‫אפטר שוק‬

‫מי שקרא את הסקירה שבוע שעבר ידע פחות או יותר למה לצפות‪.‬‬

‫לסקירה הקודמת לא סתם ניתן השם "וורטיגו" ‪ -‬וורטיגו הוא מצב שבו הטייס מאבד את חוש‬
‫הכיוון וחושב שהוא נוסק לשמיים בשעה שלמעשה הוא צולל לקראת התרסקות‪ ,‬כך השוק‬
‫הישראלי התנהג כאילו שום דבר לא קרה סביבו ובמנותק מהמציאות מסביב התנהג כמו‬
‫טייס שחושב שהכיוון הוא למעלה כל הזמן בשעה שהוא כלפי מטה ‪ -‬הסקירה התממשה‬
‫כאשר כל המדדים ירדו בחדות (ירידות של ‪ 4‬אחוז ומעלה בשבוע מסחר אחד כמעט בכל‬
‫המדדים)‬

‫כל השנה האחרונה נמנעתי מלהיכנס למניות והייתה לכך סיבה טובה‪ ,‬מי שזוכר את הסקירה‬
‫שכתבתי בתחילת השנה בשם "כניסה לבונקר" ראה שכבר אז בחרתי להתרחק‪ ,‬המשמעות‬
‫של להתרחק אינה אומרת לא לעקוב אחרי השוק‪ ,‬אלא שיש תקופות טובות יותר ותקופות‬
‫שטובות פחות להגדיל את האפיק המנייתי אם בכלל להיות בו‪ ,‬ברגע שזיהיתי שיש מצב‬
‫להיכנס לפוזיציה הפוכה (שורט) על השוק בחרתי לקחת פוזיציות שורט על המדדים‪.‬‬

‫רוב הסקירה הקודמת עסקה בכיוון אפשרי של שורט על המדדים עצמם‪ ,‬וכל הפוזיציות‬
‫שנלקחו בשבוע האחרון ושנכנסו לתיק היו של שורט או פוטים על המדדים‪ .‬לאורך כל השנה‬
‫נמנעתי מלהיכנס למניות וניתן לראות זאת בטבלה המצורפת של תיק המניות שלי‪:‬‬

‫כפי שניתן לראות עד חודש אוגוסט וגם זה היה בסוף החודש לא נגעתי במניות בשוק‬
‫הישראלי‪ ,‬החוכמה היא לנצל מצב מסויים ולא להיות כל הזמן בשוק‪ ,‬גם אם זה אומר להיות‬
‫לאורך זמן בחוץ ולא להרוויח וגם לא להפסיד‪ ,‬קשה לתזמן את השוק‪ ,‬אבל אם מצליחים‬
‫לעלות על הגל ועובדים עם סטופים (הוראות לקטיעת הפסד) וניהול סיכונים נכון אז ניתן‬
 ‫להשיג תשואות יפות‪ ,‬ניתן לראות שהתיק עשה ‪ 6.78‬אחוז תשואה ב ‪ 17‬יום‪ ,‬אומנם אין לי‬
‫שאיפה השנה לעשות מעל ל‪ 70 -‬אחוז כפי שעשיתי בשנים הקודמות שבהן התיק היה פעיל‬
‫כמעט לכל אורך השנה‪ ,‬רוב השנה הזו התיק היה סולידי באגרות חוב והשיג תשואות יפות‬
‫באפיק הסולידי‪ ,‬יש לי חוב לא סגור לפרסם את התיק הסולידי כלפיכם שאני עובד עליו‬
‫תקופה ארוכה (יש הרבה צילומי מסך ופרינט סקרינים שצריך לעשות)‪.‬‬

‫חזרה לשוק ‪ -‬ניתן לקחת פוזיציות שורט על מניות עצמן ואם אדרש לכך אעשה זאת בתקופה‬
‫הקרובה‪.‬‬

‫שני טריידים נוספים שנמצאים אצלי בתיק השני שלי בבנק‪:‬‬

‫קסם שורט בנקים פי ‪ 7.84 - 2‬אחוז רווח‬

‫קסם שורט ת"א ‪ 100‬פי ‪ 2.41 - 3‬אחוז רווח‬

‫צילום תיק שני‬

‫קסם שורט נדלן פי ‪ 11.89 - 2‬אחוז תשואה‬

 ‫סין – האנג סאנג ("המדרגות היורדות")‬

‫מדד האנג סאנג מייצר מדרגות יורדות כאשר כל מדרגה יותר נמוכה מהשנייה וכל פעם‬
‫מייצר תחתית חדשה‪ ,‬הדבר מעיד כי כוחות ההיצע גדולים על הביקוש ולכן אנו מקבלים‬
‫תחתית חדשה כל פעם מחדש‪ ,‬תחתית חדשה מעידה על היצע אשר גדול בצורה משמעותית‬
‫מהביקוש‪ ,‬התחתיות מסומנות בעיגול באדום‪.‬‬
 ‫כפי שזה נראה המדד ימשיך להיחלש והצפי הוא איזור ה ‪ 8,000‬נקודות‪ ,‬כל עוד המדד לא‬
‫יצליח לשבור תבנית של דאבל טופ‪ ,‬כלומר תבנית של פסגה כפולה‪ ,‬מסומן בקו שחור‪ ,‬הצפי‬
‫הוא המשך היחלשות‪.‬‬

‫סין – שנחאי ("המדרגות היורדות" ‪ )2‬סרט המשך‬

‫בדומה למדד האנג סאנג גם כאן ניתן לראות את "המדרגות היורדות" סימנתי את השבירה‬
‫של המדרגות בעיגול אדום‪ ,‬ניתן לראות שכל פעם יש תבנית דשדוש בתוך תבנית מלבן‬
‫שמציירת לנו את הקונים מול המוכרים התבנית נמשכת כל פעם שלושה חודשים שבמהלכם‬
‫יש לנו דשדוש קצר ואז שבירה של התבנית כלפי מטה‪ ,‬סימנתי את הדשדושים בגרף בריבוע‬
‫אדום‪.‬‬

‫דשדוש ראשון‪ :‬נובמבר ‪ -‬דצמבר ‪ -‬ינואר‬

‫דשדוש שני ‪ :‬מרץ ‪ -‬אפריל ‪ -‬מאי‬

‫דשדוש שלישי‪ :‬יוני ‪ -‬יולי ‪ -‬אוגוסט‬

‫ניתן לראות שהתבנית הזו חוזרת על עצמה ולכן נמשיך לעקוב אחריה גם בחודשים הבאים‬

‫צריך לתרגם את כל הסיפור היפה הזה לכדי מעשים ולכן ניתן לקחת שורט בכל פעם‬
‫שהתבנית נשברת מחדש‪ ,‬או לאגרסיבים שבנינו כאשר המדד מגיע לחלק העליון של‬
‫התבנית הקו השחור מלמעלה ואז להציב הוראה לקטיעת הפסד (סטופ לוס) בחלק העליון‬
‫של התבנית כרגע זה קצת יותר מ ‪.2500‬‬
 ‫רוסיה – מדרגות יורדות ‪ 3‬סבתא בישלה לנו דייסה (פשונקה)‬

‫מדרגות יורדות רק שהפעם בניגוד למדדי סין המדרגות תלולות יותר‬

‫רוסיה – גרף רב שנתי‬

‫בגרף הרב שנתי ניתן לראות כי יש סיכוי לתמיכה ברמת ‪1847‬‬

 ‫במידה ותמיכה זו (שלא הייתי בונה עליה יותר מידי) תישבר סבירות גבוהה שהמדד ימשיך‬
‫לרדת לעבר ‪ 1600‬ו ‪ 1200‬לבדוק אותם כתמיכה‪.‬‬

‫מדד הנאסד"ק‬

‫‪ 2200 - 2170‬משמשים כאיזור תמיכה‪ ,‬כרגע המדד נמצא במצב של דשדוש‬

‫בין ‪ 2200‬ל ‪2500‬‬

‫דשדוש של ‪ 10-12‬אחוזים‬

‫מדד ת"א ‪( 25‬נכנס לתיק בשורט דרך פוטים)‬

‫המדד שבר את נקודות התמיכה שהצגתי בסקירה הקודמת ולכן נקנו עליו פוטים שעלו‬
‫בצורה ניכרת‪ ,‬סגרתי את הפוזיציות של הפוטים – במקרה של אופציות עדיף כסף מהר בכיס‬
‫מאשר חוסר שעות שינה בלילה‪.‬‬

‫כפי שזה נראה המדד ימשיך וישבור את התמיכה הבאה באזור ‪ ,944‬עקב איתותים טכנייים‬
‫שלילייים ושבירת תבנית של תחתית תקופה של תקופה ארוכה‪ ,‬אין זה אומר שלא יהיו עליות‬
‫ותיקונים כלפי מעלה‪ ,‬אך המגמה כעת היא ירידות‪.‬‬

‫בגרף ניתן לראות תבנית ראש וכתפיים לתפארת מדינת ישראל‪ ,‬התבנית מעידה על היפוך‬
‫מגמה ומעבר לירידות‪ ,‬הקו השחור שציירתי על הגרף נקרא נק ליין באנגלית‪ ,‬ובעברית קו‬
‫הצוואר‪ ,‬במידה וקו זה נשבר (והוא נשבר) היעד של התבנית הוא ‪ 308‬נקודות למטה‬

‫‪308 = 1248-940‬‬
 ‫‪632=940-308‬‬

‫מפחיד לחשוב שהיעד של התבנית הוא ‪ 632‬ושהמדד יכול להגיע לרמה כזו‪ ,‬לא הייתי בונה‬
‫שהמצב יהיה כזה קשה‪ ,‬אבל מבחינה טכנית זה היעד של התבנית‪.‬‬

‫מדד ת"א ‪( 100‬נכנס לתיק)‬

‫פעלתי לפי הסקירה הקודמת שנשלחה לפני כשבוע לרשימת התפוצה‪ ,‬המדד שבר את רמת‬
‫ה ‪ 880‬נקודות ונכנס בשורט לתיק‪ ,‬נלקחה תעודת סל שורט ממונפת פי ‪ 3‬ושוקללה בניהול‬
‫הסיכונים על מנת להגן על התיק במצב שהפוזיציה הולכת בכיוון ההפוך‪ .‬הוראה לקטיעת‬
‫הפסד ממוקמת ב ‪ 930‬סטופ של ‪ 7‬אחוז מהקנייה עצמה‪.‬‬
 ‫אפריקה (מדרגות)‬

‫המניה ממשיכה לקבל איתותים טכניים שליליים ונמצאת במצב של שורט‪ ,‬ביום חמישי‬
‫האחרון הנייר קיבל עוד איתות טכני שלילי והזדמנות נוספת להיכנס לשורט על הנייר‪.‬‬
 ‫גזיגזית גלוב (גרף רב שנתי)‬

‫שבירת ‪ 2635‬תוביל לאיתות טכני שלילי וכניסה לפוזיציית שורט על הנייר‪ ,‬סטופ ממוקם ב‬
‫‪ 3000‬סטופ קצת יותר מ ‪ 10‬אחוזים‪ ,‬כדאי לשים לב כי מחזור המסחר הממוצע בשבוע‬
‫האחרון הוא גדול בצורה משמעותית ממחזור המסחר הממוצע בשנה האחרונה‪.‬‬
 ‫גזית גלוב (גרף ל ‪)2008‬‬

‫גרף מוגדל ל ‪ 2008‬ניתן לראות את רמת ‪ ,2635‬שבירה רמת זו תוביל לאיתות טכני שלילי‬
‫וכניסה לפוזיציית שורט‪.‬‬

‫גזית גלוב (גרף פוינט אנד פיגרס)‬

‫ניתן לראות בגרף פוינט אנד פיגרס (למדידת היצע וביקוש) כי יש תמיכה לנייר ב ‪ 2635‬שני‬
‫עיגולים – שבירה התבנית תוביל לתבנית מסוג תחתית כפולה שנשברה ואיתות טכני שלילי‬
‫בנייר שיוביל לשורט‪.‬‬
 ‫דיסקונט השקעות‬

‫שבירת רמת ‪ 7605‬תוביל לאיתות טכני שלילי וכניסה לפוזיציית שורט על המדד‪ ,‬סטופ‬
‫ממוקם ב ‪( 8000‬סטופ של ‪ 5‬אחוזים) יש להכניס זאת לניהול הסיכונים‪.‬‬

‫איתות טכני סולידי ידרוש לחכות לפחות לעוד יום מסחר על מנת להיכנס לפוזיציה ולוודא‬
‫שהמצב אכן מתממש‪.‬‬
 ‫דלק קבוצה‬

‫איתות טכני שלילי יתקבל בשבירת ‪ ,39,900‬וכניסת פוזיציית שורט על הנייר‬

‫סטופ לוס (הוראה לקטיעת הפסד) ממוקם ב ‪.45,000‬‬

 ‫לאומי‬

‫הנייר סובל מרצף של איתותים טכניים שליליים‪ ,‬סבירות גבוהה שהנייר ירד לבדוק את רמת‬
‫‪ 1300‬כרמת תמיכה‪ ,‬במידה ורמה זו תישבר הנייר יקבל איתות טכני שלילי וכניסה לפוזיציית‬
‫שורט בתיק‪.‬‬

‫לאומי גרף פוינט אנד פיגרס‬

‫מבחינת גרף פוינט אנד פיגרס הנייר קיבל כבר איתות טכני שלילי שהכניסה אותה למצב של‬
‫שורט‪.‬‬
 ‫השוק הסולידי‬

‫לדעתי מדד אוגוסט אמור לצאת יחסית גבוה ולכן כדי להעמיק באפיקים צמודי המדד לטווח‬
‫הקצר והבינוני‪ ,‬כמו גם אפשרות לקחת פוזיציות באפיקים השיקליים שאמורים לעלות עקב‬
‫העלאת ריבית נוספת‪ ,‬הצפי למדד הוא עלייה של ‪ 0.5‬אחוז לפחות מה שיביא להעלאת‬
‫ריבית נוספת ומה שאומר שאפשר לגזור קופון על ידי השקעה באפיק שיקלי שייהנה‬
‫מהחלטה על העלאת הריבית‪.‬‬

‫ישבתי על הסקירה הזאת במשך ‪ 9‬וחצי שעות במשך יומיים‪ ,‬והחלטתי לנסות ולקצר כי‬
‫אחרת אין לזה סוף‪ ,‬אני לא אוהב לעשות חצי עבודה‪ ,‬אז את יתר הגרפים פשוט הורדתי‪.‬‬

‫קבלו זאת בהבנה‬

‫שיהיה בהצלחה‪,‬‬

‫ערן‪.‬‬

‫‪----------------------------------------------------------------------------------‬‬

‫סקירה זו אינה בגדר ייעוץ ואינה מהווה הצעה‪ /‬המלצה לרכישת אף אחת מהמניות המצוינות בה‪,‬‬
‫הכותב משקיע בניירות ערך שונים‪ ,‬לרבות ני"ע אותם הוא מנתח ועליהם הוא כותב‪,‬‬
‫ולכן יש לו או עשוי להיות לו עניין בחברות עליהן הוא כותב בסקירה זו‪ .‬הפעולות שהכותב עושה הינן צילום ישיר‬
‫של פעולותיו ואינן מהוות המלצה לקניית‪ /‬מכירת הניירות‪,‬‬
‫הכותב אינו בעל תעודה מוסמכת בניהול תיקים או ייעוץ השקעות‪,‬‬
‫אין באמור משום ייעוץ או המלצה כלשהי לקנייה או מכירה של ניירות ערך ו‪/‬או מכשירים פיננסיים‬