1

ELEMENTE DE MATEMATICI FINANCIARE

1. DOBNDA SIMPL

1.1 Definiii i relaii de calcul

Noiunea de baz n matematicile financiare este dobnda.
Dobnda se poate defini n urmtoarele moduri:

a - Dobnda reprezint suma de bani care este pltit de ctre debitor unui creditor pentru
o anumit sum de bani pe care debitorul a mprumutat-o de la creditor.

b Dobnda reprezint suma de bani corespunztoare plasrii sumei ) (
0
S de ctre un
partener
1
P ctre un partener
2
P pe o durat de timp ) (t n anumite condiii precizate.
Dobnda este direct proporional cu ) (
0
S i ) (t .

n sensul general al cuvntului, dobnda reprezint suma de bani primit pentru un
mprumut bnesc.

Dobnda unitar (i) reprezint suma de bani dat de o unitate monetar pe timp de 1
an.

Procentul (p) reprezint dobnda obinut ca urmare a plasrii sumei100 uniti
monetare (u.m.) pe timp de 1 an.

Relaiile dintre p i i sunt:


100
100
p
i
i p
=
=


Dobnda simpl (D) reprezint dobnda calculat asupra sumei ) (
0
S pe perioada ) (t .

Dobnda simpl se calculeaz cu relaia:


100
0
0
t p S
D
t i S D

=
=


Formula dobnzii conine patru elemente (D,p,t,
0
S ) i n consecin dac se cunosc trei
dintre acestea se poate determina cel de al patrulea element.

2
Valoarea final ) (
t
S - reprezint suma total obinut de creditorul care a plasat suma
) (
0
S , pe o perioad ) (t cu dobnda iniial ) (i .
) 1 (
0 0 0 0
t i S t i S S D S S
t
+ = + = + =

Valoarea final este cunoscut n matematicile financiare i sub denumirea de valoare
revenit sau valoare acumulat .

Dac anul este mprit n ) (k pri egale i ) (
k
t este un numr de astfel de pri pentru
care se calculeaz dobnda, obinem:

) 1 (
100
0
0
0
k t
k
k
t i S S
k
t p S
t i S D
+ =


= =


Dac:
k
t - este un numr de zile, atunci k=360 (numrul de zile al anului financiar)

k
t - este un numr de luni (luna financiar are 30 zile) atunci k=12

Rezult c:


1200
) (
12
) (
36000
) (
360
) (
0 0
0 0
luni t p S luni t i S
D
zile t p S zile t i S
D

=

=

=

=


Scaden - perioada (t) pentru care s-a mprumutat o anumit sum de bani.

S considerm sumele de bani
n
S S S ,..., ,
2 1
mprumutate cu acelai procent (p) dar care
au respectiv scadenele
n
t t t ,..., ,
2 1
.

Fie suma de bani (S)

Scaden comun timpul (t) n care suma de bani (S) produce aceeai dobnd ca i
cele (n) sume cu scadenele respective. Se calculeaz cu relaia:


S
t S t S t S
t
n n
+ + +
=
...
2 2 1 1


Dac
n
S S S S + + + = ...
2 1
atunci scadena comun dat de relaia anterioar se numete
scaden medie.

Scadena medie se calculeaz cu relaia:

3
S
t S t S t S
t
n n
+ + +
=
...
2 2 1 1


Procentul mediu de plasament

S considerm c se mprumut sumele
n
S S S ,..., ,
2 1
cu scadenele
n
t t t ,..., ,
2 1
i respectiv
cu procentele
n
p p p ,..., ,
2 1
.

Se numete procent mediu de plasament procentul p cu care trebuie mprumutate
sumele
n
S S S ,..., ,
2 1
cu scadenele
n
t t t ,..., ,
2 1
pentru a produce aceeai dobnd.

Procentul mediu de plasament se calculeaz cu relaia:


n n
n n n
t S t S t S
t p S t p S t p S
p
+ + +
+ + +
=
...
...
2 2 1 1
2 2 2 1 1 1


1.2. Aplicaii

1.Se mprumut suma
0
S cu procentul p, iar dup t ani se ncaseaz suma
t
S .
a) Care este valoarea sumei
t
S dac . . 10000
0
m u S = ,iar 5 , 2 = t ani i p=8?
b) Ct este durata t dac . . 10000
0
m u S = ,p=10 i 13000 =
t
S ?
c) Care este valoarea procentului p dac . . 10000
0
m u S = , . . 11000 m u S
t
= iar t=4 ani?

2. Se mprumut suma
0
S cu procentul p, iar dup t ani se ncaseaz suma
t
S .
a) Care este valoarea sumei
t
S dac 3000
0
= S RON, iar t=3 ani i p=6?
b) Ct este durata t dac 3000
0
= S RON, p=5 i 4000 =
t
S RON?
c) Care este valoarea procentului p dac 3000
0
= S RON, 5000 =
t
S RON, iar t=5
ani?

3. Se mprumut suma
0
S cu procentul p, iar dup t ani se ncaseaz suma
t
S .
a) Care este valoarea sumei
t
S dac 2000
0
= S $,iar 2 = t ani i p=5?
b) Ct este durata t dac 2000
0
= S $, p=6 i 5000 =
t
S $
c) Care este valoarea procentului p dac 4000
0
= S $, 6000 =
t
S $ iar t=3 ani?

4. Se mprumut sumele: . . 5000
1
m u S = , . . 7000
2
m u S = , . . 2000
3
m u S = , . . 1000
4
m u S =
cu acelai procent p pe termenele: 2
1
= t ani, 3
2
= t ani, 1
3
= t an, 5 , 3
4
= t ani. S se
calculeze scadena medie.

4
5. Se mprumut sumele: RON S 4000
1
= , RON S 6000
2
= , RON S 1000
3
= ,
RON S 5000
4
= cu acelai procent p pe termenele: 1
1
= t an, 2
2
= t ani, 3
3
= t ani,
4
4
= t ani. S se calculeze scadena medie.

6. Se mprumut sumele: $ 7000
1
= S , $ 6000
2
= S , $ 5000
3
= S , $ 4000
4
= S cu acelai
procent p pe termenele: 2
1
= t ani, 3
2
= t ani, 4
3
= t ani, 5
4
= t ani. S se calculeze
scadena medie.

7. Care este procentul mediu de plasament al sumelor: . . 1000
1
m u S = ,
. . 3000
2
m u S = , . . 7000
3
m u S = , . . 5000
4
m u S = , . . 8000
5
m u S = cu scadenele: 2
1
= t ani,
1
2
= t an, 3
3
= t ani, 2
4
= t ani, 4
5
= t ani cu procentele
. 6 , 8 , 12 , 5 , 10
5 4 3 2 1
= = = = = p p p p p

8. Care este procentul mediu de plasament al sumelor: RON S 2000
1
= ,
RON S 3000
2
= , RON S 4000
3
= , RON S 5000
4
= , RON S 6000
5
= cu scadenele:
1
1
= t an, 2
2
= t ani, 3
3
= t ani, =
4
t 4ani, 5
5
= t ani cu procentele
. 15 , 14 , 13 , 12 , 10
5 4 3 2 1
= = = = = p p p p p

9. Care este procentul mediu de plasament al sumelor: $ 1000
1
= S ,
$ 2000
2
= S , $ 3000
3
= S , $ 4000
4
= S , $ 5000
5
= S cu scadenele: 3
1
= t ani, 4
2
= t ani,
5
3
= t ani, =
4
t 6 ani, 7
5
= t ani .

10. S se determine scadena unei sume de 25000 u.m. care produce o dobnd egal cu
suma dobnzilor produse de 3500 u.m. pe timp de 72 zile; 4500 u.m. pe timp de 105 zile;
6000 u.m. pe timp de 124 zile i 5000 u.m. pe timp de 150 zile.

11. Suma 3600
0
= S u.m. a fost mprumutat pentru 1 an de zile n regim de dobnd
simpl cu procentele anuale de 5,6,7,8 i 10% pentru duratele consecutive de 30,45,60,
75 i respectiv 150 zile. S se calculeze dobnda corespunztoare acestui mprumut.

12. Suma 5000
0
= S RON a fost mprumutat pentru 2 ani de zile n regim de dobnd
simpl cu procentele anuale de 5,6,7,8 i 9% pentru duratele consecutive de 30,45,60, 75
i respectiv 510 zile. S se calculeze dobnda corespunztoare acestui mprumut.

2 DOBNDA COMPUS

2.1. Definiii i relaii de calcul

O sum de bani este plasat cu dobnd compus dac la sfritul primei perioade,
dobnda simpl a acestei perioade este adugat la sum pentru a produce la rndul ei
dobnd n perioada urmtoare.
5
Notaii:
0
S - sum iniial
p - procentul
i - dobnda unitar
|

\
|
=
100
p
i
t - durata de plasament a sumei
0
S (t numr ntreg)

t
S - durata final dup t perioade

Dac valoarea sumei plasate
0
S se modific periodic pe durata de timp - t dup o
anumit regul, iar ntre dou modificri consecutive sumei modificate i se aplic o
dobnd simpl atunci vom afirma c s a realizat un proces de dobnd compus sau
c plasarea sumei
0
S s-a efectuat n regim de dobnd compus.

Dac se mprumut suma
0
S cu dobnda p, dup 1 = t an aceast sum devine:
u S i S
p
S S
an t
= + = |

\
|
+ =
= 0 0 0 1
) 1 (
100
1

Notaie: i u + =1 (Factor de fructificare)

Suma final dup t ani va fi:

t t
t
u S i S S = + =
0 0
) 1 ( (Formula de fructificare)

Dobnda compus va fi pentru t ntreg

) 1 ( ) 1 (
0 0 0 0
= + = =
t t
t
u S S i S S S D

Suma iniial depus va fi:

( )
t
t
t
t
v S
i
S S =
+
=
1
1
0
(Formula de actualizare)

Notaie:
) 1 (
1
i
v
+
= (Factor de actualizare)

Factorii u i v se gsesc n tabele financiare pentru diferite procente i diferite
perioade ntregi.

Dac t (durata de plasament) a sumei
0
S nu este un numr ntreg de ani ci este fracionar
(ani plus trimestre, luni sau zile):
k
h
n t + = , exist dou soluii pentru
t
S .

6
Soluia raional:

) 1 ( ) 1 (
0
k
h
i i S S S
n
k
h
n
t
+ + = =
+

Soluia comercial:

k
h
n
k
h
n
t
i S S S
+
+
+ = = ) 1 (
0


2.2. Aplicaii

1. Ce sum trebuie s depunem astzi pentru a ncasa peste 3 ani suma de 10000
RON tiind c dobnda unitar este de 2,5%?

2. Cu ce procent trebuie depus suma de 3450 RON timp de 8 ani pentru a deveni
5324,45 RON?

3. S se calculeze valoarea final a sumei de 10000 RON plasat timp de 8 ani i 5
luni cu procentul anual de 5%. Se cer soluia raional i soluia comercial.

4. Se depune la C.E.C. cu dobnda p=5 suma 10000
0
= S RON. Ce sum se va
obine la lichidarea carnetului dup 3 ani i 5 luni? Se cer soluia raional i
soluia comercial.

5. O sum de 900000 RON este depus ntr-un cont cu dobnda anual de 8%. Care
este suma disponibil peste 4 zile? Dar peste 3 luni? Dar peste 1 semestru?

6. Ce sum va ridica o persoan peste 5 ani cu dobnd compus dac astzi depune
500000 RON cu 4%. Care este dobnda obinut?


3 - DOBNDA ANUAL EFECTIV

De la nceputul anului 2005 a intrat n vigoare legea creditelor de consum. Printre
cele mai importante reglementri ale acestei legi intr i obligativitatea bncilor i a
comercianilor de a afia dobnda anual efectiv, pe scurt D.A.E. Acest parametru
reprezint costul total al creditului la consumator. Articolul 5 al aceleiai legi prevede
c n orice anun publicitar i n orice ofert pentru un contract de credit pentru
consumatori afiat n localurile comerciale, prin care o persoan declar c acord
un credit sau intermediaz ncheierea de contracte de credit i prin care se indic o
dobnd sau orice alte cifre referitoare la costul creditului, trebuie s se menioneze
D.A.E. n mod clar i inteligibil, i trebuie s se respecte prevederile legale privind
publicitatea.

7
Dobnda anual efectiv (D.A.E.) este calculat pornind de la caracteristicile unui
credit i conine toate costurile asociate cu mprumutul respectiv, dobnda anual,
costul asigurrii, comision analiz dosar. D.A.E. trebuie obligatoriu s fie prezentat
n toate ofertele de credit de consum, ntruct permite compararea costurilor suportate
de consumator n cazul contractrii unui mprumut.

Spre exemplu, un credit poate prea n aparen mai scump dect un altul, dac se
compar numai dobnda anual. Pentru a ti ct cost un credit i pentru a se putea
face comparaii, este necesar s se cunoasc D.A.E. pentru fiecare ofert, deoarece
aceasta include tot ce trebuie pltit n plus fa de dobnda mprumutului.

Menionarea D.A.E. este obligatorie numai pentru ofertele de credit de consum
nevoi personale, bunuri de folosin ndelungat, carduri de credit. Pentru creditele
imobiliare i pentru cele destinate persoanelor fizice autorizate sau persoanelor
juridice pentru desfurarea activitii nu este obligatorie prezentarea D.A.E.

Rata de plat rmne nemodificat , chiar dac D.A.E. raportat la vechea dobnd d
impresia unei creteri a acesteia D.A.E. nu se folosete pentru calculul ratelor unui
mprumut, ci doar pentru a se face o comparaie ntre diversele oferte de credit.
Consumatorii de credite trebuie s tie c aceste produse au costuri i riscuri asociate .
De aceea, condiiile contractuale trebuie citite cu atenie. De multe ori ceea ce este
scris cu litere mici ascunde lucruri importante, cum ar fi, de exemplu, penalizri
practicate la ntrzierea ratelor, condiii de rambursare anticipate i alte asemenea
informaii pe care de obicei ofierii de credit le spun n treact sau nici nu le
menioneaz. Un aspect ce trebuie reinut este acela c, n general creditele pe
perioade lungi sunt dezavantajoase. Afiarea D.A.E. ajut la observarea acestui lucru
mai uor.

Unele bnci au redus recent rata anual a dobnzii la creditele n lei. Ct de ieftine au
devenit ns aceste mprumuturi se poate vedea doar dup verificarea D.A.E.

3. OPERAIUNI DE SCONT

3.1. Definiii i relaii de calcul

n general, operaiunea de scont const din cumprarea de ctre bncile comerciale a
unor polie nainte de scadena acestora, percepnd o anumit tax pentru un astfel de
serviciu fcut deintorilor acestor documente financiare, iar la scaden vor ncasa de la
creditorul poliei valoarea integral a acesteia.

O poli se cumpr la un moment dat cu preul sau suma
0
S . Aceasta este evaluat cu
procentul de emisiune i p =100 i este scadent dup momentul sau durata .
Valoarea final la scaden a poliei, K va fi:

8
an i S K
an i S K
1 , ) 1 (
1 ), 1 (
0
0
> + =
+ =

Dac la un moment dat <
1
, adic la
1
= t pn la scaden, polia poate fi
vndut unei bnci comerciale, atunci polia va avea o valoare final sau curs.

1 0 1
1 0 1
1 1 0 1
1 , ) 1 (
1 ), 1 (
1

lamomentul iS valoarealu K
an i S K
an i S K

> + =
+ =


Valoarea scontat a poliei (adic valoarea actual la momentul vnzrii acesteia; la
momentul t =
1
se noteaz cu .
a
K

Notaii:

0
S - valoarea iniial a operaiunii (pre de cumprare, valoare de emisiune a poliei)
p - procent nominal de evaluare sau procent de emisiune a poliei.
1
K - valoarea final la scontare sau curs al poliei la data scontrii (sau vnzrii) acesteia.
K - valoarea final a operaiunii sau valoarea nominal la scaden a poliei sau capital
disponibil sau nominal la scaden.
q - procent anual, procent de scont al poliei.
a
K - valoarea actual a poliei la momentul vnzrii acesteia sau valoare scontat sau
capital scontat.

Se numete tax de scont sau scont diferena dintre capitalul nominal K i capitalul
scontat .
a
K

a
K K S =

Prin urmare, la momentul <
1
,deintorul poliei va primi din partea bncii comerciale
suma
a
K , care n general este mai mic dect valoarea final de fructificare
1
K a
acesteia, iar banca comercial va ncasa la scaden suma sau valoarea nominal
corespunztoare . K

Exist posibilitatea ca banca scontatoare s vnd i ea polia unei alte bnci comerciale
sau bnci centrale nainte de scaden. Procedeul general de evaluare a poliei rmne
acelai iar operaiunea se numete rescontare.

3.2. Scontul simplu raional (SSR)

Scontul simplu raional este dobnda dat de
a
K pe perioada t , cu dobnda unitar j:

9
t j
t j K
SSR
t
q
t
q
K
SSR
t j K K
t j
K
K
t j K SSR
a
a
a
+

=
+
=
+ =
+
=
=
1
100
1
100
) 1 (
1

Notaii:

j q =100 - procent de scont (procentul de scont poate fi egal sau diferit de procentul de
emisiune al poliei i p =100 )
j - dobnda unitar de scont
t - durata scontrii, n ani

n practic, produsul jt fiind mic se neglijeaz, adic:

1 1 + t j

n acest caz obinem:

t j K SSR =

Orice scont care aproximeaz scontul raional se numete scont comercial.

3.3. Scontul simplu comercial (SSC)

Scontul simplu comercial este dobnda dat de valoarea nominal K , pe perioada t, cu
dobnda unitar j:

jt
SSC
SSR
t j SSR SSC
jt
K
K
jt K K
t j K SSC
a
a
+
=
+ =

=
=
=
1
) 1 (
1
) 1 (



10
3.4. Scontul compus

Scontul compus este scontul n care calculele se fac n regim de dobnd compus.
Dac dobnda se aplic asupra valorii
a
K cu dobnda unitar j, pe perioada t (n regim de
dobnd compus) se obine scontul compus raional (SCR).

Orice scont care aproximeaz scontul compus raional se numete scont compus
comercial (SCC)

Dac . . 1 m u K = i 1 = t an se obine:

j
j
SSR
+
=
1


Scontul unitar sau unitate de scont (d):

j
j
d
+
=
1


Factor de actualizare sau factor de scont ( ):

=
+
=
1
1
1
d
j


n regim de dobnd compus se poate scrie relaia:

t a
j K K ) 1 ( + =

Aplicnd definiia scontului compus raional obinem scontul compus raional:

t
a
t t
t a
j
K
K
K j K SCR
j K SCR
) 1 (
) 1 ( ] ) 1 ( 1 [
] 1 ) 1 [(
+
=
= + =
+ =

Dezvoltm n serie de puteri
t
j) 1 ( + . Obinem:

...
2
) 1 (
1 ) 1 (
2
+

+ + = +
t t
j jt j
t


Neglijnd termenii de rang superior (mai mari sau egali cu 2) deoarece dobnda unitar
este redus pe piaa financiar obinem:
11
jt
Kjt
jt
K SCR
+
=
(

+
=
1 1
1
1
Avnd n vedere c orice scont care aproximeaz scontul compus raional se numete
scont compus comercial, obinem pentru scontul compus comercial relaia:

) 1 (
1
jt K K
jt
K
K
jt K SCC
a
a
a
+ =
+
=
=


3.5. Aplicaii

1. La data de 01.02.2004 a fost cumprat o poli n valoare de 120.000 u.m., avnd
scadena 10 luni mai trziu, cu procentul anual de 10%. Din anumite motive
posesorul poliei o prezint la scontare cu 3 luni nainte de scaden. Se cere:
- valoarea nominal a poliei la scaden
- valoarea final a poliei la momentul scontrii
- valoarea scontat a poliei, aplicnd att scontul simplu raional, ct i scontul
simplu comercial cu procentele
2 1
%, 8 q q = =10%.

2. La data de 01.01.2005 a fost cumprat o poli n valoare de 100.000 RON,
avnd scadena 12 luni mai trziu, cu procentul anual de 12%. Din anumite
motive posesorul poliei o prezint la scontare cu 6 luni nainte de scaden. Se
cere:
- valoarea nominal a poliei la scaden
- valoarea final a poliei la momentul scontrii
- valoarea scontat a poliei, aplicnd att scontul simplu raional, ct i scontul
simplu comercial cu procentele %. 6 %, 3
2 1
= = q q

3. La data de 01.03.2005 a fost cumprat o poli n valoare de 50.000$, avnd
scadena 4 luni mai trziu, cu procentul anual de 11%. Din anumite motive posesorul
poliei o prezint la scontare cu 5 luni nainte de scaden. Se cere:
- valoarea nominal a poliei la scaden
- valoarea final a poliei la momentul scontrii
- valoarea scontat a poliei, aplicnd att scontul simplu raional, ct i scontul
simplu comercial cu procentele %. 8 %, 4
2 1
= = q q

4. O poli are valoarea de emisie de 100.000 u.m. i este scadent peste 5 ani, cu
procentul de 8%. Dac scontarea se face cu procentul % 8
1
= q sau % 10
2
= q n regim
de scont compus, se cere:
- valoarea nominal
- ct va primi beneficiarul cu doi ani nainte de scaden?

12
5. O poli are valoarea de emisie de 75.000 RON i este scadent peste 3 ani, cu
procentul de 6%. Dac scontarea se face cu procentul % 6
1
= q sau % 12
2
= q n regim
de scont compus, se cere:
- valoarea nominal
- ce sum va ncasa beneficiarul cu 1 an nainte de scaden?

6. O poli are valoarea de emisie de 50.000 % i este scadent peste 2 ani, cu
procentul de 10%. Dac scontarea se face cu procentul % 3
1
= q sau % 5
2
= q n
regim de scont compus, se cere:
- valoarea nominal
- ce sum va ncasa beneficiarul cu 8 luni nainte de scaden?


4. PLI EALONATE

Prin pli ealonate sau rente se neleg sumele de bani care se pltesc la intervale egale
de timp. Intervalul de timp care separ plata a dou sume consecutive se numete
perioad i poate fi: anul, semestrul, trimestrul, luna.

Plile ealonate se numesc:

- anuiti: - dac se pltesc anual
- semestrialiti: - dac se pltesc semestrial
- trimestrialiti: - dac se pltesc trimestrial
- mensualiti: - dac se pltesc lunar

Plile ealonate pot fi constante sau variabile dup cum sumele pltite periodic sunt sau
nu constante.

Plile ealonate pot fi imediate sau amnate n funcie de prima plat care poate fi
imediat sau amnat dup un anumit numr de ani stabilit prin contract.

4.1. Anuiti constante posticipate

Plata ealonat la sfritul fiecrui an n sum constant se numete anuitate posticipat
constant.

Notaii:

T- valoarea anuitii constante
n numrul de ani
i dobnda unitar anual
n
S - suma final a unui ir de anuiti la momentul plii ultimei anuiti.

T i T i T i T S
n n
n
+ + + + + + + =

) 1 ( ... ) 1 ( ) 1 (
2 1

13
i
u
T S
u i
i
i
T S
i
i
T S
n
n
n
n
n
n
1
1
1 ) 1 (
1 ) 1 (
1 ) 1 (

=
= +
+
=
+
+
=


Dac 1 = T (valoarea anuitii posticipate este de 1 leu) rezult c valoarea final a irului
de anuiti posticipate este:

i
u
i i s
n
n
n
1
) 1 ( ... ) 1 ( 1
1

= + + + + + =


Rezult c:

n n
s T S =
k
A - valoarea actual a plii T efectuat peste un numr - k de ani

k
k
i
T
A
) 1 ( +
=
Dac peste k ani se pltete suma T aceasta echivaleaz cu plata sumei
k
A n momentul
de fa.

n
A - suma actual a irului de anuiti n momentul semnrii contractului adic cu o
perioad naintea primei pli.

i
T A
i i
i
T A
n
n
n
n
n

=
+

+
=
1
) 1 (
1 1 ) 1 (


Dac 1 = T (valoarea anuitii posticipate este de 1 leu) atunci valoarea actual a irului
de anuiti posticipate este:

n n
n
n
a T A
i
a =

= ;
1

ntre valoarea actual
n
A a irului de anuiti posticipate i valoarea final
n
S a irului de
anuiti posticipate exist relaia:

14
n
n
n
n
n
i
S
i i
i
T A
) 1 (
1
) 1 (
1 1 ) 1 (
+
=
+

+
=
Relaia de calcul a valorii actuale a unui ir de anuiti constante posticipate, temporare,
amnate n condiiile n care prima plat se face dup r ani, posticipat, adic la
momentul 1 + r , timp de r n ani, este:

r n
r
n r
r n
r
n r
r n
r
n r
a T A
i
T A
i
i
i
T
A

=
+

+
=

1
) 1 ( 1
) 1 (
) (


Relaia de calcul a valorii finale a unui ir de anuiti constante posticipate, temporare,
amnate, n condiiile n care prima plat se face dup r ani, posticipat, adic la momentul
1 + r , iar ultima plat la momentul n, timp de n-r ani, este:

r n n r
r n
n r
s T S
i
i
T S

=
+
=
1 ) 1 (


ntre valoarea actual
n
A a irului de anuiti constante, posticipate, temporare, amnate
dup r ani i valoarea final corespunztoare exist relaiile:

n
n r
r n
n
r n
r
n r
S
i
u
T
i
T A

=

1 1


4.2. Aplicaii

1. Care este valoarea final a unui ir de 12 anuiti posticipate a 7000 u.m. la
momentul plii ultimei anuiti. Procentul este 5,5%.
2. Care este valoarea final a unui ir de 10 anuiti posticipate a 5000 RON la
momentul plii ultimei anuiti. Procentul este 6%.
3. Care este valoarea final a unui ir de 9 anuiti posticipate a 4000 $ la momentul
plii ultimei anuiti. Procentul este 7%.
4. Care este valoarea sumei unice care trebuie depus imediat pentru a nlocui plata
a 12 anuiti posticipate a 1250 u.m. fiecare cu procentul 5%?
5. Care este valoarea sumei unice care trebuie depus imediat pentru a nlocui plata
a 10 anuiti posticipate a 1500 RON fiecare cu procentul 6%?
6. Care este valoarea sumei unice care trebuie depus imediat pentru a nlocui plata
a 8 anuiti posticipate a 1000 $ fiecare cu procentul 8%?



15
4.3. Anuiti constante anticipate

Anuitile anticipate se fac la nceputul anului adic la momentele 0,1,2,,n-1.
Suma final este evaluat la un an dup ultima plat i se noteaz cu .
a
n
S

i
u
u T S
i
i
i T S
n
a
n
n
a
n
1
1 ) 1 (
) 1 (

=
+
+ =


Pentru 1 = T valoarea final a unui ir de anuiti anticipate de 1 u.m. este:

a
n
a
n
n
a
n
s T S
i
i
i
s
=
+
+
= ) 1 (
1 ) 1 (


Valoarea actual a unui ir de anuiti constante, anticipate, imediate, temporare este
sume necesar n momentul iniial pentru a putea plti la fiecare scaden suma fix T.

i
i
i T A
n
a
n

+
+ =
) 1 ( 1
) 1 (

Pentru T=1

a
n
a
n
n
a
n
a T A
i
i
i a
=
+
+ =

) 1 ( 1
) 1 (


Valoarea actual a unui ir de anuiti anticipate, constante, temporare, amnate:

a
r n
r a
n r
r n
n a
n r
a T A
i
i
i T A

=
+
+ =
1
) (
) 1 (
) 1 ( 1
) 1 (

4.4. Pli ealonate fracionate

Se numete plat ealonat fracionat constant, plata ealonat n care rata anual T este
mprit n k pri egale fiecare cu
k
T
r
k
= care se pltesc fie la sfritul perioadei fie
la nceputul perioadei.

16
Dac plata ealonat este limitat la n ani, atunci plata fracionat de k rate pe an
va fi n numr de - n k .
Valoarea final a unui ir de pli ealonate temporare, imediate, fracionate de k ori
pe ani se calculeaz cu relaia:

k
n
k
n
k
n
k
n
k
k
k
n
k
k
n
j
i
s T S
j
i
i
i T
S
k
j
i
j
k
j
T S
k
=

+
=
|

\
|
+ = +
|

\
|
+
=
1 ) 1 (
1 1
1 1


Valoarea actual a plilor ealonate posticipate, temporare, imediate, fracionate de k
ori pe an se calculeaz cu relaia:

k
n
n
k
k
n
j
i
a T
i j
i
T A =
+
=
) 1 (
1


Plile ealonate perpetue posticipate, imediate, fracionate de k ori pe an se calculeaz cu
relaia:

k k
k
j
T
a
j
i
T A = =



Plile ealonate temporare posticipate, amnate, fracionate de k ori pe an se
calculeaz cu relaia:

r n
k k
r n
k
n r
s
j
i
T
j
i
i
i
T S

=
+
=
1 ) 1 (


4.5. Aplicaii

1. De ce sum de bani va dispune o persoan care depune timp de 15 ani cte 200
u.m. la sfritul fiecrei luni cu un procent de 5 %?
2. De ce sum de bani va dispune o persoan care depune timp de 10 ani cte 100
RON la sfritul fiecrei luni cu un procent de 6 %?
3. De ce sum de bani va dispune o persoan care depune timp de 8 ani cte 50 $ la
sfritul fiecrei luni cu un procent de 8 %?

17
5. MPRUMUTURI


5.1. Definiii i relaii de calcul

Se numete mprumut operaia financiar prin care un partener numit creditor, plaseaz o
sum de bani, pe o anumit perioad de timp,n anumite condiii unui alt partener numit
debitor.

Operaiunea prin care debitorul restituie suma creditorului se numete rambursare sau
amortizare a mprumutului.

Un mprumut care nu se mai napoiaz se numete mprumut nerambursabil.

Sumele rambursate anual care au rolul de a amortiza treptat suma mprumutat se numesc
amortismente.

5.1. Amortizarea unui mprumut prin anuiti constante posticipate

Notaii:

0
V - suma mprumutat la momentul iniial
n
T T ,...,
1
- anuiti (rate) succesive. Anuitatea
1
T se pltete la sfritul primului an.
n - durata n ani a rambursrii
n
a a ,...,
1
- amortismentele succesive coninute n prima, a doua i a n-a anuitate
Tabelul de amortizare a unui mprumut prin anuiti constante posticipate se prezint
astfel:

Momente Amortizri Dobnda Anuiti Suma rmas de
plat
0 - - -
0
V
1
1
Q i V d =
0 1

1 1 1
d Q T + =
1 0 1
Q V V =
2
2
Q i V d =
1 2

2 2 2
d Q T + =
2 1 2
Q V V =

P
p
Q i V d
p p
=
1

p p p
d Q T + =
p p p
Q V V =
1


n
n
Q i V d
n n
=
1

n n n
d Q T + = 0
1
= =
n n n
Q V V

Acest tabel este valabil pentru orice lege a anuitilor pentru care nu s-a formulat nici o
ipotez privind plata acestora.

) 1 ( i Q T
n n
+ =

18
Ultima anuitate este egal cu ultimul amortisment la care se adaug dobnda
corespunztoare.
Relaia ntre suma mprumutat
0
V i amortismente este:

n
Q Q Q V + + + = ...
2 1 0


Suma mprumutat este egal cu suma amortismentelor.
Relaia dintre anuiti i amortismente este:

) 1 (
1 1
i Q Q T T
p p p p
+ =
+ +


5.2. mprumuturi cu anuiti constante, pltibile la sfritul anului

n
n n
n
n
p
p
p p
p p
n
i
i
V T
i
T
Q
i
T
Q
i
i
V Q
i
i
Q V
i Q Q
i Q Q
T T
T T T T

+
+
+
+
=
+
=
+
=
+
=
+
=
+ =
+ =
=
= = = =
) 1 ( 1
) 1 (
;
1
;
1 ) 1 (
1 ) 1 (
) 1 (
) 1 (
0
...
0
2
1 0 1
1 0
1 1
1
1
2 1


Calculul dobnzilor:

n n
Q T d
Q T d
Q T d
=
=
=

2 2
1 1


Calculul diferenelor dobnzilor:

) 1 (
1 3 2
1 2 1
i i Q d d
i Q d d
+ =
=


Diferenele succesive ale dobnzilor formeaz o progresie geometric cresctoare avnd
primul termen i Q
1
i raia ). 1 ( i +

19
Tabelul de amortizare a unui mprumut cu anuiti (rate) constante, pltibile le sfritul
anului (posticipat) se prezint astfel:

Anii Suma
datorat la
nceputul
perioadei
Dobnda Amortismentul Anuitatea Suma datorat la
sfritul
perioadei
1
0
V i V d
0 1
=
1
Q
1 1
Q d T + =
1 0 1
Q V V =
2
1
V i V d
1 2
=
2
Q
2 2
Q d T + =
2 1 2
Q V V =

n-1
2 n
V i V d
n n 2 1
=
1 n
Q
1 1
+ =
n n
Q d T
1 2 1
=
n n n
Q V V
n
1 n
V i V d
n n 1
=
n
Q
n n
Q d T + = 0 =
n
V

Aplicaii

1. Un mprumut de 10.000 u.m. urmeaz s fie rambursat n 4 ani prin anuiti
constante posticipate cu 5%. S se ntocmeasc tabelul de amortizare.
2. Un mprumut de 15.000 RON urmeaz s fie rambursat n 3 ani prin anuiti
constante posticipate cu 6%. S se ntocmeasc tabelul de amortizare.
3. Un mprumut de 9000 $ urmeaz s fie rambursat n 4 ani prin anuiti constante
posticipate cu 8%. S se ntocmeasc tabelul de amortizare.

5.3. mprumuturi cu anuiti constante cu dobnd pltit la nceputul anului

n condiiile n care se pltete la nceputul anului dobnda pentru primul an
), (
0
i V nseamn c suma real mprumutat este i V V
0 0
.

Pentru fiecare din anii care urmeaz dobnda se calculeaz asupra sumei rmase de pltit
i se pltete odat cu amortismentul.

Tabelul de amortizare a unui mprumut cu anuiti (rate) constante cu dobnd pltit la
nceputul anului (anticipat) se prezint astfel:













20
Anii Amortismentele Dobnzi Anuiti Suma rmas de
plat la sfritul
anului
0 -
i V d =
0 0

-
i V V
0 0

1
1
Q i V d =
1 1
i V Q T
1 1 1
+ =
1 0 1
Q V V =
2
2
Q i V d =
2 2
i V Q T
2 2 2
+ =
2 1 2
Q V V =

P
p
Q i V d
p p
= i V Q T
p p p
+ =
p p p
Q V V =
1


n
n
Q i V d
n n
= i V Q T
n n n
+ = 0
1
= =
n n n
Q V V


Deoarece 0 =
n
V , rezult c
n n
Q T =
Diferena a dou anuiti succesive este:

p p p p
Q i Q T T =
+ +
) 1 (
1 1


Deoarece anuitile sunt constante, se poate scrie:

T T T T T T
n p p
= = = = = = =
+
... ...
1 2 1


obinem:

p
p
p
i
Q
i
Q
Q
) 1 ( 1
1
1

=
+


Suma mprumuturilor efectiv este egal cu suma amortismentelor. Rezult c:

] ) 1 ( 1 )[ 1 (
) 1 (
1
) 1 (
) 1 ( 1
...
0 1
1 0
2 1 0
n
n
n
n
n
i i
i i
V Q
i
i
i
i
Q V
Q Q Q V


=

=
+ + + =


Aplicaii

1. Un mprumut de 40.000 u.m. este rambursabil n cinci ani prin anuiti constante
cu dobnd pltibil la nceputul anului cu procent de 5%. S se ntocmeasc
tabelul de amortizare.
21
2. Un mprumut de 30.000 RON este rambursabil n patru ani prin anuiti constante
cu dobnd pltibil la nceputul anului cu procente de 6%. S se ntocmeasc
tabloul de amortizare.
3. Un mprumut de 20.000 $ este rambursabil n trei ani prin anuiti constante cu
dobnd pltibil la nceputul anului cu procente de 4%. S se ntocmeasc
tabloul de amortizare.

5.4. mprumuturi rambursabile o singur dat

Pot exista dou cazuri:

Cazul I

Persoana sau instituia care a contractat mprumutul
0
V pltete anual dobnzile aferente
sumei mprumutate
0
V urmnd ca suma mprumutat s fie pltit dup n ani la data
expirrii contractului de mprumut mpreun cu dobnda ultimului an.

Dac dobnzile sunt calculate n condiiile unei dobnzi unitare i se poate scrie:

Anul 1:
1 0 1
d i V T = =
Anul 2:
2 0 2
d i V T = =

Anul n:
n n
d V i V V T + = + =
0 0 0


Acest mod de rambursare a unui mprumut este utilizat n situaiile n care suma
0
V nu are
o valoare foarte mare.

Cazul II

Persoana sau instituia care a contractat mprumutul i creeaz suma mprumutat
0
V
prin depuneri periodice la o banc, timp de n ani pe baza dobnzilor unitare
'
i .
Anuitile
'
T fiind cunoscute se poate scrie:

Anul 1:
'
0
'
1
i V T T + =
Anul 2:
'
0
'
2
i V T T + =

Anul n:
'
0
'
i V T T
n
+ =

Acest sistem de rambursare se numete sistem american.

Suma care urmeaz s fie rambursat dup n ani se calculeaz cu relaia:

n
n
i V Q ) 1 (
0
+ =
22
Pentru pregtirea acestei sume persoana sau instituia care a contractat mprumutul va
depune la sfritul fiecrui an la o banc o anuitate constant care se calculeaz cu
relaiile:

1 ) 1 ( 1 ) 1 (
) 1 (
) 1 ( 1
'
'
'
'
'
0
'
'
0
'
+
=
+
+ =
+
=
n
n
n
n
n
i
i
Q
i
i
i V
i
i
V T

Aplicaii

1. O persoan mprumut suma de 10.000 u.m. pe care urmeaz s o ramburseze
peste 5 ani mpreun cu dobnda calculat cu procent de 4%. Pentru a constitui
aceast sum persoana depune la sfritul fiecrui an o sum de bani cu procent
de 5 %. Care este suma pe care o depune?
2. O instituie mprumut suma de 20.000 RON pe care urmeaz s o ramburseze
peste 6 ani mpreun cu dobnda calculat cu procent de 5%. Pentru a constitui
aceast sum persoana depune la sfritul fiecrui an o sum da bani cu procent
de 7%. Care este suma pe care o depune?
3. O persoan mprumut suma de 5000$ pe care urmeaz s o ramburseze peste 3
ani mpreun cu dobnda calculat cu procent de 5%. Pentru a constitui aceast
sum persoana depune la sfritul fiecrui an o sum de bani cu procent de 6 %.
Care este suma pe care o depune?


5.5. mprumuturi cu amortismente egale

Amortismentele fiind egale se poate scrie relaia:

Q Q Q Q
n
= = = = ...
2 1


Dar,

Q n Q Q Q V
n
= + + + = ...
2 1 0


Obinem:

n
V
Q
0
=

Anuitile verific relaia:

i
n
V
i
n
V
n
V
T T
i Q Q T T
p p
p p p p
= + =
+ =
+
+ +
0 0 0
1
1 1
) 1 (
) 1 (

Obinem:
23
i Q T i
n
V
T T
p p p
= =
+
0
1


Tabloul de amortizare a unui mprumut cu amortismente egale se prezint astfel:

Anii Amortismentele Dobnzi Anuiti Suma rmas
de plat la
sfritul anului
1 Q
i V d =
0 1

1 1
d Q T + = Q V V =
0 1

2 Q
i V d =
1 2

2 2
d Q T + = Q V V =
1 2


P Q
i V d
p p
=
1

p p
d Q T + = Q V V
p p
=
1


n Q
i V d
n n
=
1

n n
d Q T + = 0 =
n
V

Aplicaii

1. O persoan a mprumutat suma de 25.000 u.m. pe care urmeaz s o ramburseze
n 4 ani cu procentul de 5% prin anuiti posticipate cu amortismente egale. S se
ntocmeasc tabloul de amortizare.
2. O persoan a mprumutat suma de 30.000 RON pe care urmeaz s o ramburseze
n 3 ani cu procentul de 6% prin anuiti posticipate cu amortismente egale. S se
ntocmeasc tabloul de amortizare.
3. O persoan a mprumutat suma de 40.000 $ pe care urmeaz s o ramburseze n 4
ani cu procentul de 7% prin anuiti posticipate cu amortismente egale. S se
ntocmeasc tabloul de amortizare.


ELEMENTE DE MATEMATICI ACTUARIALE

1.DEFINIII

Riscul reprezint o problem de mare importan a societii contemporane fiind un efect
al dezvoltrii economice, al degradrii mediului nconjurtor, al calamitilor naturale i
al accidentelor.

Existena oricrui risc atrage necesitatea asigurrilor, care ofer posibilitatea de evitare a
riscului sau a consecinelor nedorite ale acesteia.

Sistemul de asigurri se definete ca fiind totalitatea instituiilor care pe baza unor
norme i garanii ofer persoanelor asigurate posibilitatea recuperrii pierderilor
provocate de accidente sau calamiti naturale precum i surse financiare suplimentare de
existen n cazul incapacitii de munc sau n caz de deces.

24
Sistemele de asigurri presupun existena unor fonduri de asigurri. Aceste fonduri se
realizeaz prin vrsminte financiare ale persoanelor fizice i ale persoanelor juridice.

Din punct de vedere al naturii lor asigurrile pot fi:
- obligatorii
- facultative

Asigurrile obligatorii sunt prevzute prin lege n timp ce asigurrile facultative se
realizeaz pe baza nelegerii ntre pri.

n sens general, indiferent de natura lor asigurrile pot fi:
- asigurri de persoane
- asigurri de bunuri

Asigurrile de persoane pot fi:
- asigurri de accidente
- asigurri de via

Asigurarea se stabilete prin lege sau prin contract de asigurare ntre asigurator i
asigurat.

Contractul sau legea de asigurare prevede condiii de asigurare sau obligaii precise
pentru fiecare parte contractant.

Operaiile de asigurri presupun probleme de ordin juridic, de ordin tehnic i de ordin
economic.

Matematicile actuariale au ca obiect de studiu rezolvarea problemelor de ordin
economic referitoare la asigurri. Matematicile actuariale au la baz elemente ale teoriei
probabilitilor i ale statisticii matematice.

Relaia asigurat asigurator presupune obligaia asiguratului de a plti la termenele
stabilite prin lege sau prin contract primele de asigurare asiguratorului, acesta avnd
obligaia de a plti suma asigurat la termenul stabilit sau n momentul n care se produce
evenimentul (riscul) asigurat.

n situaia asigurrilor de persoane, asiguratul pltete primele de asigurare numai ct se
afl n via sau pn la expirarea termenului de asigurare.

Primele de asigurare pot fi unice sau periodice.

Primele de asigurare unice se pltesc o singur dat pentru tot timpul asigurrii, iar
primele de asigurare periodice se pltesc anual, trimestrial sau lunar.

Prin prim unic de asigurare se nelege valoarea medie a sumelor pltite de asigurat.

25
2.FUNCII BIOMETRICE

Valorile primelor de asigurare pentru asigurrile de via se stabilesc prin introducerea n
calcule ai unor factori reprezentai prin diferite constante statistice determinate de
societile de asigurare.

Mortalitatea este unul dintre aceti factori i este influenat de condiiile de via, vrst,
profesie, sex.

Pentru o anumit colectivitate, mortalitatea se determin cu ajutorul unor variabile scalare
numite funcii biometrice.

3. TEOREMA COMPUNERII CONTRACTELOR

Dac A este o asigurare de via compus din asigurrile pariale
n
A A A ,..., ,
2 1
iar
n
P P P ,..., ,
2 1
sunt primele corespunztoare asigurrilor pariale atunci valoarea primei
totale pentru asigurarea de via A este:

n
P P P P + + + = ...
2 1


Demonstraie

S notm cu: X valoarea actual a sumelor pe care instituia de asigurri le va ncasa
pentru asigurarea A.


i
X - valoarea actual a sumelor pariale care urmeaz s fie ncasate pentru
asigurrile pariale ) ,..., 2 , 1 ( n i A
i
=

Sumele se pltesc dac asiguratul este n via.

Primele de asigurare fiind valori medii ale variabilelor aleatoare X, respectiv
i
X se poate
scrie:

) ( );...; ( ); (
) (
2 2 1 1 n n
X M P X M P X M P
X M P
= = =
=


Avnd n vedere c:

n
X X X X + + + = ...
2 1


Obinem:

) ( ... ) ( ) ( ) (
2 1 n
X M X M X M X M + + + =

26
Rezult c:

n
P P P P + + + = ...
2 1


4. CALCULUL PRIMELOR LA ASIGURRILE DE PERSOANE

4.1. Prime nete unice, cu plat unic, n asigurrile individuale de supravieuire

Asigurarea se definete ca fiind un procedeu de creare a fondului de asigurare prin prima
de asigurare n vederea compensrii pierderilor provocate de calamiti i accidente.

S consider o populaie de indivizi de aceeai vrst x (ani) pe care o notm cu
.
x
M Fie A evenimentul ca o persoan din
x
M s fie n via la mplinirea vrstei de (x+1)
ani. Probabilitatea de via este probabilitatea evenimentului A.

Asigurarea (prima net unic unitar) prin care asiguratul n vrst de x ani va primi
la mplinirea vrstei de (x+n) ani suma de 1 u.m. se calculeaz cu relaia:

x
n x x
x
I
I
V E
+
=

Se noteaz cu
x
D expresia:

x
x
x
I V D =

Obinem:

x
n x
x
D
D
E
+
=

Notaiile au urmtoarele semnificaii:

x
E - prima net unic unitar
x
I - funcia de supravieuire
V - factor anual de actualizare
n - numrul de ani
x
D - numr de comutaie

Numerele de comutaie
x
D sunt indicate n tabele financiare.

Prima net unic (P) pentru suma asigurat ) (
a
S se calculeaz cu relaia:

27
x n a
E S P =

Aplicaie:

O persoan cu vrsta de x=20 ani ncheie o asigurare de supravieuire pentru n=10 ani,
suma asigurat fiind 100000 =
a
S RON. S se calculeze prima net unic P, dac se
cunosc numerele de comutaie: 33928 , 4921
20
= D i 24269 , 1098
30
= D

4.2. Prime nete unice, cu pli ealonate viagere, n asigurrile individuale de
supravieuire

Anuiti viagere imediate, nelimitate i anticipate

Se calculeaz cu relaia:

x
x A
x
D
N
a =
) (


) ( A
x
a - reprezint prima net unic pltit de un asigurat cu vrsta de x (ani) pentru
asigurarea prin care urmeaz s primeasc pe toat durata vieii sale, la nceputul fiecrui
an cte 1 u.m.

Anuiti viagere imediate, nelimitate i posticipate

Se calculeaz cu relaia:

x
x P
x
D
N
a
1 ) ( +
=
) ( P
x
a - reprezint prima net unic unitar pltit de asigurat n vrst de x (ani) pentru
asigurarea prin care urmeaz s primeasc pe toat durata vieii sale, la sfritul fiecrui
an cte 1 u.m.

Anuiti viagere imediate, limitate i anticipate

Se calculeaz cu relaia:

x
n x x A
x im
D
N N
a
+

=
) (


) ( A
x im
a - reprezint prima net unic unitar pltit de asiguratul n vrst de x ani
pentru asigurarea prin care urmeaz s primeasc n urmtorii n (ani) , la nceputul
fiecrui an, cte 1 u.m.

28
Anuiti viagere imediate, limitate i posticipate

Se calculeaz cu relaia:

x
n x x P
x im
D
N N
a
1 1 ) ( + + +

=

) ( P
x im
a - reprezint prima net unic unitar pltit de asigurat n vrst de x (ani)
pentru asigurarea prin care urmeaz s primeasc n urmtorii n (ani) , la sfritul
fiecrui an, cte 1 u.m.

Anuiti viagere amnate, nelimitate i anticipate

Se calculeaz cu relaia:

x
n x A
x nl
D
N
a
+
=
) (


) ( A
x nl
a - reprezint prima net unic unitar pltit de asiguratul n vrst de x (ani)
pentru asigurarea prin care urmeaz s primeasc, dac este n via, peste n (ani) pe
toat durata vieii sale, la nceputul fiecrui an, cte 1 u.m.


Anuiti viagere amnate, nelimitate i posticipate

Se calculeaz cu relaia:

x
n x P
x nl
D
N
a
1 ) ( + +
=

) ( P
x nl
a - reprezint prima net unic unitar pltit de asiguratul n vrst de x (ani)
pentru asigurarea prin care urmeaz s primeasc, dac este n via, peste n (ani) pe
toat durata vieii sale, la sfritul fiecrui an, cte 1 u.m.

Anuiti viagere anticipate, amnate r (ani) i limitate la n (ani)

Se calculeaz cu relaia:

x
n r x r x A
x rlm
D
N N
a
+ + +

=
) (


29
) ( A
x rlm
a - reprezint prima net unic unitar pltit de asigurat n vrst de x (ani)
pentru asigurarea prin care urmeaz s primeasc (dac este n via) peste r (ani)
timp de n (ani), la nceputul fiecrui an, cte 1 u.m.

Anuiti viagere posticipate, amnate r (ani) i limitate la n (ani)

Se calculeaz cu relaia:

x
n r x r x P
x rlm
D
N N
a
1 1 ) ( + + + + +

=

) ( P
x rlm
a - reprezint prima net unic unitar pltit de asiguratul n vrst de x (ani)
pentru asigurarea prin care urmeaz s primeasc (dac este n via) peste r (ani)
timp de n (ani), la sfritul fiecrui an, cte 1 u.m.

Aplicaie

O persoan n vrst de 40 ani ncheie o asigurare prin care urmeaz ca de la mplinirea
vrstei de 60 ani s primeasc o rent viager anual posticipat de 1000 RON.
Cunoscnd numerele de comutaie: 87 , 980 ; 14 , 106 ; 36 , 1520
61 61 40
= = = N D D , s se
calculeze prima net unic (P) pltit de asigurat.

4.3. Prime nete unice n asigurrile de deces

Asigurarea de deces nelimitat

Aceast asigurare este cunoscut i sub denumirea de asigurare pe via.

Se calculeaz cu relaia:

x
x
x
D
M
A =

x
A - reprezint prima net unic unitar aferent asigurrii cu suma de 1 u.m. pltit
beneficiarului asigurrii la mijlocul anului de deces al asiguratului.

Asigurarea de deces temporar

Aceast asigurare este cunoscut i sub denumirea de asigurare de deces limitat.

Se calculeaz cu relaia:

30
x
n x x
x
D
M M
A
+

=
ln


x
A
ln
- reprezint prima net unic unitar aferent asigurrii cu suma de 1 u.m. pltit
beneficiarului asigurrii la mijlocul anului de deces al asiguratului, dac acesta
decedeaz n perioada de valabilitate a asigurrii (n ani)

n funcie de modul n care se face plata sumei asigurate, prima net unic poate fi
anticipat sau posticipat.

Asigurarea de deces amnat n ani

Aceast asigurare se calculeaz cu relaia:

x
n x
x nl
D
M
A
+
=

x nl
A - reprezint prima net unic unitar pentru suma asigurat de 1 u.m. pltibil la
mijlocul anului de deces al asiguratului i care intr n vigoare peste n ani.

Asigurarea de deces amnat r ani i limitat la n ani

Aceast asigurare se calculeaz cu relaia:

x
n r x r x
x r
D
M M
A
+ + +

=
ln


Asigurarea de deces nelimitat cu plata la momentul decesului

Aceast asigurare se calculeaz cu relaia:

) 1 ln(
) (
i
i
A A
P
x x
+ =
=

i dobnda instantanee

x
A - reprezint prima net unic unitar pentru suma asigurat de 1 u.m. pltibil la
momentul decesului asiguratului.




31
Aplicaie

O persoan n vrst de x=45 ani ncheie o asigurare de deces pentru n=10 ani prin care
urmaii si s primeasc n cazul decesului su suma 000 . 10 =
a
S RON.
Cunoscnd numerele de comutaie:
. 1246 , 135 ; 2546 , 745 ; 4569 , 135 ; 0456 , 1800
55 55 45 45
= = = = M D M D
S se calculeze prima net unic (P).

4.4 Prime nete unice n asigurrile mixte

Asigurarea mixt general

Aceast asigurare se calculeaz cu relaia:

x
n x x
x
n x
x
D
M M
D
D
PAM
+ +

+ =
ln


x
PAM
ln
- reprezint prima net unic a asigurrii mixte pe n (ani) prin care instituia
pltete suma de - - u.m. dac asiguratul este n via peste n ani sau
suma de - - u.m. la decesul asiguratului dac acesta a survenit nainte de
momentul n.

Asigurarea mixt cu sum dubl

Aceast asigurare se calculeaz cu relaia:

x
x n x
n x
D
M D
AMD
+
=
+
,

n x
AMD
,
- reprezint prima net unic a asigurrii mixte cu sum dubl prin care instituia
de asigurri pltete suma de 1 u.m. dac asiguratul este n via peste n ani
sau suma de 1 u.m. la decesul asiguratului dac acesta a survenit nainte de
momentul n, iar n cazul supravieuirii asiguratului la scadena poliei instituia
de asigurri i ofer acestuia gratuit o asigurare de deces nelimitat.

Asigurarea mixt cu termen fix

Aceast asigurare se calculeaz cu relaia:

i
V
V AMF
n
n x
+
=
=
1
1
,



32
n x
AMF
,
- reprezint prima net unic a asigurrii mixte cu termen fix de n ani prin care
instituia de asigurri pltete la scadena poliei suma de 1 u.m. dac asiguratul
este n via peste n ani sau suma de 1 u.m. la decesul asiguratului dac acesta
a survenit nainte de momentul n.

Asigurarea mixt cu termen fix i sum dubl

Aceast asigurare se calculeaz cu relaia:

x
n x n
n x
D
M
V AMFD
+
+ =
,


n x
AMFD
,
- reprezint prima net unic unitar prin care instituia de asigurri pltete
la termenul fix de n ani 1 u.m. dac asiguratul este n via i, ulterior,
aceeai sum urmailor si la decesul asiguratului oricnd acesta s-ar
produce, fr ca asiguratul s mai plteasc n plus dac a supravieuit
termenului contractului.

Aplicaie

O persoan avnd vrsta x=35 ani ncheie o asigurare mixt cu sum dubl care prevede
ca instituia de asigurri s-i plteasc peste n=15 ani suma 5000 = RON dac este n
via sau s plteasc urmailor si, la sfritul trimestrului n care se va produce decesul
su, suma 2500 = RON. Cunoscnd numerele de comutaie:
989 ; 875 ; 4300
50 35 35
= = = D M D , s se determine prima net unic (P) pltit de
asigurat.



















33
Bibliografie

1. Baciu A. Matematici economice i financiare, Editura fundaiei Romnia de
Mine, Bucureti, 2003

2. Grama I.G. Asigurri i reasigurri, Editura Europolis, Constana, 2002

3. Matei A. Curs de matematici pentru studenii economiti, Editura fundaiei
Romnia de Mine, Bucureti, 1998

4. Purcaru I. Matematici financiare, Editura Economic, Bucureti, 1998



































34