Colegio Nacional De Educacin Profesional Tcnica Plantel Aguascalientes I Profr: J.

Refugio Esparza Reyes

Carrera: Control De Calidad Turno: Vespertino Materia: Formacin Empresarial Grupo: 504
P.S.P: Durn De Luna Abelardo INTEGRANTES DEL EQUIPO: Prez Mares Edgar Daniel Trancoso Hernndez Cinthya Pamela Vzquez Romero Judith Mariel Prez Mares Hugo Armando
Aguascalientes, Ags., a 25 de Noviembre del 2011

INDICE

Desarrollo: a) Determinacin de costos: Definicin de costos5 Importancia costos..6 Tipos de costos8 b) Inversiones. Inicial/final; fija/diferida.23 Cronograma de inversiones25 Balance general28 c) Presupuesto: Definicin y Clculo......34 Depreciacin y amortizaciones16 Proyecciones20 d) Capital de trabajo: Definicin y determinacin..35 Costo del capital35 Tasa mnima de rendimiento..41 Financiamiento41 Tabla de pago de deuda43 e) Evaluacin econmica44 TIR 44 Rendimiento sobre inversin.47 VPN48 ndice de cobertura de la deuda...50 Anlisis de sensibilidad del proyecto.52 Conclusin.55 Puntos de vista56

ABSTRAC

En este trabajo se desarrollara la viabilidad financiera de la empresa y el producto que se fabrica, el alcance que presentar son los presupuestos, balances, estados de resultados, TIR y las tablas de ndice de cobertura de la deuda con la finalidad de establecer la rentabilidad y el financiamiento de la misma.

Para lograr dicho objetivo se determinaran los costos, inversiones, presupuestos, capital de trabajo, la evaluacin econmica de la empresa y por medio del anlisis de los resultados obtenidos conoceremos el nivel de rentabilidad.

DETERMINACIN DE COSTOS Todo negocio, consiste bsicamente en satisfacer necesidades y deseos del cliente vendindole un producto o servicio por ms dinero de lo que cuesta fabricarlo. La ventaja que se obtiene con el precio, se utiliza para cubrir los costos y para obtener una utilidad.

La mayora de los empresarios, principalmente de pequeas empresas definen sus precios de venta a partir de los precios de sus competidores, sin saber si ellos alcanzan a cubrir los costos de sus empresas. La consecuencia inmediata derivada de sta situacin es que los negocios no prosperan. Conocer los costos de la empresa es un elemento clave de la correcta gestin empresarial, para que el esfuerzo y la energa que se invierte en la empresa den los frutos esperados.

Por otra parte, no existen decisiones empresariales que de alguna forma no influyan en los costos de una empresa. Es por eso imperativo que las decisiones a tomarse tengan la suficiente calidad, para garantizar el buen desenvolvimiento de las mismas.

Para evitar que la eficacia de estas decisiones no dependa nicamente de la buena suerte, sino ms bien, sea el resultado de un anlisis de las posibles consecuencias, cada decisin debe ser respaldada por tres importantes aspectos: 1. Conocer cules son las consecuencias tcnicas de la decisin. 2. Evaluar las incidencias en los costos de la empresa. 3. Calcular el impacto en el mercado que atiende la empresa.

Definicin de costos
El Costo o Coste es el gasto econmico que representa la fabricacin de un producto o la prestacin de un servicio. Dicho en otras palabras, el costo es el esfuerzo econmico (el pago de salarios, la compra de materiales, la fabricacin de un producto, la obtencin de fondos para la financiacin, la administracin de la empresa, etc.) que se debe realizar para lograr un objetivo operativo.

Es el valor monetario de los recursos que se entregan o prometen entregar, a cambio de bienes o servicios que se adquieren. GARCA COLN, Contabilidad de costos.

Son la suma de esfuerzos y recursos que se han invertido para producir algo.DEL RIO GONZALEZ, Costos. I

Es el conjunto de pagos, obligaciones contradas, consumos, depreciaciones, amortizaciones y aplicaciones atribuibles a un periodo determinado, relacionadas con las funciones de produccin, distribucin, administracin y financiamiento.

ORTEGA PREZ DE LEN, Contabilidad de costos.

http://www.loscostos.info/definicion.htm http://www.ingenieria.unam.mx/~materiacfc/CCostos.html www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/Empresarios/costos.html

Importancia
Su importancia deriva en ser una herramienta estratgica que permite presentar los resultados de la gestin operacional donde se puedan identificar los puntos dbiles y fuertes de la informacin interna de la empresa, para la toma de decisiones cotidianas de la empresa.

Tambin dota a la gerencia o administracin de una herramienta para la planeacin y control de los ingresos y egresos a travs de la comparacin continua del desempeo real con lo presupuestado o estimado, que demande acciones correctivas para la administracin.

Adems sirve para analizar las variaciones de la gestin de la empresa por producto y/o servicio, por departamento o global de acuerdo con los objetivos y metas; de tal manera que permita las acciones correctivas para mejorar los resultados.

El empresario que sabe calcular adecuadamente los costos en su empresa, tiene mayores probabilidades de xito en su gestin empresarial, en la actualidad, los precios de los productos y servicios estn en constante cambio, lo que exige del empresario un mayor conocimiento del comportamiento de los costos de los diferentes factores que intervienen en la produccin de los bienes y servicios que ofrece.

http://www.mailxmail.com/curso-hoteles-gestion-costes-1/costo-importancia-objetivos http://www.infomipyme.com/Docs/SV/Offline/comoadministrar/admoncostos.htm

Aplicaciones del clculo de costos

El Clculo de Costos se integra al sistema de informaciones indispensables para la gestin de una empresa.

El anlisis de los costos empresariales es sumamente importante, principalmente desde el punto de vista prctico, puesto que su desconocimiento puede acarrear riesgos para la empresa, e incluso, como ha sucedido en muchos casos, llevarla a su desaparicin.

Conocer no slo que pas, sino tambin dnde, cundo, en qu medida (cunto), cmo y porqu pas, permite corregir los desvos del pasado y preparar una mejor administracin del futuro.

El clculo de costos tiene gran importancia y consigue una serie de objetivos de trascendencia pero esencialmente:

Sirve de base para calcular el precio adecuado de los productos y servicios.

www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/Empresarios/costos.html

Tipos de costos Es necesario clasificar los costos de acuerdo a categoras o grupos, de manera tal que posean ciertas caractersticas comunes para poder realizar los clculos, el anlisis y presentar la informacin que puede ser utilizada para la toma de decisiones, a continuacin se muestran las diferentes clasificaciones: 1. Clasificacin segn la funcin que cumplen: a. Costo de Produccin.- Son los que permiten obtener determinados bienes a partir de otros, mediante el empleo de un proceso de transformacin. Por ejemplo:

Costo de la materia prima y materiales que intervienen en el proceso productivo

Sueldos y cargas sociales del personal de produccin. Depreciaciones del equipo productivo. Costo de los Servicios Pblicos que intervienen en el proceso productivo.

Costo de envases y embalajes. Costos de almacenamiento, depsito y expedicin.

b. Costo de Comercializacin.- Es el costo que posibilita el proceso de venta de los bienes o servicios a los clientes. Por ejemplo

Sueldos y cargas sociales del personal del rea comercial. Comisiones sobre ventas. Fletes, hasta el lugar de destino de la mercadera. Seguros por el transporte de mercadera. Promocin y Publicidad. Servicios tcnicos y garantas de post-ventas.

c. Costo de Administracin.- Son aquellos costos necesarios para la gestin del negocio. Por ejemplo:

Sueldos y cargas sociales del personal del rea administrativa y general de la empresa

Honorarios pagados por servicios profesionales. Servicios Pblicos correspondientes al rea administrativa. Alquiler de oficina. Papelera e insumos propios de la administracin

d. Costo de financiacin.- Es el correspondiente a la obtencin de fondos aplicados al negocio. Por ejemplo:

Intereses pagados por prstamos. Comisiones y otros gastos bancarios. Impuestos derivados de las transacciones financieras.

2. Clasificacin segn su grado de variabilidad Esta clasificacin es importante para la realizacin de estudios de planificacin y control de operaciones. Est vinculado con las variaciones o no de los costos, segn los niveles de actividad. a) Costos Fijos.- Son aquellos costos cuyo importe permanece constante, independiente del nivel de actividad de la empresa. Se pueden identificar y llamar como costos de "mantener la empresa abierta", de manera tal que se realice o no la produccin, se venda o no la mercadera o servicio, dichos costos igual deben ser solventados por la empresa. Por ejemplo: 1. Alquileres 2. Amortizaciones o depreciaciones 3. Sueldo y cargas sociales de encargados, supervisores, gerentes, etc.

b) Costos Variables.- Son aquellos costos que varan en forma proporcional, de acuerdo al nivel de produccin o actividad de la empresa. Son los costos por "producir" o "vender". Por ejemplo: Materias Primas directas. Materiales e Insumos directos. Impuestos especficos. Envases, Embalajes y etiquetas. Comisiones sobre ventas. 3. Clasificacin segn su asignacin: a) Costos Directos.- Son aquellos costos que se asigna directamente a una unidad de produccin. Por lo general se asimilan a los costos variables. b) Costos Indirectos. Son aquellos que no se pueden asignar directamente a un producto o servicio, sino que se distribuyen entre las diversas unidades productivas mediante algn criterio de reparto. En la mayora de los casos los costos indirectos son costos fijos. 4. Clasificacin segn su comportamiento a. Costo Variable Unitario.- Es el costo que se asigna directamente a cada unidad de producto. Comprende la unidad de cada materia prima o materiales utilizados para fabricar una unidad de producto terminado, as como la unidad de mano de obra directa, la unidad de envases y embalajes, la unidad de comisin por ventas, etc. b. Costo Variable Total.- Es el costo que resulta de multiplicar el costo variable unitario por la cantidad de productos fabricados o servicios vendidos en un perodo determinado; sea ste mensual, anual o cualquier otra periodicidad.

La Costo

frmula Variable

del Total

costo =

variable Costo

total

es Unitario

la X

siguiente: Cantidad

Variable

10

c.

Costo Fijo Total.- Es la suma de todos los costos fijos de la empresa

d. Costo Fijo Unitario.- Es el costo fijo total dividido por la cantidad de productos fabricados o servicios brindados. Costo fijo Unitario = Costo Fijo Total / Cantidad e. Costo Total.- Es la suma del Costo Variable ms el Costo Fijo. Se puede expresar en Valores Unitarios o en Valores Totales Costo Total unitario = Costo Variable unitario + Costo Fijo unitario Costo Total = Costo Variable Total + Costo Fijo Total

Contribucin marginal
Se llama "contribucin marginal" o "margen de contribucin" a la diferencia entre el Precio de Venta y el Costo Variable Unitario, se le llama "margen de contribucin" porque muestra como "contribuyen" los precios de los productos o servicios a cubrir los costos fijos y a generar utilidad, que es la finalidad que persigue toda empresa.

Contribucin Marginal = Precio de Venta - Costo Variable Unitario

11

Al analizar la definicin anterior se pueden dar las siguientes alternativas para las situaciones que se pudieran presentar: 1. Si la contribucin marginal es "positiva", contribuye a absorber el costo fijo y a dejar un "margen" para la utilidad o ganancia. 2. Cuando la contribucin marginal es igual al costo fijo, y no deja margen para la ganancia, se dice que la empresa est en su "punto de equilibrio". No gana, ni pierde. 3. Cuando la contribucin marginal no alcanza para cubrir los costos fijos, la empresa puede seguir trabajando en el corto plazo, aunque la actividad de resultado negativo. Porque esa contribucin marginal sirve para absorber parte de los costos fijos. 4. La situacin ms crtica se da cuando el "precio de venta" no cubre los "costos variables", o sea que la "contribucin marginal" es "negativa". En este caso extremo, es cuando se debe tomar la decisin de no continuar con la elaboracin de un producto o servicio.

El concepto de "contribucin marginal" es muy importante en las decisiones de mantener, retirar o incorporar nuevos productos de la empresa, por la incidencia que pueden tener los mismos en la absorcin de los "costos fijos" y la capacidad de "generar utilidades".

Tambin es importante relacionar la "contribucin marginal" de cada artculo con las cantidades vendidas. Porque una empresa puede tener productos de alta rotacin con baja contribucin marginal pero la ganancia total que generan, supera ampliamente la de otros artculos que tienen mayor "contribucin marginal" pero menor venta y "menor ganancia total".

12

Punto de Equilibrio
Se dice que una empresa est en su Punto de Equilibrio cuando no genera ni ganancias, ni prdidas. Es decir cuando el Beneficio es igual a cero; para un determinado costo fijo de la Empresa, y conocida la Contribucin Marginal de cada producto, se puede calcular las cantidades de productos o servicios y el monto total de ventas necesario para no ganar ni perder; es decir para estar en Equilibrio.

En el caso (a) el punto de equilibrio est expresado en cantidades de producto. Y en el caso (b) en montos de venta.

Grfico del Punto de Equilibrio

Fig. 1.1 (a) rea de Prdida (b) rea de Ganancia

13

El precio de venta
El precio de venta es el valor de los productos o servicios que se venden a los clientes, la determinacin de este valor, es una de las decisiones estratgicas ms importantes ya que, el precio, es uno de los elementos que los consumidores tienen en cuenta a la hora de comprar lo que necesitan.

El cliente estar dispuesto a pagar por los bienes y servicios, lo que considera un precio "justo", es decir, aquel que sea equivalente al nivel de satisfaccin de sus necesidades o deseos con la compra de dichos bienes o servicios.

Por otro lado, la empresa espera, a travs del precio, cubrir los costos y obtener ganancias.

En la determinacin del precio, es necesario tomar en cuenta los objetivos de la empresa y la expectativa del cliente; el precio de venta es igual al costo total del producto ms la ganancia.

Precio de Venta = Costo Total unitario + Utilidad

14

Los costos de la empresa se definen partiendo de su clasificacin y obtencin en base a su comportamiento ya que es el mtodo ms sencillo sin dejar de ser completo y facilita la obtencin de clculos en procesos posteriores.

A continuacin se muestra una tabla con todos los costos fijos y variables que la empresa necesita para la fabricacin del producto y que nos servirn para la definicin del precio de venta que es el principal objetivo.

Para comenzar con el clculo de los costos tenemos que empezar mediante la obtencin del costo de materia prima, mano de obra, amortizacin y depreciacin para despus clasificar las cifras totales en variables y fijos, y despus en unitarios y totales respectivamente.

Es necesario tomar en cuenta cada aspecto para determinar el costo correcto y as proseguir a la determinacin del precio de venta.

Material Angulo de 1 pulgada

Costo $14.80 x/m

Imagen

Lamina perforada

$161.83 3x8 pies Cal. 28

Alambrn $15.22 x/m

15

Solera $15.00 x/m

soldadura 6010 -1/8" - $39.00

Remaches

Paquete con 100 piezas a $810.50 Precio por pieza=$8.676

Maquinaria Maquina Soldadora GLM.

y Equipo Lincoln $ 3, 400.00 (nueva) AC-225

Peso: 93 lbs. (42 Kg.) RESPIRADOR SOLDADURAS Respirador para PARA $105.85

humos de soldadura

MANDIL CARNAZA

DE $110.00

Mandil de Carnaza de Res de 60x90, curtido al cromo doble

engrase. MANGAS DE CARNAZA Se utilizan para proteger al soldador de las chispas. $59.90

16

CARETA AUTOSCURESCENTE WS320

$350.00

Mesa de soldadura

Precio: -Marca:

$2,289.14M.N. Strong Hand

Computadora

Dual Core Asus Hd 500 2Gb - $ 2200.00

Escritorio

Escritorio Ejecutivo Recto O Redondeado $799.99 Fabricamos

o o

http://www.aceroestructural.com.mx/contenido.php?secc=productos&catego=17 http://listado.mercadolibre.com.mx/escritorio

17

Mano de obra
Puesto Director general Encargado de administracin y ventas Encargado de produccin Encargado de mantenimiento Recepcionista secretarias Recursos humanos Operadores (x5) Tecnico de mantenimiento TOTAL TOTAL MENSUAL SUELDOS $6,000.00 $3,000.00 $3,000.00 $3,000.00 $2,000.00 $1,600.00 $1,400.00 $1,100.00 $1,100.00 $22,200.00 $44,400.00

En nuestra particular situacin la mano de obra se considera un costo fijo ya que su sueldo no se determina por su productividad (destajo), sino que cada trabajador tiene un sueldo previamente establecido y que se les proporciona quincenalmente por una jornada laboral de 8 horas por 6 das a la semana, siendo ste un costo fijo.

Materia prima

Concepto Angulo 1" "

Utilizacin Patas Marco

Cantidad 4 2 1 2 4 1 barilla 10 23 barras 2 1 aerosol

especificacinPrecio 45 cm $14.80 x/m 52 x 30.5 cm $14.80 x/m 29 x 28 cm $161.83 0.91 x 2.5m 27 cm $15.00 x/m 10 cm $15.00 x/m 1/8" $39.00 x Kg-8 bar. 10 $810.50- 100 pzs. 30 cm $15.22 x/m 12 x 5 cm $15.22 x/m negro $25.00 TOTAL

Precio x/u $26.64 $48.84 $27.05 $8.10 $6 $4.80 $86.60 $105.02 $6.70 $25.00 $344.75

Lamina per. reten de carbon Solera 1" soporte " extensores Soldadura unin Remaches Remaches Alambron parrilla agarraderas Pintura recubrimiento

18

Depreciacin

Maquinara y equipos Cantidad Costo Tiempo de vida anualDpr. mensual Depr. Computadora 2 $4,400.00 5 aos $880 $73.33 Escritorio 2 $1,599.99 5 aos $319.99 $26.66 Mesa para soldar 1 $2,290.00 8 aos $286.25 $23.85 Mquina soldadora 1 $3,200.00 5 aos $640.00 $53.33 Careta 3 $1,050.00 2 aos $525.00 $43.75 Mandil 3 $330 1 ao $330 $27.50 Manga 3 $180 1 ao $180 $15 respiradores 5 $530 1 ao $530.00 $44.16 TOTAL 13579.99 3691.24 307.58
Tabla costos totales COSTOS DE LA EMPRESA FIJOS Renta de local Consumo de electricidad Consumo de agua Servicio internet Sueldos Depreciacin Papelera TOTAL MENSUAL $44,400.00 x/mes $307.58 x/mes $500.00 x/mes $52,657.5 x/mes TOTAL MENSUAL $66,192.00 telefnico con $3800.00 x/mes $2500.00 x/mes $800.00 x/mes $350.00 x/mes Materia prima Materia prima semanal. VARIABLES $344.75 x/u $16,548.00

Los costos de materia prima se obtuvieron por unidad, la produccin esperada es de 192 productos por mes, 48 semanales, 8 por dia; segn el clculo de proceso en cuanto a su tiempo se espera la produccin de un producto cada hora en una jornada laboral de 8 horas, de lunes a sbado, de esta manera se obtuvo la estimacin del costo de materia prima mensual.

19

Tabla de Costos Costo Variable Unitario Costo Variable Total $344.75 x/u 192 p x $344.75= $66,192.00 x/mes

Costo Fijo Total Costo Fijo Unitario

$52,657.5 x/mes $52,657.5 / 192 p = $274.25 x/u

Costo total Unitario

$274.25 + $344.75 = $619.007

Costo Total

$66192.00 + $52,657.5 = $118,849.5 x/mes

El precio de venta que se le dar al producto es en base a la utilidad que se desea ganar, se le agregar lo equivalente al 25% del costo total unitario que se determino anteriormente, de esta manera determinamos el precio de venta.

Precio de venta PV: $619.007 + (619.007) (25%+15%+1.5%) Costo Total Unitario + Utilidad deseada $619.007 + $256.88 = $875.887

La utilidad deseada es del 25% sobre el valor del costo total, pero se le agrego el impuesto de gobierno local que equivale al 1.5%, ms el 15% correspondiente al IVA, de esta manera se sostiene el pago de impuestos sin afectar la utilidad planeada.

20

Contribucin marginal $875.887 - $344.75 x/u = Precio de Venta Costo variable unitario $531.137

Punto de equilibrio

CFT / Margen de contribucin = q 52,657.5 / 531.137 = 99.14 productos x/mes (Pv) (q) = CFT +CVU (q) 1. (875.887) (25) = 52,657.5 + 344.75(25) 21,897.25 = 61,276.25 2. (875.887) (50) = = 52,657.5 + 344.75(50) 43794.5 = 69,895 3. (875.887) (75) = 52,657.5 + 344.75(75) 65,691.75 = 78,513.75 4. (875.887) (100) = 52,657.5 + 344.75(100) 87,589.00 = 87,132.5 5. (875.887) (125) = 52,657.5 + 344.75(125) 109,486.25 = 95,751.25 6. (875.887) (150) = 52,657.5 + 344.75(150) 131,383.5 = 104,370
PERDIDA PUNTO DE EQUILIBRIO UTILIDAD

-39379

-26,100.5

-12,822

+456.5

+13,735

+27,013.5

21

Grfica de punto de equilibrio

140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 25 50 75 100 125 150

ventas inversin P.E.

El punto de equilibrio se obtuvo mediante un procedimiento en el cual primero se determino el nmero de productos a vender mensualmente para mantener dicho equilibrio a partir de ese dato se utiliz como variable para obtener la diferencia entre lo invertido y lo que se ganara multiplicando el nmero de productos por los costos y por el precio de venta.

Una vez que se obtuvo el conjunto de datos pasamos a graficar el punto de equilibrio que se encuentra en la interseccin de las dos lneas, de esta manera simplificamos los datos y se muestran de una manera ms rpida de identificar y comprender.

Despus de haber efectuado las operaciones anteriores podemos decir que el MARGEN DE UTILIDAD de la empresa es de $49,320.804 mensuales y de aproximadamente $2,055.033 diarios (tomando en cuenta los 6 das laborales semanales de la organizacin).

22

INVERSIONES
INVERSION
Es un trmino econmico que hace referencia a la colocacin de capital en una operacin, proyecto o iniciativa empresarial con el fin de recuperarlo con intereses en caso de que el mismo genere ganancias.

Para la economa y las finanzas las inversiones tienen que ver tanto con el ahorro, como con la ubicacin del capital y aspectos vinculados al consumo. Una inversin es tpicamente un monto de dinero que se pone a disposicin de terceros, de una empresa o de un conjunto de acciones con el fin de que el mismo se incremente producto de las ganancias que genere ese fondo o proyecto empresarial.

Toda inversin implica tanto un riesgo como una oportunidad. Un riesgo en la medida en que la devolucin del dinero invertido no est garantizada, como tampoco las ganancias. Una oportunidad en tanto el xito de la inversin puede implicar la multiplicacin del dinero colocado.

http://www.definicionabc.com/economia/inversiones.php

23

INVERSION INICIAL
La inversin inicial indica la cuanta y la forma en que se estructura el capital para la puesta en marcha de la empresa y el desarrollo de la actividad empresarial hasta alcanzar el umbral de rentabilidad.

Para ello es necesario considerar varios usos del capital de inversin: Bienes tangibles o activo fijo: tal como maquinaria, instalaciones, locales u oficinas, elementos de transporte, equipamiento informtico, etc

Bienes intangibles o activo intangible: como gastos de constitucin y primer establecimiento, fianzas, patentes.

Fondo de maniobra: capital necesario para el desenvolvimiento del da a da del negocio, como sueldos, impuestos, Seguridad Social, pago a proveedores, alquileres, gastos de consumo (luz, agua, telefona y comunicaciones...), etc.

INVERSION FIJA
Este rubro se agrupa en tangible e intangible, diferenciacin que va a facilitar el costeo del proyecto en su fase operativa. La estimacin de la inversin fija se basa en cotizaciones y/o proformas de los bienes y servicios a utilizarse en la ejecucin del proyecto. Forma parte de la infraestructura operativa del negocio, es decir la base para iniciar la produccin para el mercado seleccionado.

Inversin fija bruta La inversin fija bruta mide el valor total de las adquisiciones de activos fijos tangibles o intangibles, obtenidos como resultado de procesos de produccin, que son efectuados por el productor durante el periodo contable, el que los puede utilizar repetidamente en otros procesos de produccin, durante ms de un ao.

24

Inversin Fija Intangible

En este rubro de inversin fija se incluyen a todos los gastos que se realizan en la fase pre-operativa del proyecto que no sean posible identificarlos fsicamente con inversin tangible. La inversin intangible se incorpora a los costos operativos del proyecto en su fase de funcionamiento (es un cargo contable que no implica pago en efectivo) con amortizacin de intangibles.

Dentro de las inversiones fijas entra la maquinaria y equipo de trabajo, los edificios, las instalaciones, equipo de transporte etc. Estos son comprados o producidos por su propia cuenta y estos se usaran dentro de la empresa por ms de un ao.

http://www.ceeim.es/plan_9_1.asp?area=&ta=&pub

CRONOGRAMA DE INVERSIONES
En el cronograma de inversiones se pueden observar las fechas en las cuales se deben realizar las diferentes inversiones en activos fijos para la propuesta en marcha del proyecto. Esto se realiza con el fin de que los recursos no queden inmovilizados innecesariamente en los periodos previstos, si llegara a existir inversiones de remplazo entonces habr que determinar el momento exacto en que se efectivice.

El cronograma responde a la estructura de las inversiones y a los periodos donde cada inversin se llevara adelante. En este sentido se debe identificar el cronograma de la etapa preoperativa y de la etapa operativa.

25

CRONOGRAMA DE INVERSIONES PRE-OPERATIVAS

Esta etapa se inicia desde el primer desembolso hasta que el proyecto entre en funcionamiento. Durante esta etapa el proyecto solo tiene desembolsos sin generar ingreso alguno, por cuanto no se produce el bien o servicio que permita obtener ingresos con la venta del producto.

En esta etapa se calcula los intereses derivados de aquellas partes de la inversin que se financia mediante prstamo o deuda. Estos intereses se capitalizan y se recuperan a lo largo de la etapa operativa a travs del rubro denominado AMORTIZACION DIFERIDA.

CRONOGRAMA DE INVERSIONES OPERATIVAS

En esta etapa se inicia desde aquel momento que el proyecto entra en operacin y termina al finalizar la vida til del mismo. A partir de esta fase se generan Ingresos. Durante la etapa operativa pueden llevarse a cabo Inversiones en activos fijos, como resultado de la ampliacin de la planta y reposicin o Reemplazo de activos. En esta fase se efectan la Inversin inicial en Capital de Trabajo.

Los intereses de la etapa operativa derivados del Financiamiento por deuda adquirida, no se Capitalizan, si no que se cargan como costo en el estado de Prdidas y Ganancias. El cronograma consolidado de inversiones se realiza tomando en cuenta las inversiones preoperativas y las inversiones operativas.

http://proyecto-de-inversion.blogspot.com/2011/05/cronograma-de-inversiones.html

26

CRONOGRAMA DE INVERSIONES

Meses/actividades

enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre Eleccin del terreno Compra del terreno Construccin de las instalaciones Compra del material y equipo Equipar instalaciones Designacin de sueldos contratacin de personal Elaboracin de productos

27

BALANCE GENERAL
El balance general es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de lo que debe, de lo que le deben y de lo que realmente le pertenece a su propietario a una fecha determinada.

Al elaborar el balance general la alta direccin obtiene informacin valiosa sobre el estado en que se encuentra la empresa, como el estado de sus deudas y la disponibilidad de dinero en el momento o en un futuro prximo. Existen diversas partes que conforman el balance general para conocer lo ya mencionado anteriormente: Activos Pasivos Patrimonios

ACTIVOS
Los activos es todo lo que tiene la empresa y posee valor como: El dinero en caja y en bancos Las cuentas por cobrar a los clientes Las materias primas en existencia o almacn La maquinaria y equipo Los transportes Los muebles y enseres Las construcciones y terrenos

28

ACTIVOS FIJOS
Es el valor de aquellos bienes, muebles e inmuebles que la empresa posee y que le sirven para desarrollar sus actividades como: Maquinaria y equipo Transporte Muebles y enseres Construccin y transporte

Los activos fijos sufren desgaste con el uso. Este desgaste recibe el nombre de depreciacin.

PASIVOS
Es todo lo que la empresa debe. Los pasivos de una empresa se pueden clasificar en orden de exigibilidad en las siguientes categoras: pasivos corrientes, pasivos a largo plazo y otros pasivos.

PASIVOS CORRIENTES
Son aquellos pasivos que la empresa debe pagar en un periodo menor a un ao ese tipo de pasivos se subdivide en siete tipos de pagos dentro de la empresa: Sobregiros: es el valor de los sobregiros vigentes en la fecha de realizacin de balance. Obligaciones bancarias: es el valor de las obligaciones contradas (crdito) con los bancos y las dems entidades financieras. Cuentas por pagar a proveedores: es el valor de las deudas contradas por compras hechas a crdito a proveedores. Anticipos: es el valor del dinero que un cliente anticipa por un trabajo aun no entregado.

29

Cuentas por pagar: es el valor otras cuentas por pagar distintas a los proveedores, tales como los prstamos de personas particulares.

Prestaciones y cesantas consolidadas: representa el valor de las cesantas y otras prestaciones que la empresa le debe a sus trabajadores.

Impuestos por pagar: es el saldo de los impuestos que se adeudan en la fecha de realizacin del balance.

PASIVOS A LARGO PLAZO

Son aquellos pasivos que la microempresa o la Pyme deben pagar en un periodo mayor a un ao; tales como las obligaciones bancarias, etc.

OTROS PASIVOS
Son aquellos pasivos que no se pueden que no se pueden clasificar en la categora de pasivos corrientes y de largo plazo; tales como el rendimiento recibido por anticipado.

PATRIMONIO
Es el valor que le pertenece al empresario en la fecha de realizacin del balance este se clasifica en: Capital: es el aporte inicial hecho por el empresario para poner en funcionamiento su empresa. Utilidades retenidas: son las utilidades que el empresario ha invertido en su empresa. Utilidades del periodo anterior: es el valor de las utilidades obtenidas por la empresa en el periodo inmediatamente anterior. Este valor debe coincidir con el de las utilidades que aparecen en el ultimo estado de prdidas y ganancias

30

El patrimonio se obtiene mediante la siguiente operacin:

Patrimonio Es igual a Activos menos Pasivos. PATRIMONIO = ACTIVOS PASIVOS

PRESTAMO PARA LA INVERSION DEL NEGOCIO

Para solicitar un prstamo para la apertura de nuestra empresa realizamos una

investigacin de cual banco o cual organizacin era ms viable para conseguir el prstamo para lo ya mencionado, de esto obtuvimos tres propuestas que eran las ms recomendables pues las tres eran organizaciones del gobierno del estado que tienen como propsito ayudar a microempresas como la nuestra: Secretaria de economa Fondo Aguascalientes CONASIT

Analizamos cada una de ellas y obtuvimos la siguiente informacin para el prstamo de un crdito para las inversiones que tenamos que realizar dentro de nuestra empresa.

SECRETARA DE ECONOMIA
Esta organizacin realiza prstamos donde dan un ao para poder pagarlo, pero en este te cobran la cantidad que te prestaron ms impuestos segn el tiempo que te tardes en pagarlo.

31

CONASIT
Esta organizacin tambin hace prestamos donde de igual manera te dan hasta un ao para poder pagar lo que se prest, aqu solo se paga lo que se prest sin cobrar impuestos sobre la deuda.

FONDO DE AGUASCALIENTES
Este es un fideicomiso igual que los anteriores constituido por el gobierno del estado, solo que este te hace el prstamo y de igual manera t dan un ao para pagarlo pero a esto se le llama pago perdido pues aqu solo puedes pagar una parte de lo que se te presto y no es necesario regresar todo siempre y cuan do tengas un cierto nmero de empleados.

Esto se hace con el fin de ayudar al crecimiento de las pymes los prstamos que hacen van desde 20,000 hasta 100,000 est basado a las microempresas del sector: Comercial Industrial Servicio

Nosotros elegimos el FONDO DE AGUASCALIENTES ya que nos ofrece mayores facilidades en los prestamos y en la forma de pago, y de esta manera el crecimiento de nuestra empresa se ver mejor reflejado. Pues esta ofrece dos tipos de apoyos: Crdito para capital de trabajo Crdito para equipamiento y/o activos fijos.

32

El prstamo que nosotros solicitamos fue de $10,000.000 ya que las inversiones que realizaremos sern de 1,200.00 de esta forma como accionista podremos una cantidad igualatoria para tener el dinero completo de las inversiones y adems tener un dinero en caja que nos pueda servir para alguna emergencia y no quedar en cero con la inversin.

Prstamo

solicitado

FONDO Inversin realizada por cada accionista de la empresa Cada accionista o socio de la empresa invertir $10,000.00 con el fin de que la inversin final sea de $40,000.00 Con esto se quedara $20,000.00 para la caja en caso de que se lleguen a utilizar para otra cosa que no estaba prevista y los 20,000 restantes se utilizaran para completar la inversin prevista.

AGUASCALIENTES El prstamo ser de $100,000.00

El Balance General de la empresa ASPC S.A DE C.V se integra como un anexo de hoja de clculo Excel.

33

PRESUPUESTO
Un presupuesto es un plan operaciones y recursos de una empresa, que se formula para lograr en un cierto periodo los objetivos propuestos y se expresa en trminos monetarios.

En otras palabras, hacer un presupuesto es simplemente sentarse a planear lo que quieres hacer en el futuro y expresarlo en dinero. Un ejemplo son los viajes. Uno se pone a planear, entre otras cosas, cunto hay que gastar en pasajes o gasolina, comidas y hospedaje. Y ya que has visto todo eso, entonces sabrs cunto necesitas ahorrar y, por lo tanto, cundo te podrs ir.

Por lo tanto, cuando haces un presupuesto para tu empresa, en realidad lo que ests haciendo es planear a futuro. Entonces te preguntas cunto piensas vender, qu necesitas hacer para lograrlo, cunto tienes que gastar y, lo mejor de todo, sabrs cunto vas a ganar en un periodo. Obviamente, esto es una estimacin que puedes hacer de acuerdo con tu experiencia y la informacin que conoces.

Otra consideracin importante es que podrs comparar tu presupuesto, que solamente es un plan, con las ocurrencias de la realidad, y detectar aquellas reas que puedan estar causando problemas.

34

CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo es la capacidad de una empresa para desarrollar sus actividades de manera normal en el corto plazo. Puede calcularse como el excedente de los activos sobre los pasivos de corto plazo.

El capital de trabajo permite medir el equilibrio patrimonial de la compaa. Se trata de una herramienta muy importante para el anlisis interno de la empresa, ya que refleja una relacin muy estrecha con las operaciones diarias del negocio.

Cuando el activo corriente es mayor que el pasivo corriente, se habla de capital de trabajo positivo. Esto quiere decir que la empresa tiene ms activos lquidos que deudas con vencimiento en el corto plazo.

En el otro sentido, el capital de trabajo negativo refleja un desequilibrio patrimonial, lo que no representa necesariamente que la empresa est en quiebra o que haya suspendido sus pagos.

35

El capital de trabajo negativo implica una necesidad de aumentar el activo corriente. Esto puede realizarse a travs de la venta de parte del activo inmovilizado o no corriente, para obtener el activo disponible. Otras posibilidades son realizar ampliaciones de capital o contraer deuda a largo plazo.

Entre las fuentes del capital de trabajo, se encuentran las operaciones normales, la venta de bonos por pagar, la utilidad sobre la venta de valores negociables, las aportaciones de fondos de los dueos, la venta de activos fijos, el reembolso del impuesto sobre la renta y los prstamos bancarios.

Cabe destacar que el capital de trabajo debera permitir a la firma enfrentar cualquier tipo de emergencia o prdidas sin caer en la bancarrota.

El capital de trabajo (tambin denominado capital corriente, capital circulante, capital de rotacin, fondo de rotacin o fondo de maniobra), que es el excedente de los activos de corto plazo sobre los pasivos de corto plazo, es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. Se calcula restando, al total de activos de corto plazo, el total de pasivos de corto plazo.

36

Otras formas de definir el capital de trabajo:

El capital de trabajo (CT) se puede definir y calcular de muchas formas:

Representacin grfica del fondo de maniobra.

El excedente de las fuentes de financiamiento permanentes (patrimonio neto + deudas a largo plazo) sobre las inmovilizaciones o inversiones a largo plazo. CT= PN + PNC ANC. Donde PN = patrimonio neto, PNC = pasivo no corriente y ANC = activo no corriente. Es igual a decir CT= AC-PC, donde AC = Activo Corriente y PC = Pasivo Corriente.

La parte del activo corriente (o circulante) que est financiada por las fuentes de financiacin permanentes. Es decir, que el capital con el que se ha obtenido la parte del activo circulante que representa el capital de trabajo se ha de devolver a largo plazo o en algunos casos ni siquiera hace falta devolverlo ya que no es exigible al formar parte de los recursos propios.

37

El CT expresa la parte del activo corriente que se comporta como activo no corriente, es decir, que a pesar de que su contenido va rotando, representa un margen de error en cuanto a solvencia constante en la empresa. Si en un momento determinado se tuviesen que devolver todas las deudas a corto plazo (Pasivo corriente) que ha acumulado la empresa, el CT es lo que quedara del activo corriente. Por lo tanto, segn este punto de vista, cuanto mayor sea el CT de una empresa menos riesgo habr de que caiga en insolvencia.

Estudio del capital de trabajo Desde un punto de vista terico, la utilidad del capital de trabajo se centra en su capacidad para medir el equilibrio patrimonial de la entidad, toda vez que la existencia de un capital de trabajo positivo (activo corriente mayor que el pasivo corriente) acredita la existencia de activos lquidos en mayor cuanta que las deudas con vencimiento a corto plazo.

En este sentido, puede considerarse que la presencia de un capital de trabajo negativo puede ser indicativo de desequilibrio patrimonial. Todo ello debe ser entendido bajo la consideracin de que esta situacin no afirma la situacin de quiebra o suspensin de pagos de la entidad contable.

La simplificacin aportada por el capital de trabajo motiva su amplia utilizacin en la prctica del anlisis financiero.

38

El anlisis complementario del perodo medio de maduracin, as como del plazo concreto de vencimiento de las deudas a corto plazo y disponibilidades de medios, complementar el adecuado estudio de la situacin patrimonial puesta de relieve en el balance de situacin.

Capital de trabajo negativo

Si el CT es negativo, habitualmente es un indicador de la necesidad urgente de aumentar el AC para poder devolver las deudas a corto plazo. Esto se puede conseguir con medidas, como vender parte del inmovilizado (activo no corriente) para conseguir disponible (activo corriente), endeudarse a largo plazo o realizar una ampliacin de capital.

En algunos negocios el CT negativo es normal, como en algunas empresas de distribucin minorista o de servicios, donde el negocio es ms financiero que de circulante (los proveedores cobran ms tarde que pagan los clientes, stos normalmente al contado). Por ello, deben considerarse adicionalmente los sectores de actividad, antigedad y tamao de la entidad, etc.

Cmo calcular el Capital de Trabajo?

Para empezar hay que definir que es Capital de Trabajo en los proyectos de inversin, y particularmente en los proyectos agropecuarios. El Capital de Trabajo corresponde a un presupuesto mensual de todos los gastos o erogaciones necesarias para producir un bien o servicio.

39

Es decir todos aquellos conceptos que necesitamos mensualmente para obtener nuestro producto, por ejemplo en un cultivo cualquiera, se requiere de semilla, fertilizantes, pesticidas, jornales, maquila.

Se requiere de un capital mensual para su funcionamiento, todo esto de acuerdo al proceso que lleva durante un ao; otro ejemplo en produccin de cerdos, se requiere de pago de alimentacin, agua, luz, operacin y si acaso costos de venta o promocin; todos aquellos costos que tengan que ver directamente en la produccin.

La forma ms comn de calcularlo es a travs del flujo de caja, o flujo de efectivo mensual, en que se consideran las proyeccin de ingresos mensuales y las proyecciones de egresos mensuales que tengan que ver directamente con la produccin del bien o servicio, para ello se realiza un cuadro con proyecciones en doce meses del ao.

El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser explcito o implcito y ser expresado como el costo de oportunidad para una alternativa equivalente de inversin.

40

La determinacin del costo de capital implica la necesidad de estimar el riesgo del emprendimiento, analizando los componentes que conformarn el capital (como la emisin de acciones o la deuda). Existen distintas formas de calcular el costo de capital, que dependen de las variables utilizadas por el analista.

Informacin encontrada: capital de trabajo Pgina de internet: http://www.agroproyectos.org/2010/02/calculo-de-capital-detrabajo.html

Qu es la tasa mnima aceptable de rendimiento (TREMA)?

http://www.infosol.com.mx/espacio/cont/investigacion/desarrollo_producto.html La TREMA es la tasa que representa una medida de rentabilidad, la mnima que se le http://www.infosol.com.mx/espacio/cont/investigacion/desarrollo_producto.html exigir al proyecto de tal manera que permita cubrir: http://www.infosol.com.mx/espacio/cont/investigacion/desarrollo_producto.html La totalidad de la inversin inicial. Los egresos de operacin. Los intereses que debern pagarse por aquella parte de la inversin financiada con capital ajeno a los inversionistas del proyecto. Los impuestos. http://www.infosol.com.mx/espacio/cont/investigacion/desarrollo_producto.html La rentabilidad que el inversionista exige a su propio capital invertido

41

Para determinar la TREMA podemos considerar. La El tasa de inflacin ms una prima al riesgo

TREMA = ndice inflacionario + prima de riesgo. costo del capital ms una prima al riesgo TREMA = costo del capital + prima al riesgo. Informacin encontrada: TREMA Pgina de Internet: http://www.ii.iteso.mx/proy%20inv/EvaluacionFinanciera.htm

Tabla de pago de la deuda

Una empresa est financiada cuando ha pedido capital en prstamo para cubrir cualquiera de sus necesidades econmicas. Cuando se pide un prstamo, existen cuatro formas de pagarlo.

Pago de capital e intereses la final de cinco aos. F = P(1+i)n

Donde: F = cantidad futura a pagar P = cantidad prestada i = inters cargado al prstamo n = numero de periodos o aos necesario s para cubrir el prstamo.
Informacin encontrada: tabla de pago de deuda Pgina de internet: http://www.ii.iteso.mx/proy%20inv/EstudioEconomico.htm

42

Se agregan estas imgenes de pantalla como evidencia, pero se agregan como anexo No.2 de hoja de clculo de Excel.

43

EVALUACIN FINANCIERA (ECONMICA)

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

La tasa interna de retorno - TIR -, es la tasa que iguala el valor presente neto a cero. La tasa interna de retorno tambin es conocida como la tasa de rentabilidad producto de la reinversin de los flujos netos de efectivo dentro de la operacin propia del negocio y se expresa en porcentaje. Tambin es conocida como Tasa crtica de rentabilidad cuando se compara con la tasa mnima de rendimiento requerida (tasa de descuento) para un proyecto de inversin especfico.

La evaluacin de los proyectos de inversin cuando se hace con base en la Tasa Interna de Retorno, toman como referencia la tasa de descuento. Si la Tasa Interna de Retorno es mayor que la tasa de descuento, el proyecto se debe aceptar pues estima un rendimiento mayor al mnimo requerido, siempre y cuando se reinviertan los flujos netos de efectivo. Por el contrario, si la Tasa Interna de Retorno es menor que la tasa de descuento, el proyecto se debe rechazar pues estima un rendimiento menor al mnimo requerido.

CALCULO: Tomando como referencia los proyectos A y B trabajados en el Valor Presente Neto, se reorganizan los datos y se trabaja con la siguiente ecuacin:

FE: Flujos Netos de efectivo;

k=valores porcentuales

44

Los beneficios de la Tasa Interna de Retorno (TIR) son los siguientes: Se concentra en los flujos netos de efectivo del proyecto al considerarse la tasa interna de retorno como una tasa efectiva.

As mismo, este indicador se ajusta al valor del dinero en el tiempo y puede compararse con la tasa mnima de aceptacin de rendimiento, tasa de oportunidad, tasa de descuento o costo de capital. As mismo hay que tener en cuenta que la TASA INTERNA DE RETORNO no maximiza la inversin pero s maximiza la rentabilidad del proyecto.

Despus de haber investigado en varias fuentes, se pudo comprobar que todas son efectivas pero el clculo del TIR por medio de la hoja de clculo de EXCEL es uno de los mejores mtodos ya que es rpido, sencillo y la empresa, que apenas toma su rumbo podr tomar esta como una de sus mejores opciones. A continuacin se presenta el resultado del TIR y VAN, por medio de una pgina web en la que solo se tiene que insertar los datos y puedes obtener estos conceptos de gran utilidad.

Informacin encontrada: Calculo de TIR y VAN pro medio de Pagina web: http://www.vantir.com/default.aspx

45

Como se observa en los datos anteriores los resultados por medio de este sitio va web (internet) son: TIR: 12.7% VAN: 14.79

Lo cual nos indica que la empresa tiene un 12.7% de rentabilidad, ahora se elaboraran estos datos por medio de la hoja de clculo Excel, de la cual se realizo una tabla en la cual se presentan los resultados, que coinciden, lo cual indica que es correcto y que la empresa, para empezar tiene todo para ser una empresa estable y exitosa.

Periodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TIR VAN

Flujo de caja -120,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 13% 15,03

Mediante estos resultados podemos ver que los resultados son similares, ya que solo varan pro decimas, por lo cual se tiene una mayor probabilidad de que los resultados sean correctos.

46

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIN Razn financiera. Es la proporcin entre la Utilidad neta despus de Impuestos dividida entre la Inversin. El porcentaje que resulta muestra el poder de generar Ganancias que tiene la inversin de los accionistas, de acuerdo con su Valor en libros. Esta razn es slo una medida aproximada del rendimiento sobre la Inversin.

Tambin conocido como ndice de retorno sobre la inversin es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una inversin, es decir, la tasa de variacin que sufre el monto de una inversin (o capital) al convertirse en utilidades (o beneficios). La frmula del ndice de retorno sobre la inversin es:

ROI = ((Utilidades Inversin) / Inversin) x 100

Efectundola de acuerdo a la empresa se obtiene que:

((168,170-118,849.5)/118,849.5) x 100=

((49,320.5)/118,849.5)100=

(0.41498) (100)= 41.49%

Nos da 41.49%, es decir, la inversin tiene una rentabilidad de:

41.5%.

47

El resultado es sumamente favorable y con esto podemos comprobar que es cierto que entre menos dinero debas o tengas en deuda con una institucin externa sern mejores los resultados.

PERIODO DE LA RECUPERACION DEL CAPITAL Es de suma importancia que en la organizacin se determine en que periodo (tiempo) se recuperara el capital u la inversin, ya que ser el tiempo en el cual ya no se tendr esa deuda, para la empresa ASPC S.A DE C.V se puede interpretar as:

Utilidad mensual: $49,320.5 Deuda externa: $100,000

Entonces podremos interpretar que de la utilidad mensual se deja un colchn como caja por gastos imprevisibles de $20,000= $49,320.5 - 20,000= 29,320.5 $100,000 (inversin) $29,320.5 (utilidad sin refuerzo de caja) =3.41 meses

Con los resultados obtenidos podemos confirmar una vez ms que la empresa tiene un gran futuro si se emplean todos los mtodos planeados, ya que en tan solo 3.41 meses la deuda externa podr cubrirse por completo si se planea pagar el resto de la utilidad adems de el fondo de caja.

48

MTODO DEL VALOR PRESENTE NETO (VPN)

El mtodo del Valor Presente Neto es muy utilizado por dos razones, la primera porque es de muy fcil aplicacin y la segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos de hoy y as puede verse, fcilmente, si los ingresos son mayores que los egresos.

Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una prdida a una cierta tasa de inters o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia. Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente. La condicin indispensable para comparar alternativas es que siempre se tome en la comparacin igual nmero de aos, pero si el tiempo de cada uno es diferente, se debe tomar como base el mnimo comn mltiplo de los aos de cada alternativa.

En la aceptacin o rechazo de un proyecto depende directamente de la tasa de inters que se utilice. Por lo general el VPN disminuye a medida que aumenta la tasa de inters .En consecuencia para el mismo proyecto puede presentarse que a una cierta tasa de inters, el VPN puede variar significativamente, hasta el punto de llegar a rechazarlo o aceptarlo segn sea el caso.

Como se pudo comprobar el VPN o tambin conocido como VNA en la hoja de clculo de Excel, ya fue determinada anteriormente y la informacin es usada para complementar el resultado y tener fundamentos.

49

NDICE DE COBERTURA DE LA DEUDA El ndice de cobertura de la deuda, es la relacin que existe entre las disponibilidades de la empresa que provienen de las utilidades ms los gastos, que no representan desembolsos, frente a los prstamos a largo plazo ms los intereses.

A manera de ejemplo tendramos: Utilidad neta de operacin + Gastos que no representan desembolsos Utilidades repartidas Impuesto a las ventas Requerimientos del capital de trabajo Disponibilidades para el servicio de la deuda.

ndice de cobertura de la deuda = Disponibilidades para el servicio de la deuda/Cuota del principal + inters de prstamos a largo plazo

La relacin mayor que 1 nos indicar que el proyecto tiene capacidad de pago de la deuda.

Capital total/Pasivo total

Refleja el grado de dependencia entre accionistas, terceros o acreedores, indicando la capacidad de crdito y visualizando la dependencia de los dueos del capital frente a los prestamistas. Si este cociente fuera, por ejemplo, 2, se tendra que los accionistas han invertido el doble de los acreedores.

50

Empresa: 118,849.5 (capital total)/ 20,000.00 (pasivo total)=5.942

Pasivo total/Activo total Esta relacin explica la magnitud en la que los acreedores afectan al financiamiento de la empresa. Empresa: $58,679.99 (activo total)/ 20,000.00 (pasivo total)=2.9339

Utilidad neta/Ventas Explica el margen de significacin o importancia, que tienen los precios y los costos, ya que, cuando el ndice es alto, los precios de venta son relativamente altos o sus costos son bajos. Este ndice es de gran importancia para el control interno de la empresa. Empresa: $49,320.5 (utilidad)/ 168,170(ventas)=0.2932

51

ANLISIS DE SENSIBILIDAD
En el momento de tomar decisiones sobre la herramienta financiera en la que debemos invertir nuestros ahorros, es necesario conocer algunos mtodos para obtener el grado de riesgo que representa esa inversin. Existe una forma de anlisis de uso frecuente en la administracin financiera llamada de Sensibilidad, que permite visualizar de forma inmediata las ventajas y desventajas econmicas de un proyecto.

ste mtodo se puede aplicar tambin a inversiones que no sean productos de instituciones financieras, por lo que tambin es recomendable para los casos en que un familiar o amigo nos ofrezca invertir en algn negocio o proyecto que nos redituara dividendos en el futuro.

El anlisis de sensibilidad de un proyecto de inversin es una de las herramientas ms sencillas de aplicar y que nos puede proporcionar la informacin bsica para tomar una decisin acorde al grado de riesgo que decidamos asumir.

Anlisis de Sensibilidad La base para aplicar este mtodo es identificar los posibles escenarios del proyecto de inversin, los cuales se clasifican en los siguientes:

52

Pesimista: Es el peor panorama de la inversin, es decir, es el resultado en caso del fracaso total del proyecto.

Probable: ste sera el resultado ms probable que supondramos en el anlisis de la inversin, debe ser objetivo y basado en la mayor informacin posible.

Optimista: Siempre existe la posibilidad de lograr ms de lo que proyectamos, el escenario optimista normalmente es el que se presenta para motivar a los inversionistas a correr el riesgo.

As podremos darnos cuenta que en dos inversiones donde estaramos dispuestos a invertir una misma cantidad, el grado de riesgo y las utilidades se pueden comportar de manera muy diferente, por lo que debemos analizarlas por su nivel de incertidumbre, pero tambin por la posible ganancia que representan:

Ejemplo:

Inversin Inicial $ 100,000

Posibles ganancias en el periodo de Inversin Resultado Posible Pesimista 2,500 Probable 50,000

53

Optimista 60,000 Resultados incluyendo la inversin: Pesimista (-97,500) Probable 150,000 Optimista 160,000

Los estimados de resultados se deben fijar por medio de la investigacin de cada proyecto, es decir, si se trata de una sociedad de inversin podremos analizar el histrico de esa herramienta financiera en particular, en el caso de un proyecto de negocio, debemos conocer la proyeccin financiera del mismo y las bases en que determinaron dicha proyeccin.

Tomando en cuenta la informacin antes citada, podemos realizar un anlisis de nuestro proyecto:

La empresa ASPC S.A DE C.V concluye que su proyecto tiende a ser de probable a optimista ya que despus de haber realizado la evaluacin y costeo necesarios se pudieron obtener futuros datos reales, los cuales siendo calculados correctamente y con el mtodo adecuado nos da que se encuentra dentro de OPTIMISTA ya que la inversin junto con las ganancias ascienden a una cifra de ms de $160,000 y las utilidades se acercan a los $50,000 mensuales.

54

CONCLUSION
En esta prctica se concluye, que es necesario determinar nuestros costos de la empresa desde la renta, maquinaria, materia prima, hasta el precio de venta para saber si el producto que estamos ofreciendo generara prdidas o ganancias para la empresa. Adems dentro de las inversiones debemos determinar un banco que nos ofrezca mayores beneficios a la hora de pedir un prstamo para la inversin de la apertura de nuestra empresa.

En el punto de equilibrio nos pudimos dar cuenta cuales son el numero de productos que tenemos que vender para no perder ni ganar, sino que la empresa se recupere de lo invertido y se mantenga en un estado neutro. De igual forma el balance general nos ayuda a conocer cules son nuestros gastos en un determinado tiempo y conocer el estado de la empresa.

55

PUNTOS DE VISTA
Trancoso Hernndez Cinthya Pamela: En esta prctica el trabajo se me hizo un poco ms laborioso ya que tenamos que sacar todos los costos de nuestra empresa desde el lugar done a vamos a instalar hasta la materia prima, recio de venta, utilidad, depreciacin, margen de contribucin, etc. Aunque lo ms difcil para m fue el balance general ya que se tena que sacar los costos de los activos, pasivos y el patrimonio de nuestra empresa por varios meses.

Lo ms fcil para m fue el punto de equilibrio ya que tenia conocimientos sobre cmo obtener este y en qu consiste pues es donde la empresa no gana ni pierde sino recupera su inversin. Con esto es ms preciso conocer si nuestro producto nos va a generar prdidas o ganancias y si es un buen producto.

Prez Mares Hugo Armando Este trabajo ha sido muy importante ya que finalmente nos conducen a uno de los aspectos ms importantes en toda empresa como lo es la rentabilidad ya que el principal objetivo de toda organizacin es obtener una utilidad, es decir una ganancia econmica.

En este punto donde se analiza la viabilidad financiera, todo lo efectuado anteriormente se transmite ahora en nmeros, cifras y cantidades, obteniendo buenos resultados en nuestra particular situacin ya que planificamos y utilizamos buenas estrategias financieras.

Vzquez Romero Judith Mariel

Mi punto de vista referente a este trabajo es que a diferencia de los otros es ms difcil y laborioso, o no tanto difcil, si no que todos los puntos que peda eran de calcular los datos con formulas.

56

Un consejo que nos dio el maestro para calcularlos de una manera ms sencilla y que no se corra el riesgo de que estn mal es que bajramos de internet tablas hechas en Excel y que solo pusiramos datos y que en ellas con sus formulas ya nos calcularan todo lo dems.

En este trabajo se complemento los otros anteriores y ya todos en conjunto van a ayudar o conforman el proyecto de echar andar una microempresa para que salga al mercado el producto con la innovacin con la que se vena trabajando.

Si es mucho trabajo, pero es parte de lo que ya se haba visto en otros semestres, ahora si ya podemos y tenemos el conocimiento para saber cmo se hace y se pone a trabajar en una empresa.

Prez Mares Edgar Daniel:

Esta unidad, es de suma importancia, y este punto tiene y tuvo gran significado para mi, ya que mediante una evaluacin financiera exploras en todos los sentidos lo que es una empresa, ya que tienes que clasificar, y ordenar costos adems de investigar que materiales son mejores, etctera, fue muy importante para mi.

Ya que aprend nuevas cosas como el TIR, VNA o VPN, y todos los conceptos, ya que durante este trabajo se logro una mejor uniformidad en cuanto a tiempos y preparacin del proyecto.

57

58