Faculdade Estcio de S de Juiz de Fora, Setembro de 2011

INSIDE JOB

Mercado Financeiro / Curso de Administrao / 8 Perodo

Grupo: Fellipe Hadadd Paula Rocha Mariana Barbosa Daniel Magaldi Vitor Pessamiglio

O documentrio nos mostra uma anlise sucinta de toda a indstria financeira e da decadncia dos Estados Unidos, relatando todo seu processo. Aps a crise de 1929 os EUA passaram mais de 40 anos sem uma crise financeira de grande relevncia, as empresas financeiras eram fortemente reguladas, e os bancos possuam apenas negcios locais. Os bancos de investimentos em aes eram quase que instituies particulares, onde os investidores controlavam cuidadosamente cada movimentao. A partir dos anos 80 as atividades financeiras explodiram, os bancos de investimento tornaram-se pblicos, onde passaram a lucrar gigantes quantias dos acionistas. A partir da as pessoas de wall street comearam a enriquecer. To grande era a influencia deste mercado que foi formada uma parceria entre o governo dos EUA com Wall Street, passando desde ento a ser liberado os investimentos com dinheiro dos poupancistas. Ao final de 1982 acabou ocorrendo uma falha no sistema de poupana, gerando uma crise de U$ 124 bilhes. Na dcada de 90 o sistema financeiro se consolidou em poucas companhias gingantes, algumas delas to grande que o fracasso delas, poderiam ameaar todo o sistema financeiro. J em 1998 houve a fuso entre a CITICORP e a TRAVELERS, onde foi formado o CITIGROUP, criando assim a maior empresa financeira de todo o mundo. Em 2001, estoura outra crise, porm com aes de empresas de internet, que s foi sanada com a unio de 10 bancos para um montante de U$1,4 bilho. Voltando ao comeo da dcada de 90, a desregulao e os avanos em tecnologia, encaminharam o sistema para um complexo avano de produtos financeiros, chamados DERIVATIVOS, onde os economistas e banqueiros planejavam fazer o mercado mais seguro, mas ao invs disto, conseguiram torn-lo o mais instvel. Utilizando os derivativos, os banqueiros podem apostar virtualmente em praticamente tudo, como na elevao ou na queda do preo de petrleo, na quebra de uma empresa. Em meados da dcada de 90 os derivativos j valiam U$50 Trilhes, porm em um mercado desregulado. Na poca em que Bush assumiu os EUA, em 2001, o setor financeiro do pais estava enormemente mais lucrativo, concentrado e poderoso, como nunca antes. Logo aps foi criado uma cadeia alimentar de securitizao que conectava empresas financeiras, que juntas movimentavam trilhes de dlares em hipotecas e outros emprstimos de investidores ao redor do mundo. Este sistema se tornou uma bomba relgio, onde o emprestadores, no se preocupavam mais para quem iriam emprestar o dinheiro, e sim o quanto lucrariam com isso, independente da possibilidade do pagamento de quem tomou emprestado. Com isso o que se viu, foram novos emprstimos surgindo, cada vez com mais riscos e gerando mais lucro. De 2000 a 2003 o numero de hipotecas quase quadruplicou. Os bancos de investimentos passaram a adotar o emprstimo subprime onde as taxas de juros eram elevadas, o que acabou levando um aumento massivo de

emprstimos predativos, o que seria passar a emprestar dinheiro para quem no poderia nem pag-lo. De repente centenas de bilhes de dlares estavam flutuando por anos atravs da cadeia de securitizao. Como estava muito fcil adquirir uma hipoteca, comprar uma casa, o valor dos imveis explodiram, dobrando entre 1996 a 2006, criando assim a maior bolha financeira da histria. Os emprstimos subprime sozinho foram de U$13 Bi/ano para U$600 Bi/ano em 10 anos, Wall Street lucrava bilhes por ano com a bolha. Porm: No era um lucro real, no era receita de verdade. Era somente dinheiro que estava sendo criado por um sistema ... ... e contabilizado como receita dois ou trs anos depois . isto uma negligncia, uma farsa. Durante a bolha, os bancos de investimentos estavam emprestando ferozmente para comprar novos emprstimos e criar novos CDOs. A razo entre o dinheiro emprestado, e o dinheiro prprio dos bancos, chamado de ALAVANCAGEM, ou seja, quanto mais os bancos estavam emprestando, mais eles alavancavam e lucravam com isso. Em 2004 a SEC liberou aos bancos de investimentos que apostassem ainda mais. Entre 2003 e 2007 o nvel de alavancagem se tornou absolutamente assustador, alguns bancos elevaram o nvel de alavancagem para 33:1, onde 3% de queda os fariam decretar falncia. Se no bastasse tudo isso, havia ainda outra bomba relgio no sistema financeiro, a AIG, a maior companhia de seguros do mundo, estavam vendendo gigantescas quantidades de derivativos, chamados CDS, para investidores que tinham CDOs. CDS eram aplices de seguro a um clique, e o investidor que compra o CDS, pagar a AIG um prmio trimestral, onde se o CDO fosse mal, a AIG pagaria suas perdas. Os especuladores tambm podiam comprar os CDS, na ordem de apostar contra os CDOs. Foi exatamente o que a Goldman comeou a fazer, comprava CDS da AIG, assegurando os CDOs que estavam vendendo aos montes, e os depreciavam, ganhando assim, ainda mais dinheiro da AIG. Alm de todos estes problemas relacionados aos bancos de investimentos, empresas seguradoras, havia algo pior, que a influncia de Wall Street at mesmo sobre os acadmicos economistas, sem contar que h uma porta giratria entra os bancos e os mais altos nveis do governo, onde os CEOs dos bancos acabem se tornando parte integrante do governo , favorecendo com criaes de leis. At Obama entra em evidncia no documentrio. Durante a campanha eleitoral, surfando na onda da mudana, Obama criticou a desregulamentao do mercado financeiro que deu origem crise. Mas na hora da montagem de sua equipe econmica ele nomeou vrios economistas com claros conflitos de interesse, com ligaes vantajosas com o mercado financeiro.