mercado de Factset aaden que la rentabilidad por dividendo de BME ser del 8,06% en 2011. Si has ledo la Gua prctica para los hijos del baby boom, nuestro informe sobre pensiones, ya sabes que, a priori, nos interesa todo lo que d una rentabilidad superior al 8%. Pero en la Bolsa somos muy exquisitos. De todas las empresas antes mencionadas slo nos gustan de verdad Telefnica, Bolsas y Mercados y Gas Natural Fenosa (que paga un dividendo de 0,35 euros por accin el 7 de enero, por cierto).
15

En el contexto actual, el sector bancario nos da pnico. Pablo L. Herrero, nuestro jefe de anlisis en Bolsa, dice que es una buena inversin a medio y largo plazo. A Pablo le encantan Santander y BBVA. Argumenta que son compaas slidas, rentables y virtuosas en la mayor parte de sus actividades. Hasta ah, todo bien. Pero ahora estamos atrapados en plena burbuja de la deuda soberana y, adems, los bancos tienen que hacer la digestin de la burbuja del ladrillo que contina minando sus balances, aunque sea a la remanguill, y esos toros prefiero verlos desde la barrera. EVOLUCIN DE BBVA EN 2010

Fuente: INFOBOLSA

Me parecen muy atractivas las empresas relacionadas con la seguridad, porque el mundo va a ser ms inseguro en la prxima dcada. Lo mejor, en una compaa que mezcle las nuevas tecnologas y la seguridad: biomtrica, redes de vigilancia, etc Tambin observo el mercado tecnolgico y biotecnolgico de Estados Unidos. Entiendo que, en una Amrica del Norte cuyas industrias ahora producen en Asia, esos dos sectores van a ser clave para salir de la crisis. Me encantara decir lo mismo para Espaa, pero me temo que estamos a aos luz de EE.UU.

16

Por ltimo, quiero terminar este informe con un agradecimiento especial a mi abogado, preocupado por mi familia. Para l, los dos prximos prrafos son los ms importantes de todo este documento, porque van en mi descargo: no me hacen responsable de tus prdidas, igual que t no me hars partcipe de tus ganancias.

NOTA DEL AUTOR Este informe no tiene carcter contractual. Las recomendaciones que en l se expresan son meramente informativas. El autor no se hace responsable de las decisiones de compra o inversin que el lector pudiera tomar, ni de las prdidas o ganancias en que pudiera incurrir quien aplicara las reflexiones contenidas en este documento. El autor se hace totalmente responsable de la informacin aqu expresada, garantiza la solvencia, veracidad y respetabilidad de todas sus fuentes y las declara protegidas bajo el secreto profesional en los casos en que no hayan sido citadas expresamente.

Esta gua fue publicada el 31 de diciembre de 2010. Todos los meses publico una. Ahora mismo est publicada la de febrero. Si quieres comprar la prxima, bscala entre mis publicaciones en Bubok.com. Cada gua cuesta 8,90 euros, pero puedes ahorrarte ms de la mitad si te suscribes por un ao (12 nmeros) por slo 49,90 euros.

17