GRAA Y MONTERO Graa y Montero es un grupo de 7 empresas de Servicios de Ingeniera e Infraestructura que trabaja en 4 pases de Latinoamrica, cuenta con

ms de 1,200 profesionales. Estilo Graa y Montero En Graa y Montero tenemos muy claro que hemos superado los 70 aos gracias al respeto por nuestros cuatro valores fundamentales que son: Cumplimiento. Calidad. Seriedad. Eficiencia. Adems, somos conscientes que nuestro futuro depender principalmente del celo que pongamos en cuidar el bien ganado prestigio de cumplimiento, seriedad y calidad, por lo que hemos decidido establecer, para cada uno de estos valores, una poltica de accin que nos permita garantizar y poder probar el mantenimiento inclume de nuestros valores. Cumplimiento antes del plazo Hace algunos aos establecimos la poltica que hemos llamado "Antes del Plazo", la cual consiste en comprometernos a terminar todos nuestros compromisos "Antes del Plazo" contractual. Para probarlo, se ha establecido el objetivo de obtener cartas de todos los clientes confirmando el cumplimiento y certificarlo con auditores independientes, Price Waterhouse certific que el 100% de contratos fueron cumplidos dentro de los plazos establecidos durante el ao 2004. Calidad Graa y Montero Siempre se ha considerado que nuestro prestigio se deba a la alta calidad de nuestros trabajos, es algo que damos por descontado e inclusive hablamos de la "Calidad Graa y Montero" como algo que va ms all del estndar. Recientemente hemos ampliado este concepto a la poltica de "Calidad de Servicio" que no solamente incluye estndares internacionales de calidad, sino tambin en Prevencin de Riesgo y respeto al Medio Ambiente. Seriedad y Carta de tica En una oportunidad en que hicimos una encuesta entre clientes, trabajadores y pblico en general encontramos que el adjetivo con que ms se identificaba la imagen de Graa y Montero era la Seriedad. Para asegurar y garantizar esta poltica tenemos una "Carta de tica" a cuyos preceptos se adhieren todos los trabajadores del grupo y que define nuestra relacin con los clientes, el personal, la comunidad y el principio de honestidad en las prcticas comerciales.

Eficiencia Hace algunos aos nos propusimos elevar la Eficiencia al nivel de uno de nuestros Valores fundamentales, y hacer un esfuerzo dirigido a mejorar la productividad y eficiencia en todas las reas de nuestro negocio, reduciendo nuestros costos y mejorando nuestros mrgenes de produccin. El objetivo de este Valor es garantizar nuestra competitividad en las nuevas circunstancias del mercado. Misin La misin de Graa y Montero es resolver las necesidades de Servicios de Ingeniera e Infraestructura de sus clientes ms all de las obligaciones contractuales, trabajando en un entorno que motive y desarrolle a su personal respetando el medio ambiente en armona con las comunidades en las que opera y asegurando el retorno a sus accionistas. Visin Basndose en estas polticas, Graa y Montero ratifica su visin de ser reconocido como el Grupo Servicios de Ingeniera e Infraestructura ms cumplido de Latino Amrica. HISTORIA Despus de ms de 7 dcadas, Graa y Montero sigue creciendo con el entusiasmo y la visin de futuro que compartieron tres jvenes ingenieros en 1933. Notablemente ms slida y diversificada, con proyectos de gran envergadura aqu y en el extranjero, con un equipo humano ms numeroso, con una meta en comn: trabajar bajo los principios y valores que caracterizan al estilo Graa y Montero. 1933 - 1949 Gramonvel, La aventura de los primeros aos El 22 de junio de 1933, tres jvenes ingenieros peruanos, Alejandro Graa Garland, Carlos Montero Bernales y Carlos Graa Elizalde con entusiasmo propio de la juventud, acuerdan formar una Sociedad Tcnica con el objeto de aunar sus conocimientos. En sus inicios, la compaa tom el nombre de GRAMONVEL ya que en ella particip como proyectista -durante los primeros aos el arquitecto Hctor Velarde Bergmann. Carlos Graa Elizalde fue el primer presidente de la compaa. Supo transmitirle una concepcin empresarial a largo plazo y por ello, el merecido reconocimiento de ser uno de los creadores de la empresa constructora en el Per.

La primera obra fue la construccin en 1933 de la residencia del Dr. Manuel Irigoyen y Puente. Esta etapa inicial entre 1933 y 1949, se inicia con obras de edificacin, realizando obras con cada vez mayores dificultades tcnicas como los Baos de Miraflores con capacidad de 500 baistas.

La empresa sigui ampliando su oferta construyendo obras de ms envergadura como ferrocarriles y carreteras, hasta entonces de patrimonio exclusivo de firmas extranjeras. En 1942 traspasa las fronteras peruanas con su primera obra en el exterior: la Base El Pato para el Gobierno Americano durante la Segunda Guerra Mundial y la fbrica Nestl en Venezuela. Entre 1945 y 1957, se construye la nueva Ciudad de Talara para la International PetroleumCompany destinada a ms de 20 000 habitantes, ste fue uno de los mayores retos para GRAMONVEL ya que inclua colegios, iglesias, cine, aeropuerto y ms de 2,000 casas de una pequea ciudad petrolera. 1949 - 1968 Nace Graa y Montero S.A. Precisamente para garantizar la capacidad de cumplir el plazo establecido para dichas obras GRAMONVEL S.A. y MORRIS Y MONTERO S.A., se fusionan con INVERSIONES INDUSTRIALES S.A. el 31 de octubre de 1949 dando nacimiento a GRAA Y MONTERO S.A. La unin de ambas compaas permiti la creacin de una slida empresa para ejecutar las obras de desarrollo que requera el pas. En esta poca se unen a la empresa el Ing. Jorge Montero Muelle, quien aporta su conocimiento de administracin de Equipos y Construccin; quien fuera el primer presidente de Capeco, Ing. Luis Graa Garland, maestro de la Ingeniera de la Construccin; y el calculista, Ing. Teodoro E. Harmsen, cuyos conocimientos tcnicos impulsaron el desarrollo de la Seccin Tcnica de la empresa. A raz de la construccin en 1952 del ex Hospital del Empleado (hoy Rebagliatti), nuestra firma se asoci a otras dos empresas peruanas: Flrez y Costa S.A. y Andes Constructora S.A., para formar el "Consorcio de Ingenieros Contratistas Generales" en febrero de 1952. La demostracin ms palpable de esta nueva fortaleza fue la construccin de seis tramos (500 km) de la Carretera Panamericana que se inici en 1953. Construyeron adems la Hidroelctrica del Can del Pato, la Siderrgica de Chimbote, el Hipdromo de Monterrico y el Aeropuerto Jorge Chvez de Lima Callao y el Paseo de la Repblica en el Per, el Aeropuerto El Alto en La Paz Bolivia y la Represa de Nihuil en Mendoza Argentina.

1968 - 1983 El reto de la segunda generacin En el ao 1968, se incorporan a trabajar en Graa y Montero el Arq. Jos Graa Mir Quesada y el Ing. Carlos Montero Graa. La empresa atravesaba entonces una dura crisis, el Gobierno Militar expropiaba a las empresas que eran nuestros mejores clientes. En esta coyuntura Jos Graa menciona: Aprend mi primera leccin empresarial y tuve que tomar mi primera decisin. Haba descubierto que las empresas no se heredan, sino que se trabajan y haba aceptado el reto de la Segunda Generacin.

As empez lo que podramos llamar la etapa de transicin o de traslape generacional. Porque no estaba solo. ramos cinco socios o familias de socios y ms de cien empleados e ingenieros. Este proceso de trabajo simultneo, que en nuestro caso dur diez aos, es probablemente la poca ms interesante y delicada. Creo que en esta etapa, la palabra clave es: Respeto, respeto por las personas, respeto por los socios, respeto por las tradiciones, respeto por la historia, respeto por los valores de la empresa. En 1969, la elaboracin de un pequeo folleto con las principales obras realizadas por Graa y Montero, fortaleci el reconocimiento hacia los mayores por mantener vivos los valores de la empresa, actitud que a su vez ayud a que esta generacin empezara a delegar espontneamente funciones a la nueva. En el ao 1977, Graa y Montero S.A. estrena sus nuevas oficinas con un edificio propio de tres pisos ubicado en la cuadra 46 del Paseo de la Repblica en el distrito de Surquillo (Bloque 1 del edificio actual). Jos Graa Miro Quesada se hace cargo de la Gerencia General de Graa y Montero S.A. en el ao 1982. 1983 - 1990 El Holding Graa y Montero Con la celebracin de los 50 aos de la fundacin, se inici un proceso de diversificacin que cambiara la compaa. Crecer y diversificarse se convierte en el nuevo desafo empresarial, por lo que se constituye la Holding o Corporacin Graa y Montero S.A.A., tenedora de las acciones de un grupo de empresas que se encuentran bajo su gestin y control. En agosto de 1984 se funda la primera compaa que da origen al futuro holding: surge GMI - Graa y Montero Ingeniera, dedicada a la consultora como fruto de la independizacin de dicho servicio. El 5 de Noviembre le sigue GMP - Graa y Montero Petrolera, dirigida a la explotacin de petrleo. El 30 de junio de 1985 nace GMD - Graa y Montero Digital, para los servicios de ingeniera informtica, como producto de la sociedad con Sonda de Chile y contando con la representacin de Digital; asimismo, con la firma americana Blocker se cre GMB para dar servicios petroleros. El 30 de enero de 1987 en sociedad con Mario Alvarado B. se constituye GME - Graa y Montero Edificaciones, dedicada a la promocin e inversin inmobiliaria. El 24 de mayo de 1990 en sociedad con Alshthom se cre GMA, dedicada a Montaje Electromecnico; y por ltimo, el 9 de octubre de 1990, se forma GyM - Graa y Montero Contratistas, la antigua constructora de la empresa. 1990 - 1997 Nuevas polticas, nuevos procesos, nuevos mercados La dcada del 90 se inicia con nuestra incursin en el mercado mexicano construyendo el Hotel FourSeasons de la Ciudad de Mxico y los proyectos Plaza y Pasaje Santa Fe, en dicha ciudad. Los nuevos proyectos aqu y en el extranjero no se detienen. En 1991, Se publica el primer nmero del Boletn Corporativo Somos GM a fin de difundir los principales acontecimientos y noticias institucionales. As mismo, en el

ao 1994 Graa y Montero S.A. es reconocida como lder nacional en procesos de cambio organizacional, disendose diversas polticas como: Antes del Plazo, la Carta de tica, la Calidad de Servicio, y ms adelante la poltica de ClienteSocio, para garantizar el cumplimiento de los tres valores de la empresa: Cumplimiento, Seriedad y Calidad. La empresa participa exitosamente en el proceso de privatizacin en el Per, convirtindonos en el socio peruano de Telefnica, Edegel y Repsol. La Holding Graa y Montero S.A. se cre a fines de 1996 para garantizar el crecimiento saludable de la organizacin y aprovechar la sinergia existente para trabajar en proyectos cada vez ms complejos. 1997 - 2003 Premio a la Creatividad Empresarial Al ao siguiente la Corporacin Graa y Montero recibi dos reconocimientos: el primero, El Premio Nacional Puente de la Alcntara por la ejecucin del Proyecto HidroenergticoChavimochic; y el segundo, el premio a la Creatividad Empresarial por el Proyecto Larcomar iniciado en julio de 1997, en cumplimiento de nuestra poltica Antes del Plazo. Adicionalmente, el 26 de agosto la empresa pasa a ser una sociedad abierta mediante la cotizacin de sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima. Hacia el ao 1999, es creado el Centro Corporativo de Aprendizaje (CCA) como ente de la gestin de conocimiento a nivel corporativo, impulsando la maximizacin de la informacin producto de la experiencia adquirida a lo largo de la historia y siendo eje en la transmisin de los conocimientos y el aprendizaje de sus profesionales. 2003 hasta la actualidad... De acuerdo con el Objetivo Estratgico de Especializacin, en el 2004 el 70% de la actividad de la compaa se realiz en el Sector Energa y Minas. Adems, gracias a la Estrategia de Diversificacin del Grupo, el 49% de la utilidad bruta es ahora generada por actividades no relacionadas al rubro de la construccin. A esta estrategia se ha agregado en los ltimos aos la decisin de participar activamente en el negocio de flujos estables como las infraestructuras, buscando dar mayor estabilidad a los resultados del grupo, habiendo obtenido durante los ltimos aos importantes contratos como: 1. Concesin del Sistema de Almacenaje y Distribucin del Combustible de Bolivia formando parte del Consorcio Terminales. 2. Explotacin de los Lotes de Petrleo I y V 3. Concesin del Estacionamiento del Ovalo Gutirrez 4. Concesin de la Carretera Arequipa Matarani 5. NORVIAL la concesin de la Red Vial N5 que es la Autopista Ancn Huacho Pativilca 6. Concesin IIRSA Norte 7. Concesin IIRSA Sur (dos tramos)

UNIDADES DE NEGOCIO

GMP Servicios Petroleros Creada el 5 de Noviembre de 1984, es la empresa del Grupo dedicada a la exploracin y explotacin de hidrocarburos, adems de otros servicios complementarios de la industria del petrleo. Su actividad se centra en la Operacin y Produccin de campos petroleros; Perforacin de pozos de petrleo, gas y agua; Almacenamiento y Transporte de Hidrocarburos; Operacin de Terminales y Poliductos y el Procesamiento de Gas Natural. Para lo cual cuenta con los recursos humanos especializados y toda la infraestructura, plantas y equipos. Asimismo, cuenta con la empresa subsidiaria Consorcio Terminales cuya actividad es la administracin de los terminales de combustibles ubicados a lo largo de toda la costa peruana, dos plantas en la sierra sur y un terminal marino costa afuera; y con, CLHB (Compaa Logstica de Hidrocarburos Boliviana S.A.) desde el ao 2000, operando 19 Terminales de Almacenamiento de combustibles refinados. CONCESION TERMINALES DE HIDROCARBUROS Consorcio Terminales - CT Consorcio conformado por Oiltanking Per S.A.C, filial de Marquard&Bahls AG de Alemania y GMP, filial de Graa y Montero S.A.A.. Comprende la operacin de 09 terminales (7 en la costa y 2 en la sierra) a lo largo del territorio nacional como resultado de la privatizacin de Petroper y la operacin del muelle de camisea en la baha de Paracas.

GMD Soluciones de Tecnologas de la Informacin Es una empresa lder en la provisin de soluciones de tecnologa de la informacin. Cuenta con una experiencia de ms de 20 aos, lo que le ha permitido aportar durante este tiempo soluciones de de Tecnologas de Informacin (TI) que mejoran la productividad, la satisfaccin y la calidad de los productos y/o servicios de sus clientes.

l xito de GMD se basa en una relacin de aporte de valor, en donde sus clientes se focalizan en el giro de su negocio y GMD acta como su socio especialista en Tecnologa de la informacin. Su proceso de expansin regional ha tenido lugar con la ejecucin de importantes proyectos en los mercados de Colombia, Venezuela, Ecuador, Bolivia y Centro Amrica. Las ms importantes empresas del mercado como: El Grupo Romerco, Belcorp, San Fernando, Alicorp, AFP Integra, Backus, entre otras, confan en GMD para integrar sus sistemas y soluciones de negocios; logrando mejorar su productividad

GMI Ingenieros Consultores Es la primera compaa que da inicio a la Holding. Fundada en agosto de 1984, GMI es la empresa de la Corporacin dedicada a la consultora. Su VISIN es llegar a ser reconocidos como la empresa consultora de ingeniera ms confiable de Latinoamrica y su MISIN es ser una empresa que hace Ingeniera planteando soluciones tcnico econmicas, pensando en el cliente y protegiendo el medio ambiente. GMI S.A. cuenta con un calificado y multidisciplinario equipo de profesionales y asesores especializados para Estudios, Proyectos de Ingeniera, Supervisiones, Gerencia de Proyectos, Geomtica y Estudios Ambientales. Esto nos permite responder con la mayor eficacia a los requerimientos de los clientes, proporcionando as soluciones innovadoras y tecnologa de vanguardia. GMI S.A. cuenta con dos empresas afiliadas: GMI Bolivia S.A. y ECOTEC.

GyM Contratistas Generales A pesar de que Graa y Montero brinda servicios desde 1933 destacndose por su antigedad y capacidad al constituirse como la ms grande empresa constructora del pas, GyM como empresa de la Corporacin fue creada el 9 del Octubre de 1990, en vas de continuar con el trabajo desarrollado a lo largo de su historia. Los servicios que brinda estn orientados a la ejecucin de proyectos en todos los sectores de la construccin: Infraestructura, Energa, Edificaciones, Minera,

Petrleo, Industria, Saneamiento, etc. asocindonos con las ms importantes empresas de construccin del mundo. A la fecha, GyM ha incorporado a sus operaciones a aquellas empresas que formaban parte de la Corporacin, producto de la absorcin de las mismas como son: GMA, dedicada al Montaje Electromecnico (hoy Divisin de Electromecnica); GML orientada a la ejecucin de obras residenciales, oficinas, habitacin urbana, industrial, comercial y de servicios (hoy Divisin de Edificaciones); as como GME, encargada del desarrollo de proyectos inmobiliarios (hoy Divisin de Inmobiliaria).

CONCAR - Infraestructura Carreteras Fue creada en 1,994 con la obtencin del contrato de concesin de la Carretera Arequipa Matarani, de 100 km. de extensin que une el Puerto de Matarani con la Ciudad de Arequipa. La razn social original era Infraestructura de Carreteras S.A. En el ao 2001, se fusiona con la empresa concesionaria del estacionamiento del Ovalo Gutirrez, adoptando la razn social de Concar S.A. En el ao 2,002, el grupo Graa y Montero obtiene la concesin de la carretera Ancn-Huacho-Pativilca, en asociacin con JJC y Besalco (Norvial) con una extensin de ms de 200 km., encargando las labores de operacin y mantenimiento de la carretera a Concar, empezando a operar en enero de 2003. A principios del ao 2,006 nuevamente el grupo Graa y Montero en asociacin con Odebrecht y Andrade Gutirrez, obtienen la concesin de la carretera IIRSA Norte que abarca desde el puerto de Paita hasta el puerto fluvial de Yurimaguas, con una extensin de ms de 950 km., contratando las labores de operacin y mantenimiento a Concar.

Abri sus puertas al pblico el 27 de Noviembre de 1,998. Se encuentra ubicado en el distrito de Miraflores, un distrito cntrico de la ciudad, sobre el acantilado frente al Ocano Pacifico. El terreno donde se encuentra construido Larcomar se ha obtenido mediante un contrato de derecho de superficie suscrito con la Municipalidad de Miraflores por un plazo de 60 aos. El terreno en concesin es de 44, 675 m2 Cuenta actualmente con un 97 % de los locales alquilados.

Recibe ms de 500,000 visitantes mensuales, los servicios que ofrece se encuentran desagregados de la siguiente manera:

Espectculos (12 salas de cine y una sala de teatro) Entretenimiento: Bowling, rcades y juegos Lugares de comida rpida y confiteras Comercio (con nueva plaza de 5,522 m2, de arriendo) Restaurantes, cafs y heladeras Bares y discotecas Sala Museo de Oro

Actualmente Larcomar forma parte del circuito turstico nacional de los principales tours operadores de la ciudad de Lima. Con fecha 22 de julio del 2010 se suscribi la transferencia de las acciones de propiedad de Graa y Montero S.A.A. en Fashion Center, empresa operadora de Larcomar, a favor de Inmuebles Comerciales del Per S.A., empresa del Grupo Parque Arauco.

Naci como consecuencia de la escisin de la divisin inmobiliaria de GyM el 01 de enero de 2009. Es la empresa inmobiliaria del grupo encargado de la gerencia, desarrollo y promocin de proyectos inmobiliarios de vivienda y oficinas. A la fecha viene trabajando en proyectos de vivienda social con mucho xito tal como el proyecto Los Parques del Agustino y se encuentra en la etapa de desarrollo del proyecto Nuevo Hbitat Comas, Cntrika Club Residencial y Parque Garezn ambos en el distrito del Cercado de Lima. Asimismo se encuentra en desarrollo el Proyecto Javier Prado 200 y Malecn Cisneros. En el sector oficinas se encuentra gerenciando el edificio de oficinas QUBO. INFRAESTRUCTURA La corporacin Graa y Montero decidi, como parte de su estrategia de diversificacin, participar en proyectos de inversin a largo plazo como respuesta a la poltica de privatizaciones y entrega en concesin de proyectos de infraestructura emprendida por el estado siempre con el objetivo de generar oportunidades de negocio para las empresas de la Corporacin. Esto se logra a travs de empresas como: Norvial IIRSA Norte

IIRSA Sur TGP Consorcio Terminales Etc

CONCESION REDVIAL 5: TRAMO ANCON - HUACHO PATIVILCA Norvial, es una empresa formada por Graa y Montero, JJC y Besco gan la primera licitacin pblica internacional realizada por el estado peruano, asumiendo la responsabilidad de operar, construir y dar mantenimiento a la infraestructura vial del tramo de la carretera Panamericana Norte Ancn Huacho Pativilca, 200 km. en dos etapas. CONCESION IIRSA NORTE Formada por Graa y Montero, Odebrecht y Andrade Gutirrez, con el compromiso de operar y mantener el tramo de carretera comprendido entre el puerto de Paita y el puerto fluvial de Yurimaguas por un plazo de 25 aos. Incluye la construccin del tramo Tarapoto Yurimaguas y rehabilitar algunos tramos crticos en todo el tramo de carretera. CONCESION IIRSA SUR Formada por Graa y Montero, Odebrecht, JJC y ICCGSA, con el compromiso de construir, operar y mantener el tramo de carretera comprendido entre la ciudad de Urcos (50 km. de Cuzco) y el puente Inanbari y el tramo comprendido entre el puente Inanbariy Iapari (frontera con Brasil). El primero es conocido como el tramo 2 (300 km.) y el segundo como el tramo 3 (400 km). CONCESION CANCHAQUE Formada por Graa y Montero y JJC con el compromiso de construir, operar y mantener el tramo de carretera de 78km comprendido entre el Empalme 1B y la localidad de Canchaque en Piura, por un plazo de 15 aos a partir de finalizadas las obras. Esta va es la primera del programa Costa-Sierra (vas de penetracin para conectar centros de produccin) en entregarse en concesin. SURVIAL Formada por Graa y Montero y JJC, con el compromiso de rehabilitar y poner a punto, operar y mantener el Tramo 1 de la carretera IIRSA Sur comprendido entre el Puerto de San Juan de Marcona en Ica, y Urcos donde se conecta con el Tramo 2. La concesin abarca 757 km de carretera y tiene una vigencia de 25 aos a partir de octubre del 2007.

DIRECTORIO Perodo: 2011 - 2014

Nombre Jos Alejandro Graa Mir Quesada Juan Carlos Antonio Montero Graa Hugo Antonio Santa Mara Guzmn Jos Luis Miro Quesada Valega Roberto Abusada Salah Jos Antonio Colomer Guiu Jos ChlimperAckerman Mario Germn Oscar Alvarado Pflucker Hernando Alejandro Graa Acua Cargo PRESIDENTE DEL DIRECTORIO VICEPRESIDENTE DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR

Gerente General
Nombre Cargo

Mario Alvarado Pflucker

GERENTE GENERAL

Composicin de accionistas
Tenencia Nmero de Accionistas Porcentaje de participacin al 30/04/2011

Menor a 1% Entre 1% - 5% Entre 5% - 10% Mayor al 10% Total

1,233 9 3 3 1,248

17.15% 18.02% 19.19% 44.84% 100.00%

INFORMACION BURSATIL Capital Social: S/.390,798,933.00 Nmero de Acciones: 558,284,190 Valor Nominal: S/. 0.70
Accionista GH Holding Group IN - CARTADM ** RI - CARTADM* HO - CARTADM *** BethelEnterprises PR-CARTADM CTM6 Cartica Corporate Governance Fund, L.P. 31/03/2011 117,538,203.00 66,588,007.00 66,337,926.00 47,229,777.00 33,785,285.00 31,707,837.00 8,755,609.00 % 21.05% 11.93% 11.88% 8.46% 6.05% 5.68% 1.57% 30/04/2011 117,538,203.00 66,588,007.00 66,422,926.00 48,396,503.00 33,785,285.00 29,424.992.00 8,755.609.00 % 21.05% 11.89% 11.90% 8.66% 6.05% 5.27% 1.57%

* Incluye IN- Fondo 1, IN- Fondo 2 e IN- Fondo 3 ** Incluye RI-Fondo 1, RI-Fondo 2 y RI-Fondo 3 *** Incluye HO-Fondo 1, HO-Fondo 2 y Ho- Fondo 3 **** Incluye PR-Fondo 1, PR-Fondo 2 y PR-Fondo 3

GRAA Y MONTERO S.A.A.

Estados Financieros Anuales - Individual Estado de Situacin Financiera - Al 31 de Diciembre de 2010 y 2009 (en miles de nuevos soles)
Cuenta Activos Activos Corrientes 1D0109-Efectivo y Equivalentes al Efectivo 1D0105-Otras Cuentas por Cobrar (neto) 1D0104-Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 1D0107-Gastos Pagados por Anticipado 1D0118-Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 1D0119-Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta 1D0115-Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 1D01ST-Total Activos Corrientes Activos No Corrientes 1D0214-Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la Participacin 1D0202-Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 1D0205-Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1D0212-Plusvala 1D0208-Otros Activos 1D02ST-Total Activos No Corrientes 1D020T-TOTAL DE ACTIVOS -Pasivos y Patrimonio -Pasivos Corrientes 1D0309-Otros Pasivos Financieros 1D0302-Cuentas por Pagar Comerciales 1D0304-Otras Cuentas por Pagar 1D0303-Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 1D0315-Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta 1D03ST-Total Pasivos Corrientes -Pasivos No Corrientes 1D0401-Otros Pasivos Financieros 1D0408-Otras Cuentas por Pagar 1D04ST-Total Pasivos No Corrientes 1D040T-Total Pasivos -Patrimonio 1D0701-Capital Emitido 1D0711-Acciones Propias en Cartera 1D0712-Otras Reservas de Capital 1D0707-Resultados Acumulados 1D0708-Otras Reservas de Patrimonio 1D07ST-Total Patrimonio 1D070T-TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2010 2009

80,324 16,733 32,946 2,037 132,040 1,547 1,547 133,587 709,812 50,742 40,799 23,080 1,627 826,060 959,647

28,665 20,913 23,602 1,797 74,977 1,838 1,838 76,815 651,675 0 40,666 24,133 1,583 718,057 794,872

581 1,035 7,849 22,473 31,938 31,938 4,497 0 4,497 36,435 390,518 5,091 54,605 476,781 (3,783) 923,212 959,647

56,321 1,695 13,063 43,488 114,567 114,567 14,708 203 14,911 129,478 390,628 4,862 41,165 232,522 (3,783) 665,394 794,872

GRAA Y MONTERO S.A.A.

Estados Financieros Anuales - Individual Estado de Resultados - (en miles de Soles)
Cuenta 2DT002-Ingresos de Actividades Ordinarias Ventas Netas de Bienes Prestacin de Servicios 2D01ST-Total de Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas 2D02ST-Ganancia (Prdida) Bruta Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos 2D03ST-Ganancia (Prdida) Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Participacin en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Mtodo de la Participacin 2D04ST-Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas 2D07ST-Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 2010 2009

36055 36055 -33986 2069 61621 -1315 62375 4773 -4035 471 211496 275080 275080 275080

33458 33458 -28025 5433 4543 9976 5277 -10318 -2439 131903 134399 134399 134399

ANALISIS HORIZONTAL GRAA Y MONTERO S.A.A.

Estado de Situacin Financiera - Al 31 de Diciembre de 2010 y 2009 (en miles de nuevos soles)
Cuenta Activos Activos Corrientes 1D0109-Efectivo y Equivalentes al Efectivo 1D0105-Otras Cuentas por Cobrar (neto) 1D0104-Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 1D0107-Gastos Pagados por Anticipado 1D0118-Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 1D0119-Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta 1D0115-Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 1D01ST-Total Activos Corrientes Activos No Corrientes 1D0217-Otros Activos Financieros 1D0214-Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la Participacin 1D0205-Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1D0212-Plusvala 1D0208-Otros Activos 1D02ST-Total Activos No Corrientes 1D020T-TOTAL DE ACTIVOS -Pasivos y Patrimonio -Pasivos Corrientes 1D0309-Otros Pasivos Financieros 2009 2010

100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

280.22% 80.01% 139.59% 113.36%

100.00% 100.00%

176.11% 84.17%

100.00% 100.00%

84.17% 173.91%

100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

108.92% 100.33% 95.64% 102.78% 115.04% 120.73%

100.00%

1.03%

1D0302-Cuentas por Pagar Comerciales 1D0304-Otras Cuentas por Pagar 1D0303-Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 1D0315-Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta 1D03ST-Total Pasivos Corrientes -Pasivos No Corrientes 1D0401-Otros Pasivos Financieros 1D04ST-Total Pasivos No Corrientes 1D040T-Total Pasivos -Patrimonio 1D0701-Capital Emitido 1D0711-Acciones Propias en Cartera 1D0712-Otras Reservas de Capital 1D0707-Resultados Acumulados 1D0708-Otras Reservas de Patrimonio 1D07ST-Total Patrimonio 1D070T-TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

61.06% 60.09% 51.68% 27.88% 27.88% 30.58% 30.16% 28.14% 99.97% 104.71% 132.65% 205.05% 100.00% 138.75% 120.73%

ANALISIS VERTICAL GRAA Y MONTERO S.A.A.

Estados Financieros Anuales - Individual Estado de Resultados - (en miles de Soles) Cuenta 2DT002-Ingresos de Actividades Ordinarias Ventas Netas de Bienes Prestacin de Servicios 2D01ST-Total de Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas 2D02ST-Ganancia (Prdida) Bruta Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos 2D03ST-Ganancia (Prdida) Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Participacin en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Mtodo de la Participacin 2D04ST-Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas 2D07ST-Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 2DT007-Ganancias (Prdida) por Accin: 2010 2010

100.00% 100.00% -94.26% 5.74% 170.91% -3.65% 173.00% -13.24% -11.19% 1.31% 586.59% 762.95% 762.95% 762.95%

36055 36055 -33986 2069 61621 -1315 62375 4773 -4035 471 211496 275080 275080 275080

RATIOS FINANCIEROS
2010 INDICE DE LIQUIDEZ 4.18 veces 4.12 veces 2.51 veces S/. 101649 INDICE DE GESTION O EFICIENCIA No se calcul debido a que la empresa no cuenta con datos de cuentas por cobrar comerciales terceros en el Balance general 32.84 veces 0.011 das No se calcul debido a que la empresa no cuenta con datos de inventario en el Balance general 0.35 0.04 5.74% 172.99% INDICE DE ENDEUDAMIENTO O SOLVENCIA 3.80% 96.20% 3.95% 67.17 INDICE DE RENTABILIDAD 29.80% S/. 0.49 28.66% 76.29%

GRAA Y MONTERO S.A.A Es la empresa holding de las empresas que forman el grupo Graa y Montero. Fue constituida el 12 de Agosto de 1996, siendo su actividad principal efectuar inversiones en empresas afiliadas y subsidiarias. As mismo presta servicios de asesora estratgica, financiera, gerencial y comercial a dichas empresas. El Grupo Graa y Montero es el principal grupo peruano de servicios de ingeniera y construccin, el cual cuenta con ms de 75 aos de experiencia. En la dcada de los noventa, el Grupo, con el fin de reducir la volatilidad de sus ingresos provenientes del principal negocio, ingeniera y construccin, inici una estrategia de crecimiento basada en la diversificacin de sus negocios, principalmente en aquellos sectores que generan flujos estables (concesiones de terminales, carreteras, tecnologa). Asimismo, se emprendi una diversificacin geogrfica, iniciando su expansin internacional hacia otros pases de Amrica Latina, formando asociaciones con diferentes empresas internacionales de renombrada experiencia en sus reas. Producto de la recesin de la economa peruana, principalmente entre 1999 y 2001, las ventas del Grupo se vieron seriamente afectadas, sobre todo aquellas relacionadas con la construccin. Adems, la escasez de lneas de crdito locales a mediano y largo plazo afect negativamente el calce del cash flow versus los vencimientos de la deuda financiera que se haba tomado para financiar las inversiones realizadas, fundamentalmente en el sector inmobiliario. Por lo anterior, la situacin financiera del Grupo se deterior. Ello hizo necesaria una reestructuracin de sus pasivos, lo que se logr en el 2003, con una emisin de bonos titulizados a ocho aos, cuyo saldo fue cancelado anticipadamente en marzo 2010. Por otro lado, en el 2000, la Compaa contrat a la consultora Booz Allen Hamilton para que la asesore en el diseo de procesos, para mejorar su productividad. Paralelamente, el Grupo inici un programa de reduccin de costos, redimensionamiento de negocios y desprendimiento de inversiones/activos no productivos. Estos cambios le permitieron reducir pasivos, e incrementar la generacin de caja. Igualmente, la existencia de un entorno econmico favorable en los ltimos aos impuls las inversiones en diversos sectores, lo que le permiti a G&M aumentar de manera importante su nivel de actividad, reduciendo paulatinamente su deuda y mejorando su ratio de capitalizacin. INTERPRETACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS INDICE DE LIQUIDEZ La empresa Graa y Montero S.A.A. posee una muy buena liquidez para cubrir sus obligaciones en el corto plazo el cual se ve reflejado en la razn general (4.18), razn acida (4.12) as como en la prueba defensiva (2.51) que nos da a conocer que la empresa puede cumplir con sus deudas ms inmediatas. As mismo posee un buen capital de trabajo como respaldo luego de pagar sus deudas u obligaciones de corto plazo.

As mismo presenta un capital de trabajo de S/. 101649 millones, que le sirve para salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas. La empresa mantiene suficiente efectivo y equivalente de efectivo proveniente de sus operaciones y los dividendos recibidos de sus subsidiarias para atender sus obligaciones. INDICE DE GESTION En el periodo de rotacin de cuentas por pagar se aprecia que la empresa cumple con sus deudas con proveedores casi de inmediato. No tiene una buena rotacin del activo total pudiendo significar una ineficiencia en la utilizacin de los activos totales, sin embargo se debe tomar en cuenta que los ingresos principales de la empresa son provenientes de las prestacin de servicios a sus subsidiarias. Por otro lado el margen de utilidad bruta igual a 5.74% no es buena debido a que el costo de venta es elevado. Contrario a esto el margen de utilidad operativa es bastante alto siendo este igual a 172.99%, lo cual nos da a conocer que se est generando una buena utilidad operativa frente a las ventas. INDICE DE ENDEUDAMIENTO El 3.8% de los activos totales de la empresa est siendo financiada por terceros y el 96.20% es propio de la empresa. Esto significa que la empresa no tiene problemas de endeudamiento, as mismo presenta una gran capacidad de cobertura de gastos financieros. Estos ndices son consecuencia del pre cancelacin de bonos titulizados en marzo del 2010. As mismo es importante sealar que la empresa viene fortaleciendo sustancialmente su respaldo patrimonial gracias al alto nivel de utilidades que ha venido presentando. RENTABILIDAD La rentabilidad el patrimonio es 29.80% respecto a las utilidades netas. La rentabilidad que se genera por cada accin es de S/. 0.49. En general la rentabilidad que genera la empresa en bastante buena. El mencionado crecimiento se sustenta en el dinamismo presentado por el sector construccin el cual beneficio al brazo constructor e inmobiliario del grupo elevando tanto la cantidad de obras como la envergadura de las mismas, entre las principales obras desarrolladas podemos destacar: la plata y taller de la mina Bayovar, el montaje de la mina Pueblo Viejo (Repblica de Panam) y Antamina as como el Gran Teatro Nacional y el Hotel Westin Libertador ESTRATEGIAS Graa y Montero debe seguir basando sus estrategias principalmente en: 1) La diversificacin de sus negocios: La participacin de G&M en sectores como: petrleo, concesiones de carreteras, tecnologa de la informacin, terminales de almacenamiento de combustible y consultora en ingeniera, le permite atenuar los ciclos de crisis

en cualquiera de los sectores. As, la estabilidad de algunos de sus negocios compensa la volatilidad que podra presentarse en otros sectores. Adems, la adquisicin en el 2010 de CAM Chile, contribuye a generar una mayor diversificacin geogrfica. La bsqueda de negocios con flujos estables y de largo plazo, lo que la ha llevado a incursionar en negocios de carreteras y peajes, as como en terminales de almacenamiento y servicios de outsourcing de sistemas de informacin.

2) Nivel de endeudamiento: El establecimiento de lmites de endeudamiento segn lnea de negocio. As, la participacin relativa de los distintos negocios dentro del Grupo determinar el grado de apalancamiento a nivel consolidado de G&M. debe seguir manteniendo su estrategia financiera conservadora y la capacidad de mantener bajos ratios de apalancamiento, apropiados en industrias cclicas. 3) Su know how Graa & Montero es un grupo de empresas con importante presencia y experiencia, sobre todo en el sector construccin. Su prestigio y liderazgo le han permitido participar en los proyectos ms importantes del pas. 4) Su eficiencia operativa: Durante los ltimos aos, G&M ha registrado una tendencia creciente en sus niveles de eficiencia, por tanto es importante que siga manteniendo sus eficiencia operativa.

GRAA Y MONTERO S.A.A. Estados Financieros Anuales - Individual Estado de Flujo de Efectivo Por los aos terminados el 31 de Diciembre de 2010 y 2009 (en miles de nuevos soles)
Cuenta ACTIVIDADES DE OPERACIN Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio Ajustes para Conciliar con la Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio con el Efectivo proveniente de las Actividades de Operacin por: Prdida (Ganancia ) Participacin en los Resultados de Asociadas y Negocios Conjuntos contabilizados por el Mtodo de Participacin, no distribuidos Ajustes No Monetarios: Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento Ganancia (Prdida) por Desapropiacin de Otros Activos Financieros y Otros Pasivos Financieros Prdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo Otros Ajustes CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS Y PASIVOS (Aumento) Disminucin de Otras Cuentas por Cobrar (derivadas de las Actividades de Operacin) (Aumento) Disminucin en Gastos Pagados por Anticipado Aumento (Disminucin) de Cuentas por Pagar Comerciales Aumento (Disminucin) de Otras Cuentas por Pagar (derivadas de las Actividades de Operacin) Total de ajustes por conciliacin de ganancias (prdidas) Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operacin ACTIVIDADES DE INVERSIN Cobranza a (por): Venta de Subsidiarias, Neto del Efectivo Desapropiado Venta de Propiedades, Planta y Equipo Dividendos Recibidos Pagos a (por): Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido Compra de Propiedades, Planta y Equipo Compra de Activos Intangibles Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversin ACTIVIDADES DE FINANCIACION Pagos a (por): Amortizacin o pago de Prstamos a Corto Plazo Amortizacin o pago de Prstamos a Largo Plazo Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) Dividendos Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiacin (26,880) (92,831) (55,740) (10,211) (5,491) (16,339) (2,430) (29,488) (53,748) (50,000) (6,507) (12,714) (816) 167,713 (40,094) (1,457) (456) 7,838 107,163 11,974 118,613 1,131 48,714 (5,904) (240) (660) (24,212) (23,223) (23,223) 54,927 469 (4,857) (2,940) 59,608 59,608 4,839 (57,972) (2,658) (47) 5,884 3,676 (211,496) (131,903) 275,080 134,399 2010 2009

Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio

51,659 51,659 28,665 80,324

13,698 13,698 14,967 28,665