8eneflL premlums

61 lnLroducLlon
ln chapLer 4 and 3 we dlscussed acLuarlal presenL values of Lhe paymenLs of varlous llfe lnsurances
and annulLles 1hese ldeas are comblned ln Lhls chapLer Lo deLermlne Lhe level of llfe annulLy
paymenLs necessary Lo buy or fund Lhe beneflLs of an lnsurance or annulLy conLracL ln pracLlce
lndlvldual llfe lnsurance ls usually purchased by a llfe annulLy of conLracL premlums Lhe
lnsurance conLracL speclfles Lhe remlum Lo be pald ConLracL premlums provlde for beneflLs
expenses of lnlLlaLlng and malnLalnlng Lhe lnsurance and marglns for proflL and for offseLLlng
poslble unfavorable experlence 1he premlums sLudled ln Lhls chapLer are deLermlned only by Lhe
paLLern of beneflLs and premlums and do noL conslder expenses proflL or conLlngency marglns
ln chapLe 1 we dlscussed Lhe ldea LhaL deLermlnaLlon of Lhe lnsurance remlum requlres Lhe
adopLlon of a remlum prlnclple Lxample 611 lllusLraLes Lhe appllcaLlon of Lhree such remlum
prlnclples All Lhree prlnclples are based on Lhe lmpacL of Lhe lnsurance on Lhe wealLh of Lhe
lnsurlng organlzaLlon 1he random varlable LhaL glves Lhe presenL value aL lssue of Lhe lnsurer's
loss lf Lhe lnsurance ls conLracLed aL a cerLaln remlum level ls Lhe key ln Lhe model for Lhe
prlnclples rlnclple l requlres LhaL Lhe loss random varlable be poslLlve wlLh no more Lhan a
speclfled probablllLy rlnclples ll and lll are base on Lhe expecLed uLlllLy of Lhe lnsurer's wealLh as
dlscussed ln secLlon 13 we wlll see LhaL prlnclple 2 whlch uses a llnear uLlllLy funcLlon could also
be characLerlzed as requlrlng LhaL Lhe loss random varlable have zero expecLed values

Lxample 611
An lnsurer ls plannlng Lo lssue a pollcy Lo llfe age 0 whose curLaLefuLurellfeLlme k ls governed by
Lhe pf

1he pollcy wlll pay 1 unlL aL Lhe end of Lhe year of deaLh ln Lxchange for Lhe paymenL of a
remlum aL Lhe beglnnlng of each year provlded Lhe llfe survlves flnd Lhe anual remlum as
deLermlned by
a) rlnclple 1 wlll be Lhe leasL anual remlum such LhaL Lhe lnsurer has probablllLy a
posslLlve flnanclal loss of aL mosL 023
b) rlnclple 2 wlll be Lhe anual remlum such LhaL Lhe lnsurer uslng a uLlllLy of wealLh
funcLlon ux wlll be lndlfferenL beLween accepLlng and noL accepLlng Lhe rlsk
c) rlnclple 3 wlll be Lhe anual remlum such LhaL lnsurer uslng a uLlllLy of wealLh funcLlon
ue(01x) wlll be lndlfferenL beLween accepLlng and noL accepLlng Lhe rlsk
lor all Lhree parLs asume Lhe wlll use an anual affecLlve lnLeresL raLe of l006
SoluLlon
fully conLlnuous premlums
Lhe baslc concepLs lnvolved ln Lhe deLermlnaLlon of anual beneflL premlums uslng Lhe equlvalence
prlnclple wlll be llusLraLed flrsL for Lhe case of Lhe fully conLlnuous level anual beneflL remlum for
a unlL whole llfe lnsurance payable lmmedlaLely on Lhe deaLh of (x) for any conLlnuously pald
remlum conslder Lhe presenL value of Lhe loss Lo Lhe lnsurer lf deaLh occurs aL Llme L
we noLe LhaL l(L) ls a decreaslng funcLlon of L wlLh l(0)1 and l(L) approachlng /delLa as L lnflnlLo
lf L0 ls Lhe Llme when l(L0)0 deaLh before L0 resulLs ln a poslLlve loss whereas deaLh afLer L0
prodeces a negaLlve loss LhaL ls a galn llgure 621
we now conslder Lhe loss random varlable correspondlng Lo Lhe loss funcLlon l(L) lf Lhe lnsurer
deLermlnes hls remlum by Lhe equlvalence prlnclple Lhe remlum ls denoLed by (Ax) and ls such
LhaL lL follows from (426) and (323) LhaL or
remark
ln Lhls chapLer we conLlnue Lo suppress Lhe selecL noLaLlon excepL ln slLuaLlons ln whlch lL ls
necessary or helpful Lo ellmlnaLe amblgulLy
1he varlance of L can be used as a measure of Lhe varlablllLy of losses on an lndlvldual whole llfe
lnsurance due Lo Lhe random naLure of LlmedeaLh When L(L)0 var(L)L(L2)
lor Lhe loss ln 622 we have for Lhe remlum deLermlned by Lhe equlvalence prlnclple we can
use 624 and 328 () Lo rewrlLe 626 as








En el capitulo 4 y 5 discutimos actuarial valor actual de los pagos de seguros de vida y
anualidades diIerentes. Estas ideas se combinan en este capitulo para determinar el nivel de
los pagos de renta vitalicia que comprar, o Iondo, los beneIicios de un seguro o contrato de
renta vitalicia. En la practica, seguro de vida individual es usualmente adquirida por una
renta vitalicia de primas de los contratos - el contrato de seguro especiIica la prima a pagar.
Primas de los contratos para proporcionar beneIicios, gastos de iniciar y mantener el
seguro, y los margenes de beneIicio y para la compensacion de la experiencia desIavorable
Posible. Las primas estudiadas en este capitulo se determinan solo por el patron de los
beneIicios y las primas y no tienen en cuenta los gastos, ganancias o margenes de
contingencia.
En CAPITULO 1 discutimos la idea de que la determinacion de la prima del seguro
requiere la adopcion de un principio Premium. Ejemplo 6.1.1 ilustra la aplicacion de tres
principios premium,. Los tres principios estan basados en el impacto del seguro de la
riqueza de la organizacion aseguradora. La variable aleatoria que da el valor actual en el
tema de la perdida de la aseguradora, si el seguro se contrata a un nivel premium cierto, es
la clave, en el modelo de los principios. Principio que exige que la variable aleatoria
perdida de ser positivo con no mas de una probabilidad especiIica. Principios II y III se
basan en la utilidad esperada de la riqueza de la aseguradora como se discutio en la seccion
1.3. veremos que el principio 2, que utiliza una Iuncion de utilidad lineal, tambien podria
ser caracterizado como que requieren que la variable aleatoria tener cero perdida de los
valores esperados.

e[emplo 611
una aseguradora Llene la lnLencln de emlLlr una pllza de vlda a 0 cuya edad acorLadafuLurode
por vlda k se rlge por el l

La pllza pagar una unldad al flnal del ano de la muerLe a camblo del pago de una prlma al
lnlclo de cada ano slempre que la vlda sobrevlva enconLrar la prlma anual segun lo
deLermlnado por
a) rlnclplo 1 ser la prlma anual por lo menos de Lal manera que la aseguradora Llene una
probabllldad de una perdlda flnanclera de posslLlve en la mayorla de los 023
b) rlnclplo 2 ser la prlma anual de Lal manera que el asegurador medlanLe una uLllldad de la
rlqueza funcln u x ser lndlferenLe enLre acepLar y no acepLar el rlesgo
c) rlnclplo 3 ser la prlma anual de Lal manera que la aseguradora medlanLe una uLllldad de la
funcln de la rlqueza u e (01x) ser lndlferenLe enLre acepLar y no acepLar el rlesgo
ara las Lres parLes asumen la volunLad de uLlllzar una Lasa anual de lnLeres afecLlvo de l 006
solucln

totalmente las primas continua:
los conceptos basicos involucrados en la determinacion de las primas de beneIicio anual
con el principio de equivalencia sera ilustrada primero para el caso de la Prima de beneIicio
nivel totalmente continua anual para una unidad de seguros a pagar de inmediato toda la
vida sobre la muerte de (x). para cualquier P premium continuamente pagado, tenga en
cuenta el valor presente de la perdida a la compaia de seguros si la muerte ocurre en el
tiempo t.
tomamos nota de que l (t) es una Iuncion decreciente de t con l (0) 1 y L (t) se acerca -
/delta cuando t -~ inIinito. Si t0 es el tiempo en l (t0) 0, la muerte antes de t0 resulta en
una perdida positiva, mientras que la muerte despues de t0 prodeces una perdida de
negativos, es decir, una ganancia. Figura 6.2.1.
ahora consideramos la perdida variable aleatoria, correspondiente a la Iuncion de perdida L
(t). Si la aseguradora determina su prima por el principio de equivalencia, la prima se
denota por P (A *) y es tal que se sigue de (4.2.6) y (5.2.3) o que.
comentario:
en este capitulo continuan suprimiendo la notacion de seleccionar, excepto en situaciones
en las que es necesario o util para eliminar la ambigedad.
La variacion de L se puede utilizar como una medida de la variabilidad de las perdidas en
un seguro de vida individual todo debido a la naturaleza aleatoria de tiempo a la muerte.
Cuando E (L) 0, var (L) E (L ` 2).
Por la perdida en el punto 6.2.2, tenemos, por la prima determinada por el principio de
equivalencia, podemos usar la 6.2.4 y 5.28 () para volver a escribir como 6.2.6