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CONTENIDO DE LA SECCION
INFORME ESPECIAL
Leasing: Aspectos Financieros, Tributarios y Contables (Primera Parte) ........................................
GLOSARIO CONTABLE ......................................................................................................................
CUESTIONARIO CONTABLE Nº 10-2003 ........................................................................................
SOLUCION DEL CUESTIONARIO CONTABLE Nº 09-2003 ..........................................................
Leasing: Aspectos Financieros,
Tributarios y Contables
1. ASPECTOS GENERALES
La Contabilidad definida como un sistema
adaptado para clasificar los hechos económi-
cos que ocurren en un negocio, constituye el
eje central para llevar a cabo las diversas deci-
siones que conducirán al cumplimiento de sus
objetivos como puede ser la obtención del
máximo rendimiento económico que implica el
constituir una empresa determinada. Dentro de
la variedad de transacciones que un ente eco-
nómico puede realizar en lo que respecta a la
adquisición de activos fijos, intervienen según
la modalidad, las siguientes NICs:
■ La NIC 16: Inmuebles, Maquinaria y Equi-
po (modificada en 1998), regula el tratamien-
to contable de los inmuebles, maquinaria y
equipos. Establece los principios y guías
para el reconocimiento inicial y posteriores
cambios en el valor de los activos.
■ La NIC 17: Arrendamientos (modificada en
1997), para adquisiciones bajo contratos de
arrendamiento financiero, donde regula, tanto
para el arrendatario como para el arrendador,
las políticas contables más apropiadas.
Por otro lado la NIC 36: Deterioro de Acti-
vos, asegura que los activos no deben estar
registrados a un importe superior a su im-
porte recuperable y define cómo se calcula
el mismo.
Como se puede observar existe más de
una forma de adquirir bienes del activo fijo tan-
gible, lo que conlleva a la persona que toma las
decisiones de la empresa escoger la modalidad
que más le convenga, teniendo en cuenta las
siguientes consideraciones:
a) Financieras: ¿Con qué recursos vamos a
financiar la adquisición?, ¿qué implicancias
tendrá en la liquidez de la empresa y la es-
tructura de capital?
b) Tributarias: En este caso se presentan si-
tuaciones como ¿cuál es el monto mínimo
para reconocer un activo fijo tangible? (1),
¿cuál es el valor de los bienes adquiridos?,
¿cuál es el desgaste que será aceptable por
concepto de depreciación? (2) o el tratamien-
INFORMATIVO
un período específico de tiempo, obligándose
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(Primera Parte)
to tributario en caso de la adquisición me-
diante un contrato de arrendamiento finan-
ciero.
Consecuencia de lo anterior, tal como se
puede desprender del título del presente infor-
me el objeto del presente trabajo es desarrollar
la modalidad de adquisición mediante arrenda-
miento financiero, específicamente mediante el
contrato de leasing (3), para lo cual se dividirá el
informe en tres partes todas orientadas al
arrendatario; en la primera abordaremos los
conceptos generales del Leasing, ¿cuáles son
sus ventajas y desventajas y su evaluación eco-
nómica-financiera?, así como un primer acer-
camiento respecto al nuevo tratamiento tribu-
tario aplicable; en una segunda parte analiza-
remos los aspectos tributarios y contables (con-
tabilización de la operación) y por último estu-
diaremos las implicancias tributarias y contables
del Lease Back o retroarrendamiento; y su in-
cidencia en la liquidación del Impuesto a la
Renta.
2. DEFINICION DEL CONTRATO DE LEASING
En principio este contrato ha recibido di-
versas denominaciones tales como leasing en
los Estados Unidos, locación financiera en ar-
gentina o arrendamiento financiero en España
y la mayoría de países de lengua castellana como
el Perú (4). Entendido esto, debe quedar claro que
no obstante el término Leasing provenir del in-
glés to lease, que significa arrendar (5), se trata de
un contrato que en esencia constituye un con-
trato de financiación de bienes, por el cuál
una empresa que requiere de un bien recurre a
una empresa autorizada (6) a realizar estas ope-
raciones, para que, adquiriéndolo de su cons-
tructor, fabricante o revendedor, le ceda su uso
por todo el tiempo que se prevé tendrá su vida
económica o útil, a cambio de una contrapres-
tación que asciende al importe financiado incre-
mentado en los gastos e intereses del aplaza-
miento más su margen de beneficio. De esta
forma el contrato de leasing permite a una de
las partes (el arrendatario) utilizar un activo por
REVISTA DE ASESORIA ESPECIALIZADA
2da.
a cambio el arrendatario a pagar una suma
periódica por un lapso determinado al dueño
del activo (el arrendador), con la posibilidad de
adquirir la propiedad legal del mismo al cum-
plirse el término previsto mediante el pago de
una opción de compra por el valor residual que
corresponda.
Este contrato se encuentra regulado por la
siguiente normatividad legal:
■ D. Leg. Nº 299 (29.07.84) y D.S. Nº 559-84-
EFC (30.12.84)
Estos dispositivos están referidos a la ley y reglamento
respectivamente, que regulan el contrato de Arren-
damiento Financiero, el cual ha tenido modificaciones
respecto al Impuesto a la Renta, siendo las últimas
disposiciones sobre la materia:
– Ley N° 27394 (30.12.2000) Ley que modifica
la Ley del Impuesto a la Renta y el D. Leg. Nº 299,
– D. Leg. N° 915 (12.04.2001): Decreto Legisla-
tivo que precisa los alcances del Artículo 18° del
Decreto Legislativo N° 299 y
– La Sexta Disposición Transitoria y Final de la Ley
Nº 27804 (02.08.2002) que deroga la Segun-
da Disposición Transitoria del D. Leg. Nº 915, so-
bre contratos de estabilidad jurídica.
Supletoriamente el artículo 1677º del D. Leg. Nº
295 (Código Civil) dispone se rija por el Título VI
Sección Segunda Contratos Nominados y los artícu-
los 1419º a 1425º, en cuanto sean aplicables.
■
D.S. Nº 026-92-PE (09.01.93)
Regula el contrato de arrendamiento financiero de em-
barcaciones pesqueras.
¿POR QUE LEASING? (7)
2.1. El efecto en la capacidad de pedir
prestado
Existen factores que inciden a favor del
leasing como alternativa de financiamien-
to de activos en contraste con la deuda,
así enfocándonos desde el punto de vista
del arrendatario se puede señalar:
a) Es una herramienta financiera que per-
mite a las empresas adquirir bienes de
capital mediante el pago de cuotas
periódicas y una opción de compra fi-
nal. Se formaliza mediante la firma de
un contrato en el que el cliente deja
constancia de la elección de los bie-
nes, el proveedor y la forma de pago.
De esta forma con la ayuda de una
empresa autorizada para efectuar ope-
raciones de Leasing, los distribuidores,
pueden ofrecer a sus clientes una al-
ternativa financiera que le permita en
el más breve plazo, adquirir los activos
fijos que él necesita; así utiliza el con-
trato de arrendamiento como un me-
dio para la compra de activos fijos.
b) Permite gran flexibilidad en el diseño de
las condiciones del contrato: ello se
traduce en la posibilidad de que la
empresa cliente elija el plazo de pago,
el perfil de las cuotas periódicas y otras
características relevantes.
quincena, MAYO 2003
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Informativo Contable
2.2. Variables de DECISION para el
arrendatario entre comprar VIA AD-
QUISICIÓN de deuda o VIA leasing
a. Cuantitativas:
i. la tasa de interés, plazo y condicio-
nes del financiamiento vía deuda
existentes en el mercado.
ii. los escudos fiscales de la deprecia-
ción acelerada que pudieran obte-
nerse; comparados con el escudo
que genera la depreciación sobre
el activo en propiedad durante su
vida útil.
iii. los flujos de caja después de impues-
to a la renta descontados a valor pre-
sente, para ambas alternativas.
iv. las premisas utilizadas en lo que
respecta al posible valor de resca-
te del activo al final del período de
arrendamiento y la tasa de des-
cuento a aplicar.
b. Cualitativas:
Dado el hecho que el arrendatario no
adquiere la propiedad legal que se man-
tiene en poder del arrendador es un
sujeto de crédito de menor riesgo, y se
convierte en la única forma en que una
empresa financieramente débil, pueda
hacer uso de activos nuevos. Conside-
rando el hecho que el arrendatario no
tiene la propiedad legal sobre el bien
objeto del contrato, la NIC 17 requiere
la revelación pertinente en los estados
financieros del arrendatario con el fin
que los usuarios de dichos estados to-
men en cuenta esta situación.
3. CLASIFICACION DEL CONTRATO DE LEA-
SING
El contrato de leasing de acuerdo con las ca-
racterísticas establecidas en la NIC 17 (Revisa-
da en 1997): Arrendamientos, se ubica den-
tro de la clasificación de Arrendamientos Financie-
ros (8) que agrupa a los contratos (9) que se carac-
terizan por el hecho que a través de ellos, se trans-
fiere del arrendador al arrendatario sustancialmen-
te todos los riesgos (10) y beneficios (11) inherentes
a la propiedad, donde el título de propiedad pue-
de o no ser eventualmente transferido. A fin de
comprender el porqué se incluye dentro de esta
clasificación, a continuación se presentará las si-
tuaciones que normalmente llevan a clasificar un
arrendamiento como financiero señaladas en el
párrafo 8 de la NIC 17 que se pueden advertir en
este contrato de leasing, que no necesariamente
deben cumplirse en su totalidad:
a) El contrato transfiere la propiedad del acti-
vo al arrendatario al finalizar el plazo del
arrendamiento.
b) El arrendatario tiene la opción de comprar el
activo a un precio que se espera sea bastan-
te menor que el valor razonable a la fecha en
que la opción sea ejercitable, siempre que, al
inicio del contrato, exista una certeza razona-
ble de que la opción será ejercida;
REVISTA DE ASESORIA ESPECIALIZADA
D2 2da. quincena, MAYO 2003
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c) El plazo de arrendamiento se extiende du-
rante la mayor parte de la vida económica
del activo, aún cuando no se transfiera el
título de propiedad de éste;
d) Al inicio del arrendamiento, el valor actual
de los pagos mínimos de arrendamiento
equivale sustancialmente a por lo menos,
el valor razonable del activo arrendado; y
e) Los activos arrendados son de una natura-
DIFERENCIAS ENTRE EL LEASING OPERATIVO Y LEASING FINANCIERO
CARACTERISTICA LEASING OPERATIVO
Arrendador Fabricantes, distribuidores, o
importadores de bienes de equipo
Duración contrato Corto, normalmente de un año
Carácter del contrato Revocable por el arrendatario con
previo aviso
Utilización del material Limitada
Tipo de material Bienes estándar de rápida obsoles-
cencia
Conservación y mantenimiento Por cuenta del arrendador
del material
Obsolescencia La soporta el arrendador
Riesgos del arrendatario Ninguno
Riesgos del arrendador Técnicos y financieros
RETROARRENDAMIENTO FINANCIERO
(LEASE BACK)
Denominado también leasing de retro es una
transacción de venta con pacto de retroarren-
damiento e implica la venta (valorizado por un
tasador independiente) de un activo fijo (libre de
gravámenes) hecha por una empresa necesita-
da de fondos (el vendedor) y el arrendamiento
de dicho activo al mismo vendedor. El pago del
arrendamiento y el precio de venta son usual-
mente interdependientes debido a que ambos
se negocian en la misma transacción.
Mediante el lease back la empresa convier-
te sus activos fijos en efectivo para así hacer
frente a sus problemas de liquidez. En efecto,
la empresa beneficiaria desinmoviliza un activo
físico con el propósito de lograr una posición
de mayor liquidez operativa sin interrupción de
su ciclo productivo. Se trata de paliar la ausen-
cia, inconveniencia o limitaciones de créditos y
asistencia financiera.
4. VENTAJAS DE REALIZAR UN LEASING PARA
LA ARRENDATARIA
VENTAJAS FINANCIERAS
■ Es un financiamiento a mediano plazo de 12
a 72 meses.
■ El seguro de los activos se puede financiar
durante el plazo del contrato.
■ No distrae capital de trabajo en adquirir
activos fijos.
■ Adecuación del flujo de caja con la disponibili-
dad de recursos financieros de la empresa.
■ Estructuración flexible de cuotas de acuer-
do a la estacionalidad de las ventas.
■ No consume líneas de crédito por tratarse
de una empresa especializada.
leza tan especializada que sólo el arrenda-
tario puede usarlos sin que se les haga mo-
dificaciones importantes.
A su vez, los contratos de leasing según la
base – plazo, derecho de renovación, objeto de
la prestación, etc.– que se tome pueden origi-
nar distintas clasificaciones, siendo la división
más típica con sus diferencias la siguiente:
LEASING FINANCIERO
Empresas financieras o empresas especializa-
das
Plazos superiores
Irrevocable por ambas partes
Ilimitada
Bienes especializados, a veces, muy restrin-
gido
Por cuenta del arrendatario
La soporta el arrendatario
Técnicos
Financieros
VENTAJA TRIBUTARIA
■ Los bienes pueden ser depreciados lineal-
mente por la arrendataria en el plazo del
contrato, lo que origina un escudo fiscal
concentrado en los años del contrato.
5. COMO SE TRAMITA UN LEASING
Para tramitar un Leasing, el cliente debe tener
un perfil y cumplir con determinados requisitos.
Perfil del cliente:
Debe ser una empresa privada, que pre-
sente necesidades de inversión a mediano pla-
zo, para cubrir cuotas de mercado o financiar
su crecimiento.
Ser una empresa con necesidad de escu-
do fiscal, que recaude IGV en sus ventas, y que
tenga una clasificación normal y buena conduc-
ta de pagos.
Requisitos:
Deberán llenar unos formularios que los
entrega la empresa que otorga Leasing, con-
juntamente con la siguiente información:
Sobre su empresa:
■ Testimonio de constitución de la empresa
■ Testimonio de aumento de capital
■ Actas en las cuales se otorgan poderes a
los representantes de la empresa, inscrita en
el Registro Mercantil.
■ Copia de los documentos de identidad de
las personas que suscribirán los contratos
y de los fiadores solidarios y sus cónyuges,
con el sello del último sufragio.
■ Copia del RUC.
■ Copia informativa de la partida registral de
los poderes.
Sobre su Negocio:
■ Estados financieros auditados de los tres
INFORMATIVO
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Informe Especial
últimos años (o firmados por el contador y Nota: Los requisitos señalados pueden variar mos a encontrar el valor presente de las
gerente general). entre empresas que brindan el leasing. cuotas, mediante la fórmula de valor
■ Ultimo Balance General y Estado de Ganan- presente de cuotas uniformes:
cias y Pérdidas del año en curso. DONDE TRAMITAR EL
■ Últimos 6 comprobantes de pago de IGV. A B C D E
LEASING EN EL PERU
■ Presupuesto de caja y proyecciones para el 15 Tasa de interés anual 15%
periodo del arrendamiento. En el Perú, se puede acudir a las siguien- 16 Duración en meses (n) 36 Fórmula = (1 + i)n – 1
■ Ultimas 3 Declaraciones Juradas del Im- tes empresas especializadas a fin de solicitar 17 Monto de cada cuota S/. 8,021 i (1 + i)n
puesto a la Renta. financiamiento mediante el sistema Leasing: 18 Tasa de interés mensual (i) 1.1715%
19
Empresa Dirección Teléfono Fax 20 Valor presente de cuotas = 8,021 x 29.2348 = 234,500
América Leasing Av. Javier Prado Oeste Nº 2125 Lima 27 264-1700 264-3258 21 La fórmula escrita en la celda D20=
Citileasing Av. Canaval y Moreyra N° 480, San Isidro 215-2000 ((((1+$C$18)^C16)-1))/(((($C$18)*(1+$C$18)^C16)))
Crédito Leasing S.A. - Calle Centenario Nº 156 Urb. Las Laderas 3490396 3490322 Encontramos el valor actual del
Credileasing S.A. de Melgarejo - Lima 12 3490395 3490442 Leasing, mediante la multiplicación
Wiese Leasing S.A. Av. V. Andrés Belaúnde Nº 147 - Via Princi- del valor de las cuotas por el factor
pal Nº 110 Of. 501 Edif. Real Cinco - Lima 27 2212900 4220527 presente de una anualidad uniforme
Leasing Total S.A. Av. Pardo N° 231- Edificio San Luis Piso 13° 2410251 2410251 de lo que resulta, que el valor ac-
Lima 18 2410252 2410252 tual de la máquina que pretendere-
Mitsui-Masa Leasing S.A. Av. Javier Prado Este N° 6042, 2do. piso, mos adquirir bajo el sistema Leasing
La Molina 3491700 3493170 es S/. 234,500.
Fuente: www.sbs.gob.pe ▲
Caso Nº 1
6. DECISIONES FINANCIERAS SOBRE ARREN- el factor de recuperación de capital (FRC). Valor actual de los egresos de Caja
DAMIENTOS FINANCIEROS (LEASING)
6.1. Pago o cuota periódica El Super S.A. está considerando un arren-
Si partimos de la premisa de que, toda Es la cuota mensual o anual que se paga damiento financiero de tres máquinas conser-
decisión financiera que efectúe o realice el di- por el arrendamiento financiero durante el vadoras para la conservación de sus produc-
rectivo financiero debe estar orientada a maxi- periodo de su vigencia. Para una mejor tos tales como verduras, carne, embutidos y
mizar el valor de los accionistas, entonces es- comprensión veamos el ejemplo siguiente: otros. El precio de las máquinas es de
tas decisiones deben ser estudiadas con la La empresa Selva Alegre S.A. desea firmar S/. 330,000, el contrato exige pagos al final de
debida anticipación y prudencia. un contrato de arrendamiento con una en- cada año. La duración del contrato es de 5
Así cuando realicemos evaluaciones finan- tidad financiera por una máquina y desea años, la opción de compra al final del contrato
cieras sobre la alternativa del Leasing, debemos pagar en 36 cuotas mensuales iguales. La es del 1% (S/. 330,000 x 1% = S/. 3,300). El
tomar en cuenta lo siguiente: tasa de interés sobre el contrato es del costo financiero que representa efectuar la ope-
1. Si la empresa de leasing nos hace llegar el 15% anual. ración de arrendamiento es del 15% anual.
monto de las cuotas y el valor de la opción 1. Se sabe que la cotización del provee- La tasa de impuesto a la renta es del 27%.
de compra (valores futuros), estos valores dor por este tipo de máquina es Se espera acoger al beneficio de deprecia-
debemos de llevarlos a valores actuales. S/. 234,500. Para la resolución de ción lineal durante el plazo del contrato, trata-
2. Si la empresa de leasing nos indica el mon- este ejemplo, en primer lugar debe- miento excepcional establecido en el numeral
to del Leasing a valores actuales, esto nos mos de encontrar el FRC, mediante la 2) del artículo 18º del D.Leg. Nº 299 (29.07.84)
obligará a encontrar los valores futuros con siguiente fórmula: modificado por el artículo 6º de la Ley Nº 27394
(31.12.2000), en consecuencia la tasa de de-
A B C D E
preciación admitida tributariamente será del
1 Tasa de interés anual 15%
20%.
2 Duración en meses (n) 36
i(1+i)^n 1. Halle el monto mensual de cada cuota y
3 Precio de la máquina S/. 234,500 Fórmula = FRC = –––––––––
(1+i)^n–1 pago total que significaría desembolsar por
4 Tasa de interés mensual (i) 1.1715%
el total de la operación del Leasing. A estos
5 0.017816924 = C4*((1+C4)^C2) efectos traer el valor de las cuotas encon-
6 P = 234,500 x ————–———
0.520875 = ((1+C4)^C2)–1 tradas a valor presente.
7
2. Halle el valor actual de los egresos de caja
8 ➤
después de impuesto a la renta con el cos-
9 234,500 x 0.03421 = S/. 8,021 = REDONDEAR ((A9*B9),0)
to después de IR así como tasa de des-
10
cuento.
11 El monto resultante lo podemos encontrar con la función financiera del excel PAGO de la siguiente manera:
3. Realice una evaluación financiera comparan-
12 = PAGO (C4;C2;–C3,0).
do el tratamiento tributario de los contratos
13
de Leasing firmados antes y después del
14 Entonces la cuota mensual es: S/. 8,021 01.01.2001.

En consecuencia la empresa Selva Ale- S/. 8,021 x 36 = S/. 288,765 Solución

gre S.A. tendría que pagar 36 cuotas
de S/. 8,021.
El monto total del desembolso por la
operación de Leasing se encuentra mul-
tiplicando la cuota mensual con el nú-
mero de cuotas que hay que pagar:
Por lo tanto, los desembolsos totales
de caja ascendería a S/. 288,765.
2. Suponga que la entidad financiera nos
da el valor de las cuotas uniformes
(S/. 8,021). ¿Cuál sería el valor actual
del leasing? Para responder esto va-
Para la resolución de este caso, primero
debemos encontrar el factor de recuperación
de capital, para calcular las cuotas de arren-
damiento, teniendo en cuenta que las cuotas
son anuales y la duración del contrato es de 5
años.

INFORMATIVO REVISTA DE ASESORIA ESPECIALIZADA

2da. quincena, MAYO 2003 D3
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Informativo Contable
Procedimiento para encontrar el fac- Cuadro de amortización e intereses del contrato de arrendamiento
tor de recuperación de capital:
A B C D E F
A B C D E 15 (1) (2) = C14 (3) = (1)*15% (4) = (2)–(3) (5) = (1)–(4)
1 Tasa de interés anual (i) 15% 16 Saldo al Pago Saldo al
2 Duración en años (n) 5 17 Año inicio período Cuotas Intereses Amortización final periodo
3 Precio de máq. (A) S/. 330,000 18 1 S/. 330,000 97,955 49,500 48,455 281,545
4 Opción de compra 3,300 1/(1+i)^n 0.497176735 19 2 281,545 97,955 42,232 55,723 225,822
5 Factor de los 1.011357 = ((1+C1)^C2)-1 20 3 225,822 97,955 33,873 64,081 161,741
6 pagos anuales = –––––––– —————–––– = 3.352155098
0.301704 = C1*((1+C1)^C2) 21 4 161,741 97,955 24,261 73,694 88,048
7
22 5 88,048 97,955 13,207 84,748 3,300
83,300 0.4971767 1,641 =REDONDEAR ((A9*B9),0)
23 5 3,300 3,300 3,300 0
9
El monto de la cuota anual se determina de dividir la diferencia
23 Totales (S/.) 493,073 163,073 330,000
que quede de restar a S/. 330,000 la opción de compra
10 actualizada de S/. 1,641 entre 3.352155 (D6)
a. Valor actual de los egresos de caja: para contratos firmados después del
11 Entonces la cuota anual es: S/. 97,954.69 01.01.2001

Cuadro para determinar el ahorro fiscal y el VA de los egresos de caja

(1) (2) = Saldo x 15% (3) (4) = (2) + (3) (5) = (4)*27% (6) = (1) – (5) (7) (8) = (6)*(7)
(Celda D18..D22) (20% x C3) Ahorro Costo Factor
Depreciación Total fiscal en después VA al VA de egresos
Año Pago Intereses del Ejercicio gastos I. Renta I. Renta 10.95% (*) de caja
1 97,955 49,500 66,000 115,500 31,185 66,770 0.9013 60,180
2 97,955 42,232 66,000 108,232 29,223 68,732 0.8124 55,835
3 97,955 33,873 66,000 99,873 26,966 70,959 0.7322 51,977
4 97,955 24,261 66,000 90,261 24,370 73,584 0.6599 48,560
5 97,955 13,207 66,000 79,207 21,386 76,569 0.5948 45,542
5 3,300 – 0 3,300 0.5948 (a) 1,641
163,073 330,000 493,073 133,130 359,944 263,734
El valor actual de los egresos de caja, que significaría realizar una operación de arrendamiento es de S/. 263,734
–––––––
–––––––
(a) El valor actual de los egresos de caja de la opción de compra se realiza con la siguiente fórmula: Si con la misma información quisiéra-
A B C D E mos comparar con el sistema tributario
24 Tasa de interés anual 15%
de Leasing vigente hasta el 31.12.2000
y realizar las evaluaciones correspon-
25 Fecha de desembolso en años (n) 5 1
Fórmula = dientes, se consideraría para ambos re-
26 Monto opción de compra S/. 3,300 (1+i) n
gímenes la tasa del IR de 27%, para
27 Valor presente o/compra S/. 3,300 x 0.4971767 1,641
efectuar comparación uniforme, tal
(*) La tasa de interés después de Impuesto cede los límites establecidos y que la como a continuación se muestra en la
a la Renta se determina así: depreciación anual aceptada corres- parte inferior izquierda.
Costo de la deuda 15.00% ponde a la tasa del 20% determinada Por lo tanto, de la comparación del trata-
Escudo fiscal por la tasa en función al plazo de duración del miento tributario según la fecha del con-
de IR (15% x 27%) ( 4.05% ) contrato, en este caso es de cinco trato resultaría una diferencia de S/. 2,531
–––––––
Costo de la deuda años. El ahorro o escudo fiscal se ge- tal como se muestra a continuación:
después de IR 10.95% nerará básicamente por la depreciación
–––––––
––––––– Para contratos firmados VA de egresos de caja
que se determina en un menor tiempo
al que normalmente le correspondería Hasta el 31.12.2000 266,265
Partiendo del supuesto que el gasto Después del 01.01.2001 263,734
por intereses en los contratos de (10 años como mínimo).
Diferencia (S/.) 2,531
leasing son deducibles para efectos de b. Valor actual de los egresos de
determinar la renta imponible de terce- caja: para contratos firmados Esta diferencia nos indica que en algu-
ra categoría, en la medida, que no ex- antes del 01.01.2001 nos casos el tratamiento tributario mo-
dificado por la Ley Nº 27394 vigente a
(1) (2) = (3) = (1) – (2) (4) (5) = (3) x (4)
partir del 01.01.2001, resulta mínima-
(D3 x 27%) Egreso de Factor mente más ventajoso en compara-
Pago Ahorro en caja después VA al VA de egresos
Año Arrendamiento I. Renta de impuestos 10.95% de caja ción con el tratamiento aplicable a los
1 97,955 26,448 71,507 0.9013 64,450
contratos firmados hasta el 31.12.2000,
2 97,955 26,448 71,507 0.8124 58,089 por las siguientes apreciaciones:
3 97,955 26,448 71,507 0.7322 52,356 1. Para los contratos firmados antes
4 97,955 26,448 71,507 0.6599 47,189 del 01.01.2001 el ahorro fiscal se
5 97,955 26,448 71,507 0.5948 42,532 calculaba sobre el monto de las
5 a 15 3,300 891 2,409 (b) 1,650
cuotas fijas durante la duración del
493,073 133,130 359,944 266,265
contrato (27% de S/. 97,955). Tén-
(b) Dado que en este caso la opción de compra se depreciaría en el lapso de 10 años después de ejercitada la opción de compra gase en cuenta que el costo finan-
consideramos que no es correcto deducir directamente de la cuota de arrendamiento el efecto del Impuesto a la Renta, así si se
efectuara el cálculo del valor actual que se ahorraría por esos diez años tendríamos que el valor actual del efecto por Impuesto ciero era deducible totalmente dado
a la Renta de la depreciación sería de S/. 313, lo cual considerando el egreso actualizado del año quinto por la opción de compra que formaba parte de la cuota de
(S/. 1,963 con la tasa del 10.95%), nos daría un valor actual de egreso de caja de S/. 1,650 (S/. 1,963 – S/. 313). amortización mientras que a partir

REVISTA DE ASESORIA ESPECIALIZADA INFORMATIVO

D4 2da. quincena, MAYO 2003

del ejercicio 2001 tributariamente su
deducción está supeditada a las
reglas señaladas en el inc. a) art. 37º
del TUO de la LIR, que señala que
el gasto total por intereses es dedu-
cible en la medida que exceda a los
ingresos por intereses exonerados,
lo cual podrá implicar según la si-
tuación de cada empresa que se
obtengan resultados diferentes.
2. Consecuentemente para los contra-
tos firmados después del 01.01.2001
el ahorro fiscal se calcula sobre mon-
tos que varían de un año a otro;
mientras que para los contratos fir-
mados con anterioridad como ya in-
dicamos, el ahorro es constante.
6.2. La decisión de arrendamiento o compra
A menudo se debe decidir si es mejor
comprar un activo o arrendarlo. El análisis
del valor actual se puede usar para deter-
minar la alternativa menos costoso.
La decisión de arrendamiento - compra es
una decisión que por lo común afronta la
empresa que está considerando adquirir
nuevos activos fijos. Es una decisión de pre-
supuesto de capital distinto que obliga a la
empresa a comparar las alternativas de
arrendamiento y compra. Para tomar una
decisión inteligente se necesita una com-
paración del valor actual, de egresos de
caja después de Impuesto a la Renta. Se
deben efectuar algunos pasos especiales
cuando se hacen estas comparaciones.
a) Al estudiar un arrendamiento siga
los pasos que se indican a conti-
nuación:
1. Halle el pago por arrendamiento anual.
Como el pago anual por arrendamien-
to normalmente se hace por anticipa-
do, la fórmula que se utiliza será:
◆ TIPO DE CAMBIO
Según la NIC 21 (Modificada En 1993): Efectos
de las Variaciones en los Tipos de Cambio de Mo-
neda Extranjeras, es la tasa en la que se
intercambian dos monedas. Así, Bernard y Colli
en su Diccionario Económico y Financiero seña-
lan que el tipo o tasa es una expresión aritmética
empleada en el análisis económico que para el
caso específico del tipo de cambio expresa la re-
lación entre la unidad monetaria de un país y el
número de unidades monetarias de otro país con-
tra las cuales puede cambiarse.
1. Con fecha 08.05.2003 la empresa Castillo S.A. ha adquirido del exterior, según Factura N° 0025-222, una maquinaria al crédito a 6 meses. El importe de la máquina
asciende a US$ 25,000.00 y los intereses que cobrará el proveedor del exterior serán de US$ 600.00. ¿Cuál es el tratamiento contable y tributario de esta operación?
2. La empresa Marina S.A. ha invertido en fondos mutuos la suma de S/. 50,000.00 a cambio de lo cual ha recibido 5,000 participaciones. ¿Cómo debe efectuar la
contabilización de este desembolso?
3. Una empresa al cierre del ejercicio 2002 no ha efectuado el cálculo ni la contabilización de la reserva legal. ¿Tendría esta empresa alguna sanción y cómo debería de
contabilizar esta omisión, sabiendo que la utilidad después de impuestos es S/. 42,000?
Nota: La solución a las interrogantes planteadas será publicada en la siguiente edición (Informativo de la 1ra. Quincena de Junio del 2003).
INFORMATIVO
BLACK COLOR
Informe Especial / Glosario / Cuestionario
FRC de acuerdo al
Cantidad
Monto del número de años o
de = x
Arrendamiento arrendamiento meses de duración
del contrato
2. Halle los egresos de caja después
de Impuesto a la Renta.
3. Halle el valor actual de los egresos de
caja después de Impuesto a la Renta.
b) Al estudiar una compra, siga los
pasos que se indican a continuación:
1. Halle la amortización anual del prés-
tamo (A) y use la siguiente fórmula:
cantidad de préstamo
para la compra
A = —————————
(1 + i)n – 1 o con función "pago" del excel
––––––––––
i (1 + i)n
2. Calcule el interés. El interés es se-
parado del principal en cada uno de
los pagos anuales del préstamo
porque sólo el interés se puede
deducir del Impuesto a la Renta.
3. Halle los egresos de caja sumando
interés y depreciación (más costos
de mantenimiento) y luego calcule
los egresos después de Impuesto
a la Renta.
4. Halle el valor actual de los egresos de
caja después de Impuesto a la Renta.
▲ el artículo 1583° del Código Civil y los contratos
NOTAS
(1) El artículo 23º del Reglamento del IR señala, que la
inversión en bienes de uso cuyo costo por unidad
no sobrepase de 1/4 de la UIT, a opción del contri-
buyente podrá considerarse como gasto del ejerci-
cio en que se efectué. No será de aplicación cuando
los referidos bienes de uso formen parte de un con-
junto o equipo necesario para su funcionamiento.
(2) Los artículos 39º y 40º del la LIR y el 22º de su
Reglamento establecen los porcentajes máximos
de depreciación.
(3) Contrato mercantil oneroso, típico, de naturale-
◆ DETERIORO: Daño sufrido por maquinarias, equi-
po en general y mercaderías, por causa inherentes
a su naturaleza o por el uso.
◆ RECONOCER EN LOS ESTADOS FINANCIEROS:
Incorporar de manera descriptiva (en palabras) y mo-
netaria (en valores) en el Balance General o en el Esta-
do de Ganancias y Pérdidas, una partida que respon-
de a la definición de elemento de los estados financie-
ros y satisface los requerimientos de reconocimiento.
◆ SEMOVIENTES: Bienes que se mueven o trasla-
CUESTIONARIO CONTABLE Nº 10-2003
REVISTA DE ASESORIA ESPECIALIZADA
2da.
za compleja con prestaciones recíprocas de
tracto sucesivo y de ejecución continuada.
(4) Tal como se puede apreciar en el D.Leg. Nº 299,
denominado Arrendamiento Financiero.
(5) El diccionario nos dice que arrendar es ceder o
adquirir por precio, el goce o el aprovechamien-
to temporal de cosas, obras o servicios.
(6) De conformidad con el artículo 2º del D.Leg. Nº
299, la empresa locadora debe ser una empresa
domiciliada, bancaria, financiera o cualquier otra
empresa autorizada por la Superintendencia de
Banca y Seguros. Según el numeral 35 del Artículo
221º la Ley Nº 27602 (09.12.96) las empresas que
operen en el sistema financiero podrán realizar
operaciones de arrendamiento financiero o ser una
entidad especializada que según el numeral 7 del
artículo 282º de la Ley antes mencionada, debe
especializarse en la adquisición de bienes mue-
bles e inmuebles, a ser cedidos en uso a una per-
sona natural o jurídica, a cambio del pago de una
renta periódica y con la opción de comprar dichos
bienes por un valor predeterminado.
(7) Por ejemplo, para el arrendador existe mayor se-
guridad en la financiación que otorga puesto que
los bienes objeto del contrato al no ser de pro-
piedad legal del arrendatario, está fuera de peli-
gro de embargo por los acreedores de la com-
pañía arrendataria. Así el arrendador como due-
ño del activo, en caso de quiebra o liquidación
por parte del arrendatario no debe esperar a la
“liquidación” para recobrar su inversión.
(8) El otro tipo de contratos de arrendamiento son
los de tipo operativo en los cuales por oposición
no se transfiere sustancialmente todos los ries-
gos y beneficios inherentes a la propiedad.
(9) Otros tipos de contratos que se incluyen dentro
de esta clasificación son los contratos de com-
pra-venta con reserva de propiedad regulados en
de arrendamiento-venta regulados en el artículo
1585° del Código Civil.
(10) Los riesgos incluyen la posibilidad de pérdidas por
capacidad instalada ociosa, por obsolescencia
tecnológica o por variaciones en el rendimiento
debido a cambios en las condiciones económicas.
(11) Los beneficios pueden estar representados por
la expectativa de una utilización rentable durante
la vida económica del activo y de una ganancia
proveniente de un alza de su valor o en la reali-
zación del valor residual. ■
(Continuará la próxima quincena)
dan por sí mismos, aplicable especialmente a
cualquiera de los animales que constituyen la ha-
cienda o bienes de una persona. Según el des-
tino de los mismos pueden calificar como bie-
nes de cambio o activos fijos tangibles.
◆ UNIDAD GENERADORA DE EFECTIVO: Tér-
mino empleado en la NIC 36 para referirse al gru-
po identificable de activos más pequeños, cuyo uso
continuo genera entradas de efectivo que son am-
pliamente independientes de los flujos de efectivos
generados por otros activos o grupos de activos.
quincena, MAYO 2003 D5